股东持股变动 - 最大个人股东苏显泽A股持股比例由6.19%下降至4.71%，不再是公司持股5%以上股东 [1] - 2月6日至3月4日，苏显泽通过大宗交易减持40.84万股A股股份，占公司总股本的0.18%，持股比例从6.19%降至6.01% [1] - 5月8日，公司H股上市导致苏显泽持股比例被动稀释1.3%，从6.01%降至4.71% [1] - 控股股东及一致行动人锦迪科技、陆小红合计持股比例由23.24%下降至17.71% [2] 港股上市情况 - 5月8日在联交所主板挂牌上市，发行价22.15港元/股，募资净额12.92亿港元 [2] - 成为光伏电池行业首家"A+H"上市公司 [2] - 5月14日A股股价下跌3.70%至41.92元/股，总市值122.7亿元；H股股价下跌1.83%至24.20港元/股，总市值70.81亿港元 [2] 业务转型与收购 - 2021年通过收购捷泰科技51%股权进入光伏行业，总对价14.34亿元 [3] - 2022年5月置出原有汽车饰件业务，转型为专注于光伏电池研发、生产与销售的企业 [4] - 2022年8月收购捷泰科技剩余49%股权，总对价15.19亿元 [4] - 苏显泽通过2021年11月协议转让获得公司13.7%股权，成为持股5%以上股东 [4] 财务表现 - 2024年实现营业收入99.52亿元，同比下降46.66% [5] - 归母净利润为-5.91亿元，由盈转亏 [5] - 光伏电池片毛利率为0.48% [5]

募资情况 - 2025年4月30日至5月8日新增股权投资基金管理人6家，取消备案1家，累计管理人数量达33家 [2] - 同期新增备案基金49只，规模总计113.67亿元，其中宁波越秀甬元股权投资合伙企业募资15亿元为单只最高 [2] - 全年累计备案基金1479只，总规模达9697.81亿元 [2] 投资情况 - 5月1日至9日共发生40起投资事件，披露金额事件38起，涉及总金额40.71亿元 [7] - 最大单笔投资为上海赛可出行科技服务有限公司获超13亿元融资，该公司为上汽集团旗下互联网出行服务品牌 [7] - 投资地域集中在浙江省（16.5%）、江苏省（13.9%）和辽宁省（12.2%） [1] - 医疗健康领域获多笔投资，包括智新浩正（1亿元）、予路吃行（1000万元）、瑞臻再生医学（1亿元） [12][13][14] - 信息技术领域活跃，云圣智能获5亿元融资为本周第二大单笔投资 [14] 并购情况 - 同期发生23起并购事件，披露交易金额10.93亿元 [17] - 宁德时代4亿元增资江西升华新材料为金额最大并购案，后者主营电池材料 [17] - 禾丰食品密集并购农业产业链企业，涉及饲料、食品加工等领域共9起交易 [18] 上市情况 - 3家企业上市募资17.4亿元，钧达股份香港IPO募资14.05亿港元为最大规模 [20][21] - 钧达股份为全球领先光伏电池制造商，拥有40GW N型TOPCon产能 [20] - 博雷顿（能源矿产）和沪上阿姨（消费生活）同期在香港上市 [21] 行业分布 - 信息技术领域活跃度最高，涉及云圣智能、蓝巨人智能等10余家企业 [13][14][15] - 医疗健康领域融资额显著，单笔最高达1亿元 [12][13][14] - 材料行业获多笔投资，新星轻合金（2亿元）、臻埋新材（1000万元）等 [13][14][15]

