智通财经APP获悉，美国4月非农就业市场可谓持续增长稳健，失业率保持稳定，表明美国总统唐纳德· 特朗普主导的新一轮面向全球激进关税政策与全球贸易战役尚未对美国企业招聘计划产生实质的负面影 响。美国劳工统计局周五公布的数据显示，当月非农就业人数增加 17.7 万人，低于上月统计但是优于 经济学家们预期的13万，此前两个月的非农就业数据数据则小幅向下修正。失业率维持在 4.2%，与市 场预期一致。 这份新鲜出炉的非农就业数据，堪称是全球金融市场最想看到的非农就业数据——即这份非农数据带来 的市场尺度可谓"恰到好处"，好于市场预期，却又不至于特别好，既能够反馈美国经济动能依旧强劲， 又不至于引发美联储降息预期变数(交易员们仍旧押注今年美联储将降息4次，押注美联储首次降息仍将 出现在6月)。 在一些看涨美国资产的分析师们看来，随着中美贸易谈判即将重返正轨，这份非农就业数据足以改变美 国金融市场近期的命运。数据发布公布之后，美股三大股指期货和美国国债收益率显著上涨，4月以来 遭遇重挫的美元指数反弹动能有望延续下去。 美联储官员们近期普遍表示，在更清楚了解特朗普关税政策对美国经济的实际影响之前，并不急于宣布 降息政策。当 ...

周五公布的最新非农报告显示，美国4月季调后非农就业人口增加17.7万人，高于预期的13万。美国4月失业率持稳于4.2%，符合市场预期。美国4月平均每 小时工资年率录得3.8%，低于预期的3.90%，与前值持平。 从分项来看，医疗保健、运输和仓储、金融活动和社会救助领域的就业继续呈上升趋势。联邦政府就业下降。考虑到预期的春季活动爆发，建筑业就业人数 增加1.1万人并不令人意外。有趣的是，运输和仓储增加了2.9万个工作岗位，这或许暗示了关税的提前增加。 Columbia Threadneedle的埃德•侯赛尼（Ed Al-Hussainy）表示："在就业数据方面，前端（利率市场）有点定价过高，预计到2025年将削减约100个基点。"就 业数据是一份"稳健的报告，薪资水平疲弱"。 平均时薪涨幅略低于预期，近录得0.2%，而预期为0.3%。但这正是几年前通胀飙升时期，美联储乐于看到的月度涨幅——符合2%通胀水平的月度增幅。同 比来看，工资上涨了3.8%——跑赢消费者物价，从而带来实际收入增长。 持续更新中…… 美国2月和3月非农就业人数合计下修5.8万人。美国劳工统计局表示，2月份非农新增就业人数从11.7万人修正至 ...

市场表现 - 5月2日港股收盘恒生指数上涨1.74%至22504.68点，公司股价上涨16.08%至7.65港元/股，成交量37.18万股，成交额274.01万港元，振幅19.73% [1] - 最近一个月公司股价累计跌幅8.85%，今年以来累计跌幅40.09%，同期恒生指数涨幅10.27% [2] 财务数据 - 2024年公司营业总收入3.88亿元，同比减少27.91%，归母净利润-4.43亿元，同比减少18.8%，毛利率-17.32%，资产负债率67.82% [2] - 医疗保健设备和服务行业市盈率平均值为-22倍，行业中值0.28倍，公司市盈率-9.86倍，行业排名第76位 [3] 业务概况 - 公司是中国领先的肿瘤医疗整体解决方案平台，专注于先进肿瘤诊疗技术的研究、开发、转化及应用 [4] - 业务体系涵盖肿瘤专科医疗机构、互联网医疗、云系统解决方案、独立影像中心+AI、医学技术科创中心等 [4] - 拥有8家自有医疗机构，包括3家肿瘤医院、2家诊所、1家门诊部、1家医学影像诊断中心和1家互联网医院，数量在中国社会办肿瘤医疗集团中排名第二 [4] 技术优势 - 公司旗下广州泰和肿瘤医院配备国际领先的瓦里安Probeam质子治疗系统，预计每年可治疗约2000例肿瘤患者 [4] - 与MD安德森癌症中心和妙佑医疗国际合作，学习国际前沿癌症诊疗技术和质控协议 [4] - 2020年国家癌症中心批准的15个指南项目中，公司专家团队主持《全身照射技术实践指南》项目，并于2023年5月发布 [5] 创新业务 - 推出轻资产业务模式(CSS业务)，包括"嘉和云影远程医疗信息诊断平台"和"嘉和飞云智能放疗云平台"，赋能低线城市医疗机构 [4] - 截至2023年6月8日，已有51家医疗机构完成5G医疗健康试点单位挂牌 [4] - 2022年申报的《放射治疗数据审核质量保证实践指南》和《基于5G的远程放疗计划设计、实施与质控平台建设指南》获国家肿瘤质控中心批准 [5]

