报告行业投资评级 - 中性 [4] 报告的核心观点 - 三大油脂价格震荡，南美大豆播种进度良好、部分产区创记录，北美丰产预期强，大豆全球供应充足；棕榈油产量维持较高水平，虽生物柴油政策或有支撑，但短期多空交织，震荡运行 [3] 期货数据 - 昨日收盘棕榈油2601合约9364.00元/吨，环比变化 -74元，幅度 -0.78%；豆油2601合约8268.00元/吨，环比变化 -34.00元，幅度 -0.41%；菜油2601合约10022.00元/吨，环比变化 -39.00元，幅度 -0.39% [1] 现货数据 - 广东地区棕榈油现货价9220.00元/吨，环比变化 -220.00元，幅度 -2.33%，现货基差P01 + -144.00，环比变化 -146.00元；天津地区一级豆油现货价格8430.00元/吨，环比变化 -90.00元/吨，幅度 -1.06%，现货基差Y01 + 162.00，环比变化 -56.00元；江苏地区四级菜油现货价格10320.00元/吨，环比变化 -10.00元，幅度 -0.10%，现货基差OI01 + 298.00，环比变化 +29.00元 [1] 市场资讯 - 截至上周四，巴西2025/26年度大豆播种率达14%，为同期第三快，高于一周前的9%和去年同期的8%，得益于马托格罗索州和帕拉纳州播种进展 [2] - 巴西2025/26年度一茬玉米播种面积达中南部计划种植面积的45%，高于去年同期的41% [2] - 截至2025年10月10日，全国重点地区豆油商业库存126.51万吨，环比增加1.64万吨，增幅1.31%；棕榈油商业库存54.76万吨，环比减少0.46万吨 [2] - 2025年10月1 - 10日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加6.02%，出油率环比增加0.11%，产量环比增加6.59% [2] - 加拿大菜籽(11月船期)C&F价格502美元/吨，下调6美元/吨；(1月船期)C&F价格513美元/吨，下调5美元/吨 [2] - 阿根廷豆油(11月船期)C&F价格1168美元/吨，上调1美元/吨；(1月船期)C&F价格1163美元/吨，下调1美元/吨 [2] - 加拿大菜油(11月船期)C&F报价1110美元/吨，上调15美元/吨；(1月船期)1090美元/吨，上调15美元/吨 [2] - 美湾大豆(11月船期)C&F价格450美元/吨，下调6美元/吨；美西大豆(11月船期)C&F价格430美元/吨，下调6美元/吨；巴西大豆(11月船期)C&F价格473美元/吨，下调6美元/吨 [2] - 进口大豆升贴水报价：墨西哥湾(11月船期)220美分/蒲式耳、美国西岸(11月船期)165美分/蒲式耳、巴西港口(11月船期)283美分/蒲式耳，均持平 [2]

报告行业投资评级 - 棉花中性偏空 [3] - 白糖中性 [7] - 纸浆中性 [10] 报告的核心观点 - 棉花市场受中美贸易战升级、美棉数据暂停发布、全球棉市供需宽松、北半球新棉集中上市、美棉出口签约不佳等因素影响，中长期关注美棉减产预期和出口目标实现情况；国内棉花去库快但收购谨慎，新棉上市后收购价企稳限制棉价下行空间；短期棉价因贸易战和增产预期有走弱风险 [2][3] - 白糖市场原糖受巴西供应强势压制但有乙醇重心支撑，下跌空间或有限，中期关注巴西制糖比回落；郑糖国内旺季产销不佳、进口量大、甜菜糖开榨，供应充足，台风对甘蔗产量影响需跟踪；新榨季产量变数增加支撑糖价，但受宏观情绪影响盘面波动或加剧 [5][6][7] - 纸浆市场供应方面海外阔叶浆厂计划未有效改变供应格局，国内进口量有变化但港库高位，供应宽松；需求方面欧美消费弱、国内需求疲软，旺季采购谨慎；短期浆价难脱离底部，延续震荡寻底走势 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 棉花观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日棉花2601合约收盘13300元/吨，较前一日变动 -25元/吨，幅度 -0.19%；现货方面，3128B棉新疆到厂价14642元/吨，较前一日变动 +12元/吨，基差CF01 +1342，较前一日变动 +39；全国均价14789元/吨，较前一日变动 +14元/吨，基差CF01 +1489，较前一日变动 +57 [1] - 2025年9月我国出口纺织品服装273.08亿美元，同比下降1.42%，环比下降7.99%；1 - 9月出口2216.86亿美元，同比下降0.32% [1] 市场分析 - 