监管行动概述 - 国家网信办会同中国证监会近期深入整治涉资本市场网上不实信息，依法处置一批炮制谣言、非法荐股的账号[1][9] 散布监管政策谣言 - 微信公众号“八姐无敌”、“投行那些事儿”及新浪微博账号“投行小兵”等编造虚假IPO政策，炮制无事实依据的“独家爆料”和“内幕信息”[1][6][9] - 新浪微博账号“天津股侠”捏造股指期货虚假信息，误导公众认知[1][7][9] - 涉及的账号已被依法依约采取处置措施[1][6][7][9] 集纳炒作不实信息 - 微信公众号“财报风云”、“伟海精英”恶意集纳上市公司及金融机构负面信息，歪曲解读企业股权结构、财务报表等公开信息，诋毁企业声誉[1][2][7][9] - 微信公众号“大力如山”、“中证金镕”长期以“爆料”方式散布金融机构无事实依据的小道消息[1][2][7][9] - 涉及的账号已被依法依约采取处置措施[1][2][7][9] 利用AI编造虚假信息 - 百度百家号“财经周末老师”、“小宋老师说财经”、“财经岑老师”、“龙哥霸气的老巢”等利用AI技术批量生成资本市场虚假信息[2][7][9][10] - 上述账号恶意攻击市场监管政策，采用“标题党”、“小作文”等方式煽动负面情绪，干扰投资者决策[2][7][9][10] - 涉及的账号已被依法依约关闭[2][7][9][10] 炒作股市走势博取流量 - 抖音账号“爱在深秋-郑老师”长期频繁通过煽动性话语随意预测股市涨跌以博取流量[2][8][9][10] - 抖音账号“老实人老王”、“晴天（超短裙战法）”等为博眼球，长期恶意蹭炒股市波动等热点话题，挑动网民情绪[2][8][9][10] - 涉及的账号已被依法依约关闭[2][8][9][10] 非法荐股谋取利益 - 微信公众号“热点牛股王”、快手账号“五年万倍收益”等非法荐股，通过晒群聊信息、收益截图等方式暗示能预测个股走势[2][8][9][10] - 上述账号渲染购买某股票稳赚不赔，煽动投资者跟风买入[2][8][9][10] - 涉及的账号已被依法依约关闭[2][8][9][10]

监管行动概览 - 国家网信办会同中国证监会近期深入整治涉资本市场网上不实信息 依法处置一批炮制谣言、非法荐股的账号[2] 涉监管政策谣言 - “八姐无敌”“投行那些事儿”“投行小兵”等账号编造虚假IPO政策 炮制所谓“独家爆料”“内幕信息”等无事实依据内容[2] - “天津股侠”捏造股指期货虚假信息 误导公众认知[2] - 涉及的账号已被依法依约采取处置措施[2] 炒作企业不实信息 - “财报风云”“伟海精英”恶意集纳上市公司、金融机构负面信息 歪曲解读企业股权结构、财务报表等涉企公开信息 诋毁企业形象声誉 唱衰企业发展前景[2] - “大力如山”“中证金镕”长期以“爆料”等方式散布金融机构小道消息 发布无事实依据的内容[2] - 涉及的账号已被依法依约采取处置措施[2] 利用AI技术编造虚假信息 - “财经周末老师”“小宋老师说财经”“财经岑老师”“龙哥霸气的老巢”等利用AI技术批量生成资本市场虚假不实信息[3] - 上述账号恶意攻击市场监管政策 采用“标题党”“小作文”等方式煽动负面情绪 干扰投资者决策[3] - 涉及的账号已被依法依约关闭[3] 随意预测股市走势博取流量 - “爱在深秋-郑老师”长期、频繁地通过煽动性或暗示性话语随意预测股市涨跌 博取流量[3] - “老实人老王”“晴天（超短裙战法）”等为博眼球、吸流量 长期恶意蹭炒股市波动等热点话题 挑动网民情绪[3] - 涉及的账号已被依法依约关闭[3] 非法荐股谋取利益 - “热点牛股王”“五年万倍收益”等账号非法荐股 通过晒群聊信息、收益截图等方式 暗示能够预测个股走势 渲染购买某股票稳赚不赔 煽动投资者跟风买入[3][4] - 涉及的账号已被依法依约关闭[4] 监管定性及影响 - 编造、传播资本市场虚假信息以及其他违法违规言论 扰乱信息传播秩序 影响市场稳定运行 将受到法律惩处[4]

