报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花短期市场驱动有限 ，棉花板块溢价回归但下方空间有限 ，可注意 20 日线附近支撑 [1] - 白糖期现货基差修复基本完成 ，近月供应压力大 ，短期上行动力偏弱 ，但双节备货或拉动需求 ，可择机逢低买入 [2] 根据相关目录分别进行总结 棉花 - 印度棉花协会将 2025 - 26 年度棉花产量预估上调 2.5% ，即 75 万包 ，至 3170 万包 ，预计该年度棉花盈余为 1225.9 万包 ，同比增长 56% [1] - 国内新棉加工接近尾声 ，皮棉销售进度快于去年 ，货源转移至大型贸易商 ，现货基差坚挺 ，下游棉纱市场变化不大 ，纺企随用随买 [1] 白糖 - 2025/26 榨季截至 1 月 15 日 ，印度 519 家糖厂开榨 ，累计入榨甘蔗 17637.4 万吨 ，较去年同期增加 18.85% ，食糖产量达 1588.5 万吨 ，较去年同期增加 21.63% ，产糖率提升至 9.01% [2] - 配额内巴西糖加工完税估算成本 3933 元/吨 ，配额外为 4993 元/吨 ，与日照白糖现货价比 ，配额内估算利润为 1587 元/吨 ，配额外为 527 元/吨 [2]

报告行业投资评级 - 豆粕行业：谨慎偏空 [3] - 玉米行业：中性 [6] 报告的核心观点 - 豆粕方面当前港口高库存延续供应充足，但市场对一季度大豆到港有担忧，叠加大宗商品普涨，价格偏强运行，不过巴西大豆丰产带来的供应压力是最大影响因素，需关注巴西大豆生长和美国农业部报告情况 [2] - 玉米方面深加工和饲料企业库存逐渐上升，目前按需采购但低于历史同期，春节临近后续有备货需求，需关注现货购销、进口以及谷物拍卖情况 [4] 各品种市场要闻与重要数据 豆粕和菜粕 - 期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2740元/吨，较前日变动 -11元/吨，幅度 -0.40%；菜粕2605合约2283元/吨，较前日变动 -6元/吨，幅度 -0.26% [1] - 现货方面，天津地区豆粕现货价格3170元/吨，较前日变动 +10元/吨，现货基差M05 + 430，较前日变动 +21；江苏地区豆粕现货3070元/吨，较前日变动 -10元/吨，现货基差M05 + 330，较前日变动 +1；广东地区豆粕现货价格3080元/吨，较前日变动 -10元/吨，现货基差M05 + 340，较前日变动 +1；福建地区菜粕现货价格2500元/吨，较前日变动 -10元/吨，现货基差RM05 + 217，较前日变动 -4 [1] - 近期市场资讯，巴西全国谷物出口商协会预计2026年1月份巴西大豆出口量373万吨，高于一周前预估的240万吨，较去年同期的112万吨增长233% [1] 玉米和玉米淀粉 - 期货方面，昨日收盘玉米2603合约2295元/吨，较前日变动 +23元/吨，幅度 +1.01%；玉米淀粉2603合约2565元/吨，较前日变动 +22元/吨，幅度 +0.87% [3] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动 +0元/吨，现货基差为C03 + 50，较前日变动 -23；吉林地区玉米淀粉现货价格2620元/吨，较前日变动 +0元/吨，现货基差CS03 + 55，较前日变动 -22 [3] - 近期市场资讯，1月14日，阿根廷罗萨里奥谷物交易所将2025/26年度玉米产量预估从6100万吨上调至创纪录的6200万吨 [3]

芝加哥期货交易所农产品期货主力合约收盘情况 - 当地时间1月15日，芝加哥期货交易所农产品期货主力合约收盘多数下跌 [1] - 大豆期货主力合约收盘上涨0.96%，报1052.50美分/蒲式耳 [1] - 玉米期货主力合约收盘下跌0.41%，报420.25美分/蒲式耳 [1] - 小麦期货主力合约收盘下跌0.49%，报510.00美分/蒲式耳 [1]

