公司动态 - 深圳市金奥博科技股份有限公司于12月26日发布公告，宣布收到国家知识产权局颁发的发明专利证书 [2] - 新获得的发明专利名称为“一种全自动冷切铁盒开箱机” [2] 技术研发 - 公司获得了一项关于自动化设备的新发明专利，具体涉及全自动冷切铁盒开箱技术 [2]

目前公司各项经营管理、业务及财务状况均正常。 智通财经APP讯，臻镭科技(688270.SH)发布公告，公司于2025年12月26日收到中国证监会下发的《立 案告知书》(编号：证监立案字01120250044号)，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公 司予以立案。 ...

日本总务省公布的数据显示，东京12月核心CPI同比上涨2.3%，超预期降温。 日经指数现上涨0.87%报50845.92点，东证指数涨0.46%报3433.76点，科技股和游戏股领涨。 周五，日本股市开盘走高。 日元则走软，美元兑日元现涨0.18%报156.22日元。 投资者正密切关注日本政府官员就日元近期贬值发表的言论，以及首相高市早苗经济计划的任何进展。 通胀超预期降温 数据显示，12月东京不含生鲜食品的消费者价格指数（CPI）为111.1，同比上涨2.3%。 这较上月2.8%明显放缓，也低于市场预期的2.5%。 这是自8月以来首次出现通胀放缓，主要反映了食品价格涨幅趋缓以及能源成本下降。 12月份东京扣除生鲜食品后的食品价格较去年同月扬升6.2%(前一个月份为年增6.5%)。 其中，米类价格飙涨34.7%、巧克力大涨25.1%、咖啡豆飙涨60.6%。 12月份东京能源价格较去年同月下跌3.4%(前一个月份为上涨2.6%)。 其中，电费较去年同月下跌2.5%(前一个月份为上涨4.5%)、都市瓦斯费下跌4.7%(前一个月份为上涨0.7%)、汽油价 格下跌6.4%(前一个月份为下跌0.6%)。 东京整体通胀指 ...

市场开盘表现 - 日经225指数开盘上涨0.2%，报50527.13点 [1][2] - 韩国综合股价指数开盘上涨0.5%，报4130.37点 [1][2] 领涨板块 - 日经指数中，科技股和钢铁股领涨 [1][2]

公司产品与技术 - 公司CTO李颖俊展示了一款集成数字人的白色显示器产品 [1] - 该数字人产品能够使用40多种语言进行交流 [2] - 产品演示中数字人可根据语音指令（如使用日语介绍）流畅响应 [3][4] - 产品允许商户根据自身形象定制数字人 实现24小时在线介绍产品 解决与外国客户交易时的时差与语言痛点 [4] 市场推广与用户基础 - 该产品在浙江义乌推广两个月内 已获得近100家商户使用 [4] - 公司计划将产品推广至五星级酒店、商圈街区等场所 用于向外国消费者介绍情况 [4] - 公司CTO计划下月前往美国参加国际消费类电子产品展览会（CES）以推介产品 [4] 合作机遇与政府关注 - 在对接会上 公司与远北体育达成初步合作意向 后者计划将HADO（AR科技运动）比赛引入成都 该产品可为来蓉的外国选手提供便利 [4] - 成都市商务局负责人表示将研究是否可将该产品纳入消费补贴范围 [4] - 公司CTO在成都考察了“机器人大世界” 并计划在该处谋求产品展位 [4] 行业与区域发展背景 - 成都市已入选国际化消费环境建设试点城市 其发展定位包括加快建设国际消费中心 [4] - 公司CTO认为公司未来发展离不开成都 并计划在CES后返回新加坡 再回到成都 [4]

