展会概况与规模 - 亚太地区运动生活方式领域重要行业盛会ISPO Beijing 2026亚洲运动用品与时尚展在北京国家会议中心开幕 [1] - 本届展览面积达30000平方米，覆盖冬季运动、户外生活、运动科技等多个主题板块 [1] - 展会吸引了来自海内外近400家品牌与供应链企业参展 [1] 展会定位与功能 - 展会作为连接全球与中国市场的重要桥梁，致力于服务从品牌决策者、设计师、零售商到运动爱好者的全产业链及消费人群 [1] - 展会不仅延续其作为专业贸易平台的深厚根基，更通过多元场景构建，打造开放、包容、多元的行业盛会 [1] - 展会为北京2026年会展行业开启新篇章，集中呈现产业前沿趋势与创新成果 [1] 产业融合与跨界合作 - 展会持续深化跨界融合，拓展产业边界 [3] - 与北京市商业联合会等机构联合主办“多元消费融合发展论坛”，汇聚政产学研精英及行业领军者 [3] - 论坛以“文商旅体融合”为核心议题，深度解读政策导向、剖析融合案例、共创实践路径，为北京多元消费融合发展提供参考 [3] 创新与可持续发展 - 创新与可持续成为本届展会两大亮点 [3] - 现场特设运动科技与新材料展区，集中呈现国产高性能纤维、可回收生物基面料等创新成果 [3] - 展会联合多家机构发起可持续时尚相关倡议与成果展示，推出行业设计规范与趋势报告，引导产业向绿色、高质量方向发展 [3] 细分产业论坛与国际化 - 展会同期举办聚焦冬季运动与户外旅游的产业论坛 [5] - 论坛邀请多国驻华代表与国内行业专家，围绕冰雪经济、体旅融合等议题展开交流 [5] - 论坛旨在助力北京在后冬奥时期持续拓展相关产业链与国际化合作 [5]

文章核心观点 - 全球消费并购市场持续活跃，近期有多起标志性交易，尤其以亚洲市场及运动时尚品牌为焦点 [4] - 私募股权资本（如贝恩资本）是推动消费并购的重要力量，其通过收购、运营赋能及退出实现价值创造 [6][7] - 中国消费市场成为并购热点，国际品牌中国业务及本土品牌正经历所有权结构调整与资本整合 [9][10] - 当前市场调整期被视为并购“抄底”时机，资产价格具备吸引力，资金供给充裕 [10][11] 贝恩资本收购Andar案例 - 贝恩资本以5000亿韩元（约合人民币24亿元）的总对价，收购韩国运动服饰品牌Andar的母公司EcoMarketing [4] - 交易分两步：先以2166亿韩元（约合人民币10亿元）收购43.66%股权，再以每股16000韩元（较前收盘价溢价49.5%）要约收购剩余56.4%流通股，旨在推动公司退市 [5] - Andar品牌创立于2015年，主打瑜伽、高尔夫服饰，价格定位低于Lululemon，2025年上半年累计销售额达1358亿韩元，创历史新高 [5] - 母公司EcoMarketing原为线上广告代理，2021年收购Andar 75%股份后，运动服饰成为其核心收入来源 [6] 贝恩资本的消费并购策略与历史 - 贝恩资本资产管理规模近1850亿美元，长期活跃于亚洲市场，其调研显示60%的消费品高管预计未来三年出售资产 [6] - 曾于2013年以2.5亿美元入主加拿大鹅，通过运营赋能助其拓展全球市场并完成IPO，巅峰市值超78亿美元，于2022年考虑出售股份 [6][7] - 2022年以约100亿元人民币收购日本时尚集团Mash多数股权，缔造日本时尚圈最大PE收购案之一，旨在复制“加拿大鹅”式的成功 [7] 近期其他消费领域重大并购 - 红杉中国联合淡马锡收购时尚品牌Golden Goose的控股股权 [9] - 博裕资本以40亿美元总价收购星巴克中国业务60%的控股权，星巴克保留40%股份 [9] - CPE源峰注资3.5亿美元获得汉堡王中国20年独家开发权，计划十年内将门店从1250家扩至4000家 [9] - 百胜餐饮集团启动对必胜客的战略评估，考虑出售选项，该品牌全球超2万家门店，中国超4000家 [10] - 其他潜在交易包括：大钲资本拟收购Costa Coffee中国业务、通用磨坊筹划出售哈根达斯中国、迪卡侬出售中国业务（估值或达80亿-120亿元人民币） [10] 消费并购市场趋势与驱动因素 - 消费行业被视为具备刚性、抗周期属性，经济波动时期更受资本青睐 [10] - 国际巨头通过并购优化本土市场布局，实现供应链整合与品牌重塑 [10] - 中国产业升级换代，市场集中度提高，并购需求爆发，当前被视为“抄底”时机 [10] - 市场深度调整导致许多优质企业出现显著折价，资产价格具备高度吸引力，同时资金供给充裕 [11] - 国内并购体系仍较多依赖上市公司作为承接方，附带业绩承诺等机制，需进一步丰富完善 [11]

