行业定义与特征 - 无人驾驶矿卡是一种专为矿山运输场景设计应用的自动驾驶重型卡车 通过集成激光雷达、摄像头、毫米波雷达、高精度定位系统、智能决策算法及通信技术 实现复杂环境下的自主行驶、自动装载、自动卸载等功能 无需人工驾驶操作 [2] - 该产品旨在提高矿山运输效率 降低人力成本和安全风险 是矿山智能化发展的重要组成部分 [2] - 行业发展呈现政策与技术双轮驱动、市场需求旺盛增长迅速、竞争格局多元化且头部化趋势明显、技术成熟度与应用水平不断提升等鲜明特征 [3] 行业发展现状：全球 - 2024年全球无人驾驶矿卡市场规模增至105.66亿元 预计2025年将增至139.39亿元 [4] - 2024年区域市场中 亚太地区占比最高达48.23% 北美占31.58% 欧洲占11.75% 预计2025年亚太占比将进一步提升至约49.68% [4] - 全球代表企业主要集中在欧美和日本 如日本小松和美国卡特彼勒已进入商用化落地阶段多年 ASI、日立、斯堪尼亚、山特维克等公司也取得极大进展 [4] 行业发展现状：中国 - 中国无人驾驶矿卡起步较晚但发展迅速 截至2024年已有超过50个露天煤矿实现应用部署 无人驾驶矿卡数量达到2500辆 较2023年实现翻倍增长 [1][4] - 2024年中国无人驾驶矿卡行业出货量从2021年的216辆增长至1400辆 市场规模从2021年的3.56亿元增长至35亿元 [1][5] - 预计2025年中国无人驾驶矿卡行业出货量将达到1848辆 市场规模将达到48.97亿元 [1][5] - 行业平均价格整体呈上升态势 从2021年的165万元/辆增长至2024年的250万元/辆 预计2025年价格约为265万元/辆 [6] 行业产业链与下游需求 - 产业链上游包括传感器、芯片与域控制器、线控底盘、自动驾驶算法等 中游为生产制造 下游为采矿领域 涵盖煤矿、石油天然气、黑色金属、有色金属、非金属等各类矿采选业 [8] - 受益于新能源、新基建等产业发展 对金属矿产等原材料需求持续增长 直接推动采矿业扩张 2024年中国采矿业企业数为12843个 同比增长4.6% [8] 行业发展环境与政策 - 自2016年以来 国家相关部门密集出台多项鼓励无人驾驶技术发展的政策文件 为无人驾驶矿卡的研发、测试和商业化运营提供有力支持 [8] - 具体政策包括《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》《关于进一步加快煤矿智能化建设促进煤炭高质量发展的通知》等 [8] 行业竞争格局 - 中国无人驾驶矿卡行业已形成专业技术方案商、传统主机厂、跨界科技企业三大竞争阵营 其中专业技术方案商占据主导地位 [9] - 主要市场参与企业包括易控智驾、中科慧拓、踏歌智行、徐工集团、临工重机、华能睿驰、华为、希迪智驾、伯镭科技等 [9] - 代表企业希迪智驾2024年营收大幅攀升至4.1亿元 其中无人驾驶矿卡营收2.47亿元 占总营收的60.15% 2025年上半年营收已达4.08亿元 接近2024年全年水平 其中无人驾驶矿卡营收3.76亿元 占比提升至92.15% [10] - 代表企业易控智驾2024年无人驾驶矿卡营业收入达9.86亿元 其中TaaS（持车）模式收入5.2亿元 ATaaS（不持车）模式收入4.53亿元 [10][11] 行业竞争趋势 - 随着技术精进和法规完善 无人驾驶矿卡商业化应用前景广阔 正逐步渗透更多矿山场景 矿区被视为最具前景的早期规模化商业部署市场之一 未来部署预计将大幅加速 [12] - 未来市场竞争将围绕技术、产品、服务、生态等多个维度展开 呈现技术路线集约化、产品形态多元化、服务模式专业化、市场布局全球化、行业标准规范化的发展趋势 行业整体将进入高质量发展阶段 [12]

