公司概况 - 商米科技是一家专注于商业物联网解决方案的公司，提供从刷脸支付到扫码自助等智能商用设备 [1] - 公司2024年营收达34.6亿元，是全球最大安卓端商业物联网方案商，市场份额超过10% [2] - 业务覆盖全球200多个国家，月活跃设备数达490万台 [2] 股东结构 - 创始人林喆掌控公司38.83%股权和82.35%表决权 [6] - 主要股东包括蚂蚁集团(持股近30%)、美团(8.2%)、小米(7.78%)和深创投(6.88%) [6] - 公司与各大互联网平台有深度业务合作，包括支付宝、美团、小米等 [6] 产品与技术 - 产品线覆盖从台式终端、手持POS到智能秤、移动收款终端等全链路商用设备 [6] - 开发了基于安卓定制的商用操作系统SUNMI OS，内置多种商业管理功能 [13] - 2018年与支付宝合作推出全球首台刷脸支付设备 [16] 市场表现 - 在中国市场覆盖70%以上百强餐饮品牌和60%以上百强连锁店 [17] - 海外收入占比超过70%，亚太、中东和非洲地区贡献15.5亿收入 [18] - 2024年净利润达1.81亿元，毛利率从26.7%回升至28.9% [20] 发展历程 - 2013年创立，最初定位为餐饮行业外卖解决方案提供商 [1] - 2014年获得小米投资并开始转型智能商用设备领域 [1] - 2019年蚂蚁集团领投D轮融资，估值突破10亿美元成为独角兽 [9] 创始人背景 - 创始人林喆为潮汕人，中专毕业后进入电脑销售行业 [10] - 1996年创立中国第一家民营POS机企业广东川田 [11] - 2010年进入智能外卖硬件赛道，2013年转型做智能商用设备 [12]

今天晚上开始会陆续公布重要的数据，今晚有小非农ADP数据，而明天有大非农数据，所以这两天的行情波动预计也不会小，但白盘该震荡还是震荡，短线 黄金价格交投3342一线美元，昨天3350大涨接近尾盘，而且将上方空头波段开跌口全部收复！再上去已经是不可能的事情！昨天晚上的高点3358是极限多空 临界点，今天3345直接空！当天多空分水岭我们需要关注3326美元一线，价格如果说将该位置跌破。空头当天南下剑指3300一线甚至有机会跌破！不要犹豫 现在3345直接空进去！空头全部投降了就是真正的大空头来临！综合来看，今日黄金短线操作思路上贺博生建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重 点关注3357-3367一线阻力，下方短期重点关注3325-3315一线支撑。 原油最新行情趋势分析： 渡己者才能渡人，难熬的不是你每天都在盈利，而是处在逆境时如何解决，人的意志会随着时间的流逝、客观事物的影响而动摇，顺境时要内求，自知者才 能明智，才能走向更高点，逆境时更要内求，强大自己才能克敌制胜！一切外在的根，都源自于我们的内在！我们无法改变客观事物的不确定性，但只有从 始而终去遵循客观事物的规律，才能走的更远！而所谓的规律其实就是 ...

7月1日，站在2025年年中节点上，回顾上半年全球各类资产表现，黄金作为受到各路资金关注的热门品 种，牢牢地坐在了"最佳涨幅"的宝座上。 截至6月末，伦敦现货金价格回落至每盎司3300美元，但即使如此，其年内涨幅也达到了25%以上。而 对比来看，虽然近期美国三大股指中的纳斯达克指数与标普500指数均刷新了历史新高，但其年内涨幅 不足5%；A股上半年收官涨幅则不到3%。 可需要格外关注的是，尽管黄金收益率在上半年领先其他品类资产，但近期走势略显疲态，突发的以伊 冲突也未能使其冲击前高。随着对地缘政治风险钝化的出现，某些国际投行在黄金未来走势的研判上， 给出了"多翻空"的观点。而作为近年极受追捧的投资品种，金价下半年将如何演绎，备受关注。 黄金为什么开始钝化了？ 6月13日，以伊冲突爆发，国际金价按照惯例快速拉升，一度冲破了3400美元关口，但随后却一路走 低，直至这场12天的冲突结束，金价不涨反跌，回落至每盎司3300美元附近。 就金价对地缘政治冲突表现出的钝化，东方金诚研究发展部副总监瞿瑞表示，一方面源于此前市场已对 中东地缘政治变化定价，且特朗普政府有意推动以伊双方停火，市场避险情绪并未进一步走高；另一方 ...

