货币政策与贸易政策 - 央行提出将促进物价合理回升作为货币政策重要考量，强调高质量供给创造有效需求[4] - 美国扩大钢铁和铝进口关税范围至数百种衍生产品，税率维持50%[7] - 特朗普计划两周内对半导体征收高达300%关税[8] 国际政治动态 - 美俄总统在阿拉斯加举行会晤，讨论未公开议题[5] - 欧盟及多国领导人联合声明支持筹备乌美俄三方会晤，认可特朗普结束俄乌冲突的努力[6] 资本市场动态 - 南向资金8月15日净买入358.76亿港元，刷新历史单日纪录[9] - 香港计划年内公布国际黄金交易中心建设方案，支持实体黄金交割[10] - 上期所获批推出胶版印刷纸期货及期权等五品种，丰富衍生品体系[11] 上市公司业绩与事件 - 华友钴业上半年净利润27.11亿元，同比增长62.26%[13] - 圣农发展净利润同比增791.93%至9.1亿元，广立微增长518.42%至1568.42万元[15][16] - 华虹公司筹划收购华力微控股权并停牌[14]，中国神华拟向国家能源集团收购资产[20] - 赛微电子MEMS OCS通过验证进入试产阶段[31]，协创数据拟投12亿元采购算力服务器[32] 券商观点 - 国泰海通认为港股科技和消费类资产因稀缺性及AI产业趋势将吸引持续南向资金流入[34] - 中信建投指出CXO行业海外订单复苏，国内创新药出海及融资环境改善推动估值修复[35]

研究框架培训日程 - 2025年研究招聘培训将于8月18、19、25、26日全天举行 时间9:00-17:40 [3][13] - 8月18日聚焦消费领域 涵盖食品饮料、批零社服、纺织服装等细分行业 [14] - 8月19日侧重总量与金融领域 包括宏观研究、策略研究、固定收益研究等 [14] - 8月25日周期篇涉及非金属建材、有色金属、公用事业等周期行业 [15][16] - 8月26日覆盖医药+科技+先进制造 包含生物医药、电子、计算机、军工等前沿领域 [15][16] 研究团队配置 - 消费领域由林逸丹等农业联席首席分析师领衔 [5][6] - 金融领域由谢能宇等基金评价研究首席分析师负责 [8] - 周期领域由韩其成副所长带队 涵盖基础化工、有色金属等传统行业 [9] - 先进制造领域由徐柏乔等电力设备与新能源首席分析师主导 [10] - 医药科技领域由余文心等生物医药专家牵头 [11] 活动组织信息 - 活动主题为"洞察价值 共创未来" 强调全领域深度框架 [18] - 地点设在上海黄浦区国泰海通金融外滩广场B栋1楼报告厅 [18] - 采用分主题日程安排 8/18-19总量+消费+金融 8/25-26周期+医药+科技+制造 [18]

行业趋势 - 环保行业从增量扩张时代转向存量优化时代，传统基建市场逐渐饱和，生态环境工程类投资占比预计下降至30%以下 [1][3] - 行业需求从工程交付转向长效精细运营，包括运行维护、在线监测、智能化改造等服务 [3] 公司业绩 - 2025年上半年实现营业收入34亿港元，同比下降3%，归母净利润1.91亿港元，同比增长33%，基本每股收益0.0923港元，拟每股派息0.028港元 [1] - 收益减少主要因建造收益同比下降4%，净利回升得益于降本增效，营业成本减少 [1] - 经营性现金流及自由现金流持续转正，非国补类应收账款回款率达96% [1] 业务结构变化 - 建造服务收益占比从2022年的17%降至1%（4600万港元），运营服务收益占比从79%提升至94%，创历史新高 [2] - 生物质处理量减少4.1%，但上网电量增长3%，售汽量增长27.4%，运营效率提升 [2] - 危固废进场量下降2%，单价下行导致收益下降9%，环境修复和光伏发电板块收益分别增长15%和4% [2] 生物质业务转型 - 54个运营及完工项目，2个在建项目，生物质设计处理能力12万吨/年，净盈利6.26亿港元（同比+15%） [4] - 安徽砀山生物质项目通过改造为热电联供模式实现扭亏为盈，供热需求提升带动供气价格和贡献量增长 [4][5] - 计划在"十五五"期间复制热电联供模式，应对国补到期问题 [5] 未来战略 - 巩固生物质综合利用优势，布局生物质制气、制糖、制醇等高值化项目 [3] - 基于源网荷储一体化模式，发展"零碳园区+虚拟电厂"项目，整合绿电、绿气、绿氢、绿肥资源 [3] 成本控制措施 - 开展危固废处置项目定点帮扶，减少低效资产拖累，降低环保耗材及电费成本 [5] - 发行国补ABS 6.53亿人民币，压降贷款利率，加强应收账款管理 [5]

