宏观经济运行态势 - 11月份国民经济运行总体平稳，延续稳中有进发展态势 [1][9] - 生产供给基本平稳，就业形势总体稳定，市场价格继续改善，新质生产力稳步发展 [1] - 外部不稳定不确定因素较多，国内有效需求不足，经济运行面临不少挑战 [9] 工业生产情况 - 11月份全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，环比增长0.44% [1] - 1至11月份全国规模以上工业增加值同比增长6.0% [1] - 工业生产总体平稳，多数行业实现增长，装备制造业和高技术制造业较快增长，传统制造业优化提升 [2] - 年内生产节奏前置已为全年工业生产增速打下较高基础 [2] 消费与投资情况 - 1至11月份社会消费品零售总额同比增长4.0% [4] - 1至11月份服务零售额同比增长5.4%，增速比1至10月份加快0.1个百分点 [4] - 1至11月份全国固定资产投资（不含农户）为444,035亿元，同比下降2.6% [4] - 扣除房地产开发投资后，全国固定资产投资增长0.8%，其中制造业投资增长1.9% [4] - 大规模设备更新政策效应持续显现，设备工器具购置投资较快增长 [7] - 工业投资稳定增长，高端化、智能化、绿色化发展迅速 [7] 经济结构与发展动力 - 工业经济转型升级持续推进 [2] - 科技创新和产业创新融合实现较快发展，高技术服务业投资力度加大 [7] - 部分民生领域投资实现较快增长 [7] - 中长期来看，“十五五”规划建议强调科技自立自强和高质量发展，为经济转型提供方向 [11] - 未来宏观政策将更加重视科技创新，以科技赋能产业，实现经济高质量发展 [11] 具体行业与领域表现 - 中欧班列（西安）2025年1至10月累计开行5063列，同比增长16.3%，首次实现年度前10个月开行量突破5000列，创历年同期最高纪录 [11] - 中欧班列（西安）开行量、货运量、重箱率等核心指标持续稳居全国前列 [11]

11月经济运行总体态势 - 国民经济延续稳中有进发展态势，生产供给持续增长，市场销售继续扩大，货物进出口增长加快，就业物价总体稳定 [5] - 11月份规模以上工业增加值同比增长4.8%，增速与上月基本持平 [5] - 11月份全国城镇调查失业率为5.1%，与上月持平 [7] 生产供给 - 工业生产稳定增长，产业升级带动装备制造业快速发展，11月份装备制造业增加值同比增长7.7%，对规模以上工业增加值增长的贡献率达59.4% [5] - 服务业平稳增长，11月份服务业生产指数同比增长4.2%，信息传输、软件和信息技术服务业以及租赁和商务服务业生产指数分别增长12.9%和8.4% [5] - 1-11月份规模以上装备制造业增加值同比增长9.3%，占全部规模以上工业比重达36.4%，其中汽车制造业、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业增加值分别增长11.8%和14.6% [13] - 11月份规模以上工业原油产量、天然气产量和发电量分别增长2.2%、5.7%和2.7% [8] 消费市场 - 11月份社会消费品零售总额同比增长1.3%，1-11月份累计同比增长4% [6][20] - 商品消费持续增长，11月份限额以上单位化妆品类和金银珠宝类零售额分别增长6.1%和8.5% [6] - 服务零售较快增长，1-11月份服务零售额同比增长5.4%，增速比1-10月份加快0.1个百分点，文体休闲服务类、通讯信息服务类零售额均保持两位数增长 [6][20] - 消费品以旧换新政策显效，1-11月份限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、通讯器材类商品零售额同比分别增长14.8%、18.2%和20.9% [12] - 新型消费稳步成长，1-11月份实物商品网上零售额同比增长5.7%，占社会消费品零售总额比重达25.9% [22] 对外贸易 - 11月份货物进出口总额同比增长4.1%，增速比上月加快4个百分点，其中出口增长5.7%，增速由上月下降转为增长 [6] - 1-11月份我国与共建“一带一路”国家货物进出口额同比增长6%，增速快于全部外贸进出口增长 [6] - 1-11月份我国货物进出口总额同比增长3.6%，其中对东盟、欧盟、非洲进出口额分别增长8.5%、5.4%和18.7% [35] 就业与物价 - 11月份居民消费价格（CPI）同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，连续3个月回升，核心CPI同比上涨1.2% [7][16] - 食品价格由降转涨，11月份上涨0.2%，其中鲜菜价格同比上涨14.5%，为连续9个月下降后首次转涨 [17] - 工业消费品价格回升，扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.1%，连续7个月涨幅扩大，家用器具、服装价格同比分别上涨4.9%和2% [17] - 11月份工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.2%，自8月以来降幅总体呈现收窄态势，环比上涨0.1%，连续2个月环比上涨 [13][31] 投资情况 - 1-11月份固定资产投资（不含农户）同比下降2.6%，但扣除房地产开发投资后的项目投资增长0.8% [29] - 大规模设备更新政策效应显现，1-11月份设备工器具购置投资同比增长12.2%，拉动全部投资增长1.8个百分点 [12][30] - 重点领域投资保持增长，1-11月份电力热力生产和供应业投资增长12.5%，互联网和相关服务业投资增长20.7%，水上运输业投资增长8.9% [12][30] - 新兴领域投资增势较好，1-11月份汽车制造业、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业投资分别增长15.3%和22.4%，信息服务业投资增长29.6% [29] 新质生产力与产业升级 - 新兴产业成长壮大，1-11月份规模以上高技术制造业增加值同比增长9.2%，智能消费设备制造业增加值增长7.6%，电子专用材料制造、集成电路制造行业增加值分别增长22.9%和24.6% [24][25] - 科技创新前沿领域加快突破，1-11月份工业机器人、工业控制计算机及系统产品产量同比分别增长29.2%和87.6% [25] - 数字经济向上向优，1-11月份规模以上数字产品制造业增加值同比增长9.3%，信息传输、软件和信息技术服务业生产指数增长11.3%，服务器、集成电路产量分别增长15.1%和10.6% [26] - 绿色转型赋能发展，1-11月份规模以上工业水电、核电、风电和太阳能发电量同比增长8.8%，水轮发电机组、风力发电机组产量分别增长25.8%和58.9%，新能源汽车、汽车用锂离子动力电池产量分别增长26.5%和42.2% [27] 企业效益 - 1-10月份规模以上工业企业营业收入同比增长1.8%，利润增长1.9%，累计增速连续3个月保持增长，其中装备制造业、高技术制造业利润分别增长7.8%和8% [14] - 1-10月份规模以上服务业营业收入同比增长7.6%，利润增长7.8%，其中高技术服务业、战略性新兴服务业发展态势较好 [14] 政策成效体现 - “两重”“两新”等政策措施深入实施，促进了市场需求释放，拉动了相关产品生产，带动了工业生产增长和产业升级 [13] - 促进价格合理回升的各项措施逐步显效，物价形势出现积极变化，核心CPI同比涨幅自5月份以来总体连续扩大 [13]

