公司基本情况 - 淮北婉清再生资源有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为孙蒙芝 [1] - 注册资本为20万元人民币 [1] 经营范围 - 再生资源回收（除生产性废旧金属）及再生资源加工销售 [1] - 资源再生利用技术研发及资源循环利用服务技术咨询 [1] - 休闲观光活动及乡村旅游资源开发经营 [1] - 农产品种植收购销售涵盖水果蔬菜豆类谷物 [1] - 畜牧业务包括饲料销售机械销售及专业辅助活动 [1] - 五金产品批发零售研发及金属工具销售 [1] - 建筑材料销售与日用品批发 [1] - 互联网销售（除许可商品）及机械设备销售 [1]

市场整体表现 - 沪指下跌0.19%，A股总成交量979.06亿股，成交金额13993.84亿元，较上一交易日减少7.31% [1] - 个股涨跌分化明显，2117只个股上涨（64只涨停），3111只个股下跌（2只跌停） [1] 行业涨跌幅排名 涨幅居前行业 - 综合行业涨幅1.49%，成交额23.56亿元，较前日增长17.25%，领涨股东阳光上涨4.77% [1] - 建筑材料行业涨幅1.25%，成交额157.93亿元，增长11.52%，天山股份涨停（10.06%） [1] - 钢铁行业涨幅1.16%，成交额124.06亿元，下降6.48%，八一钢铁涨停（10.13%） [1] 跌幅居前行业 - 计算机行业跌幅2.25%，成交额1330.78亿元，下降2.06%，鼎捷数智领跌12.20% [1][2] - 传媒行业跌幅1.12%，成交额431.47亿元，增长7.80%，因赛集团下跌7.44% [1][2] - 电子行业跌幅0.88%，成交额1782.27亿元，大幅下降25.30%，统联精密下跌8.16% [1][2] 重点行业数据 - 电力设备行业成交额1069.47亿元（增长10.82%），新股N酉立暴涨244.77% [1] - 机械设备行业成交额1442.26亿元（下降2.29%），交大铁发大涨28.82% [1] - 医药生物行业成交额1258.58亿元（下降3.28%），赛诺医疗涨停20.02% [1] - 公用事业行业成交额269.65亿元（激增51.93%），洪通燃气涨停10.03% [1]

报告核心观点 - 市场情绪持续上升，成交活跃度强，模型提示小盘成长风格占优，部分行业短期趋势向好 [4] 情绪模型观点：市场情绪得分有所上升 - 构建市场情绪结构指标细分指标有行业间交易波动率、行业交易拥挤度等，采用打分方式合成指标，情绪结构指标为求和后分数的20日均线，近5年A股市场情绪波动大 [9] - 截至7月25日，市场情绪指标数值1.8，较上周五0.65上升，代表市场情绪上升，本周分项指标分数之和呈上升趋势 [10] 从分项指标出发：行业间交易波动率发出正向信号，融资比率数据相对有所降低 - 本周情绪指标分数整体回暖，行业间交易波动率上升代表资金活跃度回暖，价量一致性、行业交易拥挤度维持看多，融资余额占比指标由零转负，市场情绪维持修复状态 [14] - 本周价量一致性得分较上周小幅回落但仍高于布林带上界，市场价量匹配程度维持一定水平，资金活跃度和参与度高 [15] - 本周全A成交额上涨，周内小幅波动且处近期高点，周三日成交额19286.45亿人民币，日成交量1518.21亿股 [18] - 科创50相对万得全A成交占比较上周变化不大，行业间交易波动率发出正向信号，资金活跃度回升，市场情绪向上修复 [20][23] - 本期和上期涨幅靠前行业有基础化工、有色金属等，靠后行业有公共事业、传媒等，本周价格趋势较强行业有钢铁、房地产等 [26] 其他择时模型观点：小盘占优，成长风格增强 煤炭趋势上升显著，风格方面小盘成长占优 - 均线排列模型中，通过对N条均线打分求平均得到指数长趋势得分，计算长/短趋势得分的100/20日均线判断多空信号 [32] - 截至2025/7/25，煤炭、食品饮料等行业短期趋势得分上升显著，煤炭上升幅度达109.09%，短期趋势最强的前五个行业为环保、基础化工等 [32] - RSI指标通过特定时期内股价变动计算市场买卖力量对比，将其用于相对风格指数，设置不同计算窗口，当前模型提示小盘风格占优，RSI模型提示成长风格占优且信号强烈 [34][36]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年7月23日转债过半行业下跌，估值环比压缩；中证转债指数环比降0.04%，大盘价值相对占优，转债市场成交情绪升温；转债中枢下降，高价券占比下降，估值压缩；正股行业指数下降占比过半，不同行业表现有差异 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场主要指数表现 - 中证转债指数收盘价459.42，日涨跌幅-0.04%，近一周2.71%，近一月6.08%，2025年初至今涨10.82% [9] - 可转债等权收盘价220.04，日涨跌幅-0.29%，近一周3.19%，近一月7.05%，2025年初至今涨13.15% [9] - 可转债指数收盘价2029.10，日涨跌幅-0.68%，近一周3.28%，近一月12.12%，2025年初至今涨22.93% [9] - 可转债预案收盘价1764.75，日涨跌幅-1.28%，近一周2.17%，近一月10.71%，2025年初至今涨20.92% [9] - 上证综指收盘价3582.30，日涨跌幅0.01%，近一周2.21%，近一月6.62%，2025年初至今涨6.88% [9] - 深证成指收盘价11059.04，日涨跌幅-0.37%，近一周2.93%，近一月10.53%，2025年初至今涨6.19% [9] - 创业板指收盘价2310.67，日涨跌幅-0.01%，近一周3.38%，近一月14.96%，2025年初至今涨7.89% [9] - 上证50收盘价2801.20，日涨跌幅0.32%，近一周1.96%，近一月4.77%，2025年初至今涨4.34% [9] - 中证1000收盘价6607.22，日涨跌幅-0.45%，近一周2.55%，近一月10.13%，2025年初至今涨10.90% [9] 市场资金表现 - 可转债市场成交额859.25亿元，环比增长6.46%；万得全A总成交额18983.71亿元，环比减少1.57%；沪深两市主力净流出408.34亿元，十年国债收益率环比上升1.34bp至1.70% [3] 转债价格与估值 - 转债整体收盘价加权平均值126.48元，环比降0.04%；偏股型转债收盘价170.74元，环比升0.29%；偏债型转债收盘价117.26元，环比降0.04%；平衡型转债收盘价125.39元，环比降0.11% [4] - 130元以上高价券个数占比41.97%，较昨日环比降1.71pct；110 - 120（含120）占比变化最大，占比20.99%，较昨日升1.5pct；收盘价在100元以下的个券有2只；价格中位数127.89元，环比降0.59% [4] - 百元平价拟合转股溢价率27.32%，环比降0.36pct；整体加权平价96.85元，环比升0.51%；偏股型转债溢价率7.25%，环比降0.16pct；偏债型转债溢价率86.64%，环比降4.93pct；平衡型转债溢价率20.35%，环比升0.45pct [4] 行业表现 - A股市场中，跌幅前三位行业为建筑材料（-2.27%）、国防军工（-1.60%）、机械设备（-1.29%）；涨幅前三位行业为非银金融（+1.29%）、美容护理（+0.59%）、家用电器（+0.58%） [5] - 转债市场共计16个行业下跌，跌幅前三位行业为国防军工（-1.66%）、有色金属（-1.02%）、钢铁（-1.02%）；涨幅前三位行业为建筑材料（+4.54%）、通信（+1.27%）、美容护理（+0.66%） [5] - 收盘价方面，大周期环比+0.08%、制造环比-0.41%、科技环比-0.07%、大消费环比+0.09%、大金融环比+0.12% [5] - 