政府投资基金规模与发行 - 11月28日地方政府将发行总额200亿元专项债券投向政府投资基金[1] - 此前已有地方政府发行总计625.2亿元专项债投向政府投资基金[1] - 目前披露的地方政府专项债投向政府投资基金总规模达到825.2亿元[1] - 广东省发行100亿元30年期专项债券[1] - 四川省发行50亿元15年期专项债券[1] - 上海市分别发行30亿元15年期和20亿元20年期专项债券[1] 政策导向与投资重点 - 政府投资基金着力投长期、投硬科技[1] - 专项债资金精准聚焦支持"耐心资本"理念，为早期科技企业和硬科技领域提供持续稳定的资金支持[2] - 创业投资类基金要围绕发展新质生产力，支持科技创新，着力投早、投小、投长期、投硬科技[2] - 专项债券发行期限设定为20年，充分匹配长期股权投资需求[2] - 投向政府投资基金的专项债期限普遍较长，均在10年期（含10年）以上[2] 政策背景与试点情况 - 去年底国务院放宽专项债投向领域，今年专项债被允许投向政府投资基金等股权基金[1] - 安徽省合肥市50亿元专项债券资金主要用于注资合肥市创业投资类政府投资基金，标志着财政部首批试点成功落地[2] - "十五五"时期将加快高水平科技自立自强，政府投资基金是推动科技自立自强的重要政策工具[2]

市场表现 - 截至收盘，沪指跌2.45%失守3900点，深证成指跌3.41%，创业板指跌4.02% [2] - 互联网、传媒娱乐板块涨幅居前，有色、化工、半导体、电气设备板块跌幅居前 [2] 大跌原因分析 - 海外AI泡沫担忧加剧导致全球风险偏好下行，英伟达超预期财报未能消除市场对AI盈利可持续性的疑虑 [3] - 美联储降息预期回落扰动流动性环境，美国非农数据信号矛盾与美联储内部分歧导致12月降息概率降低，对成长板块估值形成压制 [4][5] - 国内市场处于政策与业绩真空期，缺乏新催化，临近年底市场缺乏明确主线，投资者风险偏好趋于谨慎，部分资金选择阶段性调仓或兑现收益 [6] 机构后市看法 - 短期指数不排除进一步下跌空间，或以震荡形式以时间换空间，但长期坚定看好指数再创新高，牛市基础未变 [7][8] - 指数短期调整已近尾声，中期向好逻辑未变，大盘近期震荡消化整理已相对充分，指数层面下探空间或相对有限 [9][10] 未来投资机会 - 建议采取均衡策略，关注受益于“反内卷”政策、供需格局改善的周期板块，布局估值消化充分的优质科技成长股 [11][12] - 重视红利资产的防御价值，利用市场调整优化持仓结构 [13] - 中期科技成长为主力军，新经济将带动中国资产走向盈利复苏周期，AI产业化加速、优势产业出海与“反内卷”是增长改善三大动能 [14][15] - 操作上可踏准板块轮动节奏，采取均衡配置、高抛低吸策略，选择有业绩支持的标的逢低布局，包括科技成长方向（半导体芯片、泛AI主题及机器人行业等）、顺周期行业、红利股 [15] 普通投资者应对策略 - 对于短期波动需保持冷静理性看待，不宜过度解读市场调整 [14][19] - 坚持价值投资理念，关注具有长期竞争力的优质上市公司，基于基本面分析审慎做出投资决策 [16] - 权益基金配置可通过分散投资、定期定额、设置止盈止损目标等方式科学控制风险敞口，保持理性，根据自身情况合理配置资产，以长期视角稳健参与市场 [17][18]

基金分红基本信息 - 嘉实中证500ETF（代码：159922）发布2025年第一次收益分配公告 [1] - 本次分红的收益分配基准日为11月11日 [1] - 分红方案为每10份基金份额派发现金红利0.38元 [1] - 权益登记日为12月5日，现金红利发放日为12月9日 [1] 分红方案细节 - 分级基金简称嘉实中证500ETF，基准日净值为2.89元 [1] - 分红对象为权益登记日下午深圳证券交易所交易结束后登记在册的全体基金份额持有人 [1] - 基金向投资者分配的收益暂免征收所得税，且本次分红免收分红手续费 [1]