政策协同与金融支持 - 商务部、中国人民银行、金融监管总局联合提出3方面11条政策措施，以深化商务和金融系统协作，加大消费提振力度[1] - 鼓励金融机构围绕升级商品消费、扩大服务消费、培育新型消费、创新多元化消费场景、助力消费帮扶五大重点领域优化金融产品服务[1] - 鼓励发挥“政金企”扩消费合力，开展多层次、多渠道、多样化的促消费活动和信息共享，以扩大政金企对接合作[1] 宏观政策与产业导向 - 国家发改委会议强调多措并举促进投资止跌回稳，包括充分发挥“两重”建设、新增地方政府专项债券等政府投资资金作用，并适当增加中央预算内投资规模[2] - 会议提出提振消费要出实招出新招，包括优化实施消费品以旧换新政策，积极扩大服务消费，加快清理消费领域不合理限制性措施[2] - 会议要求完善重点行业产能治理和重大基础设施调控，大力培育壮大新兴产业和未来产业，并深化拓展“人工智能+”行动[2] - 会议明确进一步全面深化改革，研究制定全国统一大市场建设条例，并更大力度发展民营经济，推动民营经济促进法配套制度建设[2] 绿色金融与产业升级 - 工信部与中国人民银行联合发文，建立完善绿色金融支持绿色工厂工作机制[3] - 重点支持方向包括传统产业绿色低碳重大工艺革新、“卡脖子”技术、短板装备等攻关和产业化应用项目，以及国家绿色工厂开展零碳工厂建设的项目[3] - 支持金融机构制定绿色金融支持绿色工厂工作方案，并鼓励根据绿色工厂资金使用特点合理确定贷款期限、还款周期[3] - 支持符合条件的企业发行绿色债券和转型债券，并鼓励各地设立财政贴息或风险补偿基金[3][4] 地方产业发展规划 - 北京经开区计划到2028年底，使新能源和未来能源产业规模突破500亿元，并培育80家以上未来能源领域专精特新企业[5] - 重点支持方向包括大力发展新型储能赛道（如全固态电池、超级电容器、液流电池），有序推进清洁能源赛道（如风电、光伏、氢能），积极开拓低碳转型赛道（如CCUS技术），以及前瞻布局聚变能源赛道[5] - 对开展未来能源领域关键核心技术研发的企业，根据发展阶段给予年度研发投入不超过30%的支持[6] - 支持企业运用多模态大模型技术，在新型储能材料、高效光伏组件、风电核心部件等关键领域进行研发攻关[6] - 计划分批启动50万平方米空间供给，建设“未来能源小镇”特色产业园区[6] 场景创新与金融体系 - 湖北省计划到2027年建成场景创新服务平台，每年为企业提供1000次以上场景服务[7] - 方案聚焦20个重点领域打造多层次应用场景，包括数字经济、制造业转型升级、应急管理、政务服务及医疗卫生等[7] - 构建“政府引导基金+市场化风险投资+专项信贷支持”的多元化金融服务体系，引导金融机构运用“场景贷”、“科技险”等工具，吸引社会资本“投早、投小、投硬科技”[7] - 支持数字贸易企业通过发行企业债券及ABS、并购重组、上市等方式为场景项目融资[7] 营商环境与服务型执法 - 重庆铜梁区创新构建“制度重塑+智慧革新+帮扶升级”三维驱动的全链条服务型执法新体系，推动执法从“管理管控”向“服务赋能”转型[8] - 深化“制度重塑”改革，首创“1+13”制度框架，并推行“上门问诊”式服务，累计解决企业计量、认证、知识产权等领域难题70余个，惠及经营主体400余户[8][9] - 深化“智慧革新”改革，依托数字化平台为6.9万户经营主体完成智能体检，建立风险画像，对9211家低风险企业实现“无事不扰”覆盖率100%，并对371家高风险企业实现精准监管[9] - 深化“帮扶升级”改革，建立“品牌培育+标准制定+计量检定+检测服务+质量提升”五位一体帮扶体系，聚焦特色产业发展堵点提供精准帮扶[10]

文章核心观点 - 著名经济学家魏杰在“中银·南方金融大讲坛”上，围绕“十五五”时期中国经济增长动力的重构展开主旨演讲，核心观点是未来五年经济增长的“三驾马车”将发生重大变化，总结为“调整出口、有效投资、启动消费”三大方向，关键在于将增长动力从“规模依赖”转向“结构优化”，把企业竞争从“跟风扩张”转向“技术与效率”[4] 调整出口 - 出口战略应从被动应对转向主动调整，这是实现高质量发展的必然选择[5] - 应降低出口依赖度，收缩资源型、高污染、依赖退税生存的低利润以及完全靠价格竞争的产品和企业[8] - 应调整出口方向，稳住东盟市场，保持欧盟市场联系，并积极开发南美、非洲、中亚等新兴市场[9] - 应优化出口结构，提升先进制造业和高新技术产业比重，并加大知识产权、项目咨询等服务贸易出口[10] - 应调整竞争战略，强调提供国际上稀缺或独有的产品，避免低价竞争带来的关税风险[13] - 应推进人民币结算，提高人民币在国际贸易中的使用比例，以增强出口安全性和可控性[14] - 