转股溢价率方面，大周期环比+0.89pct、制造环比-0.53pct、科技环比+1.1pct、大消费环比-1.6pct、大金融环比+1.0pct [5] - 转换价值方面，大周期环比-0.43%、制造环比-0.56%、科技环比-1.03%、大消费环比+0.24%、大金融环比-0.07% [5] - 纯债溢价率方面，大周期环比+0.11pct、制造环比-0.56pct、科技环比-0.13pct、大消费环比+0.081pct、大金融环比+0.27pct [6] 行业轮动 - 非银金融、美容护理、家用电器领涨，不同行业正股和转债的日涨跌幅、周涨跌幅、月涨跌幅、年初至今涨跌幅以及正股估值分位数等数据有差异 [54]

市场行情分析 - 当前市场或处于"反内卷"行情的第一阶段，受政策催化带动预期提升，但后续走势需关注政策落实及产能实际出清情况 [1][7] - 资金充裕背景下市场具备向上条件，吸引场外资金入场关键为估值吸引力与基本面预期上修 [5] - 股指突破关键点位后，短期仍有上升空间，2025年估值逻辑根本动力在于产业创新和贴现率下降 [6] 政策与行业影响 - 高层"反内卷"的政策决心对于地产链、新能源等低价竞争较为严重的产业领域均有积极的预期指引意义 [3] - 内卷最严重、业内盈利情况最糟糕的行业有更大的可能率先迎来供给侧改革，光伏产业链最具代表性，全产业链严重过剩 [3] - 海洋科技板块重点关注深海材料、深海装备、深海信息化三大核心领域 [3] 行业表现与配置建议 - 军工板块以30.32%的涨幅领跑市场，得益于地缘冲突、军贸扩张及政策刺激等因素，下半年或延续高景气 [12] - 周期方向整体表现较好，钢铁、建筑材料等产能过剩板块领涨全市场，煤炭、基础化工和有色金属板块表现亦尚可 [14][15] - 港股估值较低、风险溢价处高分位，长线配置价值明显，看好政策支撑下的科技板块及消费股 [13] 大类资产表现 - 万得全A一周涨幅1.22%，今年以来涨幅6.18% [9] - 恒生指数一周跌幅1.52%，今年以来涨幅19.22% [9] - COMEX黄金一周涨幅4.20%，今年以来涨幅29.71% [10] 宏观与固收 - 7月资金面在多重利好因素作用下大概率维持稳中偏松状态 [21] - 通胀压力下，A股维持"红利+科技"杠铃配置策略，黄金长期看多因美元信用动摇 [22] - 美国关税政策或对全球风险资产价格形成冲击，建议超配黄金和美债，低配美元 [23] 资产配置方向 - 成长风格资产仍是主要配置方向，科技成长、新消费、高分红板块具备结构性机会 [25][26] - 权益市场修复背景下，金融股行情未结束，黄金ETF具备长期避险配置价值 [26]

潍坊市工业数转智改总体进展 - 潍坊市大力实施数转智改工程，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，相关经验入选全国10个制造业数字化转型典型案例[1] - 出台《三年行动方案》和《十条政策》，建立四级专员制度，开展"一县一策"入企诊断，规上工业企业数字化转型覆盖率跃居全省前列[1] 标杆示范与基础设施建设 - 实施"人工智能+制造"行动，创建国家数字领航企业1家、卓越级智能工厂2家，培育国家级5G工厂14家（全省第1）、省级"晨星工厂"444家（全省第2）[2] - 评选市级示范项目20个、"赋能先锋"企业10家，实施省市级"揭榜挂帅"项目35个[2] - 5G基站建设和开通数量双破2万个，拥有4家"工业互联网500强"企业，建设省级工业互联网平台28个、产业大脑2个[2] 行业标杆案例与推广 - 选树83家数转智改标杆示范企业，覆盖动力装备、高端化工、食品加工等14个细分行业[3] - 《案例集》详细展示企业数字化转型的技术方案、组织变革及流程再造，重点覆盖研发设计、生产管理等6大关键环节[3] - 通过现场会、视频案例等形式推动标杆企业经验输出，促进产业链"链式转型"[4]