报告行业投资评级 无 报告核心观点 - 近月豆粕预估震荡偏强运行，远月合约因美农报告利空效应保持偏弱走势，如南美丰产进度推进有进一步下行可能；中期建议油脂阶段性利空出尽后逢低买入为主 [1][2] 各部分总结 豆粕 - 1月14日美国私人出口商报告对中国销售334,000吨美国大豆，2025/26年度交货，自10月30日以来，美国农业部确认的对华大豆销量为535万吨 [1] - 中国12月大豆进口804.4万吨，11月为810.7万吨，1-12月大豆进口11183.3万吨 [1] - 民间出口商报告向中国出口销售33.4万吨大豆，向韩国出售136000吨玉米，均于2025/2026年度交付 [1] - 市场对后期抛储时间表不清晰，近期进口大豆抛储全部溢价成交，说明市场供应缺口仍存，且需求端短期保持坚挺 [1] 油脂 - 马来西亚1月1-15日棕榈油出口量为727440吨，较上月同期增加18.64% [2] - 马来西亚将2月毛棕榈油参考价格定为每吨3846.84林吉特，对应9.0%的出口关税税率 [2] - 2026年1月15日王毅会见加拿大外长阿南德，次日中加领导人将对话，可能涉及加拿大菜籽进口问题 [2] - 印尼对B50的不确定性致棕榈油略回落，菜油市场等待中加领导人会晤，菜油明显补跌，棕榈油也明显下跌，但马来棕榈油出口转好带来支撑 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米短期震荡，近月合约领涨、远期跟涨，3月合约期价接近2300元整数关口，多头情绪主导，现货市场节前备货提供支撑，但储备粮投放、进口玉米及替代品较多压制价格上涨 [2] - 豆粕震荡偏空，美豆疲软、进口成本下滑，国内豆粕库存正常偏高水平，叠加供应充裕 [2] - 油脂震荡，BMD棕榈油下跌但出口需求改善限制跌幅，美国生柴会议传言若落地将利多美豆油，国内油脂市场偏弱运行 [2] - 鸡蛋震荡，期货企稳震荡，现货价格多数上涨，终端消化稳定，养殖亏损缩窄不利于产能去化 [2] - 生猪震荡，期货主力合约突破长期均线，预计短期有反弹可能，养殖端信心增强但屠宰企业制约价格上涨 [3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 玉米：周三主力2603合约小阴线收盘，夜盘上行，近期近月领涨、远期跟涨，3月合约接近2300元整数关口，现货市场节前备货提供支撑，东北降雪或影响上量，销区采购需求多样，华北价格有涨有跌，基层购销平稳，下游企业库存同比偏低但备货压力不大，节前备货刚需支撑但储备粮等压制价格上涨，技术上短多注意前高压力 [2] - 豆粕：周三CBOT大豆技术性反弹企稳，国内蛋白粕走弱，美豆疲软、进口成本下滑打压豆粕价格，市场预期中加关系改善利于加拿大菜系进口致菜粕回落，国内豆粕库存正常偏高水平，叠加供应充裕，策略为双卖 [2] - 油脂：周三BMD棕榈油下跌，因印尼取消B50计划，但出口需求改善限制跌幅，船运数据显示1月1 - 10日出口环比上涨17.7%至29.2%，美国生柴会议传言若落地将利多美豆油，原油偏强运行，国内油脂市场偏弱运行，菜油跌幅接近1%，关注加菜籽及产品进口政策变化，策略为卖看跌期权 [2] - 鸡蛋：周三期货主力2603合约日收涨0.57%，报收3007元/500千克，现货全国均价3.47元/斤，环比涨0.01元/斤，产区部分持平、销区多数上涨，终端消化稳定，贸易商顺势购销，下游采购积极性稳定，养殖亏损缩窄不利于产能去化，短期延续震荡调整格局 [2] - 生猪：周三期货主力2603合约日度涨幅1.82%，卓创数据显示昨日中国生猪日度均价12.76元/公斤，环比持平，基准交割地河南市场均价13.16元/公斤，环比涨0.02元/公斤，养殖端观望情绪重，因北方降温降雪天气对未来一周稳价及涨价信心增强，屠宰企业宰量增幅有限、白条走货难、对高价猪接受度低制约价格上涨，主力合约突破长期均线，预计短期有反弹可能 [3] 市场信息 - 12日中午MPOB公布马棕12月数据，产量183万吨，环比减少5.46%，出口131.65万吨，环比增加8.52%，表需33.1万吨略减，库存305万吨，均在市场预期范围之内，相比预期数据偏中性，1 - 2月产地产量趋向季节性回落，考虑印度节日备货需求，马棕可能迎来高库存拐点，关注印尼出口LEVY上调及美国RVO政策落地情况 [4] 品种价差 - 包含玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的5 - 9合约价差及基差图表 [6][8][9][15][18][20][25]