事件概述 - 中国资本市场学会学术委员会于12月18日正式成立，由29位权威专家组成，旨在为资本市场高质量发展提供智力支撑 [1] - 证监会主席、中国资本市场学会会长吴清亲自出席成立会议并主持资本市场“十五五”规划专家座谈会 [1] - 从7月26日中国资本市场学会成立到12月18日学术委员会成立，五个月内资本市场“国家队”智库建设完成关键跃升 [1] 组织架构与职能 - 学术委员会是中国资本市场学会的最高学术机构，设主任委员1名、副主任委员4名，每届任期4年 [2] - 其职能是加强学术研究、促进学术交流、鼓励学术创新、崇尚学术道德，发挥学术引领、认知引导、咨政建言作用 [1][2] - 学术委员会不仅是理论研究的“思想库”，更是政策制定的“参谋部”和市场实践的“指南针” [2] - 学会下设多个专业委员会，包括宏观与产业、市场稳定与风险防控、创新发展、市场微观结构、期货与衍生品、国际市场与对外开放、法治与投资者保护等专委会，学术委员会作为最高学术机构统领各专业委员会的理论研究工作 [9] 人员构成特点 - 主任委员由中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬担任，副主任委员全部来自高校，彰显学术专业性与独立性 [4] - 29名委员来源广泛，涵盖政府部门研究机构、高校专家学者、海外专家学者、市场机构专家等多个领域 [5] - 高校专家学者占比较高，成员来自清华大学、北京大学、中国人民大学、上海交通大学、南京大学、南开大学、对外经济贸易大学、中山大学、长江商学院等多所顶尖高校 [5] - 委员会成员多元化，包括政策型智库专家（如中国财政科学研究院杨志勇、工信部中国电子信息产业发展研究院张立）、国际投行经济学家（如摩根士丹利邢自强、野村证券陆挺）以及市场机构专家（如京东集团沈建光、中美绿色基金徐林） [5] - 人员构成注重理论与实践结合，兼具中国实际、国际视野、理论创新与实践应用 [6] 核心使命与研究方向 - 加强资本市场理论研究，旨在加快形成既遵循市场一般规律又契合中国实际的理论体系，推动资本市场高质量发展，积极参与全球金融治理合作 [2] - 研究需牢牢把握正确的政治方向和学术导向，坚持市场化、法治化、国际化，扎根中国资本市场实践 [2] - 聚焦资本市场包容性吸引力、定价效率、金融科技、法治建设等重点问题，不断健全完善理论框架和方法论 [2] - 要构建开放协同的研究生态，加强成果转化应用，持续提升理论引领价值 [3][9] “十五五”规划专家建议要点 - 专家认为“十五五”时期是资本市场提质增效、健全功能的关键阶段 [7] - 建议进一步提高发行上市交易制度的包容性、适应性，吸引更多新质生产力领域优质企业上市 [7] - 建议扩大耐心资本、长期资本和战略资本供给 [7] - 建议持续活跃并购重组市场，严格常态化退市 [7] - 建议推动完善人工智能在资本市场应用的治理和监管 [7] - 建议从严打击财务造假，加强投资者保护和教育 [7] - 这些建议精准聚焦资本市场改革发展的关键环节，将成为“十五五”规划编制的重要参考 [7][8] 配套举措与长远意义 - 中国资本市场学会将重磅推出官方学术期刊《资本市场研究》，旨在成为中国资本市场领域的顶级期刊，连接学术界、监管机构和实务界，围绕重大理论与政策问题开展前沿研究 [9] - 《资本市场研究》将与人民银行系统的《金融研究》形成互补，共同构建中国特色金融理论体系 [9] - 这一系列举措标志着中国资本市场理论研究正迈向系统化、专业化、国际化的全新阶段 [9] - 举措不仅将提升我国资本市场的理论研究水平，也有望增强中国在全球金融治理中的话语权和影响力，为全球资本市场发展贡献中国智慧和中国方案 [9]

