香港股市市场表现 - 香港恒生指数收涨0.45% [1] - 恒生科技指数收涨0.62% [1] 商业航天概念板块表现 - 商业航天概念板块整体上涨 [1] - 钧达股份股价上涨超过51% [1] - 亚太卫星股价上涨超过14% [1] - 金风科技股价上涨超过10% [1] 黄金板块表现 - 黄金板块整体上涨 [1] - 紫金黄金国际股价上涨超过8% [1] - 赤峰黄金股价上涨超过7% [1] - 中国黄金国际股价上涨超过6% [1] - 老铺黄金股价上涨超过6% [1]

↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 今天市场震荡回升，截至收盘，沪指涨0.33%，深成指涨0.79%，创业板指涨0.63%。 沪深两市成交额3.1万亿，较上一个交易日放量3935亿，全市场超3900只个股上涨，其中121只个股涨停。 从板块来看，光伏板块爆发，隆基绿能、钧达股份、协鑫集成、明阳智能、拓日新能等30余股涨停；商业航天板块反复活跃，十余只成分股涨停， 金风科技、润贝航科、西部材料涨停；贵金属延续强势，白银有色4连板，中国黄金、豫光金铅涨停；下跌方面，保险、银行板块跌幅居前。 一起来看下今天的热点。 01 光伏要上天？ 太空光伏概念爆发 今天市场上最热的板块就是光伏了。光伏设备板块指数涨超10%，一骑绝尘，领涨两市。板块内涨停个股成片，连城数控、欧普泰30%涨停；拉普 拉斯、迈为股份、捷佳伟创、晶科能源20%涨停。 | 连城教容 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 920368 已收盘01-23 15:29:06 北京 | | | | | 47.16 +10.88 +29.99% | | | 9389人加自选 冷风景 > CN 融 L1 | | 高 47.16 ...

基金业绩表现 - 2025年第四季度基金利润为1851.18万元，加权平均基金份额本期利润为0.1696元，季度基金净值增长率为6.08% [2] - 截至1月22日，基金近三个月复权单位净值增长率为9.67%，在1286只同类可比基金中排名第555位，近半年增长率为14.23%排名第841位，近一年增长率为18.68%排名第932位，近三年增长率为-15.50%排名第1190位 [3] - 截至1月22日，基金单位净值为3.107元，近一年复权单位净值增长率达18.68% [2] - 截至12月31日，基金近三年夏普比率为-0.0363，在1275只同类可比基金中排名第1188位 [8] - 截至1月21日，基金近三年最大回撤为37.63%，在1264只同类可比基金中排名第829位，单季度最大回撤出现在2023年第二季度，为17.38% [11] 基金规模与持仓特征 - 截至2025年第四季度末，基金规模为3.17亿元 [2][15] - 基金近三年平均股票仓位为85.9%，高于同类平均的72.57%，2025年第一季度末达到最高仓位91.97%，2022年末最低为72.85% [14] - 截至2025年第四季度末，基金前十大重仓股依次为紫金矿业、招商银行、徐工机械、中国太保、中金黄金、瀚蓝环境、巨化股份、中国东航、柳工、万华化学 [18] 基金经理与产品信息 - 基金经理是关鹏，目前管理2只基金，近一年均为正收益，其中华安国企改革主题灵活配置混合A近一年增长率最高达18.68%，华安红利机遇股票发起式A近一年增长率为17.77% [2] - 该基金属于灵活配置型基金 [2] 投资策略与展望 - 基金管理人展望2026年，认为国企投资机会主要包括两方面：一是在国家反内卷背景下，部分国企凭借能效提升和精细化管理，在落后产能淘汰政策下脱颖而出，形成高效产能与充沛现金流的良性循环，涉及化工、钢铁等领域；二是国企改革和市值管理重要性提升，将释放治理红利和成本潜力，通过市场化激励激活投资回报 [2] - 基金在2025年第四季度进行了调仓，主要新增了出海、化工有色、保险、服务消费等资产 [2]

