市场整体表现 - A股全市场半日成交额达9251亿元，较上日放量2413亿元，超4600只个股上涨 [1] - 上证指数以3415.45点收盘，涨幅1.0%，深证成指与创业板指分别上涨1.45%和1.94%，科创50涨幅1.51% [1] - 港股恒生指数报收24150.76点，上涨1.95%，恒生科技指数强势上涨2.28%至5305.29点，恒生中国企业指数上涨1.92% [1] 行业板块表现 - A股无人驾驶概念因特斯拉在美国得州推出无人驾驶出租车服务爆发 [2] - 人形机器人板块受具身智能机器人亮相催化拉升 [2] - 大金融板块受益于券商对稳定币发展前景的看好及政策预期走强 [2] - 固态电池概念因美国企业开启生产、产业链配套完善等消息延续强势 [2] - 油气板块因以色列与伊朗宣布停火、国际油价暴跌而集体重挫 [2] - 港股科网股普涨，中资券商股受新"国九条"等政策利好推动走强 [2] - 新能源车企因5月销量占比首次超过燃油车、进入"以电为主"新阶段及新车发布预期涨幅居前 [2] - 新消费概念股因盈利增速与估值匹配度较高获资金关注 [2] - 油气设备与服务板块因以伊停火大幅下挫 [2] 市场驱动因素 - 市场异动主要受地缘政治、政策导向及行业基本面共同作用 [2] - 中东局势虽短期扰动市场，但冲突缓和信号被快速消化 [2] - 国内政策对科技、金融等领域的支持逐步显效，新"国九条"、专项债投向拓宽等举措提振市场信心 [2] - 新能源车渗透率提升、固态电池量产推进、消费板块盈利预期改善等基本面积极变化激发资金配置热情 [2] 后市展望 - 短期内7月季报期市场风格或短暂高低切，新消费调整后或迎第二波上涨，AI科技休整尾声有望再启行情 [3] - 中线看权重指数"均线多头发散"状态支撑走势，快速回调或为布局机会 [3] - 若地缘风险不进一步加剧且国内政策持续释放积极信号，A股与港股短期均具备上行潜力 [3] - 中长期表现取决于宏观经济复苏可持续性及外部环境稳定性 [3]

港股市场表现 - 6月24日港股三大指数集体高开 恒生指数涨0.61% 恒生科技指数涨0.96% 国企指数涨0.60% [1] - 科网股全面上涨 美团、阿里巴巴均涨超1% 小米、百度纷纷飘红 [1] 机构后市研判 - 天风证券指出板块轮动难度加大 海外地缘冲突和流动性收紧压力上升 建议对港股走势保持谨慎 [2] - 中金公司认为上半年港股跑赢A股但反弹呈现"脉冲式冲高回落" 仅35%个股跑赢指数 预计下半年将面临"资产荒"局面 指数维持区间震荡 [2] - 国信证券分析上半年港股收益率全球领先 主因业绩良好且估值不高 美元走弱和地缘冲突促使全球资本重估港股长期价值 [2] - 国泰海通指出产业变革推动新消费和AI应用等稀缺资产受关注 基本面修复和资金面改善或推动港股继续上行 恒生科技板块更值得重视 [3] - 国元国际表示港股外部环境稳定 医药等行业估值显著提升 恒指突破关键阻力位有助于市场信心恢复 [3] 热点事件 - 香港《稳定币条例》8月1日生效 金管局称牌照门槛高 预计首阶段仅发数张 获牌稳定币将用于跨境贸易等特定用途 [4] - 保险资管业协会调研显示63%机构计划2025年加大港股投资 主要通过港股通渠道 [4] - 小米将于6月26日发布首款SUV YU7 同场推出折叠手机Xiaomi Flip2 平板7S Pro等新品 [4] 公司动态 - 地平线机器人完成6.81亿股配售 每股6.93港元 涉资约47.2亿港元 [5] - 中国宏桥预计上半年净利润同比增35% 因铝合金及氧化铝产品量价齐升 [5] - 腾讯控股斥资5.01亿港元回购100.1万股 友邦保险回购300万股耗资2.04亿港元 汇丰控股回购47.68万股花费4368万港元 [6] - 深圳高速认购10亿元交通银行结构性存款产品 [6]