文章核心观点 2025年7月2日壳牌公司向美国证券交易委员会提交2023年和2024年年报20 - F表格修正案，介绍获取文件方式及咨询信息 [1][2][3] 分组1 - 文件提交信息 - 2025年7月2日壳牌公司向美国证券交易委员会提交截至2023年12月31日和2024年12月31日的20 - F表格修正案（“2023/24 Form 20 - F/As”） [1] 分组2 - 文件获取方式 - 2023/24 Form 20 - F/As可从www.shell.com/investors/results - and - reporting/annual - report或www.sec.gov下载 [1] - 2023/24 Form 20 - F/As印刷版预计2025年8月15日起可获取，可在www.shell.com/investors/results - and - reporting/annual - report/order - printed - annual - reports免费申请 [2] - 年报和账目可在www.shell.com/investors/results - and - reporting/annual - report在线查看或下载为pdf格式 [2] 分组3 - 咨询信息 - 壳牌国际媒体关系咨询电话：+44 20 7934 5550 [3] - 美国媒体关系：联系壳牌美国媒体团队 [3] - 壳牌公司的LEI编号：21380068P1DRHMJ8KU70 [3] - 分类：英国法律要求披露的额外监管信息 [3]

行业展会概况 - 第十九届鄂尔多斯国际煤博会集结近3000家企业参展，包括世界500强、中国煤机装备制造50强及专精特新小巨人企业，展示行业最新技术成果 [1] 金龙重汽新品发布 自动驾驶技术 - 公司与卡尔动力合作推出前装量产双冗余L4级自动驾驶新能源卡车，配备20余个传感器（含5个激光雷达）、1000TOPS算力核心单元，可实现360度多冗余覆盖 [7] - 卡尔领航L4级自动驾驶混合智能编队技术可节省80%人力成本、10%能源成本，单车年省能耗10-20万元 [9] - 双方合作基于公司技术研发实力与卡尔动力2000万公里L4级运营里程、2亿吨公里运输量经验 [11] 牵引车产品线 - **腾龙EV系列**： - 标准版搭载400kWh电池（宁德时代/亿纬锂能/中创新航）+510kW电机，分轻量化/复合版，通过性及承载力优化 [15] - 长续航版升级600kWh电池，高强度钢应用超30%，支持600A双枪超充（半小时补能） [16] - 全系电驱效率达98%，三电防护等级IP68+IP69，通过500mm浪涌涉水测试，支持车电分离模式 [18] - **翼龙4x2港拖牵引车**：600kWh电池续航500km，支持300Ah×2超充（20%-80% SOC仅需0.5小时），分智享/惠享版 [20] - **东盛·骏驰6x4牵引车**：底置400kWh电池设计，最小离地间隙300-380mm，配备驾驶室碰撞后移技术 [21] 工程运输车辆 - **KS800充换电搅拌车**：全局轻量化设计降重2060kg至12.8T，搭载高效直驱上装系统（能效95%） [24][26] - **KD800充换电自卸车**：400kWh电池能耗低至1.5kWh/km（较同级降25%），终身免维护设计 [26] - 工程车辆配备智能监管平台，集成DMS驾驶员监测、盲区预警等功能 [28] 矿卡解决方案 - **KL105E矿卡**：528.6kWh电池+860kW双电机，适配中小型矿山 [30] - **KL135E矿卡**：704kWh电池+900kW电机，1小时快充，载重50方，综合运营成本较油车降70% [32] 公司技术实力 - 累计授权知识产权1324件（截至2025年3月），深度整合AI、5G、物联网等技术构建多场景智能驾驶解决方案 [33] - 新能源矿卡以高效、经济、安全特性获客户认可，KL135E被评价"拉得多、跑得快、省电" [32] 行业趋势 - "双碳"目标推动新能源成为煤炭产业绿色转型关键，公司智慧物流生态方案扩展能源工业合作生态 [35]

