每经AI快讯，9月17日，港股午间收盘，恒生指数涨1.41%，恒生科技指数涨3.49%。大型科技股普涨， 百度涨近16%，阿里巴巴涨超5%。 ...

港股市场表现 - 港股三大指数上涨 百度集团股价上涨超过14% 主要受与招商局签署战略合作协议探索AI+产业新路径的消息面推动 [1] - 京东集团 美团 中芯国际股价均上涨超过5% 阿里巴巴上涨4.69% 续创近4年新高 [1] - 恒生科技ETF易方达(513010)当日上涨3.08% 年内累计涨幅超过39% [1] 资金流向 - 今年以来万亿规模资金南下配置港股市场 ETF成为重要投资工具 [1] - 恒生科技ETF易方达(513010)近20日获得32.78亿元资金净流入 最新规模达192.02亿元 [1] 指数产品特征 - 恒生科技ETF易方达(513010)跟踪恒生科技指数 覆盖腾讯 网易 阿里 中芯国际 小米 百度等科技龙头企业 [1] - 该产品支持T+0交易机制 综合费率为0.25% 属于较低费率水平 [1] 企业盈利能力 - 2025年第二季度港股主要指数中恒生科技指数收入同比增长14.43% 净利润同比增长16.18% 增速领先其他指数 [1] - 同期恒指收入增速2.45% 净利润下降1.12% 恒生综指收入增速2.29% 净利润增速3.63% [1] 行业前景展望 - 恒生科技指数ROE-TTM指标相对占优 彭博一致预期显示今明两年ROE有望进一步修复 [2] - 指数景气度有望延续 或受益于全球资金再配置 预计将收窄与其他新兴市场的差距 [2]

港股科网股表现 - 阿里巴巴-W高开2.74%续创近4年新高 盘中一度涨超3.5% 总市值重回3万亿港元上方 [1] - 港股科技30ETF（513160）涨幅2.03%创年内新高 成分股中金山云、中芯国际、美团-W、优必选领涨 仅中国通信服务、东方甄选等少数个股下跌 [1] 阿里巴巴AI芯片进展 - 公司正在开发新人工智能芯片 已进入测试阶段 主要面向更广泛AI推理任务 由国内厂商代工 与英伟达架构兼容 [1] - 该芯片意在填补英伟达在中国市场空白 [1] 港股市场展望 - 机构认为港股短期和中长期走势较为乐观 9月或迎内外资共振 [1] - 南向资金持续流入 美国新一轮降息周期有望启动 外部流动性敏感的恒生科技板块有望迎来补涨行情 [1] 投资工具 - 港股科技30ETF（513160）可一次性买入一篮子优质港股科技公司 [1] - 场外投资者可通过联接基金（A类：024037；C类：024038）布局 [2]

恒生科技指数站上6200点大关，正式突破前高。在南向资金持续不断流入、美国新一轮降息周期有望启 动的背景下，港股9月或迎内外资共振，而外部流动性敏感、此前受压制较多的恒生科技则有望迎来"补 涨"行情。此外，"反内卷"政策不断推进，叠加阿里巴巴财报超预期、AI大模型快速迭代，恒生科技有 望从"外卖内卷"回归AI叙事，估值重构可期。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF （513180）一键布局中国AI核心资产。（场外联接A/C：013402/013403） 消息面上，北京时间9月18日凌晨，美联储议息会议将公布利率决议。美国财长贝森特近期表示，美联 储一直反应滞后，25个基点的降息已被市场消化，市场正在消化从现在到年底降息75个基点的预期。华 泰证券指出，近期海外股、债、商在内的各类资产估值均修复至相对高位，主要推动因素在于美联储降 息预期的快速升温以及AI科技叙事对风险偏好提振。美联储降息对资产的影响包括融资成本下降和流 动性宽松，提升长久期品种估值，改善宏观增长预期等几个渠道，利好新兴市场股票、成长板块、黄金 等资产。 9月17日早盘，港股三大指数集体高开，恒生指数涨0.44%，报26554.19 ...

