项目投资 - 全资子公司青岛公司拟投资建设青岛核电装备产能提升项目暨三期核能装备重型厂房建设项目 [1] - 项目固定资产估算投资2.07亿元 [1] - 计划于2026年底建设完成 [1] 战略影响 - 项目建成后可进一步扩大公司在核能领域的生产经营规模 [1] - 为公司核能业务发展提供充足的产能储备和稳定的供应保障 [1] - 有利于提升公司的综合竞争力 [1] - 提高公司的抗风险能力 [1]

公司经营业绩 - 2025年上半年公司实现营业收入21.59亿元，同比微降0.1% [5] - 归属于上市公司股东的净利润3.97亿元，同比增长142.52% [5] - 扣非净利润2.56亿元，同比增长12.12% [5] 水上动力设备板块（百胜动力） - 2025年上半年营业收入4.85亿元（+28%），净利润0.58亿元（+13%），均创历史新高 [6] - 实现300马力汽油舷外机量产交付，成为中国首家量产该机型的企业 [6] - 推出首款智能顶流机产品，完成40余次造型优化和近千次水上测试 [7] - U9 EPR系统上线后存货周转天数下降，配件订单交付周期缩短至1个月内，配件销售额增长超50% [8] - 获批国内首个CNAS实验室认证和国家级博士后科研工作站 [8] - 新总部投入使用，配备智能化生产车间和300马力装配线 [10] 智能包装装备板块 瓦楞纸板生产线业务 - 海外业务（Fosber集团）：欧美市场订单稳健，新设墨西哥子公司拓展拉美市场 [11][12] - 国内业务（Fosber亚洲）：新增订单创历史新高，推出3.15米宽幅瓦线新品，新工厂年产能40条线 [13] 瓦楞纸箱印刷包装设备 - 海外市场采用"代销+直销"模式，中东和东南亚订单金额超去年同期 [14] - 数码印刷设备业务（万德数科）：升级款"数码印刷一体机"获市场青睐，墨水耗材销售持续增长 [15] 外延业务布局 人工智能+机器人领域 - 战略投资乐聚机器人（持股2.83%），签署协议合作生产制造、应用拓展及市场推广 [18][19] - 已形成三个股权投资项目集群 [18] 可控核聚变+核电装备领域 - 增持贵州航天新力股权至19.89%，参与ITER项目关键部件制造 [21][22] 硬科技领域 - 通过亿能投资布局腾盾无人机、科工火箭（航空航天）及宇泽半导体（新材料） [24]

重大项目进展 - 哈汽重燃及核电装备生产制造基地项目总投资10亿元，达产后年销售收入约11亿元，年税收总额3100万元，主厂房已完成封闭 [1] - 项目建成后哈电汽轮机(镇江)有限责任公司有望成为国内领先、行业一流的研发制造基地 [1] - 江苏省镇江船厂为荷兰船东建造的第二艘新型特种海洋风电装备安装运输船提前两个月完工交付，成功进入欧洲海工高端市场 [1] 企业订单与生产 - 镇江船厂新接各类海工船舶订单31艘，同比增长34%，在手订单超过60艘，交付期延续到2028年 [1] - 恒昇船舶今年生产总值预估达3亿元，在手订单已排到2027年，拥有3项发明专利和15项实用新型专利 [2] - 澳芯(镇江)海洋科技上半年完成120台柴油机管系及配件研发生产，全年订单量300台 [3] 区域经济发展 - 镇江高新区1-6月GDP增长6.6%，制造业投资、高技术产业投资、技改项目投资均保持两位数增长 [1] - 上半年签约亿元以上项目18个，总投资91.43亿元，新建项目开工率100% [2] - 形成以船舶动力板块为核心的特色产业集群，绿色动能、新能源特种工程船保持行业领先 [2] 技术创新与平台建设 - 船舶动力创新联合体将在船舶高压油管技术方面开展攻关，力争年内取得技术突破 [3] - 全省首个"先进船舶海工区域技术转移转化中心"成立，实现四链深度融合 [3] - 累计孵化科技型企业30家，推动船用智能控制系统等25项科研成果产业化 [3] 产业服务与配套 - 镇江高新区建立产业项目帮办代办联动服务机制，提供从签约到投产全程服务 [2] - 首家入驻船舶海工机电配套产业园的企业为中船动力、沪东重机等提供配套服务 [3] - 开展产业链党建先锋行动，吸引省船舶动力重点实验室等创新平台落户 [3]

