【导读】黄金概念股狂掀涨停潮，半导体芯片板块火热；牛股淳中科技连续两日跌停 中国基金报记者 晨曦 大家好！来一起关注最新的市场行情和资讯～ 1月28日，A股三大指数早间小幅高开，随后陷入震荡。截至发稿，上证指数涨0.2%，深证成指、创业板指翻绿。 盘面上，上午贵金属、半导体芯片、石油天然气等板块走强，黄金概念股再掀涨停潮，先进封装、汽车芯片、存储器等概念股纷纷大涨；稀土、光伏、锂 电等概念股不振；前期大牛股淳中科技，连续两日跌停。 | Wind热门概念指数 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄金珠宝 | 先进封装 | 汽车芯片 | 模拟芯片 | 6.26% | 5.27% | 4.40% | 3.52% | | IGBT | MCU芯片 | 存储器 | 晶圆产业 | 3.17% | 2.87% | 2.55% | 2.49% | | 芯片 | 稀有金属 | 半导体 | 稀土永磁 | 2.45% | 2.41% | -1.81% | -1.81% | | 锂电正极 | 锂电负极 | 工业母机 | 钠离子电池 | ...

市场表现与行情 - 2026年1月28日早盘，半导体、芯片、晶圆产业板块拉涨，截至09:56，中证数字经济主题指数强势上涨1.23% [1] - 指数成分股圣邦股份上涨6.71%，兆易创新上涨6.11%，士兰微上涨5.81%，豪威集团、盛美上海等个股跟涨 [1] - 数字经济ETF(560800)上涨1.27%，盘中换手0.95%，成交539.51万元 [1] - 截至1月27日，数字经济ETF近1月日均成交2255.68万元 [1] 行业结构与指数构成 - AI浪潮正加速重塑半导体产业链结构，上游核心元器件领域呈现显著供给约束下的紧张格局 [2] - 中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年12月31日，中证数字经济主题指数前十大权重股分别为东方财富、寒武纪、中芯国际、海光信息、北方华创、兆易创新、汇川技术、澜起科技、中科曙光、中微公司，前十大权重股合计占比52.63% [3] 技术驱动与产业影响 - DeepSeek与北京大学联合发布的Engram模型提出“条件记忆”机制，将静态知识检索从复杂计算中分离，通过哈希查表实现O(1)时间高效访问，并支持将大规模参数表卸载至主机内存 [1] - 海通国际分析认为，该架构验证了“存算分离”的工程可行性，并将AI基础设施瓶颈从HBM进一步外溢至DRAM、互联带宽与分层存储体系 [1] - 该技术推动系统级设计能力与GPU算力并列成为关键竞争要素，尤其在高端显存受限背景下，为中国大模型提升“单位硬件产出”提供了可规模化落地的技术路径 [1] 供应链与市场格局 - AI加速芯片对台积电、三星等先进制程产能的优先占据，挤压了传统服务器CPU的产能空间 [2] - 存储原厂主动调整供应策略，推动NAND与DRAM价格出现显著波动 [2] - 在此背景下，掌握先进制造与核心技术的半导体厂商议价能力受到市场关注，算力与存储领域成为结构性机会的核心聚焦方向 [2]

智通财经APP获悉，1月28日，中国证监会国际合作司发布《关于爱芯元智半导体股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份"全流通"备案通知书》。公 司拟发行不超过138,817,900股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。公司63名股东拟将所持合计482,845,281股境内未上市股份转为境外上市股份，并在 香港联合交易所上市流通。 据招股书，爱芯元智是人工智能("AI")推理系统芯片("SoC")的供货商，专注为边缘计算与终端设备AI应用打造高性能感知与计算平台。 附件： | 序号 | 股东名称 | 申请全流通股数(股) | | --- | --- | --- | | 1 | 芜湖旷云人工智能产业投资基金(有限合伙) | 31,081,389 | | 2 | 广东和聚明宏股权投资中心(有限合伙) | 4,000,000 | | 3 | 嘉兴爱芯企业管理合伙企业(有限合伙) | 36,165,580 | | 4 | 嘉兴智芯元智企业管理合伙企业(有限合伙) | 43,104,726 | | 5 | 上海博纳斯企业管理中心(有限合伙) | 22,906,278 | | 6 | 苏州工业园区启明融科股权投资合伙企业 ...

