市场表现 - A股三大指数6月9日全线上涨，沪指涨0.43%至3399.77点，深成指涨0.65%至10250.14点，创业板指涨1.07%至2061.29点，两市成交额1.29万亿元，较前一交易日放量1344亿元 [2][3] - 超4100只个股上涨，创新药、足球概念、稀土永磁、可控核聚变等板块领涨，贵金属、白酒板块下跌 [2] - 隔夜美股三大股指涨跌不一，标普500涨0.09%，纳指涨0.31%，道指微跌0.0%，欧洲三大股指均下跌，富时100跌0.06%，CAC40跌0.17%，DAX跌0.54% [4][5] - 国际油价上涨，WTI原油涨1.10%至65.29美元/桶，布伦特原油涨0.86%至67.04美元/桶 [4][5] 政策动态 - 中美经贸磋商机制首次会议在伦敦举行，中方副总理何立峰与美方代表参会 [6] - 国务院专题学习聚焦科技成果转化，提出要打通创新链与产业链堵点，推动新质生产力发展 [7] - 中办、国办印发民生保障意见，提出取消社保户籍限制、提高最低工资、扩大保障性住房供给等举措，计划新建改扩建1000所以上优质高中 [8] - 北京市出台时尚产业方案，支持开发AI个人计算机、可穿戴设备等智能终端产品，构建互联设备生态系统 [12] 行业数据 - 5月1-18日全国新能源乘用车零售48.4万辆，同比增长32%，渗透率达52%，厂商新能源批发46.7万辆，同比增长23%，渗透率54.4% [11] - 苏州市征集AI技术赋能足球训练方案，涉及运动姿态分析、健康管理、战术优化等领域，要求2025年省联赛前落地应用 [13] 机构观点 - 中信证券认为A股三季度末或迎指数牛市，过渡阶段需关注AI等高景气产业，港股流动性改善或提供增仓机会 [14] - 中金公司预计下半年A股"前稳后升"，配置建议聚焦确定性红利板块及高景气成长赛道 [15] - 天风证券看好可控核聚变商业化前景，预计2030-2035年全球市场规模达2.26万亿元 [16] - 中航证券和浙商证券分析GLP-1药物在减重、NASH等领域的市场潜力，认为布局领先药企将受益 [16] 公司动态 - 亿纬锂能筹划发行H股并在港交所上市 [17] - 中电港遭国家集成电路基金减持1%股份 [17] - 海辰药业澄清固态电池业务未形成收入，百利电气称核聚变相关收入较小 [17] - 华升股份拟收购易信科技100%股权并停牌，派林生物复牌因中国生物受让21.03%股份 [17] 资金流向 - 小金属、文化传媒、贸易行业主力净流入居前，分别达18.09亿元、15.72亿元、15.72亿元，酿酒行业净流出15.18亿元 [18] - 个股方面江淮汽车主力净流入9.70亿元（涨幅9.99%），比亚迪净流出17.55亿元（跌幅3.28%） [19]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 公司创新转型成果即将兑现，license - in与自研创新品种将陆续上市贡献业绩，存量仿制药及中成药业务集采影响逐步出清，工业微生物、医美业务板块补足业绩增长，整体业绩稳健增长 + 创新兑现，有望价值重估 [7] - 自研创新崭露头角，创新品种开始上市及商业化销售，内分泌、肿瘤、自免领域均有布局，未来创新品种销售占比提升、自研创新品种进展，将有望带来业绩贡献与估值提升 [7] - 工业微生物、医美板块成型，打造多元增长极，工微板块产能释放后有望高速增长，医美板块未来有望恢复较快增长，传统工业创新品种上市将减轻集采负面压力 [7] - 考虑公司创新持续兑现，上调2025 - 2027年归母净利润，对应当前市值的PE估值分别为19/17/15倍，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 白马药企转型创新，开启发展新阶段 - 公司创建于1993年，2018年后转型创新，聚焦肿瘤、内分泌及自身免疫三大领域，截至2025年5月，研发管线在研项目85个 [13] - 管理层产业经验丰富，股权结构清晰，民企国企混合经营，核心股东中国远大控股41.67% [14][17] - 2020 - 2022年业绩受集采与疫情影响，后随医美等业务增长回升，营业总收入和归母净利润CAGR分别为11.64%、18.74% [20] - 