行业战略分化与市场洗牌 - 行业在2025年末至2026年初呈现战略分化与市场洗牌态势，高端百货与中间价位品牌面临脆弱性，而行业巨头则通过资本运作与战略聚焦强化控制力 [1] 贝恩资本收购Andar母公司 - 贝恩资本于2026年1月2日宣布以5000亿韩元（约3.44亿美元）收购韩国运动休闲品牌Andar的母公司EcoMarketing [2] - 收购分两步执行：先以2166亿韩元收购最大股东43.66%的股权，再以每股16000韩元（较前收盘价溢价49.5%）要约收购剩余56.4%的流通股，并计划推动公司自愿退市 [2] - 这是贝恩资本继投资加拿大鹅和日本Mash集团后，在时尚消费领域的又一重要布局，旨在赋能品牌加速全球化 [2] Saks Global面临破产危机 - 奢侈品百货集团Saks Global首席执行官Marc Metrick已卸任，由执行主席Richard Baker接任，此次高层变动正值公司面临破产传闻之际 [3] - 公司目前处于支付宽限期内，应对流动性危机的方案包括寻求紧急融资、出售资产或将申请破产保护 [3] - 公司第二季度营收同比下降13%至16亿美元，并已下调全年预期，正寻求出售Bergdorf Goodman少数股权及其他资产以削减债务 [4] - 公司旗下拥有Saks Fifth Avenue、Bergdorf Goodman和Neiman Marcus三大核心品牌，但受库存管理难题拖累销售持续疲软 [4] LVMH扩大媒体版图 - LVMH集团于2025年12月30日完成对法国出版社Les Editions Croque Futur的全资收购，将旗下《Challenges》、《Sciences et Avenir》、《La Recherche》三家杂志纳入媒体版图 [5] - 该交易延续了LVMH自2020年通过子公司持有该出版社40%股份以来的合作关系，旨在推动旗下杂志数字化转型与长期发展 [6] LK Bennett申请破产管理 - 英国高端时尚品牌LK Bennett于2025年12月30日申请任命破产管理人，这是该品牌六年来第二次濒临倒闭 [7] - 截至2024年1月的财报显示，公司亏损达320万英镑，借款近2200万英镑，营收同比下降13.5%至4210万英镑 [7] - 公司目前拥有约280名员工、9家独立门店及13个特许专柜 [7] 歌力思高管调整与业绩 - 深圳歌力思于2025年12月30日聘任王笃森为新任总经理，原董事长兼总经理夏国新辞去总经理职务以更专注于长期战略规划 [8] - 公司2025年前三季度实现营收20.19亿元，同比下降6.22%，实现归母净利润1.14亿元，同比大涨427.34% [8] - 剔除已不再并表的Ed Hardy品牌影响，公司前三季度核心业务营收实际同比增长2.4% [8] 林清轩登陆港交所 - 国产护肤品牌林清轩于2025年12月30日正式在港交所挂牌，成为“国货高端护肤第一股” [9] - 股票发售价为77.77港元/股，上市首日收盘报85港元/股，较发售价上涨9.3%，公司总市值达118.7亿港元 [9] - 品牌聚焦“以油养肤”细分领域，以山茶花为核心原料，并通过“细胞级抗皱”的科技定位建立产品叙事 [9] Salvatore Ferragamo收回中国区控制权 - Salvatore Ferragamo集团宣布，在现有协议于2026年6月29日到期后，不再与香港控股公司Majestic Honor Limited续签股东协议 [10] - 此举意味着持股约6%的合作伙伴将不再参与集团近70%投票权的绑定，创始家族旨在重新获得对公司决策的完全自主控制权 [10] - 集团2024年收入下滑10.5%至10.35亿欧元并录得净亏损，2025年前三季度收入同比下跌4.5%，其中以中国为主的亚太市场跌幅显著 [11] - 集团近期已启动控制权集中措施，包括2023年以4200万美元完成大中华区合资企业的股权回收 [11] Brunello Cucinelli升级控股公司架构 - Brunello Cucinelli家族通过其控股公司Foro delle Arti S.r.l.