报告行业投资评级 - 豆粕谨慎偏空 [3] - 玉米中性 [6] 报告的核心观点 - 当前港口高库存延续，整体供应充足，市场对一季度大豆到港有担忧，叠加近期大宗商品普涨，豆粕价格偏强运行，但巴西大豆丰产带来的供应压力是最大影响因素，需关注巴西大豆生长和美国农业部报告情况 [2] - 深加工和饲料企业玉米库存逐渐上升，目前按需采购，低于历史同期，春节临近有备货需求，需关注现货购销、进口及谷物拍卖情况 [4] 分组1：粕类市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2751元/吨，较前日变动 -10元/吨，幅度 -0.36%；菜粕2605合约2289元/吨，较前日变动 -25元/吨，幅度 -1.08% [1] - 现货方面，天津地区豆粕现货价格3160元/吨，较前日变动 -10元/吨，现货基差M05 + 409，较前日变动 +0；江苏地区豆粕现货3080元/吨，较前日变动 +0元/吨，现货基差M05 + 329，较前日变动 +10；广东地区豆粕现货价格3090元/吨，较前日变动 -10元/吨，现货基差M05 + 339，较前日变动 +0；福建地区菜粕现货价格2510元/吨，较前日变动 -20元/吨，现货基差RM05 + 221，较前日变动 +5 [1] - 1月13日，巴西全国谷物出口商协会报告显示，巴西1月大豆出口量预计为373万吨，之前一周预计为240万吨；巴西1月豆粕出口量预计将触及182万吨，之前一周预计为164万吨 [1] 分组2：玉米市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘玉米2603合约2272元/吨，较前日变动 -12元/吨，幅度 -0.53%；玉米淀粉2603合约2543元/吨，较前日变动 -18元/吨，幅度 -0.70% [3] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动 +0元/吨，现货基差为C03 + 73，较前日变动 +7；吉林地区玉米淀粉现货价格2620元/吨，较前日变动 +0元/吨，现货基差CS03 + 77，较前日变动 +18 [3] - 1月13日，巴西全国谷物出口商协会报告显示，巴西1月玉米出口量预计将触及327万吨，之前一周预计为285万吨 [3]

豆油期货价格表现 - 北京时间1月15日，芝加哥商业交易所豆油期货价格小幅走低，现报50.61美分/磅，较开盘价51.02美分/磅下跌0.78% [1] - 当日盘中价格最高触及51.26美分/磅，最低下探至50.55美分/磅 [1] - 前一交易日（1月14日）美豆油收盘价为50.92美分/磅，较前日下跌0.55% [2] 豆油市场交易与持仓数据 - 1月14日，全国一级豆油成交量为17,500吨，环比前一交易日大幅增加34.62% [2] - 截至1月14日，豆油期货前20名期货公司多单持仓为60.98万手，空单持仓为70.50万手，多空比为0.87 [2] - 前20名期货公司净持仓为-9.52万手，相较上一交易日增加1,473手 [2] 豆油出口销售预期 - 据外媒调查，预计截至2026年1月8日当周，美国2025/26市场年度豆油出口净销售在0至2.6万吨之间 [2] - 对于2026/27市场年度，同期豆油出口净销售预期为0万吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 红枣 2025/26产季红枣基本面呈“供应宽松、需求稳中有升”格局，节日备货有阶段性特征，宏观利好下消费或小幅恢复，但低价对需求刺激有限，难爆发式增长，现货价格企稳支撑盘面下方，期货上方套保压力大，价格低位区间震荡[1] 苹果 短期盘面受好果率低和低库存支撑，春节备货季市场活跃度增加，中长期好果紧俏价格坚挺，果农货性价比高的偏少，高价或抑制消费，其他水果挤占市场，普通果库存压力大，期货市场高位震荡，期价近强远弱[3] 