利润率受集采影响后逐步回升，ROE因研发及并购投入下滑 [23] - 公司通过多种方式聚焦三大核心领域，构建完整药物研发自主创新体系，扩大研究人员、加大研发投入，创新药全球研发中心有多项专利 [26][29][30] 创新药研发管线布局丰富，创新产品逐步兑现 内分泌/代谢领域 - 全球超重/肥胖人口众多，中国患病率上升，公司深耕糖尿病领域，有近20款创新产品，在研产品形成以GLP - 1为核心的产品矩阵 [33][37] - GLP - 1RA上市药物诺和诺德、礼来双雄鼎立，2024年全球销售额约487.87亿美元，中国市场有望高速增长 [39][42] - 公司利拉鲁肽、司美格鲁肽等产品有进展，HDM1002进入三期临床，DR10624有降低肝脏脂肪等效果 [46][51][52] 肿瘤领域 - 公司在肿瘤领域建立超30项创新药管线，形成独有的ADC全球研发生态圈 [56] - ROR1 ADC等潜力品种体现自研能力，PROTAC、三抗等品种布局前沿，HDM2005进入I期，HDM2006等有进展 [60][63][65] - 索米妥昔单抗是全球首创靶向FRα的ADC新药，疗效和安全性优，已获批上市 [66][67] - 塞纳帕利为卵巢癌患者新选择，可降低疾病进展或死亡风险，已获批上市 [72] - 泽沃基奥仑赛是国内第二款上市的BCMA CAR - T产品，疗效优异，已商业化 [76][78] 自免领域 - 全球自身免疫疾病药物市场规模增长，公司自免产品线全面布局，覆盖多适应症和剂型 [80][82] - 赛乐信是国内首款乌司奴单抗注射液生物类似药，用于治疗银屑病，有望抢占市场份额 [85][94] - 罗氟司特乳膏是新一代PDE4抑制剂，安全耐受性优，用于治疗特应性皮炎等，已开展临床试验 [95][96]

今日关注 - 多家房企债务重组提速，多元化债方案密集落地 [2] - 市场监管总局发布"6·18"网络集中促销合规提示 [2] - 海关总署：今年前5个月美国为我第三大贸易伙伴，中美贸易总值同比下降8.1% [2][5] - 星巴克中国宣布数十款产品集体调价，大杯平均价格下降5元 [2][26] - 华海药业收到FDA警告信，涉及汛桥生产基地的制剂产品 [2][16] 宏观预警 - 5月全国居民消费价格同比下降0.1%，环比下降0.2% [3] - 5月PPI环比下降0.4%，同比下降3.3%，降幅比上月扩大0.6个百分点 [4] - 国际原油价格下行影响国内石油相关行业价格下降，石油和天然气开采业价格下降5.6% [4] - 煤炭开采和洗选业价格下降3.0%，煤炭加工价格下降1.1% [4] - 黑色金属冶炼和压延加工业、非金属矿物制品业价格均下降1.0% [4] 中国债券预警 - 2025年房企到期债务总额将达到5257亿元，较2024年增长约8.9% [7] - 正荣地产126582.6万股股份（占已发行股份约28.98%）被任命接管人 [9] - 枣阳市城市建设投资经营有限公司被列为被执行人，涉及金额5000万元及利息和1624.49万元 [10] - 铜陵交通投资集团董事长吴世伟因接受审查无法履职 [10] - 东旭光电及控股股东被处以共计16.624亿元罚款 [11] - 泛海控股涉8.6亿元金融借款纠纷被民生银行起诉 [12] - 上海世茂建设有限公司新增未决诉讼案件标的金额总额累计约22.81亿元 [14] 中国股票预警 - 华海药业收到FDA警告信，涉及汛桥生产基地的制剂产品 [16] - 瑞丰高材高管赵子阳因涉嫌内幕交易被证监会立案调查 [17] - 合盛硅业知情人士否认公司谋求转让控制权 [18] - 新华锦锦鹏机器人目前尚处于产品研发阶段 [19] - 美的回应北美空调召回事件，称客诉率低于万分之一 [20] - 华升股份拟购买易信科技100%的股权，股票停牌 [21] - 百利电气核聚变相关业务收入占公司整体收入比重不足1% [22] - 菲林格尔股票交易异常波动，将停牌核查 [23] - *ST鹏博股票进入退市整理期 [24] 海外预警 - 星巴克中国数十款产品集体调价，大杯平均价格下降5元 [26] - 