黄金价格预测与市场动态 - 高盛将2026年12月黄金价格预测从4900美元/盎司上调至5400美元/盎司，主要假设私人部门投资者为对冲全球政策风险进行多元化配置且在2026年不会抛售持仓 [1] - 1月23日黄金现货价格一度高达4965美元/盎司，首次突破4900美元/盎司关口，年内涨幅已超过14% [1] - 同日国内黄金饰品品牌价格随之飙升，金饰克价升至1548元附近 [1] 半导体与CPU市场 - 由于超大规模云服务商“扫货”，英特尔与AMD在2026年全年的服务器CPU产能已基本售罄，两家公司计划将服务器CPU价格上调10-15% [1] - 国联民生证券将CPU称为“下一个存储的机会”，指出AI时代计算架构创新及通用计算重要性提升 [1] 漫剧（短剧）行业 - 字节漫剧赛道日消耗峰值达到3000万元 [2] - 巨量引擎预测2026年漫剧市场整体规模有望达到220亿元 [2] - AI已深度融入漫剧制作产业链，在创意制作、内容制作、剪辑运营环节应用比例分别为10-30%、50-80%、20-80%，平均可降低生产成本70%以上，提升生产效率80%以上，并将生产环节缩短三分之一 [2] 上市公司动态：小米集团 - 小米集团宣布启动一项规模不超过25亿港元的自动股份购回计划，标的为B类普通股，所有购回股份将予以注销 [2] - 自2025年6月下旬触及61.45港元历史高点后，小米股价一路走低，截至2026年1月22日收盘报35.24港元，较高点下跌42.65%，总市值回落至约9180亿港元 [2] 上市公司动态：宇树科技 - 宇树科技澄清2025年人形机器人实际出货量超5500台（指实际出售发货给终端客户的数量），2025年本体量产下线超6500台，上述均为纯人形机器人数量 [3] - 公司已于2025年11月15日完成IPO上市辅导工作，拟申请在境内IPO [3] 上市公司动态：泡泡玛特 - 泡泡玛特2026年情人节限定盲盒“星星人怦然星动”系列中，隐藏款成交价由原价89元飙升至699元，单件溢价610元（溢价率685%），常规款“心动信号”成交价从89元升至289元，溢价224% [3][4] - 1月21日，泡泡玛特斥资9649万港元回购50万股股份，回购价区间为191.1至194.9港元，此为本周内第二次回购，累计金额近3.5亿港元 [4] 上市公司动态：理想汽车 - 理想汽车后续将关闭一些能效低的门店，目前处于评估阶段，门店关闭数量不详，这些门店大多为此前扩张期铺开 [4] - 截至2025年末，理想汽车在全国已有548家零售中心，覆盖159个城市 [4] - 2025年，理想汽车交付量累计约41万辆，相较2024年超50万辆年销量有所下滑 [4] 公募基金持仓动向 - 截至2025年年底，全市场公募基金资产净值合计超过37.64万亿元，规模续创历史新高 [5] - 主动权益基金前十大重仓股分别为中际旭创、新易盛、宁德时代、腾讯控股、紫金矿业、阿里巴巴-W、寒武纪-U、立讯精密、贵州茅台、东山精密 [5] - 2025年四季度，主动权益基金加仓居前的三个行业为有色金属、基础化工、非银金融，分别加仓1.22、1.13、0.81个百分点；减仓居前的行业为计算机、传媒、国防军工，分别减仓1.34、0.98、0.75个百分点 [5] 市场资金与国家队动向 - 近一周沪深300ETF净流出1999亿元，近1日流出572亿元；中证1000近一周净流出589亿元，上证50净流出337亿元，科创50净流出220亿元 [6] - 比较中央汇金持有ETF的最新数据与四季报披露数据可推断其进行了减持，例如华夏上证50ETF的最新流动份额较2025年底国家队持有份额减少58.80亿份，华夏沪深300ETF、南方中证1000ETF分别缩减57.98亿份、37.55亿份 [7][8] IPO市场动态 - 2026年以来A股IPO终止案例已达到2家，分别为沁恒微和亚电科技 [8] - 沁恒微科创板IPO终止，公司专注于连接技术和微处理器研究，本次拟IPO募资9.32亿元，2025年1-6月营业收入为2.49亿元，归母净利润为8179.64万元 [9] - 据传阿里巴巴计划为AI芯片制造部门平头哥半导体进行IPO，计划首先将该部门重组为一家部分由员工持股的公司 [9] - 平头哥拥有端云一体全栈产品系列，涵盖数据中心芯片、IoT芯片等，在端侧芯片领域推出的羽阵IoT芯片已实现数亿出货 [10] - 百度AI芯片子公司百度昆仑芯已于1月1日向香港证券交易所提交上市申请表 [11] - 惠康科技成为深交所年内首家遭暂缓审议的IPO项目，上市审核委员会要求其说明影响2025年经营业绩波动的不利因素是否已消除及业绩可持续性等问题 [11][12][13]

