俄欧关系 - 俄乌冲突持续三年多，欧洲与俄罗斯关系陷入难以调和的僵局，法国总统马克龙鼓吹向乌克兰派兵并牵头组建30国"志愿者联盟"，计划停火后派驻5万士兵 [3] - 德国外长贝尔伯克等人强调"绝不容忍领土妥协"，这种强硬立场让普京彻底关闭谈判大门，俄欧百年对立几成定局 [3] - 匈牙利总理欧尔班指出"欧洲已输掉冲突"，但多数欧盟国家仍用道德优越感掩盖战略失误 [3] 欧美关系 - 特朗普政府宣布将于8月1日起对欧盟商品加征30%关税，欧盟对美顺差中很大部分来自宝马、戴姆勒等欧洲品牌在美国工厂的返销 [5] - 美国强压北约成员国将军费开支提高至GDP的5%（原标准为2%），相当于每年从欧洲抽血2500亿欧元 [5] - 美国设计的"乌克兰提需求-欧洲付钱-美国生产"模式让洛克希德·马丁等军火商订单翻4倍，欧洲实际上是在花钱替美国清库存 [5] 中欧关系 - 2024年欧盟对中国电动车加征38.1%关税，无视中方提出的设最低出口价等妥协方案 [7] - 欧盟议会要求中国"解除稀土管制"，但自身稀土进口100%依赖中国，汽车企业库存仅剩2-4周 [7] - 欧盟在G7峰会上配合美国炒作"中国稀土武器化"，中方依法强化稀土出口管制但仍通过"快速通道"为巴斯夫等12家德企提供配额 [7] 欧洲经济困境 - 美国关税和军费勒索让欧洲年损失超3000亿欧元，俄罗斯能源断供加速制造业外流，中国稀土管制卡住绿色转型咽喉 [9] - 欧盟在全球GDP占比从1980年的28%暴跌至如今的14% [9] - 德国极右翼支持率飙升至32%，法国国民联盟呼吁"退出北约"，欧洲内外危机已到临界点 [9] 欧洲产业影响 - 宝马、戴姆勒等欧洲品牌在美国工厂的返销受到美国加征30%关税的直接影响 [5] - 巴斯夫等12家德企依赖中国稀土维持生产，中国稀土出口管制对其造成供应链压力 [7] - 洛克希德·马丁等美国军火商因欧洲军援乌克兰订单翻4倍，欧洲成为美国军火市场的重要资金来源 [5]

埃克森美孚惠州乙烯项目 - 埃克森美孚惠州乙烯项目一期正式投产 总投资达100亿美元 是美国企业在华独资建设的首个重大石化项目 也是粤港澳大湾区首个外商独资石化项目 [1] - 乙烯被称为"石化工业之母" 该项目生产的高端化工产品将有效满足国内市场需求 [1] - 该项目将为惠州打造全球石化产业高地注入强劲动力 为广东建设世界级绿色石化产业集群提供有力支撑 [2] 小鹏汇天融资与飞行汽车 - 小鹏汇天完成2.5亿美元B轮融资 资金将用于飞行汽车研发、规模量产和商业化进程 [3] - 全球首个飞行汽车量产工厂已经封顶 正进行设备调试 计划在今年第四季度竣工 "陆地航母"将在2026年量产交付 [3] - 这一进展展现了中国在低空交通领域的创新实力 体现广东在政策支持、产业协同与技术转化方面的综合优势 [4] 广东医药创新 - 广东已累计获国家药监局批准Ⅰ类创新药25个 创新医疗器械48个 包括依沃西单抗注射液、奥雷巴替尼片等创新突破产品 [5] - 广东在药品、医疗器械和化妆品生产企业数量、注册备案品种存量、创新产品获批数量等方面位居全国前列 [5] - 广东通过构建"政策—研发—临床—制造"的全链条创新生态 正从"跟跑者"向"全球医药创新策源地"加速迈进 [6] 澳门旅游物价指数 - 澳门2025年第二季度旅游物价指数同比增长1.42% 主要受首饰及手表售价和娱乐及消闲费用调升带动 [7] - 杂项物品价格指数同比增长13.40% 娱乐及文化活动价格指数增长12.00% 衣履价格指数下跌3.14% 餐饮价格指数下跌2.80% [7] - 澳门旅游物价指数出现分化 是经济多元化进程中的必然现象 地区未来需在高端化、差异化、可持续化上持续发力 [7] 深交所行情 - 7月15日深证成指收报10744.56点 上涨0.56% [8] - 鼎捷数智上涨20.00%至46.02元 新易盛上涨20.00%至157.08元 博汇股份上涨19.97%至13.82元 [9] - 大叶股份下跌13.52%至34.72元 常山药业下跌12.47%至43.60元 元道通信下跌11.81%至19.05元 [9]

