金融开放与改革 - 中国人民银行宣布八项金融开放举措：设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心、个人征信机构、开展离岸贸易金融服务综合改革试点、发展自贸离岸债、优化自由贸易账户功能、在上海"先行先试"结构性货币政策工具创新、研究推进人民币外汇期货交易[3] - 国家外汇局在自贸试验区实施一揽子外汇创新政策，包括优化新型国际贸易结算、扩大QFLP试点等10项便利化政策[3] - 证监会允许合格境外投资者参与场内ETF期权交易（限套期保值），2025年10月9日起实施[3] 科创板改革 - 证监会推出深化科创板改革的"1+6"政策措施，增强制度包容性和适应性，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市[3] - 上交所起草《科创成长层自律监管指引》和《预先审阅指引》征求意见稿，支持优质未盈利科技企业发行上市[3] - 中央金融委员会强化科创板"硬科技"定位和包容性，支持上海打造上市公司高质量发展示范区[4] 上海国际金融中心建设 - 金融监管总局与上海市政府联合发布《支持上海国际金融中心建设行动方案》，鼓励科技金融、跨境金融创新试点，支持银行在沪设立金融资产投资公司[3] - 推动金融机构集聚上海，支持外资金融机构发挥更大作用，重点对外开放项目优先落地上海[4] - 沪港签署《协同发展行动方案》，推动自由贸易账户功能优化、两地支付系统互联、人民币跨境使用[4] 商品期货市场开放 - 上期所扩大合格境外投资者交易范围，2025年6月20日起新增天然橡胶、铅、锡期货及期权合约[4] 上市公司动态 - 永臻股份拟投资13.1亿元建设包头储能电站项目[8] - 大中矿业拟投资10亿元建设年产3000吨金属锂电池新材料项目[8] - 长虹美菱拟8.77亿元投建智慧家电产业园项目[8] - 英洛华拟6.5亿元投建稀土永磁材料一体化应用项目[8] 国际金融动态 - 美联储维持基准利率4.25%-4.50%不变，点阵图显示年内两次降息预期，明年降息预期削减至一次[6] - 日本制铁以141亿美元完成收购美国钢铁公司，每股55美元[7] - 巴西央行意外加息25个基点至15%，市场预期维持14.75%不变[7]

金价走势分析 - 国际金价近期剧烈震荡 COMEX黄金期货价格6月16日触及3476 3美元/盎司的近一个月新高后大幅跳水 截至6月18日晚间回落至3400美元/盎司下方 伦敦金现货价格同步回落至3380美元/盎司左右 [1][2] - 地缘冲突持续升温 伊朗首都德黑兰18日凌晨再度遭到以色列空袭 城市上空传出密集爆炸声 [2] - 花旗银行提出三种预测情景 基本情景下第三季度金价将在3100-3500美元/盎司区间盘整 乐观情景可能突破3500美元/盎司 悲观情景或跌破3000美元/盎司 [4] 黄金市场资金动向 - 5月全球黄金ETF遭遇自去年11月以来首次月度资金净流出 北美与亚洲地区基金领跌 资产管理总规模环比下降1%至3740亿美元 总持仓减少19吨至3541吨 [1][2] - 尽管5月净流出 全球黄金ETF今年以来仍保持约300亿美元净流入 总持仓累计增加322吨 [2] 中长期支撑因素 - 贸易摩擦持续 美联储降息预期升温 美元信用收缩构成黄金中长期多头趋势支撑 芝商所FedWatch工具显示美联储9月降息概率上升 [3] - 逆全球化和美元信用收缩被视为黄金牛市的长期基础 [3] 央行购金动态 - 世界黄金协会调查显示逾九成央行预计未来12个月继续增持黄金 该比例较2024年上升17个百分点 创2019年以来新高 [4] - 近43%央行计划未来一年增加黄金储备 全球央行已连续15年净购入黄金 主因全球经济与地缘局势不确定性持续 [5]