基金表现 - 工银医疗保健股票最新净值2.5180元，增长1.82% [1] - 近1个月收益率2.07%，同类排名41|469 [1] - 近3个月收益率11.71%，同类排名45|467 [1] - 今年来收益率10.49%，同类排名44|465 [1] 持仓结构 - 股票持仓前十占比合计39.79% [1] - 恒瑞医药占比8.90% [1] - 药明康德占比5.12% [1] - 艾力斯占比4.94% [1] - 百济神州-U占比3.77% [1] - 泽璟制药-U占比3.52% [1] - 新诺威占比3.27% [1] - 迈瑞医疗占比2.80% [1] - 鱼跃医疗占比2.76% [1] - 联影医疗占比2.47% [1] - 诺诚健华-U占比2.24% [1] 基金概况 - 工银医疗保健股票基金成立于2014年11月18日 [1] - 截至2025年3月31日，基金规模27.24亿元 [1] - 基金经理为赵蓓、丁洋 [1] 基金经理背景 - 赵蓓现任研究部副总监、医疗保健研究团队负责人 [2] - 赵蓓自2014年11月18日起担任工银医疗保健行业股票型基金经理 [2] - 丁洋自2023年5月5日起担任工银瑞信医疗保健行业股票型基金经理 [2]

科创板市场动态 - 科创板100ETF（588120）午后涨幅超1.6%，反映市场对科技板块的积极情绪 [1] - 上海证券交易所修订《科创板股票上市规则》，优化公司治理结构并加强投资者保护机制 [1] - 科创板2024年度业绩说明会专设"科创热点行业周"，聚焦人工智能、低空经济等细分行业集体路演 [1] 科技产业投资策略 - 科技投资呈现低胜率高赔率特征，需把握产业四阶段：爆款出现时买巨头、巨头资本开支时买基础设施、产业链形成时买关键环节、1-100阶段买供需缺口 [1] - 行业进入类似2020年新能源车的爆发阶段，国产化率提升带动市值重塑 [1] - AI算力受益于巨头资本开支扩张，国产替代空间显著 [1] - 机器人、智能驾驶等领域采用远期市值定价模式，需关注规模经济下的成本下行和商业模式可复制性 [1] 科创100指数及ETF产品 - 科创100指数（000698）选取科创板中市值大、流动性好的100只股票作为样本股，覆盖信息技术、医疗保健、新材料等高科技行业 [2] - 科创100指数集中反映科创板市场中具有科技创新能力和高成长性企业的整体表现 [2] - 无股票账户的投资者可关注国泰上证科创板100ETF发起联接C（019867）和国泰上证科创板100ETF发起联接A（019866） [2]

