科技创新债券市场发展 - 全市场科技创新债券累计发行规模约1.5万亿元 [1] - 科技部配合中国人民银行设立8000亿元科技创新和技术改造再贷款 [1] - 广东省共发行科创债102只，发行规模1114.055亿元，位列全国第二 [3] - 深圳率先响应债券市场"科技板"，深圳市投资控股有限公司发行10亿元科技创新债券，覆盖人工智能、生物医药等领域 [2] 科技金融创新模式与案例 - 深圳高新投通过"投保联动"模式为企业提供"股权+债权+多元化金融工具+综合性增值服务" [2] - 中国银行与人保集团联手发布"中试保融通"方案，未来3年提供银行端1000亿元综合金融支持和保险端1000亿元保险保障 [4] - 浙江岱山县创新"拨保贷投"中试促进机制，为岱山糖能新材料有限公司提供超1.8亿元资金支持，助力完成千吨级产品中试 [5] - 交通银行邯郸分行利用企业创新积分体系推出"科创数智贷"，向783户企业预核授信额度18.78亿元 [7] 创新积分制应用与成效 - 创新积分制升级至2.0版本，旨在实现"找得到、评得准、用得好"的目标导向 [8] - 河北邯郸市企业创新积分体系帮助河北帕克轨道交通设备有限公司凭借第189位的排名获得700余万元贷款 [7] - 邯郸市共有35家金融机构为企业定制"积分贷"产品 [7] 知识价值信用贷款实践 - 湖北省运用"创新积分制"建立知识价值信用评价模型，实现纯线上、纯信用融资 [9] - 武汉中科锐择光电科技有限公司凭借80余项专利和博士团队评估获得1000万元授信 [10] - 湖北省科技型企业知识价值信用贷款累计发放774.27亿元，支持企业14916家 [11] - 湖北省、市财政按1:1比例设立总额10亿元资金池，对不良贷款本金损失补偿80% [10]

文章核心观点 - 科技金融的核心功能是运用金融工具解决“技术—产业—资本”脱节的问题 旨在覆盖从基础研究到成果转化的高风险环节 并将知识产权、数据资产等轻资产转化为可质押、可定价、可交易的金融标的 以推动科技、产业、金融的良性循环 [1] - 中国科技金融的发展路径体现了有效市场与有为政府的深度融合 结合了市场化基金、国家产业基金、政策性银行以及科创板等资本市场改革 构建了独特的制度基础设施 [2] - 当前行业面临金融机构服务能力不足、投早投小机制不畅、金融产品体系不健全等挑战 未来需通过提升专业能力、优化融资结构、完善产品体系及强化政策协同等多方面进行改革 [2][3] 中国科技金融的发展现状与特征 - 行业在中国金融市场中已呈现高增长、全链条、多元化等特征 [1] - 发展模式区别于美国高度依赖私人风投和纳斯克的“硅谷模式” 也不同于德国倚重银行体系的模式 其特色在于市场与政府的深度结合 [2] - 制度基础设施通过设立科创板、推行注册制等资本市场改革得以强化 [2] 行业面临的挑战 - 金融机构服务能力亟待提升 对新兴科技行业的风险研判能力有待加强 [2] - 投早投小的投资机制还不够顺畅 [2] - 金融产品体系不够健全 [2] 未来的发展路径与政策建议 - 提升金融机构专业服务能力 需加强金融体系与科技、教育部门的合作以打造专业人才队伍 并建立公共数字化基础设施和数据信息交互机制为银行风控提供数据支撑 [2] - 优化融资结构与鼓励耐心资本 需加快建设多层次资本市场 优先支持关键核心技术突破的企业上市 健全债券市场服务机制 研究放宽银行、保险等长期资金进入创投的政策 并完善政府引导基金和国有创投的考核办法（如延长基金存续期 按整个生命周期考核）以鼓励长期投资 [3] - 完善产品体系与风险分散机制 鼓励金融机构开发符合科技型企业全生命周期需求的专属金融产品 探索差异化估值和信贷模型 同时推动科技保险产品和服务创新 探索以共保体方式开展重点领域保险 构建覆盖研发到产业化全链条的保险保障机制 [3] - 强化政策协同 建立科技金融统筹推进机制 加强科技部门与金融部门的协调联动 并支持北京、上海、粤港澳大湾区等区域科技创新中心先行先试科技金融创新政策 [3]

