制造业情况 - 2025年6月制造业PMI为49.7%，比上月上升0.2个百分点，略高于过去两年同期，涨幅符合季节性，大、小型企业PMI分化加剧[4] - 6月供需指数回升，食品及酒饮料精制茶等行业供需指数扩张，非金属矿物制品等行业收缩，新出口订单指数为47.7%，比上月上升0.2个百分点[4][15][18] - 6月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为48.4%和46.2%，均比上月上升1.5个百分点，采购量指数为50.2%，比上月上升2.6个百分点[20][21] 非制造业情况 - 2025年6月服务业商务活动指数为50.1%，比上月略降0.1个百分点，邮政等生产性行业位于较高景气区间，零售等行业低于临界点[4] - 6月建筑业商务活动指数为52.8%，比上月上升1.8个百分点，土木工程建筑业连续三个月处于较高景气区间，商品房需求疲软或拖累整体景气度[4][26] 政策与风险 - 7月将下达今年第三批消费品以旧换新资金，后续宏观政策或不断积极，货币政策稳健宽松，积极财政或根据需要加码[4] - 需关注外部因素扰动和房地产需求变化带来的风险[4][30]

科技特派员团队助力茶产业 - 广东省科学院南繁种业研究所联合多机构专家深入东源县蓝口镇生态茶园基地，开展田间指导与技术培训，推动茶产业高质量发展 [2][3][4] - 团队通过实地勘察茶树长势及病虫害情况，针对茶饼病、茶小绿叶蝉等主要问题提供绿色防控解决方案，提升茶园管理水平 [7][8][9] 茶园绿色防控技术突破 - 专家林威鹏开展《茶园杂草绿色管控技术》培训，颠覆传统除草观念，提出区分"好草"与"坏草"的生态防控体系 [12][13][14] - 重点讲授分类防控策略及功能性草种间作技术（如广金钱草），倡导"保留有益杂草"的绿色理念 [14][15][16] 炒青绿茶品质提升培训 - 河源市茶叶协会会长张建中通过理论+实操方式，指导茶农建立国家标准下的炒青绿茶评审体系，涵盖外形、香气、汤色等7项指标 [19][20][21] - 现场互动热烈，茶农反馈培训实用性强，显著提升品质评价能力 [21][22] 科技赋能产业振兴 - 深圳驻镇帮扶工作队肯定科技特派员"人才下沉、科技下乡"模式，将先进技术转化为生产力，助推河源茶产业绿色高质量发展 [24][25][26] - 活动直接服务礤头村碧山春、碧湖山等生态茶园基地，强化"金叶子"助农增收效应 [4][26]

农业农村部品牌培育计划 - 农业农村部已将226个区域公用品牌纳入培育计划，其中包括英德红茶、安化黑茶、来凤藤茶等18个茶叶品牌 [3][4][11] - 农业农村部将会同有关部门持续完善茶产业行业制度修订，加强质量安全监管，发展订单农业，开展技术攻关，培育农业农村技能人才，深入实施农业精品品牌培育 [6][7][8] - 下一步农业农村部将在渠道对接、媒体宣展、金融服务、海外推广等方面提供支持，助力提高我国茶叶品牌影响力 [12][13] 英德红茶产业发展 - 英德红茶被誉为"世界高香红茶""东方金美人"，2025年中国茶叶区域公用品牌价值评估显示其品牌价值达51.78亿元，首次荣登全国红茶类第一 [21][24][25] - 英德茶叶种植面积超18万亩，拥有茶企880家，截至2024年底综合产值超90亿元，2025年力争突破百亿元 [25][26] - 清远、英德两级政府创建了1个国家级现代农业产业园、3个省级产业园和1个国家产业强镇，为发展新式茶饮筑牢平台基础 [22][23] 新式茶饮创新探索 - 英德茶企已开发出荔枝红茶、金花红茶、小青柑红茶、柠檬红茶和红茶面膜、眼膜、茶功能性食品等30多款精深加工产品 [30][31] - 喜茶推出的英德红茶为茶底的新产品"英红·芝士糯糯"上新首日单店单日最高销量达1500杯，全国首日销量突破80万杯 [35][36][37][38] - 英德茶企通过品种革新、生态种植、智能加工、创新产品等科技手段加速推动产业链延伸 [29][30][32][33]

