雅鲁藏布江下游水电工程 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工 总投资约1.2万亿元 采取截弯取直、隧洞引水方式建设5座梯级电站 电力以外送消纳为主兼顾西藏本地需求 [2] 财政政策与宏观经济 - 财政部表示中国经济内外部平衡良好 国内消费占GDP比重上升 经常账户贸易顺差占比约2% 下半年将落实更积极财政政策并扩大高水平对外开放 [2] 战略矿产出口管制 - 多部门联合推进打击战略矿产走私出口专项行动 将建立两用物项出口管制联合执法协调中心 从严查办重大案件并公布典型案例 防止绕道出口 [3] - 将制定战略矿产合规出口工作指引 指导企业做好尽职调查 防止物项被非法用于军事用途 [3] 央企经营业绩 - 国资委公布2024年度央企负责人经营业绩考核A级企业名单 国家电网、中石油、中国移动等50家央企获评A级 [3] 低空经济气象保障 - 气象局推动将气象工作纳入低空飞行安全风险防控机制 主导低空飞行规则制定 参与航空器装备设计和测试 加紧制定低空气象标准体系 [4] 制造业投资项目 - 立讯机器人总部基地项目开工 总投资50亿元 计划年底投产 达产后年产值100亿元 苏州智能机器人产业创新联盟同日成立 [4] - 一汽旗新动力科技公司成立 为一汽全资子公司 专注于新能源动力总成技术研发 产品匹配红旗、奔腾等车型 [4] 国际金融监管 - 美国通过首个联邦层面稳定币监管法案 美联储和财政部分别监管银行和非银行机构发行 要求1:1储备资产支持 允许符合条件的外国稳定币在美国流通 [6] - 欧洲投资银行推出42.5亿欧元融资计划 支持欧盟国家可再生能源、电力基础设施及绿色技术领域投资 [6]

公司成立背景与战略意义 - 中国雅江集团有限公司成立大会在京举行，中共中央政治局委员、国务院副总理张国清出席并为公司揭牌 [1] - 公司组建是党中央从战略和全局高度作出的重大决策，旨在落实总体国家安全观、能源安全新战略和新时代党的治藏方略 [1] - 公司成立是保障雅下水电工程顺利建设运营的重要举措 [1] 工程建设与管理要求 - 公司需精心组织工程管理和建设实施，坚持质量为先、安全为本，注重科技攻关和生态保护 [1] - 要求建立扁平化、高效率管理架构，建设数字化、智能化指挥调度系统 [1] - 需构建符合工程建设需要的考核激励机制和队伍管理体系，传承弘扬"老西藏精神" [1] 企业运营与党的领导 - 公司需坚持党的领导与完善公司治理有机统一，发挥党组把方向、管大局、保落实的作用 [1] - 强调基层党组织战斗堡垒作用和党员先锋模范作用 [1] - 目标是将雅下水电工程打造为具有中国特色、经得起历史检验的世纪工程、标杆工程 [1] 参会人员与支持 - 中央和国家机关有关部门、有关地方、有关企业负责同志，以及专家、职工代表等参加大会 [2]

公司成立背景与意义 - 中国雅江集团有限公司成立大会在京举行，中共中央政治局委员、国务院副总理张国清出席并为公司成立揭牌 [1] - 组建中国雅江集团是党中央从战略和全局高度作出的重大决策，旨在深入落实总体国家安全观、能源安全新战略和新时代党的治藏方略 [1] - 公司成立是保障雅下水电工程顺利建设运营的重要举措 [1] 公司核心任务与要求 - 中国雅江集团需坚决落实党中央、国务院决策部署，精心做好工程组织管理和建设实施 [1] - 坚持质量为先、安全为本，注重科技攻关和生态保护，以对历史、对人民高度负责的精神推进工程建设 [1] - 扎实抓好企业运营管理，建立扁平化、高效率管理架构，建设数字化、智能化指挥调度系统 [1] - 构建符合工程建设需要的考核激励机制和队伍管理体系，大力传承弘扬"老西藏精神" [1] 公司治理与文化建设 - 坚持党的领导与完善公司治理有机统一，发挥公司党组把方向、管大局、保落实的作用 [1] - 发挥基层党组织战斗堡垒作用和党员先锋模范作用 [1] - 目标是将雅下水电工程打造成为具有中国特色、经得起历史检验的世纪工程、标杆工程 [1] 参会人员 - 中央和国家机关有关部门、有关地方、有关企业负责同志，以及专家、职工代表等参加大会 [2]