2024年，我国研究与试验发展(R&D)经费投入达36326.8亿元，投入强度为2.69%，连续多年超过欧 盟国家平均水平。"十四五"前四年，R&D经费年均增长10.5%，增速位居世界主要经济体前列。同时， 投资结构呈现持续优化趋势，长期资本供给不断增加。截至2025年6月底，科技型中小企业贷款余额达 3.46万亿元，同比增长22.9%，增速高于其他各类贷款16.1个百分点。2021年以来，科创板共有376家企 业首发上市，募集资金超过6000亿元。2025年，科技创新和技术改造再贷款规模达8000亿元。"十四 五"以来，保险资金投资于股票和权益类基金超5.4万亿元，余额较"十三五"末增长85%；科技保险累计 提供风险保障超过10万亿元，首台(套)、首批次保险支持创新应用项目达3600个，为科技研发和成果转 化提供了重要保障。 同时也要看到，目前长期投资与新质生产力发展需求仍不够匹配，现实中依然存在一些问题。资本 逐利本性和低风险偏好导致其倾向于传统的短期投资项目，耐心资本规模还不足；部门间资本配置不均 衡，大量专精特新企业和科技型中小企业融资难；概念验证、中试等环节投资激励不够，长期股权投资 作用发挥不充分 ...

文章核心观点 - 科技金融是推动科技成果转化、实现高水平科技自立自强和构建现代化产业体系的关键战略支撑，其与成果转化的深度融合是破解当前转化率低等核心困境的关键路径 [1] 政府角色与政策机制 - 政府角色需从“财政输血”转向“风险共担”，通过设立专项风险池等制度创新重构资金投入机制，例如浙江“科技贷款风险补偿基金”由政府与银行按7:3比例共担早期贷款违约风险，对失败项目承担首期50%的损失 [3] - 推行“先投后股”模式，财政资金分两阶段长期支持科技成果转化和科技初创企业，待企业稳定后资金转为股权，实现从无偿资助到股权收益的闭环 [3] - 松绑管理体制以鼓励投资，例如广东将科技成果作价入股形成的股权减值剔除出国资考核，江苏无锡取消政府投资基金保值增值的硬性指标，重点评估培育企业数量 [3] 社会资本与投资模式创新 - 需构建“风险—收益”再平衡体系，运用阶梯式税收杠杆、财政补贴等政策工具降低社会资本投资成本，并借鉴德国模式推行风险期权合约（认股权）模式，增强社会资本参与信心 [4] - 设立“省级—市级”双轨风险共担基金，为高风险早期项目提供资金支持，分散风险并提高社会资本积极性 [4] - 推进“跟投+跟贷”机制，风险投资机构领投后银行配套发放信用贷款，形成“股权融资覆盖风险、债权融资放大规模”的组合模式 [4] - 具体实践案例显示成效显著：广州市科技型中小企业信贷风险损失补偿资金池累计为1.18万家企业提供1769亿元授信；江苏省“科技创新首贷贴息政策”通过财政贴息（年化1%）和银行奖励（贷款金额1‰）降低融资成本 [4] 金融工具与服务创新 - 借助知识产权质押融资，将企业无形资产转化为有形资金，解决科技企业轻资产融资难问题 [5] - 运用科技票据融资模式，允许高校以未转化专利发行贴现票据，为科技企业开辟多元化融资渠道，降低技术风险和融资门槛 [5] - 应用金融科技手段优化服务，如区块链技术保障信息透明，大数据分析精准评估项目价值，提升融资效率和成功率 [5] - 研发费用保险（厦门模式）借助精算模型将技术风险转化为可定价的保险产品，使银行信贷门槛降低50% [6] - 推行科学家跟投制度，要求核心团队以知识产权作价出资不低于20%，实现风险共担 [6] 金融生态与全链条协同 - 需构建“政产学研资介”闭环网络，打通“技术—资本”壁垒，在早期孵化阶段由政府引导基金与风险投资协同提供启动资金 [7] - 采用“政府引导基金+市场化子基金”模式整合耐心资本，例如科大硅谷整合50亿元资金，并联合产业链龙头开放测试场景，帮助相关企业跨越“死亡谷” [7] - 金融机构需从提供“碎片服务”转向打造覆盖“全链覆盖”的服务网络，通过精准识别需求、定制解决方案，扮演“园丁”角色助力初创企业跨越成长瓶颈 [7] 行业挑战与核心矛盾 - 我国科技成果转化面临“高风险断层”与“生态链割裂”的核心矛盾，传统金融工具因规避早期风险导致“死亡谷”出现资金缺口，造成科研端与产业端资源错配 [2] - 科技成果转化早期阶段存在“高风险、低抵押、长周期”的“不可能三角”，导致显著的规模“量”困与结构“质”忧等资金瓶颈 [2]