中信证券预计美联储或将在9月的议息会议上再度降息 [27] - 美加州州长称将就国民警卫队部署问题起诉联邦政府 [28] 金融同业预警 - 长三角某地严禁辖内银行送实物揽储，存量业务2025年底前退出 [30] - 二季度已有15名银行人被终身禁业，多人涉及违法放贷 [31] - 部分银行暂停五年期大额存单发行以降低负债成本 [32] - 上海黄金交易所提示投资者合理控制仓位 [33] 行业预警 - 市场监管总局发布"6·18"网络集中促销合规提示 [35][36] - 工信部加大对舆论关注度高、存在较大质量安全隐患等车型的抽查力度 [37] - 机构预估6月份建筑企业钢材采购量环比下降3%左右 [38] - 今年前五个月我国实施儿童用品召回超20万件 [39] - 微信前置拦截、下架近百部违规微短剧 [40]

本次债券基本情况 - 公司于2022年1月4日按面值发行46,500万元可转债，每张面值100元，共计465万张，实际募集资金净额为45,683.12万元[3] - 债券期限为6年（2022年1月4日至2028年1月3日），票面利率逐年递增，第一年0.4%至第六年3%[3] - 初始转股价格为35.68元/股，转股期为发行结束满6个月后的第一个交易日至到期日[4] - 债券信用评级为AA-，主体信用评级为AA-，评级展望稳定[5] 债券条款与机制 - 设置转股价格调整机制，当公司发生派送股票股利、转增股本等情况时进行相应调整[7] - 包含向下修正条款，当股价连续30个交易日中有15个交易日收盘价低于转股价85%时，可提出修正方案[8] - 设有赎回条款，当股价连续30个交易日中有15个交易日收盘价不低于转股价130%时，公司有权赎回[10] - 包含回售条款，在最后两个计息年度，若股价连续30个交易日收盘价低于转股价70%，持有人可回售[11] 公司经营与财务情况 - 2024年营业收入12.83亿元，同比增长8.74%，归属于上市公司股东的净利润1.81亿元[15][17] - 研发投入占营业收入比例增加3.23个百分点，主要因创新药BGM0504注射液等研发投入加大[17] - 公司产品覆盖抗病毒、抗真菌、免疫抑制、抗肿瘤等多个治疗领域，核心产品包括恩替卡韦、卡泊芬净等[16] - 2024年经营活动产生的现金流量净额2.46亿元，较上年有所改善[17] 募集资金使用情况 - 募集资金主要用于吸入剂及其他化学药品制剂生产基地和生物医药研发中心新建项目[19] - 截至2024年底，累计使用募集资金4.61亿元，占募集资金总额的100.97%[18] - 项目原定2025年12月达到预定可使用状态[19] - 公司曾使用5,864.71万元募集资金置换预先投入的自筹资金[19] 其他重要事项 - 2024年7月公司对转股价格进行调整，从34.94元/股调整为34.84元/股[23] - 2024年跟踪评级维持主体和债券信用等级为AA-，展望稳定[21] - 2022-2024年公司经营活动现金流分别为3.11亿元、1.95亿元和2.46亿元，显示稳定偿债能力[21]

宏观动态 - 中办、国办提出完善最低工资标准调整机制，合理提高最低工资标准，并制定技能人才最低工资分类参考指引 [1] - 加强低收入群体兜底帮扶，运用大数据比对与实地摸排相结合方式动态监测预警，及时纳入社会救助范围 [1] - 实施农村低收入人口开发式帮扶提能增收行动，建立农村低收入家庭劳动力劳动伤害帮扶机制 [1] - 外交部回应中美经贸磋商，表示已发布首次会议有关消息，具体磋商情况需保持关注 [2] - 日本首相表示将彻查大米价格突然高涨原因，通过阁僚会议调查稳定供应问题 [4] 金融机构 - 江苏银行动态调整账户非柜面交易限额，涉及网上银行、手机银行、第三方支付平台等渠道 [6] - 南京银行提前赎回"南银转债"，因股价已触发有条件赎回条款，投资者可选择交易、转股或被强制赎回 [7] 市场数据 - 创业板指涨1.07%，创新药概念股大涨，常山药业、海辰药业等20%涨停 [8] - 可控核聚变概念股活跃，哈焊华通、合锻智能等涨停，两市成交金额约1.3万亿元 [8] - 两市融资余额减少30.58亿元，上交所融资余额报9072.73亿元，深交所报8837.3亿元 [9] - 恒生指数涨1.63%，中国稀土涨60%，阿里影业涨超11% [10] 公司动态 - 浙江中烟工业原总经理张益山涉嫌受贿被逮捕，案件正在进一步办理 [12] - 菲林格尔股票交易异常波动，股价严重偏离基本面，将停牌核查 [13] - 合盛硅业否认谋求转让控制权传闻，称消息为谣言，公司总市值562亿元 [14] 行业动态 - 苏州拟征集"人工智能+"技术助力足球训练，重点包括智能训练辅助、健康管理、比赛战术优化等领域 [3]

