A股上市公司分红总体情况 - 2025年A股上市公司分红总额超过2.6万亿元，创下历史新高[1] - 多频次分红成为常态，进行中期分红的公司超过500家[1] - 分红情况反映了上市公司经营稳定性和财务预测能力的提升[1] - A股市场对全球长期资本的吸引力进一步增强[1] 行业分红表现 - 银行、石油石化、大消费等行业是分红规模较大的主要行业[1] - 科技类上市公司积极分红，显示出企业盈利能力稳步提升[1]

文章核心观点 - 2025年底至2026年初，多家中国知名企业宣布了薪酬调整或年终奖计划，在互联网和制造业领域形成了一股被外界关注的“涨薪潮” [1][2] - 各公司的具体调薪举措、幅度和覆盖范围差异显著，其背后反映了各自不同的发展阶段、战略诉求及行业竞争态势，而非简单的“普涨” [2][11] - 外界舆论对涨薪消息反应热烈，但内部员工态度更为理性和审慎，更关注实际到手的收入和个体差异，公司宣传与员工实际感受之间存在温差 [2][7][15] 各公司薪酬调整具体举措 - **宁德时代**：计划自2026年1月1日起，对总部及全资子公司1-6级员工基本工资统一上调150元人民币，其部分子公司根据地区有100元或200元的不同上调标准 [1][3][6] - **字节跳动**：宣布2025年全年绩效评估周期的**调薪投入**将比上个周期**上涨1.5倍**，**奖金投入**将比上个周期**上涨35%**，同时提高所有职级薪酬总包区间的上下限，并提升现金发放占比 [1][7] - **京东**：公布年终奖计划，宣布**全集团92%的员工**可以拿到全薪甚至超额年终奖，并详细列出了不同部门及绩效对应的年终奖倍数，如部分部门绩效A+员工可获得10倍月薪年终奖（全年22薪），采销部门目标实现平均25薪 [1][8] - **追觅科技**：创始人宣布将为全体员工（总计18539名）每人额外奖励**一克黄金**作为春节奖励，并奖励十名员工“南极游” [10] 薪酬调整背后的动因与战略考量 - **字节跳动**：旨在应对行业新机遇与挑战，吸引、激励和保留优秀人才，以支持其在AI等新领域的竞争力提升和组织战斗力建设 [11][14] - **京东**：2025年加速业务拓展至外卖、供应链等多个新领域，为支撑扩张和“抢人”，需要加强组织和人才保障，薪酬福利投入是必要代价 [14] - **宁德时代与比亚迪**：宁德时代上一次针对基层员工的普调在2022年初，此次调整时隔近四年，比亚迪的调薪则侧重于技术研发体系并奉行“绩优者多得” [11][15] - **行业竞争**：涨薪动作是基于公司自身发展阶段和行业竞争背景做出的选择，是保持人才竞争力的直接手段 [11] 员工反应与内部视角 - **员工理性审视**：部分员工对“涨薪潮”保持冷静，认为需待绩效结果出炉才能确定实际所得，并指出公司间存在“面子”与“里子”的差异 [2] - **实际收益计算**：有宁德时代子公司员工计算，基本工资上调150元可带来加班费同步增长，每月实际总收入能多出**三五百元**，对此表示认可 [7] - **对政策细节的担忧**：字节跳动员工担心高绩效（M+、E）的分配公平性，以及奖金池扩大但个人不一定直接受益；京东前员工及应聘者指出，高薪倍数可能用于压低社会招聘人员的Base（底薪） [15] 舆论传播与市场反应 - **外界高度关注**：互联网看客对涨薪消息反应激动，相关话题常登上社交媒体热搜，引发广泛讨论和羡慕情绪 [2][3][8] - **信息传播偏差**：在传播过程中，信息出现偏差，如将字节跳动的“奖金投入上涨35%”误传为“全员年终奖上涨35%”或“员工涨薪1.5倍” [8] - **公司形象营销**：部分薪酬福利调整消息伴随公司在社交媒体平台的营销投放，融合了公司形象宣传与大众八卦，共同推高话题热度 [15]

