全球人工智能竞争格局 - 中国成立国际组织推动AI领域国际合作 同时组建"模型芯片生态创新联盟"和上海市商业联合会人工智能委员会 旨在发展国内生态系统 减少对外国技术依赖 [1] - 中美形成"多边主义"与"美国优先"两大阵营 AI竞争从商业层面升级为地缘政治博弈 加速通用人工智能(AGI)发展进程 [1] 美国政策调整与行业影响 - 特朗普政府警告全球企业使用华为昇腾910芯片将面临制裁 变相承认中国半导体技术已具备替代美国产品能力 [2] - 美国废除《人工智能扩散框架》 政策重心从"阻止技术外流"转向"控制技术传播" 因中国企业竞争力持续提升 [2][4] - 英伟达等美企游说政府放宽出口管制 指出过度限制反而强化中国科技公司实力 导致英伟达损失数十亿美元 [4] 中国企业技术突破与市场策略 - 华为昇腾910B性能匹敌英伟达A100 主要部件实现国产化 若突破产能限制将形成"低价一站式服务"优势 [5] - 阿里巴巴等企业在中东市场表现突出 通过将AI融入云服务拓展商业场景 德国车企计划采用DeepSeek技术 [5][6] - 华为创始人任正非强调民营科技企业需加强核心技术研发和全球布局 应对国际竞争 [6] 跨国企业合规困境 - 美国出口管制与中国《反外国制裁法》形成对冲 迫使跨国企业面临"选边站"风险 违规可能招致双方处罚 [7] - 德国汽车制造商和跨国电信公司成为中美技术标准争夺的关键客户群体 [6][7] 技术标准与产业生态 - 美国《人工智能行动计划》试图输出芯片、模型和标准 但未与盟友协同制定治理规则 引发欧洲和印太国家抵触 [3] - 中国通过行业联盟构建自主技术生态 重点突破芯片等"卡脖子"环节 降低对英伟达高性能芯片依赖 [1][6]

核心观点 - "星际之门"计划作为特朗普政府推动的5000亿美元AI基建项目，半年内进展严重滞后且目标大幅缩水，从全美数据中心网络缩减为年底前建成一座小型数据中心[1][3][15] - 项目面临资金困局与工程难题双重挑战，核心参与方OpenAI/软银/Oracle/MGX合计仅承诺520亿美元，距5000亿目标缺口巨大，且电力需求相当于东京年用电量的1/3[20][24][27] - OpenAI因算力需求紧急，已绕过软银与Oracle签署每年300亿美元的独立数据中心协议，凸显项目内部利益冲突[18] - 孙正义押注全部身家试图通过该项目翻盘，但软银资金实力与项目规模严重不匹配，且面临电力供应、芯片传输、散热等工程技术瓶颈[23][25][27] - 尽管项目进展不顺，美国AI产业仍保持高速投入，四大科技巨头AI资本支出达3200亿美元（同比+39%），市场对算力需求持续升温[33] 项目背景 - 特朗普政府将AI上升为国策，推翻拜登时期政策，发布《人工智能行动计划》要求两党合作推进AI发展，并放松联邦监管包括允许使用煤电[10][11] - "星际之门"计划拟4年内分5阶段建设全美数据中心网络，类比19世纪铁路建设热潮，核心参与方包括：OpenAI（运营）、软银（融资）、Oracle（建设）、MGX（财务投资）[7][13] - 英伟达市值突破4万亿美元，受益于特朗普解除中国H20芯片禁售令，该政策旨在通过出口次先进技术维持全球对英伟达产品的依赖[1][13] 资金困境 - 项目总预算5000亿美元远超阿波罗计划（现值1900亿），但当前资金缺口达4480亿，软银需新募资或举债完成其承诺的1000亿投资[20][24] - 软银因WeWork等失败案例导致愿景基金回报惨淡，当前AUM仅1000多亿美元且不可能全押注单一项目[20][24] - 假设2000亿债权融资，按4%利率计算年利息达80亿美元，远超OpenAI当前收入规模（2025年预期100-130亿）[25] - MGX初始承诺仅70亿美元，Oracle出资70亿，两者均持观望态度不愿孤注一掷[23][24] 技术挑战 - OpenAI与Oracle协议需部署4.5吉瓦算力（相当于250万张GPU），年耗电400亿度（东京年用电量1300亿度）[27] - 单个5吉瓦数据中心集群面积接近整个曼哈顿，需解决高密度GPU的芯片传输、散热等工程难题[27] - 项目停滞主因是软银与OpenAI在选址、用地及能源供应方案上未达成一致[17] 市场影响 - 孙正义试图通过该项目弥补错过OpenAI/英伟达的失误，将软银、Arm及日本政府资源全部押注[28][31] - 美国科技巨头加速AI投入，微软/Meta/谷歌/亚马逊合计Capex达3200亿美元（同比+39%），GPT-5发布或进一步刺激算力需求[33] - 数据中心产业链公司（英伟达/博通/台积电/Oracle/Vertiv/GEV）股价持续暴涨，行业进入资本开支高峰期[31][33]