港股市场表现 - 1月27日港股三大指数集体高开，恒生指数开盘涨0.73%，收盘涨1.35%，恒生科技指数开盘涨0.56%，收盘涨0.5%，国企指数开盘涨0.63% [1] - 盘面上科网股普遍上涨，电力设备股高开，创新药概念活跃，黄金股普涨 [1] - 热门ETF同步上涨，恒生ETF（159920）与恒生国企ETF（159850）均涨近1%，恒生科技指数ETF（513180）持续上扬 [1] 公司动态与战略 - 腾讯召开2025年度员工大会，CEO马化腾表示公司AI战略有自身考虑和节奏，微信AI不搞全家桶，将坚持去中心化并兼顾用户需求与隐私安全 [1] - 对于元宝将发10亿春节红包，马化腾希望重现当年微信红包盛况 [1] 行业趋势与观点 - 东吴证券指出，产业层面AI应用预计将加速落地，半导体行业开启全面涨价潮 [1] - 中泰证券展望后市，认为港股市场在美联储降息预期和A股情绪回暖支撑下，短期有望延续结构性上涨 [2] - AI需求指引持续好转，港股科技成为最值得期待的方向，相关龙头公司有望受益于AI产业蓬勃发展 [2] 资金流向与市场情绪 - 南向资金加速流入港股市场，资讯科技业为净流入主要行业之一 [1] - 全球AI科技龙头财报在即，海外投资者对美股AI科技财报持观察态度，预计2026年会更加强调投资回报率 [1] 投资标的关注 - 港股核心宽基标的：恒生ETF（159920） [3] - AI与平台经济结合标的：恒生科技指数ETF（513180） [3] - 聚焦港股中国企业发展标的：恒生国企ETF（159850） [3]

人才吸引力 - 广东成为年轻人“读好书”与“谋好业”的双重选择，广州是“全国大学生第一城” [1] - 提供才华“变现”舞台，如“大湾区创业挑战赛”和汇聚600多所高校的科交会 [3] - 以真金白银吸引人才，“百万英才汇南粤”活动中，70%以上岗位来自人工智能、半导体等前沿领域，秋季招聘中年薪50万元以上岗位多达2.7万个 [3] 产业生态与集群 - 广东拥有制造业全部31个大类，即将迎来第10个万亿级产业集群 [5] - 产业生态完整，拥有2000多万经营主体、900多万户企业，供应链、合作伙伴、投资人几乎都在“一小时效率圈”内 [5][7] - 2025年广东独角兽企业总估值突破3.5万亿元，吸引如科大讯飞、智元机器人等科技独角兽落户 [8] - 比亚迪一家企业就聚集了12万工程师，形成强大的内部创新力量 [8] 生活与区域活力 - 广东已连续6年成为全国唯一出生人口超百万的省份，全国每九个新生儿就有一个在广东出生 [8] - 文旅消费活跃，广州地铁跨年夜总客运量突破1400万人次，刷新全国地铁单日客流纪录 [8] - 生活兼具烟火气与国际范，是全国唯一拥有四个千万级机场的省份，交通便利 [11]

核心观点 - 报告认为近期市场出现止跌企稳迹象，但风格切换频繁且临近业绩披露期需警惕“业绩雷”，操作上应聚焦结构性机会，关注蓝筹股反弹与高景气赛道，规避业绩不佳个股 [2][7][8] A股市场大势研判 - 周二（2026年1月27日）沪深三大指数探底回升，最终集体收涨，上证指数报4139.90点，上涨0.18%，深证成指报14329.91点，上涨0.09%，创业板指报3342.60点，上涨0.71%，科创50指报1555.98点，上涨1.51% [3][4] - 市场全天成交额总计28950亿元，其中沪市成交12894.32亿元，深市成交16055.49亿元，创业板成交7503.72亿元，科创板成交1021.43亿元 [4] - 近期上证50指数与沪深300指数出现止跌企稳迹象，若后续成交量能持续释放，资金合力凝聚，蓝筹板块反弹延续，则本周大盘突破前期阶段性高点的概率将大幅提升 [2][7] - 1月份最后几个交易日，部分业绩不及预期或存在变脸风险的个股可能出现“业绩雷”，其下跌可能引发局部负面情绪，对反弹行情形成阶段性压制 [2][7][8] - 操作策略上，建议聚焦结构性机会：一是关注蓝筹股止跌回升带来的低吸机会，依托上证50、沪深300指数的反弹节奏布局优质标的；二是逢低捕捉高景气赛道的优质标的，兼顾安全性与成长性；三是规避业绩不确定性较强或不佳的个股 [2][8] 行业与板块表现 - **周二盘面行业表现**：贵金属、半导体、光伏设备、航天航空、保险等板块涨幅居前；煤炭、能源金属、电池、医药商业、中药等板块跌幅居前 [3] - **周二盘面概念表现**：培育钻石、汽车芯片、存储芯片、高宽带内存等概念股涨幅居前；低碳冶金、钛白粉、粮食等概念股跌幅居前 [3] - **半导体板块**：周二继续大涨，报告长期看好该板块，2023年半导体行业全年涨幅10.10%，2025年下半年策略将其排在行业配置首位，三季度表现靓丽符合预判 [5] - 看好半导体长期逻辑不变，全球数字化转型及地缘政治博弈下，半导体已成为战略基础资源，中国基于自主可控逻辑，半导体产业自立是长期必然趋势 [5] - 中国作为全球最大电子制造国，国产替代在国家政策强力扶持下（如大基金三期、税收优惠）已进入不可逆的加速通道，国产设备、材料、制造环节将直接受益 [5] - 半导体板块仍可逢低关注，但经过几年连续上涨后，板块内部可能出现分化，应关注具备业绩亮点或增长预期的个股，规避纯粹炒作概念、缺乏实际业绩支撑的个股，对没有业绩支撑的高位题材股可逢高逐步退出 [5] - **贵金属板块**：周二继续上涨，主要受黄金、白银期货震荡上行带动 [6] - 过去一年贵金属价格显著上涨，主要驱动因素包括：美联储降息周期开启；地缘政治摩擦增加避险需求；全球央行大规模购金；美元走弱与通胀压力推动黄金作为抗通胀工具；市场情绪与资金流向变化，投资需求增加 [6] - 此外，科技用金（如AI芯片、电子产品）需求增长进一步扩大了黄金消费场景 [6] - 报告认为上述五大因素在未来或仍然起作用，但价格上涨已做出定价，经过连续上涨后，不建议追涨，可采取“看多不做多”或逢低做短线策略并注意止损 [6]