橡胶产业现状与挑战 - 2011年胶价创下4000美元/吨历史高位后快速下跌，国内天胶价格从43500元/吨跌至10000元/吨附近，跌幅超过70% [2] - 胶价跌破成本线导致海南、云南胶农每割一吨胶亏损超5000元，2015年海南白沙县弃割率达30%～40%，部分胶园改种香蕉等经济作物 [2] - 胶价长期低迷导致橡胶种植面积缩减，胶林管理不足进一步降低胶水产量和质量 [2] "保险+期货"项目运作机制 - 上期所组织并提供保费支持，保险公司开发价格保险产品，期货风险管理子公司通过场外期权对冲风险，形成风险转移闭环 [3] - 2023年云南勐腊县胶农李鸿伟投保22.6亩橡胶林，获赔1263.94元，平均每亩赔款55.93元 [3] - 2017-2023年云南勐腊县累计承保183.34万亩橡胶林，赔付8494.82万元，赔付率81%，受益农户74023户，人均年收益1147.6元 [3] 项目成效与规模 - 2024年项目挂钩现货15万吨，受益胶农约48万户，赔付5704万元 [4] - 胶农生产积极性显著提升，弃割现象减少，部分胶农开始租胶林扩大生产 [4] - 项目启动八年来累计投资8.2亿元，保障103万吨天然橡胶，覆盖海南、云南等主产区 [11] 模式创新与产业链整合 - 2022年兴业期货采用"订单农业+期货对冲"模式，胶厂与胶农签订保底价协议，订单履约率从60%提升至90% [6] - 2023年银河期货引入"保险+期货+订单"模式，加入橡胶生产企业对冲原材料涨价风险，胶农在胶价上涨时可获额外利润 [7] - 云南勐腊县已形成种植、加工、销售一体化格局，拥有32家制胶企业、23家橡胶木加工企业及3家国家级高新技术企业 [8] 科技赋能与数据管理 - 海南太保产险"价易赔"系统实现实时期货价格抓取与自动化赔付，理赔周期从30天缩短至24小时内 [9] - 银河期货2023年项目采用实值亚美式看跌期权结构，允许客户在有利时机提前行权 [9] - 海南人保财险与农行合作开发橡胶生产销售大数据平台，实时监控胶农交易数据并计算保险赔付 [10] 政策支持与行业影响 - 项目推动橡胶市场报价模式变革，胶农从被动接受价格转为参考期货价格，市场公平性提升 [9] - 通过建立橡胶产业数据库整合种植、加工、库存及期货价格等多维度数据，优化风险管理 [10] - 项目服务国家乡村振兴战略，保障战略资源供应，促进橡胶产业可持续发展和政策落地 [11]

央行贷款数据 - 2025年一季度末金融机构人民币贷款余额265.41万亿元 同比增长7.4% 一季度新增9.78万亿元 [1] - 房地产贷款余额53.54万亿元 同比增长0.04% 增速较上年末提升0.2个百分点 一季度新增6197亿元 [1] - 房地产开发贷款余额13.87万亿元 同比增长0.8% 一季度新增3535亿元 [1] - 个人住房贷款余额37.9万亿元 同比下降0.8% 但增速较上年末回升0.5个百分点 一季度新增2144亿元 [1] 消费金融不良资产转让 - 2025年前5个月15家持牌消金公司发布103笔不良贷款转让公告 中银消金独占55笔 [2] - 一季度金融机构个贷不良资产转让成交规模370.4亿元 同比激增761% [2] - 消金行业挂牌资产包未偿本金总额101.4亿元 平均起拍折扣率约5% [2] 酱香型白酒新国标 - GB/T 10781.4-2024新国标6月1日实施 涉及11项技术调整 包括定义 分级 生产工艺等 [2] 造船行业动态 - 2025年1-4月中国造船新接订单量全球市场份额保持第一 部分企业订单排至2029年 [3] - 大连中远海运川崎同时建造16000标箱集装箱船和6艘双燃料LNG原油轮 [3] 汽车商品进出口 - 2025年4月汽车商品进出口总额230.9亿美元 