A股市场表现 - A股市场7月连续突破3500点和3600点两大整数关口，随后出现震荡走势 [1] - MSCI中国指数目标从85上调至90，外资加大对中国资产配置比例 [1] - MSCI中国指数与沪深300指数分别创下四年新高和年内高点 [2] - MSCI综合指数年初至今已上涨超过25% [2] 外资态度与市场因素 - 外资对A股未来走势转多，主要因稳经济增长政策落地显效 [1] - 投资者对中资股兴趣攀升至近年高位，得益于多元化投资需求和人民币升值潜力 [2] - 上半年GDP数据超预期、部分行业反内卷、港股IPO市场复苏推动股市突破 [2] 科技创新领域 - 人形机器人、物联网、算力、半导体等前沿科技创新迎来发展机会 [1] - 上海市发放6亿元算力券和3亿元模型券支持人工智能应用 [2][3] - 工信部完善人形机器人、物联网、高端仪器仪表等产业发展政策 [1][3] - 科技牛行情特点突出，涵盖人形机器人、算力算法、创新药、巨身智能等领域 [2] 行业政策与治理 - 工信部启动促进工业新兴产业发展、培育壮大新动能行动 [1][3] - 加强光伏等重点行业治理，以标准提升倒逼落后产能退出 [1][3] - 光伏产业链价格端已取得初步成效，硅料、硅片、电池成功顺价 [3] - 巩固新能源汽车行业内卷式竞争综合整治成效 [3] 育儿补贴政策 - 国家育儿补贴制度2025年实施，基础标准每人每年3600元 [4] - 2025年前出生不满三周岁婴幼儿补贴规模854亿元 [4] - 2025年新出生人口预计补贴规模347亿元 [4] - 中央和地方补贴资金按9:1比例分担 [4] - 育儿补贴利好奶制品、婴幼儿用品、中小学教育等行业 [5] 人工智能支持政策 - 上海市降低智能算力使用成本，给予最高30%租金补贴 [3] - 加强算力调度平台建设，体系化支持企业研发和应用大模型 [3] - 加快大模型生态空间聚集 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计资本市场内中长期资金占比会逐步增加，有利于降低股市波动 [2] - 目前政策信号已明，估值开始先行修复，但基本面尚未完全证真 [2] - 从中长期角度，A股投资性价比较高，中证500和中证1000受科创政策支持，成长性或带来高回报，上证50和沪深300在当前宏观环境下更具防御价值 [2] 分组1：股指期货市场 - IF当月、下月、隔季、下季前日收盘价分别为4122.80、4116.00、4055.80、4088.80，涨跌分别为 -20.00、 -20.80、 -16.40、 -18.20，涨跌幅分别为 -0.48%、 -0.50%、 -0.40%、 -0.45%，成交量分别为23577.00、53170.00、12168.00、3531.00，持仓量分别为42708.00、155404.00、54115.00、7949.00，持仓量增减分别为 -4718.00、 -7721.00、562.00、685.00 [1] - IH当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为2795.60、2796.80、2798.00、2801.00，涨跌分别为 -16.40、 -17.00、 -17.20、 -15.40，涨跌幅分别为 -0.58%、 -0.60%、 -0.61%、 -0.55%，成交量分别为12022.00、30341.00、4009.00、855.00，持仓量分别为20034.00、61165.00、14458.00、1783.00，持仓量增减分别为 -599.00、 -2625.00、 -72.00、 -155.00 [1] - IC当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为6261.20、6216.00、6090.60、5975.60，涨跌分别为 -1.40、 -1.80、 -2.00、 -3.80，涨跌幅分别为 -0.02%、 -0.03%、 -0.03%、 -0.06%，成交量分别为21529.00、39078.00、11549.00、4777.00，持仓量分别为50382.00、106883.00、57743.00、10548.00，持仓量增减分别为 -2979.00、 -2797.00、 -128.00、1671.00 [1] - IM当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为6668.20、6605.80、6424.20、6263.60，涨跌分别为2.00、2.20、0.80、0.60，涨跌幅分别为0.03%、0.03%、0.01%、0.01%，成交量分别为32877.00、98231.00、21466.00、6839.00，持仓量分别为60791.00、172911.00、78730.00、14591.00，持仓量增减分别为 -3636.00、 -8546.00、 -339.00、1231.00 [1] - IF下月 - IF当月、IH下月 - IH当月、IC下月 - IC当月、IM下月 - IM当月隔月价差现值分别为 -6.80、1.20、 -45.20、 -62.40，前值分别为 -5.80、1.20、 -43.60、 -57.20 [1] 分组2：股指现货市场 - 沪深300指数前值4127.16，前两日值4149.04，涨跌幅 -0.53%，总成交金额前值273.59亿元，前两日值319.63亿元，成交量前值4304.46亿手，前两日值4870.00亿手 [1] - 上证50指数前值2795.51，前两日值2812.44，涨跌幅 -0.60%，总成交金额前值51.69亿元，前两日值60.28亿元，成交量前值1140.43亿手，前两日值1181.38亿手 [1] - 中证500指数前值6299.59，前两日值6293.60，涨跌幅0.10%，总成交金额前值237.06亿元，前两日值268.36亿元，成交量前值3043.68亿手，前两日值3201.88亿手 [1] - 中证1000指数前值6706.61，前两日值6701.12，涨跌幅0.08%，总成交金额前值264.00亿元，前两日值285.42亿元，成交量前值3631.40亿手，前两日值3744.06亿手 [1] - 能源、原材料、工业、可选消费行业前值分别为2217.14、2835.74、2228.84、6345.61，前2日值分别为2241.71、2852.61、2256.10、6441.22，涨跌幅分别为 -1.10%、 -0.59%、 -1.21%、 -1.48% [1] - 主要消费、医药卫生、地产金融、信息技术行业前值分别为21981.65、8716.44、6779.76、2509.55，前2日值分别为22351.40、8742.78、6801.71、2474.05，涨跌幅分别为 -1.65%、 -0.30%、 -0.32%、1.43% [1] - 电信业务、公用事业行业前值分别为3478.22、2581.86，前2日值分别为3496.64、2600.10，涨跌幅分别为 -0.53%、 -0.70% [1] 分组3：期现基差 - IF当月 - 沪深300、IF下月 - 沪深300、IF下季 - 沪深300、IF隔季 - 沪深300前值分别为 -4.36、 -11.16、 -38.36、 -71.36，前2日值分别为 -2.04、 -7.84、 -37.24、 -65.64 [1] - IH当月 - 上证50、IH下月 - 上证50、IH下季 - 上证50、IH隔季 - 上证50前值分别为0.09、1.29、2.49、5.49，前2日值分别为2.96、4.16、5.56、5.56 [1] - IC当月 - 中证500、IC下月 - 中证500、IC下季 - 中证500、IC隔季 - 中证500前值分别为 -38.39、 -83.59、 -208.99、 -323.99，前2日值分别为 -24.00、 -67.60、 -189.00、 -295.80 [1] - IM当月 - 中证1000、IM下月 - 中证1000、IM下季 - 中证1000、IM隔季 - 中证1000前值分别为 -38.41、 -100.81、 -282.41、 -443.01，前2日值分别为 -25.32、 -82.52、 -265.72、 -427.92 [1] 分组4：其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前值分别为3593.66、11168.14、6953.67、2340.06，前2日值分别为3605.73、11193.06、6934.38、2345.37，涨跌幅分别为 -0.33%、 -0.22%、0.28%、 -0.23% [1] - 恒生指数、日经225、DAX指数、标准普尔前值分别为25388.35、41456.23、24217.50、6388.64，前2日值分别为25667.18、41826.34、24295.93、6363.35，涨跌幅分别为 -1.09%、 -0.88%、0.40%、 -0.32% [1] 分组5：宏观信息 - 6月规模以上工业企业利润同比下降4.3%，降幅较5月收窄，1 - 6月全国规模以上工业企业利润总额34365亿元，同比下降1.8%，1 - 6月黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长13.7倍，采矿业利润同比下降30.3% [2] - 美国与欧盟达成15%税率关税协议，欧盟将增加对美投资6000亿美元，购买美国军事装备和1500亿美元能源产品，部分产品免征关税，贸易协定细节将未来几周公布 [2] - 一个美国高级别商界代表团即将访华，由美中贸易全国委员会组织，联邦快递首席执行官带队，波音公司一些高管及美中贸易全国委员会会长确定加入，完整成员名单及行程未公布 [2] - 31省份“半年报”披露，中部六省经济成绩亮眼，安徽、江西、河南、湖北、湖南增速跑赢全国线（5.3%）且高于年初设定全年经济目标，湖北发力紧追河南“中部一哥”位置 [2] 分组6：行业信息 - 国务院国资委高度重视、持续深化、全面推进人工智能产业高质量发展 [2] - 上海人工智能实验室联合发布十项突破性科学智能联合创新成果，浦东将释放超30个应用场景，未来三年新增1000家人工智能企业，核心产值规模突破2000亿元 [2] - 光伏行业需限产量，稳住价格、保住效益，企业要以销定产，推行零库存管理，可参考水泥整合和电解铝高盈利周期经验 [2] - 中国化学与物理电源行业协会组织召开深圳充电宝行业座谈会，围绕提升产品质量、完善质量控制体系等议题研讨并达成共识 [2] 分组7：股指观点 - 美国三大指数上涨，上一交易日股指回落整理，电子板块领涨，建筑装饰板块调整，市场成交额1.82万亿元 [2] - 7月24日融资余额增加60.97亿元至19283.69亿元 [2] - 2025年以来高息低波的银行板块表现优异，是资金配置选择之一 [2]

金融业中，生成式AI落地在前瞻性风险研判、复杂财务数据的精准检索与自动化报告生成，以及高效 构建领域专属知识库等场景，展现出巨大的降本增效潜力。 制造业正经历全链条变革，生成式AI不仅赋能生产侧，推动"灯塔工厂"与"智能生产工厂"的升级，更通 过"智慧家庭大模型"等方案深度重塑消费侧体验，贯穿"研、产、供、销、服"全环节。 而在汽车、医药、政务等行业，"销售人员智能陪练""高密度知识场景问答助手"等典型应用的落地，则 有力证明了生成式AI在优化复杂人机协作流程和提升高价值知识管理效能方面的独特价值。 报告发现，生成式AI已经掀起创新浪潮。依托中国当前的AI产业基础(2024年AI核心产业规模已超过 7000亿元，相关企业超过4500家)，生成式AI下游ToB应用市场需求有望爆发，成为生成式AI产业的价 值高地和竞争焦点。而鉴于To B市场的采购决策高度理性务实，深度聚焦特定应用场景并快速实现价值 验证和结果交付，将是云厂商、企业应用软件厂商、AI软件厂商等主要参与者的发力重点。长期来 看，随着To B市场规模效应显现，生成式AI服务有望以更低成本向To C市场渗透。 理解生成式AI引发的核心变革并展开实践应用 ...