金价突破历史新高及驱动因素 - 国际现货黄金价格于1月23日强势突破每盎司4900美元大关，盘中最高触及4967.48美元，刷新历史纪录，距离5000美元心理关口仅一步之遥 [2] - 自年初以来，金价连续跨越4500至4900美元五大整数关口，展现出强劲持续的上涨趋势 [2] - 国内市场主流品牌足金饰品价格已超过每克1540元人民币 [2] 金价上涨的宏观与政策驱动因素 - 近期金价加速上涨的直接原因是地缘政治局势反复升温，例如特朗普宣布对与伊朗有贸易往来的国家加征25%关税并警告采取报复行动，引发市场担忧 [3] - 更深层次原因在于美国财政基本面恶化，特朗普政府的大规模减税、军费扩张及政府停摆使美国联邦债务总额突破38万亿美元，债务与GDP比率上升削弱美元信用 [3] - 全球央行购金意愿强劲，2025年全球官方黄金储备实现连续第六年净流入，各国基于战略安全和资产多元化持续增持 [3] - 美国劳动力市场降温、通胀风险可控为美联储在2026年进一步降息提供空间，实际利率下行对无息资产黄金构成利好 [3] - 黄金上涨驱动包括长期利好（央行购金、投资需求）和最新利好（避险买盘提振），其金融属性、商品属性和货币属性在特定背景下均支撑其保持强势 [4] 机构观点与价格预测 - 瑞银财富管理维持5000美元/盎司的年度目标价，并提示若地缘冲突再起，金价可能上探5400美元 [4] - 高盛将2026年12月的目标价从4900美元上调至5400美元，强调私人部门为对冲宏观不确定性而进行的黄金配置正在兑现 [4] - 多家机构对金价走势持乐观态度 [4] 市场微观行为与配置策略 - 微观层面出现显著变化，2026年以来已有数十家A股上市公司公告使用闲置资金购买与黄金挂钩的结构性存款 [5] - 具体案例包括苏交科投入9000万元布局华夏银行相关产品，杰恩设计和再升科技分别斥资3000万元、4000万元参与广发银行、平安银行相关项目 [5] - 企业财务策略正从传统保本理财转向兼具本金保障与金价上行潜力的黄金关联资产 [5] - 个人投资者可考虑通过黄金ETF、纸黄金或银行发行的保本型黄金结构性存款参与市场，避免高位买入现货黄金或杠杆合约 [5] - 企业及机构投资者可利用黄金对冲汇率波动、政策突变及地缘冲击 [5] - 瑞银建议在美元资产组合中保持约5%的黄金仓位，作为对冲财政赤字货币化与地缘黑天鹅事件的保险 [5] - 高盛指出2026年对冲持仓将成为稳定需求来源，意味着黄金正成为常态化的压舱资产 [5] 长期结构性驱动因素 - 驱动本轮牛市的结构性因素具有长期性和顽固性，包括主要经济体债务货币化的深化、全球储备资产多元化趋势以及地缘格局多极化现实 [6] - 黄金揭示的全球资本再配置进程可能刚刚拉开序幕 [6]

商业航天概念股异动 - 2026年1月23日，商业航天板块整体涨幅超过3%，板块内涨停或涨幅超过10%的个股接近40只，具体包括上海港湾、金风科技、飞沃科技、西部材料、睿创微纳、烽火电子、润贝航科等20多只股票涨停，以及信科移动、信维通信、航天环宇等20多只个股涨幅超过10% [1][3] - 板块异动受近期行业重大消息推动，包括蓝箭航天科创板IPO审核状态变更为“已问询”，正式冲刺“商业火箭第一股”，并采用科创板第五套上市标准 [3] - 国内商业载人航天取得进展，北京穿越者公司发布“穿越者壹号”全尺寸试验舱，已获超三艘船合计20余位太空游客预订，预计2028年实现载人首飞 [4] - 国际商业航天领域，SpaceX计划在2027年推出第二代“星链”系统，并获准再部署7500颗卫星，同时蓝色起源宣布将发射逾5400颗卫星打造“TeraWave”全球通信网络 [4] - 行业展望方面，2026年商业火箭将迎来密集发射，卫星通信产业进入规模部署期，以朱雀三号、长征十二号甲为代表的大型火箭批量应用有望打破星座建设技术瓶颈，推动中国商业航天事业高速发展 [5] 黄金与白银概念股走强 - 2026年1月23日，黄金概念股集体走强，中国黄金、豫光金铅、金一文化、白银有色等多股涨停，其中白银有色已连续4个交易日涨停 [2][6] - 贵金属价格持续上涨是板块主要驱动力，1月22日现货黄金价格大涨超2%，现货白银涨超3%，均创历史新高，1月23日现货黄金上涨0.52%报4962美元/盎司，现货白银上涨3.12%报99.145美元/盎司，沪银期货主力合约一度涨近9%突破25000元/千克，新年以来涨超37% [6] - 金价上涨受多重因素支撑，包括美联储降息预期、美元信用不稳、地缘政治不确定性以及各国央行购金等，有观点认为2026年金价涨幅或介于10%—35%区间 [6][8] - 市场对美联储降息路径存在预期，市场预期2026年将有两次降息合计约45个基点，而美联储点阵图显示仅有一次25个基点的降息，政策路径存在分歧，美联储未来人事变动可能影响预期 [7] - 白银兼具金融与工业属性，除金融因素外，光伏用银等工业需求持续，有望带来补涨行情 [8]