完成架构调整，将注册资本由5000万欧元增至1亿欧元，并将组织形式变更为股份有限公司 [12] - 截至2025年7月31日，该控股公司总资产达2.02亿欧元，净利润为2500万欧元 [12] 安德玛任命数字体验主管 - Under Armour任命拥有超过15年数字转型经验的Jillian Gorman担任美洲区数字体验主管，这是其转型战略的重要一环 [13] - 创始人凯文·普兰克于2024年4月重返首席执行官岗位，提出以产品、故事、服务、团队为核心的四大转型支柱 [14] - 公司预计2026财年下半年推出首批核心产品升级成果，并在2024至2025年持续加码核心人才布局 [14] 万象滨海购物村开业 - 华润置地全国首个MIXC VILLAGE万象滨海购物村于12月28日开业，首日客流达12万人次，累计会员超15万 [15] - 项目位于东莞滨海湾新区，依托湾区“一小时生活圈”，以度假型精品购物村形态引入了约200家全球一线品牌及近80家首店 [15] - 项目突破单一城市服务边界，面向跨城复合型消费群体，侧重长期运营以融入湾区消费者生活路径 [15]

核心观点 - 大兴区在2025年围绕高质量发展，通过强化产业布局、推动城乡融合、提升生态环境和增进民生福祉，全面推动了区域经济社会发展，各项事业迈出坚实步伐 [1] 产业发展与布局 - 产业强区战略明确，锚定主导产业“六大赛道”，推动优势产业引领、特色产业向新 [12] - 全年吸引1419个高质量项目加入产业矩阵，净增规上企业及京外迁入企业数量位居北京市第一 [13] - 构建“6+5+3”产业发展布局，即六大产业功能区、五个特色产业集聚区、三大发展新片区，共同驱动区域高质量发展 [13] - 北京大兴国际机场临空经济区对标国际航空枢纽，实现区港联动“秒级通关”，货物进出口总额增速全市第一 [13] - “中国药谷”发布生物医药“32条”政策，投用北京药械创新服务大兴站，8个关键技术平台全链落地，5款国际尖端药械获批首发 [13] - 落地“一带一路”氢能产业合作示范区，率先实现氢能“水陆空”应用场景全覆盖 [13] - 数字经济领域，牵头成立数字经济出海国际合作联盟，开放国际数据口岸，北京数字经济示范区落地注册资金千万元以上企业达175家 [14] - 商业航天产业，“火箭大街”进入收官阶段，吸引清航空天、九天行歌等67家企业，壮大产业链集群 [14] - 全年推进9个方面49条改革事项，跻身制造业技改城市等2个国家试点，拓展3家中关村特色园及6个国家级孵化器 [14] 城乡融合发展 - 坚持“中心主城+美丽乡村+特色小镇”协同发展，推动城乡格局重塑 [15] - 重点打造“花园城市永定湾”概念，其位于永定河臂弯处，30分钟可达大兴国际机场，1小时可达河北雄安新区，是京津冀协同发展轴上的“黄金枢纽” [15] - 永定湾已进入全面建设阶段，深化轨道交通方案，花园T台与水系规划成形，首都医科大学新校区加紧建设，12条主次干道已动工 [15] - 打造9个“永定河望悠田园”示范项目，启动“百千工程”绿色产业五大配套设施建设，休闲农业和乡村旅游收入增幅超过15% [15] - 特色小镇建设秉持“产业特而强、功能聚而合、形态小而美、机制新而活”理念 [16] - 采育数字时尚小镇聚焦“数字+时尚+农文旅”融合，已吸引一批数字科技与时尚企业签约入驻 [16] - 庞各庄西瓜小镇通过“农林科技+宠物经济”双轮驱动，打造“产城融合、低碳高值”的快乐产业带 [16] 生态环境建设 - 以“无界公园”建设为抓手，推动绿色空间与城市生活深度融合，采用“绿篱+花丛”等柔性隔离营造生态过渡带 [17] - 依托智慧客流监测系统实现园区人流动态管理与服务优化，公园内增设无障碍设施与便民服务站 [17] - 