这几天烈日炎炎，但在西湖景区，年轻茶人的学茶热情丝毫不减。 第三个环节是额外审评6份全手工炒制群体种茶样，深入剖析在卓越且稳定的炒制技艺下，不同山 头风土赋予茶样的独特韵味（如香气类型、滋味厚度、回甘特点），为新生代茶人树立更高层次、更全 面的学习典范。 一杯上佳的西湖龙井，不仅承载着龙井山的灵气、虎跑泉的甘冽，更凝聚着年轻茶人在炒锅前倾注 的热忱与匠心。精湛的技艺是释放群体种这一西湖龙井"根与魂"独特魅力的核心"钥匙"，这也是年轻茶 人们需要不断努力的方向。 活动中，西湖街道团工委还同步启动了"茶创客联盟"培育计划，鼓励新生代茶人既要深扎根本，在 传统技艺上精益求精，更要秉持开放协作精神，促进跨界融合与产业升级。 本次活动不仅是对此前圆满落幕的"2025年西湖龙井炒制传承赛"的一次深度回顾与成果检验，更旨 在通过专业审评与互动交流，切实强化新生代茶人的技艺诊断能力，破除发展瓶颈，并探索培养覆盖全 产业链高素质茶业人才的有效路径。 西湖景区的工作人员告诉记者，此次活动选用茶样均以西湖龙井核心产区"群体种"鲜叶为原料。群 体种，老底子俗称"老茶蓬"，以其馥郁的香气、醇厚的滋味和丰富的层次感著称，对炒制技艺的要求 ...

物流业景气指数 - 6月中国物流业景气指数为50.8%，环比上升0.2个百分点，需求向好推动业务量扩张[1][3] - 2025年上半年全国新开国际航空货运航线117条，每周增加往返航班超233个[3][9] - 霍尔果斯铁路口岸2025年中欧（中亚）班列通行量超5000列，较2024年提前42天达成[8][10] 轻工业与航空货运 - 2025年前5个月规模以上轻工业增加值同比增7.0%，营收达9.27万亿元，延续回升态势[5][7] - 航空货运航线以亚洲、欧洲为主，主要运输跨境电商货物、电子产品、汽车配件及生鲜[5] 港口与海铁联运 - 山东东营专业化集装箱码头开港，年通过能力30万标箱，预计年省物流成本3-5亿元[12] - 该码头通过铁路专用线实现"海铁联运"，构建物流大通道[12] 新式茶饮产业链 - 茶饮市场绿色果蔬风潮带动羽衣甘蓝等种植，山东高密基地采用无土栽培、日光温室等技术[15][17][19][20] - 云南石屏种植基地应用数字农场系统，实现土壤分析、生物肥精准供给等数据监管[22] - 河南温县茶饮产业园生产奶茶设备，供应链可12小时内覆盖全国90%以上市县[24] - 中国茶饮品牌在印尼、越南等地扩张，某品牌4个月在雅加达开5家店，另一品牌在印尼门店超2000家[26][28] - 茶饮行业直接创造1.28万个门店岗位[28] 特色产业与乡村振兴 - 河南卢氏县香菇提取物出口订单达2000万元，上半年出口额7.9亿元（同比增6倍），政府提供"香菇贷"等扶持[29][30] - 陕西淳化县荞麦产业产值破10亿元，带动5500人就业，推出荞麦精酿啤酒、荞麦醋等衍生品[31][33] - 广东河源万绿湖结束珠江禁渔期，7月1日开捕[35]

榜单概况 - 美国《时代》杂志发布2025年"全球100家最具影响力企业"榜单，多家中企入围引发国际关注，评选标准综合考量影响力、创新能力、战略远见和商业成就等多维特质 [1] - 榜单将企业划分为5个类别：领导者、颠覆者、创新者、巨头和先驱者，2025年上榜中国大陆企业包括阿里巴巴、华为、字节跳动、比亚迪等大型企业，以及宇树科技、深度求索(DeepSeek)、泡泡玛特、蜜雪冰城等新兴企业 [2] - 中国企业从技术跟随者转变为颠覆式创新者和引领者，在全球关注度发生明显变化 [5] 中国企业表现 - 深度求索(DeepSeek)大模型性能媲美OpenAI最新产品，且成本显著降低，被硅谷风险投资家称为全球AI竞赛中的"人造卫星时刻" [2] - 泡泡玛特热门IP"拉布布"引发收藏热潮，全球设立530家主题门店推动业务高速成长 [3] - 蜜雪冰城门店数量突破4.5万家，成为全球门店数最多的餐饮连锁品牌之一 [3] - 比亚迪连续多年上榜，成为全球主要新能源汽车电池供应商之一，在固态电池技术和智能驾驶领域处于领先地位 [6] - 中国创新药企2025年1-5月对外授权交易总金额达455亿美元，超过2024年上半年总额，创新药出海授权交易迎来爆发 [10] 全球行业格局 - 美国企业主导榜单，主要集中在科技、金融和生物医药领域，亚马逊、微软、苹果等多次入选，OpenAI、英伟达等AI相关企业近年增多 [7] - 日本和韩国企业入围数量较少，集中在汽车和半导体领域，韩国2025年仅现代汽车集团上榜 [7] - 阿联酋人工智能企业G42和沙特迪里耶公司首次上榜，反映海湾地区全球影响力提升 [8] - 全球南方国家企业崛起，特别是在人工智能、新能源等新兴领域，中国、阿联酋等国企业因对本地市场需求认知更贴切而具备优势 [9] 未来趋势 - 新消费领域潜力巨大，泡泡玛特、蜜雪冰城等新消费品牌和商业模式将不断涌现，中国文化背景的生活方式创新将带动更多新消费模式 [9] - 人工智能应用领域前景广阔，中国企业在智能驾驶、医药研发、教育、娱乐等应用场景和商业模式创新上将走在全球前列 [10] - 未来5-10年全球南方国家企业将进一步群体性崛起，西方发达国家企业面临转型挑战，全球企业将基于比较优势寻找更多合作机遇 [11]