人民币国际化与中非金融合作 - 赞比亚成为非洲首个确认接受以人民币缴纳矿业特许权使用费和税款的国家，相关支付始于2024年10月 [1] - 此举标志着人民币在非洲大陆的接受度进一步提升，反映了人民币国际化取得的实质性进展 [1] - 赞比亚央行将外汇储备多元化和增加储备作为关键目标，购入人民币有助于实现这一目标 [2] 赞比亚政策调整与支付机制 - 赞比亚央行首次于2018年出台规定，要求矿企向其出售美元以支付特许权使用费，并于2020年将该规定扩展至所有矿业税费支付 [2] - 2024年，赞比亚央行开始公布人民币兑克瓦查官方汇率，以促进支付机制转变 [2] - 矿企现在可以选择向赞比亚央行出售美元或人民币来缴税，实际接受程度将取决于央行的储备管理政策、定价机制和市场操作指导 [2] 赞比亚经济与债务考量 - 新的支付机制将帮助赞比亚实现外汇储备多元化，同时以更具成本效益的方式偿还对华债务 [1] - 持有部分人民币外汇储备将使赞比亚能够以更具成本效益的方式偿还对华债务 [2] - 赞比亚很大一部分铜出口销往中国，中国矿业公司从对华出口中获得的付款，部分甚至全部已以人民币结算 [2] 赞比亚铜矿行业格局与投资 - 2024年，加拿大矿企First Quantum Minerals Ltd和Barrick Mining Corp在赞比亚的铜产量约占该国总产量的三分之二 [3] - 中国有色矿业集团等中国运营商正投入数十亿美元提升在赞比亚的铜产量 [3] - 中资企业扩大投资恰逢2025年全球铜价大涨，伦铜全年涨幅超过40%，创2009年以来最大年度涨幅 [3] 中非合作与非洲发展机遇 - 中国在大规模基础设施建设方面具有优势，中非合作为非洲带来了连接区域的基础设施、稳定生产的能源体系和带动就业的工业能力 [3] - 对于投资者而言，非洲不仅拥有丰富的地下矿产和能源资源，在地上也有许多机遇，包括建设电力体系、物流走廊和工业产能 [3] - 中国多年来对非洲的投资和承诺已得到验证，中国是非洲赢得未来不可或缺的战略伙伴 [3]

美国战略转向 - 2025年美国《国家安全战略》转向捍卫“西方文明”核心堡垒，重点竞争矿产资源[1] - 美国将西半球（美洲）视为不可侵犯的核心势力范围，提出“门罗主义的特朗普推论”[1][12] - 在印太地区，美国联合日本、韩国、澳大利亚及印度等盟友，以经济竞争为核心遏制中国[1][15] - 在非洲与中东，美国转向“资源交易主义”，直接与中国展开资源竞争[1][18] 遏制中国矿业手段 - 利用“受关注外国实体”规则及“有效控制”概念扩张，强制重组全球矿业股权[2][22] - 利用美元霸权实施金融制裁，切断中企融资管道并冻结结算通道[2][26][27] - 在物理层面构建排他性物流网络，例如在非洲推进“洛比托走廊”以改变矿产流向[2][28] - 推广排他性ESG溯源认证（如电池护照），将中国供应链定义为“非合规”[2][30] - 可能动用情报机构资助NGO，在资源国制造抗议以干扰中资项目[2][32] 全球区域风险评级 - 北美（美、加、墨）被列为高危区，面临基于“制度性驱逐”的资产剥离风险[2][35][37] - 南美被列为危险区，面临高额关税（如对钱凯港货物征60%关税）及混合战策略[2][39] - 大洋洲（如澳大利亚）被列为压力区，外资审查趋严，供应链面临隔离[2][40][41] - 非洲被列为博弈区，中美进行资源竞争，但中国矿企抵御冲击的韧性相对较强[2][42] - 中亚和南亚被列为安全区，是美国长臂管辖难以触及的“资源防空洞”[2][43] 中国矿企战略应对 - 在“高危区”构建与当地社区的“命运共同体”，通过引入原住民持股等方式建立利益捆绑[3][45] - 在“博弈区”构建“中国堡垒”供应链，将资源锁定流向国内或友好国家[3][47] - 法律反制：激活双边投资协定进行仲裁威慑，并运用《反外国制裁法》在国内起诉[3][49] - 金融独立：强力推行人民币结算，并利用上海期货交易所建立大宗商品定价权[3][51] - 技术反制：严格执行冶炼技术出口管制，并推广基于中国技术的“智能矿山”解决方案[3][52] 中资企业布局现状与趋势 - 中资矿业已形成“非洲—南美—中亚”三大主轴布局格局[54] - 紫金矿业等企业呈现“安全迁移”趋势，新增投资由非洲向中亚（如哈萨克斯坦）转移[57][58] - 当前总体布局呈“旧资源集中于博弈区，新增投资向安全区转移”的态势[61]