易方达新发FOF产品情况 - 易方达如意盈安6个月持有混合发起式（FOF）正式成立，获得24688户有效认购，募集规模达58.48亿元 [1] - 该产品是今年以来发行份额超50亿份的FOF产品之一 [3] FOF行业发行规模与趋势 - 截至11月20日，年内新成立FOF产品79只，发行份额累计657.28亿份，远超2023年和2024年发行份额总和 [3] - 第四季度以来FOF发行显著提速，截至11月20日发行份额达258.93亿份，发行数量27只，规模与数量较前三季度单季大幅增长 [3] - 全市场FOF产品总规模攀升至2219.92亿元，较年初增长70.13%，增长主要由新发基金贡献 [3] - 目前市场上仍有12只FOF产品正在发行，其中混合型FOF产品占据主导地位 [4] - 28家基金管理人准备申请成立的37只新FOF产品相关材料已获审批 [4] 重点FOF产品表现 - 今年以来有18只FOF产品发行份额超10亿份 [3] - 东方红盈丰稳健6个月持有混合（FOF）以65.73亿份的发行份额位居榜首 [3] - 富国盈和臻选3个月持有期混合（FOF）、易方达如意盈安6个月持有混合发起式（FOF）、华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有混合（FOF）等3只产品发行份额均超50亿份 [3] - 截至11月20日，年内FOF产品整体净值增长率超过12% [4] FOF产品资产配置特点 - FOF产品底层资产配置日益多元，更好地契合了不同风险偏好投资者的需求 [4]

进一步来讲，业内人士表示，本轮限购产品集中在美股指数型领域。且由于场外限购，不少投资者转向场内购 买。近期，多只QDII ETF产品密集公告出现显著溢价交易情况，并警示风险。 具体来看，自11月21日起，富国全球消费精选混合（QDII）人民币A/C/E类份额单日申购上限设为100万元，美元 份额上限15万美元。11月20日，摩根标普500指数（QDII）人民币份额单日申购限额仅10元，美元份额1美元；南 方纳斯达克100指数（QDII）A/C类份额单日上限100元，I类份额2万元。 不仅股票基金，债券QDII也加入限购行列。11月20日，南方亚洲美元收益债券（QDII）A/C/E类份额单日上限2万 元；融通中国概念债券（QDII）A/C类份额单日上限10万元，C类份额暂不设定期定额投资限额。 11月19日还有多家公司公告甚至直接暂停申购，如汇添富纳斯达克生物科技ETF宣布暂停申购，该基金由过蓓蓓 管理，规模达14.74亿元、同日，建信纳斯达克100指数和汇添富MSCI美国50ETF也相继暂停申购。 【环球网财经综合报道】近期，公募基金市场掀起新一轮QDII产品限购潮。Wind数据显示，截至11月20日，11月 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 3 日常申购业务 3.1 申购金额限制 （1）投资者通过直销中心的首次最低申购金额为人民币1000元，每笔追加最低申购金额为人民币1000 元。投资者通过各代销机构申购，单个基金账户首次单笔最低申购金额为10元，追加申购每笔最低金额 为10元，实际操作中，对最低申购限额及交易级差以各代销机构的具体规定为准。 （2）投资者将当期分配的基金收益转为基金份额时，不受最低申购金额的限制。 1 公告基本信息 （1）江信汇福定期开放债券型证券投资基金以下简称"本基金"。（2）本次仅开放申购、赎回、转换业 务，不开放定期定额投资业务。 2 日常申购、赎回、转换业务的办理时间 （1）根据基金合同的约定，本基金以3个月为一个封闭期，自每个封闭期结束之后第一个工作日（含该 日）起进入开放期，开放期为5-10个工作日，其间可以办理申购、赎回、转换业务。本基金的第一个开 放期起始日为基金合同生效日起3个月的对日（含该日），本基金其他开放期起始日均为前一开放期起 始日后3个月的对日（含该日），遇节假日顺延。 （2）本次开放期自2025年11月26日至2025年12月09日，本基金在此期 ...

11月21日上午，在首都"十四五"规划高质量收官系列主题新闻发布会金融业发展成就专场新闻发布会上，中国证 监会北京监管局副局长侯凤坤介绍，"十四五"期间，首都资本市场实现了量的稳步增长和质的有效提升，也为"十 五五"高质量发展打下坚实基础。 北京辖区共有新三板挂牌公司711家 占全国11.81% "十四五"期间，北京证监局全力支持北交所高质量发展。"十四五"时期，北交所平稳健康运行、提质扩容成效显 著，北证50成份指数、融资融券、股票做市等产品和业务陆续上线，公司和企业债券市场正式开市，基础制度和 自律规则体系逐步完善，服务创新型中小企业的能力持续提升。 截至今年9月底，北交所上市公司总数达到277家，其中北京辖区23家，总股本45.98亿股，总市值917.46亿元。同 时，北京证监局积极支持辖区中小企业挂牌新三板，为北交所高质量发展夯实基础。截至今年9月底，北京辖区共 有新三板挂牌公司711家，占全国11.81%，其中创新层挂牌公司205家，占全国8.83%，持续为北交所输送优质企 业资源。 北京辖区企业实现直接融资超5.6万亿元 位列全国首位 侯凤坤介绍说，"十四五"期间，股票发行注册制改革全面落地，大幅 ...