应发展生产能力出口，推动过剩生产能力通过海外投资和项目落地出海，在全球产业链中占据有利地位[15] 有效投资 - “十五五”期间投资需聚焦效率和结构优化，实现“有效投资”，其关键标准是满足市场需求并符合现代化产业体系建设方向[16] - 投资应重点关注六大产业领域：传统制造业需向绿色化、智能化和融合化提升质量[16] - 战略性新兴产业包括新能源、新材料、生物技术等八大方向，重点突破高端医疗设备进口替代、半导体芯片国产化及新能源技术创新[17] - 先进制造业涵盖航天器制造、工业母机、核电装备等，市场巨大且关系国家安全和产业核心竞争力[18] - 未来产业需布局量子技术、脑机接口、核聚变能等，为中长期创新发展储备潜力[22] - 基础性产业包括农业、矿产资源和基础设施建设，投资空间依然较大[23] - 服务业涵盖消费服务、生产服务和商务服务，是扩大内需和推动高质量增长的重要方向[24] - “有效投资”是优化经济结构、加快产业升级、提升国家竞争力的关键抓手[24] 启动消费 - “十五五”期间消费对经济增长的贡献将占据主导地位，需从七大方面发力启动消费[30] - 财政政策应继续推动补贴和以旧换新，以消化产能过剩并刺激高质量消费[30] - 货币政策应保持适度宽松，降低消费贷款利息，并发挥绿色金融、科技金融等作用[31] - 应充分发挥平台经济与数字经济的效率优势，提升消费便利性[32] - 应鼓励企业通过产品和服务创新（如智能化家电、绿色家居）以供给创新带动消费[34] - 应调整消费理念，顺应年轻消费群体需求，拓展养生、咖啡等多样化消费场景[35] - 应通过稳房价、取消限购、配套财税政策等措施启动住房消费，释放刚性和改善性需求[36] - 应推动覆盖全生命周期的服务型消费，包括餐饮、医疗、养老、家政等[37] - 七大措施共同作用将激活内需，使消费成为经济增长的核心动力[37] 企业战略与产业选择 - 企业避免在新赛道上陷入“内卷”的关键在于审视产业周期和自身技术优势，需具备真正的技术优势、核心能力和可持续的竞争壁垒[40] - 企业解读“十五五”规划需看三个层面：产业地图（自身在现代化产业体系中的位置）、时代主题（从效率优先转向安全与高质量发展）、社会认可度（评估社会接受度与公共属性边界）[41][42][43] - 在现代化产业体系构建中，战略性新兴产业若能在关键短板领域突破，将带来可观的带动效应和市场空间[46] - 先进制造业分工协作程度高、供应链条长，为大量中小企业在细分环节形成“专精特新”优势提供了机会[46] - 未来产业需要前瞻布局，但回报周期长、风险高，适合有长期投入能力的主体耐心培育[46] - 金融机构支持产业升级需把握战略性新兴产业与先进制造业的产业链特征，围绕“链主—配套—专精特新”提供系统金融支持，并对未来产业提供期限更匹配的耐心资本[47] - “十五五”时期企业竞争力的核心更取决于可转化为产品、效率、质量与成本优势的技术能力，企业需提前进行技术布局与人才布局[49]

居民储蓄与消费行为 - 2025年二季度居民存款突破128万亿元，同比激增12.3% [3] - 社会消费品零售总额增速徘徊在4%左右，远低于年初预期的5.5% [3] - 居民消费观念质变，从追求品牌溢价转向“够用就好”，表现为奢侈品销售额两位数下滑，而微型电动车销量暴增43.7% [5] 房地产市场动态 - 2025年上半年全国商品房销售面积同比下降8.3%，销售额暴跌12.6% [3] - 一线城市人口净流出17.2万，二三线城市净流入26.8万，导致房租“倒挂”现象 [3] - 购房者出现“恐贷症”，倾向于支付更高比例首付以规避债务风险 [3] 零售与消费市场分化 - 奢侈品市场遇冷，中国中免等公司净利润暴跌 [5] - 低价实用商品需求旺盛，如五菱宏光MINI EV在三四线城市渗透率达18.3% [5] - 线下实体店客流量锐减，传统商超如家乐福、沃尔玛受冲击，而社区驿站、线上即时零售等业态兴起 [5] 就业市场与收入状况 - 25-35岁人群失业率达6.7%，青年失业率突破20% [7] - 居民实际收入增长2.8%，但跑不赢CPI [3] - 约40%的企业选择降薪裁员，推动职业路径多元化，灵活就业、自媒体等行业吸纳部分劳动力 [7] 人口结构与家庭观念 - 结婚率与生育率持续低迷，高育儿成本占家庭收入达40% [7] - 65岁以上老人占比达14.8%，社会养老压力倍增 [7] - 人口流动加剧城市吸引力分化，影响相关地区的商业地产与消费市场 [3] 宏观经济与产业结构 - 高技术制造业增加值增长9.6%，但高校人才与企业需求存在30%的匹配缺口 [9] - 新能源、半导体行业增长亮眼，但尚不足以完全填补房地产、传统制造业下滑的空缺 [9] - 全球供应链重构导致外商直接投资下降14.2% [9] 政策与资本动向 - 政府推出8000亿元国债支持“两重”建设，并设立5000亿元政策性金融工具以激活民间资本 [9] - 政策试点包括“三孩补贴”、“共有产权房”等，旨在应对人口与住房挑战 [9] - 央行降准降息释放流动性，但资金在金融体系空转，未能有效传导至企业与居民端 [3]

文章核心观点 - “十五五”时期必须把因地制宜发展新质生产力摆在更加突出的战略位置 这是破解发展不平衡不充分矛盾 赢得国际竞争战略主动 实现中国式现代化的必由之路 [2][5][12] 新质生产力的内涵与特征 - 新质生产力以科技创新为核心要素 具有高科技 高效能 高质量的特征 通过技术革命性突破 生产要素创新性配置 产业深度转型升级 开辟质量效益双增长新空间 [3] - 新质生产力是劳动者 劳动资料 劳动对象三大要素的“新质”化 劳动者向知识型 技能型 创新型转变 劳动资料向智能化 绿色化 融合化跃升 劳动对象向数据 信息等新型要素拓展 [3] - 新质生产力强调“新质”与“传统”的辩证统一 通过技术改造 数字化转型 绿色化升级推动传统生产力向新质生产力演进 而非否定传统产业 [3][7] 发展新质生产力的战略必要性 - 外部环境：新一轮科技革命与产业变革纵深推进 人工智能 量子信息 生物技术等未来产业竞争白热化 抢占先机才能在全球价值链中占据有利位置 [4] - 内部发展：传统依赖低成本劳动力 资源消耗和资本投入的增长路径难以为继 正处于转变发展方式 优化经济结构 转换增长动力的关键攻关期 高质量发展要求加速生产力向新质态跃迁 [4] - 三重历史必然性：是实现中国式现代化目标 为现代化提供坚实物质技术基础的必然要求 是实现科技自立自强 在基础研究和原始创新上持续用力的必然要求 是构建新发展格局 推动高质量发展的必然要求 [5] 因地制宜的发展原则 - 生产力发展受资源禀赋 产业基础 科研条件 生态容量等因素制约 高质量发展是尊重客观差异的协调发展 而非平均主义 [6] - 新质生产力发展水平东中西部不平衡 东部创新要素集聚领先 中西部在绿色转型 数字赋能上涌现亮点 需分类指导 因地制宜 形成梯度推进 协同共进的发展布局 [6] - 因地制宜是在全国统一大市场框架下的系统协同 对于东北老工业基地和山西等资源型省份 核心任务是利用数字技术 绿色技术为传统制造业“赋能升级” 避免产业“空心化” 夯实实体经济根基 [7] 发展新质生产力的实践路径 - 以科技创新为核心驱动力 强化国家战略科技力量 发挥新型举国体制优势 实现高水平科技自立自强 [9] - 瞄准人工智能 量子信息 生命科学 空天科技等世界科技前沿 加大长期稳定投入 力争在前瞻性基础研究和引领性原创成果上取得重大突破 [9] - 加快实施国家重大科技项目 集中力量解决高端芯片 工业软件 关键新材料 重大装备等领域的“卡脖子”问题 [9] - 重点规划建设国家级技术创新平台 整合高校 科研院所和龙头企业资源 促进产学研深度融合 加速科技成果转化 [9] - 推动传统产业“智改数转绿提” 运用人工智能 大数据 工业互联网等新一代信息技术对钢铁 化工 建材 纺织等传统制造业进行全方位 全链条改造 提升劳动生产率 全要素生产率和产品附加值 [10] - 重点瞄准人工智能 大数据 大健康 新材料 高端装备制造等战略性新兴产业和现代生产性服务业 这是发展新质生产力的主阵地 [10] - 前瞻布局商业航天 低空经济 人形机器人 脑机接口 量子技术等未来产业 抢占未来竞争制高点 [10] - 深化改革优化要素配置 构建与新发展相适应的人才培养体系 发展职业教育和高等教育 培育战略科学家 一流科技领军人才 卓越工程师和高技能工匠 [11] - 建立以企业为主体 市场为导向 产学研深度融合的技术创新体系 发展耐心资本 改革多层次资本市场 引导资金投向核心科创企业 [11] - 激活数据要素潜能 构建数据基础制度 保障数据安全 促进数据高效流通和市场化配置 发挥其倍增效应 [11]