海外业务增长 - 金发科技预计上半年净利润5.50亿元到6.50亿元，同比增加1.70亿元到2.70亿元，增长44.82%到71.15%，海外业务规模快速增长[1] - 科陆电子预计上半年净利润1.75亿元至2.25亿元，同比扭亏为盈，海外储能订单陆续交付推动营业收入增长[2] - 福田汽车预计上半年净利润7.77亿元，同比增加87.5%，海外业务销量7.85万台，盈利同比提升[2] 全球化战略布局 - 金发科技加速推进全球化布局，强化本地人才与外派员工互融互通，实现团队全球化高效协同[2] - 福田汽车加快后市场业务导入海外市场，复制国内金融业务体系，鼓励经销商向新能源和国际化转型[2] - 多家上市公司在海外斩获大单，如杰瑞石油获61.26亿元阿尔及利亚项目，中国中铁中标中吉乌铁路项目，江河创建签订20.12亿元沙特幕墙工程[3] 行业出口表现 - 上半年我国货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9%，其中出口13万亿元，增长7.2%[3] - 机电产品出口7.8万亿元，同比增长9.5%，占出口总值60%，高端装备增长超两成，"新三样"产品增长12.7%[3] - 外贸展现较强韧性，上市公司全球竞争力提升推动出口稳定增长[3]

A股中报业绩预告概况 - 截至7月15日，A股共有1525家上市公司披露2025年中报业绩预告，其中预喜公司662家（预增414家、续盈6家、扭亏189家、略增53家），占比43.41%，预忧公司857家（预减198家、续亏429家、首亏214家、略减16家），占比56.19%，不确定公司6家，占比0.40% [1] - 生物医药、基础化工、人工智能、半导体、稀土、黄金、证券等行业上市公司业绩表现亮眼 [1] 净利润增幅显著的公司 - 869家上市公司预计上半年净利润同比增长，占比56.98%，其中428家预计净利润同比增长100%以上，118家增长300%以上，62家增长500%以上，40家增长800%以上，33家增长1000%以上，14家增长2000%以上，4家增长3000%以上 [1] - 南方精工以35784%增幅成为半年报"预增王"，华银电力以4423%增幅位居第二，三和管桩以3889%增幅位居第三 [1] - 华宏科技、万年青、先达科技、锋龙股份、天保基建、航天科技、*ST威尔、*ST松发、粤宏远、深深房A、北方稀土等公司预计净利润增幅均超20倍 [2] 净利润规模领先的公司 - 139家上市公司预计上半年净利润超5亿元，72家超10亿元，37家超20亿元，23家超30亿元，15家超40亿元，11家超50亿元，7家超80亿元，5家超100亿元 [3] - 中国神华位居榜首，预计上半年净利润上限为256亿元，紫金矿业、国泰海通位居二、三名，预计净利润上限分别为232亿元、195.57亿元 [3] - 工业富联、牧原股份、洛阳钼业、药明康德、中国中车、立讯精密、宝丰能源、国信证券、中信建投、申万宏源、上海医药、新易盛、中金公司、新和成、东方证券、赛力斯、中国船舶、山东黄金、ST华通等公司预计上半年净利润均超30亿元 [3] 业绩增长原因分析 - 立讯精密表示，公司在复杂多变的外部环境中展现出卓越的抗风险能力，通过深化垂直整合战略强化技术护城河，依托全球化产能布局优化资源配置，构建多元业务生态 [4] - 新易盛受益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化，高速率产品需求增加，营收和净利润大幅增长 [4] - 华银电力业绩大增主要原因是发电量增加和燃料成本下降 [4] 二级市场表现 - 华银电力净利润预增超40倍，股价走出7天6涨停，渝开发预计上半年净利润同比增长632%至784%，股价斩获4连板，北方稀土净利润预增超20倍，股价收获两涨停 [5] - 2024年年报及2025年一季报显示，A股整体业绩呈现改善势头，随着宏观经济温和复苏，下半年A股业绩有望持续回暖 [5] - AI产业链持续快速发展，电子、通信等行业景气度维持高位，业绩改善预期提升，可关注大消费产业链中汽车、家电等行业龙头 [5]