市场表现 - 恒生医疗保健指数(HSHCI)上涨0.86%，成分股乐普生物-B(02157)上涨8.70%，方舟健客(06086)上涨8.60%，微创机器人-B(02252)上涨7.14%，百济神州(06160)上涨5.17%，医渡科技(02158)上涨4.22% [2] - 恒生医疗ETF(513060)上涨0.62%，最新价报0.49元，盘中换手7.64%，成交8.00亿元 [2] - 恒生医疗ETF近1月日均成交19.56亿元，居可比基金第一 [2] - 恒生医疗ETF近1年净值上涨32.61%，自成立以来最高单月回报28.34%，最长连涨月数4个月，最长连涨涨幅38.75%，上涨月份平均收益率7.01% [4] - 恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益2.55%，近1年夏普比率1.73，今年以来相对基准回撤0.45%，在可比基金中回撤最小 [4] 政策动态 - 2025年医保目录调整提前至4月初申报、9月完成，首版丙类药品目录同步推出，聚焦高创新、高临床价值但超出基本医保支付能力的药品 [2] - 构建"基本医保+商保"协同支付模式，激活商业保险市场，激发产业创新活力 [2] - 国家层面将分别于上半年、下半年开展第十一批药品及第六批高值医用耗材集中采购 [2] 行业分析 - 医药板块经历较长时间调整，整体估值处于较低水平，且公募持仓低配 [3] - 2025年在支持引导商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，创新药械有望获益 [3] - 医药行情将迎来持续性修复，结构性机会依然存在，创新药产业链有望持续良好表现 [3] - 人工智能技术导入促进设备智能化、诊断服务、体检服务等领域新场景应用的快速推进，带来持续性估值提升机会 [3] 基金数据 - 恒生医疗ETF最新规模达104.69亿元，位居可比基金1/3 [4] - 杠杆资金持续布局，恒生医疗ETF最新融资买入额达2.32亿元，最新融资余额达4.04亿元 [4] - 恒生医疗ETF管理费率0.50%，托管费率0.15% [5] - 恒生医疗ETF今年以来跟踪误差0.042%，在可比基金中跟踪精度最高 [5] 估值水平 - 恒生医疗保健指数最新市盈率(PE-TTM)仅24.59倍，处于近1年6.16%的分位，即估值低于近1年93.84%以上的时间，处于历史低位 [5] - 恒生医疗保健指数前十大权重股合计占比57.26%，包括药明生物(02269)、百济神州(06160)、信达生物(01801)等 [5]