港股市场整体表现 - 2025年上半年恒生指数相对年初上涨20%，恒生科技指数与恒生国企指数分别上涨18.68%和19.05%，三大指数呈现牛市格局 [1] - 南向资金净流入超7300亿港元，创历史同期新高，推动港股估值修复和中国资产全球价值重估 [1][4] - 香港IPO市场募资1071亿港元，同比上升7倍，跃居全球首位并超越2024年全年募资额 [3] 强势板块及个股表现 科技板块 - 科技股成为明星板块，港仔机器人转型人形机器人赛道后飙涨5倍，美图公司上涨2.14倍，越疆累计涨1.47倍 [2] - 阿里巴巴、快手、网易等科技股均有不同程度上涨 [2] - DeepSeek带动科技热潮，引发国际资本对中国科技再认识的兴趣 [4][6] 新消费领域 - 老铺黄金涨幅达321.53%，股价一度突破1000港元；泡泡玛特因LABUBU系列产品全球热销上涨198.60%；蜜雪集团较发行价涨1.63倍 [2] - 新消费"三姐妹"（老铺黄金、泡泡玛特、蜜雪集团）表现惊艳 [2] 创新药板块 - 三生制药与辉瑞合作后涨幅达2.89倍，荣昌生物涨2.78倍，信达生物涨1.14倍 [3] - 德琪医药、歌礼制药、科济药业等医药生物股涨幅翻番 [3] 金融板块 - 国泰君安国际获虚拟资产交易牌照后单日飙涨近200%，上半年累计涨2.12倍 [3] - 第一上海、弘业期货涨幅超40%，交通银行等国有大行股价创历史新高 [3] 政策驱动因素 - 港股通标的扩容、"科企专线"优化上市流程、《稳定币条例草案》通过等政策增强市场流动性 [4] - 允许粤港澳大湾区企业在深交所上市，强化两地资本市场联动 [4] - 政策推动金融、科技、医药等行业估值修复 [4] 市场展望 - 预计2025年三季度初或有波折，但震荡向上趋势不改，牛市受益于中国资产重估浪潮 [5][6] - 南向资金持续流入人工智能、新消费等核心资产，流动性环境整体友好 [6] - 外资增配中国资产趋势明显，特别是科技行业 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国茶饮市场成熟度高、内卷化程度高，出海成为龙头公司增长策略，海外市场营收增速快、盈利能力强 [1][2] - 茶饮行业经历工业化产品主导、原材料多样化缓慢发展、消费者对高品质原料要求高的成熟期三个阶段 [1][4] - 不同地区对中国茶饮品牌接受度不同，茶饮公司需根据当地市场特点制定东南亚规模化扩张、日韩精细化运营、欧美高端化定位三大战略 [1][5][6] - 茶饮行业未来将健康化升级和全球化扩张，消费需求更多样化，供应链需平衡产品性价比，经营思路要因地制宜 [19] - 投资中国茶饮行业建议关注增长潜力、分层需求及供给升级、供应链支撑、数字化技术应用，根据市场差异制定策略 [20] 各部分总结 茶饮公司出海情况 - 蜜雪冰城 2022 和 2023 年海外营收同比增速分别达 900%和 175%，远超国内水平，在东南亚有近 5000 家门店，已在四个国家建立本土化仓储体系 [1][2][10] - 霸王茶姬 2025 年一季度海外有 169 家门店，新加坡 10 家门店平均月销售额约 180 万元，高于中国大陆平均水平 43 万元 [1][2][3] 茶饮行业发展阶段 - 第一阶段奶精、茶粉等工业化产品主导，供给创造需求；第二阶段 1996 - 2015 年，原材料多样化缓慢发展，小料多样化；第三阶段 2016 年至今，消费者对原材料要求苛刻，高价鲜水果、代糖及高加工小料成趋势 [4] 不同地区市场情况 - 东南亚：气候和人口结构适合茶饮发展，年轻群体多、冷饮需求旺且无季节性，新茶饮年消费额接近 40 亿美元，印尼 16 亿美元领先，蜜雪冰城门店多，市场渗透率有提升空间 [10] - 日韩：相对发达，咖啡文化浓厚，需打破咖啡壁垒，蜜雪冰城在日韩分别开 5 家和 7 家门店，选高端商业区 [11][12] - 欧美：消费力强，中高端品牌溢价明显，但消费群体集中在亚裔，对本土白人渗透空间大，美欧分别有 4000 多家和 8000 多家门店，人均覆盖密度低于中国内地 [5][13] 出海变化与策略 - 出海经历从试水到快速扩张阶段，早期依托华人市场试水东南亚，现品质提升进入扩张期，新茶饮品牌多从东南亚起步再拓展至其他地区 [2][7][9] - 供应链需本土化调整原料、构建全球化采购策略，为加盟商提供产品设备是主要收入来源 [14][15] - 应对东南亚小国分散性挑战，与当地大经销商合作盘活本地资源 [16] - 海外本地化策略包括与当地合资合作、放宽选址和降低加盟费、以海外华人为切入点创新及把握私域流量 [17] - 不同地区定价根据居民收入水平而异，东南亚人均 GDP 低，茶饮价格不超 10 元，日韩新茶饮定价符合当地收入水平 [18] 行业未来趋势与投资建议 - 未来趋势是健康化升级和全球化扩张，消费需求多样化，供应链平衡性价比，经营思路因地制宜 [19] - 投资建议关注健康化与全球化驱动、消费需求分层与供给升级、供应链支撑、数字化技术应用，根据市场差异制定策略 [20]