行业背景与政策驱动 - 中国物流行业82%的运量依赖公路运输，但成本与环保压力导致干线物流企业利润率敏感[1] - 新能源物流车正重塑行业成本结构，快递干线领域新能源化仍处起步阶段[5] - 2024年4月交通运输部等十部门联合发文，明确要求推动新能源重型货车规模化应用[5] - 政策推动下零碳物流进入加速周期，行业需抢抓机遇、完善标准、拥抱变革[5] 三一重卡市场战略与技术突破 - 三一重卡推出专为快递干线设计的江山SE636，单车年降本12万元，减碳98吨[1][11] - 2025年1-5月三一新能源重卡销量达7200辆，市占率持续领跑[7] - SE636采用800V高压平台与智能电驱桥技术，实现500公里真实续航和30分钟快充（20%-80% SOC）[9] - 双电机+双变速箱架构提供870马力动力，冗余设计保障运输时效性[9] - L2+级驾驶辅助系统配合1.1度/公里超低电耗，兼顾安全与成本[11] 产品性能与行业痛点解决 - SE636直击干线物流三大痛点：续航里程、补能效率、能耗成本[9][11] - 相比传统16升柴油机，动力性能提升同时实现零排放[9] - 年运营20万公里场景下，单车运营成本较传统车型降低12万元[11] 生态合作与市场响应 - 与顺丰、京东等头部物流企业共建生态联盟，测试车辆已投入京东干线[13] - 顺丰计划联合三一探索从生产端到消费端的全链条绿色解决方案[13] - 京东将SE636视为共创绿色供应链的起点，强调绿色是未来核心竞争力[13] - 行业倡议打造"零碳运输走廊"，整合快递企业、交通、电力等多方资源[14] 行业趋势与变革展望 - 快递干线运输电动化将推动成本与环保、效率与可持续发展的统一[15] - 公路运输占全国快递运量82%，其绿色转型对行业全局影响深远[9] - 三一重卡技术迭代与政策东风形成共振，加速零碳目标实现[5][7][15]

行业分析 - Robotaxi领域呈现典型的资本超前布局特征，几乎所有主营业务公司仍在亏损但持续吸引新资方进入[3] - 2024年共享单车行业呈现哈啰、美团、青桔三足鼎立局面，用户渗透率分别为57.32%、64.52%、47.22%，市场竞争胶着且受政策限制[6] - 2023年顺风车市场份额仅4.4%，远低于出租车54.2%和网约车41.4%，平台平均抽佣9.8%显著低于网约车27.1%[7] - 天风证券预测2025年为Robotaxi商业化元年，2030年市场规模或达5000亿元，渗透率32%，较2027年增长22倍[11] 公司动态 - 哈啰出行6月23日宣布Robotaxi业务完成超30亿元融资，引入蚂蚁集团、宁德时代战略投资，注册新公司造父智能科技专注L4级自动驾驶[4][5] - 哈啰2020年共享两轮车收入超55亿元同比增长21.1%，占比超九成但面临增长瓶颈，2023年顺风车市占率达47.9%[6][7] - 2024年3月哈啰以15亿元收购永安行控股权，被解读为构建资本通道[8] - 特斯拉6月22日启动Robotaxi试运营，萝卜快跑已在15城落地服务单量达1100万次，滴滴L4车型计划年底量产[9] 技术发展 - Robotaxi需跨越成本关和立法关两大挑战，当前车辆因激光雷达等设备造价高昂且运营商需承担全车队重资产运营[11] - 中国政策积极支持智能网联汽车，北京2021年率先开放商业化试点，超10个城市已出台支持政策但全国性法规体系尚未建立[12] - 行业需建立涵盖车辆登记、测试规范、商业运营准入的全链条规则及事故责任划分框架才能实现大规模商业化[13]

广州地铁十二号线开通运营 - 广州地铁十二号线东段(二沙岛—大学城南)和西段(浔峰岗—广州体育馆)开通运营，两段共长28.8公里，设18座车站，其中换乘站7座 [3] - 该地铁项目由中国交建牵头成立联合体，全面参与土建、铺轨、机电安装、装饰装修等施工任务 [3] - 线路6次下穿珠江、15次跨越河涌、13次穿越高架桥，途经断裂带、采空区及文物保护区，建设过程困难重重 [3] 工程建设技术创新 - 二沙岛站位于"江心岛"，地质条件复杂，建设者优化施工方案，取消地连墙两侧槽壁加固，提升施工效率，提前35天完成211幅地连墙施工 [5] - 赤岗站深度达41米，是全线唯一三线换乘车站，创新采用"盖洞法"密贴技术和模袋混凝土工艺，解决高风险暗挖难题 [6] - 广州体育馆站至景泰站隧道采用外径11.71米的泥水平衡盾构机"榕通号"施工，是广州在建地铁线路中最大直径盾构机 [6] 施工难度与解决方案 - 隧道穿越多种地层，溶洞见洞率高达42.5%，下穿、侧穿管线多达68条，施工风险极大 [6] - 采用地质雷达与地震波跨孔CT法超前探测，确保最大直径盾构机顺利贯通 [6] - 建设者引入多种创新工艺，在提升施工效率的同时降低对周边环境影响 [6]

