美国宏观经济数据 - 2025年12月美国最终需求PPI环比上涨0.5%，高于11月的0.2%和10月的0.1% [1] - 最终需求服务价格环比上涨0.7%是主要推动因素，而最终需求商品价格环比持平 [1] - 剔除食品、能源和贸易服务后的核心PPI环比上涨0.4%，已连续第8个月走高 [1] - 2025年全年最终需求PPI同比上涨3.0%，核心PPI同比上涨3.5% [1] 美国货币政策与人事 - 特朗普宣布提名凯文·沃什出任美国联邦储备系统理事会主席 [1] - 凯文·沃什曾于2006–2011年担任美联储理事，并曾在白宫国家经济委员会和摩根士丹利任职 [1] - 凯文·沃什是加密项目Basis的早期投资人之一，并担任加密风投机构Electric Capital的顾问 [1] 香港虚拟资产监管动态 - 香港财库局局长表示正持续推进虚拟资产监管，《稳定币条例》已生效 [1] - 香港金管局正处理法币稳定币发行人牌照申请 [1] - 虚拟资产交易、托管、顾问及管理服务的监管制度将于2025年内提交立法会 [1] - 香港政府计划落实OECD加密资产申报框架，预计2028年起开展跨境税务信息自动交换 [1] 美国执法与资产没收 - 美国司法部宣布获得与暗网混币服务Helix相关的超4亿美元加密货币、房地产及货币资产法律所有权 [2] - Helix运营者Larry Dean Harmon于2021年8月认罪，并于2024年11月被判处36个月监禁及资产没收 [2] - Helix在2014-2017年期间处理了超3亿美元加密交易 [2] 哈萨克斯坦国家加密储备计划 - 哈萨克斯坦央行投资子公司NIC计划使用执法机关没收的加密货币、黄金及外汇增强国家加密储备 [2] - 该计划已分配3.5亿美元，将通过5家对冲基金购买加密货币 [2] - 哈萨克斯坦总统称警方关闭了130家非法交易所，其收入约1.24亿美元，并没收资产超500万美元 [2]

美元汇率与政策环境 - 2026年初美元防御地位面临严峻挑战 美国政府对美元汇率采取“顺其自然”的开放立场[1] - 美元指数（DXY）周二大跌125个基点至95.8附近 触及自2022年初以来的最低水平[1][2] - 美联储（FOMC）在1月会议上维持3.5%至3.75%的利率区间不变 市场预计降息窗口可能要到6月才会重新开启[2][4] 贵金属市场表现 - 黄金与白银在1月末延续近乎疯狂的上涨势头 金价迅速探至5250美元/盎司 白银冲上115美元/盎司的高点[1][2][4] - 美元的回落与政策真空期为金银提供了理想的拉升环境 其避险属性在当前不确定性环境下无可替代[2][4] - 短期内铂金与钯金等资产有所回落 但黄金与白银的领涨地位依然稳固[4] 新兴市场需求与结构变化 - 稳定币巨头Tether在2025年第四季度单季增持黄金约27吨 使其总储备量跃升至约104吨的历史高位[1][3] - 由加密资产巨头驱动的配置需求正成为传统实物市场不可忽视的增量 正改变贵金属的定价权重[1][3] - 挂钩黄金的代币化资产XAUT市值已突破23亿美元 主流稳定币USDT的市值更是突破了1800亿美元大关[1][3] - 黄金在数字资产与传统储备领域的双重锚定作用日益增强 新兴金融力量对黄金的持有规模已达“主权级”[3][4]