9月17日早盘，港股三大指数集体高开，恒生指数涨0.44%，报26554.19点，恒生科指涨0.91%，国企指 数涨0.52%。盘面上，科网股涨跌不一，创新药概念回暖，脑机接口概念多股上涨。开盘后，A股同赛 道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数上涨，持仓股中，百度集团、蔚来、海尔智家、京 东集团、阿里巴巴等涨幅居前。 截至9月16日，恒生科技指数已连续3个交易日收涨，今日有望冲击"四连阳"。港股科技板块持续回暖， 恒生科技指数9月已累计上涨超7%，带动恒生科技指数ETF（513180）规模上涨。截至9月16日，恒生 科技指数ETF（513180）最新规模已达422.37亿元，创成立以来新高。 恒生科技指数站上6000点大关，突破前高在即。在南向资金持续不断流入、美国新一轮降息周期有望启 动的背景下，港股9月或迎内外资共振，而外部流动性敏感、此前受压制较多的恒生科技则有望迎来"补 涨"行情。此外，反内卷政策不断推进，叠加阿里巴巴财报超预期、AI大模型快速迭代，恒生科技有望 从"外卖内卷"回归AI叙事，估值重构可期，突破前高或许只是时间问题。没有港股通账户的投资者或可 通过恒生科技指数ETF（5 ...

美股与港股市场表现 - 隔夜美股三大指数集体收跌 但中概指数逆势大涨1.76% [1] - 港股三大指数高开 恒指涨0.44% 国指涨0.52% 恒生科技指数涨0.91% [1] 科技股表现 - 大型科技股普遍上涨 百度大涨近7% 京东涨3% 阿里巴巴涨2.74% 美团、小米、腾讯飘红 [1] - 恒生科技指数ETF和恒生科技ETF易方达年内涨超28% 超490亿元资金年内净买入恒生科技ETF [1] - 香港科技ETF(159747)和恒生指数ETF(513600)涨超1% 港股通科技ETF南方(159269)涨0.63% [1] - 资金加速抢筹恒生科技指数ETF(159742) 近20日吸金超8亿元 [1] 生物医药行业 - 生物医药股继续火热 佰泽医疗上涨近15% 荣昌生物、药明巨诺、歌礼制药、昭衍新药皆有涨幅 [1] - 药捷安康-B(02617.HK)获纳入恒生指数系列成份股 [1] 其他行业板块 - 港口及海运股、自动驾驶概念股、旅游股、半导体股、航空股纷纷上涨 [1] - 香港本地银行股、核电股、纸业股、黄金股多数走低 [1] 港股整体走势 - 港股四连涨突破2.6万大关 [1]

开云集团数据泄露事件 - 网络犯罪分子窃取数百万巴黎世家、古驰和亚历山大·麦昆顾客的私人信息 包括姓名、电子邮件地址、电话号码、地址以及消费总额 [1] - 客户银行卡信息等财务信息未被盗 开云集团已向相关数据保护机构披露此事并向受影响客户发送电子邮件 [1] - 大量隐私泄露冲击消费者信任 可能导致客户流失、品牌价值受损、销售业绩与市场份额受影响 并增加运营成本 [1] 抖音集团打击虚假宣传行为 - 社交媒体平台出现大量虚假"字节离职员工"帖子 实际为培训机构借大厂名义引流卖课 [2] - 抖音集团起诉侵权公司获法院支持 认定这些行为属于引人误解的虚假宣传和构成不正当竞争 [2] - 虚假宣传蹭字节热度误导消费者并扰乱市场秩序 损害企业品牌形象和价值 [2] 乳制品行业政策调整 - 农业农村部规定自9月16日起生产灭菌乳只能以生乳为唯一原料 禁止使用复原乳 [3] - 复原乳经历多次热加工会破坏对热敏感的营养成分如免疫球蛋白、活性酶、乳铁蛋白、活性钙等 [3] - 新规实施后乳企对生乳需求将增加 推动国内奶牛养殖产业发展并有助于提升产品品质和消费者信心 [3] 演出市场暑期表现 - 2025年暑期全国营业性演出场次12.63万场 同比增长4.18% [4] - 票房收入151.35亿元 同比增长3.90% 观众人数4223.32万人次 同比增长5.17% [4] - 文化消费需求强劲 居民收入提升与消费升级带动文化娱乐支出占比增加 有利于吸引资本流入和完善产业链 [4]