生物制造产业概述 - 生物制造是以工业生物技术为核心的先进生产方式，利用基因工程、合成生物学等技术规模化生产目标产物，广泛应用于医药、化工、能源等领域[5] - 全球已有超过60个国家和地区制定生物制造发展路线图，中国通过政策支持推动产业发展，未来三年产业规模增速将保持两位数以上[3] - 2024年全球生物制造产业规模达12190亿美元（+7.4%），预计2030年突破2万亿美元（CAGR 8.4%）；中国2024年规模1.01万亿元（+15.4%），2030年将达2.5万亿元（CAGR 16.8%）[9] 产业链分析 上游 - 生物质原料形成"植物基+动物基+微生物基+合成生物基"四元体系，资源利用率提升40%[8] - 生物反应器智能化升级推动规模化发展，新型气升式发酵罐产能提升30%，能耗降低25%[8] 中游 - 生物制药领域：双特异性抗体/ADC药物管线数量年均增长65%，单抗研发周期缩短至8年[8] - 生物基材料领域：聚乳酸包装渗透率15%，PHA生物塑料农用地膜市占率28%，合成生物学使PHA成本降至传统工艺60%[8] 下游 - 医疗领域：生物3D打印个性化植入物毛利率达75%[9] - 农业领域：微生物肥料使玉米产量提升12%，化肥用量减少30%[9] - 工业互联网平台使生物发酵控制精度达0.1%，产品批次一致性99.8%[9] 细分领域现状 生物制药 - CRISPR-Cas9技术使地中海贫血症年治疗成本从120万降至35万[12] - 工程化酵母菌株生产胰岛素单位产量提升300%[12] - AI药物设计使PD-1抑制剂抗体亲和力提升4倍[12] 生物食品 - 代谢工程使益生菌产酸能力提升5倍，发酵乳货架期延长至90天[12] - 3D生物打印培养肉脂肪细胞占比达85%[12] 生物化工 - 定向进化脂肪酶使生物柴油转化率98%[13] - 蓝藻固碳路径将CO2转甲醇效率提升40%[13] 农业生物 - 全基因组技术使水稻抗倒伏品种选育周期缩至2年，产量潜力+15%[13] - 微生物组测序指导施肥使氮磷利用率+25%，化肥用量-40%[13] 生物基材料 - 基因改造大肠杆菌生产PHA成本降至2.8万元/吨，海洋养殖网箱替代率30%[13] 生物能源 - 纤维素酶解技术使秸秆乙醇转化率75%[14] - 微藻培养实现产油量40吨/公顷[14] 未来趋势 技术驱动 - CRISPR-Cas12a使底盘细胞改造效率+200%[18] - AI将抗体药物设计周期缩短50%，数字孪生实现0.05%精度控制[18] 产业生态 - 粤港澳大湾区"AI+生物制造"平台带动产业集群产值超300亿[17] - 长三角中试平台技术转移效率+60%[17] 产品创新 - CAR-T细胞疗法使淋巴瘤患者5年生存率58%[18] - 菌丝体建筑材料保温性能+30%[18] 资本布局 - 合成生物学甜味剂企业估值突破10亿美元[19] - 菌丝体材料量产项目获亿元融资，碳足迹-60%[19]

2025年半年度业绩预告概况 - 截至发稿，已披露2025年半年度业绩预告的上市公司数量超过1500家 [1][3][4] - 超过半数公司预计利润同比实现正增长，预增公司为主流 [1][5] - 按照净利润区间下限计算，超过360家公司上半年利润规模过亿元，其中60家预计利润超10亿元 [5] - 中国神华、紫金矿业、工业富联、牧原股份等公司预计半年度利润规模超过100亿元 [5] 利润规模与增速 - 中国神华预计2025年上半年归属于公司股东的净利润为236亿元至256亿元 [5] - 紫金矿业预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润约232亿元 [5] - 超过360家公司预计利润同比翻倍，其中20家预计同比增长10倍以上 [6] - 三和管桩预计上半年净利润6000万元—7500万元，同比增长3090.81%—3888.51% [6] - 先达股份预计半年度净利润1.3亿元到1.5亿元，同比增长2443.43%到2834.73% [6] - 北方稀土预计半年度净利润9亿元到9.6亿元，同比增长1882.54%到2014.71% [6] 行业分布 - 电子、基础化工、机械设备等行业中预增公司较多，反映行业景气度提升 [7] 业绩预增公司股价表现 - 业绩预增公告发布后，多家公司股价应声上涨 [2][8][9] - 华宏科技预计上半年净利润7000万元—8500万元，同比增长3047.48%—3721.94%，公告次日股价涨停 [9] - *ST松发预计半年度净利润5.8亿元到7亿元，扭亏为盈，公告后连续两日涨停 [9] - 上海电力预计上半年净利润17.54亿元到20.87亿元，同比增长32.18%—57.27%，公告次日股价上涨3.19% [9]