创新构建“公园+”共治模式，形成“园林+社区+志愿者+执法”四方联动格局，带动周边兴起咖啡馆、书店等特色商业，形成“公园经济”生态圈 [17] - 推进团河行宫遗址公园水域复苏工程，为4.5万平方米的团泊湖引入活水，探索“无界开放+活态传承”保护新模式，常态化开展非遗雅集等活动 [18] - 扮靓花园城市，永定公园、念坛公园、清源公园三大公园构成万亩生态绿心，引入5类彩叶树种，织补8万株四季花卉，匠心雕琢1.8万平方米花园城市示范街区 [18] 民生与社会事业 - 将八成政府财力用于保障和改善民生，高效兑现惠民实事，23项“七有”“五性”指标位居北京市前列 [19] - 加速打造教育强区，吸引市级名校入区办学，清华附中大兴学校入选教育部中小学人工智能教育基地 [19] - “健康大兴”持续提升，科学规划北京佑安医院、北京安定医院新址落位，大兴医联体建设荣获市级A+等级 [19] - 社会保障提标扩面，促进城乡劳动力稳妥就业，完成首例新业态职业伤害“小伤快赔”，线上开设“爱立方”助残旗舰店 [19] - 挂牌成立全区首个托育综合服务机构，暖心运营8家区域养老服务中心，“亦+养老”创新模式入选民政部典型案例 [19] - 新增12处“一刻钟便民生活圈”，京南首个开心麻花联名剧场落地，“北京花马”等4个品牌入选全市体育旅游精品项目，亦花园剧场跻身市级文商旅体融合新空间 [20] 协同开放与未来展望 - 主动谋划28项融入京津冀协同发展专项举措，率先颁发全市首批跨区域一体化营业执照 [14] - 京雄快线与大兴机场轨道线路贯通运营，兴津“空铁联运”新模式入围全国综合交通优秀案例 [14] - 展望2026年，将聚焦六大主导产业，纵深推进“6+5+3”产业发展布局，精塑“中心主城+美丽乡村+特色小镇”城乡发展格局，全面建设“协同发展示范区、繁荣开放国门新城” [20]

报告核心观点 - 亚马逊发布的2026全球消费趋势报告指出，未来两年全球消费市场将围绕**智能、个性与可持续**三大核心主题演变，科技与人文关怀的融合是品牌突围的关键[1] - 在后疫情时代与数字化浪潮推动下，消费者需求正朝着更智能、更个性化及更深度的可持续方向快速演进[1] - 技术深度融入生活以提升幸福感与自我表达，可持续性成为产品设计核心，个性化满足身份认同与场景化解决方案的双重渴望[4] 生活百货品类关键趋势 - **舒适睡眠新升级**：睡眠空间进化为融合科技、环保与空间管理的“个人健康庇护所”，智能床品通过内置传感器监测心率与睡眠阶段，并自动分区调节支撑力与温度[9][11] - **绿色可持续之家**：欧洲在政策驱动下，86%的消费者重视可持续性，推动可持续床垫以12.8%的增速发展，欧盟《可持续产品生态设计条例》要求在2027年前为床垫使用数字护照记录成分与可回收性[10][11] - **智能净化·美学家居新生态**：全球消费者追求“无感智能”，77%的全球消费者认为智能家居设备提高了整体生活品质，产品需无缝融入现有生态系统实现自动化联动[13][14] - **长效耐用与环保**：环保与耐用是购买决策核心，49%的欧洲消费者愿意为有5年质保的家电支付溢价，智能家居通过传感器自动运行可节省约15%的供暖制冷能耗[14] - **车龄经济**：车辆平均车龄增长（美国12.8年、欧洲12.5年、日本12年左右）催生存量车维修、改装及升级需求，汽车从交通工具转变为表达自我生活方式的“移动空间”[2][15] - **汽车售后市场增长**：2025年汽车售后市场规模为4219.1亿美元，预计到2035年将增长至5500亿美元，期间复合年增长率约为2.68%[15] - **个性化改装需求**：60%的美国消费者愿为爱车升级部件以增强户外探险能力，53%的欧洲消费者在升级时优先选择环保材料或符合环保标准的产品[16] - **智绿生态·多功能花园新境界**：花园从劳动负担转变为“第二客厅”，超过三分之二（68%）的消费者选择购置可通过移动设备监控或控制的户外产品[18] - **智能花园产品接受度**：54%的美国消费者和53%的欧洲消费者认同智能花园解放双手，并愿选择智能自动打理的花园产品[19] - **沉浸与探索·运动体验全面升级**：66%的欧洲消费者在选择户外运动产品时优先考虑环保可持续属性，54%的美国人优先购买智能健身设备打造家庭健身房[19] 