合作协议与项目概述 - 力量发展间接全资附属公司Metal Mining与Minenet就塞拉利昂金红石项目订立合作协议及补充协议[1] - Minenet合法持有面积约117平方公里、有效期至2049年2月25日的大型金红石开采许可证[1] - Metal Mining获得许可证内50平方公里范围的独家勘探、开采、加工及销售权利，负责项目开发、生产及营运管理，合作期至2049年并可协商延长[1] 项目投资与产能规划 - 第一阶段将建设三条生产线，每条年处理能力超过200万吨原矿石，总投资额约1800万美元[2] - 第一阶段预计年产能约为28万吨重砂矿，正常生产后产品按Metal Mining 80%及Minenet 20%比例分配[2] - 若第一阶段成功且资源充足，Metal Mining承诺在十二个月内再建两条生产线，使总数达五条[2] - 五条生产线完全投产后，预计每年生产约48万吨重砂矿，Metal Mining有权享有其中约80%（约38.4万吨）[3] 产品构成与市场价值 - 重砂矿含30%-45%金红石（二氧化钛含量95%）、35%-55%钛铁（二氧化钛含量52.66%）及2.3%-6%锆英[3] - 根据当前市场资料，指示性平均价格为：重砂矿每吨410美元、金红石每吨960美元、钛铁每吨251美元、锆英每吨1,456美元[3] - 预计重砂矿单位成本约每吨200美元[3] 项目进展与战略意义 - 项目正在建设中，预计2026年9月投产[3] - 产品目前预计主要销售予中国客户，同时拟向全球客户推广，视市场状况及商业安排而定[3] - 董事会认为，项目将提升集团向全球工业客户供应高品位原料的竞争力，并提供战略机遇以扩展资源组合至金红石及加强国际采矿业务[2][3] 产品应用与行业背景 - 金红石为二氧化钛的主要来源，广泛应用于颜料、涂料、塑胶及纸业[2] - 金红石也用于生产航空航天、医疗植入物及高性能合金所需的钛金属[2] - 预期项目将生产符合国际市场标准的重砂矿[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 1 - 11月全国规模以上工业企业利润增速放缓，11月同比下降，行业分化明显，新动能行业表现较好但整体内生需求动力不足；消费市场有增长但部分品类和地区表现不佳，房地产市场价格下降、去库存压力大；进出口贸易有降有升，固定资产投资下降，各行业表现不一；货币流动性、利率汇率、财政与就业等方面有各自特点，国内外制造业PMI有差异 [8][10][92][115] 各分组总结 周度观点及策略 - 1 - 11月全国规模以上工业企业利润总额同比增0.1%，11月同比降13.1%，因物价低、成本压力、部分行业需求弱和库存去化压力大；行业分化，制造业等新动能行业利润增加，传统工业利润下行 [8] - 截至10月末规模以上工业企业产成品存货同比增3.7%，库销比处高位，企业有去库意愿，内生需求动力不足；采掘业存货同比降，中下游制造业存货升 [8] - 2025年11月规模以上工业增加值同比增4.8%，新动能行业增速快，传统高耗能行业承压，行业分化加剧 [8] - 房地产产业链承压影响上游原材料需求，消费需求复苏节奏偏缓 [8] - 2025年11月社会零售总额同比增1.3%，服务与线上消费成主力，部分品类需求旺盛，城镇消费对高端商品需求乏力 [10] - 2025年11月全国商品住宅价格环比普降、同比降幅扩大，城市和新旧房市场差异大，二三线二手房环比降幅趋稳但同比降幅仍扩大 [10] 国民经济核算 - 展示2023 - 2025各季度实际GDP同比及各产业、行业数据 [13] - 呈现三次产业对不变价GDP当季同比增长的贡献率、对GDP当季同比的拉动及GDP各分项贡献数据 [14][18] - 展示服务业生产指数、商务活动和业务活动预期相关数据 [19] 工业 - 呈现工业增加值分行业同比数据及规模以上工业主要行业增加值同比数据 [25][29] - 展示规模以上工业主要产量数据，涵盖能源、工业原料、产成品等 [31] - 2025年11月中国全社会用电量为8356亿千瓦时，同比增6.2%，1 - 11月累计94602亿千瓦时，同比增5.2%；“十五五”年均增速预计4.2% - 5.6%；第二产业用电转型，新能源发电占比提高 [38] - 展示分行业用电量同比数据 [39] - 1 - 11月全国规模以上工业企业利润总额同比增0.1%，各行业利润有增有降 [42] - 2025年11月规模以上工业企业利润同比降13.1%；1 - 11月采矿业、制造业、电力等行业利润总额有不同表现 [46] - 展示规模以上工业企业当月利润分产业链上下游数据 [49] - 截至10月末规模以上工业企业产成品存货同比增3.7%，采掘业存货同比降，中下游制造业存货稳，整体存货稳中有升 [53] - 展示规模以上工业企业存货分产业链上下游数据 [56] 价格指数 - 2025年11月全国居民消费价格同比涨0.7%，1 - 11月平均与上年同期持平；食品烟酒类等价格有不同变化 [60] - 展示CPI分项同环比数据 [61] - 2025年11月全国工业生产者出厂价格同比降2.2%，环比涨0.1%；生产资料和生活资料价格有不同表现 [68] - 展示主要行业出厂价格数据 [71] - 工业生产者购进价格中部分类别价格下降，有色金属材料及电线类价格上涨；环比变化中部分类别价格有升降 [72][73] 主要城市住宅价格 - 2025年11月一线城市新建商品住宅销售价格同比降1.2%，环比降0.4%；二线城市同比降2.2%，环比降0.3%；三线城市同比降3.5%，环比降0.4% [78] - 2025年11月一线城市二手住宅销售价格同比降5.8%，环比降1.1%；二线城市同比降5.6%，环比降0.6%；三线城市同比降5.8%，环比降0.6% [83] 对外贸易与投资 - 2025年11月中国进出口总值5206.3亿美元，同比降0.3%；出口总值3053.5亿美元，同比降1.1%；进口总值2152.8亿美元，同比增1.0% [92] - 展示主要国别（地区）出口、进口总值表数据 [96][98] - 展示重点商品出口额、进口额数据 [100][101] - 展示大宗商品出口量、进口量数据 [103][104] - 未提及外商投资和对外投资具体总结内容 固定资产投资 - 2025年1 - 11月全国固定资产投资同比降2.6%，民间投资同比降5.3%；分产业看，第一、二产业投资有增长，第三产业投资下降 [115] - 2025年1 - 11月全国房地产开发投资同比降15.9%，房屋施工面积同比降9.6%；新开工面积同比降20.5%，竣工面积同比降18.0%；新建商品房销售面积同比降7.8%，销售额同比降11.1% [123][127][131] - 未提及成交土地建筑面积、溢价率、二手房成交面积、商品房成交面积具体总结内容 国内贸易 - 未提及具体总结内容，仅展示服务零售额、餐饮收入、商品零售相关数据图表及限额以上批发和零售业零售额同比变化数据 [157][158][164] 交通运输 - 未提及具体总结内容，仅展示货物运输量、旅客运输量、九大城市地铁客流量、交通固定资产投资、CCFI各航线运价指数及SCFIS相关数据图表 [167][172][174][177] 银行与货币 - 展示新增社会融资规模、社会融资规模存量同比、社融分项同比新增/少减、新增人民币贷款、信贷分项同比新增/少减等数据 [182][183][192] - 10月末M2余额335.13万亿元，同比增8.2%；M1余额112万亿元，同比增6.2%；M0余额13.55万亿元，同比增10.6%；M1与M2剪刀差扩大，资金活化趋势放缓 [198] - 未提及利率、汇率、债券市场流动性具体总结内容，仅展示相关数据图表 [201][210][213] - 2025年10月末黄金储备7409万盎司，外汇储备规模为33433亿美元；人民币兑一篮子货币稳定，央行防范汇率超调风险 [220][224] 财政与就业 - 展示中央和地方一般预算公共收支、一般公共财政收入、支出及财政支出比例相关数据 [228][232][233] - 未提及城镇新增就业人数、城镇调查失业率具体总结内容，仅展示相关数据图表 [237] 景气调查 - 全球制造业PMI在2024 - 2025年有波动，不同国家和地区表现不同 [241] - 2025年11月中国制造业PMI为49.2%，小型企业成增长主力，中型企业温和改善，大型企业景气下滑；高技术制造业逆势扩张，装备与消费品行业小幅回调，部分细分行业活跃度高 [244][248] - 2025年11月中国非制造业商务活动指数为49.5%，价格相关指数回暖，需求与库存指标下滑 [252] - 11月建筑业商务活动指数为49.6%，新订单、业务活动预期、从业人员指数均有改善 [255] 美国宏观 - 展示美国2022 - 2025年实际GDP环比折年率及各部门数据 [259] - 未提及美国就业、美债收益率、零售和食品服务销售额、美联储资产结构和负债端逆回购金额具体总结内容，仅展示相关数据图表 [260][265][270][271]

整体利润表现 - 11月规模以上工业企业利润同比增速为-13.1%，较前值-5.5%回落[2] - 11月末工业企业产成品库存同比增速为4.6%，较前值3.7%上升[2] - 11月整体工业企业收入同比增速为-0.26%，较10月的-3.32%降幅收窄[3] - 11月整体工业企业利润率为5.65%，低于去年同期的6.51%[3] 分所有制与行业利润 - 分所有制看，11月国有控股企业利润增速为-17.0%，私营企业为-12.6%，外商及港澳台企业为-7.3%[2] - 分三大门类看，11月采矿业利润增速为-21.16%，制造业为-13.54%，电力、热力、燃气及水生产和供应业为-1.59%[3] - 制造业内部，上游利润增速为-9.52%，下游为-48.04%，而中游利润增速为6.77%，是唯一正增长的板块[3] 中游制造业表现突出 - 中游制造业11月利润同比增速为6.77%，较前值-3.85%大幅回升，且是五大板块中唯一正增长[5] - 中游制造业11月收入同比增速为4.66%，高于其他板块[5] - 中游制造业11月工业增加值增速为7.36%，高于整体工业增加值增速4.8%[6] - 中游制造业11月PPI环比转正至0.04%，为2024年6月以来首次环比正增长[7] - 中游制造业11月利润率为5.7%，高于去年同期的5.5%[19] 驱动中游增长的具体行业 - 1-11月，规模以上装备制造业利润同比增长7.7%，拉动全部工业企业利润增长2.8个百分点[13] - 电子工业专用设备制造行业利润同比增长57.4%，其中半导体器件专用设备制造行业利润增长97.2%[32] - 航空、航天器及设备制造行业利润同比增长13.3%，其中航天相关设备制造行业利润增长192.9%[32] - 智能消费设备制造行业利润同比增长54.0%，其中智能车载设备制造行业利润增长105.7%[32]

总体盈利趋势 - 2025年1-11月工业企业利润累计同比增速放缓至+0.1%，较1-10月的+1.9%回落1.8个百分点[2] - 2025年11月工业企业利润单月同比增速降至-13.1%，较10月的-5.5%跌幅扩大7.6个百分点[4] - 2025年1-11月工业企业营收累计同比增速为+1.6%，较1-10月的+1.8%回落0.2个百分点[2] 盈利驱动因素 - 2025年11月工业企业利润率为5.65%，同比下降0.73个百分点，是利润走低主因[5] - 2025年1-11月工业企业营收利润率为5.29%，较上年同期下降0.11个百分点[5] - 2025年1-11月规模以上工业企业每百元营业收入中的成本同比增加0.18元[5] - 2025年11月PPI同比增速为-2.2%，工业增加值同比增速为+4.8%[5] 行业结构分化 - 2025年1-11月制造业利润累计同比增速为5.0%，较1-10月的7.7%放缓[13] - 2025年1-11月装备制造业利润累计同比增速为7.7%，其中铁路船舶航空航天和电子行业增速分别达27.8%和15.0%[17] - 2025年1-11月消费品制造业利润累计同比增速降至-5.1%，原材料制造业利润累计同比增速降至13.2%[16][18] - 