油脂 棕榈油方面，马棕受库存压力影响走势徘徊震荡，关注能否站稳4000余吉和国内大连棕榈油期货能否站稳8750元；豆油方面，美伊关系或影响国际原油供应，进而影响植物油走势，国内工厂豆油库存减少但大豆供应不缺，连豆油5月合约围绕8000元震荡；菜油方面，受伊朗原油出口和印尼政策影响，早盘触及9000元关口后回落，维持宽幅震荡格局，中加将举行会谈，菜系市场情绪谨慎，现货价格随盘波动[5] 玉米 东北地区惜售情绪明显，下游企业节前备货支撑价格偏强运行，华北地区对优质粮惜售，深加工到车辆低位，价格窄幅震荡，需求端北港库存低，深加工企业库存低备货意愿高，饲料企业库存充足滚动补库，政策端进口玉米定向拍卖和竞价销售持续但规模有限，玉米上量偏紧且下游有刚需备货意愿支撑价格，但政策玉米投放限制涨幅，盘面高位震荡[7] 生猪 现货价格重回震荡格局，元旦后需求回落，北方出栏缩量，南方需求回落明显，局部二育补栏积极性有限，1月中下旬出栏增加，集团场放量预期下供应量宽松，基差走势偏强，盘面有向上修复动力，但基本面无明显利好，建议待企稳后逢高空操作[10] 白糖 洲际交易所原糖期货收跌，巴西甘蔗收割顺利，预计下榨季甘蔗单产提高约3%，印度生产势头强劲，泰国榨季进展缓慢，原糖价格区间震荡偏弱，国内广西、云南产销数据多空参半，春节临近备货需求使成交尚可，企业顺价销售，新糖集中上市，市场参与者谨慎，糖价维持低位震荡[13][14] 粕类 USDA上调美豆产量、下调出口，美豆库存回升，CBOT主力在1050美分附近支撑强，国内买船快，美豆和储备拍卖补充供应，现货宽松，大豆及豆粕库存高位，拍卖压制行情，成交溢价小，市场抵触高价，但一季度到港预期低位且节奏不确定，仍有通关炒作，豆粕下方空间有限，上方受政策影响，短期观望情绪偏好，盘面维持震荡[15] 鸡蛋 近期蛋价上涨使养殖盈利好转，养殖户出栏情绪下降，淘汰鸡淘汰量减少，新开产蛋鸡数量增加，蛋重上升快，中小码蛋货源少于大码蛋，市场供应过剩，春节备货需求支撑强，各环节采购增量，产区内销驱动力强，但高价区交易谨慎，春节前备货推动需求增长，价格上扬后面临短期消化压力，有小幅回调可能，整体供应宽松，期货价格低位震荡[17] 棉花 洲际交易所棉花期货大体持稳，1月USDA报告显示美棉产量与期末库存双降，产区干旱指数上行符合冬季弱拉尼娜天气预期，距播种期尚早待观察，USDA出口销售下滑，出口预期或下调，美棉维持低位震荡，新疆棉花公检进度快于往年，商业库存攀升，短期供应压力显现，但棉企去库快，销售压力减轻，挺价意愿强，不过纺企利润和现金流被压缩，产业基本面利好已交易充分，内外棉价差走扩使进口棉可40%关税进口，郑棉不利因素增加，短期棉价或调整[18] 根据相关目录分别进行总结 红枣 - 红枣2605主力合约涨0.77%，红枣2607涨0.49%，红枣2609涨0.59%，沧州特级现货价格涨0.11%，一级和二级现货价格持平，持仓量降0.61%，仓单降0.07%，有效预报涨26%，仓单+有效预报涨3.02%[1] 苹果 - 苹果2605主力合约涨1.59%，苹果2610合约跌0.67%，基差跌9.82%，5 - 10价差涨17.25%，槎龙、江门、下桥水果批发市场到货分别降14.29%、15.38%、15%，期货持仓量涨3.8%，全国冷库库存降1.73%，厂库交割利润降10.99%，盘面利润降6.35%[3] 油脂 - 豆油江苏均价涨0.47%，Y2605期价跌0.1%，基差涨9.68%，仓单降0.17%；棕榈油广东24度现价涨0.68%，P2605期价涨0.62%，基差涨13.64%，盘面进口成本降0.38%，盘面进口利润涨19.74%，仓单降20.72%；菜油江苏三级现价涨0.4%，OI605期价涨0.41%，基差涨0.33%，仓单增330；豆油跨期05 - 09价差涨10.77%，棕榈油跨期05 - 09价差跌5.66%，菜籽油跨期05 - 09价差涨72.22%，豆棕现货价差跌7.19%，豆棕2605价差跌8.49%，菜豆现货价差持平，菜豆2605价差涨4.56%[5] 玉米 - 玉米2603跌0.53%，锦州港平舱价跌0.21%，基差涨10.61%，3 - 