文章核心观点 - 德州市通过构建“1+2+3+金融赋能+人才架桥”的科技成果转化机制 并设立省市联动的贷款风险补偿与贴息政策 以财政杠杆引导银行加大对科技型中小企业的信贷支持 有效降低了企业的融资成本并促进了创新发展 [1][3] 金融支持政策与机制 - 省市联动设立科技成果转化贷款风险补偿机制 备案贷款的不良本金损失由省、市、银行三方共同承担 以此分散银行信贷风险并引导其增加对科技型中小企业的贷款 [3] - 企业在按时还本付息后 可享受实际支付贷款利息40%、最高50万元的一次性贴息补贴 直接降低了企业的融资成本 [3] - 德州市建立了政银常态化合作对接机制 通过筛选合作银行、举办省市区县联动的政策宣讲与银企对接活动 来加强政策宣传并搭建精准对接桥梁 [3] 政策实施成效 - 2024年1月至10月 德州市累计为360家科技型中小企业发放科技成果转化贷款17.34亿元 贷款发放额同比增长80.4% [3] - 同期 有23家科技型中小企业获得了省级贷款贴息资金 总额为154.5万元 [3]

政策方向与目标 - 发挥科技创新和技术改造再贷款政策作用 [1] - 高质量建设债券市场"科技板" [1] - 促进私募股权投资和创业投资"募投管退"循环 [1] - 强化科技保险高质量发展 [1] - 加快构建与科技创新相适应的科技金融体制 [1] - 推动科技、产业、金融良性循环 [1] 过往成效与经验 - "十四五"时期金融支持科技创新取得明显成效 [2] - 探索形成一系列重要经验，企业获得感显著提高 [2] - 发挥直接融资、间接融资等各类金融业态功能优势 [2] - 完善多层次金融服务体系 [2] - 构建针对科技创新全链条和科技型企业全生命周期的差异化金融支持路径 [2] - 着力投早、投小、投长期、投硬科技 [2] - 加强跨部门政策协同，营造有利科技金融发展环境 [2] 未来工作重点 - 常态化运行科技金融统筹推进机制 [2] - 强化科金协同、央地联动，进一步优化政策措施 [2] - 引导和推动金融资源科学高效配置 [2] - 加强对金融机构"五篇大文章"工作成效评估 [2] - 完善融资对接、信息共享、知识产权转化运用等配套机制 [2] - 助力高水平科技自立自强 [2]

