情绪经济崛起 - 情绪经济成为全球消费新趋势，LABUBU 3.0玩偶等潮玩产品成为年轻人"社交货币"，推动消费逻辑从功能导向转向情感导向 [1] - 淘宝天猫618数据显示潮玩、宠物、运动三大情绪赛道爆发，453个品牌成交破亿，2400家潮玩店增速超100% [3] - 全球范围内情绪经济快速增长，日本治愈产业2025年规模预计达7.5万亿日元，欧美疗愈体验消费年增17.5% [3] 消费者行为特征 - 64%中国消费者将精神满足列为首要需求，情绪消费定义为"通过购买达成心理补偿的行为" [4] - 超8成受访者过去一年有过情绪消费，巨型零食、解压玩具、动漫周边（谷子消费）最受认可 [12] - 97.34%受访者将情感共鸣列为消费主因，情感连接在决策中占主导地位 [11] 代际差异分析 - 90后情绪消费主要为放松心情（92.47%），偏好香氛、公仔等实物商品（92.53%） [10][11] - 00后更注重社交需求（82.1%），偏爱文化娱乐（85.42%）、虚拟体验（83.12%）和"失恋陪伴"服务（79.03%） [10][11] - 80后更看重实际使用需求，偏好解压玩具和巨型零食 [18][12] 消费场景与营销影响 - 97%受访者情绪消费首选线下场景，00后比90后消费更慷慨 [15] - 超8成受访者认同情绪营销，直播带货、明星代言和当天心情是主要影响因素 [21] - 70后最看重品牌联名和IP，50后/60后/90后/00后更受心情影响 [21]

行业概况 - 2022年全球宠物用品市场价值达2610亿美元，预计2027年将达3500亿美元，年复合增长率6.1% [10] - 美国占据全球宠物市场40%份额，66%家庭饲养宠物，宠物医疗保健支出是主要增长驱动力 [10] - 欧洲宠物市场规模约602亿美元，养猫比例高于美国，亚洲市场中日本和东南亚增长显著 [10] 中国宠物产业带 - 河北邢台南和区2023年宠物食品产业集群营收172亿元，带动就业10万余人 [11] - 山东烟台聚集中宠、乖宝等企业，产品涵盖零食、罐头、主粮等 [11] - 温州平阳宠物咬胶占全球市场份额60%以上，拥有佩蒂股份和源飞宠物两家上市公司 [11] 出口数据 - 2023年中国宠物行业出口额58亿美元，2024年预计突破65亿美元 [1] - 2024年1-7月宠物食品出口量18.85万吨，同比增长28.58%，出口额59.39亿元 [14] - 零售包装罐头(犬猫)出口量3521.74吨，同比增长21.12% [16] 主要出口市场 - 美国占中国宠物食品出口额19.39%，2023年对美出口同比增长18.2% [17] - 德国和英国出口额同比分别增长67.3%和16.1%，占出口总额16.52%和9.03% [17] - 东南亚市场印尼对中国宠物食品进口量2016-2021年增长141.95% [17] 重点市场分析-美国 - 2024年美国宠物市场规模806.9亿美元，宠物食品和零食支出644.1亿美元 [26] - 宠物食品消费占42.5%，兽医护理占26.2%，75%宠物主专注宠物饮食 [27][29] - 50%宠物主愿为环保产品支付溢价，宠物技术使用率上升 [29] 重点市场分析-英国 - 2024年英国宠物食品市场价值41亿英镑，湿粮占30%以上销量 [30][31] - 有机猫砂需求增长，20%宠物主每月花费超20英镑购买宠物服装 [31][32] - 2005-2022年英国宠物相关消费从4.03亿增至9.89亿英镑 [34] 重点市场分析-泰国 - 2024年泰国宠物用品市场规模229亿泰铢，年增长率17.3% [35] - 透气防潮笼具需求高，39.3%宠物主年均花费1-2万泰铢 [36][37] - 干粮占宠物食品销量91%，高端猫粮增长最快 [41][42] 重点市场分析-印尼 - 2023年印尼宠物市场规模22.984亿美元，预计2033年达58.832亿美元 [44] - 养猫家庭占比47%，30岁以下人口占总人口50% [44] - 69%宠物为猫，31%为狗，水族类宠物占6% [45]