市场表现综述 - 本周原油价格因地缘冲突延续大涨 国内权益市场指数表现分化 创业板指上涨0 22% [3] - 有色金属 石油石化 农林牧渔行业涨幅居前 食品饮料 家用电器 建筑材料行业跌幅居前 [3] - 偏股混合型基金表现领先 股票指数基金小幅下跌 [3] 基金产品发行情况 - 本周新成立基金16只 合计发行份额89 34亿份 债券型5只 混合型6只 股票型4只 FOF1只 [4] - 全市场新发行基金34只 股票型19只占比最高 混合型5只 FOF4只 债券型3只 REITs2只 QDII1只 [4] 基金产品表现跟踪 - 医药主题基金本周上涨3 75% 延续优势 TMT主题基金净值回撤 [5] - 细分主题基金涨跌幅：周期+2 44% 金融地产+1 01% 新能源-0 02% 消费-1 01% TMT-1 26% [5] ETF市场跟踪 - 股票型ETF资金净流出154 20亿元 收益中位数-0 10% 大盘宽基ETF流出显著 [6] - 港股ETF资金净流入18 66亿元 收益中位数0 65% 商品ETF净流入20 39亿元 收益中位数1 54% [6][7] - 科创板主题ETF净流入8 81亿元 军工行业ETF净流入7 82亿元 [8] 基金仓位监控 - 主动偏股基金仓位环比下降0 50pcts 石油石化 有色金属 通信行业获增配 [9] - 家用电器 食品饮料 电子行业遭减持 [9] ESG金融产品 - 本周新发绿色债券24只 规模397 82亿元 累计发行规模达4 52万亿元 [10] - ESG基金存量213只 规模1323 31亿元 碳中和 可持续 一带一路主题表现占优 [10] - 主动权益型ESG基金净值中位数-0 16% 股票被动指数型+0 21% 债券型+0 08% [10]

报告核心观点 - 本周 A 股市场回调，主要宽基指数大多下跌，万得全 A 估值处于历史中等位置，行业涨跌分化 [1][13] - 中东局势动荡对 A 股和港股整体影响不大，行业短期影响不明显，中长期取决于冲突持续时间 [2][3] - 市场或维持震荡，关注内需消费、国产替代、基金低配三条主线 [4][51] 分组1：中东局势动荡对资产价格的影响 本周 A 股市场表现 - A 股市场回调，主要宽基指数大多下跌，创业板指涨幅 0.2%最大，科创 50 跌幅 1.9%最大 [1][13] - 市场风格分化，价值风格表现较好，中盘价值涨幅 0.5%最大，大盘成长跌幅 0.8%最大 [15] - 行业涨跌分化，有色金属、石油石化、农林牧渔表现较好，食品饮料、家用电器、建筑材料跌幅较大 [15] 中东局势现状 - 近期以色列对伊朗发动打击，以军行动目标是打击伊朗核设施等，伊朗防空处于戒备状态 [21] - 近几年中东地区多次冲突，多数持续时间短，仅 2023 年巴以冲突持续时间长 [21] 历史中东局势对市场的影响 - 对 A 股、港股市场整体影响不明显，短期和中长期走势无明显下行 [24] - 行业端短期影响不大，中长期取决于冲突持续时间，短则利好成长板块，长则利好资源品、交运及红利板块 [24][39] 本轮中东局势对市场的影响 - 对 A 股和港股整体影响不大，因历史影响小且中东在我国进出口份额占比低 [3][44] - 行业短期影响不明显，可“以静制动”，中长期待局势明朗，短关注成长，长关注资源品等板块 [44] 分组2：市场或维持整固状态，关注三条主线 市场支撑与阻力 - 国内经济稳健、稳增长政策出台、中美关税降低，托底资金呵护市场，形成支撑 [45] - 特朗普政策反复使投资者担忧海外扰动，制约市场上行，上证指数突破难度大 [45] 市场走势预期 - 短期外部风险扰动高峰或已过，但需警惕特朗普政策反复，预计 6 月指数整体震荡 [45] 关注的三条主线 - 内需消费：扩内需是政策重点，未来有政策催化，消费行业境外营收占比低，业绩有韧性 [51] - 国产替代：2018 年曾获超额收益，推进面临掣肘，投资机会偏向主题 [52] - 基金低配：《推动公募基金高质量发展行动方案》影响基金配置，中长期关注被低配行业，短期警惕预期偏差 [53] 分组3：市场表现与核心数据 市场表现回顾 - 本周主要指数大多回调，今年以来上证综指表现较好 [59] - 本周价值风格占优，今年以来大盘价值风格表现优 [65] - 本周申万一级行业涨跌分化，有色金属、石油石化涨幅居前，今年以来有色金属、美容护理涨幅靠前 [68][70] 资金与流动性概览 - 本周短端利率上行，长端利率下行，央行公开市场净投放 -727 亿元 [78] - 5 月 MLF 净投放 3750 亿元，本周偏股型公募基金发行份额下降 [81] - 5 月上证所开户数下降，本周 A 股融资余额上升 [84] 板块盈利与估值 - 万得全 A 最新 PETTM 估值高于 2010 年以来均值，PB 估值低于均值 [88] - A 股股债性价比高于 2010 年以来均值，创业板指、中盘指数、消费风格 PE 估值位于历史低位 [92][100] - 房地产、计算机等行业 PE 估值分位数高，农林牧渔等行业 PE 估值低；汽车、通信 PB 估值分位数高，建筑材料 PB 估值低 [97][102]

质量认证服务民营经济发展 - 河南省市场监管局举办2025年世界认可日宣传活动 主题为"质量认证服务民营经济高质量发展" 同期举行与中国银行河南省分行的"认证贷"金融服务合作备忘录签约仪式 [1] - 河南省市场监管系统4年间安排专项资金700余万元 帮扶企业843家 培训6578家企业的19679人次 [1] - 试点企业产品合格率平均提高5%以上 显著提升企业质量工作水平与管理能力 [1] 质量认证工作部署与成效 - 以"小微企业质量管理体系认证提升行动"为重点 精准帮扶中小微民营企业 [1] - 2025年将进一步深化认证提升行动 全面开展中小微企业质量认证提升服务强企强链强县行动 [2] - 针对先进农机装备 绿色建筑材料等重点产业链开展技术帮扶 [2] 质量认证活动与倡议 - 发布2024年河南省中小微企业质量管理体系认证提升行动优良案例 [2] - 企业和认证机构代表进行现场交流 有机产品认证专家分享助力乡村产业振兴实践经验 [2] - 认证机构发出质量认证公信力倡议 [2] 活动参与情况 - 郑州市政府 郑东新区管委会相关负责人参加活动 [2] - 河南省12个省辖市市场监管局相关负责人参与 [2] - 中国银行河南省有关地市分行负责人 试点企业代表 认证机构代表等280余人参加 [2]

宁夏上市公司2024年度业绩说明会 - 宁夏第18年举办集体接待日活动 百位高管与投资者贴身交流 [1] - 16家上市公司2024年营业收入623 38亿元 同比增长4 40% [1] - 净利润64 77亿元 同比增长5 43% [1] - 9家公司现金分红36 89亿元 同比增长41 85% 数量与金额均创历史新高 [1] - 11家次公司回购增持超5亿元 3家使用股票回购增持再贷款工具 占比18 75% 超全国平均水平 [1] 宁夏证监局政策导向 - 强化上市公司监管 从严打击财务造假等违法违规行为 [2] - 推动引导上市公司开展市值管理 增强投资价值 [2] - 要求上市公司聚焦"发展核心" 利用再融资 并购重组等工具做优做强 [2] - 强调守好不造假底线 筑牢诚信经营防线 积极履行社会责任 [2] - 促进信息披露 内部治理等方面与投资者良性互动 [2] 全景网与宁夏资本市场合作 - 宁夏统筹推进"六新六特六优+N"产业 协调传统产业提升 新兴产业壮大 未来产业培育 [2] - 全景网将继续搭建便捷高效渠道 助力资本市场高质量发展 [2] 上市公司与投资者互动情况 - 16家上市公司高管与投资者实时线上互动 [3] - 直播累计在线观看近20万人次 [3] - 投资者提问718项 上市公司答复681项 整体答复率94 85% [3] 舆情管理专题培训 - 会议组织"舆情管理赋能投关服务"专题培训 [3] - 围绕资本市场舆情特点 重要作用 对投资者关系影响等进行案例分析 [3] - 详细阐述舆情监测体系构建 应对策略等 [3]