有色金属板块市场表现 - 2025年1月23日，有色金属板块延续强势，冲击日线5连阳，板块热门ETF——有色ETF华宝（159876）场内价格盘中最高上涨3.55%，现涨3.29%，续创历史新高 [1][9] - 有色ETF华宝（159876）当日实时成交额达1.07亿元，已超过前一日全天成交额，呈现放量突破态势 [1][9] - 截至发稿，有色ETF华宝（159876）获资金实时净申购5220万份，近20个交易日累计净流入资金达8.44亿元，显示资金持续涌入 [1][11] - 截至2025年1月22日，有色ETF华宝（159876）最新规模为17.75亿元，续创历史新高，是全市场3只跟踪中证有色金属指数的ETF中规模最大的产品 [5][15] 板块内个股表现 - 当日板块内多只个股大幅上涨，其中白银有色、铜陵有色涨停（涨幅9.97%、9.94%），湖南白银、兴业银锡涨幅超过9% [2][4][12][14] - 驰宏锌锗、中金岭南、华峰铝业等个股跟涨，涨幅分别为8.66%、7.84%、7.58% [2][4][12][14] - 权重股方面，山东黄金上涨超过2%，洛阳钼业上涨超过1%，紫金矿业、中国铝业、北方稀土股价均上涨 [4][14] 黄金价格驱动因素 - 消息面上，国际金价大幅飙升，现货黄金价格一举站上4950美元/盎司关口，刷新历史最高纪录 [2][12] - COMEX黄金期货价格同步走强，最高触及4970美元/盎司，距离5000美元整数关口仅一步之遥 [2][12] - 国际金价飙升迅速传导至国内市场，国内多数知名金饰品牌报价刷新1500元/克 [2][12] - 华西证券指出，美联储货币政策的预期是决定金价趋势的主要因素，而地缘政治冲突、美国自身风险及对美元信用的担忧成为加大金价涨幅的新催化剂 [3][13] - 全球央行的持续购金行为为稳定金价底部提供有力支撑，参考历史规律，2026年金价涨幅可能介于10%至35%区间 [3][13] 行业后市展望与驱动逻辑 - 中金公司认为，考虑到AI、电力、新能源、高端装备制造等带来的新兴需求崛起，以及供应侧资本开支不足和供应扰动增加，以铜、铝、锡为代表的基本金属有望在2026年延续亮眼表现 [3][13] - 国信期货认为，有色金属的强势表现源于宏观金融政策与供需结构性变化叠加推动，全球降息周期开启及美元指数整体走弱，在流动性相对宽松环境下资金涌入有色金属板块布局避险 [3][13] - 在AI、新能源等新兴需求崛起背景下，国内启动“反内卷”政策规范行业竞争，有色金属在供应侧刚性限制及需求弹性刺激之下，整体表现领跑A股31个一级子行业，并有望在后市延续亮眼表现 [5][13] 相关投资工具概况 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）跟踪中证有色金属指数 [6][16] - 该指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类覆盖有助于把握整个板块的贝塔行情 [6][16]