实时热点 - 特朗普称全球关税将在15 - 20%左右 [4] - 美国财政部大幅上调季度借款规模预估以补充现金储备 [4] - 国家育儿补贴制度实施方案正式公布 [4] - 造纸行业首封“反内卷”倡议书发布 [4] - 上海发放6亿元算力券降低智能算力使用成本 [4] - 香港证券市场下调最低上落价位将于下周一生效 [4] - 药明康德预计2025年整体收入从415 - 430亿元上调至425 - 435亿元 [4] - 恒瑞医药宣布与葛兰素史克达成重磅协议 [4] - “深圳造”测序仪破译基孔肯雅病毒 [4] - 智谱发布新一代旗舰模型GLM - 4.5 [4] 美国债市 - 2年期美债收益率跌0.41个基点报3.923% [4] - 5年期美债收益率涨1.77个基点报3.966% [4] - 10年期美债收益率涨2.20个基点报4.410% [4] 经济数据 重要指数 - 波罗的海干散货收市价2257.00 涨跌 - 0.04% [5] - CME比特币期货收市价118995.00 涨跌0.96% [5] - ICE布油收市价70.40 涨跌2.86% [5] - 伦敦金现收市价3314.18 涨跌 - 0.66% [5] - 美元兑人民币(CFETS)收市价7.17 涨跌0.07% [5] 海外市场重要指数 - 纳斯达克指数收市价21178.58 涨跌0.33% [5] - 道琼斯工业指数收市价44837.56 涨跌 - 0.14% [5] - 美元指数收市价98.67 涨跌1.02% [5] - 标普500收市价6389.77 涨跌0.02% [5] - 日经225收市价40998.27 涨跌 - 1.10% [5] 香港重要指数 - 恒生指数收市价25562.13 涨跌0.68% [5] - 恒生中国企业指数收市价9177.15 涨跌0.29% [5] - 恒生科技收市价5664.02 涨跌 - 0.24% [5] - 恒生期货收市价32900.18 涨跌0.58% [5] 内地重要指数 - 上证指数收市价3597.94 涨跌0.12% [5] - 深证综指收市价2211.94 涨跌0.50% [5] - 沪深300收市价4135.82 涨跌0.21% [5] - 创业板指收市价2362.60 涨跌0.96% [5]

创业板人工智能ETF表现 - 创业板人工智能ETF南方(159382)盘中涨幅超2%，冲击3连涨，换手率达20.93%，成交1346.14万元[1] - 跟踪指数创业板人工智能指数上涨1.62%，成分股国投智能涨15.02%，中际旭创涨6.90%，长芯博创涨5.95%[1] - 近1周规模增长132.45万元，近2周份额增长1300万份，近10个交易日净流入2005.50万元[1] 政策支持 - 上海市印发《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》，发放6亿元算力券，加强算力调度平台建设[1] - 对租用智能算力的主体给予最高30%租金补贴，推荐申报国家补贴，市区协同最高补贴100%租金[1] - 对自主智能算力设施部署项目给予最高10%建设支持[1] 行业前景 - 下一代系统级算力快速发展为国内AI产业链注入信心，AI应用如WPS AI 3引领Agent创新[2] - AI产业链有望持续加速，多重力量共振下行业投资机遇值得期待[2] 指数成分 - 创业板人工智能指数前十大权重股包括中际旭创、新易盛、天孚通信、软通动力等[2]

智慧网谷小镇AI产业发展现状 - 智慧网谷小镇作为杭州市首批6家人工智能产业生态创新空间之一，聚焦"AI+智慧社会与生活"，打造"基金+基地+产业"一体化生态圈 [7] - 区域内已形成以深度求索为代表的行业领军企业集群，并依托杭钢半山基地提供强大算力支撑 [7] - 典型应用场景包括：新中大在工地部署智能安全帽（37℃自动报警）、无人机巡检、智慧大屏远程指挥等 [7] - 托普云农通过"空天地"监测网络（卫星+无人机+机器人）和AI智能体"问稷"实现农业生产全流程自动化 [9] 重点企业技术突破 - 新中大自2013年深耕工程数字化，参与北京大兴机场等重大项目，2023年成为工程建设行业首家接入DeepSeek大模型的企业 [8] - 公司自研六和AI平台、灵隐云智能云平台，成立云智能事业部，结合视觉/语音大模型与具身智能实现高危环境机器狗巡检 [8][9] - 托普云农在江山市峰田家庭农场实现从育秧到收割的全流程自动化决策 [9] - 区域内AI应用已渗透至市民生活多个领域：DeepSeek问答、博采传媒影视制作、三六零数据安全、鲜丰网谷零售解决方案 [9] 政府支持政策 - 拱墅区设立30亿元省科创母基金三期人工智能产业基金、5亿元半导体基金、2亿元人才科创基金，覆盖企业全生命周期 [10] - 推出"人工智能22条"政策，从算力服务、模型研发等9大维度给予支持，包括数据要素开发、知识产权保护等 [10] - 构建"产学研用"矩阵：浙大全息智能研究院等4所高校研究机构入驻，完善科技成果转化链条 [11] - 计划推出"算力券"方案，降低企业AI平台私有化部署门槛，促进头部企业资源协同 [11] 专家发展建议 - 拱墅区明确以"科技驱动+场景牵引"为核心路径，制定2025人工智能产业发展实施方案 [12] - 优势包括："杭钢云"算力基础设施、深度求索等龙头企业引领、政企校合作加速成果转化 [12] - 未来需持续优化政策扶持和营商环境，吸引全球AI资源集聚，强化产业协同效应 [13]