报告核心观点 - 对全球主要股市、港股分类指数表现进行展示，分析中国、欧洲、美国股市及债市、汇市、商品市场情况，对装备制造、医疗、咖啡等多个行业及相关公司进行点评并给出投资评级和目标价 [1][2][3][4] 环球主要股市表现 - 恒生指数收市价22,008，单日升0.16%，年内升29.10%；恒生国企收市价8,068，单日跌0.15%，年内升39.86%；恒生科技收市价5,020，单日升0.62%，年内升33.35%等 [1] 港股分类指数表现 - 恒生金融收市价37,872，单日升0.31%，年内升26.99%；恒生工商业收市价12,523，单日升0.11%，年内升35.62%；恒生地产收市价15,574，单日跌0.32%，年内跌15.02%；恒生公用事业收市价36,392，单日升0.25%，年内升10.70% [2] 全球市场观察 中国市场 - 4月29日中国股市涨跌互现，港股小幅上涨，医疗保健等领涨，能源等下跌；A股下跌，公用事业等领跌，美容护理等上涨；中概股收跌；国债期货上涨，人民币反弹；受关税冲击，中国GDP增速或从1季度5.4%降至2季度4.5%左右，将实施降准降息等货币政策宽松，财政刺激与消费提振政策或下半年推出 [3] 欧洲市场 - 欧股连续上涨，医疗保健等领涨；欧债收益率回落，欧元和英镑对美元下跌；受关税冲击，欧元区经济降温，预计欧央行6月可能降息，下半年可能再降两次 [3] 美国市场 - 美股持续反弹，金融等领涨，能源等跑输；早盘因职位空缺数和消费信心数据下跌，午盘后因贸易协议和关税政策消息走高；UPS预计包裹配送量或大减，计划裁员两万人并关闭73处设施；经济数据走弱推动美债收益率回落，预计美联储6月或7月、9月或12月各降息1次；美元指数反弹；油价受OPEC+增产和库存增加打击，黄金与铜价下跌 [3] 行业点评 装备制造行业 - 三一重工、中联重科和潍柴动力公布2025年第一季度业绩，三一重工盈利好于预期，中联重科核心利润略低于预期，潍柴动力净利润同比仅增长4%；选股排序为三一重工>中联重科 - H>潍柴动力 [4] 公司点评 药明康德 - 1Q25财报亮眼，收入同比增长21.0%至96.5亿元，持续经营业务同比增长23.1%，经调整non - IFRS归母净利润同比显著增长40.0%至26.8亿元；TIDES业务强势提速，收入同比增长187.6%至22.4亿元；早期业务仍承压但有复苏信号；董事会提议多项股东回报措施；维持买入评级，下调目标价至77.22元人民币 [4][5][6] 迈瑞医疗 - 2024年收入367亿元，同比增长5.1%，归母净利润117亿元，同比增长0.7%，毛利率下降；2025年一季度收入同比下降12.1%至82亿元；海外业务稳步增长，预计2025年保持中双位数增长；国内市场仍承压，预计2025年下半年恢复；维持“买入”评级，下调盈利预测，目标价调整为249.19元人民币 [7][8] 联影医疗 - 2024年收入同比下降9.7%至103亿元，归母净利润同比下降36.1%至13亿元；1Q25收入和归母净利润分别同比增长5.4%和1.9%；海外业务保持强劲，预计2025年为主要增长引擎；国内业务承压但有复苏迹象，预计2H25E国内收入实质性复苏；服务收入快速增长；维持“买入”评级，下调2024 - 2027年收入预测，目标价调整为149.83元人民币 [8][9][10] 恒立液压 - 4Q24 /1Q25净利润同比 - 4%/同比 + 3%，略低于预期，因管理费用增加；将2025/26年盈利预测轻微下调2%；维持乐观看法，上调目标价至92元人民币 [10] 瑞幸咖啡 - 25年1季度业绩超预期，销售同比增长41%至88.7亿元，毛利率达60%；增长质量良好，同店销售增长率达8.1%；4月业绩趋势积极；下半年或面临同店增速放缓等问题；维持“买入”评级，上调目标价至40.61美元，下调2025到27年净利润预测8到9% [11][12][13] 焦点股份 - 招银国际环球市场给出吉利汽车、小鹏汽车等多家公司评级、股价、目标价、上行/下行空间等信息 [14]

航天技术突破 - 我国首颗可重复使用返回式技术试验卫星实践十九号于2024年9月27日发射，10月11日成功回收，验证了可重复使用、无损回收、高微重力保障等关键技术 [1] - 实践十九号卫星作为"十四五"规划重要新技术试验卫星，达到预期试验效果，标志着新一代高性能可重复使用返回式空间试验平台技术指标得到验证 [1] 航天科技民用化实践 - 骏丰科技将自主研发的频谱材料、频谱功能织布及频谱石墨烯材料通过实践十九号卫星进行太空搭载实验，获得航天搭载证书 [1][3] - 太空微重力、高真空与强辐射环境下，骏丰科技的核心材料样本表现出稳定性和功能性，为研究太空环境对材料影响提供珍贵数据 [3] - 公司计划将实验数据向航天与医疗领域专家共享，推动产学研协同创新 [3] 企业技术合作与品牌建设 - 骏丰科技自2023年成为中国航天事业官方合作伙伴，采用航天新材料、新技术、新工艺开发多款高科技医疗保健设备，获得多项中国发明专利 [8] - 航天领域技术为骏丰科技产品研发注入动力，提升健康材料的太空研究应用能力，增强产品科技含金量与市场竞争力 [8] - 与中国航天基金会合作显著提升品牌知名度与美誉度，塑造高端、专业、可靠的品牌形象 [8] 行业跨界融合 - 此次合作打破大健康与航天领域壁垒，为行业提供创新思路，有望引领大健康行业技术整体升级 [10] - 航天技术未来将在睡眠领域、运动产品、医疗设备领域广泛应用 [10] 企业未来规划 - 骏丰科技计划开展健康与航天科技主题科普活动，普及健康知识并传播航天科技 [12] - 公司推出"4+1主动健康组合"理念，围绕阳光、空气、水、膳食营养四大生命要素，提供综合性健康解决方案 [12] - 未来将持续探索科技创新，深化健康及科技文化传播，推动航天技术在民用领域应用 [14]