货币政策与金融市场 - 央行实施适度宽松货币政策，保持流动性充裕，推动社会融资规模、货币供应量与经济增长和物价目标相匹配 [1] - 重点促进物价合理回升，完善利率调控框架，降低银行负债成本，推动综合融资成本下降 [1] - 引导金融机构支持科技金融、绿色金融、普惠小微、消费和外贸等领域 [1] - 坚持市场化汇率机制，防范汇率超调风险，保持人民币汇率基本稳定 [1] 存款利率与银行业 - 超20家商业银行下调定期存款利率，利率全面进入"1时代"，3%以上高息存款消失 [2] - 平安银行1年期、2年期、3年期定期存款利率分别降至1.6%、1.7%、1.65% [2] - 村镇银行和民营银行加入降息行列，利率优势逐渐减弱 [2] 集成电路行业 - 科创板110余家集成电路公司一季度营收721.82亿元（+24%），归母净利润44.79亿元（+73%） [2] - 芯片设计、半导体设备、晶圆制造等领域表现亮眼，70余家芯片产品公司营收309.69亿元（+24%），净利润20.56亿元（+126%） [2] 专项债与房地产 - 4月新增专项债1763亿元，40%投向房地产相关领域（717亿元），较3月提升8个百分点 [3] - 1-4月累计发行专项债1.1万亿元，35%投向房地产（3891亿元） [3] 视频云与网络视听 - 2024下半年中国视频云市场规模50.8亿美元（+4.7%），短视频与直播电商为主要驱动力 [3] - 全国网络视听用户付费及版权收入1830.94亿元（+34.6%），微短剧成为创新引擎 [4] 科技与消费 - 腾讯开源视频生成工具HunyuanCustom，支持多模态输入和主体一致性生成 [4] - 五一期间闲鱼卡券消费订单同比增140%，美食餐饮类订单增170% [4] 公司动态 - 王健林3亿股权被冻结，涉及大连万达商业管理集团 [5] - 博天环境实控人赵笠钧及董事长李璐因涉嫌违规披露被采取刑事强制措施 [5] - 中融信托二审胜诉，获前海世茂12.73亿元回购款及违约金 [5] - 中国太保一季度净利润同比下降18.1%，主因固收资产公允价值减少 [6] - 钧达股份成为首家"A+H"双平台上市的光伏电池制造商 [7] - 健信超导科创板IPO获受理，拟募资8.65亿元 [8] 汽车与制造业 - 江淮汽车4月销量30764辆（-3.55%），产量31887辆（-14.44%） [9] - 圣农发展4月销售收入15.33亿元（+0.68%），深加工肉制品收入6.2亿元（+3.13%） [10] 股份回购 - 华鲁恒升拟回购2亿-3亿元股份，价格上限32.38元/股 [11] - 保隆科技拟回购1亿-2亿元股份，价格上限59.00元/股 [12] 股市行情 - 沪指跌0.3%，深成指跌0.69%，创业板指跌0.87%，两市成交额1.19万亿元 [13] - 银行股逆势走强，建设银行等创历史新高，ST板块20余股涨停 [13] - 芯片股调整，华虹公司跌近10% [13]

吉宏股份通过港交所聆讯 - 公司是一家以"数据为轴、技术驱动"的跨境社交电商企业 [1] - 2025年第一季度实现营业收入14.77亿元，同比增长11.55% [1] - 净利润达到5915.99万元，同比增长38.21% [1] - 通过港交所聆讯将有助于扩大市场份额和提升品牌影响力 [1] 钧达股份上市表现 - 公司是首家光伏电池"A+H"上市企业 [2] - 每股发行价22.15港元，全球发售6343.23万股H股 [2] - 上市首日收涨20.09%，成交额1.6亿港元 [2] - 投资者对公司未来发展信心充足，预计将受益于光伏行业快速发展 [3] 港交所人事变动 - 唐家成再度被委任为港交所主席，任期至2027年 [4] - 在其领导下港交所推进了多项改革，包括优化上市审批流程、落实特专科技上市渠道等 [4] - 预计将继续推动创新，提升市场竞争力 [4] 香港证券市场表现 - 截至2025年4月底市价总值达38.8万亿港元，同比增长21% [5] - 前4个月平均每日成交金额2504亿港元，同比上升144% [5] - 总集资金额1710亿港元，同比上升335% [5] - 首次公开招股集资金额213亿港元，同比上升170% [5] 老铺黄金配股计划 - 拟配售431万股新H股，占已发行H股约3.19% [6] - 每股配售价630港元，较前日收盘价折让8.03% [6] - 预计融资27.15亿港元 [6] 港股市场行情 - 恒生指数报22775.92点，上涨0.37% [7] - 恒生科技指数报5228.91点，上涨0.56% [7] - 国企指数报8300.25点，上涨0.70% [7]