行业动态与市场表现 - 2026年1月28日早盘，存储芯片概念走强，半导体设备板块逆势拉升，热门半导体设备ETF盘中拉涨1.61% [1] - 板块内多只个股表现强势，其中拓荆科技涨超5%，康强电子二度封板，中微公司、中芯国际涨超2%，金海通、盛美上海、神工股份等多股走强 [1] - 半导体设备ETF最近10个交易日累计获资金净流入超4.6亿元，最新规模超36亿元 [1] - 其标的指数中证半导自2025年至今最大涨幅超112%，在科创芯片、半导体材料设备等同类指数中涨幅位居第一，弹性突出 [1][2] 产业链涨价传导逻辑 - 多家芯片设计公司发布涨价函，确认产业链景气传导全面蔓延 [1] - 中微半导宣布，受封装交付周期拉长、框架及封测费用上涨影响，对MCU、Nor Flash等产品提价15%-50% [1] - 国科微宣布，因存储芯片供应紧张、成本上升及基板等费用上涨，对合封KGD产品提价40%-80% [1] - 本轮涨价周期起点为AI需求爆发，导致存储芯片供应紧张、价格进入上行周期，进而引发封测产能紧张，共同推高了芯片设计公司的制造成本 [2] - 存储芯片行业的景气度，正通过封测等环节，转化为对产业链上游设备、材料等领域的需求确定性 [2] - 为应对需求并消化成本，芯片制造与封测厂商必须扩大资本开支、升级或新增产能，这将最终转化为对光刻、刻蚀、薄膜沉积、测试、封装等全链条半导体设备的订单 [2] 相关指数与产品分析 - 半导体设备ETF跟踪中证半导指数，该指数对龙头高度聚焦，并全面覆盖设备、材料、设计等芯片上/中游环节 [2] - 指数前十大成分股权重集中度约75%，在同类指数中位居前列 [2] - 指数前五大权重股分别为中微公司、北方华创、寒武纪、海光信息、中芯国际 [3] - 指数成分股还包括拓荆科技、长川科技、华海清科、中科飞测、南大光电等 [3] - 由于上述特点，该指数较科创芯片、半导体材料设备、国证芯片等同类指数呈现出更高弹性，或在新一轮半导体上行周期中更具“进攻性” [2]