环比增6.8% 同比降2.2% [3] - 1-4月累计进出口额818.8亿美元 同比降5.2% 其中出口686.1亿美元 同比增3.7% [3] 生猪产能调控 - 头部猪企被要求暂停能繁母猪扩产 出栏体重控制在120公斤 牧原已停止向二次育肥客户销售 [4] 医疗电子仪器创新 - 全球首套医用电子仪器全自动测试系统通过验收 基于NQI技术集成 [4] 金融机构监管处罚 - 华金期货因交易系统宕机7小时26分钟被责令改正 总裁助理简政被出具警示函 [5] 机构持股变动 - 贝莱德减持美团-W(6.11%→5.84%) 中兴通讯(6.63%→5.84%) 中国石油股份(7.04%→6.70%) [5] - 摩根大通减持中国财险持股比例从7.27%降至6.55% [5] 人事变动 - 王胜接任申万宏源研究总经理 周海晨保留董事长职务 [5] 企业动态 - 哪吒汽车上海总部LOGO拆除 计划节后搬迁新办公场地 [6] - 永辉超市因39万元服务合同纠纷被限制高消费 [6] - 天富龙集团获证监会IPO注册批准 [6] - 映翰通上调回购价上限至65.04元/股 已回购19.8万股 [7] - 常青科技特种高分子单体二期项目进入试生产 [8] - 浙江医药拟用不超10亿元闲置资金进行委托理财 [9][10] - 全信股份子公司金博氢能获供应商定点 拟开展800万元商品期货套保业务 [11] 股市行情 - 沪指5月30日跌0.47% 全市场超4100股下跌 月累计涨幅超2% [12] - 医药 银行 猪肉板块领涨 黄金 消费电子等板块跌幅居前 [12] - 沪深两市成交额1.14万亿元 较前日缩量462亿元 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储官员担忧通胀风险而谨慎降息，美债6 - 7月集中到期或引发流动性冲击，但因美国财政赤字难降、多国央行持续购金和地缘政治风险难解，贵金属价格或先弱后强，建议投资者逢回调布局多单为主[4] 各部分总结 宏观经济与货币政策 - 美国6 - 7月到期短期国债规模分别为1.2和1.46万亿美元，集中到期续发或引发流动性冲击；5月SPGI制造与服务业PMI高于预期和前值，关税引发通胀反弹担忧，降息预期推迟至9/12月[2][7] - 欧洲央行4月降息25个基点，5月制造业PMI高于预期和前值，4月CPI年率高于预期但持平前值，或于6月降息且25年底前再降息2次左右[2] - 英国央行5月关键利率下降25个基点，延续减持政府债券；5月SPGI制造(服务)业PMI低(高)于预期和前值，4月CPI（核心CPI）年率高于预期和前值，25年底前或仅再降息1次[2] - 日本央行1月加息25BP，已减少国债购买规模；4（4）月CPI年率持平预期和前值（高于预期和前值），部分官员希望加息，市场预期仍可能加息[3][4] 金融市场流动性 - 美联储日度隔夜逆回购规模约1736亿美元；周度数据显示，银行准备金余额增加，隔夜逆回购规模增加，财政部一般账户现金余额减少；债务上限问题解决前，财政部现金账户余额或递减，资金最早8 - 9月耗尽，美联储或放缓缩表[7][9][11] - 美联储对商业银行再贴现贷款减少，季节性贷款增加，定期融资计划BTFP已到期降至0亿美元[14] 国债市场 - 特朗普关税政策等使美国消费者通胀预期升高，但国债隐含中长期通胀预期初现下降[17] - 美联储担忧通胀不急于降息使美国经济增长承压，海外投资者购买5年期国债比例升高，中长期国债收益率初现下降，但因短期国债到期规模大，收益率仍处高位[20] - 中长期国债收益率和通胀预期下降，使中长期抗通胀国债收益率保持平稳[23][24] - 10年与3个月(2年)期国债收益率差值为正但缩小，因美联储不急于降息和海外投资者购买增加，中长期国债收益率下降幅度更大[28] 