行业动态 - 吉林省洮南市风电耦合生物质绿色甲醇一体化示范项目首批绿色甲醇产品顺利产出，首期年产5万吨，填补国内规模化连续生产技术空白 [1] - 项目全面投产后预计年产绿色甲醇25万吨，下半年将启动年产20万吨绿色甲醇及1万吨绿色航煤项目 [1] - 项目采用国内自研自产核心技术与关键装备，构建"绿电—绿氢—绿醇"全流程一体化体系，达到国际先进水平 [1] - 绿色甲醇生产成本将逐渐降低，市场竞争力提高，应用领域涵盖交通、能源、化工等行业 [1] - 当前全球绿色甲醇产能约70万吨，预计2030年突破3000万吨，中国规划产能超1495万吨（占全球近50%），投资超2800亿元 [1] - 绿色甲醇有望在2030年实现与传统甲醇成本竞争，成为能源、化工、航运等领域低碳转型核心解决方案 [1] 公司动态 - 华鲁恒升推进CO₂捕集制甲醇5万吨中试项目，现有煤制甲醇产能170万吨并配套醋酸产业链 [2] - 佛燃能源增资收购易高煤化5万吨绿色甲醇产能，计划扩产至30万吨，已获欧盟ISCC认证 [3]

中国经济数据 - 上半年中国GDP为66.05万亿元，同比增长5.3%，其中一季度增长5.4%，二季度增长5.2%，环比增长1.1% [2] - 国家统计局表示经济保持稳中有进态势，消费将继续发挥"压舱石"作用，新产业、新业态、新模式将保持较快增长 [2] 国际贸易与政策 - 美国总统特朗普威胁对俄罗斯征收100%关税，并对购买俄石油国家征收次级关税，中方回应称关税战没有赢家 [3] - 欧盟宣布在8月1日前不采取贸易反制措施，此前美国计划对欧盟商品征收30%关税 [5] - 商务部调整《中国禁止出口限制出口技术目录》，删除3项技术条目，新增1项，修改1项 [3] 国内政策与监管 - 国家发改委宣布自2025年7月15日起，汽、柴油价格每吨分别降低130元和125元 [4] - 国家医保局启动第十一批药品集采，55个品种纳入报量范围 [4] - 工信部拟制定移动电源强制性国家标准，对充电宝等技术标准更严格 [4] - 市场监管总局部署直播电商专项整治，要求健全规则制度并严厉打击违法违规行为 [4] 行业动态 - 浙江省计划到2027年平台企业数量超1000家，百亿级平台企业超50家，平台企业营收总额达2.2万亿元 [5] - 美国6月CPI环比增长0.3%，同比增长2.7%，核心CPI环比增长0.2%，同比增长2.9% [5] 公司动态 - 楚天龙探索数字货币桥项目，但面临技术研发及商业应用风险 [6] - 三元生物收到美国商务部赤藓糖醇反倾销调查初裁，适用450.64%反倾销税 [6] - 思特威上半年净利预增140%到180% [7] - 泡泡玛特预期截至2025年6月的六个月溢利同比增长不低于350% [7] - 中晟高科、中化国际、*ST亚振因控制权变更或交易异常停牌 [7] - 岩山科技子公司参与设立合伙企业，最终投向Bytedance Ltd [7] - 伯特利拟与金鼎私募成立合伙企业，投资人形机器人等领域 [7] - *ST威尔拟5.46亿元购买紫江新材51%股份，进入锂电池材料行业 [7] - 大华股份控股子公司华睿科技调整至香港联交所上市 [7]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 本周受伊以冲突缓和与美国关税反复影响国际油价区间震荡 预计2025年油价中枢维持在65 - 70美金 看好高股息特征的三桶油 [6] - 化工产品价格部分反弹部分下跌 行业整体弱势 各细分子行业业绩涨跌不一 建议关注草甘膦、化肥、进口替代、纯内需、高股息资产等方向投资机会 [7] 根据相关目录分别总结 化工行业投资建议 行业跟踪 - 国际油价震荡上涨 多空因素交织下本周均价环比上行 预计下周维持区间震荡 需关注中东地缘局势等因素 地炼汽柴价格涨跌震荡调整 预计山东炼厂汽油窄幅区间震荡 柴油小幅下跌 [23][25] - 丙烷市场供应充裕逐步下行 预计后期主流弱稳运行 [26] - 炼焦煤市场价格小幅反弹 