全国经济总体开局 - 截至4月25日，全国31个省份一季度经济数据发布，有21个省份增速跑赢或达到全国水平 [1] - 各地落实存量政策和增量政策，加快布局新质生产力，生产需求主要指标稳中有升，经济运行实现平稳开局 [1] 经济大省总量与外贸贡献 - 一季度广东、江苏经济总量均超过3.3万亿元，广东为33525.51亿元居首，江苏为33088.6亿元紧随其后 [2] - 山东、浙江经济总量位于2万亿元梯队，分别为23466亿元和22300亿元 [2] - GDP十强省份经济总量达19.5万亿元，占全国经济比重六成以上 [2] - 广东、江苏、浙江、上海、北京、山东、福建合计进出口7.78万亿元，占我国进出口总值四分之三 [2] 各省份经济增长速度 - 西藏以7.9%的增速领跑，较全国平均水平高2.5个百分点 [3] - 湖北同比增长6.3%，创近12个季度最高增速，并连续第9个季度高于全国增长 [3] - 安徽、甘肃增速同为6.2%，山东、浙江、宁夏均为6.0%，江苏、河南均为5.9% [3] - 经济总量前十省份中，8个省份GDP增速超过或达到全国平均水平 [3] - 广东一季度同比增长4.1%，比去年全年提高0.6个百分点 [3] 工业生产与新质生产力发展 - 31个省份规模以上工业增加值全部实现正增长，浙江、福建、江苏、山东等多个工业大省增速超过8% [4] - 湖北、河南等工业大省规模以上工业企业利润实现两位数增长 [4] - 广东先进制造业、高技术制造业增加值分别同比增长5.9%和5.3%，占规上工业比重达55.3%和32.4% [4] - 广东人工智能核心产业规模超2200亿元，江苏装备制造业增加值同比增长11.2%，对规上工业增长贡献率达71.3% [4] - 上海集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业制造业总产值同比增长7.2% [4] 新产品与新兴产业表现 - 浙江民用无人机、工业机器人、服务机器人、集成电路产量分别增长58.7%、54.1%、33.9%和26.2% [4] - 四川新能源汽车、光伏电池、汽车用锂离子动力电池产量分别增长2.9倍、2.3倍和19.6% [4] 消费市场与内需潜力 - 江苏汽车、家电、家装家居等大宗消费超584亿元 [5] - 甘肃新能源汽车、家用电器、通信器材类商品零售额分别增长49.5%、98.9%和47% [5] - 浙江体育娱乐用品、金银珠宝、可穿戴智能设备等升级类商品零售分别增长19.9%、27.6%和72.1% [6] 投资增长与结构优化 - 河南亿元及以上项目完成投资增长7.6%，对全省投资增长贡献率达90.9% [6] - 云南固定资产投资同比增长2.5%，比去年全年加快10.2个百分点 [6] - 北京高技术产业投资增长88.9% [6] - 辽宁高技术制造业中的航空、航天器及设备制造业和电子及通信设备制造业投资分别增长2.4倍和32.7% [6] 各省二季度工作部署重点 - 广东省提出坚决扛起经济大省挑大梁责任，聚焦突出问题靶向施策，推出更多激励性政策 [7] - 浙江省提出全力以赴稳外贸，用足用好“两新”政策，坚定不移实施提振消费专项行动，千方百计扩大有效投资 [7] - 湖北省坚持供需两端发力稳增长，一手稳住需求，一手优化供给 [8] - 四川省推动工业保持增长，加强对不同类型外贸企业精准支持，“一业一策”支持人工智能、绿氢等产业 [8]

港股招股 - 公司正在进行港股招股，基础发行股数为6343.23万股，价格区间为20.40港元至28.60港元，预计2025年5月8日在香港联交所挂牌上市 [1] - 华泰国际、招银国际、德意志银行为联席保荐人，珠海高景和现代直投作为基石投资者参与 [1] 行业背景 - 2024年光伏发电新增装机容量占全球可再生能源新增装机容量的76.1% [2] - 预计2025年至2030年光伏累计装机容量将从2557GW增长到6437GW，复合增长率20.3% [2][5] - 光伏电池是产业链中技术壁垒最高、价值密度最大的环节之一 [6] 技术优势 - 公司2017年推出的高效黑硅光伏电池转换效率达19.1%，2018年单晶P型PERC电池转换效率达23.8% [8] - 2023年通过半片边缘钝化及波浪背场技术将平均量产转换效率提升至26%以上，2024年MoNo2系列N型TOPCon电池效率再提升0.5%，双面率达90%，单瓦非硅成本降低约30% [8] - 公司研发TBC电池转化效率较主流N型电池提升1%—1.5%，钙钛矿叠层电池实验室效率达31% [9] - 截至2024年末，公司研发团队827人，占员工总数的26.1% [9] 市场份额与产能 - 2024年公司光伏电池全球市场份额约17.9%，排名第二，其中N型TOPCon电池全球市场份额24.7%，排名第一 [10] - 公司年化产能约为44.4 GW，位居行业领先地位 [10] 全球化战略 - 2024年一季度海外市场收入占比58%，较2024年全年提升34.15个百分点 [12] - 一季度归母净利润和扣非归母净利润分别环比增长39.23%、43.25%，毛利率同比上升0.12个百分点，环比上升3.11个百分点 [12] - 公司计划将港股募资金额的75%用于在阿曼建设5GW光伏电池生产基地，预计2025年投产，带来11.3%的产能增长 [13] - 阿曼面临10%的基础关税，国金证券研报测算显示该布局盈利将超过7美分/W [13] 行业竞争与破局 - 公司2023年底完成P型落后产能减值计提，实现100% N型TOPCon产能结构，规避行业转型期资产减值风险 [18] - 公司采取专业化电池制造战略，与隆基、天合等组件龙头合作，全球出货量前十大组件厂商中有九家为公司重要客户 [18] - 公司通过技术溢价和供应链整合重构竞争规则，从被动适应周期转向主动破局 [19] 战略意义 - 公司港股上市选择折射出中国新能源产业转型逻辑，通过技术标准植入全球产业链实现生产要素跨域配置 [20] - 公司展现技术代差、资本杠杆与地缘洞察的共振能力，将周期波动转化为规则重构的跳板 [20]