全国经济概况 - 2025年11月全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，较上月回落0.1个百分点[11] - 2025年11月社会消费品零售总额同比增长1.3%，增速较上月放缓1.6个百分点[15] - 2025年1-11月全国固定资产投资同比下降2.6%，其中房地产开发投资累计同比下降15.9%[6] - 2025年1-11月全国规上工业企业利润总额为66,268.6亿元，同比增长0.1%，但11月当月利润同比下降13.1%[11] 河南省经济表现 - 2025年11月河南省规模以上工业增加值同比增长8.0%，高于全国增速3.2个百分点[25] - 2025年11月河南省社会消费品零售总额同比增长4.4%，高于全国增速3.1个百分点[27] - 2025年1-11月河南省固定资产投资同比增长4.3%，高于全国增速6.9个百分点[29] - 2025年1-11月河南省房地产开发投资同比下降8.5%，降幅小于全国水平[6][29] 河南省地市经济动态 - 1-10月河南省有8个城市规上工业增加值增速超过或持平全省平均（8.4%），郑州市以8.8%领跑[31] - 1-10月河南省三分之二城市社零增速超过全省平均（6.0%），许昌市以7.7%领跑[31] - 1-10月河南省近80%城市固投增速优于全省平均（4.5%），漯河市和信阳市以6.0%并列最高[31]

蒙古国2025年1-11月工业生产表现 - 2025年1-11月蒙古国工业生产值达47.1万亿图格里克约942亿元人民币同比增长1.6% [1] - 同期工业产品销售额达51.8万亿图格里克约1036亿元人民币同比增长9.5% [1] 加工业表现 - 加工业生产值为7.5万亿图格里克约150亿元人民币 [1] - 食品业产值同比增长17.6% [1] - 非金属矿物制品行业产值同比增长20.5% [1] - 液态奶阴极铜水泥面粉石灰和精梳羊绒等产品产量同比增长2.9倍至3.4倍 [1] - 牲畜肉金属坯料水饮料果汁白酒羊绒针织品纯酒精香烟和型煤等产品产量同比下降0.6%至49.2% [1] 采矿业表现 - 采矿业销售额同比增长7.4% [1] - 褐煤锌铁精矿萤石铁矿石及萤石精矿等矿产品实物产量同比增长3.6%至66.6% [1] - 未精炼黄金石煤原油及银精矿产量同比下降1.1%至35.4% [1]

欧洲股市整体表现 - 欧洲斯托克600指数收盘上涨0.6% [1] - 德国DAX指数上涨0.6%，实现了自2019年以来最大的年度涨幅 [1] - 意大利富时MIB指数上涨1.1%，跑赢欧洲其他主要股指，该指数在2025年全年累计涨幅达32%，创下1998年以来的最佳年度涨幅 [1] - 蓝筹股斯托克50指数上涨0.8%，自11月以来首度收于纪录新高 [1] - 欧洲基准股指连续第六个月上涨，有望创下自2021年以来的最大年度涨幅 [4] 行业板块表现 - 采矿板块上涨1.7%，铜价迈向2017年以来最长连涨 [1] - 银行股和科技股也表现出色 [1] - 食品饮料股和医疗保健股表现最为滞后 [1] - 高盛衡量地区国防股的一篮子股票上涨 [4] 个股表现与评级 - 矿业公司Fresnillo Plc股价上涨6.8%，花旗集团分析师上调其目标价并维持买入评级，原因是考虑到白银和黄金价格上涨 [1] 市场情绪与展望 - 市场参与者对2026年进一步上涨保持信心，鉴于全球经济展望具有韧性且欧洲地区财政支出料将增加 [4] - 市场依然看涨，美国经济增长前景强劲，且市场乐观认为通胀下降幅度足以让美联储进一步降低利率 [4] 市场关注事件 - 投资者正等待美联储最近一次会议纪要的发布 [1] - 美联储12月会议纪要将于周二欧洲股市收盘后公布 [4] - 美国总统唐纳德·特朗普结束俄乌战争的计划遭遇新阻碍 [4]