年末市场分化的特征与驱动因素 - 临近年末A股市场呈现显著分化，商业航天、可控核聚变、无人驾驶等主题板块热度极高，部分板块指数创出历史新高，而白酒、传统消费等板块则出现下跌[3] - 分化的核心驱动因素是“资金调仓+产业事件”，机构在全年任务接近完成后，从前期涨幅较大的AI算力等领域撤出，转向“政策催化强、估值低、前期配置不足”的方向[3] - 具体的产业事件如世界首个全超导托卡马克实验装置（EAST）的进展、商业航天关键试验节点，进一步点燃了市场情绪[3] 机构资金行为是市场表现的核心逻辑 - 个股能否上涨本质上取决于机构大资金的参与意愿和持续时间，而非单纯依赖利好消息[7] - 以白酒板块为例，在2025年5月前后，尽管市场存在消费提振预期，但“机构库存”（反映机构资金活跃度的指标）数据早在5月初就已不活跃，导致股价在限酒令等消息下缺乏支撑并持续下跌[9][11] - 相反，有ST股在被曝出“社保基金踩雷”的利空后复牌上涨25%，其背后原因是机构资金早已进场，机构库存数据持续活跃[11][13] 利用数据分析识别有效机会的方法 - 筛选机会的关键是观察“机构库存”是否持续活跃，例如关注最近一个月该数据三日连增、五日连增的股票[14] - 需警惕“空涨”现象，即股价上涨但机构库存未活跃，这通常由游资或散户推动，缺乏持续性，例如某新能源股曾单日涨10%但一周后跌回原点[14] - 应关注“机构蓄势”情况，即股价横盘震荡但机构库存持续活跃，表明机构在暗中积累筹码，后续可能出现行情，例如某科技股横盘半月后上涨30%[14] - “机构控盘”数据有助于辅助决策，在持股下跌时提供持仓信心，或在空仓时提供提前关注的信号[14] 市场分化的结构性机会与未来主线 - 私募机构对热门主题的态度存在分化，部分机构严格筛选具备真实产业链受益前景或明确商业化前景（如超导工程化、无人驾驶渗透率提升）的个股，规避纯故事驱动的概念[3] - 展望2026年，AI被视为“共识主线”，关注点从“技术突破”转向“产业融合”带来的机会，例如具身智能、企业级AI应用等可落地方向[3] - 年末的市场分化是资金在为明年寻找“确定性”的过程，关键在于利用数据识别有机构资金持续支持的方向，如AI融合应用、超导工程化、无人驾驶商业化等领域[15]

互联网与科技行业加薪潮 - 临近年底，互联网大厂等掀起“加薪”潮流 [2] - 字节跳动宣布提高薪酬竞争力，目标在全球各个市场都“领先于头部水平”，此表述在公司内部系首次出现 [3] 京东薪酬激励措施 - 京东集团92%的员工拿满甚至拿到超额年终奖，年终奖总投入同比增幅超过70%，预计将创下行业今年最大涨幅 [2] - 京东去年9月发布20薪升级计划，自2024年10月1日起京东零售集团和职能体系将用两年时间实现20薪，其他部门也将随后陆续启动加薪 [2] - 根据加薪计划，今年已升级部门实现19薪，同时更有业务单元提前实现20薪，一线员工年终奖仍将在年前发放 [2] - 在升级为19薪的部门内，年度绩效A+的员工将获得10倍月薪年终奖（即全年22薪），绩效A的员工获得9倍月薪年终奖（即全年21薪），绩效B+的员工获得7倍月薪年终奖（即全年19薪） [2] - 在提前实现20薪的部门内，年度绩效B+的员工即可拿满8倍月薪年终奖（即全年20薪），年度绩效A+将直接获得12倍年终奖（全年24薪） [2] - 京东采销今年将实现平均25薪，上不封顶 [2] 字节跳动薪酬激励措施 - 字节跳动宣布继续加大人才投入，具体包括四大措施：增加奖金（含绩效期权）投入，2025全年绩效评估周期相比上个周期提升35%；大幅增加调薪投入，较上个周期提升1.5倍；提高所有职级薪酬总包的下限（起薪）和上限（天花板） [3] - 公司表示此举系为确保员工薪酬竞争力和激励回报在全球各个市场都“领先于头部水平”，以更好地激励、保留和吸引全球优秀人才 [3] 比亚迪薪酬调整 - 比亚迪已对技术研发人员实施涨薪，调薪幅度多数在1000元左右，个别可达3200元，也有部分在数百元不等，公司回应称情况属实 [4]