股价表现 - 8月1日盘中股价上涨6.56%至8.28元/股 成交额达15.72亿元 换手率15.66% 总市值172.3亿元 [1] 股东结构 - 截至3月31日股东户数为10.9万户 人均持有流通股1.15万股 [2] 财务数据 - 2025年第一季度营业收入1.55亿元 同比增长11.54% [2] - 同期归属净利润311.29万元 同比大幅增长307.80% [2] 公司业务 - 主营核电装备材料研发与生产 专注于百万千瓦级压水堆核电厂一回路主管道及核级铸锻件产品 [1] - 全球唯一能同时生产两代加堆型和三代AP1000堆型主管道设备的供应商 [1] 公司背景 - 成立于2006年 总部位于四川省青神县黑龙镇 [1]

报告核心观点 - 各行业有不同发展态势与投资机会，如医药生物行业创新药有潜力，电力设备新能源行业核电装备前景好，食品饮料行业白酒持仓比例下降大众品略有增持，汽车行业关注新品与财报行情，计算机行业AI应用发展良好，金融工程各领域有不同数据表现与分析[8][11][15][19][24] 行业与公司 医药生物 - 本周医药板块表现强于整体市场化学制药领涨，生物制药拟收购礼新医药加强技术与创新能力，推荐关注创新药板块及相关公司[8][9][10] 电力设备新能源 - 中国聚变能源有限公司成立核电装备大有可为，建议关注相关公司[11] 食品饮料 - 2025年二季度食品饮料行业持仓比例下降但维持超配，白酒板块持仓比例下降大众品板块略有增持，部分个股持仓有变化[11][12][13][14] 汽车 - 6月汽车产销数据良好，关注新品上市与财报行情，中长期关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇，推荐相关公司[15][17][19] 计算机 - AI模型能力提升成本降低，智能体技术完善产品密集发布，商业化用量增长国产模型亮眼，C端和B端应用有不同发展特点[19][20][21] 科达利 - 二季度业绩稳步增长机器人业务加速布局，维持盈利预测和评级[22] 特变电工 - 国家能源局开展煤矿产能核查煤炭行业或迎盈利修复，上调盈利预测和维持评级[23] 金融工程 公募FOF基金 - 2025年二季度全市场FOF产品规模增加，不同类型FOF有不同收益，统计了配置最多的基金、增配基金、配置数量最多的基金经理和股票投资情况[24][25][26] 股指分红点位监控 - 统计各指数成分股分红进度、行业股息率、已实现及剩余股息率和股指期货升贴水情况[27][28] 金融工程日报 - 介绍市场表现、情绪、资金流向、折溢价等情况[28][29][30] 市场数据 商品期货 - 展示黄金、白银、原油等商品期货收盘价和涨跌幅[33] 国内重要信息披露 - 公布11月PPI、CPI等数据[34] 非流通股解禁 - 列出近期非流通股解禁明细[5][35][36] 全球证券市场统计 - 展示道琼斯、德国DAX等指数最新收盘价和涨跌幅等数据[37] 资金流入流出 - 列出A股和港股资金流入流出前十情况[39][40]

报告行业投资评级 - 优于大市（维持）[1] 报告的核心观点 - 7月22日中国聚变能源有限公司挂牌成立，中核集团等合计投资115亿元，增资完成后中核集团持股50.35%，资本注入将用于技术研发平台建设与产业链整合[1][2] - 建议关注金杯电工、广大特材、许继电气、东方电气[1] 相关公司情况总结 金杯电工 - 国内特高压电磁线龙头，相关产品用于核裂变项目，研发的第四代核电用超高温电磁线结束我国该领域依赖进口历史，为客户供货核磁共振用低温超导电磁线产品，核聚变方面有个别产品间接供应给相关研究机构预研[2] 广大特材 - 国内特钢材料和风电铸锻件头部企业，特钢材料技术积淀深厚，核聚变产品包括线圈铠甲材料、马氏体钢和线圈盒，超导线圈铠甲用材料已批量化供应，中标BEST项目线圈盒机加工项目，低活化马氏体钢CLAM已向客户成功交付[2] 许继电气 - 国内特高压换流阀领先企业，电力电子技术积淀深厚，磁约束核聚变领域有极向场新型磁体电源项目的技术能力[2] 东方电气 - 我国能源装备研发制造集团和工程承包特大型企业之一，在能源装备领域竞争力强，核聚变方面成功研制国际热核聚变实验堆首批包层屏蔽模块，是未来聚变堆建造关键技术之一[2] 上海电气 - 中国最大的综合性装备制造企业集团之一，已形成完整核能装备制造产业链，技术路线涵盖二代及二代加、三代压水堆、四代核电技术以及核聚变大科学装置，核岛主设备国内综合市场占有率居行业第一[2][3] 相关公司盈利预测 | 代码 | 公司简称 | 市值（亿元人民币） | 归母净利润（亿元人民币）2024A | 归母净利润（亿元人民币）2025E | 归母净利润（亿元人民币）2026E | PE 2024A | PE 2025E | PE 2026E | PB | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002533.SZ | 金杯电工 | 76 | 5.7 | 6.8 | 7.7 | 13.4x | 11.3x | 9.9x | 1.8 | | 688186.SH | 广大特材 | 66 | 1.1 | 3.4 | 4.1 | 57.3x | 19.5x | 16.2x | 2.0 | | 000400.SZ | 许继电气 | 253 | 11.2 | 14.6 | 18.8 | 22.6x | 17.3x | 13.5x | 2.2 | | 600875.SH | 东方电气 | 732 | 29.2 | 43.4 | 55.2 | 25.0x | 16.9x | 13.2x | 1.8 | [5]