文章核心观点 - 2025年底至2026年初，多家中国知名公司如宁德时代、字节跳动、京东、追觅科技等相继宣布了薪酬上调或福利加码计划，在舆论中形成了“涨薪潮”的印象 [1][2][11] - 这些公司的薪酬调整动作并非简单的“普涨”，而是基于各自不同的发展阶段、战略诉求和行业竞争背景所做出的针对性选择 [2][11] - 外界舆论对“涨薪”消息反应热烈，但内部员工态度更为理性和审慎，更关注实际到手的收入和个体差异，公司宣传与员工实际感受之间存在温差 [2][7][15] 各公司具体调薪与激励措施 宁德时代 - 自2026年1月1日起，对从事直接生产工作的1-6级员工基本工资进行普调，不同子公司调整额度在100元至200元人民币之间 [3][6] - 例如，总部及全资子公司1-6级员工基本工资上调150元，宁德时代（贵州）新能源科技有限公司1-3级员工基本工资上调200元 [3][6] - 有员工计算，底薪上涨150元可带动时薪和加班费增长，每月实际收入可能增加300-500元人民币 [6] - 公司上一次针对基层员工的薪酬普涨是在2022年初，已时隔近四年 [14] 字节跳动 - 2025年12月19日，公司面向全球员工更新薪酬和激励政策，核心是提升薪酬竞争力和加大绩效激励 [7] - 2025年全年绩效评估周期的调薪投入将比上个周期上涨1.5倍，同时提高所有职级薪酬总包区间的上限和下限，并提升薪酬发放的现金占比 [1][7] - 2025年全年绩效评估周期的奖金投入将比上个周期上涨35%，绩效M及以上的员工有望获得更多倍数月薪的年终奖 [1][7] - 公司调整旨在应对行业新机遇挑战，吸引和保留优秀人才，为AI等焦点竞争领域蓄力 [11][14] 京东 - 2025年12月25日，公司公布年终奖发放计划，宣布全集团92%的员工可以拿到全薪甚至超额年终奖 [1][8] - 具体方案因部门而异：已升级为19薪的部门，绩效A+/A/B+员工年终奖分别为10倍/9倍/7倍月薪；提前实现20薪的部门，绩效B+员工可拿满8倍月薪年终奖，绩效A+可获12倍月薪年终奖 [8] - 京东采销部门将实现平均25薪，且“上不封顶” [8] - 公司此前在2024年下半年已宣布对零售和职能体系等部门启动20薪升级计划，计划两年内实现 [10] - 公司2025年加速业务拓展，涉足外卖、餐饮供应链等多个新领域，为全职外卖骑手缴纳五险一金等福利措施也是人才战略的一部分 [14] 追觅科技 - 公司创始人兼CEO俞浩在全员群中宣布，春节将给每位员工额外奖励一克黄金，并奖励十名员工南极游 [2][10] - 该福利消息通过社交媒体传播，为公司塑造了“大方”的形象 [10] 行业背景与公司战略动因 - 互联网与制造业的几家公司共同造就了外界眼中的“涨薪潮”，但其背后动因各异 [11] - 字节跳动处于从创业公司向大公司转型阶段，需克服“大公司病”，并通过薪酬激励保持组织战斗力，以支持番茄小说、红果短剧、豆包及AI等新业务发展 [11] - 京东的薪酬福利升级与其2025年的业务扩张战略紧密相关，进入新领域需要“抢人”以搭建稳定团队，人才投入是扩张必须付出的代价 [14] - 追觅科技作为高频跨界公司，同样面临通过福利吸引和激励人才的需求 [14] - 宁德时代和比亚迪的调薪则更侧重于特定员工群体（如基层普调、技术研发体系），并奉行“绩优者多得”的原则 [14] 员工反应与内部视角 - 部分员工对“涨薪潮”保持理性审视态度，认为需等待绩效结果出炉才能确定实际所得 [2][7] - 有字节跳动员工指出，整体奖金池变大不意味着个体直接涨薪，M绩效员工年终奖月数下限不变，其数量多少才是年终奖是否普遍上涨的关键 [7][8] - 有京东前员工及应聘者反映，20薪等政策可能成为社会招聘中压低基础月薪的手段，且基础工资涨幅有限 [15] - 员工在意的“里子”是实际收入，而外界往往更关注“面子”上的数字和话题 [2][15] - 公司关于薪酬福利的调整消息，常伴随员工自发分享和公司层面的营销投放，共同推高了舆论热度 [15]