市场整体表现 - 加密货币市场全线暴跌，全球加密总市值缩水至约2.82万亿美元，24小时跌幅约5.11%，交易量约700亿美元 [1] - 比特币暴跌超5%，跌破85000美元关口，以太坊、SOL等主流币跌幅均超6% [1] - 最近24小时，全球超过22.7万人爆仓，爆仓总金额约10.14亿美元，美股加密货币相关概念股也普遍大幅下跌 [1] - 市场情绪极度恐慌，恐惧与贪婪指数降至16，进入“极端恐惧”区域 [1] 比特币基本面与技术面 - 比特币基本面面临短期崩盘压力，美国经济风险和杠杆清算超5亿美元导致市值蒸发约100亿美元 [3] - 比特币ETF录得周净流出11.37亿美元，显示机构需求放缓 [3] - 技术面上，比特币在83000美元附近盘整，早盘最低触及81000美元附近，周线级别仍处于下降趋势中 [5] - 短线需关注80000美元关口支撑，若跌破则可能下探76000美元的前期强支撑位 [5] 以太坊基本面与技术面 - 以太坊基本面疲软，尽管活跃地址数飙升，但DeFi和RWA采用放缓 [3] - 以太坊staking退出队列已清零，机构staking金额达1.7亿美元 [3] - 以太坊ETF周净流出速度放缓，但鲸鱼转移1.45亿美元ETH加剧了市场抛压 [3] - 技术面上，以太坊若跌破2600美元，则可能进一步下探2000美元关口 [5] 宏观政策环境 - 美联储于1月28日宣布维持利率不变，符合市场预期 [4] - 政策不确定性加剧，美联储主席鲍威尔的任期将于5月结束，市场焦点转向新主席和2026年政策展望 [4] - 地缘政治风险，如特朗普攻击伊朗的担忧，引发了市场恐慌 [4] - 美国政府面临停摆风险，联邦机构运作资金将于1月30日午夜到期，若国会未能通过新预算，政府可能部分停摆，这会加剧市场波动 [4] 行业其他焦点事件 - 新闻焦点包括中国洗钱网络处理了160亿美元非法资金，以及俄罗斯封锁加密新闻网站 [1] - 行业内的杠杆清算金额超过10亿美元 [1] - 尽管机构需求放缓，但比特币长期持有者供应增加为市场提供了缓冲 [3] - 矿工转向AI应用，强化了行业增长点 [3]

市场整体表现与宏观关联 - 加密货币市场总市值在过去24小时内下跌5.7%，市值减少0.17万亿美元至约2.9万亿美元 [1][17] - 市场与标普500指数的相关性为72%，与黄金的相关性为90%，表明其受到共同宏观经济因素的显著影响 [1] - 市场情绪指数为15，处于“极度恐惧”状态，主要由于清算、宏观经济担忧和投降风险 [17] 市场下跌主要原因 - 主要原因是大额清算浪潮引发了快速抛售，加剧了跌势，尤其是在多头头寸占主导地位的环境下 [1] - 次要原因是市场预期美联储将收紧货币政策，以及人工智能和Layer 1代币等板块的普遍疲软，增加了抛售压力 [1] - 过去24小时全网爆仓总金额达16.82亿美元，涉及266,915人，其中多单爆仓15.68亿美元，空单爆仓1.41亿美元 [2] 主要加密货币表现 - **比特币 (BTC)**：价格约82,213美元，24小时下跌6.96%，关键观察点位为83,700美元，上方压力位在85,300、87,090、88,460美元附近，若无法站上83,700美元可能回踩前低81,000美元，下方支撑位在79,370、77,650、76,510美元附近 [5][6] - **以太坊 (ETH)**：价格约2,708美元，24小时下跌8.32%，关键观察点位为2,785美元，上方压力位在2,835、2,878、2,920美元附近，若无法站上2,785美元可能回踩前低2,670美元，下方支撑位在2,620、2,560、2,505美元附近 [7][8][9] - **BNB**：价格约838美元，24小时下跌6.83%，关键观察点位为859美元，上方压力位在870、881、891美元附近，若无法站上859美元可能回踩前低835美元，下方支撑位在827、818、809美元附近 [11][12] - **SOL**：价格约113美元，24小时下跌8.32%，关键观察点位为116美元，上方压力位在119、123、128美元附近，若无法站上116美元可能回踩前低111美元，下方支撑位在109、106、102美元附近 [14][15] 其他主流与热门代币表现 - 