文章核心观点 - 制造业是国民经济的重要支柱和实体经济的重要组成部分，推进中国式现代化必须保持制造业合理比重，并构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [1][6] - 推动科技创新和产业创新深度融合，必须以制造业为主战场，为高质量发展注入强劲动力 [5][7] - “十五五”时期是推动制造强国建设取得实质性突破的关键窗口期，需聚焦四大关键任务 [18][23] 制造业的战略地位与作用 - 制造业是技术创新的主要承载者和产业升级的核心领域，是创新活动最活跃、创新应用最集中的领域 [8] - 制造业为科技创新提供最直接的价值实现通道，具备将实验室成果转化为规模化产品的能力 [8] - 制造业的转型升级对科技创新提出迫切需求，需依靠科技创新实现质量、效率、动力变革 [9] - 制造业的集群发展为创新生态构建提供最适宜的土壤，有利于知识外溢、技术扩散并降低创新成本 [9] “十四五”时期制造业成就 - 中国制造业完成了从“规模扩张”向“质量效益”、从“世界工厂”向“高端制造中心”的转型，在全球产业链中的地位实现根本性跃升 [19] - 在通信设备、先进轨道交通装备、电力装备、新能源汽车、船舶、轨道交通装备、家电、纺织等7个产业实现世界领先，航空航天、汽车、钢铁、石化、建材等5个产业达到世界先进水平 [19] - “新三样”（电动载人汽车、锂电池、太阳能电池）成为新的出口主力，2024年出口额突破1.2万亿美元，占中国出口总额比重达18% [19] - 中国已连续10余年保持制造业增加值第一大国、工业品出口第一大国地位 [19] 当前挑战与短板 - 核心零部件与高端装备仍存在“卡脖子”环节，如光刻机、高端传感器等关键产品依赖度较高 [20] - 制造业增加值率、利润率稳步提升，但与美、德、日等国家相比仍有差距 [20] - 中小企业数字化转型滞后，面临转型成本高、技术能力弱的问题 [20] 以制造业为主战场的深度融合策略 - 策略需紧紧围绕传统产业转型升级、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局三大方向 [10] - **深化传统产业改造提升**：推动传统产业迈向高端化、智能化、绿色化，重点推进“智改数转网联”、强化绿色低碳技术运用、加强质量品牌建设 [11][12] - **加快新兴产业培育壮大**：着力打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，科学选择发展赛道、加强核心技术攻关、促进产业集群发展 [12][13] - **加强未来产业前瞻布局**：推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点，这些产业未来10年将再造一个中国高技术产业 [14] 构建支撑深度融合的创新体系 - 需构建以企业为主体、市场为导向、产学研用深度融合的技术创新体系 [15] - **优化平台布局**：围绕重点产业领域，布局建设一批高能级科创平台，如实验室、技术创新中心、制造业创新中心 [15] - **强化企业创新主体地位**：实施科创企业梯队培育计划，支持龙头企业牵头组建创新联合体，促进大中小企业融通创新 [16] - **改革人才机制**：全面推进人才“企业认定、政府认账”，深化产教融合，完善科技人才评价机制 [16] - **破除制度障碍**：深化科技评价改革，完善科技成果转化机制，加强知识产权保护，推动科技金融创新 [16] “十五五”时期关键任务 - **夯实实体经济发展根基，推进产业基础高级化和产业链现代化**：推广数字化、智能化工艺，构建“人工智能+”制造系统，完善产业基础“六基”机制，培育“单项冠军”与“专精特新”企业，推动产业链全球化布局 [24] - **推动科技创新和产业创新深度融合，实现关键技术自主可控**：发挥新型举国体制优势，建立协同创新体系，重点攻关航空发动机、高端芯片、工业软件等领域，实施核心技术攻关工程 [25] - **培育新质生产力，深化数字化与绿色化双重转型**：聚焦战略性新兴产业打造产业集群，构建零碳工业体系，建设零碳工厂与绿色园区，推动“数字化赋能绿色化，绿色化实现数字化” [25] - **完善制造业支持政策体系，优化发展生态**：制定新的十年行动纲领，建立精准有效的财税支持政策，深化“放管服”改革，构建多层次人才供给体系，加强知识产权保护 [25] 发展目标与远景 - 党的二十大明确提出“到2035年基本实现新型工业化”的总体目标 [22] - “十五五”时期是巩固前期成果的“稳定期”和突破瓶颈的“攻坚期”，其战略价值重大 [22] - 未来10年是制造业从“追赶”到“定义标准”的关键跃变窗口期，需实现系统性突破以赢得未来全球新秩序主导权 [23]

文章核心观点 - 文章基于产业组织理论的SCP模型，系统分析了中国制造业“内卷式”竞争现象的形成机制，指出其是宏观供需结构变化、中观产业链平台化重构及微观企业规模结构演变共同作用的结果，并提出了综合治理的政策建议 [9][10][16][25] 制造业“内卷式”竞争的内涵与表现 - “内卷式”竞争被定义为在供给侧持续扩张而需求侧响应滞后的结构性失衡背景下，企业为争夺存量市场而采取的非理性竞争行为，表现为“资源有限—过度竞争—效率低下”的恶性循环 [10] - 具体表现为两个维度：横向的“价格内卷”（同质化企业间的恶性价格战）和纵向的“链条内卷”（产业链主导企业利用垄断势能压榨上下游）[13] - 中国制造业销售利润率从2021年的13.24%下降至2024年的11.87%，创近年新低，与“内卷”现象高度相关 [14] - 现象普遍存在于一般传统制造业，并逐渐出现在部分战略性新兴产业中，导致产能过剩、利润下降 [15] 制造业“内卷式”竞争的形成机制 - **宏观层面：内外需结构转换不畅** 中国制造业在全球产出份额从2004年的8.64%持续攀升至2022年的约30%，但出口增速呈波动下降趋势，正面临从外需主导向内需主导转型的关键阶段，外需减弱而内需承接能力不足，迫使企业依赖价格战 [17][18] - **中观层面：平台主导型产业链重构** 平台企业通过算法和数据深度嵌入制造业，重塑定价机制与供需匹配逻辑，形成以关键企业为节点的平台型供应链，攫取更高利润份额，使边缘化中小企业陷入横向“价格内卷”和纵向“链条内卷”的双重压力 [19][20][21] - **微观层面：企业规模结构变化** 市场结构发生变化，小型企业数量大幅增加而中型企业数量明显下降，大量缺乏议价能力和创新资源的小型企业聚集在低附加值环节，加剧了“价格内卷”[22][23] 综合治理的政策建议 - **引导价值创造** 完善技术创新机制，强化产业补贴的技术创新导向，限制产能扩张补贴，鼓励企业向品牌、技术、标准升级转型，并完善“专精特新”中小企业发展机制 [27] - **优化产业链协同** 出台产业链创新政策，推动上下游企业深度协同与联合研发，构建稳定高效的战略联盟体系，遏制“链条内卷”[28][29] - **防范平台垄断** 建立健全平台经济市场监管体系，强化反垄断与反不正当竞争，规范平台在定价、流量分配等关键规则上的行为，保护中小企业公平参与权 [30] - **扩大内需** 通过收入分配改革、提升公共服务与社会保障水平来释放消费潜力，为制造业提供稳定高质量的市场需求，缓解产能过剩 [31] - **建设全国统一大市场** 破除地方保护和市场分割，提升要素流动与供需匹配效率，为制造企业创造稳定透明的发展环境 [32] - **强化行业自律** 支持行业协会完善自律机制，将不正当竞争行为纳入企业信用记录，构建“不能卷、不敢卷、不愿卷”的长效治理机制，并提高中小企业的生态位 [33][34]