公司股份回购 - 截至2025年12月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份120万股 [1] - 回购股份数量占公司总股本的0.2841% [1] - 回购最高成交价为54.6元/股，最低成交价为52元/股，成交总金额为6394.95万元 [1] 汽车行业市场动态 - 2026年开年车市表现火爆，销售工作繁忙 [1] - 原指导价34.99万元的宝马车型裸车价降至22.5万元，降价幅度显著 [1] - 多家车企提供购置税补贴以促进销售 [1]

中国外贸结构与多元化战略 - 中国2025年外贸顺差达到1.08万亿美元，创下历史新高[1] - 中国对一带一路国家的出口占比已接近50%，贸易伙伴超过150个国家[3] - 中国对美国市场的出口依赖度已从2008年的超过20%降至11%[3] 中美关税战的影响与结果 - 2025年4月，美国将对中国商品的关税提高至145%，创下经济史罕见纪录[3] - 美国关税政策导致其国内物价飙升、商品短缺，但未能遏制中国贸易顺差增长[3] - 美国关税战未能实现制造业回流，反而导致其农业受损、制造业失业率上升[5] 中国长期战略布局与产业升级 - 自2013年提出的一带一路倡议，经过13年布局，成为打破美国封锁的关键因素[3] - 中国制造2025计划启动10年来，在高端制造、科技自主（如芯片、高端装备）领域取得显著突破[3] - 中国在尖端技术领域实现赶超，例如第六代战机技术[3] 全球贸易格局与力量对比 - 超过150个国家在中国面对美国封锁时提供支持，为其商品打开新市场并共建贸易桥梁[3] - 此次博弈证明霸权主义行不通，合作共赢成为全球认可的发展道路[5] - 中国的胜利被视为美国霸权衰落、全球未来由中国引领的标志[5]

盘面上，多个板块表现活跃。中资券商股全天领涨，其中招商证券收盘涨幅超过12%，国泰君安国际涨 超11%，中金公司涨幅超过8%。中国银河、国泰海通、申万宏源香港等券商股涨幅均超过7%。保险板 块同样走强，中国平安涨近5%，众安在线、中国人寿等个股涨幅逾4%。有色金属板块也录得显著上 涨，中国大冶有色金属涨幅超过8%，招金矿业涨超7%。 1月6日，香港股市收盘录得上涨。恒生指数收盘报26710.45点，当日涨幅为1.38%。恒生科技指数收盘 报5825.26点，上涨1.46%。恒生国企指数上涨1.05%，报9244.24点。 市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 部分大型科技股涨跌互现，网易、哔哩哔哩、快手等录得超过2%的涨幅，腾讯、京东、百度涨幅超过 1%。部分个股出现下跌，阿里巴巴、小米集团、联想集团跌幅超过1%。 本文源自：市场资讯 作者：观察君 ...