24小时涨幅前三的代币：SENT上涨24%至0.03838美元，币安人生上涨13%至0.1608美元，ROSE上涨11%至0.02195美元 [20][21] - 24小时跌幅前三的代币：XVS下跌26%至3.28美元，ASTR下跌15%至0.00943美元，ACT下跌15%至0.0179美元 [21] - 其他主流币24小时表现：狗狗币(DOGE)跌7.21%，波场(TRX)涨0.95%，艾达币(ADA)跌8.25%，Hyperliquid(HYPE)跌12.17%，Avalanche(AVAX)跌8.54%，恒星币(XLM)跌6.88%，Sui(SUI)跌6.78%，Chainlink(LINK)跌7.82%，Hedera(HBAR)跌6.17%，比特现金(BCH)跌6.24%，Shiba Inu(SHIB)跌5.91%，莱特币(LTC)跌6.95%，Pepe(PEPE)跌6.42%，Toncoin(TON)跌5.96% [21] 短期市场展望与关键水平 - 市场短期展望：若市场能够守住2.42万亿美元的年度低点附近，则可能保持稳定；然而，美联储的言论或ETF资金外流可能会重新引发宏观经济担忧 [1] - 市场处于超卖状态，且美联储主席或更迭，可能有助于价格企稳 [17] - 市场总交易量在过去24小时约为226亿美元 [17]

法案立法进程与现状 - 美国参议院农业委员会以党派划线投票方式推进了为加密货币建立联邦监管框架的法案 这表明该立法可能缺乏足够支持在参议院全体会议上获得通过[1] - 众议院已于2023年7月通过了该法案的版本[2] - 为使法案最终提交总统批准 其需要在参议院全体会议上获得至少七名民主党人的支持 但参议院农业委员会的民主党议员在本次投票中无一支持推进该法案[3] 法案核心内容与监管权责 - 若法案通过 美国商品期货交易委员会将有权监管现货加密货币市场 并为数字商品交易所、经纪商和交易商制定规则[1] - 参议院银行委员会的配套法案因争议性更强而备受关注 争议焦点围绕加密货币公司是否应被允许对稳定币支付利息 传统银行机构与加密货币企业就此展开了激烈游说交锋[1] 行业立场与政治博弈 - 加密货币行业强调该法案对行业未来发展具有战略性意义 不仅为企业运营提供了关键的法律确定性框架 更被视为构建合规化数字资产生态的基石[1] - 为推动立法通过 该行业在2024年选举周期中投入巨额资金支持立场亲加密货币的候选人 通过政治博弈策略争取立法层面的突破[1] 面临的障碍与后续安排 - 一些民主党人担忧该措施未包含防止政治官员从加密货币投机活动中获利的条款[3] - 参议院农业委员会首席民主党议员科里·布克表示希望看到更多与去中心化金融相关的条款 并认为其讨论未在法案中得到体现[3] - 白宫将于下周一与银行和加密货币行业高管会面 讨论参议院银行委员会中加密货币立法的推进路径 该委员会尚未就推进其配套法案进行投票[3]

加密货币概念股市场表现 - 截至发稿，蓝港互动(08267)股价下跌5.56%，报0.34港元 [1] - 截至发稿，欧科云链(01499)股价下跌2.13%，报0.184港元 [1] - 截至发稿，OSL集团(00863)股价下跌1.41%，报16.76港元 [1] 主要加密货币价格动态 - 1月29日，比特币价格两个月来首次跌破8.5万美元关口，盘中一度大跌6.8%，最低触及83,240美元，为去年11月21日以来最低水平 [1] - 1月30日，比特币继续向下逼近81000美元，日内跌幅超过4% [1] - 1月29日，以太坊、狗狗币、卡尔达诺和索拉纳等加密货币均下挫至少7% [1] 市场下跌原因分析 - 加密货币资产在市场中的定位往往是传统风险资产的“杠杆放大器”，随着科技股持续承压，数字资产市场进一步放大了整体抛售的情绪 [1] - 过度加杠杆的多头仓位遭到清洗，形成了机械性抛售压力，使原本脆弱的市场更加承压 [1]