港股与A股新消费板块表现 - 港股新消费板块表现亮眼，泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团被视为三巨头 [1] - A股新消费企业二季度以来股价涨幅超30%，吸引多家机构调研 [1] - 曼卡龙、周大生等企业被调研次数排名靠前，分别吸引10多家机构调研 [1] 机构调研热点领域 - 黄金珠宝、食饮、服饰、百货、宠物是机构热衷调研的细分领域 [2] - 黄金、潮玩IP、年轻人消费、AI等是机构投资人关注的话题 [2] - 曼卡龙被调研16次涉及77家机构，周大生被调研14次涉及144家机构 [2] 黄金珠宝行业表现 - 老铺黄金市值一年内上涨近20倍，曼卡龙近两个月股价累计上涨近50% [2] - 曼卡龙一季度营业收入7.14亿元同比增长42.87%，归母净利润4301.46万元同比增长33.52% [2] - 金价急涨对终端金饰消费造成明显干扰，尤其是中高克重金饰 [3] 企业应对策略 - 周大生部署三大战役，通过品牌矩阵和全域经营抢夺市场份额 [3] - 萃华珠宝表示需系统性优化经营策略，平衡短期收益与长期发展 [3] - 曼卡龙将继续拥抱年轻潮流IP及品牌跨界，强化品牌年轻时尚定位 [4] 年轻客群战略 - 黄金珠宝品牌将年轻客群视为重要目标，曼卡龙锁定年轻消费者的文化审美需求 [5] - 周大生孵化新品牌"转珠阁"定位国风文创，针对年轻消费群体需求 [6] - 雅戈尔加大对高端购物中心进驻力度，香飘飘落实品牌年轻化战略 [6] AI赋能战略 - 周大生成立AI项目组，基于国内开源大模型进行私有化部署 [7] - 曼卡龙计划对接外部珠宝行业AI大模型提升设计创新力 [7] - 创源股份启动AIGC平台项目，采用生成式AI缩短创新开发周期 [7] 行业趋势展望 - 消费市场具有韧性，温和渐进式复苏或成为主基调 [8] - 消费代际需求分化将催生更多新需求、新产品及新渠道 [8] - 建议关注新需求、新产品、新渠道三条主线 [8]

AI与数字资产 - AI在医疗、教育、制造等多行业展现广阔前景，应用场景逐步充实 [1] - AI推动从"软件即服务"向"结果即服务"转变，AI Agent领域技术成熟后将向更强自主性、多Agent协作、深度个性化和可信AI方向发展 [1] - 稳定币结合稳定性、高速度、可访问性和实用性等优点，正在重塑全社会对货币的认知和使用 [1] 新消费领域 - 新消费核心驱动力在于对"人"的深度理解与价值共鸣，未来可把握五大核心赛道投资机会 [2] - 潮玩、宠物赛道爆发揭示情感经济与陪伴经济的巨大潜力 [2] - 茶饮行业竞争焦点转向文化表达力与供应链深度整合能力 [2] - 折扣业态兴起不仅是价格革命、更是效率革命与渠道格局的重塑 [2] - AI消费崛起预示智能化、个性化将成为未来消费体验的标配 [2] 能源转型与核聚变 - 第二代高温超导带材已形成产业化规模，行业具备千亿级想象空间 [3] - 过去六十年聚变研究将关键聚变等离子体性能参数提升10000倍，距离实现聚变发电站所需性能仅差不到10倍提升空间 [3] - 现有成熟核电产业链在聚变技术发展中存在潜在技术迁移价值与协同效应 [3] - 核聚变已进入由科学研究到工程实践、商业应用的临界 [3]