市场回顾 - 上周A股主要指数涨跌不一，市场量能小幅提升 [1][14] 宏观数据分析：国内经济 - 11月工业增加值同比增长4.8%，低于市场预期的5.0% [4][17] - 11月社会消费品零售总额同比增长1.3%，低于市场预期的2.9% [4][17] - 服务零售额累计同比增长5.4%，服务消费表现好于商品消费 [4][17] - 11月服务消费与商品零售累计同比的剪刀差扩大至1.3% [4][17] - 1-11月固定资产投资累计同比下降2.6%，低于市场预期的-2.2% [4][17] - 1-11月广义基建投资同比增长0.1%，制造业投资增长1.9%，房地产投资下降15.9% [4][17] - 制造业投资累计同比增速较前期下降0.8个百分点至1.9%，当月同比回升2.2个百分点至-4.5%，但仍为负增长 [4][17] - 从行业看，食品制造、纺织、汽车等行业下滑幅度较大 [4][17] - 广义基建投资当月同比改善0.2个百分点至11.9%，狭义基建投资当月同比下滑0.8个百分点至-9.7%，广义基建降幅有所收敛 [4][17] - 房地产数据继续加速下行，房价承压 [4][17] 宏观数据分析：海外通胀 - 11月美国CPI同比增速降至2.7%，低于市场预期的3.1% [7][19] - 11月美国核心CPI同比增长2.6%，低于市场预期的3.0%，为2021年3月以来最低水平 [7][19] - 商品通胀明显回落，4-9月商品CPI通胀上行2.1个百分点至1.9%，10-11月回落0.1个百分点至1.8% [7][19] - 商品价格环比增速大幅放缓，10-11月合计仅上涨0.1%，而8-9月合计涨幅达1.0% [7][19] - 通胀回落原因可能在于财富效应对消费的支撑边际回落以及关税影响消退 [7][19] - 数据公布后市场降息预期有所提升，但市场预计明年1月不降息的概率仍高达72.3%，明年3月降息概率维持在50%以下 [7][19] 股市策略展望：短期观点 - 市场上周震荡反弹，量能小幅回升，科技板块仍是市场核心 [8][20] - 年底机构资金活跃度仍低，量化等资金定价权增强，科技方向依然是资金集聚的中心 [8][21] - 短期预计市场继续维持以科技为核心的高位震荡行情，可积极为春季躁动做准备 [8][21] - 在美国市场对AI经济性的怀疑和国内层出不穷的新催化对立下，科技板块继续产生主题机会 [8][21] 股市策略展望：中期观点 - 科技成长仍是中期优势方向，当前经济基本面和科技叙事层面未发生根本性变化 [8][21] - 美国仍在降息周期中，科技板块中长期逻辑依旧，是优先增配方向 [8][21] - 多数红利避险板块和顺周期板块存在基本面问题或缺乏长期叙事，行情深化需要强力催化 [8][21] - 在偏宽松的货币政策支持和低利率环境下，市场流动性充足，支持主题性机会不断产生 [8][21] 股市策略展望：长期观点 - 中美长期斗争的基调已经确定，国际资本市场开始质疑美国政府的治理能力与制度信誉 [9][22] - 美元信用目前未被实质撼动，美债暂时不存在大风险 [9][22] - 在美国经济前景不确定及美联储降息区间中，人民币对美元汇率出现提升，外资持续流入可能对A股形成支撑 [9][23] - 监管政策推动下，公募产品被动化、险资和券商自营等资金长期化趋势可能进一步强化 [9][23] - 五家A股上市大型险企持有股票1.8万亿元，同比增长28.7%，股票和基金配置比例均在10%以上 [9][23] - 居民超额存款约55万亿元，目前仅有22%的家庭金融资产配置在基金和股票上，权益市场赚钱效应增加有利于资金流入 [9][23] 行业观点：防御性行业 - 对于偏防御的红利类行业，配置比例建议保持 [10][24] - 险资入市资金增加和重要会议稳经济预期均对红利类行业形成利好 [10][24] - 建议关注有催化的红利标的，如部分反内卷相关行业和地产链低位标的 [10][24] - 建议关注稳定避险属性强的港股红利、金融、农业、贵金属等价值红利 [10][24] 行业观点：进攻性行业 - 科技是重点关注方向，AI竞赛持续，是短期业绩与长期叙事结合最好的方向 [11][24] - 虽然美国市场对AI经济性存在怀疑，但泛科技板块正向催化不断，中期看好 [11][24] - 建议关注短期有催化的国产算力、商业航天、机器人，以及产业景气度高及调整幅度较大的港股互联网、NV链等方向 [11][24] - 内需与高景气方向行情启动需要自身强力催化或科技行情结束，低估值内需和高景气方向如部分电新细分、机械、化工等在科技调整时优势凸显 [11][24] - 弱美元交易相关标的如黄金有色等已经结束调整，中长期逻辑仍在 [11][24] - 出海类标的在美国制造业资本开支提高预期和关税谈判时期，短期在情绪压力中可能存在错杀品种或受益于后续政策的品种，需自下而上择股 [11][24]