金融压力与经济指标 - 美国OFR金融压力指数升高，信用、安全资产和波动性环比下降，股票估值环比升高[31] - 商业银行贷款和租赁额周率环比升高，仅信用卡和车贷贷款周率环比下降[35] - 红皮书商业零售销售周度年率环比升高，消费行业保持景气，消费者对价格敏感[39] - MBA抵押贷款申请活动指数下降，15年与30年期抵押贷款固定利率升高；4月新屋和成屋销售数量增加[43] - 当周初请失业金人数低于预期和前值，续请失业金人数高于预期和前值，就业市场劳动力需求保持景气[47] 国际市场比较 - 美国与德国中长期国债收益率差值升高，因欧洲央行降息预期压制德国收益率，美国国债供给和加息预期支撑本国收益率[51] - 欧元和英镑兑美元汇率震荡走强，因特朗普减税引发美国债务担忧，英国通胀使央行降息预期次数缩减[53] 贵金属市场 - 美国黄金ETF指数波动率下降，COMEX黄金非商业多空持仓量比值升高，SPDR黄金ETF持仓量增加[54][59] - COMEX与上期所黄金总库存量减少，国内黄金期货价格溢价基本处于合理区间，建议观望内外盘套利机会[61][63][68] - 伦敦与COMEX黄金基差为正且处高位，金交所与上期所基差为负且处低位，建议关注沪金基差套利机会[72] - COMEX和上期所黄金近远月合约价差为负且合理，建议观望沪金月差套利机会[76] - COMEX白银期货非商业多空持仓量比值升高，iShare白银ETF持仓量增加[77][79] - COMEX与上期所及上金所白银总库存量减少，国内白银期货和现货价格溢价基本合理，建议观望内外盘套利机会[81][83][87] - COMEX白银基差为正且处高位，上海基差为负且合理，建议观望沪银基差套利机会；近远月合约价差为负且合理，建议观望沪银近远月合约价差套利机会[91][92][96] - 伦敦LME和美国COMEX（上期所）“金银比”远高于近五年90%分位数，建议关注短线轻仓逢高试空套利机会[99] - 伦敦与美国(上海)“金油比”“金铜比”远高于近五年90%分位数，建议关注“金油比”逢回落布局多单、“金铜比”短线轻仓逢高试空的套利机会[102]

市场表现 - 国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.13%报119.760元，10年期主力合约持平于108.855元，5年期主力合约涨0.01%报106.060元，2年期主力合约涨0.03%报102.430元 [1] - 银行间主要利率债收益率多数下行，30年期国债"23附息国债23"收益率下行0.6bp报1.9090%，10年期国开债"25国开05"收益率下行1.05bp报1.6930%，10年期国债"24附息国债11"收益率上行0.20bp报1.6910%，3年期国债"25附息国债05"收益率下行0.2bp报1.4880%，2年期国债"25附息国债06"收益率下行0.5bp报1.4650% [1] 资金面 - 央行开展3820亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净投放2470亿元 [2] - 存款类机构隔夜质押式回购利率下行超5bp，七天质押式回购利率上行近7bp [2] - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.71%附近，较上日上行超1bp [2] 操作建议 - 期债整体延续窄幅震荡，资金面持续收紧可能性小，债市缺乏大幅下跌基础 [3] - 短期10年期国债利率可能在1.65%-1.7%区间波动，30年国债利率可能在1.85%-1.95%区间波动 [3] - 