7价差跌375%，蛇口港市场价跌0.41%，进口利润降1.95%，山东深加工早间剩余车辆涨1.37%，持仓量降1.56%，仓单涨1.61%；玉米淀粉2603跌0.7%，均价持平，基差涨11.18%，3 - 7价差跌38.46%，淀粉 - 玉米03盘面价差跌2.17%，持仓量涨0.26%，仓单持平[7] 生猪 - 主力合约基差跌17.84%，生猪2605涨0.74%，生猪2603涨1.82%，3 - 5价差涨33.33%，主力合约持仓涨4.63%，仓单持平；河南、山东、四川、辽宁、广东、湖南、河北等地现货价格持平或有小涨，样本点屠宰量日涨0.13%，白条价格周涨6.45%，仔猪价格周涨0.92%，母猪价格周涨0.03%，出栏体重周降0.09%，自繁养殖利润周降35元，外购养殖利润周涨46元，能繁存栏月降45万头[10] 白糖 - 日糖2605涨0.88%，日糖2609涨0.72%，ICE原糖主力涨0.13%，白糖5 - 9价差涨61.54%，主力合约持仓量降0.23%，仓单数量涨2.53%，有效预报降11.6%；南宁现货价格涨0.19%，昆明持平，南宁基差降33.64%，昆明基差降200%，进口糖巴西配额内和配额外价格均有小涨；全国食糖产量累计值降16.43%，销量累计值降37.18%，广西产量累计值降29.42%，销量当月值降40.96%，全国销糖率累计降24.77%，广西降23.2%，全国工业库存涨10.82%，广西降5.55%，云南涨85.45%，食糖进口降16.98%[13] 粕类 - 江苏豆粕现价跌0.64%，M2605期价跌0.36%，基差跌2.64%，盘面进口榨利巴西2月船期降13.1%，仓单涨19.7%；江苏菜粕现价跌0.84%，RM2605期价跌1.08%，基差涨6.58%，盘面进口榨利加拿大3月船期降21.51%，仓单持平；哈尔滨大豆现价持平，豆一主力合约期价跌0.14%，基差涨1.82%，江苏进口大豆现价持平，豆二主力合约期价跌0.54%，基差涨4.15%，仓单降0.05%；豆粕跨期05 - 09价差跌6.12%，菜粕跨期05 - 09价差跌4.69%，油粕比主力合约涨0.54%，豆菜粕价差现货持平，2605涨3.36%[15] 鸡蛋 - 鸡蛋03合约涨0.57%，鸡蛋04合约持平，鸡蛋产区价格涨0.4%，基差跌0.72%，3 - 4价差涨5.99%；蛋鸡苗价格涨3.57%，淘汰鸡价格涨3.29%，蛋料比涨3.42%，养殖利润涨18.01%[17] 棉花 - 棉花2605涨0.34%，棉花2609涨0.1%，ICE美棉主力跌0.02%，棉花5 - 9价差涨22.58%，主力合约持仓量涨0.62%，仓单数量涨5.07%，有效预报降5.57%；新疆到厂价3128B涨1.4%，CC Index:3128B涨1.18%，FC Index:M: 1%持平，3128B - 05合约基差涨22.57%，3128B - 09合约基差涨34.53%，CC Index:3128B - FC Index:M: 1%涨5.9%；商业库存涨23.5%，工业库存降0.2%，进口量涨33.3%，保税区库存涨15.8%，纱线库存天数降4.6%，纺企C32s即期加工利润降10%，服装鞋帽针纺织品类当月同比降44.4%，纺织纱线、织物及制品出口当月同比降530.5%，服装及衣着附件出口额涨15.7%[18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆油基本面多空交织，短线或坚挺运行，预计棕榈油强于豆油强于菜油，可关注油脂间套利机会，考虑做多05合约豆菜油价差[1] - 菜油受中加关系影响，若贸易缓和盘面或回落，近期可偏空对待，期权可关注2603合约为标的的宽跨式买入策略[1] - 棕榈油短线利空或出尽，消费旺季临近，可考虑逢低多思路参与[2] - 豆类商品受南美大豆丰产及美豆利空报告影响，豆粕及豆二可关注做空机会，也可考虑卖出虚值看涨期权和3 - 5正套操作[3] - 菜粕基本面缺乏向上驱动，价格仍有压力，操作上可维持偏空思路[4] - 玉米外盘震荡偏弱，国内市场春节前期价有支撑，建议偏多思路对待[5] - 豆一估值不低，利多驱动不足，短线或偏弱运行，可考虑卖出虚值看涨期权，单边暂时观望[6] - 