港股市场 - 6月16日港股三大指数午后加速上涨，恒生指数涨0.7%收报24,060点，恒生科指涨1.2%收报5,299点，成交额2,292亿港元，港股通净流入57亿港元[1] - 5月中国经济温和修复与结构分化，恒指估值处过去七年近60%分位，AH溢价接近三年低位，港股短期催化动力有限，预计延续高位整固[2] - 关注高股息防御的能源、电讯板块和超跌科技弹性的恒生科指成分股[2] 宏观动态 - 上周30大中城市商品新房成交量174万平方米，同比跌3.0%，环比升22.5%，不同类别城市表现分化[3] - 5月房屋新开工及竣工面积同比分别跌18.7%及19.1%，70城新建商品住宅价格指数同比跌4.1%，降幅均收窄[3] 行业动态 - 小米宣布新车YU7 6月底发布，多款重磅产品同步推出，小米股价周一涨4.2%[4] - 昨日主要医药企业多数微跌，新能源及公用事业港股表现分化，核电投资主题受支持[5] 子不语集团 - 2024 - 2027年净利润CAGR 12.3%，预计2025/2026年收入39.6亿/47.6亿元，净利润1.6亿/1.8亿元[6] - 2024年十大核心品牌销售占总销售40% - 45%，同比增超90%，实现从“产品出海”到“品牌出海”转变[6] - 2024年产品亚马逊销售占比98%，预计2025年自营独立网站收入约1.5亿元，计划开设线下门店[7] 其他市场 - 美股关注防御性板块，若调整首选加仓银行、科技及通讯服务相关股份[11] - 美债短期维持10年期债息4.3% - 4.8%高位震荡，可逢高配置[12] - 美元指数回落至98，美元兑离岸人民币大概率在7.20中枢双向波动[12]

港股市场整体表现 - 恒生指数本周累计上涨0.42%至23892.56点 科技指数累计下跌0.89%至5239.71点 国企指数累计上涨0.30%至8655.33点 [2] - 周五受以色列袭击伊朗事件影响 恒生指数单日跌0.59% 科技指数跌1.72% 国企指数跌0.85% [6] 领涨个股分析 - 中国稀土(00769)周涨幅达69.41% 主因商务部表态将批准符合规定的稀土出口许可 市场预期稀土原料报价上调 [4] - 云峰金融(00376)周涨幅28.98% 受益于蚂蚁集团计划在香港、新加坡申请稳定币牌照并布局区块链跨境支付 盘中一度涨超98% [4] - 德林国际(01126)单日大涨17.08% 因泡泡玛特旗下labubu产品热度持续 中国人均玩具消费市场潜力被看好 [21][22] - 周大福(01929)涨5.37% 美银证券上调其2026财年净利润预测12%至77亿元 目标价调高12%至15.4港元 [23][24] 领跌个股分析 - 百威亚太(01876)周跌9.15% 因一季度中国区销售额同比下滑11% 渠道去库存及餐饮消费疲软拖累业绩 [4] - 小鹏汽车-W(09868)周跌7.06% 因车企集体承诺将供应商付款账期压缩至60天内 导致财务压力增加 [4] 避险资产表现 - 黄金股集体走强 赤峰黄金(06693)涨10.55% 灵宝黄金(03330)涨6.06% 山东黄金(01787)涨5.99% 因全球央行增持黄金占比达20% [8][9] - 石油股大幅上涨 山东墨龙(00568)涨75.65% 中石化油服(01033)涨25% 国际油价因地缘冲突盘中涨超13% [10][11] - 摩根大通预测若霍尔木兹海峡被封锁 伊朗石油出口或减少210万桶/日 油价可能飙至120-130美元 [13] 板块动态 - 科网股普遍下跌 阿里巴巴-SW(09988)跌2.27% 美团-W(03690)跌1.99% 因市场监管总局加强网络销售消费品召回监管 [16][18] - 医药股承压 云顶新耀(01952)跌12.30% 华领医药-B(02552)跌10.53% 因多家生物科技公司折价配股筹资 [19][20] 机构观点 - 中信证券等机构认为中国宏观经济数据改善、政策支持及中美关税缓和为港股提供基本面支撑 南向资金年内净流入超6000亿港元 仍有3394亿元增持空间 [5] - 部分长线资金开始流入港股市场 后续关注AI动能和关税缓和带来的外资回流 [5]