11月21日市场剧烈调整，将当前A股市场的一些隐忧拉到了台前，也让专业投资人进一步审视年末及明 年的布局。基金经理认为，近期机构尝试了很多方向，都没有明显的赚钱效应，因此兑现的欲望较为强 烈，再加上海外降息预计推迟、担忧AI泡沫等因素的扰动，形成了下跌共振。 谈及2026年的展望，沪上一家大型基金公司基金经理告诉上证报记者："相比今年，明年的市场机会依 然很多，但获取收益更难。我们需要走一步看一步。" 利空成共振市场现隐忧 距离年底只有一个多月，但市场的震荡不减反增。11月21日，不仅A股，亚太地区日本、韩国、新加坡 股市普遍大幅下跌。 鹏扬基金发布观点称，继续看好权益资产后市行情。鹏扬基金分析认为，市场担忧美联储将在12月暂缓 降息，再加上日本通胀率已经连续43个月高于日本央行2%的目标水平，种种因素助推全球市场各类资 产大幅波动。聚焦国内，年底机构资金对科技股止盈调仓对市场短期下跌有一定的影响，但从三季度整 体股市资金流向看，险资、基金、融资盘等各路资金均持续呈现净流入A股态势，"科技+红利"策略仍 获得不少资金的偏好。 沪上某配置型产品基金经理韩任（化名）认为：一方面，今年部分人挣了钱，年底有兑现需求； ...

"ETF面临同质化发展难题。与其跟风布局热门产品，不如基于公司发展战略，采取差异化竞争策略， 进行前瞻性布局。"沪上某基金公司指数部人士告诉上海证券报记者。 （上接1版） 以中证A500 ETF为例，目前市场上已成立了32只中证A500 ETF。截至11月20日，华泰柏瑞中证A500 ETF规模为256.97亿元，部分中证A500 ETF规模已不足1亿元。 对于ETF的集中申报情形，《通报》提出，支持基金管理人市场化开发运作ETF产品，也请基金管理人 结合自身实际，深入研判市场发展形势和投资者需求，专业审慎进行产品设计开发，避免跟风布局、扎 堆申报，以及随之出现的募集发行不及预期、持续运作不稳健等问题。在后续ETF注册过程中，遇到管 理人大量集中申报等情形的，证监会将结合交易所有关意见、管理人分类评价结果等采取分批注册、引 导管理人合理设置首发规模等措施，保障ETF产品有序募集上市，避免对市场运行带来不利影响。 近日，上交所发布《上海证券交易所基金业务指南第1号——业务办理（2025年11月修订）》，深交所 同步发布《深圳证券交易所证券投资基金业务指南第1号——相关业务办理（2025年修订）》。其中要 求：E ...

◎记者 赵明超 事实上，今年以来监管部门持续推动ETF发展。今年1月，证监会发布的《促进资本市场指数化投资高 质量发展行动方案》提出，建立股票ETF快速注册机制，原则上自受理之日起5个工作日内完成注册。 对成熟宽基指数产品实施ETF及其联接基金统筹注册安排。持续完善ETF注册逆周期调节机制。 此外，对于具有创新要素产品、复杂产品、新指数产品化等少数情形，《通报》表示：交易所将适时启 动产品开发评估机制，结合市场容量、市场影响、产品运作稳健性等，就现阶段是否适合开发相关ETF 产品进行评估；基金管理人可结合自身业务准备情况、既往ETF运作情况等积极参与评估论证。 避免盲目扎堆布局 今年以来，ETF新品推出速度明显加快，产品阵营大幅扩容。Choice数据显示，截至11月21日，今年以 来共成立了328只ETF，发行规模合计达2533.32亿元。新成立的ETF无论是数量还是规模，均创年度历 史新高。相比之下，2024年共新成立167只ETF，发行规模合计为1212.49亿元。 然而，快速发展的背后隐忧浮现。从新发ETF情况来看，每当有创新产品推出时，常常有多家基金管理 人扎堆布局，竞争十分激烈。但是ETF显著的头部 ...