生猪近端现货压力缓解，月间有望转为近强远弱，谨慎投资者持有远月多头，激进投资者可中期等待现货压力释放后逢低买入[6] - 鸡蛋消费逐步走出淡季，1月消费边际有望改善，激进投资者可在低价区间做多相关合约，近月谨慎追空[7] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 - 油料板块中，豆一05、豆二05、豆油05震荡调整，建议暂时观望；油脂板块中，菜油05偏空思路，棕榈05逢低多配；蛋白板块中，豆粕05偏空操作，菜粕05偏空思路；能量及副产品板块中，玉米03、淀粉03存在支撑，建议偏多思路；养殖板块中，生猪03轻仓试多，鸡蛋05逢低买入[10] 商品套利 - 跨期套利方面，豆二3 - 5、豆粕3 - 5建议正套，玉米3 - 5建议逢高做空，其余观望；跨品种套利方面，05菜油 - 豆油、05菜油 - 棕油建议偏空操作，其余暂时观望[11][12] 基差与期现策略 - 展示了各品种的现货价、涨跌、主力合约基差及涨跌等数据[13] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 - 日度数据：呈现了大豆、菜籽、棕榈油等不同船期的进口成本相关数据[15][16] - 周度数据：展示了豆类、菜籽、棕榈油、花生等品种的库存及开机率情况[17][18] 饲料 - 日度数据：给出了不同产地不同月份饲料的CNF、到岸完税成本及对美征收额外关税情况[18] - 周度数据：呈现了玉米及玉米淀粉的深加工企业消耗量、库存、开机率等指标的当期值、环比及同比变化[19] 养殖 - 提供了生猪、鸡蛋的现货日度价格及涨跌情况，以及生猪、鸡蛋的周度重点数据，包括价格、成本、利润、出栏体重、屠宰数据等[19][20][21][22] 第三部分基本面跟踪图 养殖端（生猪、鸡蛋） - 包含生猪主力合约收盘价、鸡蛋主力合约收盘价、生猪现货价格等多个相关图表[24][25][26] 油脂油料 - 棕榈油：呈现马来西亚棕榈油产量、出口、库存等数据及国内棕榈油相关图表，如库存、成交、基差等[34][37][38] - 豆油：包含美豆压榨量、美豆油库存、国内豆油厂开机率、库存、成交、基差等图表[40][42][43] - 花生：展示国内花生到货、出货、压榨利润、开工率、库存等相关图表[45][47] 饲料端 - 玉米：有玉米收盘价、现货价、基差、库存、售粮进度、进口量、深加工消耗等图表[49][56][57] - 玉米淀粉：包含玉米淀粉收盘价、现货价、基差、开机率、库存、毛利等图表[62][64][68] - 菜系：呈现菜油、菜粕现货价格、基差、库存、压榨利润、提货量等图表[70][74][76] - 豆粕：有美国大豆生长情况、库存、基差、价差、油粕比等图表[81][86][91] 第四部分饲料养殖油脂期权情况 - 展示菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生等品种的历史波动率，以及玉米期权成交量、持仓量、认沽认购比率等图表[97][98] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 - 呈现菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋等品种的仓单情况及相关持仓量图表[102][103][104]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 红枣25/26产季供应宽松、需求稳中有升，节日备货呈阶段性特征，宏观环境利好下消费或小幅恢复，但低价对需求刺激有限，难现爆发式增长，现货端价格企稳对盘面有支撑，期货上方套保压力较大，价格低位区间震荡 [1] - 苹果短期盘面受好果率低和低库存支撑，春节备货季市场活跃度增加；中长期好果紧俏价格坚挺，性价比高的果农货偏少，价格过高或抑制消费，叠加其他水果价格优势明显挤占市场，普通果库存压力较大，期货市场高位震荡，期价近强远弱 [3] - 