投资评级 - 环保行业投资评级为"看好"，与上次评级一致 [2] 核心观点 - "十四五"期间国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更高要求，节能环保及资源循环利用有望维持高景气度 [3] - 在化债背景下，水务&垃圾焚烧板块作为运营类资产盈利稳健上行，现金流持续向好，叠加公用事业市场化改革，优质运营类资产有望迎来戴维斯双击 [3] - 重点推荐瀚蓝环境、兴蓉环境、洪城环境；建议关注旺能环境、军信股份、武汉控股等公司 [3] 行情回顾 - 截至8月15日收盘，本周环保板块上涨1.72%，表现优于大盘（上证综指上涨1.70%至3696.77） [6] - 细分板块表现：环卫板块涨幅最大达12.44%，固废其他板块上涨5.50%，环境修复板块上涨3.96%，环保设备板块上涨2.95%；水治理板块下跌0.96%，资源化板块下跌1.26% [9][11] - 个股方面，玉禾田、艾布鲁、华控赛格等涨幅居前；大地海洋、中航泰达、金科环境等跌幅较大 [12][13] 行业动态 - 2025年上半年环保行业发债规模超300亿元，债券类型以绿色债券和科技创新债券为主 [14] - 重点发债案例包括：中原环保发行两期5亿元科创债，光大环保发行10亿科创债，首创环保获批发行150亿公司债等 [16][17][18] - 2024年全国海水淡化工程规模达285.6万吨/日，较2023年增加33.3万吨/日 [25] - 多地通过专项债化解企业欠款，已发行和计划内专项债总额达1539.8亿元 [24] 公司公告 - 中科环保2025年上半年营收8.48亿元（同比+4.48%），归母净利润1.96亿元（同比+19.83%），处理生活垃圾213.63万吨（同比+10.07%） [37] - 城发环境2025年上半年营收32.16亿元（同比+11.25%），归母净利润5.89亿元（同比+20.15%），环保业务收入占比76.31% [37] - 维尔利中标老虎冲生活垃圾填埋场渗沥液处理项目，预计10年运营期收入约6.1亿元 [41]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[6] 核心观点 - 电力市场"1+6"规则体系初步构建完成，推动全国统一电力市场建设[3][18] - CCER第三批方法学征求意见启动，扩大减排项目覆盖范围[4][23] - 电力板块表现分化，燃气板块上涨2.49%，电力板块下跌1.04%[2][12] 电力市场规则体系 - 《电力市场计量结算基本规则》发布，涵盖6章56条，统一全国计量结算流程[3][18] - 规则体系包含1个基础规则和6个主干规则，覆盖电能量交易、辅助服务等所有市场类型[3][19] - 将虚拟电厂、新型储能等新型主体纳入适用范围[3][18] CCER方法学进展 - 第三批方法学重点支持生物质能源利用和油气行业甲烷减排[4][23] - 前两批方法学已发布6项，涉及造林碳汇、海上风电等领域[23] - 新方法学包括纯农林生物质发电、海上油田伴生气回收等4个项目[25] 行业动态 - 上海电网最高用电负荷达4055万千瓦，创历史新高[32] - 海南省新能源装机占比达47.8%，能源转型领先[33] - 广州市计划至2027年底实现虚拟电厂调节能力150万千瓦[35] 投资建议 - 火电板块推荐江苏国信，谨慎推荐申能股份、浙能电力[4] - 绿电板块建议关注三峡能源、江苏新能[4] - 水电板块推荐长江电力，谨慎推荐华能水电[4] - 环保板块推荐永兴股份、雪迪龙[93] 公司动态 - 中国核电金七门核电站1号机组开建，采用华龙一号技术[63] - 长江电力计划2026-2030年现金分红比例不低于70%[77] - 华电新能行使超额配售权，募集资金总额181.71亿元[79] - 云南能投子公司获得可再生能源补贴2.72亿元[83]