公司设立与股权结构 - 泰来县华晖恒泰能源科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为陈传刚 [1][2] - 公司注册资本为2000万人民币 [1][2] - 公司由北京华晖恒泰能源科技有限公司全资持股，持股比例为100% [1] 公司基本信息 - 公司位于黑龙江省齐齐哈尔市泰来县尚品家园20号楼10号商服 [2] - 公司企业类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资） [2] - 公司所属国标行业为“采矿业 > 开采专业及辅助性活动 > 煤炭开采和洗选专业及辅助性活动” [2] - 公司营业期限自2025年12月30日起，为无固定期限 [2] - 公司登记机关为泰来县市场监督管理局 [2] 业务经营范围 - 公司经营范围广泛，涵盖石油天然气技术服务、工程技术服务及工程管理服务 [1] - 业务包括技术服务、开发、咨询、交流、转让与推广 [1] - 涉及石油钻采专用设备销售及矿产资源相关服务，如储量评估、估算和报告编制 [1] - 包含非常规水源利用技术研发、污水处理及其再生利用 [1] - 涵盖土石方工程施工、陆地管道运输及各类设备销售与修理业务 [1] - 许可项目包括矿产资源勘查、陆地石油和天然气开采、建设工程施工与勘察 [1] - 许可项目还包括道路货物运输、危险货物运输及电力相关业务，如发电、输电、供电及电力设施安装维修 [1]

印尼减产政策与市场影响 - 印尼政府计划在2026年削减镍产量，以更好地匹配市场需求，此举直接触及全球镍定价权核心[1] - 印尼控制着全球近70%的镍产量，其过去十年产能大幅扩张是此前全球镍价承压的主要因素[1][5] 价格与市场反应 - 受减产消息刺激，伦敦金属交易所期镍价格一度上涨4.7%，至每吨16560美元，创今年三月以来最高水平[1] - 尽管近期反弹，镍仍是伦敦金属交易所今年表现较弱的品种之一，主要因电池行业需求持续低迷[5] 供需基本面分析 - 需求端表现令人失望，不锈钢和电动汽车电池行业长期需求虽存，但电池技术路线向磷酸铁锂等替代化学体系转移，导致镍需求未达预期强劲增长[4][5] - 供应端印尼产量持续增加，在价格低迷时未放缓，导致伦敦金属交易所追踪的仓库库存迅速上升，高库存压制镍价反弹[5] - 若减产计划实施，将有效缓解当前高企的库存压力，为价格提供底部支撑[1] 政策工具与未来展望 - 印尼政府拥有控制供应的有力工具，主要通过收紧采矿配额的发放来实现，具备直接干预市场供应量的行政能力[5] - 印尼的产量政策已成为决定明年镍价走势的核心变量，市场正密切关注其后续采矿配额发放的具体细节，以评估减产执行力度和实际规模[6]