市场表现 - 截至2026年1月23日13:34，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)强势上涨3.10% [1] - 指数成分股中国黄金上涨10.02%，豫光金铅上涨10.00%，白银有色上涨9.97%，铜陵有色、四川黄金等个股跟涨 [1] - 黄金股票ETF基金(159322)上涨2.87%，最新价报2.12元 [1] 价格驱动因素 - 现货黄金价格突破每盎司4950美元，创历史新高，向上冲击5000美元 [1] - 现货白银价格涨破96美元/盎司 [1] - 黄金正迎来金融属性的强势复归，其货币、投资、避险三大属性由实际利率、美元指数、区域局势等因素主导 [2] - 美国债务高企、财政赤字承压冲击美元信用根基，叠加去美元化推进，美元全球支付与外汇储备占比逐步下滑 [2] - 黄金外汇储备占比提升至2026年1月的25.94% [2] 行业需求与资金流向 - 据世界黄金协会数据，2025年金价53次刷新纪录 [2] - 2025年全球黄金ETF流入规模达890亿美元，总持仓攀至4025吨历史高点 [2] - 2025年全球央行净购金297吨，资金持续涌入推动黄金资产价值攀升 [2] - 白银凭借独特物理特性，成为太阳能光伏、汽车与电动汽车、数据中心与人工智能三大领域不可或缺的原材料，三大需求领域支撑其未来产业转型中的核心地位 [2] 指数与产品构成 - 黄金股票ETF基金紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数 [2] - 中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年12月31日，该指数前十大权重股合计占比63.58% [3] - 前十大权重股包括紫金矿业、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、招金矿业、山金国际、紫金黄金国际、湖南黄金等 [3]

黄金价格走势与市场动态 - 现货黄金价格刷新历史高点，交投于4950.91美元/盎司附近，早盘强劲上涨首次突破4900美元主要阻力位 [1] - 分析师称5000美元时代即将来临，预计金价将在4900美元以上稳定的情况下上涨，向5000美元主要阻力位移动 [1][3] - 预计交易区间介于4850美元支撑和5000美元阻力之间 [3] 技术分析观点 - 周线级别金价冲出布林带上轨之外，布林带上轨转为支撑，重点关注下周收盘位置 [2] - 金价突破上升趋势通胀阻力后多头动力强烈，持续运行在此上方，暗示行情迈向新的牛市空间 [2] - 小时图上早盘拉升成交量未明显放大，价格大幅远离MA20周期均线，短期超买信号明显存在回调需求 [2] - 小时线MACD金叉缩量震荡，灵动指标STO超买勾头向下修复，代表价格高位震荡有回落迹象 [2] - 目前关注均线MA10附近支撑4923-4929一线 [2] 驱动价格上涨的宏观与地缘政治因素 - 地缘政治局势紧张，包括格陵兰岛成为市场短期焦点、美委冲突、伊朗局势悬而未决，避险情绪下黄金短期热度难以下降 [1] - 市场关注欧洲部分主权基金对美债及美资产抛售，表明欧洲长期资本对美元资产的信心正在动摇 [1] - 美元指数跌至两周多以来低点，进一步支撑以美元计价的贵金属 [1] - 利率市场仍预期美联储下半年将有两次降息 [1] 机构观点与资金流向 - Struyven等人将2026年12月的黄金目标价从此前的每盎司4900美元上调 [2] - 预计各国央行今年每月将购买60吨黄金，同时随着美联储降息，ETF黄金持仓将继续扩大 [2] - 各国央行已开始通过传统ETF投资方式，与私营部门投资者争夺有限的实物黄金供应 [2]

文章核心观点 - 国际金价持续上涨并创历史新高 带动A股贵金属板块及黄金产业链相关公司股价走强 同时多家机构基于多重利好因素继续看多未来金价 [1][2] 市场表现 - 2026年1月23日 A股贵金属板块走强 四川黄金上涨6.66% 西部黄金 赤峰黄金 中国黄金涨超4% 山东黄金涨超3% [1] - 华富永鑫灵活配置混合基金深度布局黄金产业链 截至2026年1月22日 该基金近一年上涨124.08% 成立以来累计涨幅达132.01% [1] 黄金价格动态 - 国际现货黄金价格盘中突破4950美元/盎司 创历史新高 [1] - 国内品牌金饰价格随之大涨 现已突破1500元/克 [1] 机构观点与预测 - 花旗银行维持未来3个月现货金价预测为5000美元/盎司 基于区域政治 关税 美联储独立性等风险 [1] - 高盛将2026年底黄金目标价从每盎司4900美元上调至5400美元 理由是私人部门投资者和中央银行需求不断增长 [1] - 华西证券认为 受美联储降息预期 美元信用不稳 美国中期选举及区域政治不确定性影响 2026年金价有望进一步上涨 [2] - 华联期货认为中线看多黄金逻辑不变 美联储主席被起诉折射出美国政治动荡和2026年降息预期更强 利好黄金 预计2026年上半年黄金仍保持乐观 [2] 央行需求动态 - 波兰央行已批准一项购买多达150吨黄金的计划 这将使该国黄金储备增加到700吨 [1] 投资策略 - 华富永鑫灵活配置混合基金聚焦黄金股投资 分散化持有A股黄金相关上市公司 既可充分反映金价上升对相关公司盈利和股价的利好 也可规避持有单一黄金股的经营风险 [2]