昨日郑棉期价偏弱震荡，宏观上中美贸易战升级，国际上美国联邦政府停摆致数据暂停发布，新年度全球棉市供需趋于宽松，北半球新棉上市增加供应压力，美棉出口签约不佳；国内棉花去库快但收购谨慎，新棉上市后收购价企稳限制棉价下行 [2] 策略 - 中性偏空，中美贸易战升级和增产预期压制盘面，下游需求不足，短期棉价有走弱风险 [3] 白糖观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日白糖2601合约收盘5470元/吨，较前一日变动 -26元/吨，幅度 -0.47%；现货方面，广西南宁地区白糖现货价格5800元/吨，较前一日变动 +0元/吨，基差SR01 +330，较前一日变动 +26 [4] - 印度2024/25榨季截至当前累计出口食糖77.5万吨，吉布提、索马里、斯里兰卡、阿富汗为主要出口目的地，白糖出口占比最高 [4] 市场分析 - 昨日郑糖期价震荡收跌，原糖受巴西供应强势压制但有乙醇重心支撑，下跌空间有限，中期关注巴西制糖比回落；郑糖国内旺季产销不佳、进口量大、甜菜糖开榨，供应充足，台风对甘蔗产量影响需跟踪 [5][6] 策略 - 中性，台风使新榨季产量变数增加支撑糖价，但中美贸易摩擦升级使盘面波动加剧 [7] 纸浆观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日纸浆2511合约收盘4842元/吨，较前一日变动 +54元/吨，幅度 +1.13%；现货方面，山东地区智利银星针叶浆现货价格5560元/吨，较前一日变动 +0元/吨，基差SP11 +718，较前一日变动 -29；俄针现货价格4925元/吨，较前一日变动 +0元/吨，基差SP11 +83，较前一日变动 -54 [8] - 昨日进口木浆现货市场价格走势分化，针叶浆个别牌号价格下调，阔叶浆个别牌号价格上探，本色浆价格下探，化机浆价格主稳 [8] 市场分析 - 昨日纸浆期价震荡收涨，供应方面海外阔叶浆厂计划未有效改变供应格局，国内进口量有变化但港库高位，供应宽松；需求方面欧美消费弱、国内需求疲软，旺季采购谨慎 [9] 策略 - 中性，关税战和基本面改善不足，近月合约受仓单压力，短期浆价延续震荡寻底走势 [10]

报告行业投资评级 - 粕类和玉米投资策略均为谨慎偏空 [4][7] 报告的核心观点 - 近期美豆及国内豆粕市场缺乏明显数据指引整体震荡运行，国内下游大豆供应充足，美豆收获加速、巴西新季大豆播种顺利，需关注政策端变化 [3] - 国内玉米新粮开始上市，开秤价略高但整体产量增加，后续收购价预计下调，部分地区玉米霉变，需关注新粮上市后粮农售卖积极性及收购情况 [6] 各品种市场要闻与重要数据 粕类 - 期货方面，昨日收盘豆粕2601合约2932元/吨，较前日变动+10元/吨，幅度+0.34%；菜粕2601合约2392元/吨，较前日变动+1元/吨，幅度+0.04% [1] - 现货方面，天津地区豆粕现货价格3020元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M01+88，较前日变动+20；江苏地区豆粕现货2910元/吨，较前日变动 - 20元/吨，现货基差M01 - 22，较前日变动+20；广东地区豆粕现货价格2910元/吨，较前日变动 - 20元/吨，现货基差M01 - 22，较前日变动+10；福建地区菜粕现货价格2590元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差RM01+198，较前日变动 - 1 [1] - 2025年9月中国大豆进口量为1286.9万吨，环比上升4.8%，同比上升13.2%；进口金额57.53亿美元，环比上升5.6%，同比上升1.7%；进口均价为447.02美元/吨，环比上涨0.72%，同比下跌9.28%；2025年1 - 9月中国大豆进口量为8618万吨，同比上升5.3%；进口金额383.2亿美元，同比下降7.9%；进口均价为444.65美元/吨，同比下跌12.5% [2] - 10月10日，巴西农户已播种2025年预期大豆种植面积的12.48%，较去年同期5.28%的播种进度显著提升 [2] 玉米 - 期货方面，昨日收盘玉米2511合约2092元/吨，较前日变动 - 33元/吨，幅度 - 1.55%；玉米淀粉2511合约2401元/吨，较前日变动 - 31元/吨，幅度 - 1.27% [4] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C11+58，较前日变动+3；吉林地区玉米淀粉现货价格2550元/吨，较前日变动 - 10元/吨，现货基差CS11+149，较前日变动+21 [4] - 罗萨里奥谷物交易所预计2025/26年度阿根廷玉米产量为创纪录的6100万吨，高于上年的5000万吨 [5] - 截至10月8日，阿根廷2025/26年度玉米播种进度25.6%，较去年同期偏快7.9% [5] - 截至10月10日，2025/26年度乌克兰谷物出口量为719万吨，低于去年同期的1173.9万吨；10月1 - 10日期间的谷物出口量为51.1万吨，低于去年同期的129.1万吨；本年度迄今出口512万吨小麦，低于去年同期的679.8万吨；出口玉米97.4万吨，低于去年同期的312万吨；出口大麦93.9万吨，低于去年同期的155.1万吨 [5] 各品种市场分析 粕类 - 近期因美国政府停摆数据未更新，美豆及国内豆粕市场缺乏数据指引整体震荡运行，国内下游大豆供应充足，进口大豆持续到港，油厂开机率偏高，美豆收获加速、巴西新季大豆播种顺利，中美谈判无明显进展，需关注政策端变化 [3] 玉米 - 国内东北部分地区玉米新粮开始上市，开秤价略高于去年，但本年度玉米整体产量增加，后续新季玉米集中上市收购价预计下调，部分地区降雨使玉米霉变，今年东北天气转凉利于玉米存储，需关注新粮上市后粮农售卖积极性及收购情况 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 农业各品种多呈震荡态势，部分品种有偏弱预期，天然橡胶短期或超跌反弹但幅度有限，部分品种需关注特定因素影响 [1][5][6][8][9][11][13][14][15][17][18][20] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 油脂：关注下方技术支撑有效性，因美豆出口需求预期悲观等因素，国内油脂震荡偏调整，中期展望为豆油、棕油、菜油震荡 [5] - 蛋白粕：情绪提振有限，市场延续低位震荡，美豆新作上市但出口前景堪忧，国内短期供应压力大，长期预计四季度豆粕供应增长，展望为豆粕、菜粕震荡 [5][6] - 玉米及淀粉：新粮卖压来袭，现货带动盘面大幅下修，短期市场要解决新粮集中上市压力，长期预计维持短空长多格局，展望为震荡偏弱 [6][7] - 生猪：10月出栏计划增长，猪价承压运行，短期供应压力增加，中期出栏量预计继续增加，长期若去产能落实2026年下半年供应压力有望减轻，展望为震荡偏弱，呈“弱现实+强预期”格局 [8] - 天然橡胶：利空尚未兑现，但市场情绪维持偏弱，盘面或因情绪超跌，可关注NR近月偏强表现，短期以超跌反弹偏多思路对待但幅度有限，展望为区间震荡格局 [1][9][11] - 合成橡胶：原料转弱明显，盘面大幅下挫，基本面压力大，原料端难有起色，盘面预计维持震荡磨底，不排除创年内新低可能 [13] - 棉花：棉价跌势暂缓，关注收购价，25/26年度中国棉花产量预计大幅增加，四季度供应充裕压力边际增加，操作上反弹空，展望为震荡偏弱 [14] - 白糖：内外糖价均走弱，25/26榨季全球糖市预计供应过剩，中长期内外糖价有下行驱动，短期供应压力或边际缓解，展望为震荡偏弱，操作上反弹空 [15] - 纸浆：虚实比博弈或至日内异动，但成效仍需观察，基本面利空因素多，利多对行情驱动不足，展望为震荡偏弱 [17] - 双胶纸：现货持稳，盘面震荡，市场供需宽松，招标有压价压力，短期基本面仍有利空，操作上可在4100 - 4400区间操作 [18] - 原木：旺季不旺，原木偏弱震荡，需求清淡施压盘面，库存绝对水平不低，交割面暂无明显驱动，盘面短期或在790 - 840区间运行 [20] 品种数据监测 - 涉及油脂油料、玉米淀粉、生猪、棉花棉纱、白糖、纸浆及双胶纸、原木等品种，但文档中未给出具体数据内容 [22][54][67][113][126][140][163] 评级标准 - 评级分为偏强、震荡偏强、震荡、震荡偏弱、偏弱，时间周期为未来2 - 12周，1倍标准差 = 500个交易日滚动标准差/当前价 [175] 中信期货商品指数 - 2025 - 10 - 13综合指数中，特色指数商品20指数涨0.17%、工业品指数跌0.64%；板块指数农产品指数今日跌0.60%、近5日跌1.95%、近1月跌5.14%、年初至今跌3.27% [177][179]