涨停封单情况 - 13只股票封单资金超亿元 其中易明医药封单金额4.88亿元居首 众生药业3.28亿元 金鹰股份2.98亿元 江淮汽车2.18亿元紧随其后 [1][3] - 金鹰股份以42.56万手封单量居首 易明医药27.39万手 誉衡药业27.22万手分列二三位 跨境通 ST联合等封单量均超20万手 [2] - ST联合实现7连板 共创草坪6连板 金时科技5连板 易明医药和中嘉博创均为4连板 [2] 重点公司动态 - 易明医药实控人变更 高帆转让23%股份给北京福好 转让价15.1元/股 总价款6.62亿元 控股股东变更为北京福好 实控人变更为姚劲波 [3] - 金时科技战略转型成效显著 2024年营业收入3.76亿元 同比增长1008.39% 从烟标印刷业务全面转向新能源储能领域 [2] - 共创草坪境外收入占比88.62% 公司明确表示国内足球赛事对经营业绩不会产生重大影响 [2] 创新药板块 - 常山药业 海辰药业 舒泰神 睿智医药等多只创新药概念股涨停 [4] - 海辰药业核心产品包括国内独家首仿品种注射用盐酸兰地洛尔 以及全国集采中选品种利伐沙班片和注射用替加环素 [4] - 睿智医药专注于医药研发外包服务 业务模式不涉及自主创新药研发 通过技术平台帮助客户加速新药开发 [4] 可控核聚变概念 - 哈焊华通 百利电气 旭光电子 合锻智能等涉及可控核聚变概念的股票涨停 [5] - 旭光电子承接的可控核聚变工程配套兆瓦级电子管产品 已通过中科院合肥等离子体物理研究所测试评审 填补国内技术空白 [6] - 合锻智能自主研发的聚变堆关键部件Inconel718超级螺栓通过国家标准件产品质量检验中心验收测试 打破国外垄断 [6] 体育产业板块 - 康力源 亚泰集团 粤传媒 元隆雅图 共创草坪等体育产业相关股票涨停 [7] - 康力源专注于健身器材研发制造 产品包括笼式足球运动场地设施 [7] - 共创草坪主营业务为人造草坪 产品分为休闲草和运动草两大类 [7] 龙虎榜交易数据 - 龙虎榜净买入额超亿元个股包括跨境通2.99亿元 英洛华1.69亿元 哈焊华通1.15亿元 南华期货1.04亿元 [8] - 机构专用席位净买入跨境通2.28亿元 热景生物1.1亿元 常山药业6944.25万元 [8] - 机构净卖出御银股份1.4亿元 恒宝股份1.13亿元 雄帝科技8491.32万元 [8]

首次公开发行网下配售股份概况 - 公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票2570万股，并于2024年12月11日在深圳证券交易所创业板上市 [1] - 首次公开发行前总股本为7710万股，发行后总股本增至10280万股 [1] - 发行后有限售条件股份数量为78426694股，占比76.29%；无限售条件股份数量为24373306股，占比23.71% [1] 股本数量变化情况 - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金股利人民币3元（含税），共计派发3084万元 [1] - 以资本公积向全体股东每10股转增3股，共计转增3084万股，转增后总股本增至133640000股 [1] - 转增后首次公开发行网下配售限售股份数量由1326694股增加至1724702股 [1] 申请解除股份限售股东履行承诺情况 - 网下投资者获配股票数量的10%限售期限为自上市之日起6个月，其余90%股份无限售期 [2] - 本次申请解除限售的股东不存在非经营性占用上市公司资金情形，公司对其不存在违规担保 [2] - 持有网下配售限售股的股东在限售期内严格遵守承诺，无未履行承诺影响本次限售股上市流通的情况 [2] 本次解除限售股份的上市流通安排 - 本次解除限售股份数量为1724702股，占总股本比例1.29% [2] - 解除限售后剩余限售股数量为0股 [2] - 本次解除限售股份不存在被质押、冻结的情形，且无股东担任公司董事、监事或高级管理人员 [2] 本次解除限售股份上市流通前后股本变动结构 - 有限售条件股份由101954702股（76.29%）减少至100230000股（75.00%） [4] - 无限售条件股份由31685298股（23.71%）增加至33410000股（25.00%） [4] - 总股本保持不变，仍为133640000股 [4] 保荐人核查意见 - 保荐人认为本次限售股份解除限售数量、上市流通时间符合相关规定和股东承诺 [4] - 公司关于本次限售股份相关的信息披露真实、准确、完整 [4] - 保荐人同意公司本次解除限售股份上市流通 [4]

报告核心观点 - 年初至6月5日医药生物指数表现优于大盘，化学制药板块涨幅大主要靠创新药拉动；25Q1医药板块利润率有反转迹象；创新药行情向整体板块扩散，建议关注有大品种放量及BD预期的创新药公司及产业链相关CXO公司 [3] 分组1：一改颓势，医药板块上半年表现亮眼 - 年初至6月5日医药生物（申万）指数累计涨8.0%，相对大盘涨5.2%，在申万一级行业中排第5；二级行业中化学制药涨幅大，靠创新药个股拉动 [3][8] - 医药生物PE(TTM）从年初30.1x提升至6月5日34.5x，化学制药、生物制品子板块估值提升与创新药公司市值增长有关 [13] - 2025年1 - 4月基本医保基金统筹账户收入10302亿元，同比增6.5%，支出7223亿元，同比增0.7%；职工医保统筹账户盈余增长，城乡居民账户累计基本盈亏平衡 [18] - 2025年1 - 4月全国医疗设备招采中标金额580亿元，同比增74%，4月同比增85%；细分设备中手术机器人、CT等增速较快 [24] - 2025年1 - 5月国内创新药公示临床数814项，同比增10%；25Q1全球生物医药细分领域融资总额73.7亿美元，同比增4.83% [28] - 2025年1 - 5月中国药品领域License out交易57笔，同比增23.9%，交易首付款约27.4亿美元，同比增383%，总金额486.9亿美元，同比增121% [31] - 2025年政策支持创新药发展，包括顶层设计强调创新药发展、地方政策落地支持创新药临床应用等 [32][33] 分组2：盈利上行拐点初现，创新药及产业链业绩高增 - 2024年473家沪深两市A股医药上市公司营收24588亿元，同比降0.9%，归母净利润1412亿元，同比降12.1%；25Q1营收6104亿元，同比降4.2%，归母净利润487亿元，同比降8.7%，去除24Q1大额BD扰动，25Q1归母净利润同比增0.7%，利润率提升0.3pct [40] - A股创新药公司收入持续高增长，如恒瑞医药、百济神州等 [44] 分组3：创新药行情全面扩散，BD预期带来价值重估机会 - 至6月5日医药板块近10个交易日累计涨幅TOP30个股超六成为创新药相关 [47] - 今年以来国内上市公司大金额对外授权交易频繁，如豪森药业、三生制药等 [49] - 恒瑞医药创新药重回快速增长轨道，BD授权贡献新利润增长点，平台驱动创新升级；2025年新获批5款创新药，BD首付款创历年新高 [50][51][58] - 贝达药业贝福替尼、恩莎替尼等产品有望增长，推进早期管线临床 [60] - 迪哲医药舒沃替尼和戈利昔替尼纳入医保有望放量，国际化取得进展，两款产品发布亮眼数据 [61][63] - 诺诚健华奥布替尼开启新一轮放量，MS全球临床获重大进展，管线丰富将通过合作实现全球权益最大化 [64][69] - 益方生物2款商业化品种带来现金流，TYK2抑制剂展现BIC潜力 [72][73] - 迈威生物Nectin4 ADC等多项临床进展，推进BD授权工作 [77][78] - 长春高新创新药开始兑现，BD合作开局，免疫炎症、肿瘤、女性健康等管线有进展 [81] - 艾迪药业复邦德快速放量，整合酶抑制剂将进III期临床，布局暴露前预防长效产品 [85] - 氟非尼酮治疗乙肝纤维化预计2025年进Ⅲ期临床，派恩加滨抗癫痫药处Ⅱa期 [89] - 药明康德业绩持续改善，在手订单加速增长，进入业绩加速修复通道 [94] - 凯莱英小分子业务复苏、新兴业务高增，在手订单恢复增长，2025年有望盈利与估值双升 [99] 分组4：投资分析意见 - 建议关注恒瑞医药、贝达药业、迪哲医药、益方生物、诺诚健华、药明康德、凯莱英等创新药公司及产业链相关CXO公司 [102]