短期增量驱动可能来自跨月后资金面转松或本周公布的PMI数据，建议观望为主 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着市场对关税冲击的波动与政策护盘动能趋于衰减，且当前反弹已至区间上沿，缺乏增量催化因素，短期或转入震荡巩固阶段，策略上股指谨慎观望为主，关注宏观增量信号 [6] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融数据 - DRO01收盘价1.48，较前一日变动-3.18bp；DR007收盘价1.57，较前一日变动-0.49bp；GC001收盘价1.49，较前一日变动-5.00bp；GC007收盘价1.61，较前一日变动-0.50bp；SHBOR 3M收盘价1.64，较前一日无变动；LPR 5年收盘价3.50，较前一日变动-10.00bp；1年期国债收盘价1.45，较前一日变动0.25bp；5年期国债收盘价1.53，较前一日无变动；10年期国债收盘价1.69，较前一日变动1.40bp；10年期美债收盘价4.58，较前一日变动10.00bp [3] - 央行开展1545亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日645亿元逆回购到期，单日净投放900亿元 [3] 利率政策动态 - 5月20日1年期LPR为3.0%（上次为3.1%），5年期以上LPR为3.5%（上次为3.6%），央行下调政策利率引导LPR同步走低，推动企业和居民贷款成本下降，降低实体经济融资成本 [4] - 5月20日国有大行和部分股份行下调存款挂牌利率，是去年10月后时隔7个月再次下调，也是大行自2022年9月以来第七次主动下调，调整后国有大行活期存款利率跌破0.1%，定期存款中1年期利率跌破1% [4] 股指行情 - 沪深300收盘价3914，较前一日变动-0.06%；上证50收盘价2734，较前一日变动0.19%；中证500收盘价5703，较前一日变动-0.95%；中证1000收盘价6066.1，较前一日变动-1.08%；沪深两市成交额1.1万亿，较昨日缩量逾700亿，行业板块普跌，银行板块指数逆市创历史新高 [5] - IF当月收盘价3880，较前一日无变动；IH当月收盘价2715，较前一日变动0.1%；IC当月较前一日变动-0.7%；IM当月收盘价5950，较前一日变动-0.8%；IF成交量72125，较前一日变动-7.3%；IF持仓量233159，较前一日变动-0.8%；IH成交量37418，较前一日变动2.6%；IH持仓量78458，较前一日变动1.1%；IC成交量77616，较前一日变动31.0%；IC持仓量207764，较前一日变动3.8%；IM成交量202919，较前一日变动34.7%；IM持仓量330540，较前一日变动7.8% [5] 股指期货升贴水情况 - IF当月合约升贴水11.02%，下月合约11.89%，当季合约8.26%，下季合约6.66%；IH当月合约升贴水8.39%，下月合约11.39%，当季合约6.28%，下季合约3.95%；IC当月合约升贴水19.53%，下月合约18.56%，当季合约14.78%，下季合约12.25%；IM当月合约升贴水24.09%，下月合约21.82%，当季合约17.95%，下季合约14.96% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各类期货品种进行分析并给出投资建议，如股指期货短期观望、国债期货关注突破方向、集运欧线关注6月下旬涨价情况等，还分析了各品种的行情波动原因、未来看法及相应策略 [9][11][12] 根据相关目录分别进行总结 宏观资讯 - 中国与东盟完成自贸区3.0版谈判，含9个新增章节 [6] - 