棕榈油方面，马棕受库存压力影响走势徘徊震荡，关注能否有效站稳8750元之上；豆油方面，美伊关系或影响国际原油供应，进而影响植物油走势，国内工厂豆油库存减少但大豆供应不缺，连豆油5月合约短线围绕8000元震荡；菜油方面，受伊朗原油出口及美原油跳涨提振，早盘触及9000元关口，午后受印尼政策及宏观情绪降温影响回落，整体宽幅震荡，中加将举行会谈，菜系市场情绪谨慎，现货价格随盘波动 [5] - 玉米东北地区惜售情绪明显，下游企业节前备货支撑价格偏强运行；华北地区对优质粮惜售，深加工到车辆低位，价格窄幅震荡；需求端北港库存偏低，深加工企业库存低备货意愿高，饲料企业库存充足滚动补库；政策端进口玉米定向拍卖和竞价销售持续，整体玉米上量偏紧且下游有刚需备货意愿支撑价格，但政策玉米投放限制涨幅，盘面高位震荡 [7] - 生猪现货价格重回震荡格局，元旦后需求回落，北方出栏缩量，南方需求回落明显，局部二育补栏积极性有限，1月中下旬预计出栏增加，整体供应量宽松，基差走势偏强，盘面有向上修复动力，但基本面无明显利好，建议待企稳后逢高空操作 [10] - 白糖洲际交易所原糖期货收跌，巴西甘蔗收割顺利且下榨季产量前景提升，印度生产势头强劲，泰国榨季进展缓慢，原糖价格区间震荡偏弱；国内广西、云南产销数据多空参半，春节临近备货需求使成交尚可，企业顺价销售，新糖集中上市，市场参与者谨慎，糖价维持低位震荡 [13][14] - 粕类USDA上调美豆产量、下调出口，美豆库存回升，盘面回调，但CBOT主力在1050美分附近支撑较强；国内买船速度快，美豆和储备拍卖补充供应，现货宽松，大豆及豆粕库存高位，拍卖压制行情，成交溢价小；一季度到港预期低位且节奏不确定，仍有通关炒作，豆粕下方空间有限，上方受政策影响，短期盘面维持震荡 [15] - 鸡蛋近期蛋价上涨使养殖盈利好转，养殖户出栏情绪下降，淘汰鸡淘汰量减少，新开产蛋鸡数量增加，蛋重上升快，中小码蛋货源少于大码蛋，市场供应过剩；春节备货需求支撑强，但高价区交易谨慎，近期价格上扬后有短期消化压力，预计期货价格低位震荡 [17] - 棉花洲际交易所棉花期货大体持稳，1月USDA报告显示美棉产量与期末库存双降，但距播种期尚早，USDA出口销售下滑，出口预期或下调，美棉维持低位震荡；新疆棉花公检进度快，商业库存攀升，短期供应压力显现，但棉企去库快，挺价意愿强，不过纺企利润和现金流被压缩，内外棉价差走扩，郑棉不利因素增加，短期棉价或调整 [18] 根据相关目录分别进行总结 红枣期货日报 - 红枣2605主力合约现值9130元/吨，较前值涨70元，涨幅0.77%；2607合约现值9175元/吨，涨45元，涨幅0.49%；2609合约现值9320元/吨，涨55元，涨幅0.59% [1] - 沧州特级现货价格9500元/吨，涨10元，涨幅0.11%；一级现货价格8200元/吨，持平；二级现货价格7000元/吨，持平 [1] - 持仓量150305手，较前值减少922手，降幅0.61%；仓单2979张，较前值减少2张，降幅0.07%；有效预报504张，较前值增加104张，涨幅26%；仓单+有效预报3483张，较前值增加102张，涨幅3.02% [1] 苹果期现日报 - 苹果2605主力合约现值9934元/吨，较前值涨155元，涨幅1.59%；2610合约现值8493元/吨，较前值跌57元，跌幅0.67% [3] - 槎龙、江门、下桥水果批发市场到货量分别为24车、11车、17车，较前值分别减少4车、2车、3车，跌幅分别为14.29%、15.38%、15% [3] - 期货持仓量157294手，较前值增加5762手，涨幅3.8%；全国冷库库存720.90万吨，较前值减少12.66万吨，降幅1.73% [3] 油脂产业期现日报 - 豆油江苏均价8530元/吨，较前值涨40元，涨幅0.47%；Y2605期价7986元/吨，较前值跌8元，跌幅0.1%；基差544元/吨，较前值涨48元，涨幅9.68%；仓单29147张，较前值减少50张，跌幅0.17% [5] - 棕榈油广东24度现价8858元/吨，较前值涨90元，涨幅0.68%；P2605期价8778元/吨，较前值涨54元，涨幅0.62%；基差50元/吨，较前值涨6元，涨幅13.64%；仓单1148张，较前值减少300张，跌幅20.72% [5] - 