亿纬锂能H股上市申请 - 公司于2025年6月30日向香港联交所递交H股主板上市申请 并同日公布草拟版申请资料 资料可能后续更新[1] - 本次发行上市需满足多项条件 需综合考虑市场情况等因素 存在不确定性[1] - 若成功上市 将拓宽融资渠道 提升品牌影响力 助力技术研发和市场拓展[1] 隆基绿能子公司增资 - 公司计划使用10.8亿元募集资金向全资子公司隆基乐叶增资 后者再向铜川隆基增资同等金额[2] - 增资目的为保证"铜川隆基年产12GW高效单晶电池项目"顺利实施[2] - 增资完成后 铜川隆基实缴注册资本将从14532万元增至40000万元[2] 紫金矿业海外收购 - 公司全资子公司拟以12亿美元收购哈萨克斯坦Raygorodok金矿项目100%权益[3] - 收购对价按"无现金 无负债"原则厘定 最终金额将根据基准日财务报表调整[3] - 收购完成后将提升公司黄金储量和产能 增强全球化资源布局[3]

发行概况 - 本次发行可转债募集资金总额不超过50,000万元，具体发行规模由股东大会授权董事会确定[3] - 募集资金将用于锂电池新型复合材料项目（一期），投资总额74,838.18万元[17] - 本次发行不设担保，债券期限为自发行之日起六年[16][20] 公司基本面 - 公司主体信用等级为AA-，可转债信用等级为稳定[1] - 2022-2024年归母净利润分别为15,848.27万元、9,533.08万元和6,640.93万元，呈下降趋势[31] - 2022-2024年综合毛利率分别为27.25%、21.75%和18.61%，持续下滑[32] 行业背景 - 复合铝箔作为新型锂电池集流体，在安全性、轻薄化和高能量密度方面较传统铝箔更具优势[9][10] - 2024年全球新能源汽车销量达1,823.6万辆，中国动力电池出货量780GWh，同比增长23%[12] - 国家政策大力支持复合铝箔产业链发展，将其列入工业战略性新兴产业分类[14][15] 募投项目 - 项目产品为复合集流体相关锂电池材料，是现有业务的延伸但属新产品[6] - 已获得某国际知名消费电子电池生产商首笔小额订单，其他客户验证仍在推进中[38] - 存在产能消化风险和技术路线更替风险[6][37] 财务政策 - 2022-2024年现金分红金额分别为3,440万元、4,816万元和3,315.58万元[5] - 最近三年累计现金分红11,571.58万元，占年均归母净利润的108.41%[5] - 实行剩余股利政策，在满足条件下优先考虑现金分红[4]

可转债发行与上市 - 电化转债(127109)将于7月4日在深交所上市交易，发行总额4.87亿元(487万张，每张面值100元) [1] - 可转债持有人包括公司控股方湘潭电化集团有限公司、湘潭振湘国有资产经营投资有限公司以及南方中证1000ETF、中环坤阳六号证券投资基金等机构 [1] - 可转债信用评级为AA级(主体及债项)，评级展望稳定 [1] 募投项目规划 - 募集资金4.87亿元将主要用于"年产3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项目"，属于现有业务的扩产升级 [1] - 公司自2021年布局锰酸锂业务，截至2024年底已拥有年产能4万吨，市场占有率居行业前列 [1] - 项目将采用自动化、智能化设备，融合工业互联网、大数据、人工智能技术提升生产效率和产品质量 [2] 锰酸锂行业前景 - 锰酸锂当前主要应用于3C数码、电动两轮车、电动工具、A00级新能源汽车等领域 [2] - 锰酸锂具有资源丰富、成本较低(相比三元材料)、电压平台高、安全性优、倍率及低温性能好等优势 [2] - 行业预测显示2025年国内锰酸锂需求量达17.95万吨，2030年将增长至41.56万吨(ICC鑫椤资讯数据) [2] - 碳酸锂价格回归理性后，锰酸锂在两轮小动力电池领域对铅酸/钠电的竞争优势将更明显 [2] 技术研发方向 - 锰基材料有望应用于下一代固态电池体系，固态电解质可改善锰溶出问题，提升循环及存储性能 [3] - 控股子公司广西立劲正与部分固态电池企业合作研发锰酸锂在半固态/固态电池的应用(目前处于小批量送样测试阶段) [3] 公司战略布局 - 2025年计划巩固3C数码市场份额，拓展小动力/两轮车市场，争取北方低温市场份额 [3] - 上游将加强锰矿资源储备，推进靖西爱屯锰矿开采，并寻求国内外其他优质锰矿资源以保障供应稳定和成本控制 [3]