预计下周主流煤种大体持稳 个别煤种有小幅反弹预期 [27] - 聚乙烯市场先跌后涨整体弱稳 聚丙烯粉料市场延续弱势 预计下周聚丙烯粉料偏弱震荡 [29][30] - PTA市场随现货端下行 涤纶长丝市场价格下跌 预计下周PTA市场继续下滑 涤纶长丝市场弱稳 [31][33] - 尿素价格重心整体下移 秋肥预收推进一般 复合肥市场主线观望 预计下周复合肥市场整理运行 [34][35] - 聚合MDI市场跌后反弹 预计下周偏弱运行 TDI市场区间整理 预计维持区间震荡 [36][38] - 磷矿石市场交投量增加价格高位盘旋 预计后续价格仍高位坚挺 [39] - EVA市场难以提振 利空压力仍存 预计延续弱势震荡格局 [40] - 纯碱市场供需矛盾突出跌势难改 预计下周弱势整理 [41] - 钛白粉报价仍在探底 预计行业利润空间收窄 部分企业减停产 [42] - 制冷剂R134a市场高位整理 R32市场高位坚挺 预计下周R134a延续高位整理 R32价格继续向上抬升 [43][44] 个股跟踪 - 松井股份：业务多线协同增长 现金流改善 PVD技术拓展新空间 预测2024 - 2026年归母净利润分别为0.89、1.53、2.09亿元 给予“买入”评级 [46] - 宝丰能源：聚烯烃产销高增 现金流健康 高分红彰显性价比 预测2025 - 2027年归母净利润分别为101.85、121.14、137.15亿元 给予“买入”评级 [47] - 梅花生物：动物营养氨基酸产销量增长 财务费用率下降 股息率提升 预测2025 - 2027年归母净利润分别为31.06、35.24、39.05亿元 给予“买入”评级 [48][50] - 兴欣新材：主营产品价格下跌致营收下降 募投项目有序推进 预测2025 - 2027年归母净利润分别为1.16、1.31、1.49亿元 给予“买入”评级 [52][54] 华鑫化工投资组合 - 组合包含桐昆股份、中国海油、中国石化、巨化股份、振华股份 各占20%权重 [59] 价格异动 - 本周涨幅较大产品有PS、氯化钾、百草枯等 跌幅较大产品有冰晶石、涤纶FDY、轻质纯碱等 [4][5] 重点覆盖化工产品价格走势 - 报告展示原油WTI、布伦特、国际石脑油、国内柴油等多种化工产品价格走势图表 [64][65]

市场表现 - A股三大指数7月15日冲高回落，沪指跌0.42%，深证成指涨0.56%，市场成交额达1.64万亿元，较上一交易日放量超1500亿元 [1] - 个股普跌，超4000只个股下跌，CPO概念股全天强势，房地产板块午后拉升，光伏玻璃、火电、黄金珠宝等板块跌幅居前 [1] 机构资金动向 - 龙虎榜机构席位资金净买入5.80亿元，涉及13只个股，净卖出15只个股 [2] - 中际旭创获机构净买入8.17亿元，占当日成交额5.23%，新易盛净买入8056万元，占0.99%，中远海科净买入3876万元，占1.57% [2][3] - 机构净卖出东田微、莱绅通灵、鹏鼎控股，金额分别占当日成交额5.01%、25.42%、2.15% [2] - 深沪股通净买入12只个股，中际旭创获5.28亿元净买入居首，新易盛、利欧股份、楚天龙分别获3.04亿元、6495万元、4964万元净买入 [3][4] 个股评级与目标价 - 7月15日机构发布72条买入型评级，涉及55只个股，科沃斯获4次评级居首 [5] - 18只个股获目标价预测，11股上涨空间超20%，水井坊目标价64元（上涨空间56.33%），城建发展、重庆百货上涨空间分别为50.93%、47.73% [5] - 机构评级个股当日平均上涨1.49%，新易盛、鹏鼎控股、中际联合等涨停，中盐化工、水井坊、梦百合跌幅较大 [5][6] 公司公告与业绩预告 - 中化国际拟发行股份收购南通星辰合成材料100%股权，股票自7月16日起停牌不超过10个交易日 [7] - 晟高科控股股东筹划转让22.35%股份，交易对价25亿元，可能导致控制权变更，股票停牌不超过2个交易日 [7] - 思特威-W预计上半年净利润3.6亿-4.2亿元，同比增长140%-180% [8] - 炬芯科技预计上半年净利润9100万元，同比增长122.28% [8] - 卫星化学预计上半年净利润27亿-31.5亿元，同比增长31.32%-53.20% [9]