核心配置逻辑 - 下一任美联储主席（前理事凯文·沃什呼声高）可能降低市场对2026年降息预期，美联储独立性或增强[1][11] - 国内政策预期改善，宏观政策接续发力，建筑业PMI大幅改善3.2个百分点至52.8%，指向投资止跌回稳[2][17] - 经济基本面边际变化不大，12月制造业PMI为50.1%，但消费内需承压，社零增速预计约1.6%[16][17] 国内资产观点 - 国内股指震荡上行，春季行情有望展开，上证指数和创业板指预计分别上涨2.06%和4.93%[2] - 风格配置建议超配成长和周期，低配消费，因子分析显示周期风格具备相对优势[2][25] - AI产业链是最强主线，应用于AI服务器的PCB年复合增长率预计达32.5%，CPO需求弹性可观[26][31] - 关注景气细分方向：存储芯片部分产品价格年内最大涨幅超50%；2025年中国储能锂电池出口预计达200GWh，同比增长50%[39][37] 利率与债券 - 国内1月存在降准可能，降息有待观察，短端利率可能因边际宽松回落[2][47] - 10年期国债收益率预计震荡，1年期国债收益率预计下行6个基点至1.337%[2] - 美债利率偏震荡，10年期美债收益率预计上行16个基点至4.18%，因美联储降息预期下降[2][61] 大宗商品与汇率 - 国际大宗商品中，相对超配铜（COMEX铜价上涨8.84%至5.649美元/磅），低配原油（布伦特原油下跌1.93%至57.42美元/桶）[2][74] - 国内大宗商品高配螺纹钢和玻璃，因投资止跌回稳预期托底价格[2][94] - 美元指数预计震荡下行1.18%至98.27，人民币兑美元预计升值1.28%至6.99，但大幅升值概率偏低[2][120][124]

科创综指ETF国泰表现与市场动态 - 1月6日，科创综指ETF国泰（589630）单日涨幅超过1.6%，技术面改善可能支撑其后市表现 [1] - 该ETF跟踪科创综指（000680），单日涨跌幅限制高达20% [1] - 科创综指由上交所科创板上市证券组成，覆盖大、中、小盘公司，行业分布均衡，以信息技术、工业和医药卫生为主，侧重硬科技领域 [1] 科技板块历史表现与市场观点 - 2025年科技板块是A股明显主线，科技指数全年涨幅达43.57%，显著跑赢沪深300及其他风格指数 [1] - 细分主题如光模块、航天科技、AI算力等年度涨幅超过80%，但四季度增长动能有所放缓 [1] - 当前科技主线仍具延续性，市场风险偏好较高，资金持续流入高弹性科技主题 [1] - 科技板块估值虽不低但未达泡沫化水平，美股AI板块强势对A股形成支撑，全球流动性宽松预期利好高估值科技资产 [1] 后市展望与配置策略 - 展望后市，需布局逻辑较强的细分领域 [1] - 机器人板块受益于资金流入与产业催化双重共振 [1] - 商业航天板块需警惕高位拥挤风险 [1] - 配置策略应注重方向选择，优先关注机器人、体育及非银板块 [1]

港股市场行情表现 - 港股市场延续“开门红”行情继续走高，部分科技股表现活跃 [1] - 港股通科技ETF（513860）昨日收涨4.5%，今日截至发稿继续反弹上涨1.08%，盘中成交额超2000万元 [1] - 成分股中，心动公司、京东健康、商汤-W、华虹半导体等个股涨幅居前 [1] 相关ETF及指数构成 - 港股通科技ETF（513860）紧密跟踪中证港股通科技指数（HKD） [1] - 该指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较快的科技龙头上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数最新前十大权重股包括阿里巴巴-W、腾讯控股、中芯国际、小米集团-W、比亚迪股份等龙头股 [1] - 该ETF还配备了场外联接基金（A类021454/C类021465） [1] 南向资金动态 - 昨日（1月5日），南向资金大举净流入约187.23亿港元，创下近两个半月以来单日流入新高 [1] - 2025年12月15日~2025年12月19日，南向资金周度重回净买入，单周净买入合计达162亿港元 [1] - 此后一周（2025年12月22日-12月26日）小幅净买入超25亿港元 [1] 机构观点摘要 - 考虑到内地机构开年布局（今年春躁一致预期强），南向持续回暖或是大概率 [2] - 叠加外资短期偏交易（2025Q4流出以Global Hedge Funds为主），挣钱效应回归预期下，内外资有望共振 [2] - 港股开年“独秀”全球，从中长期配置来看，当前位置有吸引力 [2] - 未来预计南向资金会继续增配港股，外资是否大幅回流还是看基本面叙事是否有变化 [2] - 港股从现在进入震荡上行期，仍需将红利作为底仓，把握上半年的科技成长行情 [2]