美国企图禁用中国先进计算芯片，商务部回应其措施涉嫌歧视 [6] - 7家银行跟进下调存款利率，中长期存款利率为重点调整对象 [6] - 上海印发提振消费方案，包括加力扩围消费品以旧换新等举措 [6] - 英伟达CEO称2026年中国人工智能市场规模将达500亿美元，美对华芯片出口管制失败 [7] - 新税收法案或延长特朗普减税政策并削减政府支出，市场担忧联邦债务扩大 [7] - 两位美联储官员强调调整政策前保持耐心评估数据 [7] - 美国财政部拍卖20年期国债，得标利率上升，投标倍数不佳 [8] - 因投资者对减税法案不安，美国股债汇“三杀” [8] 股指期货 - 4月宏观数据显示国内需求弱、工业生产强，市场风格回归权重弱、中小盘强 [9] - 前期政策对经济下行支撑乏力，工业强受外贸超预期影响 [9] - 短期市场或休整，策略为短期观望，考虑阶段性止盈或防守 [9] 国债期货 - 税期资金面宽松，债券市场窄幅波动 [10] - 4月宏观数据与股指期货类似，前期政策支撑乏力，工业强受外贸影响 [10][11] - 多空因素博弈，盘面走势收敛，关注突破方向 [11] 集运欧线 - 6月上半月运力投放多，提涨兑现不确定，上旬涨价预期弱 [12] - 6月下旬节日货品出口增加，涨价落地可能性增大，6 - 7月周均运力上升但有不确定性 [12] - 美线订舱情况影响欧线运价及市场走势 [12] 棉花 - 上一交易日，美棉受原油和种植进度影响，国内棉市因下游开工回升偏强 [13] - 关注宏观和供需形势，贸易局势缓解短期刺激需求，但中长期需求忧虑仍在 [14] - 国内棉市技术性压力仍在，棉价低位反弹，关注中美贸易、开工和库存情况 [14][15] 白糖 - 上一交易日，原糖因雷亚尔汇率和技术性反弹，国内郑糖跟随波动 [15] - 国际糖市预期供给过剩，巴西出口需求放缓，印度消费预估下调 [16][17] - 国内阶段性供给宽松但库存低支撑糖价，关注进口补充和国产糖产量 [17][18] 油脂油料 棕榈油 - 上一交易日基本面无大变动，油脂震荡 [18] - 马来4月产量和库存超预期，未来降雨正常利于产量恢复，出口难言利好，预计累库 [19] - 短期走势偏弱，关注美国生柴政策变动 [19] 豆粕 - 上一交易日巴西贴水上涨和油厂库存低支撑盘面 [19] - 国内大豆到港量高，现货承压，美豆种植受干旱影响但降雨或推进播种 [19] - 内盘豆粕跟随现货，阶段性库存低支撑，中期走势偏弱 [19] 鸡蛋 - 上日端午前蛋价下跌，远月合约预期下降，市场关注节后现货 [20] - 蛋价跌至成本线，老鸡淘汰加速但未明显放量，消费尚可，冷库意愿高 [20] - 中期产能大，供应增长，消费有不利因素，蛋价压力大，建议反弹做空 [20][21] 苹果 - 行情因产区坐果情况观点不一震荡运行 [21] - 临近端午，时令水果少，产区库存低，走货和价格预计节前稳定 [21] - 关注产区坐果情况，建议轻仓正套 [21] 红枣 - 行情因市场成交清淡，期价弱势震荡 [22] - 新疆产区枣树开花长势好，销区到货持续，端午备货尾声走货量降 [22] - 期价或底部区间震荡，建议逢高试空，关注产区变化 [22] 原油 - 美国商业原油库存增长，地缘局势未激化，油价下跌 [23] - 长期供应增产、需求转弱，美伊和谈遇阻，短期受消息刺激震荡但涨幅有限 [24] 燃料油 - 布伦特油价回落，宏观利空，基本面美国累库、哈萨克斯坦增产 [24] - 燃料油跟随原油波动，低硫受裂解利润支撑但船运需求弱，无主线矛盾 [24] 塑料 - 短期下跌驱动减弱，盘面企稳，下游出口订单增量体现需求转好预期 [24] - 短期市场情绪改善，下游需求或增长，现货弱，关注反弹力度和现货跟进 [24] 甲醇 - 