市场整体表现 - 12月12日早盘A股主要股指涨跌互现，沪指微跌0.04%报3871.78点，深成指涨0.57%报13222.51点，创业板指涨0.6%报3182.68点，科创50指数涨0.72%报1335.41点 [1] - 沪深两市半日成交额达1.24万亿元，全市场超过3200只个股上涨 [1] - 盘面热点快速轮动，电网设备、贵金属、商业航天等板块涨幅居前，零售、海南、港口航运等板块跌幅居前 [1] 热门板块与概念动态 - **贵金属板块反复走强**，晓程科技领涨，中金黄金、西部黄金等跟涨 [2] - 贵金属走强受美联储降息25基点及启动国债购买计划提振流动性预期影响，同时白银期货库存偏低，工业需求受光伏、AI及新能源产业扩张驱动，现货紧张推升银价创历史新高 [2] - **商业航天概念延续强势**，华菱线缆、中超控股2连板，东方通信等十余股涨停 [1][3] - 蓝箭航天供应链覆盖全国90余城，民企占比近70%，其无锡朱雀三号装配基地力争年底验收，2026年投用 [3] - **算力硬件概念表现活跃**，联特科技20cm涨停 [1] - **电网设备概念快速拉升**，中国西电、中能电气等多股涨停 [1] - **可控核聚变概念拉升**，雪人集团2连板，国机重装、中国一重此前涨停 [4] - 国际能源署预测到2030年全球核聚变市场规模有望接近5000亿美元（约3.5万亿元人民币） [4] - **零售概念集体下挫**，中央商场跌停 [1] 机构观点汇总 - **招商证券观点**：中央经济工作会议后7天大盘风格往往相对占优，近5年4次均是大盘风格占优 [5] - 分行业看，石油石化、通信、电子等行业在会后7日上涨概率更高，近5年社会服务、公用事业、煤炭、传媒行业平均超额收益水平相对更高 [5] - 会议提到的重点产业（如23年低空经济、24年整治内卷）往往成为第二年经济工作重点，政策支持力度加大 [5] - **国泰海通观点**：市场有望在12-2月迎来政策、流动性、基本面共振期 [6] - 看好科技成长（AI模型及应用推进、国内算力短缺，推荐港股互联网/传媒/计算机/算力及制造业出海如电力设备/机械设备）、大金融（资本市场改革、银行中期分红，推荐券商/保险）及顺周期板块（估值与持仓低位，推荐食品饮料/农林牧渔/酒店/旅游服务，周期看好有色/化工） [6][7] - **开源证券观点**：在本轮估值牛市及春季躁动期间，科技+周期双轮驱动主线将延续 [8] - 全球科技大周期共振下，科技板块相对盈利与景气优势有望延续，周期行业在反内卷政策、PPI边际修复与再通胀交易预期下也大有可为 [8]

A股三大指数涨跌不一，截至午间收盘，沪指跌0.04%报3871.78点，深证成指涨0.57%，创业板指涨 0.6%，北证50涨1.12%。全市场成交额1.26万亿元，较上日成交额放量912亿元，超3200股上涨。盘面 上，电网设备板块爆发，贵金属、通信设备、商业航天板块涨幅居前，零售、福建板块调整。 ...

截至午盘，上证指数跌0.04%，深证成指涨0.57%，创业板指涨0.6%，北证50涨1.12%。全市场成交额 1.26万亿元，较上日成交额放量912亿元。板块题材上， 电网设备、贵金属板块活跃，零售、海南板块 调整。盘面上，电网设备持续走强，中能电气20CM涨停封板，中国西电、长城电工等数只个股涨停。 贵金属板块表现强势，晓程科技涨超7%，招金黄金涨超5%。零售板块走弱，中央市场跌停，东百集 团、茂业商业跌超8%。海南板块调整，欣龙控股、海南海药跌超4%。 ...