中国雅江集团有限公司成立 - 中国雅江集团有限公司成立大会在京举行，中共中央政治局委员、国务院副总理张国清出席并为公司成立揭牌 [1] - 组建中国雅江集团是党中央从战略和全局高度作出的重大决策，旨在深入落实总体国家安全观、能源安全新战略和新时代党的治藏方略 [1] 公司使命与战略定位 - 中国雅江集团的核心任务是保障雅下水电工程顺利建设运营，打造具有中国特色、经得起历史检验的世纪工程、标杆工程 [1] - 公司需坚决落实党中央、国务院决策部署，坚持质量为先、安全为本，注重科技攻关和生态保护 [1] 工程建设与管理要求 - 公司需精心做好工程组织管理和建设实施，建立扁平化、高效率管理架构，建设数字化、智能化指挥调度系统 [1] - 构建符合工程建设需要的考核激励机制和队伍管理体系，大力传承弘扬"老西藏精神" [1] 企业治理与党建引领 - 公司需坚持党的领导与完善公司治理有机统一，发挥党组把方向、管大局、保落实的作用 [1] - 发挥基层党组织战斗堡垒作用和党员先锋模范作用，营造干事创业浓厚氛围 [1] 参会人员 - 中央和国家机关有关部门、有关地方、有关企业负责同志，以及专家、职工代表等参加大会 [2]

雅鲁藏布江下游水电工程开工 - 雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式于7月19日在西藏林芝市举行 国务院总理李强出席并宣布工程正式开工 [1] - 工程位于西藏林芝市 采取截弯取直、隧洞引水开发方式 建设5座梯级电站 [1] - 项目总投资约1.2万亿元 电力以外送消纳为主 兼顾西藏本地自用需求 [1] 项目参与方 - 项目业主为中国雅江集团 参建单位包括中国电建等企业 [1] - 国家发展改革委、西藏自治区政府及中央企业代表参加开工仪式 [1] - 工程建设专家咨询委员会成员及当地群众代表出席开工仪式 [1]

清洁能源走廊综合效益 - 世界最大清洁能源走廊由乌东德、白鹤滩、溪洛渡、向家坝、三峡、葛洲坝6座电站构成，上半年综合效益充分发挥 [1] - 长江干流6座梯级电站综合耗水率创历史同期新低，有效发挥梯级水库水头效益 [1] - 6座梯级电站累计发电量达1266.6亿千瓦时，同比多发60亿千瓦时，创历史同期新高 [1] - 相当于节约标准煤3820万吨，减排二氧化碳约1亿吨 [1] - 梯级电站单日发电量连续21天突破10亿千瓦时，最大出力超5900万千瓦 [1] 水资源调度与补水 - 上半年长江中下游降雨来水偏少，6座梯级水库累计向长江中下游补水251.86亿立方米 [1] - 三峡水库累计开展3次专项保灌溉补水调度，缓解中下游农业灌溉供水紧张形势 [1] 航运效益 - 梯级电站配合航运部门开展调度，稳步抬升长江航道水深，改善通航条件 [2] - 向家坝升船机24小时运行，上半年通过船舶1870艘次，货运量85.1万吨，完成年度目标的76.02% [2] - 三峡枢纽通过量达8307.7万吨，同比增长10.4% [2] 生态效益 - 梯级电站上半年开展叠梁门分层取水等4类15次生态调度试验 [2] - 持续发挥水库生态效益，为促进鱼类产卵创造良好条件 [2]

全球供应链发展趋势 - 全球基础设施联通水平持续提高 全球南方基础设施建设提质增速 铁路机场港口等传统基础设施及5G算力等新型基础设施均呈现明显上升态势 [1] - 技术创新驱动全球供应链发展 增强现实生成式人工智能等数字技术成熟 碳捕集与封存智能电网等绿色低碳技术加快应用 推动供应链进入数智化绿色化新阶段 [1] 中国供应链实践 - 中国持续提升基础设施互联互通水平 推进高水平对外开放 推动全球供应链开放合作 发展新质生产力 增强供应链金融服务效能 [1] - 中国通过补链延链多元布局效率提升 为全球供应链合作注入确定性 [1] 产业供应链动态 - 报告绘制无人机AR眼镜人形机器人水电大豆葡萄酒六种产品全球供应链图谱 展示上中下游分布 [2] - 总结国际组织及主要经济体供应链促进政策 归纳中国推动相关供应链发展的创新实践 [2]