2025年11月装备制造业利润占比同比上升9.2个百分点至45.4%，消费品制造业占比下降7.2个百分点至15.6%[18] 企业类型与库存状况 - 2025年1-11月国有企业利润累计同比增速降至-1.6%，私营企业降至-0.1%[25] - 2025年1-11月工业企业产成品库存累计同比增长4.6%，营收累计同比增长1.6%，处于被动补库阶段[28] 未来展望 - 预计2025年12月企业盈利因高基数继续承压，2026年增量与存量政策协同有望拉动总需求回升[3][29] - 预计中游行业盈利在“反内卷”政策推动下延续向好趋势[3][29]

核心数据表现 - 2025年11月规模以上工业企业利润总额当月同比增速降至-13.1%，为2024年9月以来最弱水平[5][8] - 11月工业企业营业收入当月同比增速为-0.3%[5][8] - 利润增速下滑主要受利润率大幅回落拖累，而工业品出厂价格(PPI)基本走平，量的增长有较好回升[8] 行业利润分化 - 分行业看：采矿业利润同比降幅扩大至-21.2%，公用事业增速回落至-1.6%，制造业增速回落至-13.5%[8] - 出口链行业利润回暖：计算机电子、汽车、医药行业合计拉动整体利润回升4.98个百分点[8] - 部分行业利润大幅调整：酒饮料茶制造业利润走弱拖累整体利润5.9个百分点，煤炭采选和油气开采行业合计拖累3.1个百分点[8] 经营效率与库存状况 - 11月末工业企业产成品库存名义同比增速升至4.6%，实际库存同比增速升至7.0%[8] - 工业企业库销比季节性回落至57.8%，但为2016年以来同期最高，显示被动累库现象延续[8] - 企业经营效率转差：产成品周转天数环比回升至20.5天，应收账款周转天数环比回升至70.4天[8] 前景展望与风险 - 短期压力：外需先行指标（如Vizion订舱量）已现回落，内需未明显改善，企业经营压力可能非线性扩大并传导至就业市场[8] - 政策预期：2026年作为“十五五”开局之年，上半年政策靠前发力实现“开门红”的可能性较大，内需稳增长有望对冲外需不确定性[3][8] - 主要风险：外部经济环境（如美国关税政策）波动性大，国内政策相机抉择存在不确定性[7][43]

中俄跨江铁路大桥的运营与战略意义 - 大桥位于中国黑龙江省同江市与俄罗斯犹太自治州下列宁斯阔耶之间，全长约2200米，于2022年11月通车运营 [1] - 大桥年设计过货能力约2100万吨，目前年进出口货运量为500多万吨 [1] - 俄方运往中方的货物主要为煤、铁矿石、胶合板和纸板等产品，中方运往俄方的货物主要为电子机械产品及日用消费品 [1] - 该铁路大桥是连接俄罗斯与中国的重要纽带，中国商品可经由该桥接入西伯利亚大铁路运往俄罗斯各地 [1] - 俄方口岸正进行现代化改造，计划新建3个货运站以提高运输通行能力，促进俄中贸易增长 [1] 犹太自治州的产业发展与对华合作 - 犹太自治州是俄罗斯远东面积最小的州，其支柱产业包括物流、农业、矿产开发和旅游，这些领域的对华合作日益活跃 [2] - 该州凭借毗邻中国以及连接西伯利亚铁路网两大优势，正进一步挖掘物流过境潜力 [2] - 俄罗斯总统普京签署了中国公民临时入境俄罗斯的法令，中国对俄罗斯公民赴华免签政策已于9月试行，促进了人员往来 [2] - 当地酒店反映中国客人明显增多，中国游客及商务考察人员表示免签入境和入住非常顺利 [2] - 该州积极推动对华人文合作，今年首次举办大型国际教育论坛，中国多省代表参加，并与中国教育机构签署了双边合作协议 [2] - 该州计划在明年二三月间举办面向大学生的技能大赛，中国一些院校已确认参加 [2]