港股通科技ETF交易安排与市场表现 - 因假期港交所于12月25日至26日休市，沪深港通服务在12月24日下午至26日暂停 [1] - 在港股休市而A股开市期间，相关港股类ETF二级市场交易照常，但一级市场的大额申购赎回业务同步暂停 [1] - 海富通中证港股通科技ETF在12月24日至26日暂停申购赎回业务，将于12月29日恢复 [1] - 港股通科技ETF（513860）在12月24日早盘收报0.717元，成交额达4254.71万元，溢折率为-0.31% [1] - 该ETF最新份额为63.56亿份，最新规模为45.97亿元 [1] - 该ETF近20个交易日累计资金净流入超1.34亿元 [1] 港股通科技ETF产品结构与跟踪标的 - 港股通科技ETF（513860）紧密跟踪中证港股通科技指数（HKD） [2] - 该指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较快的科技龙头公司证券作为样本 [2] - 指数最新前十大权重股包括阿里巴巴-W、腾讯控股、中芯国际、小米集团-W、比亚迪股份等 [2] - 该ETF配备了场外联接基金（A类021454/C类021465） [2] 港股市场前景与科技板块展望 - 2025年被描述为港股市场全面回暖的一年，市场在2024年下半年蓄势后启动“9·24”行情 [2] - 2025年初DeepSeek的横空出世激活了港股市场，让全球重新审视中国科技资产价值 [2] - 由技术突破引发的产业景气预期传导至资本市场，为港股全面反攻奠定基础 [2] - 此轮反攻推动港股市场估值重构，并在IPO、再融资、二级市场、互联互通等多个维度创下历史纪录 [2] - 光大证券表示，2026年港股市场将在估值修复、盈利增长、主线回归三重驱动下迎来“戴维斯双击” [2] - 科技板块作为汇聚中国新经济核心资产的领域，有望成为驱动市场反弹的最强主线 [2]

文章核心观点 - 文章指出，当前关于中东市场（尤其是迪拜）的流行叙事存在标签化和片面化的问题，社交媒体和网红内容塑造了“遍地黄金”的刻板印象，但现实情况更为复杂，存在显著的阶层和收入差异 [2][4] - 文章核心观点认为，尽管存在认知偏差，但以阿联酋和沙特为代表的中东国家正迎来中国企业出海的新浪潮，AI和出海已成为中国企业寻求增量的两大关键趋势 [7] 中东市场（迪拜）的认知与现实 - 社交媒体（如短视频）普遍将中东与“土豪”标签绑定，营造出“人人富得流油”的片面印象 [2] - 现实情况是，迪拜存在大量低收入蓝领群体，例如南亚劳工、街头骑手，其收入并不高 [2] - 具体数据显示，南亚外卖骑手月收入约五六千元人民币，保安月收入仅小几千元人民币，网约车司机收入也并不比国内高 [6] - 迪拜擅长营销和议程设置，通过明星代言（如刘亦菲、蔡依林）、综艺植入等方式塑造吸引人的城市形象，以推动旅游业和商业 [4] 中国企业出海中东的趋势与表现 - 2024年迪拜共接待中国游客82.4万人次，同比增长31% [5] - 前往迪拜的中国人群以商务出差者为主，包括企业高管、中小企业老板和科技公司精英，与纯粹的旅游人群行为特征明显不同 [6] - 中国企业出海动机明确：国内市场竞争激烈、利润率走低，出海成为提高整体利润水平的重要战略 [6] - 出海企业类型广泛，包括包装、文具、科技、工程建设、制造业等多个行业 [6][7] - 部分出海企业高管具备全球化背景（国内名校、美国博士及工作经验），公司创立之初即具备国际化视野 [7] 迪拜的商业环境与具体案例 - 迪拜经济和旅游部持续推进“欢迎中国”战略，为中国游客和商务人士提供多项便利化措施 [5] - 2025年11月迪拜商旅旺季期间，商业湾片区酒店价格高昂，很少有低于每晚1500元人民币的酒店 [5] - 存在特定的华人服务生态，例如不会英语的东北籍包车司机，通过“老乡带老乡”模式在迪拜工作，旺季月收入可达2万元人民币，主要服务中国客户 [5] - 中国外卖企业出海至迪拜，使得骑手成为不同外卖平台竞相争夺的紧缺人力资源 [6]