菜籽油江苏三级现价9940元/吨，较前值涨40元，涨幅0.4%；OI605期价9017元/吨，较前值涨37元，涨幅0.41%；基差923元/吨，较前值涨3元，涨幅0.33%；仓单2622张，较前值增加330张 [5] 玉米系期现日报 - 玉米2603合约现值2272元/吨，较前值跌12元，跌幅0.53%；锦州港平舱价2345元/吨，较前值跌5元，跌幅0.21%；基差73元/吨，较前值涨7元，涨幅10.61% [7] - 玉米淀粉2603合约现值2543元/吨，较前值跌18元，跌幅0.7%；玉米淀粉均价2722元/吨，持平；基差179元/吨，较前值涨18元，涨幅11.18% [7] 生猪产业期现日报 - 生猪2605主力合约现值12260元/吨，较前值涨90元，涨幅0.74%；2603合约现值12010元/吨，较前值涨215元，涨幅1.82%；3 - 5价差-250元/吨，较前值涨125元，涨幅33.33% [10] - 主力合约持仓168526手，较前值增加7459手，涨幅4.63%；仓单855张，持平 [10] - 河南、山东、四川等地现货价格持平或有小涨，样本点屠宰量日增283头，涨幅0.13%；白条价格周涨1.0元，涨幅6.45%；仔猪价格周涨0.07元，涨幅0.45%；母猪价格周涨0.01元，涨幅0.03%；出栏体重周降0.12公斤，降幅0.09% [10] 白糖产业期现日报 - 白糖2605合约现值5299元/吨，较前值涨46元，涨幅0.88%；2609合约现值5304元/吨，较前值涨38元，涨幅0.72%；ICE原糖主力14.86美分/磅，较前值涨0.02美分，涨幅0.13% [13] - 南宁、昆明现货价格分别为5370元/吨、5230元/吨，南宁涨10元，涨幅0.19%，昆明持平；南宁基差71元/吨，较前值跌36元，跌幅33.64%；昆明基差-69元/吨，较前值跌46元，跌幅200% [13] - 食糖全国产量累计值368.00万吨，较前值减少72.34万吨，降幅16.43%；销量累计值157.00万吨，较前值减少92.94万吨，降幅37.18% [13] 粕类产业期现日报 - 豆粕江苏现价3120元/吨，较前值跌20元，跌幅0.64%；M2605期价2751元/吨，较前值跌10元，跌幅0.36%；基差369元/吨，较前值跌10元，跌幅2.64%；仓单30410张，较前值增加5000张，涨幅19.7% [15] - 菜粕江苏现价2370元/吨，较前值跌20元，跌幅0.84%；RM2605期价2289元/吨，较前值跌25元，跌幅1.08%；基差81元/吨，较前值涨5元，涨幅6.58%；仓单84张，持平 [15] - 大豆哈尔滨现价4000元/吨，持平；豆一主力合约期价4323元/吨，较前值跌6元，跌幅0.14%；基差-323元/吨，较前值涨6元，涨幅1.82% [15] 鸟蛋产业期现日报 - 鸡蛋03合约现值3007元/500KG，较前值涨17元，涨幅0.57%；04合约现值3274元/500KG，持平；产区价格3.46元/斤，较前值涨0.01元，涨幅0.4%；基差456元/500KG，较前值跌3元，跌幅0.72%；3 - 4价差-267元/500KG，较前值涨17元，涨幅5.99% [17] - 蛋鸡苗价格2.90元/羽，较前值涨0.10元，涨幅3.57%；淘汰鸡价格4.08元/羽，较前值涨0.13元，涨幅3.29%；蛋料比2.34，较前值涨0.08，涨幅3.42%；养殖利润-21.81元/羽，较前值涨4.79元，涨幅18.01% [17] 棉花产业期现日报 - 棉花2605合约现值14810元/吨，较前值涨50元，涨幅0.34%；2609合约现值14930元/吨，较前值涨15元，涨幅0.1%；ICE美棉主力64.93美分/磅，较前值跌0.01美分，跌幅0.02% [18] - 新疆到厂价3128B现值15500元/吨，较前值涨217元，涨幅1.4%；CC Index: 3128B现值15970元/吨，较前值涨187元，涨幅1.18%；FC Index:M: 1%现值12616元/吨，持平 [18] - 商业库存578.47万吨，较前值增加110.11万吨，涨幅23.5%；工业库存84.80万吨，较前值减少0.20万吨，降幅0.2%；进口量11.90万吨，较前值增加2.97万吨，涨幅33.3% [18]