总体工业利润表现 - 前11个月规模以上工业企业利润同比增长0.1% 自8月以来累计增速连续四个月保持增长 [1] - 前11个月规模以上工业企业营业收入同比增长1.6% [1] 三大门类利润表现 - 前11个月制造业利润同比增长5.0% [1] - 前11个月电力、热力、燃气及水生产和供应业利润同比增长8.4% [1] - 前11个月采矿业利润同比下降27.2% 降幅较前10个月收窄0.6个百分点 [1] 装备制造业利润表现 - 前11个月规模以上装备制造业利润同比增长7.7% 拉动全部规上工业企业利润增长2.8个百分点 是拉动作用最强的板块 [2] - 装备制造业8个大类行业中有7个行业利润同比增长 其中铁路船舶航空航天行业利润增长27.8% 电子行业利润增长15.0% [2] - 汽车行业利润增长7.5% 较前10个月加快3.1个百分点 通用设备、专用设备、电气机械行业利润分别增长4.8%、4.6%、4.2% [2] 高技术制造业利润表现 - 前11个月规模以上高技术制造业利润同比增长10.0% 较前10个月加快2.0个百分点 增速高于全部规上工业平均水平9.9个百分点 [3] - 电子工业专用设备制造行业利润同比增长57.4% 其中半导体器件专用设备制造行业利润增长97.2% 电子元器件与机电组件设备制造行业利润增长46.0% [3] - 航空、航天器及设备制造行业利润同比增长13.3% 其中航天相关设备制造行业利润增长192.9% 航空相关设备制造行业利润增长36.3% [3] - 智能消费设备制造行业利润同比增长54.0% 其中智能车载设备制造行业利润增长105.7% 智能无人飞行器制造行业利润增长76.6% 其他智能消费设备制造行业利润增长58.1% [3] 原材料制造业利润表现 - 前11个月规模以上原材料制造业利润同比增长16.6% 拉动全部规上工业企业利润增长2.0个百分点 [4] - 钢铁行业盈利状况明显改善 叠加低基数因素 行业利润同比大幅增长 [4] - 有色行业在市场需求增加、营收增长较快的带动下 利润保持两位数增长 [4]

核心观点 - 1-11月规模以上工业企业利润同比微增0.1%，延续了8月以来的增长态势，但11月单月利润同比下降13.1%，降幅较上月扩大7.6个百分点 [1] - 工业经济转型升级有序推进，以装备制造业、高技术制造业为代表的新动能行业保持较快增长，是利润增长的主要拉动力量 [1][3] - 分析师预计，在价格温和回归带动下，工业企业利润有望摆脱低位徘徊，到2026年末实现约10%的增长，市场驱动力或将从“政策博弈”转向“盈利驱动” [5] 整体利润表现 - 1-11月份，全国规模以上工业企业利润同比增长0.1%，自8月份以来累计增速连续四个月保持增长 [1] - 11月份当月，规模以上工业企业利润同比下降13.1%，降幅比上月扩大7.6个百分点 [1] 分门类利润表现 - 1-11月份，制造业利润同比增长5.0% [3] - 1-11月份，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润同比增长8.4% [3] - 1-11月份，采矿业利润同比下降27.2%，但降幅较1-10月份收窄0.6个百分点 [3] 分行业利润表现与驱动因素 - **装备制造业**：1-11月份利润同比增长7.7%，拉动全部规上工业利润增长2.8个百分点，是拉动作用最强的板块，其8个大类行业中有7个行业利润同比增长 [3] - **高技术制造业**：1-11月份利润同比增长10.0%，增速较1-10月份加快2.0个百分点，高于全部规上工业平均水平9.9个百分点 [3] - “人工智能+”行动深入实施带动电子工业专用设备制造行业利润同比增长57.4% [3] - 航空航天产业快速发展推动航空、航天器及设备制造行业利润同比增长13.3% [3] - 智能消费设备制造行业利润同比增长54.0% [3] - **原材料制造业**：1-11月份利润同比增长16.6%，拉动全部规上工业利润增长2.0个百分点 [4] - 钢铁行业盈利状况改善明显，叠加低基数因素，行业利润同比大幅增长 [4] - 在市场需求增加、营收增长较快带动下，有色金属行业利润保持两位数增长 [4] 政策导向与未来展望 - 全国工业和信息化工作会议将“全力巩固工业经济稳中向好态势”列为2026年十大重点工作之首 [5] - 工信部预计2025年全年规模以上工业增加值同比增长5.9% [5] - 下阶段将深入实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，支持工业大省挑大梁，加大绿色产品、潮品、适老产品等供给，系统培育中国消费品名品方阵，着力稳定制造业有效投资 [5] - 招商证券首席宏观分析师张静静预计，到2026年末，规模以上工业企业利润有望实现10%左右的增长 [5]