消费电子品类关键趋势 - **无界随行**：智能穿戴设备朝“无界随行”与“健康隐形化”发展，如智能戒指集健康监测与科技美学于一体[2] - **效率觉醒**：AI日程管理工具、实时翻译设备及具备儿童网络防护功能的路由器需求高涨[2] - **耳畔新次元**：耳机市场通过空间音频技术与骨传导等创新，为游戏和运动场景带来沉浸式与舒适性兼备的听觉革命[2] - **影像新范式**：影像设备不断突破创作范式，满足用户更专业的表达需求[2] 消费品类关键趋势 - **银发主场与育儿新定律**：人口结构变化催生针对特定年龄段的精细化、专业化产品广阔空间[3] - **睡眠革命与智美日常**：反映从基础功能到身心疗愈与科技美护的升级需求[3] - **净粹美学与细节致美**：消费者在个护与美妆上追求成分纯净、使用体验精致，并关注产品背后的健康与环保理念[3] 时尚品类关键趋势 - **全域智服·场景自适应**：服装通过集成生物传感技术成为监测健康的智能平台，AI驱动的个性化推荐与虚拟试穿提升购物决策效率[3] - **功能情感化**：配饰价值主张趋于情感化，珠宝叠戴彰显个性，多场景适用太阳镜成为生活方式象征[3] - **动态生活·全能移动着装**：箱包与鞋履向一物多用、跨场景融合的全能型产品进化[3] - **安全合规**：“安全合规”已成为特定市场（如日本）机能性产品的刚性需求[3]

论坛概况与核心主题 - 2025京津冀产业链供应链创新发展峰会系列活动之2025北京百强企业发展论坛于12月26日在北京举行 主题为“链上百强 链动京津冀 巩固提升高质量发展动力源作用” [1] - 论坛核心观点聚焦于北京百强企业作为首都经济顶梁柱、产业创新排头兵和服务国家战略主力军 应在协同创新、产业升级和开放合作中发挥引领作用 以巩固提升京津冀地区的高质量发展动力源地位 [1] 官方致辞与政策导向 - 中国企业联合会指出 北京百强企业是首都经济顶梁柱、产业创新排头兵和服务国家战略主力军 倡议企业争做协同创新引领者、产业升级践行者和开放合作推动者 [1] - 北京市推进京津冀协同发展领导小组办公室表示 2025年是“十四五”规划收官之年 京津冀协同发展成果斐然 区域经济高质量发展势头强劲 百强企业关键指标显著增长 是区域发展的压舱石 [1] - 官方强调百强企业需把握新形势融入国家战略 聚焦产业体系提升韧性 强化联动构建生态 在协同发展中壮大 [1] - 北京企业联合会明确将发挥桥梁作用 助力京津冀巩固提升高质量发展动力源地位 [1] 产业趋势与研究报告 - 工业和信息化部原官员指出 以产业链数据要素为核心的基础设施建设将有效破解制造业发展瓶颈 为制造业高质量发展提供创新思路 [2] - 论坛现场发布了《2025年北京市百强企业发展报告》 报告涵盖综合百强、制造业、服务业、上市公司、建筑业、高精尖、数字经济及专精特新八个百强榜单企业的发展情况 [2] - 报告展现了北京企业在关键领域的布局优势与发展韧性 强调百强企业是引领区域经济高质量发展的中坚力量 [2] 企业实践与案例分享 - 北京首农食品集团、北京时装周有限责任公司、北京亦庄城市更新有限公司等百强企业代表围绕产业协同、时尚创新、城市更新赋能等主题分享实践经验 [3] - 企业代表结合发展实际 强调创新驱动是企业融入京津冀发展大局的关键路径 为跨区域产业融通、生态共建提供标杆案例 [3]

公司表现 - 肖战《ELLE》杂志销量火爆[1] - 肖战在2025年于影视与时尚领域全面爆发并取得令人瞩目的成绩[1] - 肖战实现了杂志与作品的双丰收[1] 行业合作与评价 - 《ELLE》杂志主编孙哲盛赞肖战温暖真诚、自带干净气质[1] - 主编评价与肖战的合作过程如老友重逢般亲切顺利[1] 内容与主题 - 肖战在《ELLE》杂志中一人分饰四季主题[1] - 主题以“春晓、夏凉、秋寂、冬藏”为叙事脉络[1] - 内容通过光影变化融合自然轮回与演员个人成长，展现千面魅力[1] 未来展望 - 期待肖战继续在影视、时尚等多个领域深耕细作[1] - 期待肖战未来带来更多精彩的作品和惊喜[1]