市场表现 - 上证综指微涨0 01%至3402 66点 深综指微涨0 15% 创业板综指涨0 43% 科创50指数跌0 3% 北证50指数跌0 25% [1] - 全A总成交额为13036亿元 较周三的12867亿元微有放大 [1] - 贵金属 美容护理 珠宝首饰 多元金融 文化传媒 家用轻工 生物制品等板块涨幅居前 航运港口 酿酒行业 电子化学品等板块跌幅居前 [1] - 恒指跌1 36% 恒生科技指数跌2 2% [1] 汇率与美元指数 - 美元指数周三跌0 42% 周四亚欧交易时段暂跌0 3%至98 33点 [1] - 人民币汇率周三小幅贬值 周四明显升值 暂于7 185上下波动 [1] - 美国5月CPI同比涨2 4% 低于预期的2 5% 环比涨0 1% 低于预期的0 2% [2] 政策与事件影响 - 美国CPI数据弱于预期 市场认为美联储或有更大理由降息 [2] - 中美贸易谈判市场人士大多相信中国取得优势 对美元多头信心构成侵蚀 [2] - 洛杉矶抗议相关负面新闻持续发酵 投资者对美国经济前景忧虑加大 [2] 短期投资机会 - 陆家嘴论坛涉及货币政策 金融科技 跨境支付等领域的相关个股或有短线机会 [3] - 618促销相关的消费类尤其是新型消费类个股可能有短线机会 [3]

港股开盘表现 - 恒生指数开盘上涨0 14% [1] - 恒生科技指数开盘上涨0 13% [1] 科网股表现 - 多数科网股上涨 [1] - 金山软件(03888 HK)上涨0 9% [1] - 快手(01024 HK)上涨0 46% [1]

港股市场表现 - 恒指低开低走，收跌1.35%至23282.33点，盘中最低见23234.27点 [1] - 恒生科技指数收跌1.7%至5157.65点，盘中一度跌逾2% [1] - 大市成交额达2235.2亿港元，较上一交易日2036.71亿港元有所放大 [1] 行业板块表现 - 核电板块表现突出，受美股核电板块大涨带动 [1] - 科网股走势分化 [1] - 汽车整车板块领跌大盘 [1] - 医药股回调走弱 [1] 个股表现 - 中核国际(02302.HK)大幅收涨129.78% [1] - 同程旅行(00780.HK)收涨4.39% [1] - 名创优品(09896.HK)绩后收跌18.22% [1] - 比亚迪股份(01211.HK)收跌8.6% [1] - 宁德时代(03750.HK)收跌2.61% [1] - 小米集团(01810.HK)收跌3.21% [1] - 恒瑞医药(01276.HK)收跌2.63% [1]