港口累库不及预期，盘面反弹，但基本面改善不明显，反弹驱动不强 [24] - 短期市场情绪和下游需求或改善，但自身供应压力大，走弱可能性大 [24] 烧碱 - 山东地区液碱价格有涨有稳，氧化铝企业收货价格涨、接货积极，氯碱企业利润中性、库存降 [24] - 市场对烧碱需求预期悲观，但现货短期偏强，期货价格下行空间不大 [24] 纯碱玻璃 纯碱 - 盘面反弹，跟随商品情绪波动，开工率低，中长期过剩格局不改 [25] - 供给震荡调整，企业小幅去库，现货价格坚挺，下游需求平稳，关注成本走势 [25] 玻璃 - 盘面重心上移但反弹弱，现货价格走弱，房地产数据一般，市场预期悲观 [25] - 供给稳中有增，需求无明显改善，企业库存有压力，基本面无利好驱动 [25] 沥青 - 布伦特油价回落，宏观利空，炼厂日产因转产下降 [25] - 原油压力区域65 - 68美元，期货基差收敛后预计跟随油价回落 [25] 聚酯产业链 - 昨日原油冲高回落，聚酯品种跟随反弹后走低 [25] - 油价多头信心不足，市场缺持续利多，检修装置重启，供应有望恢复，聚酯降负预期增强 [25] 纸浆 - 现货市场稳定，智利公司公布木浆外盘价格，部分下降，阔叶浆供应有变化 [25] - 短期供需无大矛盾，基本面延续刚性需求和高库存格局，关注库存节奏 [25] 原木 - 现货持稳，供需无明显矛盾，本周到港减少，下周增加，需求刚性，库存略降 [26] - 临近交割和仓单注册，注意资金和宏观情绪影响，建议关注下游开工和港口库存 [26] 尿素 - 现货市场弱稳，工厂降价收单尚可，贸易商成交一般，复合肥工厂收单好转 [25] - 期货受出口报关传言影响偏强，商品价格下调使期货承压，消费旺季和出口集港或使其偏强震荡 [25] 铝和氧化铝 铝 - 昨日库存表现偏强，沪铝高位震荡，关税冲击修复，需求韧性强 [26] - 预计铝价震荡偏强，建议回调做多 [26] 氧化铝 - 昨日因几内亚政策价格大幅上升，矿石价格企稳，成本底部清晰，利润回归 [26] - 供需仍有过剩压力，政策情绪冷却后盘面阻力增加，建议谨慎追多 [26] 碳酸锂 - 行情偏强震荡后回落，锂辉石矿价下行拉低成本，现货报价低，库存增、产量减 [26] - 短期关注自身供需变化，当前价位下行空间缩小，以震荡思路对待 [26] 工业硅多晶硅 工业硅 - 近期产量增加，丰水期去库困难，过剩矛盾是主线 [27] - 等待西南开工情况验证，过剩需挤出西南供应，维持偏空思路 [27] 多晶硅 - 基本面无新变化，受商品情绪支撑，组件排产回落，库存去库困难，价格承压 [27][28] - 近月有基差修复动力，上行空间承压，部分企业有减产计划，远月反弹试空 [28] 螺矿 - 钢材现货价格有降有平，铁矿石价格上涨，成交量有变化 [29] - 市场因经济数据和需求走弱预期，价格疲弱，供给同比高位，出口有不利因素 [29][30][31] - 短期震荡整理，中长期供强需弱，延续弱势 [32] 煤焦 - 期价因粗钢减产和宏观政策弱势震荡下跌 [32] - 焦煤减产可能性小，钢厂利润修复，煤焦需求有望改善，但铁水增产需观察 [32] - 短期跟随政策波动，基本面无实质改变，供给宽松，价格下行，不具备做多条件 [32] 铁合金 - 硅铁盘面走弱，锰硅震荡反弹，市场对内蒙古硅铁大厂减产预期未兑现 [33] - 双硅上方套保压力大，市场投机情绪弱，开工有望回升，成本有压力 [33] - 中期建议逢高偏空操作 [33]