市场指数与板块表现 - 12月12日，沪指低开0.1%，创业板指高开 [1] - 贵金属板块普涨，晓程科技涨超6%，招金黄金、中金黄金、西部黄金等涨幅居前 [1] - 核电股现涨停潮，博盈特焊“20cm”涨停，再升科技、华菱线缆等涨停 [1] - 商业航天概念走强，超捷股份“20cm”涨停，创远信科、国瓷材料、红相股份等涨超10% [1] - 零售、免税店、海南自贸区等概念板块跌幅居前 [2] 个股重大事件 - 摩尔线程-U早盘股价异动，大幅低开后一度跌近20%，之后跌幅收窄 [3] - 胜通能源复牌后“一字”涨停，涨停板封单量超百万手 [3] - 胜通能源控股股东等与七腾机器人签署协议，转让8464.38万股股份（占总股本29.99%），交易完成后控股股东变更为七腾机器人，实际控制人变更为朱冬 [3] - 七腾机器人及/或其指定方拟发起部分要约收购，收购4233.6万股（占总股本15%） [3] 新股申购信息 - 12月12日共有2只新股申购 [3] - 天溯计量（创业板）发行总量1630.43万股，网上发行415.75万股，发行市盈率21.78倍，申购价格36.80元，公司为全国性综合型独立第三方计量检测服务机构 [3] - 锡华科技（沪市主板）发行总量1亿股，网上发行2100万股，发行市盈率33.12倍，申购价格10.10元，公司主营大型高端装备专用部件的研发制造，以风电齿轮箱部件为主 [4] 融资交易动态 - 截至12月11日，市场融资余额合计2.49万亿元，较前一交易日减少62.60亿元 [5] - 分行业看，10个行业融资余额增加，农林牧渔行业增加最多，较上一日增加4.59亿元，商贸零售、轻工制造、房地产分别增加3.88亿元、1.92亿元、1.70亿元 [5] - 21个行业融资余额减少，通信、有色金属、汽车行业减少较多，分别减少16.52亿元、13.26亿元、8.93亿元 [5] - 12月11日，377只个股获融资净买入超千万元，其中14只净买入超1亿元 [5] - 胜宏科技融资净买入额居首，达5.04亿元，天通股份、蓝思科技净买入分别为2.75亿元、2.44亿元，招商银行、澜起科技、香农芯创等净买入金额居前 [5][6] 股东户数变化（筹码集中度） - 截至12月10日，348只个股公布股东户数，其中185只较11月30日下降 [7] - 股东户数降幅超一成的有7只 [7] - 智动力股东户数降幅最多，最新户数为18537户，较11月30日下降16.35% [7][8] - 新雷能最新股东户数为27768户，下降14.68%，迅游科技、长岭液压、壶化股份等降幅居前 [7][8] - 其他股东户数显著下降的个股包括鹰培软件（降10.43%）、东港股份（降9.85%）、中脂汉光（降9.37%）等 [9] 机构调研动态 - 近两个交易日（12月10日至11日），73家公司公告机构调研记录，其中20股获10家以上机构调研 [10] - 中科曙光与海光信息最受关注，各有341家机构调研，两家公司均在公告终止重大资产重组后举办了投资者说明会或电话会议 [10] - 机构调研主要关注两家公司未来业务发展情况及终止重组后的合作模式与发展路径变化 [10] - 其他获较多机构调研的公司包括超重股份（62家）、金达威（39家）、致尚科技（38家）等 [11]

今日周五（12月12日）亚盘时段，黄金期货目前交投于969附近，截至发稿，黄金期货暂968.90元/克， 大幅上涨11.00美元，涨幅1.14%，最高触及969.92元/克，最低下探955.50元/克。目前来看，黄金期货短 线偏向看涨走势。 打开APP，查看更多高清行情>> 【要闻速递】 美国商务部数据显示，美国9月贸易逆差缩窄至五年来最低水平，这主要归因于贵金属进口的大幅飙升 后，美国投资者将黄金转移回海外。 今年早些时候，市场猜测特朗普对欧洲的关税威胁可能适用于黄金，导致交易商争相将金条从欧洲空运 至纽约，这种混乱局面一直持续到夏季。当时，美国海关与边境保护局表示，特朗普对瑞士进口商品征 收的关税将适用于从该国进口的100盎司和1公斤金条。然而，几天后的8月11日，特朗普在Truth Social 上澄清，黄金不会被加征关税。 牛津经济研究院的经济学家格雷斯·茨韦默指出，到了8月，"一旦明确黄金不会受到关税影响，黄金进 口的增长势头便发生了逆转。"她还认为，今年黄金贸易的波动也源于避险需求，包括在10月1日美国政 府停摆前夕。 9月份，价值61亿美元的黄金被运回海外，占据了84亿美元出口总额增长的大部分， ...

市场表现与资金流向 - 周五A股三大指数探底回升，深指、创指翻红，个股涨多跌少，贵金属、影视院线、电力、白酒等板块领涨 [1] - 国证自由现金流指数小幅上涨，成分股锦泓集团、常宝股份、海陆重工、国电南自等涨幅超过4% [1] - 跟踪该指数的现金流ETF嘉实（159221）早间放量上涨，截至12月11日，该产品本月累计净流入资金超2800万元，自5月13日上市以来年内累计“吸金”超4.5亿元 [1] 宏观政策环境 - 近期重磅会议强调“实施更加积极有为的宏观政策”，预计2026年财政赤字率将维持在合理水平，专项债、特别国债等工具将继续加码 [1] - 货币政策延续“适度宽松”基调，降准降息仍存在一定空间 [1] - “宽财政+宽货币”的政策组合为资本市场提供了较为充裕的流动性环境，有利于权益资产估值修复，市场流动性将保持合理充裕，资本市场有望迎来较好投资机会 [1] 指数编制与投资价值 - 国证自由现金流指数经过流动性、行业、ROE稳定性筛选，选取自由现金流为正且占比高的股票 [1] - 该指数质地高，抗风险能力强，适合作为底仓配置，满足长线投资配置需求 [1]