电池安全与复合集流体 - 复合集流体（复合铜箔、复合铝箔）作为电池安全"保镖"受到关注，能有效提高电池安全性 [1] - 复合集流体采用"三明治结构"（金属导电层—高分子材料支撑层—金属导电层），旨在提高电池安全性和能量密度 [2] - 复合铝箔在穿刺试验中产生的毛刺更小，高分子材料绝缘层能发生断路效应，控制短路电流不增大，降低热失控风险 [3] 可川科技复合铝箔项目 - 公司拟发行可转债募资不超过5亿元，投向"锂电池新型复合材料项目（一期）"，项目总投资7.48亿元 [3] - 项目完全达产后可实现年产复合铝箔9500万平方米产能，建设期4年，预计第5年完全达产 [3] - 产品将优先布局消费电子类应用场景 [1][3] 设备国产化与成本 - 复合铝箔生产设备此前主要依赖进口日本设备，导致成本居高不下 [1] - 公司询价的真空镀膜机供应商均为国内企业：北京北方华创真空技术有限公司（报价2600万元/台）和洪田科技（报价2253万元/台） [1][4] - 募投项目中设备购置及安装费用合计5.33亿元，其中真空镀膜机成本占比超八成（4.50亿元），拟购置18台，单台价格2500万元 [4] 行业挑战 - 复合集流体存在工艺复杂、成本高、一致性差等缺点 [4] - 复合铝箔去年已率先导入并装车，但设备国产化进程较慢，生产成本短期难大幅下降 [4]

杉杉集团发展历程 - 1980年代初期郑永刚接手负债800万元的宁波甬港服装厂，9年内将其打造为中国服装行业标杆企业[3] - 1980年代筹措3万元投放中国首个服装电视广告，"杉杉牌"西装迅速走红，7年后成为中国服装行业首家上市公司[5] - 2000年初战略转型新能源，投资鞍山碳素研究所研发锂电池负极材料，坚持投入十余年[8] - 2013年锂电池技术首次商业化应用于智能手机，2022年负极人造石墨出货量全球第一[8] - 2022年创始人郑永刚个人财富达125亿元，公司曾创下近千亿市值[8][10] 控制权争夺事件 - 2023年郑永刚突然离世未留书面遗嘱，法定继承人周婷(第二任妻子)与指定接班人郑驹(长子)爆发控制权争夺[12] - 内斗导致公司市值从400多亿腰斩至200多亿，两年累计蒸发超200亿[10][14][17] - 2023年4月周婷起诉郑驹并申请股权冻结，5月双方表面和解但矛盾持续[16] - 2024年11月周婷接任董事长，公司总债务达400亿(其中120亿短期债务)，市值再蒸发160亿[17] - 2025年2月公司进入破产重整程序，6月郑驹股权被司法拍卖彻底出局[18][20] 企业管理与传承问题 - 郑永刚奉行"穷养儿子"理念，郑驹留学期间需挤公交，归国后经系统培养2019年升任副总裁[10][12] - 创始人离世暴露传承法律手续缺失，法定继承与指定接班制度冲突导致权力真空[12][22] - 控制权争夺期间公司同时面临新能源行业周期性调整、市场竞争加剧等外部压力[14] 行业影响 - 案例折射中国民营企业普遍存在的代际传承难题，复杂家族关系加剧治理风险[22] - 公司曾通过两次战略转型(服装品牌化、新能源布局)实现跨越式发展，但最终因内耗迅速衰落[3][8][20]