资本市场发展历程与定位 - 资本市场自1990年上海证券交易所开业起，定位即为服务国家战略与实体经济，贯穿其35年发展历程 [1] - 市场建立之初服务于国有企业改革和资源配置，1990年12月19日上交所开市时仅有“老八股”上市，1991年7月3日深交所正式开业 [1] - 如今中国资本市场已成长为全球第二大股票市场及债券市场 [1] 资本市场功能与体系演进 - 资本市场对实体经济的支持深入产业链各环节，形成“产业提出需求—市场创新制度—制度赋能产业”的闭环 [2] - 市场引导资源向重点领域积聚，支持企业从规模化、升级创新到专精特新、产业整合及全球化竞争的不同发展阶段 [2] - 已构建起“主板—创业板—科创板—北交所—新三板—区域性股权市场”错位发展、功能互补的多层次市场体系，并不断丰富股权、债券、期货及衍生品等工具 [2] 资本市场服务实体经济的成效 - 上市公司含“科”量提高，全市场研发投入达1.16万亿元 [3] - 电子行业市值规模超过银行业，占比达12.42% [3] - 通信、计算机行业市值较年初增加超过9000亿元 [3] 未来发展方向 - 围绕金融强国建设目标，资本市场将通过更深层次改革、更高水平开放和更有效监管，继续强化资源配置、风险缓释、政策传导等核心功能 [3] - 目标是建成与金融强国相匹配的高质量资本市场 [3]

命 m 49 02 "老八股" A股超过 5000家 上市公司 深市 "老五股" A股上市公司数量、市值规模、 投资者参与人数实现惊人增长。 Wind数据显示 > 截至2025年12月14日 A股已有5465家上市公司 深交所 北交所 上交所 2297家 2882家 286家 A股总市值合计约106.37万亿元。 目前,A股投资者总数已突破2.4亿。 我国资本 市场仅用30多 年的时间就 / 跨过了全球 资本市场的 百年历程。 三十五载砥砺前行。从最初的拓荒探索，到如今成为全球第二大股票和债券市场，我国资本市场体 系、结构与制度机制持续完善，市场规模与质量同步跃升，市场韧性显著增强，服务高质量发展的基础 不断巩固。 展望未来，"十五五"规划建议和中央经济工作会议为资本市场赋予了更为深刻的历史使命和时代责 任。高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，大力发展资本市场正是适应这一任务的必 然选择。 资本市场并非简单的融资场所，而是资源配置、风险管理、政策传导等的关键枢纽，更是推动科 技、产业与金融高水平循环的大动脉。在宏观层面，资本市场通过扩大股权融资、丰富风险管理工具， 能有效缓释高杠杆风险，提升经济 ...

中国资本市场学会学术委员会成立与“十五五”规划展望 - 中国证监会主席吴清出席中国资本市场学会学术委员会成立会议并主持召开资本市场“十五五”规划专家座谈会 会议旨在提升理论研究水平并发挥智库平台作用 [2] - 加强资本市场理论研究被强调为深化对市场发展规律认识、推动高质量发展及参与全球金融治理合作的迫切需要 研究需坚持市场化、法治化、国际化方向 [3] - 理论研究应聚焦资本市场包容性吸引力、定价效率、金融科技、法治建设等重点问题 旨在为加快建设强大的资本市场提供坚实理论支撑 [3] “十五五”时期资本市场发展重点与改革方向 - 与会专家认为“十五五”时期是资本市场提质增效、健全功能的关键阶段 需围绕“十五五”规划编制提出前瞻性建议 [4] - 规划建议重点包括提高发行上市交易制度的包容性与适应性 以吸引更多新质生产力领域优质企业上市 [4] - 建议扩大耐心资本、长期资本和战略资本供给 并持续活跃并购重组市场 同时严格常态化退市机制 [4] - 建议推动完善人工智能在资本市场应用的治理与监管 并从严打击财务造假 加强投资者保护和教育 [4] - 证监会表示将紧扣防风险、强监管、促高质量发展的主线 深化投融资综合改革 扩大制度型高水平对外开放 提高制度包容性吸引力 [4]

证监会工作主线与“十五五”规划核心 - 证监会将扎实推进资本市场“十五五”规划编制和实施，工作主线是紧扣防风险、强监管、促高质量发展 [1] - 持续深化资本市场投融资综合改革，稳步扩大制度型高水平对外开放，持续提高资本市场制度包容性吸引力 [1] - 目标是更好服务经济高质量发展和中国式现代化大局 [1] - “十五五”时期被定位为资本市场提质增效、健全功能的关键阶段 [3] 资本市场理论研究重点 - 加强资本市场理论研究是深化对资本市场发展规律认识的迫切需要，对推动高质量发展和参与全球金融治理合作具有重要意义 [2] - 理论研究需把握正确政治方向和学术导向，坚持市场化、法治化、国际化，并扎根中国实践 [2] - 研究应聚焦资本市场包容性吸引力、定价效率、金融科技、法治建设等重点问题 [2] - 目标是健全理论框架和方法论，为加快建设强大的资本市场提供坚实理论支撑 [2] - 学会需构建开放协同的研究生态，加强成果转化应用，提升理论引领价值 [2] “十五五”规划与未来工作建议 - 专家建议进一步提高发行上市交易制度的包容性、适应性，以吸引更多新质生产力领域优质企业上市 [3] - 建议扩大耐心资本、长期资本和战略资本的供给 [3] - 建议持续活跃并购重组市场，同时严格常态化退市机制 [3] - 建议推动完善人工智能在资本市场应用的治理和监管 [3] - 建议从严打击财务造假，并加强投资者保护和教育 [3]