小米17 Ultra徕卡版市场表现 - 小米17 Ultra徕卡版发布不到一天即在全渠道售罄，二手市场顶配版被炒至最高2万元，远超官方8999元起售价 [1] - 截至12月25日22时30分，官方商城及授权电商平台各配置版本均显示“暂无库存”，京东平台预约量已突破百万量级 [1] - 目前，16GB+1TB顶配版在小米天猫旗舰店、京东及小米官网均处于缺货状态，仅16GB+512GB版本在部分渠道有现货 [1] 小米知识产权布局 - 小米科技有限责任公司已申请多枚“XIAOMI ULTRA”商标，国际分类涉及科学仪器、教育娱乐等，部分商标已注册成功 [5] - 公司已为“XIAOMI SU7 Ultra特征线”及“Xiaomi EV Ultra Club”登记作品著作权，作品类别均为美术 [5] 周大福产品争议 - 周大福一款“牛马”方圆牌黄金吊坠因名称被网友吐槽，官方客服回应称该产品仅在线上销售且近期销量较火，若顾客有异议会记录反馈 [2] - 客服解释产品寓意为不怕困难、好运加倍，吊坠上“牛马”为繁体字，该产品官方小程序售价3044.7元起 [2] 小鹏汽车海外扩张 - 小鹏汽车与毛里求斯合作伙伴达成战略合作，正式进入毛里求斯市场，这是继登陆卡塔尔后在中东非市场的又一进展 [7] - 12月，公司在阿联酋阿布扎比开设旗舰展厅，并在埃及新开罗启用占地2000平方米的区域最大专属服务中心 [7] 奢侈品消费者纠纷 - 上海一消费者称购买价值9250元的LV运动鞋，穿着10分钟后双脚严重破皮肿胀，后续需进行整形手术，要求退货赔偿 [8] - LV线上客服表示线上与线下订单分开，已使用产品不支持退换，门店仅同意换鞋，双方尚未达成一致 [8] 消费品安全与公关 - 第三方检测称韩束两款面膜中检出表皮生长因子，数值分别为0.07pg/g和3.21pg/g，公司回应正在核实，相关产品已在电商平台下架 [8] - 紫燕百味鸡一门店被指店员偷盗顾客已称好的牛肉，公司致歉并对涉事门店停业整顿、店员开除，将依据消费者当日消费金额进行10倍现金补偿并赠送1000元消费卡 [11][12] 茶饮行业动态 - 霸王茶姬因饮品咖啡因含量引发讨论，官方客服回应称每款饮品均使用原叶茶胚，天然含咖啡因，用户可通过小程序“健康计算机”查看具体含量 [9] 机器人行业关注 - 宇树科技的人形机器人在王力宏演唱会伴舞视频被特斯拉CEO马斯克转发并称赞“令人印象深刻”，海外关注量超4000万 [9] - 宇树科技创始人王兴兴回应称大家对机器人的喜爱程度超过预估，认为这对整个机器人行业是好事 [9] 新能源汽车与自动驾驶 - 中国《电动汽车能量消耗量限值 第1部分：乘用车》国家标准将于2026年1月1日起实施，这是全球首个电动汽车电耗限值强制性标准，较上一版推荐性标准加严约11% [10] - 中国首批46辆搭载L3级自动驾驶系统的长安深蓝汽车在重庆获准规模化上路运行，可在指定快速路通行 [16] 航天与卫星互联网 - 中国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨17组卫星发射升空 [10] - 商业航天企业“椭圆时空”完成数亿元人民币C1轮融资，资金将用于“星池计划”建设与构建“太空具身智能”体系 [21] 医药健康与监管 - 同仁堂集团公布调查结论，称对四川健康“同仁堂”字号及商标授权已于2021年3月21日到期未再授权，并已责令其总经理辞职，其他相关管理人员停职 [10][11] 免税消费与高等教育 - 海南自由贸易港封关运作首周（12月18日-24日），离岛免税购物金额达11亿元，同比增长54.9% [13] - 财政报告显示，2021-2024年全国各级财政通过一般公共预算安排3.78万亿元用于高等教育，2024年高等教育毛入学率达60.8%，拥有大学文化程度人口超2.4亿人 [13] 科技公司AI进展 - 阿里通义千问推出Qwen Code v0.5.0版本，从“命令行工具”向“开发生态”迈进 [16] - 通用AI助手“灵光”宣布用户已成功创建1200万个“闪应用”，该功能可让用户用自然语言快速生成小应用，其日人均使用次数达4.6次 [17] - 联想集团计划在CES期间发布首款面向全球市场的“AI超级智能体”，定位为公司战略级应用 [18] - MiniMax稀宇科技与快看漫画达成合作，为其提供视频与语音生成模型支持，快看漫画上线了首个AI互动漫画 [19] 显示技术与国际合作 - LG电子将于下月CES上推出内置AI技术的新型UltraGear evo游戏显示器，可将内容分辨率提高到5K [21] - 富士通将加入由软银等牵头的下一代存储器研发项目，利用英特尔和东京大学技术，目标在2027财年实现技术商业化，2029财年建立量产体系 [13] 学术研究与生物技术 - 美国多所大学联合团队在《自然·方法》发表论文，介绍了一种名为“MultiCell”的几何深度学习模型，首次实现在单细胞分辨率下预测果蝇胚胎发育每分钟的变化 [20] 资本市场与公司动态 - 石头科技公告收到中国证监会境外发行上市备案通知书，拟发行不超过33,108,000股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [14] - 大烨智能公告因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [15] - 商业航天公司微纳星空2025年全年共完成15.6亿元股权融资，用于研发投入和产能扩大 [24] 投融资事件 - 人工智能企业“硕橙科技”完成过亿元D轮融资，资金将重点投入九畴工业大模型与新一代智能多维采集器的技术研发 [22] - 半导体先进制造检测设备公司“卓谱微”完成数千万元人民币融资，资金用于产品迭代升级、新研发及产能扩大 [23] - 钠离子电池企业“海四达钠星”获超亿元战略投资，投资方包括白云金控、中财融商等 [25] 消费电子产品发布 - 华为官宣将于2026年3月推出全新随行WiFi X，该产品搭载透明天线技术、第三代PLC千兆组网，并支持星闪连接 [26]

泡泡玛特Crybaby特展 - 泡泡玛特携手艺术家工作室Molly Factory联合呈现的“Letting Go... Holding On...” Crybaby特展于2025年12月20日在上海西岸梦中心启幕，这是Crybaby在中国的首次亮相及迄今为止规模最大的展览[1] - 展览空间近2000平方米，被打造成情绪可触摸的“柔软世界”，由艺术家Molly操刀设计，首次集中呈现Crybaby、Crybunny与Cryteddy三大经典形象[1][2] - 标志性的“眼泪球池”横跨三层空间，由海洋球与充气软膜构成，总面积达864平方米，并以“守护、勇气、自由”为线索串联三个主球池[2] - 展览设置寻找“泪滴”幸运球、点亮情绪图标、体验“哭哭扭扭机”及亲手创作专属Crybaby等互动环节，增强探索感与参与感[2] 雅诗兰黛新品发布 - 雅诗兰黛于中国创新研发中心举办“胶原建模”精华上市峰会，系统阐释品牌对抗老路径的最新理解[6] - 基于三十年胶原研究积累，公司提出“胶原建模”新机制，通过多重信号肽协同作用，覆盖表皮层、表皮—真皮连接层及真皮层，参与不同类型胶原的生成与稳定[6] - 全新智妍“胶原建模”精华被定位为“居家可持续的抗老方案”，强调以日常护理方式介入胶原维养，追求长期使用带来的整体紧致与稳定感[6] Carven 2026早春系列 - Carven发布2026早春系列，将视角收回到“可被真正穿着的时装”，以衣橱为核心语境，围绕春日穿着的轻盈与亲密感重新梳理品牌廓形与材质语言[9] - 系列延续品牌标识性语汇，“Esperanto”廓形被重塑为风衣、军工夹克与针织外套，并引入睡衣元素，模糊居家与外出的边界[9] - 系列采用云朵般填棉覆盖真丝缎面、垂坠真丝电力纺裁剪为连衣裙与上衣，并将古董丝巾重新解构为连身裙饰边，呈现克制柔软的体量感与流动线条[9] Bonpoint新春限定系列 - Bonpoint为迎接丙午马年推出2026“心愿小马”新春限定系列，将马象征的自由、勇气与优雅融入品牌法式美学与童真叙事[15] - 服饰系列涵盖羊绒开衫、羊绒毛衣、休闲卫衣与棉质T恤，并配以小马玩偶，新生儿款则以刺绣领口连体衣与柔软羊绒材质为核心，搭配樱桃红与米白色调[15] - 同步推出“心愿小马”新春限定挚爱护肤系列，包装采用专属插画与鎏金线条，配方延续天然植萃与温和理念，涵盖面霜、身体乳、沐浴乳等多款产品[15] 