公司股价波动 - 公司股票连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，属于股票交易异常波动 [1] - 自2025年5月6日至6月9日期间，公司股价累计涨幅达147.69%，严重偏离同行业和创业板综合指数增长幅度 [1] 艾本那肽注射液进展 - 艾本那肽注射液用于治疗2型糖尿病的上市许可申请已获国家药监局受理，目前处于专业审评阶段 [1] - 艾本那肽注射液上市审评后续环节较多，最终能否获批上市及获批时间存在不确定性 [1] - 艾本那肽注射液拟用于减重适应症的临床试验申请已获国家药监局受理，目前处于审评阶段，能否获得临床试验批准通知书存在不确定性 [1]

大盘指数走势及成交量强度表现 - 沪指上涨0 43%重新站上3400点整数关口实现五连阳创业板指涨幅达1 07%反映出市场风险偏好提升 [2] - 沪深两市成交额达1 31万亿元较前一交易日显著放量超1350亿元显示做多资金持续活跃量能配合良好 [2] - 主力资金净流入明显重点流入方向为医药新能源人工智能与国企改革方向东方财富中际旭创恒瑞医药天孚通信等龙头表现突出 [2] 行业板块表现 - 体育行业涨幅达6 37%文娱用品上涨5 07%金属新材料上涨3 31% [3] - 养殖业上涨3 22%航空装备上涨3 21%商用车上涨3 17%教育培训上涨2 94% [3] - 生物制品上涨2 84%化学制药上涨2 83%医疗服务上涨2 43%影视院线上涨2 22% [3] - 广告营销上涨2 14%通信工程上涨2 11%电子向务上涨2 00%其他电子上涨1 88%服装家纺上涨1 87% [3] - 专业连锁下跌1 21%调味品下跌1 03%房屋建设下跌1 02%西良酒下跌0 94% [3] 资金流向与盘面题材行业表现 - 医药板块再度领涨创新药方向爆发性强苏超体育概念继续大涨舒泰神常山药业睿智医药等个股纷纷涨停 [4] - 固态电池概念德新科技金龙羽等涨停趋势新高个股持续涌现 [4] - 可控核聚变核电方向回流哈焊华通合锻智能百利电气等午后强势拉升涨停 [4] - 足球概念持续炒作共创草坪六连板金陵体育放量涨超15% [4] - 数字经济稳定币概念金时科技5连板恒宝股份七天五板楚天龙2连板 [4] - AI方向全线异动天孚通信中际旭创表现强劲粤传媒和引力传媒涨停 [4] 市场消息催化 - 中美贸易谈判释放缓和信号市场情绪修复对出口相关板块构成提振 [6] - 商务部批准稀土出口申请稀土板块盘中走强 [6] - 政策面持续力挺科技医药方向以及创新药出海创新药再迎催化 [6] - 体育产业盲盒经济等泛消费题材被短线资金关注体现投机氛围的升温 [6] 题材持续性及后市展望 - 市场连板高度达6板（共创草坪）20cm涨停股批量出现显示情绪火热 [7] - 成交量持续放大赚钱效应良好热点题材轮动不紊短线资金接力意愿强 [7] - 人气股如舒泰神恒宝股份联化科技等强势反包主线延续性强 [7] AI科技方向回归 - AI板块回调近3个月6月AI催化会更多值得推荐英伟达链的新易盛胜宏科技和天孚通信都是领涨标的 [9] - 端侧AI润欣科技一度20%涨停AI应用的快手可灵AI和智谱AI都有在热议 [9] - 火山引擎的原动力大会重点推荐关注字节算力和端侧AI机会 [9] - 沪指重新站上3400点市场总成交量恰好超过了1 3万亿整体看来AI科技方向在回归 [10] 中线题材捕捉 - 4月跨境支付（四方精创）军工军贸（国睿科技） [11] - 5月减肥药（常山药业）可控核聚变（合锻智能）无人驾驶（德邦股份） [11] - 6月稀土（广晟有色金力永磁）稳定币（四方精创海联金汇）算力链（新易盛胜宏科技天孚通信） [11] - 端侧AI（润欣科技） [11]