美股市场整体表现 - 2026年1月5日，道琼斯工业平均指数大幅上涨594.79点，涨幅1.23%，收于48977.18点，盘中首次触及49000点关口[2] - 标准普尔500指数上涨0.64%，收于6902.05点；纳斯达克综合指数上涨0.69%，收于23395.82点[2] - 市场普遍上涨但内部分化，能源与金融板块领涨，而核心科技股显现疲态[2] 能源与金融板块驱动因素 - 上周末美国在委内瑞拉的军事行动引发市场预期，美国石油公司可能参与重建委内瑞拉石油产业，直接引爆能源类股票[3] - 雪佛龙股价大涨5.1%，埃克森美孚上涨2.21%，哈里伯顿涨幅超过7%[3] - 能源板块整体上涨2.67%，在标普500指数十一大板块中领涨[3] - 金融板块上涨2.15%，高盛集团股价涨超3%并创下历史新高，反映出市场对利率环境及经济活动的积极预期[3] 大型科技股表现与疑虑 - 大型科技股表现温吞而分化，苹果公司股价下跌超过1%，英伟达微跌0.39%，微软几乎平盘[4] - 特斯拉和亚马逊分别录得超过3%和近3%的涨幅，但未能改变板块动能减弱的整体印象[4] - 2025年，“科技七巨头”实现了高达37%的盈利增幅，远超标普500指数其他成分股公司7%的平均水平，但估值被推升至历史高位[4] - 市场担忧企业在人工智能基础设施上的巨额资本支出可能面临回报延迟甚至产能过剩的风险[4] 华尔街机构对2026年展望 - 华尔街机构对2026年美股整体展望以看涨为主流，但乐观程度已较前三年明显收敛[5] - 多家主流投行给出的标普500指数年终目标点位集中在7000点至8100点之间，平均预期约为7500点[6] - 相较于当前6900点左右的水平，潜在涨幅约9%，与本世纪以来的年均回报率大致持平，但远低于此前三年连续超过16%的涨幅[6] - 多头逻辑建立在企业盈利增长、美联储可能降息以及AI技术持续扩散之上，例如摩根士丹利预计标普500指数未来12个月将升至7800点，高盛则看到7600点[6] - 分析师预计2026年标普500成分股公司盈利将增长超过15%[6] 市场面临的潜在风险与不确定性 - 历史统计显示，自1949年以来，标普500指数仅出现过四次连续三年涨幅超过10%的情况，而在这些连续上涨之后，次年市场的平均回报率大幅回落至4.57%[6] - 上一次股市连续三年走强后，投资者在2022年遭遇了2008年以来最惨烈的熊市[7] - 2026年恰逢美国中期选举年，历史数据显示，在中期选举年，标普500指数的平均涨幅仅为3.8%，上涨概率仅为55%[7] - 有分析师指出，标普500指数的席勒市盈率已达到历史第二高位，仅次于互联网泡沫破裂前夕[7] - 看空阵营中最为极端的观点，如Motley Fool分析师肖恩·威廉姆斯，甚至预测美股今年将下跌至少20%[7] 未来关键考验与市场阶段 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于2026年5月卸任，其去留问题以及特朗普总统对新任主席的提名，已成为市场数十年来罕见的关注焦点[8] - 包括OpenAI、SpaceX在内的多家超级“独角兽”公司被传可能在2026年启动IPO，这些巨量融资活动一旦成行，将对市场流动性造成考验[8] - 2026年的美股市场，可能从过去几年主要由少数科技巨头驱动、估值扩张贡献显著的阶段，过渡到一个涨幅收敛、波动加剧、更多依赖盈利切实增长和行业轮动的阶段[9]