核心市场走势 - A股市场走势分化 截至发稿沪指涨0.29%至4151.86点 深成指跌0.19%至14302.56点 创业板指跌0.24%至3334.45点[1][2] - 港股市场表现强劲 恒生指数涨1.08%至27419.83点 创2021年以来新高 恒生科技指数涨0.54%至5785.90点[1][2][3][11] - 国债期货震荡上涨 30年期主力合约涨0.07% 10年期主力合约持平 5年期主力合约涨0.01% 2年期主力合约跌0.01%[3][4] - 国内商品期货涨跌不一 集运指数(欧线)涨4.94% 沥青涨3.63% 沪金涨2.46% 碳酸锂跌2.87% 沪镍跌2.29%[4][5] 贵金属与有色金属板块 - 贵金属板块持续爆发 黄金股大面积涨停 招金黄金 四川黄金 西部黄金等纷纷涨停[1][6] - 晓程科技涨18.09% 招金黄金涨10.01% 四川黄金涨10.00% 山东黄金涨8.37%[6] - 有色金属板块强势爆发 白银有色 豫光金铅 锌业股份等涨停[6][7] - 锌业股份涨10.06% 白银有色涨10.04% 豫光金铅涨10.00% 东方钼业涨7.77%[7] - 驱动因素包括地缘政治紧张 特朗普关税政策不确定性推动资金避险 美元指数跌至四年低位 国际金价强势突破5200美元大关[1][7][10] 半导体与算力硬件板块 - 半导体芯片股走强 气派科技 中微半导 国民技术涨超10% 富满微 圣邦股份等多股涨超7%[13] - CPO等算力硬件股开盘强势 长飞光纤一字涨停 太辰光涨超14% 长芯博创 亨通光电等涨幅居前[14] - 消息面驱动 光通信制造商康宁获Meta高达60亿美元的光纤电缆采购承诺 用于AI数据中心 康宁正扩建工厂以满足Meta 英伟达 谷歌等巨头需求[1][14] 外汇与商品动态 - 人民币兑美元中间价报6.9755 上调103点 上调幅度创8月以来最大 中间价水平为2023年5月17日以来最强[19] - 美元兑主要货币汇率跌至四年来最低谷 美国总统特朗普表示不担心美元下跌 预计汇率会有波动[10] - 商品市场沪金涨超2% 国际金价飙升 集运指数 沥青等上涨 碳酸锂 焦煤 焦炭等下跌[1][4][5]

投资组合表现与调仓 - 截至2026年1月23日，第一上海策略组合净值为1.175，自2025年9月以来累计上涨17.5%，其中2026年1月（截至1月23日）单月涨幅达11.16%，同期纳斯达克指数ETF（QQQ）仅上涨1.37%[5] - 组合近期调仓：存储板块总仓位从17%下调至12%，有色板块调整至15%，核电板块上调至18%，并新建仓商业航天核心标的RKLB占2%[6] 市场宏观观察与主题 - 报告认为2026年最强投资主旋律是“电”，逻辑在于美国电价去年上涨13%引发关注，且AI发展导致电力需求激增，国际能源署预测美国数据中心电力需求将从每年200 TWh激增至2035年的640 TWh，增幅超过三倍[7] - 美国电力体系呈现“双轨制”变化，新增工业电力需求（如数据中心）将催生对变压器、高压设备、液冷、电网软件、储能及燃气轮机等领域的长期投资，其中核电（包括传统电站、旧站重启及SMR小型模块化反应堆）被视为逻辑简单且持续的投资方向[7] - 市场呈现高度主题化与结构分化，例如稀土公司CRML在三周内上涨近200%，另一家USAR上涨108%，而大型科技股（M7组合）涨幅逐年递减：2023年76%，2024年48%，2025年23%[9] - 宏观层面市场转向投机，小盘股暴涨而大公司横盘；微观层面受政策强力干预，主题围绕关键金属材料（铜、铝、锂、铀）、供应链、住房、信用卡利率、电费及医疗成本等，波动巨大[9] 风险与近期展望 - 下周（报告发布后）市场面临高波动风险，因Meta、微软、特斯拉、苹果及韩国两家半导体公司将发布财报，同时美联储FOMC将公布利率决议及可能的新主席人选[9] - 存储板块仓位下调原因在于海力士与三星将于1月29日发布财报，考虑到外资盘占比高位，存在较大波动可能性[6]

中国经济网北京1月28日讯 蓝箭电子(301348.SZ)近日发布2025年度业绩预告。蓝箭电子预计业绩预告期 间实现归属于上市公司股东的净利润-4,000万元至-3,000万元，预计业绩预告期间实现扣除非经常性损 益后的净利润-4,300万元至-3,300万元。 蓝箭电子表示，本次业绩预告相关数据是公司财务部门初步测算的结果，未经会计师事务所审计。 蓝箭电子的净利润已连降四年。2020年、2021年、2022年、2023年、2024年，蓝箭电子归属于上市公司 股东的净利润分别为18435.29万元、7727.06万元、7142.46万元、5836.88万元、1511.18万元。 蓝箭电子于2023年8月10日在深交所创业板上市，发行数量为50,000,000股，发行价格为18.08元/股，发 行保荐机构为金元证券股份有限公司，保荐代表人为张敏、卢丹琴。 2025年6月27日，蓝箭电子公告以每10股转增2股并税前派息0.6元，股权登记日2025年7月3日，除权除 息日2025年7月4日。 (责任编辑：马欣) 上市当日，蓝箭电子盘中最高报84.24元，为该股上市以来最高价。 蓝箭电子首次公开发行股票募集资金总额 ...