第八届世界人工智能大会概况 - 大会规模创历届之最 展览面积首次突破7万平方米 吸引800余家企业参展 超50%为国际与外地企业 包括谷歌 西门子 腾讯 华为等科技巨头 [1] - 3000余项前沿展品亮相 含100余款全球首发新品 如西井科技无人驾驶重卡 氦豚咖啡机器人 覆盖AI大模型 智能终端 机器人等40多个领域 [1] - 全球已发布大模型总数达3755个 中国企业贡献1509个 数量居全球首位 [1] - 大会聚焦十大方向 包括大模型与智能体应用 算力新基建及大数据 AI for Science 智能终端与具身智能 新型工业化 AI+等 [1] 展馆与核心展示内容 - 核心技术馆：呈现模型 语料 算力等核心突破 展示从算法创新到系统部署的全栈能力发展 [2] - 行业应用馆：展示智能驾驶 智慧城市 金融科技 工业制造 医疗 教育等领域的AI实践成果 [2] - 终端体验馆：集合具身智能 AIGC应用 智能体验 文娱互动等产品 提供沉浸式AI生活场景体验 [3] - 全域链接馆：连接初创企业与资本 匹配技术方案与应用场景 推动AI产业生态繁荣 [3] AI硬件与机器人产业进展 - 人形机器人从去年需支架绳索支撑的表演状态 升级为多家公司开启量产进程 年产量达上百台至上千台 机器人技能实现跨越式升级 [3] - AI硬件形态多元化 如Mochi开发多模态情感电子宠物 通过触觉反馈探索消费级应用 [3] 算力领域发展 - 国内外互联网厂商资本开支增长态势明确 H20芯片限制放开叠加英伟达B30新卡市场导入 缓解市场对资本开支担忧 带动光模块 交换机 PCB等配套环节量价齐升 [5] - 燧原科技 壁仞科技等国产芯片企业下半年上市预期强化国产替代逻辑 产业链成长确定性强劲 [5] 大模型应用趋势 - DeepSeek推动AI平权 垂直领域应用落地进程加快 行情从上游算力向中下游应用扩散 [6] - Kimi K2新模型发布印证国内大模型处于快速迭代上升通道 H20芯片限制放开及头部厂商加大AI投入进一步提速国内AI应用发展 [6] - 三季度潜在催化包括2025世界人工智能大会产业突破 GPT-5与DeepSeek R2技术进展 Meta计划9月发布的AR眼镜等 [6] 相关ETF产品 - 创业板人工智能ETF（159381）跟踪创业板人工智能指数 光模块权重超33% AI算力概念股权重超40% 前三大成分股为中际旭创 新易盛 天孚通信 [7] - 人工智能AIETF（515070）跟踪中证人工智能主题指数 自主可控概念股占比36.95% DeepSeek相关概念股占比24.65% 人形机器人相关概念股占比14.85% [8]

市场表现 - A股三大指数开盘涨跌不一 沪指低开0 06% 深成指低开0 16% 创业板指高开0 01% [1] - 乳业 三胎等概念开盘大涨 光模块CPO等算力概念延续强势 [1] - 云计算50ETF（516630）盘中震荡下行 持仓股中国投智能一度涨超13% 中际旭创一度涨超7% [1] 人工智能产业动态 - 上海市人工智能企业风险投资（CVC）基金正式发布 首期规模30亿元 [1] - 上海出台12条政策组合拳加码人工智能产业布局 包括发放总规模10亿元的"智能三券"（算力券 模型券 语料券） [1] - 2025世界人工智能大会期间多个人工智能基金宣布成立 耐心资本和产业技术"同频共振" [1] 机构观点 - WAIC2025以空前规模 全民热度再度坚定AI信心 [1] - 投资机会从单卡走向机柜 从训练走向推理 建议关注算力 模型 AIPCB 散热 AIPower等方向 [1] - 最近国内AI模型 应用 算力催化初现 市场信心有望恢复 [1] 云计算50ETF - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851） 该指数AI算力含量较高 覆盖光模块&光器件 算力租赁 数据中心 AI服务器 液冷等热门算力概念 [2] - 云计算50ETF（516630）为跟踪该指数合计费率最低的ETF [2] - AI崛起 算力先行 云计算有望长期高景气 [2]