政策与市场情绪 - 国内期货市场工业硅和多晶硅主力合约分别上涨4 79%和6 99% 工业硅远期2606合约涨停 [1] - 重要会议传出供给侧调整优化消息 对供应过剩品种影响明显 [1] - 工业硅厂商减产消息发酵推动价格冲高 但实际减产时间未确定 [1] - 7月份多晶硅开工率预期提升 需求增加对硅价形成支撑 [1] 价格与成本分析 - 多晶硅主力合约收报35050元/吨 N型多晶硅复投料现货价格维持在34500元/吨 [1] - 多晶硅行业平均成本降至34 52元/千克 N型多晶硅价格指数曾跌至34元/千克 逼近成本线 [2] - 工业硅期货价格低位反弹带动多晶硅期货价格上行 期现回归提供上涨动力 [1] 库存与供需 - 多晶硅生产厂家库存总计27万吨 处于近年同期高位 [2] - 现货市场面临高库存压制 供需矛盾未实质性缓解 [1] - 光伏产业链整体承压 但出口环比好转 多晶硅库存去化较为明显 [2] - 工业硅基本面小幅改善 大厂减产后供给趋于平稳 但需求端表现疲弱 [2] 后市展望 - 工业硅长期供需矛盾未根本性缓解 预计反弹空间受限 [2] - 盘面或区间震荡为主 需关注产业套保和大厂开工变化 [2] - 下游多晶硅复产情况将影响后市走势 [2]

香港《稳定币条例草案》通过及市场影响 - 中国香港特区立法会三读通过《稳定币条例草案》，共包含11部分176条，旨在设立法定货币稳定币发行人的发牌制度，完善虚拟资产活动监管框架 [2] - 政策推动众安保险（06060.HK）股价在5月21日至5月29日5个交易日内累计涨幅超过50%，7月2日收盘价为17.7港元，较5月低点涨幅近60% [1][2] - 国泰君安国际（01788.HK）因证券牌照升级为可提供虚拟资产交易及相关意见服务的综合牌照，6月25日单日股价飙涨198%，收盘价为3.46港元 [1][4] 受益公司业务布局 - 众安保险持有众安银行43.43%股份，该银行已成为香港首家为稳定币发行方提供储备银行服务的数字银行，与金管局沙盒参与者圆币创新科技合作 [2][3] - 众安银行提出"Banking for Web 3"愿景，已为超过80家Web3公司提供商业银行服务，是HashKey和OSL等持牌虚拟资产交易平台的银行合作伙伴 [2] - 星展银行研报对众安银行估值20亿美元，众安保险持股对应价值8.87亿美元，认为当前股价尚未充分反映该部分价值 [3] - 国泰君安国际牌照升级后，客户可直接交易比特币、以太币、泰达币等虚拟资产，服务覆盖交易、咨询及产品发行分销 [4] 稳定币市场发展现状 - 全球稳定币总市值从2017年增长超170倍，2025年6月达2400亿美元，占加密货币总市值约7% [6] - 2024年稳定币成交金额15.6万亿美元，超过Visa（13万亿美元）和万事达（8万亿美元），但交易次数仅为两者的0.41%与0.72% [7] - 波士顿咨询预测2030年RWA市场规模将达16万亿美元，稳定币30%-50%份额将流入RWA资产 [7] 政策创新与潜在影响 - 《草案》创新提出"指明稳定币"概念，引入严格发牌制度，由金管局负责审批管理 [8] - 香港探索稳定币制度可为发展离岸人民币稳定币打下基础，助力人民币国际化 [8][9] - 稳定币可能产生"存款搬家"效应，导致银行负债流失，影响传统商业银行运营模式和货币政策有效性 [1][9]