情绪经济市场规模与人群特征 - 2025年中国情绪消费核心市场规模预计超千亿元，涵盖潮玩、宠物、谷子、解压产品等领域[4] - 核心消费人群为Z世代、单身群体和银发群体，均面临生活压力且追求情感价值，消费决策受社交媒体影响显著[5] - Z世代偏好潮玩、盲盒等潮流化产品，单身群体倾向宠物陪伴和小家电，银发群体关注健康养生类产品[7] 潮玩行业发展趋势与案例 - 泡泡玛特Labubu系列凭借"丑萌"设计实现单系列销售额30亿元，体现情绪消费爆发力[10] - 广东已形成东莞、广州等潮玩产业集群，拥有奥飞、Top Toy等知名品牌，依托设计人才推动产业从制造转向创意[11] - 行业策略需短期重营销、中期优化模式、长期深耕产品，建议融合岭南文化及跨界联动提升IP价值[13] 宠物经济的情感价值与市场潜力 - 宠物经济满足孤独情感需求，中国宠物市场增长空间大，美国成熟市场仍持续涌现新细分品类[16] - 90后、00后为消费主力但忠诚度低，企业需通过专业内容（如科学养宠）建立信任，服务型产品客单价达1500-2000元[19] - 宠物行为调整、寄养等服务通过正向情感输出增强用户复购意愿[19] 技术赋能与未来情绪消费场景 - AI情感交互技术（如虚拟偶像、智能机器人）将提供个性化陪伴，元宇宙或创造虚拟社交等新场景[20][21] - 情绪消费向综合体验演变，文旅、康养等领域将融合沉浸式场景，定制化需求提升[20] - 运动户外行业受政策推动（如"健康中国2030"），滑雪、钓鱼等细分产业链快速增长[21] 区域政策与产业支持 - 广州、东莞出台政策支持潮玩产业，如培育新型消费展会，企业可借力区域资源实现跨界创新[13] - 广东依托技术企业及设计院校优势，推动潮玩IP孵化与全球化布局[10][14]

情绪经济市场概况 - 情绪经济正成为经济新引擎，淘宝天猫618战报显示潮玩、宠物、运动三大情绪赛道爆发，453个品牌成交破亿，2400家潮玩店增速超100% [3] - 全球视野下，2025年日本治愈产业规模剑指7.5万亿日元，欧美疗愈体验消费年增17.5% [3] - 64%中国消费者将精神满足列为首需，消费市场正从"功能导向"向"情感导向"转型 [5] 消费者行为特征 - 超8成受访者过去一年有过情绪消费，巨型零食、解压玩具、谷子消费认知度最高 [8] - 80后青睐解压玩具和巨型零食，90后关注潮玩和演唱会，00后偏爱潮玩和盆栽 [8][9] - 90后情绪消费主要为放松心情(92.47%)，00后更注重满足社交需求(82.1%) [13] - 97%受访者情绪消费首选线下实体店，近半支出集中在1001-5000元区间 [14] 代际消费差异 - 00后支付意愿显著高于90后：76.47%的00后年消费5000-1万元，88.65%的90后年消费低于500元 [16] - 90后偏好实物商品(92.53%)如香氛、公仔，00后倾向文化娱乐(85.42%)和虚拟体验(83.12%) [10][11] - 70后父母与00后子女消费观念趋同，超九成认可5001-10000元价位 [16] 行业赛道分析 潮玩与谷子经济 - 中国"谷子经济"2024年市场规模达1689亿元，同比增长40.63%，预计2029年超3000亿元 [30] - 潮玩行业通过情感共鸣设计实现升级，如泡泡玛特LABUBU系列传递"放轻松"生活态度 [30] - 东莞作为"潮玩之都"具备快速响应能力，48小时出新样品，20天能量产上市 [30] 宠物经济 - Z世代养宠比例达43.7%，平均月支出超1200元，智能设备/定制食品/情绪安抚产品为三大热点 [34] - 宠物智能陪伴机器人销量年增157%，节假日寄养需求激增推动服务链升级 [34] - 行业发展呈现需求精细化、情感投射升级(携宠旅行客单价3-5万)、交互科技化三大特征 [34] 银发经济 - 2050年中国银发经济市场规模预计达50万亿，新退休群体(年增1200-2000万人)成核心增量 [35][36] - 适老玩具成交量同比增70%，刀郎演唱会50岁以上观众占比44.5% [35] - 中老年兴趣学习者月均可支配收入5119.6元，64%为女性，39%为高干群体 [36] 沉浸式文旅 - 国内沉浸体验项目达32024个，总产值1933.4亿元，预计2024年突破2400亿元 [37] - 热门案例包括西安"长安十二时辰"街区(日均客流3万，65%为年轻人)等 [40] - AI技术推动疗愈经济创新，欧美疗愈体验消费年增长率达17.5% [37] 市场挑战与趋势 - 72%受访者遭遇产品质量问题，52%认为存在虚假宣传，50%指出同质化严重 [26] - AI数据安全成焦点挑战，45%受访者担忧数据收集，高收入群体更关注隐私泄露 [28] - 超六成受访者呼吁规范隐私保护和行业标准，企业需加强数据加密等技术防护 [29]

