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交管局局长:智驾汽车并未实现自动驾驶,驾驶人才是责任主体
华尔街见闻· 2025-07-23 16:31
智能驾驶行业监管动态 - 公安部交管局明确当前市场上销售的汽车搭载的"智驾"系统均未达到"自动驾驶"标准 驾驶人才是最终责任主体[1] - 驾驶过程中出现"脱手脱眼"行为将面临道路交通安全风险及民事赔偿 行政处罚 刑事追责三重法律风险[1] - 公安机关将联合相关部门加强智能驾驶系统的规范管理工作[1] 智能驾驶技术发展现状 - 行业现阶段技术能力尚未突破L3级自动驾驶门槛 所有商业化产品仍属于辅助驾驶范畴[1] - 车企需明确区分"智能辅助驾驶"与"自动驾驶"的技术边界 避免消费者产生认知偏差[1]
鸿蒙智行走到十字路口
新财富· 2025-07-23 15:51
销量表现 - 鸿蒙智行25年6月交付新车52,747台创单月历史新高 并成为新势力车企销量第一 [2] - 问界系列贡献4.47万辆 占全系销量85% 其中M8单月销量2.12万辆 M9达1.37万辆 两者合计占比超60% [4][5] - 问界M9长期占据50万级国产SUV榜首 M7月销峰值达3万辆 M8上市三个月即成为35-45万价位销量第一 [5] 产品结构 - 当前增长完全依赖问界系列 其他三界(享界/智界/尊界)销量均低于5000辆 [4] - 产品价格带覆盖15-80万元 A/B/C/D全等级 新上市尚界H5定位15-25万经济型市场 [8] - 问界系列形成完整价格矩阵:M5(早期产品)/M7(25-30万)/M8(35-45万)/M9(50万+) [5] 战略挑战 - 多系列划分基于"家用/运动/行政/超豪华"定位而非价格带 导致25-35万区间产品重叠 [11][12] - 合作车企能级差异大 赛力斯-华为模式难复制 奇瑞/北汽/上汽等传统车企诉求分化 [13] - 销售分网推进中 问界自建渠道占比已提升至50% 其他四界正筹划专营门店建设 [16][17] 行业对比 - 零跑按价格带划分A/B/C/D系列更清晰 鸿蒙智行定位体系需转向明确价格导向 [12] - 35万中大型家用赛道(理想/问界)与25万情绪消费(小米/特斯拉)形成核心竞争格局 [11]
新力量NewForce
第一上海证券· 2025-07-23 15:51
台积电 - 2025Q2总收入9337.9亿新台币,同比增38.6%,折合301亿美元,晶圆收入7876.5亿新台币,同比增32.1%,毛利率58.6%,同比增5.4pct,归母净利润3982.7亿新台币,同比增60.7%,折合128.3亿美元[8] - 本季度7纳米及以下先进制程贡献收入74%,其中3nm/5nm制程分别贡献24%/36%,未来5年AI收入CAGR达45%[9] - 调整2025 - 2027年净利润预测至16043/19077/22426亿新台币,三年复合增速38.3%,目标价300美元,维持买入评级[11] 云工场科技 - 2021 - 2024年营收CAGR为15.1%,2024年营收7.08亿元,净利润降至0.12亿元,同比降13.02%[14] - 2024 - 2028年中国IDC解决方案市场将以17.0%的CAGR增至530.32亿元,边缘计算市场预计从994亿元攀升至3102亿元[15] - 预测2025 - 2027年收入分别为8.86亿元、10.39亿元和11.85亿元,目标价7港元,首次覆盖给予买入评级[17] 腾讯 - 广告AI能力加速释放,微信AI重构平台能力,腾讯元宝是AI生态关键连接器,战略投资聚焦AI平台卡位,游戏AI加速渗透[23][24][25][26][27] - 目标价660港元,较上一收盘价有26.6%上升空间,维持买入评级[28][29] 特斯拉 - 2025Q2一致预期总收入219.34亿美元,总毛利率16.4%,净利润10.03亿美元,GAAP EPS 0.28美元/股[34][35] - 近期股价波动因汽车交付预期下调、新车型发布延期等因素,下半年关注汽车和储能产销量及新车型进展等[35]
“豪车税”起征点降至90万元:车企紧急兜底,消费者抢搭末班车
贝壳财经· 2025-07-23 15:37