贷款综合融资成本明示试点 - 中国人民银行于2024年9月启动企业贷款综合融资成本明示试点，四川省作为全国5个试点省份之一，通过《企业贷款综合融资成本清单》统一披露各类融资费用及收费主体，减少第三方非息成本不透明问题 [1] - 试点措施覆盖四川省11个市州的200多家银行机构、1000多家支行网点，截至5月末已服务超2万户经营主体，涉及贷款金额超2000亿元 [2] 企业融资成本优化案例 - 四川通江雪鸿堂茶业通过"贷款明白纸"清晰掌握担保费、中介费等非息成本构成，消除融资成本模糊地带 [1] - 遂宁某中小企业申请500万元贷款时，银行主动承担抵押登记费、资产评估费，节省2000多元费用 [1] - 四川荣龙金针特早茶业通过政策贴息调整贷款方案，年化利率从3 6%降至1 8%，节省利息支出5万余元 [2] 行业影响与政策方向 - 试点推动银行与客户建立信任关系，缓解中小企业"不敢贷、不愿贷"问题 [2] - 人民银行四川省分行计划继续规范非息成本，整治不合理收费行为，促进综合融资成本稳中有降 [2]

澜沧古茶复牌及业绩 - 澜沧古茶H股7月2日恢复买卖 此前因延迟刊发2024年全年业绩停牌[1] - 2024年营业收入3.61亿元同比下滑31.5% 毛利1.88亿元同比下滑46.8%[1] - 公司拥有人溢利由2023年盈利0.8亿元转为2024年亏损3.08亿元[1] - 业绩下滑主因线下门店受电商/直播冲击及白牌产品抢占市场份额[1] 元气森林海外扩张 - 冰茶系列首次进入印尼主流零售渠道 覆盖超3万零售网点[2] - 青竹葡萄柚气泡水同步上架 全球化布局新增美国591家及加拿大109家Costco门店[2] 港股茶饮板块表现 - 7月2日奈雪的茶收盘涨33.33% 古茗/茶百道/蜜雪集团涨幅均超3%[3] - 中泰证券指出软饮料行业需求韧性显著 二季度末迎旺季催化[3] 猫屎咖啡管理层变动 - 梁乃铭辞任董事会主席等职务 仍留任执行董事[4] - 梁嘉慧接任主席及执行董事 年仅27岁 现任广州超食力量CEO[4] - 新增崔志强(持股29.06%)/冯伟嬋/杨超三名董事 年薪14.88万至7.2万港元[4] Mosska融资进展 - 完成3000万元A轮融资 由深圳晟商创展领投[5] - 母公司成立于2022年 采用"精品咖啡+创意风味+多店模式"策略[5] - 融资将用于线下门店扩张以巩固精品咖啡竞争优势[5]