市场规模与增长 - 中国宠物相关业务市场规模从2015年的978亿元增长至2023年的5928亿元，年复合增长率达25.4%，预计2025年将达到8114亿元 [1] - 中国宠物数量在2024年达到4.3亿只，预计2029年将增长至5.7亿只 [1] - 猫主人数量高达4088万人，平均每名主人需照料两只猫咪 [1] 消费群体特征 - 90后与00后在养宠人群中占比超六成，更注重宠物生活质量与个性化需求 [2] - 年轻一代愿意在宠物服装、美容、IP联名等周边消费领域投入更多资金 [2] - 80后、90后养宠人更倾向于通过线上渠道购买宠物产品 [2] 消费决策与渠道 - 社交平台重塑宠物消费决策链路，养宠人更注重品牌整体形象和价值观契合度 [2] - 口碑传播和专业推荐在养宠人决策过程中扮演重要角色 [2] - 线下渠道(宠物店、宠物医院、商超、犬猫舍等)仍占据重要地位，因其能提供更好的购物体验和附加服务 [2] 行业驱动因素 - 宠物经济发展与居民消费水平密切相关，精神层面需求增加推动市场规模扩大 [1] - 政策引导和技术支持加速国产宠物食品品牌发展 [1] - 供应链重构与国产替代加速成为驱动行业发展的"双引擎" [2] - 中国宠物企业逐步从依赖单一市场转向全球化布局 [2] - 国产高端产品在品质上不断追赶甚至超越进口产品 [2]