政策调整 - 超豪华小汽车消费税起征点从130万元(不含增值税)下调至90万元(不含增值税),含税开票价格受影响区间为101 7万元-146 9万元 [3] - 新政覆盖各种动力类型乘用车和中轻型商用客车,包括纯电动、燃料电池等新能源车型 [3] - 实际受影响车型涵盖宝马X7/X5M雷霆/X6M雷霆/XM、奔驰S级/GLS/迈巴赫S480/AMG系列、丰田埃尔法、路虎揽胜、尊界S800等 [3] 市场影响 - 2025年上半年101 7万-146 9万价格区间新车销量约2万辆,占90万元以上豪华车总销量3 7万辆的54% [4] - 进口豪华车需求显著下滑,2025年1-5月进口量仅18万辆同比降33%,宾利/劳斯莱斯/法拉利等品牌均现下滑 [14] - 超豪华车仅占车市总规模千分之一,政策调整对普通消费者无直接影响 [2] 企业应对 - 捷豹路虎宣布7月20-31日期间购买指定车型新增消费税由公司全额承担,路虎揽胜盛世加长版可省约14万元税费 [2][11][12] - 奔驰推出8月31日前购买S级/GLS/迈巴赫指定车型"税改价不改"政策 [13] - 尊界S800对7月20日前锁单且超101 7万元用户免除10%消费税 [13] 消费行为 - 政策窗口期引发抢购潮,保时捷经销商单日订车近十台并延长营业至24时 [6] - 宝马X7/X5M雷霆等车型因进入征税范围成为消费者重点关注对象 [8] - 部分消费者因节省10余万元税费而提前购车计划 [9][10] 行业观点 - 中国汽车流通协会认为调整体现车市变化与税收政策的合理对应,确保税基稳定 [14] - 专家指出政策有利于引导合理消费和绿色可持续发展 [2] - 经销商反馈车企兜底政策有效稳定销量,避免短期波动 [12][13]
公安机关:将同有关部门进一步加强“智能驾驶”规范管理
财联社· 2025-07-23 15:34
自动驾驶责任主体 - 市场上销售的汽车搭载的"智驾"系统尚未实现"自动驾驶"目标 驾驶人才是最终责任主体 [1] - 驾驶人在车辆行驶过程中"脱手脱眼"将面临道路交通安全风险及民事赔偿 行政处罚 刑事追责三重法律风险 [1] 行业管理规范 - 公安机关将会同有关部门进一步加强规范管理 [2]
资金面保持宽松,风险偏好升温,债市延续弱势
东方金诚· 2025-07-23 15:26
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月22日资金面保持宽松,主要回购利率延续下行;风险偏好升温带动股市和商品上涨,债市延续弱势;转债市场主要指数集体跟涨,转债个券多数上涨;各期限美债收益率普遍下行,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行 [1] 根据相关目录分别进行总结 债市要闻 国内要闻 - 今年以来我国外汇市场运行平稳、韧性较强,1 - 5月股权性质来华直接投资净流入311亿美元,同比增长16%,来华证券投资净流入约330亿美元,逆转去年下半年净流出态势 [3] - 6月底全国三项社保基金累计结余9.83万亿元,养老保险基金投资运营规模达2.55万亿元,人社部将推动扩大委托投资规模并规范信息报告和披露制度 [3] - 2025年二季度末金融机构人民币各项贷款余额268.56万亿元,同比增长7.1%,上半年增加12.92万亿元;企事业单位贷款余额182.47万亿元,同比增长8.6%,上半年增加11.5万亿元 [4] - 截至6月末境外机构持有银行间市场债券4.23万亿元,约占总托管量2.5%,6月新增1家境外机构主体入市,当月现券交易量约1.32万亿元 [4][5] - 熊猫债累计发行规模突破1万亿元,发行机构超90家,人民币国际融资规模国际排名第二 [5] 国际要闻 - 特朗普称美菲达成贸易协议,将征菲19%关税,菲对美开放市场并零关税,但双方未确认签署文件,新关税低于此前计划 [6] - 日本首相石破茂执政联盟参议院选举失利,日债下跌,20和40年期国债收益率一度升1和4个基点,日元兑美元汇率跌约0.2%,股市承压 [7] - 7月22日WTI 8月原油期货收跌1.47%,布伦特9月原油期货收跌0.89%,COMEX黄金期货涨1.02%,NYMEX天然气价格收跌1.81% [8] 