云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司（以下简称"发行人"、"云汉芯城"、"公司"）首次公开发行 1,627.9025万股人民币普通股（A股）（以下简称"本次发行"）并在创业板上市的申请已经深圳证券交 易所上市审核委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）同意注册 （证监许可〔2025〕1615号）。 本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称"战略配售"）、网下向符合条件的投资者询 价配售（以下简称"网下发行"）与网上向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公 众投资者定价发行（以下简称"网上发行"）相结合的方式进行。 发行人和保荐人（主承销商）国金证券股份有限公司（以下简称"保荐人（主承销商）"）将通过网下初 步询价直接确定发行价格，网下不再进行累计投标询价。 本次公开发行股票1,627.9025万股，占本次发行后公司股份总数的比例为25.00%，全部为公开发行新 股，发行人股东不进行老股转让。本次公开发行后总股本为6,511.6099万股。 本次发行初始战略配售数量为244.1853万股，占本次发行数量的15.00%。其中，发行人的高级管理人员 与核心 ...

核心观点 - AI资本开支激增推动科技公司市值增长和行业变革 甲骨文因披露4500亿美元RPO订单及上调资本支出指引 市值单日暴涨约2700亿美元至9700亿美元[2] 联合创始人拉里·埃里森财富单日增长1000亿美元成为新首富[2] - 科技巨头竞相扩大AI基础设施投入 Meta宣布2028年前在美国投入至少6000亿美元建设数据中心[2] 阿里巴巴计划三年内投入3800亿人民币于AI和云计算[5] - AI产业链上游企业业绩显著提升 寒武纪半年度营收增长43倍[10] 中际旭创营收增长36.81%[10] 胜宏科技净利润增长366.89%且股价一年涨5倍[10] - Capex投入被视为科技公司未来看涨期权 通过替代Opex实现降本增效[11] 但存在创收缺口风险 英伟达每500亿美元GPU需创造2000亿美元收入才能覆盖成本[17] - 科技行业商业模式向重资产转型 Meta固定资产占比从2020年28.64%升至2024年44%[20] 接近特斯拉37.96%的水平[20] 行业资本开支趋势 - 美国四大科技巨头季度资本开支从2023年初不足400亿美元增至近1000亿美元[14] - 微软两个财报年累计AI资本开支达1400亿美元[17] 2026财年计划"进一步适度增长"[17] 但AI业务年化收入仅超130亿美元[17] - 行业面临互联网泡沫时期相似风险 1996-2000年美国光缆里程从100万英里增至1000万英里[23] 世通和Global Crossing因过度举债建设最终破产[23] 企业战略与市场影响 - 科技公司通过裁员控制成本以支持AI长期投入 英特尔裁员15%[12] 谷歌主管人数减少35%[12] 微软启动年内第二轮裁员[12] - 当前市场逻辑分裂 趋势投资者持续押注Capex增长[24] 价值投资者等待泡沫出清后的真正机会[24] - 新一代基建参与者拥有更稳固核心业务支撑 相比世纪初企业更具烧钱能力[23]

监管行动 - 国家计算机病毒应急处理中心检测发现69款移动应用存在违法违规收集使用个人信息问题 [1] - 专项行动依据《网络安全法》《个人信息保护法》等法律法规 按照中央网信办等四部门2025年个人信息保护系列专项行动要求开展 [1] 哈啰租车违规详情 - 首次运行时未通过弹窗提示用户阅读隐私政策 隐私政策难以访问 未显著告知个人信息处理者名称、联系方式、保存期限等信息 [1] - 未提供撤回同意收集个人信息的途径和方式 个人信息处理者未提供便捷的撤回同意方式 [1] - 通过自动化决策进行信息推送和商业营销时未提供非个性化选项或便捷拒绝方式 [1] - 未采取相应的加密、去标识化等安全技术措施 [1] 源动健康违规详情 - 隐私政策未逐一列出App及第三方收集个人信息的目的、方式和范围 [2] - 未提供撤回同意收集个人信息的途径和方式 个人信息处理者未提供便捷的撤回同意方式 [2] 公司背景信息 - 哈啰租车开发公司为上海哈啰普惠科技有限公司 注册资本440000万人民币 实缴资本350000万人民币 [2] - 上海哈啰普惠科技有限公司由江苏哈啰普惠科技有限公司全资控股 后者第一大股东为上海云鑫创业投资有限公司（持股35.94%） 上海云鑫为蚂蚁科技集团全资子公司 [2] - 源动健康开发公司深圳源动创新科技有限公司为乐普医疗（300003.SZ）并表子公司 [2]