经开区科技创新发展 - 多地经开区以科技创新为引擎培育新质生产力 通过技术攻关 政策赋能 模式创新加速新旧动能转换 [1] 技术升级激活产业动能 - 南京江宁经开区聚焦科技成果转化 加强科技创新与产业创新深度融合 催生新产业 新模式 新动能 [2] - 南京科远智慧科技集团运用智能化技术实现远程智能巡检 无人化操作和辅助决策 提升生产效率和管理效能 [2] 研发协同抢占国际赛道 - 怀化亚信科技通过"生产基地+研发中心"协同布局培育新质生产力 在新能源领域深化战略转型 构建强大技术研发体系 [3] 创新中心推动产业升级 - 宁波国家石墨烯创新中心加大研发投入 汇聚创新人才 推动科技创新与产业创新深度融合 "十五五"期间将重点支持石墨烯新材料产业研发 [4] 高端航运服务业发展 - 天津经开区依托制造业基础 重点发展航运金融 海事法律等高端航运服务业 推动"航运+实体产业"融合发展 提升港口辐射带动作用 [5] 中小微企业技术自主化 - 沧州经济开发区通过"一企一策"辅导培育中小微企业 河北众燚核电装备成功打破国外产品垄断 中标多个国家级核电工程 [6]

公司业务与项目进展 - 公司第四代核电装备项目有序推进 未来投产后将解决产能瓶颈 扩大产能并优化技术 紧跟国家核电发展政策 [1] - 公司主营业务包括工业余热锅炉 大型及特种材质压力容器 核安全设备制造销售 环境综合治理服务及光伏电站运营 [1] - 公司预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.9亿元至2.05亿元 主要因订单质量改善及新能源板块盈利恢复 [1] 核电业务与技术积累 - 公司自1998年起制造核电设备 完成多个国际国内首件(台)制造任务 产品包括安注箱 堆内构件吊篮筒体 乏燃料冷却器等 [2] - 公司全面参与国内核电建设 在反应堆内核级容器领域取得业绩 [2] - 核电行业2024年核准11台机组 连续3年超10台 截至2024年底国内在运在建及核准待建机组共102台 总装机1.13亿千瓦 全球首位 [2] 行业趋势与国产化进展 - 中国核电设备国产化率大幅提升 反应堆压力容器 蒸汽发生器等关键部件已实现100%国产化 [3] - 华龙一号 高温气冷堆技术代表中国核电技术世界领先 小型模块化反应堆市场需求持续增长 [3] - 《2030年前碳达峰行动方案》明确提出推动模块化小型堆示范工程 国际合作为行业提供发展空间 [3]

中国民营企业现状 - 截至5月底中国实有民营经济组织1.85亿户，占经营主体总量的96.76% [1] - 民营企业中绝大多数是中小企业，成为推动产业升级、稳定经济增长的重要支撑 [1] - 第二十届中国国际中小企业博览会上，国内中小企业展示新技术、新产品、新装备，展现科技赋能和新质生产力 [1] 政策支持与创新 - 从部委到地方推出系列暖企惠企举措，围绕市场拓展、融资促进、数字化转型等领域开展服务活动 [1] - 山东省淄博市集成科技项目、科技金融等政策措施，支持企业技术攻关，促进创新成果转化 [1] - 河北省沧州市实施"创新平台攻坚计划"，加强企业创新平台建设，推动"卡脖子"技术国产替代 [3] 中小企业技术突破 - 宇鸿敏芯（山东）电子科技有限公司自主研发溅射金属基高精纳米膜芯体，填补国内高端传感器领域空白 [1] - 河北众燚核电装备有限公司成功打破国外产品垄断，中标多个国家级核电工程 [2] - 截至目前，中国累计培育科技和创新型中小企业超60万家，专精特新中小企业超14万家，专精特新"小巨人"企业1.46万家 [3] 国际化发展 - 山东孟友新材料科技有限公司出口业务占比超90%，积极开拓海外市场 [3] - 英得尔实业（广东）股份有限公司产品畅销欧美澳等地区，成为新能源汽车主机厂核心供应商 [4] - 工业和信息化部支持中小企业扩大国际合作，发挥其在全球产业链供应链中的作用 [4]