大宗商品市场表现 - 棕榈油和氧化铝涨幅超过1%，表现相对强势 [1] - 化工板块整体下跌，苯乙烯大跌超2%，工业硅跌2%，欧线集运、PTA、PX、瓶片、短纤等跌幅超1% [1] - 碳酸锂和工业硅价格再创历史新低 [1] - 苯乙烯2506合约现价7558元，跌幅2.16%，下跌167元 [2] - 工业硅2507合约现价7975元，跌幅1.91%，下跌155元 [2] - 碳酸锂2507合约现价60600元，跌幅1.30%，下跌800元 [2] 中国银行利率调整 - 中国银行下调人民币存款利率，活期利率下调5个基点至0.05% [3] - 定期整存整取三个月、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05% [3] - 三年期和五年期利率均下调25个基点，分别至1.25%和1.3% [3] - 7天期通知存款利率下调15个基点至0.3% [3] 国家发改委政策动态 - 国家发改委表示大部分稳就业稳经济政策将在6月底前落地 [4] - 央行下调一年期和五年期LPR各10个基点，分别至3%和3.5% [4] 油脂库存数据 - 三大油脂商业库存总量186万吨，周环比上升4万吨，同比上升20万吨 [5] - 豆油库存64万吨，周环比持平，同比下降27万吨 [5] - 菜籽油库存81万吨，周环比上升1万吨，同比上升46万吨 [5] - 棕榈油库存41万吨，周环比上升3万吨，同比下降1万吨 [5] 机构观点 - 光大期货指出美国贸易谈判态度强硬，美元指数跌超0.7%，黄金短期或偏强运行 [6] - 南华期货分析苯乙烯供应减量或在本周体现，下游需求阶段性好转但库存仍处高位 [7] - 国投期货认为苯乙烯供需基本平衡，价格震荡整理方向待定 [7] - 申银万国预计集运欧线08合约短期震荡，等待基本面驱动 [8]

核心观点 - 中国人民银行等五部门联合发布"南沙金融30条"，通过7个维度30条措施强化南沙对粤港澳大湾区高质量发展的支撑作用，目标是将其建设成为金融业对外开放试验示范窗口和国际金融枢纽重要节点 [1][2] 7个维度30条措施 - 加快广州南沙粤港澳重大合作平台建设，落实《粤港澳大湾区发展规划纲要》和《南沙方案》的战略部署，聚焦金融互联互通、规则衔接及跨境业务创新 [2] - 措施涵盖完善创新创业金融服务、加强社会民生领域金融服务、发展特色金融服务、推进粤港澳金融市场互联互通、开展跨境金融创新与交流等7个维度 [2] 完善创新创业金融服务 - 支持符合南沙产业发展导向的企业，创新票据贴现产品，加强多元化知识产权金融服务，鼓励银行业与外部投资机构合作探索"贷款+外部直投"新模式 [3] - 支持保险机构依法合规投资创业投资基金或直接投资科创企业，重点支持高端制造业、数字产业、海洋产业和未来产业 [3] - 加大对海洋产业、商业航天、全域无人产业的支持力度，支持保险机构按市场化原则发展海上保险 [3] 发展特色金融服务 - 发展服务国际航运枢纽建设的航运金融业务，引导航运企业国际海运费使用人民币计价结算，加快航运保险发展并研发创新型产品 [4] - 加快建设粤港澳大湾区（广州南沙）跨境资管中心，支持优质证券公司取得公募基金资质，大力发展公募基金投资顾问业务 [4] - 创新发展国际租赁和保理业务，支持境内机构使用自有外汇收入支付境内经营性租赁外币租金，取消船舶和飞机境外融资资本金限制 [4][5] 推进互联互通及扩大对外开放 - 构建便利内外联动的期现货市场交易规则，支持广州期货交易所推出与香港交易所跨境合作品种，支持南沙建设商品期货交割中心 [6] - 支持粤港澳保险机构合作开发适合南沙区居民的商业保险年金、跨境车辆保险等跨境保险产品，积极研究加快设立粤港澳大湾区国际商业银行 [6] 加强社会民生领域金融服务 - 推动跨境支付服务便利化，扩大港澳居民代理见证开户试点银行范围，试点开展信用卡视频面签，支持银行与非银行支付机构合作开展跨境支付业务 [7] - 推动跨境信用融资便利化，支持粤港澳三地征信机构开展跨境合作，允许南沙和港澳地区均有分支机构的银行开展内部数据跨境流动试点 [7]