全社会用电量数据 - 2025年11月全社会用电量8356亿千瓦时，同比增长6.2% [2][4] - 2025年1-11月全社会用电量累计94602亿千瓦时，同比增长5.2% [5] - 11月第一产业用电量113亿千瓦时，同比增长7.9% [3][4] - 11月第二产业用电量5654亿千瓦时，同比增长4.4%，其中工业用电量增长4.6%，高技术及装备制造业用电量增长6.7% [3][4] - 11月第三产业用电量1532亿千瓦时，同比增长10.3%，其中充换电服务业用电量增长60.2%，信息传输、软件和信息技术服务业用电量增长18.9% [3][4] - 11月城乡居民生活用电量1057亿千瓦时，同比增长9.8% [3][4] - 1-11月第一产业用电量累计1374亿千瓦时，同比增长10.3% [5] - 1-11月第二产业用电量累计60436亿千瓦时，同比增长3.7%，其中工业用电量增长3.9%，高技术及装备制造业用电量增长6.4% [5] - 1-11月第三产业用电量累计18204亿千瓦时，同比增长8.5%，其中充换电服务业用电量增长48.3%，信息传输、软件和信息技术服务业用电量增长16.8% [5] - 1-11月城乡居民生活用电量累计14588亿千瓦时，同比增长7.1% [5] 电力市场交易数据 - 2025年11月全国电力市场交易电量5484亿千瓦时，同比增长7.0% [5] - 2025年1-11月全国电力市场交易电量累计60300亿千瓦时，同比增长7.6%，占全社会用电量比重63.7% [6][7] - 11月省内交易电量4243亿千瓦时，同比增长5.7%；跨省跨区交易电量1241亿千瓦时，同比增长11.8% [5] - 1-11月省内交易电量累计45830亿千瓦时，同比增长6.3%；跨省跨区交易电量累计14470亿千瓦时，同比增长12.1% [7] - 11月绿电交易电量336亿千瓦时，同比增长42.8% [5] - 1-11月绿电交易电量累计2967亿千瓦时，同比增长41.3% [7] - 11月中长期交易电量5206亿千瓦时；现货交易电量278亿千瓦时 [5] - 1-11月中长期交易电量累计57687亿千瓦时；现货交易电量累计2613亿千瓦时 [7] 数字产业与工业发展 - 预计2025年全年数字产业业务收入同比增长约9% [2][10] - 预计2025年全年电信业务总量和软件业务收入分别同比增长9%和12%左右 [10] - 人工智能核心产业规模超过万亿元 [10] - 新能源汽车出口突破200万辆 [10] - 累计建成7000余家先进级、500余家卓越级智能工厂 [10] - 全国工业5G专网项目超过2万个，5G工厂超过8000家 [10] - 累计培育国家绿色工厂6430家、绿色工业园区491家 [10] - 大宗工业固废综合利用率达到57% [10] - 累计培育科技和创新型中小企业超60万家、高新技术企业达50.4万家、专精特新中小企业超14万家、“小巨人”企业1.76万家、制造业单项冠军企业1862家 [11] 工业企业利润数据 - 2025年1-11月全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元，同比增长0.1% [14][15] - 1-11月国有控股企业利润总额20083.6亿元，同比下降1.6%；股份制企业利润总额49565.6亿元，下降0.4% [15] - 1-11月外商及港澳台投资企业利润总额16355.3亿元，增长2.4%；私营企业利润总额19319.9亿元，下降0.1% [15] - 1-11月采矿业利润总额7896.3亿元，同比下降27.2%；制造业利润总额50317.9亿元，增长5.0%；电力、热力、燃气及水生产和供应业利润总额8054.4亿元，增长8.4% [15] - 1-11月计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长15.0% [16] - 1-11月电力、热力生产和供应业利润增长11.8%，有色金属冶炼和压延加工业增长11.1%，汽车制造业增长7.5% [16] - 1-11月煤炭开采和洗选业利润下降47.3%，石油和天然气开采业下降13.6% [16] - 1-11月规模以上工业企业实现营业收入125.34万亿元，同比增长1.6% [16] - 1-11月规模以上工业企业营业收入利润率为5.29%，同比下降0.08个百分点 [16] - 11月末规模以上工业企业资产负债率为58.1%，同比上升0.1个百分点 [16] - 2025年11月单月规模以上工业企业利润同比下降13.1% [18]

行业动态与价格驱动 - 受全球最大生产国印尼计划削减供应的提振，镍价触及九个月以来的最高水平，LME镍期货涨超5%，报16600.88美元/吨 [1] - 印尼能源和矿产资源部长表示，为更好地匹配供需，2026年将减少镍产量 [1] - 印尼的镍产量在过去十年迅速增长，目前该国的镍产量已接近全球总产量的70%，成为全球最大的产镍国 [3] 供应与政策调整 - 印尼计划于2026年进行的减产主要是对镍价下跌作出的回应 [3] - 根据印尼政府为明年制定的工作计划和预算，2026年的镍矿产量目标约为2.5亿吨，较2025年3.79亿吨的目标低了近三分之一 [3] - 印尼政府预计将通过收紧采矿配额(RKAB)的发放来控制供应 [3] - 印尼能源与矿产资源部还计划在2026年初修订镍矿基准定价公式，修订要点之一是政府将开始把镍相关矿物(特别是钴)视为单独的商品，并对其征收特许权使用费 [3] 市场供需背景 - 镍广泛用于不锈钢和电动汽车电池 [3] - 由于替代化学成分的出现，以及欧美电动汽车政策退坡导致电动汽车需求疲软，镍是今年表现最差的工业金属之一 [3] - 尽管今年大部分时间里镍价低迷，但印尼的供应持续增加，导致伦敦金属交易所(LME)跟踪的仓库库存迅速增加 [3] - 印尼的镍产量是决定明年镍价走势的关键 [3]