公司H股全球发售 - 海南钧达新能源科技股份有限公司启动H股全球发售程序 拟发行6343 23万股H股 其中香港公开发售占10% 国际配售占90% 另设15%超额配售权 [2] - 发行价格区间预计为每股20 40-28 60港元 每手交易单位100股 入场费约2888 84港元 预计5月8日在香港联交所主板挂牌交易 [2] - 全球发售预计募集资金总额约15 54亿港元 净额14 34亿港元将重点投向海外市场拓展 75%用于建设年产能5GW的海外光伏电池生产基地 8%投入N型TOPCon等先进技术研发 7%用于完善海外销售网络 剩余10%补充营运资金 [2] - 公司引入珠海高景新能源 现代直投新能源科技两家基石投资者 合计认购约4 93亿港元股份 占全球发售规模的31 5% [2] 公司行业地位与财务表现 - 钧达股份是全球领先的专业光伏电池制造商 2024年N型TOPCon电池出货量在专业厂商中占比24 7% 位居全球第一 整体光伏电池出货量全球市场份额达17 9% 排名行业第二 [3] - 2022-2024年其净利润分别为7 17亿 8 16亿和-5 91亿元 2024年亏损主要受行业周期性波动影响 [3] 发行时间表与战略意义 - 香港公开发售期为4月28日至5月2日 最终定价将于5月6日确定 股份预计5月8日上午9时正式挂牌交易 [3] - 华泰金融控股（香港） 招银国际和德意志证券担任联席保荐人 香港公开发售采用全电子化申请 投资者可通过白表eIPO或香港结算EIPO渠道申购 [3] - 此次H股发行标志着钧达股份成为光伏电池行业首家"A+H"上市公司 公司将借助港股平台加速全球化战略 应对全球能源结构调整带来的市场机遇 [3]

港股上市计划 - 公司披露H股招股说明书，正式启动港股招股程序，计划发行63,432,300股H股，其中香港公开发售占10%（6,343,300股），国际发售占90%（57,089,000股）[1] - H股发行价格区间初步定为20.40港元至28.60港元，预计2025年5月8日在香港联交所挂牌上市[1] - 此次港股上市被视为公司全球化战略的关键一步，将借助港股市场走向更大的资本市场舞台[1] 资本市场关注度 - 公司港股上市计划正值全球能源结构深度调整与新能源赛道估值重构的特殊节点，引发资本市场高度关注[1] 机构持仓情况 - 公司成为社保基金重仓股，全国社保基金一一八组合持股比例达4.48%，显示机构对公司长期价值的认可[2] - 社保基金通常选择处于历史估值底部区间的公司，暗示公司后续可能迎来估值提升机会[2]

