杉杉股份重整投资协议签署 - 杉杉集团、朋泽贸易与管理人及由新扬子商贸、新扬船、TCL产投、东方资管深圳分公司等组成的联合体签署《重整投资协议》[2] - 联合体将协同推进杉杉集团及子公司宁波朋泽贸易有限公司的重整进程[2] TCL科技参与重整细节 - TCL科技通过联合投资体参与杉杉集团重整，以不超过5亿元获得杉杉股份1.94%股权[2] - TCL科技拟通过全资子公司厦门TCL科技产业投资合伙企业出资不超过5亿元，以每股11.44元的价格受让杉杉股份4370.09万股股票[3] - 参与重整旨在巩固双方合作关系，增强公司在显示材料领域的供应链稳定性与协同效率[3] 联合体对杉杉股份的控制权安排 - 联合体将通过直接收购、与服务信托组建合伙企业收购、剩余保留股票表决权委托三种方式，合计取得杉杉股份23.36%股票的控制权[4] - TCL产投直接收购1.94%股份，并将其表决权委托给投资人持股平台统一行使[4] - 新扬子商贸作为牵头方，将联合新扬船设立有限合伙企业作为投资人持股平台，受让9.93%股份[5] - 若重整成功，公司控股股东将变更为投资人持股平台，实际控制人将变更为新扬子商贸的实际控制人任元林[5] 潜在新主任元林及相关平台实力 - 新扬子商贸是扬子江金控旗下的主要国内投资平台，对外投资企业达57家，涉及金属、船舶、化工、投资管理等领域[5] - 2024年新扬子商贸实现营业收入10.63亿元，同比增长86%，实现投资收益4.73亿元，净利润4.45亿元[5] - 2024年新扬子商贸总资产为109.40亿元，负债规模同比锐减90%至1.98亿元，资产负债率为1.81%[5] - 任元林是扬子江船业的掌舵人，扬子江船业集团旗下扬子江船业控股有限公司、扬子江金融控股有限公司均在新加坡交易所上市[5] 杉杉股份与行业背景 - 杉杉股份是全球锂电池负极材料出货量第一的龙头企业，其偏光片业务是TCL科技半导体显示业务的主要供应商之一[3] - 杉杉集团曾以服装业务闻名，1999年进军锂电池材料领域，转型为新能源材料领军企业[4] - 在新能源汽车渗透率突破40%背景下，锂电池材料需求持续高增长，2024年全球锂电池负极材料市场规模达420亿元，中国占据全球70%产能[4] 市场交易情况 - 截至9月30日收盘，杉杉股份最新股价15.9元/股，较重整定价11.44元/股溢价约39%[6]

公司战略与投资背景 - TCL科技聚焦半导体显示和新能源光伏主业发展，持续关注产业链关键战略环节及核心价值节点动态 [1] - 公司通过提升供应链韧性和效率，维护产业生态，以实现可持续的高质量发展 [1] - 基于对标的公司长期发展潜力的认同，TCL厦门产投与其他三方组成联合投资方参与投标 [1] 投资交易详情 - 联合投资方于近日被确定为杉杉集团及其子公司宁波朋泽合并破产重整的重整投资人 [1] - 2025年9月29日，联合投资方与管理人及相关方签署《重整投资协议》 [1] - TCL厦门产投参与本次重整的投资额不超过人民币5亿元 [1] 投资结果与股权获取 - 重整实施完成后，TCL厦门产投将获得杉杉集团及宁波朋泽持有的43,700,900股杉杉股份股票 [1] - 取得股份数量占杉杉股份总股本的1.94% [1] - 该等股票的表决权将全部委托予投资人持股平台行使 [1]

公司战略与资本支出 - 公司LCD生产线已从大规模扩产的高速发展阶段逐步进入成熟期 [1] - 公司未来资本支出将主要围绕公司的战略规划进行 [1] - 公司坚定贯彻屏之物联战略 聚焦主业 资本开支主要方向是围绕半导体显示业务 [1] - 公司基于核心能力和价值链延伸 在物联网创新 传感 MLED和智慧医工四个高潜航道进行布局 推动物联网转型战略落地 [1] - 具体资本支出方向包括新项目 已建项目尾款和现有产线维护等方面 [1] 行业发展阶段 - LCD生产线已逐步进入成熟期 [1]

行业技术趋势 - 柔性AMOLED产品因显示效果更好 产品形态更轻薄 以及在可折叠 卷曲等方面具备独特优势 在笔记本电脑 平板电脑和车载产品上的渗透率将持续提升 成为高端IT类产品的重要选择 [1] - 为应对柔性AMOLED在高端中尺寸产品领域的需求 公司投资建设第8.6代AMOLED生产线项目 主要生产笔记本电脑 平板电脑等智能终端高端触控OLED显示屏 [1] 公司产能建设 - 第8.6代AMOLED生产线项目于2023年11月宣布投资建设 已于2024年3月完成奠基 9月完成封顶 预计于2026年底实现量产 [1] - 项目量产后 公司将能够同步国际同业 抢占高端市场 进一步强化公司在半导体显示产业的整体竞争力 [1]