物流网络建设 - 菜鸟建立中东海湾六国跨境互发物流网络 最快3天即可送达 [2] - 第十二届GLA全球物流企业大会在迪拜举办 来自130多个国家和地区的近2000位物流精英参会 [6] - 卡塔尔物流企业海湾仓储公司发布白皮书 提出创新物流解决方案Flow Port 为中国制造商开辟进入沙特市场的快速通道 [9] 旅游合作与发展 - 同程旅行与阿联酋拉斯海马旅游发展局签署合作备忘录 涉及品牌推广、游客体验优化及数据驱动的产品开发 [2] - 迪拜前五个月接待国际游客868万人次 同比增长7% 5月单月接待153万人次 酒店平均入住率达83% [3] - 湖南广电与迪拜经济和旅游局、沙特埃尔奥拉皇家委员会签署战略合作备忘录 [4] 能源与基础设施合作 - 阿联酋与中国拓展可再生能源与基础设施合作前景 重点推动能源、可再生能源、工业和基础设施等领域合作 [3] - 中集集团将中东区域作为海外业务拓展重点 正在与海湾六国积极拓展战略性合作机会 已在中东交付或斩获多个订单 [4] - KEZAD集团与Witthal签署50年合作协议 投资4000万迪拉姆建设阿联酋首家锂电池回收工厂 [6] 金融与投资 - 卡塔尔投资局与加拿大资产管理公司Fiera Capital合作设立2亿美元基金 专注投资卡塔尔本地股市 [8] - 卡塔尔与沙特贸易额增长65%至49亿卡塔尔里亚尔 [8] - 亚投行第十一届理事会年会将于2026年9月在卡塔尔首都多哈举办 [9] 奢侈品与高净值人群 - 中东奢侈品市场逆势增长 2024年海湾国家奢侈品销售额同比增长6%至128亿美元 游客贡献约50%至60%销售额 [7] - 阿联酋蝉联富豪迁移首选地 2025年预计吸引近万名百万富翁迁入 2024年已有6700名富豪迁入 [7] 经贸合作交流 - 湖南-阿联酋经贸合作交流会在长沙举行 旨在促进双方在贸易、投资、产业等领域的务实合作 [4] - 卡塔尔投资促进局即将访问北京 推动中卡投资新机遇 [8] - 上海交大MBA代表团考察IFZA自由区 强化中阿商业纽带 [5]

自动驾驶合作 - 文远知行与Uber、迪拜RTA签署合作协议，计划年内上线商业化Robotaxi服务，2026年实现纯无人运营[1] - 文远知行已启动迪拜Robotaxi路测，首批车辆将进行有安全员运营及纯无人测试[1] 城市空中交通 - 亿航智能与安拉科技合作推进欧洲及拉美数字化空域基础设施部署[2] - 亿航智能与阿根廷FAdeA签署MoU，聚焦EH216-S eVTOL在拉美的适航认证及本地化生产[2] 消费品牌出海 - 名创优品在英国格拉斯哥开设首家门店，苏格兰第二家分店，英国总门店数超30家[3] - 亚马逊联合泡泡玛特查获700件假冒LABUBU钥匙挂件，打假团队累计罚没1.8亿美元[4] - 小鹏X9登陆印尼市场，起售价9.9亿印尼盾，右舵版7月启动本土化生产[5] - 小米韩国首家"小米之家"6月28日开业，面积60平方米，整合销售与售后服务[6] 科技产品创新 - 安克创新E1 3D纹理UV打印机Kickstarter众筹破4200万美元，创平台全品类最高纪录[7][8] - 安克创新终止私自更换电芯材料的供应商合作，已与ATL签署4500万个电芯订单[9] 文娱产业 - 《王者荣耀》稳居全球手游收入榜首，《无尽冬日》升至第二[10] 海外制造布局 - 奇瑞汽车与阿尔及利亚IRIS集团合资建厂，目标本地化率第五年达30%[11] - 亿纬锂能马来西亚储能电池项目投资86.54亿元，建设周期2.5年[12] 投融资动态 - 石头科技递交港交所上市申请，2024年海外收入63.88亿元（同比+51.06%）[13] - OMOWAY完成数千万美元融资，首款智能电动摩托车OMO X在印尼首发[14] - 联影智能完成10亿元A轮融资，推出100多款医疗AI产品[15] 资源并购 - 洛阳钼业收购厄瓜多尔凯歌豪斯金矿，黄金资源量638吨，计划2028年投产[16]