高温应对措施 - 安康市气象台发布高温红色预警，最高气温将升至40℃以上 [1] - 公司加强特殊天气及大负荷期间的特巡，强化监督检查，确保设备安全度夏 [3] - 机械分场加密设备巡回检查，重点关注高温下设备温度异常 [3] - 运维分场重点做好厂房内环境温度监视，增加巡视频次，确保通风装置、空调系统正常运行 [3] - 电气分场加强对重载变压器的红外测温监控，开展带电检测，加密专业巡回检查频次 [3] 电网稳定保障 - 公司严守调度规程，严格执行调度命令，强化机组运行监视 [5] - 动态优化机组有功、无功负荷，以匹配用电负荷激增下的系统调频、调压需求 [5] - 密切跟踪330kV线路潮流变化，熟悉区域供电运行方式，做好故障应对预案 [5] 科技应用 - 依托机组状态监测系统、机组智慧诊断系统，实时跟踪数据变化，助力设备缺陷"智能识别" [7] - 常态化开展无人机巡检和设备带电检测，规范消防、工业电视等辅助设备运维 [7] - 建立"日对比、周分析、月总结"机制，做好应急预案演练和物资储备 [7] 整体保障措施 - 全体人员落实责任、坚守岗位，以精细巡检、科学管控、科技赋能保障电力稳定供应 [7] - 公司全力保障迎峰度夏期间电力稳定输出，诠释"战高温保供电"的使命担当 [1][7]

上证公用指数表现 - 上证公用指数7月17日下跌0.25%报4604.42点 成交额315.54亿元 [1] - 近一个月上涨0.35% 近三个月上涨0.89% 年至今下跌3.08% [1] 指数构成与基准 - 上证行业分类指数反映不同行业景气状况 基日为1993年4月30日 基点1358.78点 [1] - 样本包含工业类、商业类、房地产业类、公用事业类、综合业类上市公司股票与存托凭证 [1] 十大权重股分布 - 前三大权重股为京沪高铁(7.69%)、中国核电(5.42%)、中国联通(4.79%) [1] - 其他主要成分股包括华能水电(4.79%)、上港集团(3.78%)、大秦铁路(3.66%) [1] 行业与市场板块构成 - 工业占比51.38% 公用事业占比33.99% 通信服务占比8.94% [2] - 次要行业包括可选消费(1.76%)、能源(1.69%)、原材料(1.00%) [2] - 全部样本均来自上海证券交易所 [1] 样本调整规则 - 市值前10位证券上市满三个月后计入指数 其他证券需满一年 [2] - 被实施风险警示的证券次月剔除 撤销警示后次月重新纳入 [2] - 样本退市时立即剔除 收购合并等情形参照细则处理 [2]

报告行业投资评级 - 看好公用事业行业 [1] 报告的核心观点 - 火电Q2煤价同比、环比降幅显著，成本端降幅可弥补电量及上网电价下降压力，度电盈利能力有望提升，容量电价等突出调节价值，降息也助于盈利改善 [2] - 水电全国来水分化，大水电企业发电稳定性强，可利用优势提升发电效率，发电量支撑业绩提升，叠加节约财务费用等，业绩增长确定性强 [2] - 核电机组规模扩张发电稳增，新机组投产提供电量增量，我国核电核准保持高增节奏，降息减轻财务费用压力，融资优化资本结构保障长期发展 [2] - 燃气短期气量消费承压，中长期主产区LNG出口能力提升、国际油价下跌利好成本回落，气价联动落地利好城燃企业毛差修复 [2] 不同板块公司业绩增速情况 电力板块 - 业绩增速在100%以上的公司为建投能源 [2] - 业绩增速在20%-50%的公司有大唐发电 [2] - 业绩增速在10%-20%的公司有国电电力、华电国际、华能国际、长江电力、华润电力、福能股份 [2] - 业绩增速在0-10%的公司有三峡能源、新天绿色能源、中国核电、华能水电、国投电力、川投能源、中国电力、大唐新能源 [2] - 业绩增速为负的公司有内蒙华电、中国广核、桂冠电力 [2] 燃气板块 - 业绩增速在0-20%的公司有新奥能源、昆仑能源、港华智慧能源、香港中华煤气 [2] - 业绩增速为负的公司有华润燃气、九丰能源、深圳燃气、新奥股份 [2] 供热板块 - 业绩增速为0-10%的公司有联美控股 [2] - 业绩增速为负的公司有物产环能 [2] 投资分析意见 电力 - 水电推荐国投电力、川投能源、长江电力、华能水电 [2] - 绿电建议关注新天绿色能源、福能股份、中闽能源、龙源电力、华润电力、三峡能源 [2] - 核电建议关注中国核电、中国广核（A+H） [2] - 火电推荐华电国际、建投能源、物产环能 [2] 天然气 - 推荐优质港股城燃企业昆仑能源、香港中华煤气、新奥能源、华润燃气、中国燃气 [2] - 推荐产业一体化天然气贸易商新奥股份、新天绿色能源、九丰能源、深圳燃气 [2]