行业发展趋势 - LCD生产线从大规模扩产高速发展阶段进入成熟期 [1] - 未来资本支出将围绕公司战略规划进行 [1] 公司战略布局 - 坚定贯彻"屏之物联"战略并聚焦主业 [1] - 资本开支主要方向围绕半导体显示业务 [1] - 基于核心能力和价值链延伸布局四大高潜航道：物联网创新、传感、MLED和智慧医工 [1] - 推动物联网转型战略落地 [1] 资本支出方向 - 具体支出包括新项目、已建项目尾款和现有产线维护 [1]

LCD市场供需与价格趋势 - 2025年一季度LCD TV主流尺寸面板价格全面上涨 得益于出口需求高涨和"以旧换新"政策刺激 [1] - 二季度面板采购需求降温 行业内企业快速调整稼动率应对变化 [1] - 三季度旺季面板备货需求恢复 行业稼动率回升 LCD TV部分尺寸价格企稳 [1][2] - LCD IT面板（MNT、NB）价格整体维持稳定 [2] AMOLED业务进展与数据 - 2025年上半年柔性AMOLED出货量超7100万片 同比增长7.5% 稳居国内第一、全球第二 [3] - 显示器件业务收入结构：TV类27% IT类37% LCD手机及其他12% OLED类24% [4] - 成都/绵阳/重庆三条第6代AMOLED产线已完成转固 [8] - 第8.6代AMOLED生产线2024年9月封顶 预计2026年底量产 主攻笔记本/平板高端触控OLED屏 [5][6] 技术发展与行业趋势 - OLED在IT领域渗透率持续提升 优势包括显示效果更佳/产品更轻薄/可折叠卷曲 [5] - LCD仍将是中长期主流显示技术 TV大尺寸化/高分辨率/高刷新率产品推动市场生命力 [7] - OLED中LTPO出货量持续增长 IT/车载等中尺寸市场迎来新机遇 [7] - 行业从追求"规模份额"转向"高盈利/高技术/高附加值"的高质量发展 [7] 财务与资本规划 - 公司折旧预计2025年达到峰值 四条8.5代LCD产线已全部折旧到期 [8] - 未来资本开支聚焦半导体显示主业 延伸布局物联网创新/传感/MLED/智慧医工四大航道 [9] - 2025-2027年股东回报规划：现金分红比例不低于净利润35% 年回购注销金额不低于15亿元 [10] - 2025年已落实近10亿元库存股回购 2024年度利润分配方案已完成 [11]

公司业务定位 - 公司为半导体显示面板重要零部件背光显示模组一站式综合方案提供商 [1] - 主要产品包含背光显示模组 导光板 精密结构件 光学材料等相关零部件 [1] 业务合作情况 - 截至目前公司与摩尔线程无相关业务合作 [1]

公司业务定位 - 公司为半导体显示面板重要零部件背光显示模组一站式综合方案提供商 [1] - 主要产品包含背光显示模组、导光板、精密结构件、光学材料等相关零部件 [1] 业务合作情况 - 截至目前公司与摩尔线程无相关业务合作 [1]

公司业务与结构 - TCL创立于1981年 最初从事磁带生产制造 后拓展至半导体显示和新能源光伏等领域 [1] - 2019年公司完成资产重组 拆分为TCL科技和TCL实业 TCL科技聚焦半导体显示与新能源光伏产业 [1] - TCL华星为全球半导体显示优势企业 部分主流产品市占率全球领先 正推进印刷显示/柔性显示/Micro LED等新技术研发 [1] - TCL中环成为第二增长引擎 建立G12及N型光伏材料技术优势 210硅片市占率与N型高效硅片外销市占率持续领先 [1] 气候治理与目标 - 公司承诺2030年实现碳达峰 2050年实现自身运营碳中和 [2][5] - 构建董事会领导的气候变化治理体系 下设战略与可持续发展委员会作为最高管理机构 ESG工作委员会负责统筹推进 [2] - TCL中环2024年可再生能源使用占比达37.52% [5] 绿色生产与认证 - 截至2024年底 TCL科技旗下28家公司通过ISO 14001认证 拥有8家国家级绿色工厂及6家省级绿色工厂 [2] - 共有13款产品通过ISO 14067产品碳足迹认证 8款产品通过法国ECS碳足迹认证 [3] - 积极推动废弃物零填埋管理 旗下10家公司获得UL 2799A废弃物零填埋证书 [3] 可再生能源与减排成效 - TCL华星屋顶光伏总装机容量达138.5兆瓦 2024年发电量149,236兆瓦时 [4] - 2024年购入绿电约36,300兆瓦时 绿证折合160,000兆瓦时 可再生能源使用总量达343,909兆瓦时 [4] - 节能减排投入1.3亿元人民币 实现节能224,319兆瓦时 减少碳排放115,446吨 [4] - 单位产能面积能耗较2023年下降5.5% 通过361项节能措施实现节能效益1.25亿元 [4] - 武汉基地优化ArrayCVD制程 累计减少NF3使用168吨 间接减排3,951吨 [4]

公司成立与股权结构 - 南充惠科芯晶显示科技有限公司于近日成立，法定代表人为何怀亮 [1] - 公司注册资本为22.23亿元人民币 [1] - 公司由南充振庆产业发展投资基金合伙企业（有限合伙）和惠科股份有限公司共同持股 [1] 公司经营范围 - 经营范围涵盖半导体照明器件制造与销售 [1] - 业务包括半导体器件专用设备销售 [1]