资金面 公开市场操作 7月22日央行开展2148亿元7天期逆回购操作,利率1.40%,当日有3425亿元逆回购和1200亿元国库现金定存到期,单日净回笼资金2477亿元 [10] 资金利率 7月22日资金面宽松,主要回购利率下行,DR001下行4.65bp至1.314%,DR007下行1.60bp至1.474% [11] 债市动态 利率债 - 现券收益率走势:7月22日市场风险偏好升温,债市延续弱势,10年期国债活跃券250011收益率上行1.50bp至1.6920%,10年期国开债活跃券250210收益率上行2.20bp至1.7775% [13] - 债券招标情况:公布了25国开02(增6)等多只债券的期限、发行规模、中标收益率等招标信息 [15] 信用债 - 二级市场成交异动:7月22日5只产业债成交价格偏离幅度超10%,如“H1碧地03”跌超28%,“H0中骏02”涨超357%等 [15] - 信用债事件:涉及世茂集团境外债务重组生效、青岛海科取消部分债券发行等多起事件 [18] 可转债 - 权益及转债指数:7月22日A股三大股指收涨,成交额1.93万亿元,申万一级行业多数上涨;转债市场主要指数跟涨,成交额891.62亿元,较前一日放量90.17亿元,310支转债收涨 [17] - 转债跟踪:包括金诚信发行转债获审核通过、蓝帆转债预计触发转股价格下修条件等情况 [24] 海外债市 - 美债市场:7月22日各期限美债收益率普遍下行,2年期下行2bp至3.83%,10年期下行3bp至4.35%;2/10年期利差收窄1bp至52bp,5/30年期利差收窄1bp至102bp;10年期通胀保值国债损益平衡通胀率下行1bp至2.39% [21][22][23] - 欧债市场:7月22日主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行,德国、法国等国收益率均有不同程度下降 [25] - 中资美元债每日价格变动:截至7月22日收盘,列出单日涨幅和跌幅前10的中资美元债相关信息 [27]
保时捷中国第三家零配件配送中心落户天津
快讯· 2025-07-23 15:11
保时捷中国零配件配送中心 - 公司在天津宁河区开设第三家零配件配送中心 已投入运营 [1] - 新仓库面积约15,000平方米 覆盖华北 东北及部分华东地区 [1] - 服务范围包括30多家保时捷中心 平均配送时间缩短一倍 [1]
日股狂飙近1400点!石破茂重申留任意向
21世纪经济报道· 2025-07-23 15:09
日本股市表现 - 日经225指数收盘上涨3.51%至41171.32点,较上一交易日大涨近1400点 [1] - 汽车股集体大涨,马自达汽车涨近18%,斯巴鲁涨超15%,丰田汽车涨超14%,三菱汽车涨超12%,本田汽车涨超10% [2] - 日本东证银行指数涨2.8% [2] 马自达汽车交易数据 - 马自达汽车股价上涨17.77%至994.1日元,成交总量4931.86万股,换手率7.81% [3] - 外盘成交2265.16万股,内盘成交2666.70万股,总额483.09亿日元,振幅8.65% [3] - 2023年ROE为9.92%,2024年ROE为11.95%,2025年ROE为6.36% [3] - 2023年毛利率为20.95%,2024年毛利率为21.52%,2025年毛利率为21.48% [3] - 2023年净利率为3.77%,2024年净利率为4.34%,2025年净利率为2.29% [3] - 负债率2023年为55.30%,2024年为53.65%,2025年为55.75% [3] - 总市值6281亿日元,股息率5.53% [3] 美日贸易协议 - 美国与日本达成贸易协议,原定25%的对等关税税率下调至15% [4] - 日本将向美国投资5500亿美元,美国将获得其中90%的利润 [4] - 日本将开放汽车、卡车、大米及其他农产品市场 [5] - 日本将向美国支付15%的对等关税 [5] - 美日计划在阿拉斯加成立LNG合资企业 [5] 日本国债收益率 - 日本10年期国债收益率下跌3个基点至1.495% [3]
牵引/自卸/换电销冠都是TA,谁在新能源重卡市场如此霸气?