全国规模以上工业企业1-11月利润总体情况 - 1-11月份全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元，同比增长0.1% [1] - 11月份单月规模以上工业企业利润同比下降13.1% [4] - 1-11月份规模以上工业企业实现营业收入125.34万亿元，同比增长1.6% [2] - 1-11月份规模以上工业企业营业收入利润率为5.29%，同比下降0.08个百分点 [2] 按企业类型划分的利润表现 - 国有控股企业实现利润总额20083.6亿元，同比下降1.6% [1] - 股份制企业实现利润总额49565.6亿元，同比下降0.4% [1] - 外商及港澳台投资企业实现利润总额16355.3亿元，同比增长2.4% [1] - 私营企业实现利润总额19319.9亿元，同比下降0.1% [1] 按三大产业门类划分的利润表现 - 采矿业实现利润总额7896.3亿元，同比下降27.2% [1] - 制造业实现利润总额50317.9亿元，同比增长5.0% [1] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额8054.4亿元，同比增长8.4% [1] 主要行业利润增长情况 - 计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长15.0% [2] - 电力、热力生产和供应业利润同比增长11.8% [2] - 有色金属冶炼和压延加工业利润同比增长11.1% [2] - 汽车制造业利润同比增长7.5% [2] - 农副食品加工业、通用设备制造业利润均同比增长4.8% [2] - 专用设备制造业利润同比增长4.6% [2] - 电气机械和器材制造业利润同比增长4.2% [2] 主要行业利润下降或减亏情况 - 非金属矿物制品业利润同比下降4.6% [2] - 化学原料和化学制品制造业利润同比下降6.9% [2] - 纺织业利润同比下降8.2% [2] - 石油和天然气开采业利润同比下降13.6% [2] - 煤炭开采和洗选业利润同比下降47.3% [2] - 石油、煤炭及其他燃料加工业同比减亏 [2] 企业资产负债与运营效率 - 11月末规模以上工业企业资产总计189.28万亿元，同比增长4.8% [2] - 11月末负债合计109.96万亿元，同比增长5.0% [2] - 11月末资产负债率为58.1%，同比上升0.1个百分点 [2] - 11月末应收账款28.40万亿元，同比增长5.5% [2] - 11月末产成品存货6.92万亿元，同比增长4.6% [2] - 1-11月份每百元营业收入中的成本为85.50元，同比增加0.18元 [3] - 1-11月份每百元营业收入中的费用为8.39元，同比减少0.06元 [3] - 11月末每百元资产实现的营业收入为74.4元，同比减少2.4元 [3] - 11月末人均营业收入为186.5万元，同比增加5.7万元 [3] - 11月末产成品存货周转天数为20.5天，同比增加0.6天 [3] - 11月末应收账款平均回收期为70.4天，同比增加3.7天 [3] 新动能行业表现突出 - 装备制造业利润同比增长7.7%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.8个百分点 [6] - 装备制造业8个大类行业中有7个行业利润同比增长 [6] - 铁路船舶航空航天行业利润同比增长27.8% [6] - 电子行业利润同比增长15.0% [6] - 汽车行业利润增长7.5%，较1-10月份加快3.1个百分点 [6] - 高技术制造业利润同比增长10.0%，较1-10月份加快2.0个百分点 [6] - 高技术制造业利润增速高于全部规模以上工业平均水平9.9个百分点 [6] 细分高增长制造领域 - 电子工业专用设备制造行业利润同比增长57.4% [7] - 半导体器件专用设备制造行业利润同比增长97.2% [7] - 电子元器件与机电组件设备制造行业利润同比增长46.0% [7] - 航空、航天器及设备制造行业利润同比增长13.3% [7] - 航天相关设备制造行业利润同比增长192.9% [7] - 航空相关设备制造行业利润同比增长36.3% [7] - 智能消费设备制造行业利润同比增长54.0% [7] - 智能车载设备制造行业利润同比增长105.7% [7] - 智能无人飞行器制造行业利润同比增长76.6% [7] - 其他智能消费设备制造行业利润同比增长58.1% [7] 原材料制造业表现 - 规模以上原材料制造业利润同比增长16.6%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.0个百分点 [7] - 钢铁行业盈利状况改善明显，利润同比大幅增长 [7] - 有色金属行业利润保持两位数增长 [7]

全国规模以上工业企业1-11月整体财务表现 - 1-11月，全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元，同比微增0.1% [1] - 同期实现营业收入125.34万亿元，同比增长1.6%；营业成本107.17万亿元，增长1.8% [2] - 营业收入利润率为5.29%，同比下降0.08个百分点 [2] - 11月末，工业企业资产总计189.28万亿元，同比增长4.8%；资产负债率为58.1%，同比上升0.1个百分点 [2] - 11月单月，规模以上工业企业利润同比下降13.1% [4] 分经济类型企业表现 - 国有控股企业实现利润总额20083.6亿元，同比下降1.6% [1] - 股份制企业实现利润总额49565.6亿元，同比下降0.4% [1] - 外商及港澳台投资企业实现利润总额16355.3亿元，同比增长2.4% [1] - 私营企业实现利润总额19319.9亿元，同比下降0.1% [1] - 从营业收入看，外商及港澳台投资企业同比下降0.3%，而股份制企业增长2.2% [9] 分三大门类行业表现 - 采矿业实现利润总额7896.3亿元，同比下降27.2% [1] - 制造业实现利润总额50317.9亿元，同比增长5.0% [1] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额8054.4亿元，同比增长8.4% [1] - 制造业营业收入利润率为4.62%，低于总体平均水平 [12] 主要行业利润增长情况 - 计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长15.0% [2] - 电力、热力生产和供应业利润增长11.8% [2] - 有色金属冶炼和压延加工业利润增长11.1% [2] - 汽车制造业利润增长7.5% [2] - 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业利润增长27.8% [14] 主要行业利润下降或亏损情况 - 煤炭开采和洗选业利润下降47.3% [2] - 石油和天然气开采业利润下降13.6% [2] - 纺织业利润下降8.2% [2] - 化学原料和化学制品制造业利润下降6.9% [2] - 石油、煤炭及其他燃料加工业同比减亏 [2] 企业运营效率与财务状况 - 1-11月，每百元营业收入中的成本为85.50元，同比增加0.18元；每百元营业收入中的费用为8.39元，同比减少0.06元 [3] - 11月末，每百元资产实现的营业收入为74.4元，同比减少2.4元 [3] - 11月末，人均营业收入为186.5万元，同比增加5.7万元 [3] - 11月末，产成品存货周转天数为20.5天，同比增加0.6天；应收账款平均回收期为70.4天，同比增加3.7天 [3] - 11月末，应收账款28.40万亿元，同比增长5.5%；产成品存货6.92万亿元，增长4.6% [2]