论坛概况与核心目标 - 第三届济南科技金融论坛于11月27日举办，主题为“科技金融深度赋能”，聚焦高质量科技金融如何服务高水平科技自立自强 [1] - 论坛旨在探索可行路径与发展模式，为推动“十五五”期间科技金融高质量发展凝聚共识、总结方法、提供借鉴 [1] 论坛结构与活动设置 - 论坛设置“一主、两分、一会、两活动、六沙龙”十二大板块，通过全体大会、平行分论坛、闭门会议、系列沙龙及合作签约、招商恳谈、项目考察等活动深入探讨相关议题 [1] - 同期召开两场平行分论坛，主题分别为“聚力融合：全周期科技金融的产品创新与生态构建”和“贯通枢纽：激活多层次资本市场，鼎力驱动科技—资本—产业大循环” [1] 区域协同与战略定位 - 论坛举办了“加强科技金融区域协同推动黄河流域高质量发展”闭门会议，与会专家与城市代表探讨完善跨区域合作机制，增强济南科创金融资源的辐射带动能力 [2] - 济南凭借全国首个科创金融改革试验区的先发优势，着力打造立足山东、辐射北方的科技金融高地，为全国提供可复制、可推广的地方经验 [2] - 论坛展现了济南以科技金融创新拥抱区域合作的开放姿态，推动科创金融改革从“试验探索”迈向“系统深化” [2] - 济南计划在“十五五”期间服务国家创新驱动发展战略，催化科技产业升级 [2]

文章核心观点 - 中国金融体系正处于从规模扩张向质量提升转型的关键时期，科技金融作为“五篇大文章”之首，是“十五五”期间提供高质量金融服务的重点任务[1] - 济南作为全国首个科创金融改革试验区，经过四年探索，其“试验田”实现了从“融资难”到“良性循环”的“质”的蜕变，并正从“独奏”走向区域协同“合奏”[4][8][12] - 济南通过构建“六专四价”工作体系等创新实践，推动科技、产业与金融形成良性循环格局，旨在打造立足山东、辐射北方的科技金融高地，为全国提供可复制经验[5][6][13] 济南科创金融改革试验区建设成果 - 济南科创企业数量突破1.1万家，高新技术产业产值占规模以上工业总产值比重达68.7%，较试验区获批前提升14个百分点[5] - 2021年至2024年，全市规模以上高技术制造业增加值年均增长12.1%，形成13条标志性产业链群，其中3条产业链达到千亿级规模[5] - 济南在英国《自然》杂志2025年全球科研城市百强名单中位列第27位，较2021年上升30个位次[5] - 科创企业贷款余额达3028.98亿元，较试验区获批前增长175.76%，贷款加权平均利率为2.81%，较获批前下降144个基点[9] - 科创企业从2021年的6800多家跃升至过万家，科技型中小企业、高新技术企业、专精特新“小巨人”企业分别增长58%、63%、3.6倍[11] 体制机制与模式创新 - 系统构建并推进“六专四价”工作体系，在历下区CBD和济南高新区CTD打造两大增长极，集聚241家金融机构和394家科技企业[6] - “科创经纪人”模式推动成果转化收益超3000万元[6] - 打造“贷、投、保、担”四位一体人才金融服务品牌，“人才贷”累计备案11.05亿元，“人才险”承保29.55亿元，“人才担”担保20.49亿元，海右人才投资基金投放早期人才项目7个、金额1700万元[6] - 在全省率先设立市级层面知识产权运营基金，完善科技企业信贷风险分担机制[8] - 创新推出“科研贷”、“泉融e贷”、“联投易贷”、“济担—活力贷”等专属特色产品[9] 知识产权运营与成果转化 - 积极构建知识产权运营体系，在山东齐鲁知识产权交易中心建立线上交易系统，汇集14.8万条高价值专利，通过“揭榜挂帅”促进技术对接[10] - 推动“知产”变“资产”，破解知识产权转化“不能转、不愿转、不会转、不敢转”的困境[10] 区域协同与未来发展 - 济南的科技金融改革正从“济南试验”迈向“区域协同”，致力于打造“区域性科技创新高地”[12] - 第三届科技金融论坛设立闭门会议，邀请黄河流域重点城市代表，共同探讨构建跨区域科技金融合作机制，增强济南科创金融资源的辐射带动能力[13] - “泉融通”平台开始为黄河流域提供服务，济南的科技金融产品被周边城市借鉴，旨在“十五五”期间服务国家创新驱动发展战略中彰显更大价值[13]