报告基本信息 - 报告行业：豆粕 [1] - 报告日期：2025年10月14日 [2] - 研究团队：农产品研究团队，研究员有余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 报告核心观点 - 转变前期偏多观点为震荡，近端市场关注豆粕高供应高库存现实，美豆进口关税维持23%背景下，四季度中期港口大豆库存去化将支撑盘面，美豆单产有下调空间存在潜在利多，中短期内难形成单边趋势 [6] - 未来关注美国恢复公布报告及产量调整情况、中美贸易谈判结果、阿根廷出口政策放开情况，三者将影响01合约估值变动 [6] 行情回顾 期货合约表现 - 豆粕2601前结算价2924，开盘价2932，最高价2957，最低价2922，收盘价2932，涨跌8，涨跌幅0.27%，成交量1110066，持仓量1930571，持仓量变化3088 [6] - 豆粕2603前结算价2899，开盘价2900，最高价2927，最低价2897，收盘价2910，涨跌11，涨跌幅0.38%，成交量61499，持仓量400394，持仓量变化24663 [6] - 豆粕2511前结算价2897，开盘价2910，最高价2939，最低价2904，收盘价2919，涨跌22，涨跌幅0.76%，成交量114694，持仓量281766，持仓量变化 -33710 [6] 外盘及贸易情况 - 今日外盘美豆期货合约震荡，主力在1010美分 [6] - 上周末中美贸易纠纷波澜，我国管控稀土出口，特朗普称11.1号起对我国商品进口加征100%关税，CBOT大豆周五晚大幅下挫，周日美国和谈信号使CBOT大豆企稳，本次冲击弱于清明节那次 [6] - 我国9月购买200多万吨阿根廷大豆，四季度美豆进口缺口减少，美豆进口题材冲击减弱，今日价格对周末新闻不敏感 [6] 行业要闻 - USDA干旱监测报告显示，截至10月7日当周，约39%的美国大豆种植区域受干旱影响，前一周为37%，去年同期为43% [9] - Imea称，截至10月10日，巴西马托格罗索州2025/26年度大豆种植面积达预计总种植面积的21.22%，前一周为15.03%，去年同期为8.81% [9] - Patria Agronegocios表示，巴西农户已播种2025年预期大豆种植面积的12.48%，较去年同期5.28%的播种进度显著提升 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕M2601预计在2900至2960区间震荡，美豆受油脂反弹和技术整理影响震荡收涨，国内豆粕受进口大豆到港和现货贴水压制，短期或回归震荡格局 [9] - 豆一A2601预计在3900至4000区间震荡，美豆情况类似，国内大豆受性价比优势支撑但受进口到港和增产预期压制，短期受中美关税谈判和进口到港旺季交互影响 [11] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 未提及 近期要闻 - 中美关税谈判僵持短期利空美豆，美盘在千点关口上方震荡，等待美豆生长收割及进口到港和中美关税谈判后续指引 [13] - 10月国内进口大豆到港量维持高位，油厂豆粕库存高位回落，美豆天气和中美贸易谈判关键期，9月美农报影响中性，豆粕短期回归区间震荡 [13] - 国内生猪养殖利润减少，生猪补栏预期不高，10月豆粕需求减弱压制价格预期，但中美贸易谈判不确定性使豆粕回归区间震荡 [13] - 国内油厂豆粕库存回升，美国大豆产区天气炒作和中美关税战变数影响，豆粕短期震荡，等待美国大豆产量和中美关税战后续指引 [13] 多空关注 豆粕 - 利多因素为进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存压力不大、美国大豆产区天气有变数 [14] - 利空因素为10月国内进口大豆到港总量维持高位、美国大豆收割上市且丰产预期持续 [14] - 当前主要逻辑是市场聚焦美国大豆收割天气及中美贸易关税博弈 [14] 大豆 - 利多因素为进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑价格预期 [15] - 利空因素为巴西大豆丰产且中国增加采购、新季国产大豆增产压制豆类价格预期 [15] - 当前主要逻辑是市场聚焦美国大豆天气及中美贸易关税博弈 [15] 基本面数据 豆粕 - 基差方面，现货2910（华东），基差 -22，贴水期货，偏空 [9] - 库存方面，油厂豆粕库存118.92万吨，上周125万吨，环比减少4.86%，去年同期122.65万吨，同比减少3.04%，偏多 [9] 大豆 - 基差方面，现货4100，基差133，升水期货，偏多 [11] - 库存方面，油厂大豆库存719.91万吨，上周694.66万吨，环比增加3.63%，去年同期629.4万吨，同比增加14.38%，偏空 [11] 持仓数据 - 