第一商用车网· 2025-07-23 14:58
新能源重卡行业概况 - 2025年上半年国内新能源重卡销量达7.92万辆,同比增长186%,渗透率超22% [1] - 行业呈现持续向好发展态势 [1] 徐工汽车市场表现 - 2025年上半年累计销售1.29万辆新能源重卡,同比增长160%,市场份额16.25% [4] - 月销量自3月起连续4个月突破2000辆,月度份额均超14%,5月最高达19.17% [5] - 在牵引车、自卸车、换电重卡三大细分市场均位列第一 [7] 细分市场表现 - 牵引车市场累计销售9532辆,同比增长288%,市场份额16.30% [8] - 自卸车市场累计销售2275辆,同比增长93%,市场份额22.15% [8] - 换电重卡市场累计销售4647辆,同比增长140%,市场份额18.59% [10] - 充电重卡市场累计销售8223辆,同比增长217% [10] 市场份额变化 - 新能源牵引车市场份额较去年同期提升0.95个百分点 [12] - 新能源自卸车市场份额较去年同期提升2.48个百分点 [12] 市场覆盖与服务 - 产品覆盖全国30个省级行政区的219座城市 [14] - 全系配备行业独有的电池热管理技术,适应-35℃至65℃环境 [16] - 提供24小时在线救援服务,承诺5分钟响应、1小时到达、12小时修复 [18] - 在石家庄开设直营店,提供产品销售、体验交流、技术咨询等一站式服务 [18]
BJ40燃油新款上市售14.99万元起,北汽股份加码硬派越野产品布局
新浪财经· 2025-07-23 14:56
产品发布 - 全新一代北京越野BJ40燃油全球直播上市,定位"全场景专业越野SUV",具备14项同级第一或唯一,共3款车型,官方指导售价14.99-15.99万元 [1] - 新车叠加国补和厂端置换后焕新价最低只需12.69万元起,车身尺寸4790mm×1940mm×1949mm,轴距2760mm,搭载2.0T汽油/柴油发动机 [5] - 配备中国唯一机械式全时四驱(柴油)、2.5吨拖拽资质、4.0大速比分动器、内嵌式金属防滚架等硬派越野专属配置 [5] 公司战略 - 2025年北汽股份以北京越野为战略锚点,聚焦自主业务、聚焦越野品类,全力实现产品突破、市场突破 [1] - 北汽集团将北京越野打造成为"三年跃升行动"的关键引擎,未来继续聚焦自主、聚焦越野,打造中国汽车产业百年品牌 [2][10] - 2025年上半年北汽股份围绕"上量上规模"核心目标,落实"极致营销、极致成本、极致质量"管理,主要经营指标稳中向好 [9] 市场表现 - 中国越野车市场规模为805,000辆,渗透率为3.5%,国产占比为80% [9] - 北京越野2025年上半年实现终端销售5.8万辆,同比增长29%,二季度连续3个月销量破万辆 [9] - BJ40增程上市3个月订单突破3万辆,持续霸榜增程方盒子市场销冠 [9] 品牌历史 - 北京越野是中国越野车发明者,1965年北汽BJ212正式量产下线,开启中国越野元年,畅销50年总销量超100万辆,占全国轻型越野车总量80%以上 [4] - 多次作为阅兵车、检阅车参与重大保障任务,拥有60余载越野世家荣耀 [10] - 北京越野历经60年发展,技术水平不断提高,奠定在越野SUV细分市场的领先地位 [4]