维达莱VBC 2026秋冬系列 - 拥有逾360年历史的意大利羊毛纺织世家维达莱VBC发布2026秋冬系列，重新梳理“冬季优雅”的当代表达[19] - 系列核心“无畏系列”采用全新Super150's面料，通过简约纬纱结构与双股加捻经纱工艺，带来更顺滑亲肤的触感，覆盖从跨季商务套装到法兰绒羊绒混纺的多重场景[19] - 系列开发环保防水版本，将羊毛与轻质薄膜结合，使面料在保持精致外观的同时兼具防风、防水与透气性能[19] - 大衣面料系列拓展双面呢、厚款海狸绒及多色粗花呢，丹宁系列则以羊毛重新诠释传统丹宁面料，强化柔软度、保暖性与穿着舒适度[19] 乐高与Nike联名产品 - 乐高携手Nike将经典Air Max 95“Neon”跑鞋带入积木式创意语境，计划于2026年正式发售[21] - 合作款完整保留了1995年原版以“人体结构”为灵感的设计语言，鞋面延续OG版本的渐变结构，从深黑色逐层过渡至烟灰与金属银[21] - 荧光绿细节点缀于鞋带孔、刺绣Swoosh以及可视Air气垫之上，在克制色调中形成鲜明视觉锚点[21]

交易核心信息 - 红杉中国收购意大利奢侈运动鞋品牌Golden Goose的控股权，交易估值约25亿欧元，刷新了红杉中国在欧洲的投资纪录 [1][10] - 交易并非红杉中国独家进行，淡马锡及其旗下淡明资本基金将作为少数股东参与投资，品牌原股东Permira也将保留少数股权 [3][12] - 交易完成后，曾领导Gucci等品牌的Marco Bizzarri被任命为董事会非执行主席，以帮助品牌加速全球扩张 [8][18] 收购方战略与布局 - 对于红杉中国，此次收购是其全球化布局的重要一环，此前于2025年1月以约11亿欧元估值收购了英国音响品牌Marshall的多数股权 [2][11] - 此次收购进一步显示了红杉中国在欧洲消费品牌领域的深耕决心 [2][11] - 中国资本通过收购成熟品牌，可快速获得品牌资产、设计能力和全球分销网络，并借助自身供应链与市场经验为品牌注入新增长动力 [8][18] 标的公司财务与运营表现 - Golden Goose集团营收从2020年的2.66亿欧元增长至2024财年的6.55亿欧元，业绩持续盈利并保持稳健增长 [2][11] - 在2025年前9个月，集团营收同比增长13%，得益于直营渠道21%的增长以及全球门店网络的扩张，各区域均实现两位数增长 [3][12] - 自2019年以来，Golden Goose全球直营门店数量从97家迅速增长至227家，遍布全球主要地区，增强了渠道控制力和利润空间 [4][14] 品牌发展历程与定位 - 品牌由意大利设计师夫妇于2000年创立，最初主打中性风牛仔靴，2007年受滑板鞋磨损启发推出标志性的“Super-Star”小脏鞋 [2][11] - 产品定位高端，常规鞋款定价在4000元到6000元人民币之间，联名款超过7000元人民币，在中国市场有“小脏鞋”昵称 [4][14] - 品牌产品线已从“小脏鞋”拓展到更丰富的时尚矩阵，并通过Forward Store概念店和共创体验项目与消费者建立情感联结 [4][13] 行业背景与趋势 - 截至2025年9月，美国鞋服领域的并购交易总额接近210亿美元，创下伦敦证券交易所自1970年有统计以来的历史新高，远超2024年的161亿美元和2021年的156亿美元 [7][16][17] - 运动鞋服领域并购活跃，驱动因素包括消费者对健康户外活动兴趣增加、潮流动向变化促使品牌调整产品组合，例如安踏收购狼爪、3G资本收购斯凯奇等交易 [7][17] - 新一代消费者对奢侈品的定义更看重品牌故事、独特设计和文化认同，这为Golden Goose这类新锐品牌提供了成长空间 [5][14] 资本运作历史 - Golden Goose一直受专业投资机构青睐，2020年欧洲PE Permira以约13亿欧元收购其多数股权 [6][14] - 2025年初，品牌还获得了阿里巴巴联合创始人蔡崇信的蓝池资本约12%的战略股权投资 [6][14] - 品牌原计划在2024年6月进行首次公开募股，但因欧洲股市下滑而推迟，最终促成了与红杉中国的交易 [6][15]