全球金融市场剧烈波动 - 隔夜外围市场包括美股、贵金属及加密货币市场均出现剧烈波动 [1] 加密货币市场遭遇抛售 - 北京时间1月30日凌晨，加密货币市场遭遇猛抛售，比特币暴跌超5%，跌破85000美元关口，报84425美元/枚 [3] - 以太坊、SOL、狗狗币暴跌超6%，艾达币暴跌近7%，FIL暴跌超7%，XRP暴跌近6% [3] - 美股加密货币概念股全线重挫，Strategy股价暴跌超9%，Bitfarms大跌超5%，Coinbase Global、MARA控股大跌超4%，Riot Platforms跌超3%，比特数字公司跌超2% [5] - 过去一周投资者从比特币相关基金撤出超过13亿美元，延续了加密货币ETF的撤资趋势 [6] - 比特币持有者已进入实现亏损阶段，这是2023年以来的首次，更多投资者在止损退出 [5] - 有分析指出，加密货币在避险属性上不如黄金，在风险属性上逊于AI，对资金引力正在下降，长期信仰者正转向贵金属、股票市场 [5] - 近期比特币等加密货币的表现大幅落后黄金、白银的价格走势，引发了投资者对比特币作为宏观对冲工具地位的质疑 [6] - 杜克大学教授Cam Harvey表示，比特币不太可能取代黄金成为投资者首选的避险资产 [7] - 花旗集团和Tagus Capital的分析师指出，比特币的通胀对冲功能充其量只是偶发性的，更多受流动性、风险偏好和科技股流动的影响 [7] 贵金属市场冲高后大幅跳水 - 贵金属市场上演剧烈波动，黄金、白银在创出历史新高后，双双大幅跳水，日内最大跌幅分别超5%、8%，随后跌幅迅速收窄 [1] - 1月29日纽约交易时段，现货金价短线一度大跌超400美元，随后收复了近一半跌幅 [9] - 现货黄金价格日内一度涨至5600美元/盎司关口，随后跳水，从5530美元/盎司附近跌至5105.83美元/盎司，日内最大跌幅达5.7%，最终收跌0.69%，报5377.4美元/盎司 [9] - 现货银价从历史高位121.67美元/盎司跌至106.80美元/盎司，日内最大跌幅达8.5%，最终收跌0.64%，报115.87美元/盎司 [9] - 有分析认为，黄金、白银价格的短线跳水源于投资者在价格频刷新高后获利了结 [10] - High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，在贵金属价格近期刷新历史新高后，市场看到了一波剧烈的抛售 [11] - 全球规模最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的持仓量升至接近四年来高位 [5] - 加密公司Tether首席执行官表示，计划将其投资组合中10%至15%的资金配置到实物黄金 [5] 美股市场巨震与科技股表现分化 - 美股遭遇惊险一幕，纳指盘中一度暴跌2.6%，最终跌幅收窄至0.72% [2] - 隔夜美股市场，纳指盘中一度暴跌2.6%，标普500指数一度大跌1.5%，随后跌幅有所收窄，截至收盘，标普500指数跌0.13%，纳指跌0.72%，道指涨0.11% [11] - 微软盘中一度暴跌超12%，收跌9.99%，公司云业务增速从40%放缓至39%，毛利率约为68%，降至三年来最低 [11] - 微软的暴跌重创软件板块，ServiceNow暴跌9.94%，赛富时大跌6.09%，甲骨文大跌2.19%，德国软件商SAP暴跌15.2% [12] - Sage Advisory首席投资策略师Rob Williams表示，目前市场对AI提出了更多疑问，它越来越难以持续带来利好消息，除非科技巨头公布“爆炸性”业绩，否则将越来越难以提振市场情绪 [12] - 与微软同时公布财报的Meta涨10.4%，该公司预计2026年资本支出最高达1350亿美元，接近去年的两倍 [13] - 其他大型科技股涨跌不一，英伟达涨0.52%，谷歌涨0.71%收于历史新高，苹果涨0.72%，亚马逊跌0.53%，博通跌0.75%，特斯拉大跌3.23% [13] - 苹果第一财季营收为1437.6亿美元，同比增长16%，高于市场预估的1384亿美元，第一财季每股收益2.84美元，亦高于市场预估的2.68美元，盘后股价一度大涨超3% [13] 地缘政治不确定性升温 - 地缘政治方面，不确定性进一步升温，有消息称美国总统特朗普“正考虑对伊朗发动新的重大打击” [5] - 伊朗第一副总统阿雷夫回应称，伊朗不会主动挑起战争，一旦战争被挑起，将以坚定立场进行自卫 [5] 伦敦金属交易所金属冲高回落 - 伦敦金属交易所金属均冲高回落，铜涨幅收窄至3.05%此前涨11%，锡跌1.35%此前涨超5% [1]

加密货币市场动态 - 加密货币市场遭遇全线抛售，比特币暴跌超5%，跌破85000美元关口，报84425美元/枚，以太坊、SOL、狗狗币暴跌超6%，艾达币暴跌近7%，FIL暴跌超7%，XRP暴跌近6% [5] - 最近24小时全球共有227939人被爆仓，爆仓总金额达10.14亿美元（约合人民币70.5亿元） [7] - 市场资金正迅速从加密货币市场撤出，过去一周投资者从比特币相关基金撤出超过13亿美元，延续了加密货币ETF的撤资趋势 [3][9] - 比特币持有者已进入实现亏损阶段，这是2023年以来的首次，表明更多投资者在止损退出，信念正在消退 [8] - 有加密公司计划将其投资组合中10%至15%的资金配置到实物黄金，全球规模最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的持仓量升至接近四年来高位 [3][7] 加密货币市场观点与分析 - 有分析指出，加密货币在避险属性上不如黄金，在风险属性上逊于AI，在目前市场阶段对资金引力正在下降，长期信仰者正转向贵金属、股票市场 [7] - 近期比特币等加密货币的表现大幅落后黄金、白银的价格走势，引发了投资者对比特币作为宏观对冲工具地位的质疑，即便全球紧张局势升级，比特币仍陷于停滞 [9] - 杜克大学教授表示，比特币不太可能取代黄金成为投资者首选的避险资产，花旗集团等分析师指出，比特币的通胀对冲功能充其量只是偶发性的，更多受流动性、风险偏好和科技股流动的影响 [10] 贵金属市场动态 - 贵金属市场剧烈波动，现货黄金价格日内一度涨至5600美元/盎司关口，随后从5530美元/盎司附近跳水至5105.83美元/盎司，日内最大跌幅达5.7%，最终收跌0.69%，报5377.4美元/盎司 [13] - 现货银价从历史高位121.67美元/盎司跌至106.80美元/盎司，日内最大跌幅达8.5%，最终收跌0.64%，报115.87美元/盎司 [13] - 有分析认为，黄金、白银价格的短线跳水源于投资者在价格频刷新高后获利了结 [14] - 伦敦金属交易所金属冲高回落，铜涨幅收窄至3.05%（此前涨11%），锡跌1.35%（此前涨超5%） [3] 美股市场动态 - 隔夜美股市场遭遇波动，纳指盘中一度暴跌2.6%，最终跌幅收窄至0.72%，标普500指数一度大跌1.5%，最终收跌0.13%，道指涨0.11% [4][14] - 微软盘中一度暴跌超12%，收跌9.99%，其发布的业绩报告显示，公司云业务增速从40%放缓至39%，毛利率约为68%，降至三年来最低 [14] - 微软的暴跌重创软件板块，ServiceNow暴跌9.94%，赛富时大跌6.09%，甲骨文大跌2.19%，德国软件商SAP暴跌15.2% [14] - 与微软同时公布财报的Meta涨10.4%，该公司预计2026年资本支出最高达1350亿美元，接近去年的两倍 [15] - 