报告核心观点 - 市场进入观察期，大市波动横行；4月美国消费稳健，关税冲击尚未反映，推荐美股消费ETF标的必需消费ETFXLP和可选消费ETFXLY [6][7][10] 国证视点 - 昨日港股三大指数下行，恒生指数跌1.19%、国企指数跌1.19%、恒生科指跌1.7%，大市成交回落至1982.29亿元，主板总卖空金额343.58亿元，占比19.327% [2] - 南向资金方面，港股通资金回升，周四净流入38.81亿元，北水净买入最多的是建设银行、美团、泡泡玛特，净卖出最多的是腾讯控股、小鹏汽车－Ｗ、阿里巴巴 [2] - 5月22日北向资金成交1202.72亿元，占两市总成交额10.91%，沪股通成交前三为韦尔股份、贵州茅台、紫金矿业，深股通成交前三为宁德时代、比亚迪、美的集团 [3] - 影视、短视频等科技相关概念股及消费类板块普遍下滑，部分烟草概念、化妆品股、光伏太阳能板块及部分猪肉、农业等股票逆市上扬，巨星传奇等热门个股涨幅显著 [4] - 5月美国综合PMI初值升至52.1，经济活动增速回升但整体仍弱，服务业增长明显，制造业重现扩张，新订单增长来自内需，出口下滑，企业展望回暖但信心低于均值，5月就业人数下降，制造业补库存，商品和服务售价涨幅创新高，上周初请失业金人数环比下降但持续申请总数上升 [5] 行业点评 - 4月美国零售和食品服务销售额7241亿美元，同比增5.2%，环比增0.1%，消费增长在关税前已恢复正常，4月销售未反映关税冲击 [7] - 线上零售增长超大盘，4月无店铺商贩销售额1235亿美元，同比增7.5%，环比增0.2%；食品和饮料消费放缓，4月销售额844亿美元，同比增2.7%，环比持平；日用品消费稳定，4月日用品商场销售额769亿美元，同比增2.8%，环比降0.2%；杂货店销售额143亿美元，同比增6.0%，环比降2.1%；餐饮表现良好，4月销售额991亿美元，同比增7.8%，环比增1.2% [8] - 油价下跌致加油站消费下滑，4月销售额511亿美元，同比降6.8%，环比降0.5%；保健和个人护理店销售额389亿美元，同比增8.5%，环比降0.2%；服装及配饰店销售额258亿美元，同比增3.5%，环比降0.4%；运动商品等商店销售额79亿美元，同比增1.7%，环比降2.5% [9] - 5月密歇根大学消费者信心指数跌至50.8，消费者态度悲观或影响5月消费数据 [9] - 4月CPI同比增2.3%，环比增0.3%，通胀在关税前控制合理，关税政策预期提升物价；3月人均可支配收入6.54万美元，同比增3.3%，增速放缓；3月个人消费支出同比增5.51%，支出增速稳定，消费有支撑；3月个人储蓄率3.9%，略有下降 [10] - 推荐美股消费ETF标的必需消费ETFXLP和可选消费ETFXLY，认为市场已基本消化基本面负面影响，ETFXLP前十大持仓占比61%，平均PE - TTM为27.9x，ETFXLY前十大持仓占比69%，平均PE - TTM为44.9x [10]

恒生科技指数尾盘跌幅扩大至2%，科网股多数飘绿，百度(09888.HK)跌近5%，快手(01024.HK)跌超 3%。 ...

金十数据5月22日讯，恒指今早低开后维持水下震荡，盘中一度跌逾200点，最低见23609.48点，午盘前 跌幅收窄。恒生科技指数受科网股表现不佳影响跑输大盘。截至午间收盘，恒指收跌0.55%，报 23695.88点，科指收跌0.66%，报5306.98点，恒指大市成交额达1076.24亿港元。盘面上，汽车股、黄金 股领涨大盘，医药股小幅回调，科网股走势分化。个股方面，英诺赛科(02577.HK)收涨15.31%，微博 (WB.O)绩后收涨5.94%，小鹏汽车(09868.HK)绩后收涨7.29%，百度(09888.HK)绩后收跌3.25%，药明生 物(02269.HK)收跌1.82%。 港股午评：恒指水下震荡收跌0.55% 微博绩后大涨6% ...