豆粕主力空单增加，资金流入，偏空 [9] - 大豆主力空单增加，资金流入，偏空 [11] 其他数据 - 全球大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、期初库存、产量等数据 [32] - 国内大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、期初库存、产量等数据 [33] - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程数据 [34] - 2024年度美国大豆播种、生长和收割进程数据 [35][36][38] - 2024/25年度巴西大豆种植和收割进程数据 [39][40] - 2024/25年度阿根廷大豆种植和收割进程数据 [41] - 2025年度美国大豆收割进程数据 [42] - USDA近半年月度供需报告数据 [43] - 美豆周度出口检验环比回升，同比回落 [44] - 进口大豆到港量10月高位回落，同比整体有所增长 [46] - 油厂大豆库存维持高位，豆粕库存高位回落 [47] - 油厂未执行合同继续回落，长假后备货需求减少 [49] - 油厂大豆入榨量高位回落，8月豆粕产量同比增加 [51] - 巴西豆进口成本跟随美豆回落，盘面利润小幅波动 [53] - 生猪存栏保持升势，母猪存栏同比持平，环比小幅回落 [55] - 生猪价格近期再度回落，仔猪价格维持弱势 [57] - 国内大猪比例回升，生猪二次育肥成本小幅回升 [59] - 国内生猪养殖利润近期转差 [61]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕、棕榈油短期维持震荡偏强运行，中期维持震荡走势 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 豆粕（M） - 日内观点为震荡偏强，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏强 [5] - 核心逻辑是中美贸易摩擦升级使豆类期价内强外弱，国内 12 - 1 月船期大豆尚有采购缺口，远期大豆供应收紧预期升温，从原料端支撑期货 2601 合约期价 [5] 棕榈油（P） - 日内观点为震荡偏强，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏强 [7] - 核心逻辑是国际油价下跌和产业链转弱使内外盘棕榈油期价跌幅扩大，国际油价动荡影响生物柴油需求前景，产业链环境不及预期，各国贸易关系反复，市场风险释放后或止跌反弹 [7] 豆油 2601 - 短期、中期、日内及参考观点均为震荡偏强 [6] - 核心逻辑概要涉及中美关系、美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存等因素 [6] 棕榈 2601 - 短期、中期、日内及参考观点均为震荡偏强 [6] - 核心逻辑概要包括生物柴油属性、马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港及库存、替代需求等因素 [6]

报告行业投资评级 - 白糖走势评级为震荡，棉花走势评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 白糖受暑期冷饮需求带动消费季节性回暖，近期食糖进口增长明显；8月内蒙古降雨偏多影响甜菜糖产量，9月底10月初广东、广西等甘蔗主产区受台风影响，需关注甘蔗生长恢复情况；策略建议观望为主 [1][3] - 棉花8月部分棉区高温热害风险高，当前商业库存下降且棉纺织旺季将到有底部支撑；生长气象条件适宜，部分地区进入采收期，籽棉开秤价同比持平略跌，集中上市后有下行风险，价格预计运行在14000 - 16000元区间；策略建议观望为主 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 资讯 - 南宁白糖现货价5800.0元，昆明白糖现货价5810.0元，新疆棉花现货价14650.0元 [1] 盘面 - 美白糖收15.57，涨跌幅 -3.29%；美棉花收63.54，涨跌幅 -0.36% [1] 供需 - 白糖受暑期冷饮需求带动消费季节性回暖，因国内外价差扩大近期食糖进口增长明显 [1] - 棉花8月新疆和长江流域棉区气温偏高、降水偏少，遭受高温热害风险较高；当前商业库存持续下降，棉纺织旺季即将到来，棉价有底部支撑 [1] 库存仓单 - 郑糖仓单8681.0张，涨跌幅为 -2.10%；郑棉仓单2867.0张，涨跌幅为 -2.55% [2] 结论 - 白糖8月内蒙古降雨影响甜菜糖产量需进一步评估，9月底10月初广东、广西甘蔗主产区受台风影响需关注甘蔗生长恢复情况 [3] - 棉花生长气象条件适宜，部分地区进入集中采收期，截至10月6日新疆棉花采摘进度为24.9%，同比提高0.9个百分点；籽棉开秤价同比持平略跌，集中上市后有下行风险，价格预计运行在14000 - 16000元区间 [3] 数据速览 外盘报价 - 2025年10月12 - 13日，美白糖从16.1美元跌至15.57美元，涨跌幅 -3.29%；美棉花从63.77美元跌至63.54美元，涨跌幅 -0.36% [4] 现货价格 - 2025年10月11 - 13日，南宁白糖、昆明白糖、新疆棉花现货价涨跌幅均为0.00%，棉花指数328涨跌幅为0.09% [4] 价差速览 - 2025年10月12 - 13日，SR01 - 05涨18.52%，SR05 - 09涨266.67%，SR09 - 01跌12.50%，CF01 - 05涨20.00%，CF05 - 09跌2.86%，CF09 - 01涨2.22% [4] - 2025年10月12 - 13日，白糖01基差涨8.28%，白糖05基差涨9.09%，白糖09基差涨6.80%，棉花01基差涨2.69%，棉花05基差涨2.07%，棉花09基差涨2.78% [4] 进口价格 - 2025年10月11 - 13日，棉花cotlookA价格涨跌幅为0.00% [4] 利润空间 - 2025年10月11 - 13日，白糖进口利润涨跌幅为0.00% [4] 期权 - SR601C5500隐含波动率为0.0844，期货标的为SR601，历史波动率为6.69；SR601P5500隐含波动率为0.0806 [4] - CF601C13200隐含波动率为0.0971，期货标的为CF601，历史波动率为7.76；CF601P13200隐含波动率为0.0966 [4] 库存仓单 - 2025年10月11 - 13日，白糖库存仓单从8867.0张降至8681.0张，涨跌幅 -2.10%；棉花从2942.0张降至2867.0张，涨跌幅 -2.55% [4] 信达期货有限公司介绍 - 信达期货是专营国内期货业务的有限责任公司，由信达证券股份有限公司全资控股，注册资本6亿元人民币 [9] - 公司是多家期货交易所会员，也是中国证券业协会观察员、中国证券投资基金业协会观察会员 [9]

芝加哥期货交易所农产品期价表现 - 玉米12月合约收于每蒲式耳4.11美元，较前一交易日下跌2.25美分，跌幅0.54% [1] - 小麦12月合约收于每蒲式耳4.97美元，较前一交易日下跌1.75美分，跌幅0.35% [1] - 大豆11月合约收于每蒲式耳10.08美元，较前一交易日上涨1美分，涨幅0.1% [1] 玉米市场动态与前景 - 美国中西部北部和西部玉米产量令人印象深刻，12月玉米期货试图守住4.105美元的底部价位，下一个下行目标价位为4.05美元 [1] - 分析机构预计美国2026年玉米播种面积可能降至9200万至9300万英亩 [1] - 全球粮食市场主题包括美国玉米产量巨大，但中西部地区库存不足 [2] 大豆市场动态与前景 - 大豆期货当天涨跌互现 [1] - 中国继续寻求巴西大豆，据报道当天早上又购买2-4货船巴西大豆 [1] - 巴西大豆播种面积已达到计划播种面积的14-15%，未来10天接近正常的降雨量将加快播种进度，预计到11月1日将完成50%的播种面积 [1] - 分析机构预计美国2026年大豆播种面积将增至8700万至8800万英亩，原因包括化肥成本上涨和作物轮作意愿 [1] - 关注中美贸易影响，如果有任何迹象表明中美元首不会在韩国亚太经合组织会议上会面，预计芝加哥期货交易所大豆期货价格将大幅下跌30-50美分 [2] 小麦市场动态与前景 - 全球粮食市场主题包括全球小麦出口供应量创纪录 [2] - 分析机构预计美国2026年小麦播种面积将减少100万至200万英亩，降至4500万至4600万英亩 [1] 市场机构观点 - 市场分析机构建议农产品价格上涨即卖出 [2]

核心观点 - 洲际交易所农产品期货主力合约多数下跌 原糖期货领跌[1] 期货品种表现 - 原糖期货下跌3.29% 收盘报15.57美分/磅[1] - 棉花期货下跌0.47% 收盘报63.54美分/磅[1] - 可可期货下跌0.21% 收盘报5836.00美元/吨[1] - 咖啡期货上涨2.80% 收盘报383.50美分/磅[1] 市场整体趋势 - 多数农产品期货合约收盘下跌[1]