港股新股资讯概览 - 本周共有8家公司递表，3家公司通过聆讯，1家公司招股 [3] 递表公司详情 德镁医药有限公司 - 专业聚焦皮肤健康的创新型医药企业，在中国创新药企业中皮肤疾病适应症数量排名首位，2024年皮肤处方药收入排名首位 [4] - 2022-2024年收入分别为3.84亿元、4.73亿元、6.18亿元人民币，年内亏损分别为5517.1万元、470.3万元、1.06亿元人民币 [4] 中伟新材料股份有限公司 - 新能源材料公司，专注于新能源电池材料和新能源金属产品，向2024年全球出货量排名前十的电动汽车电池制造商供货 [4] - 2022-2024年营业收入分别为303.44亿、342.73亿、402.23亿元人民币，净利润分别为15.39亿、21.00亿、17.88亿元人民币 [4] 和辉光电 - 全球领先的AMOLED半导体显示面板制造商，2022-2024年累计销售量全球中大尺寸AMOLED半导体显示面板制造商第二名，中国第一名 [5] - 2022-2024年收入分别为41.91亿元、30.38亿元、49.58亿元人民币，年内亏损及综合亏损总额分别为16.02亿元、32.44亿元、25.18亿元人民币 [5] 苏州瑞博生物技术股份有限公司 - 有六款自研siRNA药物处于临床试验阶段，涉及七种适应症，其中四款进入2期临床试验，超过20个临床前资产 [6] - 2023-2024年度净亏损分别为4.37亿元、2.82亿元 [6] 纳芯微 - 中国领先的模拟芯片提供商，2024年模拟芯片收入在中国模拟芯片市场位列中国厂商第五名 [7] - 2022-2024年收入分别为16.70亿元、13.11亿元、19.60亿元人民币，利润分别为2.50亿元、-3.05亿元、-4.03亿元人民币 [7] 深圳市广和通无线股份有限公司 - 全球第二大无线通信模块提供商，2024年全球市场份额为15.4% [8] - 2022-2024年营业收入分别为52.03亿、56.52亿、69.71亿元人民币，净利润分别为3.65亿、5.65亿、6.77亿元人民币 [8] 红星冷链(湖南)股份有限公司 - 2024年按冷冻食品交易服务的交易总值计在中国中部地区排名第二，湖南省排名第一，按收入计是中国中部地区和湖南省最大的冷冻仓储服务提供商 [9] - 2022-2024年营业收入分别为2.37亿、2.02亿、2.34亿元人民币，净利润分别为0.79亿、0.75亿、0.83亿元人民币 [9] 三只松鼠 - 中国最大的线上坚果零食企业 [10] - 2022-2024年营收分别为72.93亿元、71.15亿元、106.22亿元，净利润分别为1.29亿元、2.20亿元、4.08亿元 [10] 通过聆讯公司详情 钧达股份 - 领先的专业光伏电池制造商，2024年N型TOPCon电池全球市场份额约24.7%排名第一，光伏电池全球市场份额约17.9%排名第二 [11] - 2022-2024年收入分别为110.86亿元、186.11亿元、99.24亿元人民币，年内净利润分别为8.21亿元、8.16亿元、-5.91亿元人民币 [11] 绿茶集团有限公司 - 中国内地知名的休闲中式餐厅运营商，2024年按餐厅数目计排名第三，按收入计排名第四 [12] - 2022-2024年收入分别为23.75亿元、35.89亿元、38.38亿元人民币，利润分别为0.17亿元、2.96亿元、3.50亿元人民币 [12] 沪上阿姨(上海)实业股份有限公司 - 中国第四大现制茶饮店网络，截至2024年底门店突破9176家同比增长17.8%，99.7%为加盟店，2024年GMV为107.36亿元同比增长10.3% [13] - 2022-2024年营收分别为21.99亿元、33.48亿元、32.85亿元，净利润分别为1.49亿元、3.88亿元、3.29亿元 [14] 招股公司详情 博雷顿 - 拟全球发售1300万股H股，每股发售价格18港元，预期2025年5月7日开始在联交所买卖 [15]

上市计划 - 公司第四次董事会审议通过H股全球发售及在香港联交所上市相关事宜 [1] - 公司已于2025年4月15日向香港联交所递交发行上市申请并于同日刊登申请资料 [1] - 此次为第三次冲击港股上市 前两次分别于2024年2月和10月递表但均未成功 [1] 募资用途 - 赴港上市募集资金将主要用于建设中东阿曼电池项目 [2] - 阿曼项目首期5GW产能投资规模约2.8亿美元 预计2026年启动商业生产 [2] 财务表现 - 2025年第一季度净亏损1.06亿元 较去年同期盈利1975万元暴跌636.04% [3] - 连续第四个季度出现单季亏损 2024年全年亏损近6亿元 [3] - 业绩亏损主要受行业去产能和产业链价格下跌影响 [3] 行业背景 - Topcon电池片市场主流成交价2024年下跌约40% [3] - 新能源企业赴港上市以体量大且国际化需求迫切的行业龙头企业居多 [2] - 光伏等细分领域面临产能过剩和价格战 企业普遍亏损或利润下滑 [2] 公司业务 - 公司原以汽车塑料内外饰件起家 四年前通过收购捷泰科技跨界光伏 [4] - 截至2024年底拥有44GW TOPCon电池产能 P型落后产能已于2023年底计提减值8.9亿元 [4] - 2024年电池产品出货33.74GW 位列全球光伏电池片出货排行榜第三 [4] - 2024年海外销售占比23.85% 较2023年4.69%有较大幅度增长 [4]