其他大型科技股涨跌不一，英伟达涨0.52%，谷歌涨0.71%收于历史新高，苹果涨0.72%，亚马逊跌0.53%，博通跌0.75%，特斯拉大跌3.23% [15] - 苹果盘后公布的季度营收为1437.6亿美元，同比增长16%，高于市场预估的1384亿美元，每股收益2.84美元，高于市场预估的2.68美元，盘后股价一度大涨超3% [16] 市场情绪与宏观背景 - 有分析指出，目前市场对AI提出了更多疑问，它越来越难以持续带来利好消息，除非科技巨头公布“爆炸性”业绩，否则将越来越难以提振市场情绪 [14] - 地缘政治不确定性升温，有消息称美国总统特朗普“正考虑对伊朗发动新的重大打击”，伊朗第一副总统回应称伊朗不会主动挑起战争，但将以坚定立场进行自卫 [7]

公司黄金储备与购买活动 - 公司是全球最大稳定币USDT的发行方，其母公司Tether Holdings SA正在以每周高达两吨的速度购买实物黄金，并计划在未来几个月内维持此速度[5] - 按当前价格计算，每周的购买量相当于每月购买超过10亿美元的黄金[5] - 公司目前持有的黄金总量约为140吨，价值约240亿美元，使其成为除政府、中央银行和主要ETF之外最大的已知黄金持有者之一[4][10] - 公司2025年第四季度在其基金中增加了27公吨黄金投资，其黄金购买速度已超过希腊、卡塔尔和澳大利亚等国[12] - 采购的黄金被储存在瑞士一个高度安全的旧核掩体中，公司每周将超过一吨的黄金运入自己拥有的高安全金库[6][7] 公司业务模式与战略目标 - 公司的主要盈利来源是其流通量高达1860亿美元的美元稳定币USDT，通过将兑换来的美元投资于国债和黄金等资产来获取利息和交易利润[13] - 公司正试图从黄金购买者转变为黄金交易者，希望建立“世界上最好的黄金交易平台”，以便与摩根大通、汇丰银行等主导市场的大型银行展开竞争[24] - 公司已聘请汇丰银行的两名资深黄金交易员协助管理其黄金市场活动，并正在探索积极交易其所持黄金的方法，包括寻找期货与现货价格的套利机会[25] - 公司的目标是获得稳定、长期的黄金供应，并利用潜在的市场低效性获利[24][25] - 公司首席执行官将公司在黄金市场中的角色比作中央银行，并预测“我们很快就会成为世界上最大的黄金储备中央银行之一”[15][16] 黄金代币化产品与市场展望 - 公司发行了黄金支持的稳定币Tether Gold（XAUT），这是一种可兑换实物金条的黄金代币，目前已发行相当于约16吨黄金或27亿美元的XAUT[26] - 公司还推出了面额较小的同种代币Scudo[26] - 公司首席执行官预测，XAUT在今年年底的市场流通量“很有可能”达到50亿至100亿美元[26] - 若XAUT流通量达到50-100亿美元，公司可能每周仅为此产品就需要购买超过一吨的黄金[26] - 公司高管认为，代币化黄金有助于消除黄金交付的瓶颈，并提供所有权证明，而当前约98%的黄金投资是通过ETF等不保证特定金条所有权的“纸黄金”工具进行的[18][19] - 公司首席执行官预测，有些外国正在大量购买黄金，并可能很快推出黄金代币化版本，作为与美元竞争的货币[30] 行业背景与市场影响 - 过去12个月里，黄金价格上涨了超过90%，目前交易价格已达每盎司5300美元[11][21] - 加密货币和黄金相结合，这两个领域对政府债务的共同不信任是金价飙升至前所未有的高位的主要因素之一[11] - 一些市场观察人士指出，公司的购买行为对全球金价的波动产生了影响[21] - 杰富瑞金融集团的分析师报告认为，公司的购买行为可能促成了去年黄金价格65%的上涨，并将其描述为“重要的新买家”，可能推动黄金需求的持续增长[21] - 各国央行的购金也起到了推高金价的作用，波兰、哈萨克斯坦、巴西和阿塞拜疆是去年黄金的主要买家[22] - 公司只是投资者涌入黄金市场的一股更大浪潮中的一小部分，各国央行和ETF投资者总共购买了超过1500吨黄金[24] - 尽管XAUT和其他黄金代币与超过5000亿美元的ETF市场相比仍然微不足道，但公司高管预测它们的时代很快就会到来[29]