行业活动信息 - 2025第五届起点两轮车换电大会及轻型动力电池技术高峰论坛将于7月10-11日在深圳举办 主题为"换电之城 智慧两轮" [1][13] - 活动由起点锂电、起点钠电等主办 雅迪科技集团、台铃集团、新日股份、亿纬锂能、鹏辉能源等超30家企业参与赞助或合作 [2] 锂电池电解液市场数据 - 2024年中国锂电池电解液出货量达145.4万吨 同比增长29.4% 主要受动力电池和储能电池需求驱动 [2] - 预计2030年出货量将达515万吨 未来6年年均复合增速23.5% [2] - 行业竞争格局呈"一超多强" 天赐材料市场份额超30% 比亚迪、新宙邦市场份额均超10% 2024年CR5为73.8% 较2023年下降1.4个百分点 [4] 电解液技术发展趋势 溶质技术 - 六氟磷酸锂(LiPF6)为当前主流电解质 但存在化学不稳定性和低温性能缺陷 [9] - 双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)因更高电导率、热稳定性和低温性能 有望成为下一代溶质 [9] 溶剂技术 - 主流溶剂包括DMC、DEC、EMC等碳酸酯类 生产工艺分EO和PO两类 PO工艺当前占主导 [10] - 因PO材料在基建领域应用增加 未来EO与PO技术路线将并行发展 同时布局两者的企业更具可持续性 [10] 添加剂技术 - 当前主流添加剂为VC、FEC等 但单一添加剂难以满足需求 [11] - 多功能添加剂成为方向 如12-冠醚-4可同时提升锂离子导电性和优化SEI膜 [11] 研究报告目录 - 报告涵盖锂电池电解液定义、构成、产业链分析(含溶质/溶剂/添加剂细分行业)及价格成本分析 [12][14]

活动信息 - 2025第五届起点两轮车换电大会及轻型动力电池技术高峰论坛将于2025年7月10-11日在深圳宝安登喜路国际酒店举办 [1] - 活动主题为“换电之城 智慧两轮”，主办单位包括起点锂电、起点钠电、起点两轮车及换电 [2] - 赞助/合作单位涵盖雅迪科技集团、台铃集团、新日股份、菜鸟集团、宁德时代、亿纬锂能等50余家产业链企业 [2] 宁德时代印尼电池项目 - 宁德时代与印尼合资公司CBL（普勤时代）和印尼电池公司（IBC）建设的15GWh电池项目已破土动工，初期产能6.9GWh，2026年底投产 [2][3] - 该项目是59.68亿美元全产业链投资的一部分，涵盖镍矿开发、冶炼、电池材料及制造等6个子项目，其中5个由宁德时代控股 [3] - 印尼政府计划将产能扩容至40GWh，并可能增设光伏储能电池产线 [4] 印尼电池产业布局 - 印尼拥有全球41%的镍矿储备，吸引宁德时代、瑞浦兰钧、LG新能源等企业布局 [4][6][7] - 瑞浦兰钧印尼工厂一期规划8GWh动力/储能电池产能，已获3000辆商用车电池订单 [6] - LG新能源与现代汽车合资的10GWh印尼工厂已投产，二期计划扩产至30GWh [7] 其他企业动态 - 广汽埃安、奇瑞、哪吒、长城等整车厂及华友钴业、贝特瑞等材料企业均在印尼拓展业务 [5] - 亿纬锂能近期宣布86.54亿元扩产计划 [10]

亿纬锂能马来西亚储能项目投资 - 公司全资孙公司亿纬储能马来西亚将在马来西亚吉打州居林市投资建设新型储能电池项目，投资总额不超过86.54亿元[1][5] - 项目名称为"马来西亚高安全、高可靠、长寿命新型储能项目"，建设用地规模约48.4万平方米，建设期不超过2.5年[1][5] - 投资资金将来源于自有资金、发行股票募集资金及/或自筹资金（包括银行贷款等）[5] 项目战略意义 - 项目将促进公司海外业务扩张，通过扩大海外生产基地产能满足全球储能配套需求增长[1] - 有助于降低国际贸易摩擦风险，实现业务订单增长、产能规模扩大和经营绩效提升[1] - 为公司全球领先战略提供支撑[1] 公司治理与审批 - 项目已通过第六届董事会第五十五次会议审议[5] - 属于董事会审批权限范围，无需提交股东大会审议[5] - 不构成关联交易和重大资产重组[5] 投资主体信息 - 投资主体为EVE ENERGY STORAGE MALAYSIA SDN.BHD.，注册于马来西亚吉打州居林市[7] - 公司通过全资子公司亿纬亚洲有限公司持有该孙公司[7] - 经营范围包括电池和储能电池制造[7] 行业动态 - 中国锂电池之父陈立泉院士获2025年度"国家科技最高奖"提名[11] - 公司发布全新6.9MWh储能系统并签约10GWh储能大单[12] - 公司前三季度储能出货量实现翻倍增长[12]