会议概况 - 2025年"读懂中国"国际会议于11月30日至12月2日在广州举办 主题为"新布局、新发展、新选择——中国式现代化与全球治理新格局" [1] - 会议汇聚来自72个国家和地区的800多位各界代表 [1] 新布局：中国蓝图提供世界机遇 - 中共二十届四中全会审议通过"十五五"规划建议 擘画未来五年中国式现代化发展蓝图 着眼于国内经济结构优化和科技自立自强 [2] - "十五五"规划建议通过一系列新举措为全球经济注入新动能 为全球南方国家提供发展新机遇 [2] - 中国在众多科技创新领域已处于全球领先地位 专利数量不断增长 科研人员水平不断提升 [3] - "十五五"规划建议提出新措施将加快中国高水平科技自立自强 推动智能制造 化学制药等行业领域的创新突破 [3] - "十五五"时期是中国基本实现社会主义现代化夯实基础 全面发力的关键时期 对世界经济和全球发展意义重大 [3] 新发展：中国实践分享共赢红利 - 中国式现代化通过具体实践为全球特别是发展中国家提供可借鉴经验与路径 包括粤港澳大湾区建设 制造业转型升级 大规模减贫实践和人工智能发展 [4] - 粤港澳大湾区建设将人才培养与教育合作作为发展核心引擎之一 加强师生交流和联合研究 设立联合研发中心以提升区域整体创新能力 [4] - 中国正全面推动传统制造业转型升级 新技术的广泛应用将增强中国制造的全球竞争优势 在人工智能等新兴领域的发展已处于全球领先地位 [4] - 中国在减贫领域取得成就 让超8亿人摆脱贫困 为全球南方国家特别是拉美国家提供宝贵的借鉴范本 [5][6] 新选择：中国方案展现治理担当 - 中国提出构建人类命运共同体理念 共建"一带一路"倡议和四大全球倡议等一系列理念和倡议 为国际社会提供合作共赢的新选择 [7] - 粤港澳大湾区的区域合作模式代表未来区域发展方向 为全球其他国家提供可借鉴的区域协同发展思路 [7] - 中国对外援助和国际发展合作以构建人类命运共同体为目标 以四大全球倡议特别是全球发展倡议为战略引领 深化多双边合作及绿色发展 数字赋能等新兴领域合作 [7] - 共建"一带一路"倡议为全球南方国家发展振兴提供重要机遇 可持续的基础设施建设将为广大发展中国家人民的生活带来积极变化 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 接近年底制造业进入传统淡季，11月制造业经济活动热度虽未超预期，但有积极因素，新兴产业景气度率先回升，库存问题持续消化，价格向上趋势不变明年或有持续修复预期，新型政策性金融工具对产业和市场的影响还在前期阶段，实物工作量落地效果待明年验证 [5][29] 根据相关目录分别进行总结 需求拖累生产，去库多于补库 - 前期供大于求拖累生产，近两月生产指数疲软，采购量连续两月低于临界值，产需差指标9月创近两年高峰 [13] - 制造业企业近半年主动去库，库存增速处于历史低位，持续下降空间不大 [16] - 本轮库存周期高点低于前几轮，且处于历史偏低分位，库存状态在低水平切换频繁，主动补库持续不超两个月，主动去库时长占比提升，对债市影响偏利好 [3][16] 传统制造业与新兴产业分化 - 传统制造业自今年4月以来连续8个月PMI低于荣枯线，新兴产业EPMI和BCI指数自9月跃上荣枯线，呈现改善迹象 [4][19] - 新兴产业景气度改善拉动就业市场回暖，BCI企业招工前瞻指数回升，“互联网失业金领取条件搜索指数”下行 [19] - 5000亿元新型政策性金融工具9月开始投放，10月底投完，支持2300多个项目，总投资约7万亿元，重点投向数字经济等领域，对新兴产业拉动效应强 [4][25] 服务业景气度罕见收缩 - 本月非制造业PMI降0.6个点至49.5，排除公共卫生事件干扰首次低于临界值，建筑业景气度磨底，服务业拖累大 [5][26] - 服务业PMI降0.7个点至49.5，是有统计以来罕见收缩，原因与假期效应消退和地产销售低迷有关 [5][28] - 铁路运输等行业商务活动指数位于55.0以上，房地产等行业低于临界点，市场活跃度弱 [28][29]