加密货币市场全线暴跌 - 加密货币市场遭遇猛烈抛售，比特币暴跌超5%，跌破85000美元关口，报84425美元/枚 [2] - 以太坊、SOL、狗狗币暴跌超6%，艾达币暴跌近7%，FIL暴跌超7%，XRP暴跌近6% [2] - 最近24小时内，全球共有227,939人被爆仓，爆仓总金额达10.14亿美元（约合人民币70.5亿元）[4] - 市场资金正迅速从加密货币市场撤出，过去一周投资者从比特币相关基金撤出超过13亿美元 [5] - 比特币持有者已进入实现亏损阶段，这是2023年以来的首次，表明投资者信念正在消退 [5] - 有加密公司表示，计划将其投资组合中10%至15%的资金配置到实物黄金 [1][4] 美股加密货币概念股与科技股表现 - 美股加密货币概念股全线重挫，Strategy股价暴跌超9%，Bitfarms大跌超5%，Coinbase Global、MARA控股大跌超4% [4] - 纳指盘中一度暴跌2.6%，最终收跌0.72%；标普500指数一度大跌1.5%，最终收跌0.13% [10] - 微软盘中一度暴跌超12%，收跌9.99%，其云业务增速从40%放缓至39%，毛利率约为68%，降至三年来最低 [11] - 微软暴跌重创软件板块，ServiceNow暴跌9.94%，赛富时大跌6.09%，甲骨文大跌2.19%，德国软件商SAP暴跌15.2% [11] - 与微软同时公布财报的Meta涨10.4%，该公司预计2026年资本支出最高达1350亿美元，接近去年的两倍 [11] - 其他大型科技股涨跌不一，英伟达涨0.52%，谷歌涨0.71%收于历史新高，苹果涨0.72%，特斯拉大跌3.23% [12] 贵金属市场剧烈波动 - 现货黄金价格日内一度涨至5600美元/盎司关口，随后短线跳水，从5530美元/盎司附近跌至5105.83美元/盎司，日内最大跌幅达5.7% [8] - 现货黄金最终收跌0.69%，报5377.4美元/盎司 [8] - 现货白银从历史高位121.67美元/盎司跌至106.80美元/盎司，日内最大跌幅达8.5%，最终收跌0.64%，报115.87美元/盎司 [9] - 分析认为黄金、白银价格短线跳水源于投资者在价格频刷新高后获利了结 [10] - 全球规模最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的持仓量升至接近四年来高位 [4] 市场分析与观点 - 有分析指出，加密货币在避险属性上不如黄金，在风险属性上逊于AI，在当前市场阶段对资金引力正在下降 [4] - 近期比特币等加密货币的表现大幅落后黄金、白银的价格走势，引发了投资者对比特币作为宏观对冲工具地位的质疑 [5] - 杜克大学教授表示，比特币不太可能取代黄金成为投资者首选的避险资产 [6] - 花旗集团和Tagus Capital的分析师指出，比特币的通胀对冲功能充其量只是偶发性的，更多受流动性、风险偏好和科技股流动的影响 [6] - 市场对AI提出了更多疑问，除非科技巨头公布“爆炸性”业绩，否则将越来越难以提振市场情绪 [11] 其他市场动态 - 伦敦金属交易所金属冲高回落，铜涨幅收窄至3.05%（此前涨11%），锡跌1.35%（此前涨超5%）[1] - 地缘政治不确定性升温，有消息称美国总统特朗普“正考虑对伊朗发动新的重大打击”，伊朗第一副总统回应称伊朗不会主动挑起战争 [4] - 苹果第一财季营收为1437.6亿美元，同比增长16%，高于市场预估的1384亿美元；每股收益2.84美元，高于市场预估的2.68美元，盘后股价一度大涨超3% [12][13]