政策核心目标 - 力争到2027年科创基金规模突破2000亿元，科技贷款余额突破1.1万亿元，科技金融特色服务机构（团队）超过100家，助推战略性新兴产业规模突破1万亿元 [2] - 建立市级工作协调机制，以金融高质量服务促进以科技创新和产业创新为代表的新质生产力发展 [1] - 形成"政府引导、机制先行、资源集聚、市场决策"常态化、长效化科技金融发展新生态的工作思路 [2] 政策特色亮点 - 突出"三个注重"：注重示范引领，形成以专项方案为主体，以创投、资本市场、并购等为支撑的开放式政策矩阵 [1] - 注重生态共建，涵盖科技创新、产业创新和金融创新领域各业态、要素和主体，服务范围广且连贯性好 [1] - 注重组合叠加，为不同发展阶段的科技型企业和产业链重点企业提供多元化接力式服务 [1] 主要任务举措 - 建立科产融综合协同机制、聚焦科创企业三个阶段提供金融服务、以天开园等为载体先行先试等5方面任务举措，细化为15大项45个子项措施 [2] - 探索建立"全市一张网"金融服务载体、打造供需常态化精准对接机制、迭代升级服务重点产业链专项机制 [2] - 推动各项试点政策机制率先在天开园等优质科创园区落地，形成与金融创新运营示范区的同频共振 [4] 针对企业不同发展阶段的金融支持 - 针对初创期企业：落实金融资产投资公司股权投资等试点政策，建立健全"种子+天使+创投+产业+并购"股权投资体系 [3] - 针对成长期企业：推出专属专项专有金融产品、实施债券市场扩面提质专项行动，引导资本投长期、投硬科技 [3] - 针对成熟期企业：用好拟上市企业"四张清单"形成梯次上市格局、做强融资租赁和商业保理特色金融服务 [3]

政策核心目标 - 建立市级工作协调机制，以金融高质量服务促进科技创新和产业创新为代表的新质生产力发展 [1] - 力争到2027年实现科创基金规模突破2000亿元，科技贷款余额突破1.1万亿元，科技金融特色服务机构（团队）超过100家，助推战略性新兴产业规模突破1万亿元 [1] 政策指导原则 - 政策突出“三个注重”：注重示范引领，构建以专项方案为主体，创投、资本市场、并购等政策为支撑的开放式政策矩阵 [1] - 注重生态共建，广泛覆盖科技创新、产业创新与金融创新各主体要素 [1] - 注重组合叠加，针对企业不同发展阶段提供多元化接力式金融服务 [1] 具体任务举措 - 部署5方面任务举措，细化为15大项45个子项措施，并包含4项保障措施 [2] - 服务初创期企业：建立健全“种子+天使+创投+产业+并购”股权投资体系，破解早期融资难题 [2] - 服务成长期企业：推出专属金融产品，实施债券市场扩面提质专项行动 [2] - 服务成熟期企业：着力构建上市培育梯队，提供上市融资、并购融资、资金归集等综合化金融服务 [2] 试点与实施路径 - 以天开园等重点科创园区为试点，推动政策先行先试，打造科技金融示范高地 [2] - 探索建立“全市一张网”金融服务载体、完善供需对接机制，持续优化科技金融生态 [2] - 推动各项措施项目化、清单化落实，为科技创新和产业发展提供全生命周期全链条金融服务 [2]