股价表现 - 截至2025年8月15日收盘，中兰环保股价报16.55元，较前一交易日下跌0.08元，跌幅0.48% [1] - 当日开盘价为16.63元，最高触及16.80元，最低下探至16.45元 [1] - 成交量为2.99万手，成交额0.50亿元 [1] 技术指标 - 5日均线为17.05元，10日均线为17.17元 [1] - 5日均线较10日均线距离为-0.70%，呈现短期均线死叉形态 [1] 资金流向 - 8月15日主力资金净流入95.49万元，占流通市值比例为0.07% [1] - 近五日主力资金累计净流出854.00万元，占流通市值比例为0.63% [1] 公司业务 - 中兰环保属于环保行业，主营业务涵盖固体废弃物处理、土壤修复及环境综合治理等领域 [1] - 公司致力于提供环保技术解决方案，业务涉及垃圾填埋场防渗系统、污染场地修复等 [1]

股价表现 - 截至2025年8月15日15时，公司股价报19.26元，较前一交易日上涨0.48元，涨幅2.56% [1] - 当日开盘价为18.74元，最高触及19.27元，最低下探18.70元 [1] - 成交量为3.48万手，成交额达0.66亿元 [1] 市值情况 - 公司总市值46.46亿元，流通市值23.83亿元 [1] 资金流向 - 2025年8月15日主力资金净流入325.81万元，占流通市值的0.14% [1] - 近五日主力资金净流出3086.09万元，占流通市值的1.3% [1] 行业与业务 - 公司属于环保行业，业务涉及合成生物、垃圾分类等领域 [1]

公司公告 - 丛麟科技第二届监事会第七次会议审议通过《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》[2]

股东减持基本情况 - 股东北京碧水源科技股份有限公司减持前持有碧兴物联9,600,000股 占总股本比例12.23% [1] - 持股来源为IPO前取得 无一致行动人 [1] - 股东身份为直接持股5%以上股东 非控股股东、实控人或董监高成员 [1] 减持计划实施细节 - 减持计划于2025年7月11日首次披露 原计划减持不超过总股本1% [1] - 实际减持期间为2025年8月4日至8月15日 通过集中竞价方式减持785,189股 [1] - 减持价格区间为22.84-24.80元/股 减持总金额18,637,368.38元 [1] 减持后持股状况 - 减持后碧水源持股数量降至8,814,811股 持股比例降至11.23% [1] - 实际减持比例达1% 与原计划完全一致 [1] - 减持计划已实施完毕 未出现提前终止或未达标情况 [1]

公司成立与基本信息 - 深能昱东环境（龙川）有限公司于2025年8月1日成立，法定代表人为李金祥，注册资本1000万元，登记状态为存续[1][2] - 公司注册地为广东省河源市龙川县，登记机关为龙川县市场监督管理局，企业类型为其他有限责任公司[2] - 公司所属行业为固体废物治理(N7723)，英文名称为Shenneng Yudong Environment (Longchuan) Co Ltd[2] 股东结构与出资情况 - 公司由深能国际环境（深圳）有限公司持股51%（认缴510万元）、龙川县垦东环保科技有限公司持股43%（认缴430万元）、深圳能源环保股份有限公司持股6%（认缴60万元）[3] - 深圳能源集团股份有限公司间接持有深圳能源环保股份有限公司98.8047%股份，认缴出资额达385338.33万元[3] 经营范围 - 主营业务包括餐厨垃圾处理、发电/输电/供电业务、环境保护专用设备制造、大气环境污染防治服务等[1] - 公司具有发电业务、输电业务和供（配）电业务资质[1]