指数授权费调整 - 中证指数有限公司和深圳证券信息公司下调被动投资组合标的指数授权费 包括年化基点费率下调 季度收取下限下调 扩大不设季度收取下限的指数产品范围 取消许可使用固定费 方案从4月1日起生效 [1] - 多家基金公司公告旗下部分指数基金的指数使用费调整为由基金管理人承担 此次调整后全部指数基金的指数使用费均由基金管理人承担 [1] 基金暂停申购 - 安信基金 浙商基金 先锋基金 南方基金 英大基金等公募旗下部分产品在五一假期前暂停申购 涉及产品多为债券基金 货币基金以及同业存单指数基金 自5月6日起恢复正常申购 [2] 新基金发行情况 - 4月份新发行基金合计达127只 其中指数基金发行数量近半 发行份额达到363亿份 [3] - 股票型基金数量达到84只 占比66.14% 权益基金是基金公司在产品发行上重点布局的领域 [3] - 11只产品发行份额均超过10亿份 共计发行263亿份 占月内新基金发行规模总量的72% [3] 基金经理观点 - 谢治宇表示A股和港股市场将进一步发挥国际化力量 能够承载和吸引的资金体量较现在大很多 当前估值水平具备向下的保障和向上的弹性 [4] - 主要关注科技类资产和红利类资产 科技类资产处于科技创新重要周期 AI带来可观向上期权 红利类资产能长期提供稳定分红回报 [4] 基金经理调仓动向 - 张坤管理的易方达蓝筹精选混合基金一季度大举加仓顺丰控股3179万股 持股数量从330.01万股增至3500.01万股 持股比例0.7% [5][7] - 朱少醒的富国天惠成长混合基金一季度增持稳健医疗110.35万股 持股数量从390.15万股增至500.50万股 [8] ETF市场表现 - 4月29日市场窄幅震荡 沪指跌0.05% 深成指跌0.05% 创业板指跌0.13% 沪深两市全天成交额1.02万亿元 较上个交易日缩量343亿元 [10] - 汽车零部件相关ETF走强 最高涨1.96% [11] - 电力相关ETF悉数回调 最高下跌2.23% [12]

【环球网财经综合报道】中金公司近期研究报告分析认为，2025年一季度印尼经济面临内生结构性挑战，GDP增 速预计放缓至4.9%，内部改革压力超过外部地缘风险。报告称，尽管印尼出口市场多元化及低对美贸易依赖度为 其提供一定缓冲，但本土企业治理效率低下、资源行业政策调整及资本市场外资流出压力，正成为短期经济的主 要制约因素。 受本土企业公司治理争议拖累，印尼资本市场近期遭遇外资撤离。2025年初至今，印尼股票市场外资净流出达 29.8亿美元（2024年全年净流入12亿美元），债券市场外资净流出超3.75亿美元。截至4月17日，印尼综合指数 （IHSG）年内跌幅达7.5%，当前估值对应2025年、2026年远期市盈率分别为10.7倍、9.6倍，处于东南亚主要市场 低位。 "在贸易摩擦前景不明朗及本土企业治理效率争议持续的背景下，印尼股市估值或面临进一步调整压力。"中金报 告指出，尽管印尼对美出口占比仅10%（2024年数据），显著低于东盟其他国家，但外资对印尼企业透明度及政 策连续性的担忧，正加剧市场波动性。 中金建议2025年二季度采取"短期防御+中期布局"策略：短期聚焦本土供应链完整、对内外市场风险敞口较低的消 ...