华安证券2025年中期策略会概况 - 会议于6月25日至26日在上海陆家嘴富汇大厦A座召开，主题为"破浪·启新程" [3] - 设置AI、新消费、能源转型、核聚变4场主题论坛，汇聚政府机构、产业界、学界嘉宾及近300家上市公司 [3] - 会议旨在搭建产业与投资者对话桥梁，体现华安证券服务实体经济、赋能资本市场的积极作为 [11] AI与数字资产论坛 - 论坛主题为"智能浪潮与价值锚定：AI、算力与数字资产"，聚焦稳定币、AI生态与算力发展 [5] - AI在医疗、教育、制造等多行业落地应用，展现广阔前景 [5] - 稳定币结合稳定性、高速度、可访问性和实用性等优点，正在重塑货币认知和使用 [5] - AI推动从"软件即服务"向"结果即服务"转变，AI Agent技术将向更强自主性、多Agent协作、深度个性化和可信AI方向发展 [5] 新消费论坛 - 论坛聚焦潮玩、宠物、茶饮、折扣零售、AI消费五大核心赛道 [7] - 中国消费市场在代际更迭及消费分级驱动下经历结构性变革 [7] - 新消费核心驱动力在于对"人"的深度理解与价值共鸣 [7] - 潮玩、宠物赛道揭示情感经济与陪伴经济潜力，茶饮行业竞争焦点转向文化表达力与供应链整合，折扣业态兴起是效率革命与渠道格局重塑，AI消费预示智能化、个性化将成为消费体验标配 [7] 能源转型与核聚变论坛 - 论坛聚焦核聚变和海风方向，邀请ITER、中科院电工所、普洛斯新能源等产业专家 [9] - 第二代高温超导带材已形成产业化规模，行业具备千亿级想象空间 [10] - 过去六十年聚变研究将关键聚变等离子体性能参数提升10000倍，距离实现聚变发电站仅差不到10倍提升空间 [10] - 现有成熟核电产业链在聚变技术发展中存在技术迁移价值与协同效应，核聚变已进入从科学研究到工程实践、商业应用的临界 [10] - 华安证券系统梳理核聚变技术路径、产业链条与投资逻辑，组织投资者与合肥科研机构沟通，助力安徽核聚变产业化 [11]

深圳煜禾森科技有限公司 - 公司位于龙岗区宝龙街道，是一家以模块化通用移动机器人平台产品闻名的高科技企业 [2] - 2024年在大运中心的产品展示中收获了一份价值超千万元的意向合作协议 [2] - 该合作对公司面临短暂业绩挑战时起到了关键作用 [2] 宝龙街道企业服务模式 - 宝龙街道商事登记企业超28000家，其中工矿企业超3500家 [2] - 街道建立"产业链+企业思维导图+优品新品"的产业整体画像，提升企业服务精准度 [2] - 已梳理智能网联汽车、生物医药、集成电路、宠物经济等十三类产业链，490多家企业"入谱" [3] - 完成85家重点企业的思维导图，数量还在扩大 [3] - 产品图鉴库已收录340款企业优品新品 [4] 精准企业服务措施 - 根据产业链和企业相关性定向举办对接活动，如萌宠产业供需对接会 [6] - 推动"场景创新"，为创新企业搭建应用场景，如深圳御光新材料有限公司的"飞天屏"和"陪跑屏"产品 [7] - 通过精准活动策划让企业从"被动参与"变为"主动报名"，促成更多合作机会 [6]

情绪经济的崛起 - 情绪经济成为年轻一代核心消费逻辑 包括潮玩盲盒 电子宠物 疗愈经济 户外运动等领域 [2] - 淘宝天猫618数据显示453个品牌成交破亿 潮玩 宠物 运动三大情绪消费赛道集体爆发 超2400家潮玩店铺增速超100% [2] 政府政策与行业活动 - 今年政府工作报告将提振消费列为核心任务 情绪经济成为经济新引擎 [2] - 南方都市报湾财社发起超4万人次参与的《情绪经济消费认知度调查》 并开展寻找价值消费新势力专题调研 [2] - 6月27日南方都市报将在广州举办2025价值消费新势力盛典 发布《2025情绪消费认知度智库报告》 [2] 行业专家与企业参与 - 毕马威中国审计合伙人徐司辞将现场解读《新消费浪潮及机遇——趋势洞察 资本赋能及政策红利》 [2] - 元气森林 兴趣岛 元气玛特等企业领军人分享情绪经济行业赛道经验 [3] - 广东省玩具协会会长陈黄漫 艾媒CEO张毅 广发信德大消费行业投资总监宋红夏等参与圆桌讨论 探讨情绪经济高质量发展 [3] 行业趋势与未来展望 - 情绪经济正打开消费新空间 成为全球年轻人疯抢的社交货币 [2] - 现场将揭晓2025消费大赏好物榜单及价值消费创新品牌 [3] - 读懂年轻人情绪被视为抓住消费未来的关键 [3]