资本市场“十五五”规划方向 - 会议认为“十四五”时期资本市场健康稳定发展的态势持续形成并不断巩固，“十五五”时期是资本市场提质增效、健全功能的关键阶段 [1] - 证监会将扎实推进资本市场“十五五”规划编制和实施，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线 [1] 资本市场改革与发展建议 - 建议进一步提高发行上市交易制度的包容性、适应性，吸引更多新质生产力领域优质企业上市 [1] - 建议扩大耐心资本、长期资本和战略资本供给 [1] - 建议持续活跃并购重组市场，严格常态化退市 [1] - 建议推动完善人工智能在资本市场应用的治理和监管 [1] - 建议从严打击财务造假，加强投资者保护和教育 [1] 监管机构工作部署 - 证监会将深入学习贯彻党的二十届四中全会和中央经济工作会议精神 [1] - 证监会将持续深化资本市场投融资综合改革，稳步扩大制度型高水平对外开放 [1] - 证监会将持续提高资本市场制度包容性吸引力，更好服务经济高质量发展和中国式现代化大局 [1]

中国证监会召开资本市场“十五五”规划专家座谈会 - 中国证监会主席吴清出席中国资本市场学会学术委员会成立会议并主持召开资本市场“十五五”规划专家座谈会，会议旨在提升资本市场理论研究水平，为规划编制提供支持 [1] - 会议强调加强资本市场理论研究，需坚持市场化、法治化、国际化方向，聚焦包容性吸引力、定价效率、金融科技、法治建设等重点问题 [1] - 证监会将扎实推进资本市场“十五五”规划编制和实施，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，深化投融资综合改革，扩大制度型高水平对外开放 [3] 资本市场“十五五”时期发展定位与目标 - 与会专家认为，“十四五”时期资本市场健康稳定发展的态势持续形成并不断巩固 [2] - “十五五”时期被定位为资本市场提质增效、健全功能的关键阶段 [2] 关于“十五五”规划的具体建议方向 - 建议进一步提高发行上市交易制度的包容性、适应性，以吸引更多新质生产力领域优质企业上市 [2] - 建议扩大耐心资本、长期资本和战略资本的供给 [2] - 建议持续活跃并购重组市场，同时严格常态化退市机制 [2] - 建议推动完善人工智能在资本市场应用的治理和监管 [2] - 建议从严打击财务造假，并加强投资者保护和教育 [2]

会议背景与核心议程 - 中国证监会主席吴清出席中国资本市场学会学术委员会成立会议并主持召开资本市场“十五五”规划专家座谈会 [1] - 会议旨在提升理论研究水平、发挥智库平台作用，并为“十五五”规划编制和实施听取专家意见 [3][4] 未来政策与改革方向 - 证监会将紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，扎实推进资本市场“十五五”规划编制和实施 [1] - 将持续深化资本市场投融资综合改革，稳步扩大制度型高水平对外开放，持续提高资本市场制度包容性吸引力 [1] - 将坚持市场化、法治化、国际化方向，聚焦资本市场包容性吸引力、定价效率、金融科技、法治建设等重点问题 [3] “十五五”时期发展定位与目标 - “十五五”时期被定位为资本市场提质增效、健全功能的关键阶段 [4] - 目标是加快建设强大的资本市场，更好服务经济高质量发展和中国式现代化大局 [1][3] 规划具体建议与重点领域 - 建议进一步提高发行上市交易制度的包容性、适应性，以吸引更多新质生产力领域优质企业上市 [4] - 建议扩大耐心资本、长期资本和战略资本的供给 [4] - 建议持续活跃并购重组市场，同时严格常态化退市机制 [4] - 建议推动完善人工智能在资本市场应用的治理和监管 [4] - 建议从严打击财务造假，并加强投资者保护和教育 [4] 理论研究与生态建设 - 强调要牢牢把握正确的政治方向和学术导向，扎根中国资本市场实践 [3] - 强调需不断健全完善理论框架和方法论，为资本市场建设提供坚实理论支撑 [3] - 强调要团结凝聚各方面研究力量和专家队伍，构建开放协同的研究生态，加强成果转化应用 [3]