中新网12月11日电(记者 左雨晴) 美联储年内最后一次降息终于落地。 当地时间12月10日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点，到3.5%至3.75% 的水平。这是美联储今年第三次降息。 随着降息落地，12月11日，贵金属价格普遍上涨。伦敦现货黄金日内最高触及4247.68美元/盎司，最大 涨幅0.58%；COMEX黄金日内最高触及4277.7美元/盎司，最大涨幅1.25%。 与此同时，白银价格再次刷新历史新高。伦敦现货白银日内最高触及62.884美元/盎司，最大涨幅 1.74%；COMEX白银日内最高触及63.25美元/盎司，最大涨幅3.64%。 招联首席研究员董希淼对记者表示，美联储最新的利率决议暴露的内部分歧，增加了未来货币政策的不 确定性，短期内可能抑制金价的单边上涨动能。同时，美联储对2026年的降息指引仅为一次，态度偏谨 慎。这种不确定性使市场难以形成一致的宽松预期，将压制金价因流动性充裕而快速上涨的动力，部分 投资者可能因此选择减少持仓。 不过，在经历2025年大涨之后，尽管市场对2026年黄金价格的预期存在一定分歧，但总体而言长期支撑 因素仍在。 在董希淼看来，推动黄 ...

市场表现与宏观事件 - 12月12日沪深两市震荡调整，有色金属板块涨幅居前，截至当日10点，有色金属ETF(512400.SH)上涨1.14%，成分股中金黄金上涨3.49% [1] - 美联储FOMC会议宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%–3.75%，此为年内第三次幅度为25个基点的降息 [1] - 美联储点阵图预测显示在2026年和2027年各有一次25个基点的降息，全球流动性宽松预期持续 [1] 行业分析核心观点 - 海外流动性宽松预期与国内经济复苏共振，强化了有色金属行业“资源稀缺性+需求成长性”的投资逻辑 [2] - 涵盖工业金属、贵金属及新能源材料的有色金属ETF(512400.SH)有望持续受益于板块景气度提升，配置价值显著 [2] 细分领域投资逻辑 - **工业金属**：铜铝供需矛盾凸显，短期主产区扰动及长期资本开支不足抑制供给释放，而新能源、基建等需求韧性支撑价格中枢上行 [2] - **贵金属**：美联储降息预期升温叠加地缘政治风险催化，白银受益于金融属性与工业需求（光伏、电子）双重驱动，供需缺口扩大使其价格弹性优于黄金 [2] - **稀土及新能源金属**：国内产业政策扶持叠加下游新能源车、储能等高景气赛道拉动，镨钕、碳酸锂等价格企稳回升，中长期成长空间明确 [2]

贵金属板块集体高开，晓程科技涨超8%，中金黄金、山金国际、招金黄金、西部黄金、山东黄金等跟涨。 【大河财立方 记者 王鑫】12月12日，A股三大股指开盘涨跌不一，沪指低开0.1％，深证成指涨0.21％，创业板指涨0.29％。 | 全A | | 涨 3106 平 253 | 跌 2094 | A股成交额 | | 5975.8亿 | 沪深300期 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额 | 年初至今 | | 1 | 000001 | 上证指数 | 3856.76 | -16.56 | -0.43% | 2406亿 | 15.07% | | 2 | 399001 | 深证成指 | 13124.15 | -23.23 | -0.18% | 3481亿 | 26:02% | | 3 | 899050 | THESO | 1457.31 | 14.14 | 0.98% | 887 | 40.42% | | 4 | 881001 | 万得全A | 6214.99 | -4.39 | -0 ...

截至发稿，沪指报3858.85点，跌0.37%，深成指报13137.20点，跌0.08%，创指报3154.09点，跌0.30%。 盘面上，贵金属、电网设备、可控核聚变板块涨幅居前；零售、免税店、元件板块跌幅居前。 来源：股市直击 12月12日消息，指数早盘走弱，三大股指悉数翻绿。板块方面，白酒板块直线走强，酒鬼酒涨超5%； 贵金属板块持续拉升，晓程科技盘中涨超10%；商业航天概念延续涨势，华菱线缆、中超控股2连板， 东方通信、长城电工涨停；储能板块反复走强，中能电气、富信科技等多股涨超10%；下跌方面，零售 板块持续走弱，茂业商业、东百集团逼近跌停；CPO板块冲高回落，超声电子跌停；创新药板块震荡走 低，悦康药业跌超10%；半导体板块下挫，摩尔线程跌超10%。总体来看，两市个股涨多跌少，上涨个 股超3200只。 ...