政策方向与宏观目标 - 多个国家部委部署2026年经济领域重点工作 释放稳增长、扩内需、支持科技创新、稳楼市稳股市四大政策信号 旨在推动经济稳定增长并实现“十五五”良好开局 [1] - 2026年是“十五五”的开局之年 [1] 新兴产业培育与投资布局 - 从中央到地方系统布局大力培育新兴产业 [1] - 国家创业投资引导基金于2025年12月26日正式启动运行 预计将形成超万亿（即超过10000亿）投资规模 [1] - 国家创业投资引导基金已在集成电路、量子科技、生物医药、脑机接口、航空航天等“硬科技”领域签署一批意向子基金和直投项目 [1] - 工信部2026年将实施发展壮大新兴产业打造新动能行动 聚焦集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等重点领域 并创建一批国家新兴产业发展示范基地 [1] 人工智能产业发展规划 - 北京市发展改革委发布人工智能创新高地建设行动计划 目标是通过两年时间 使人工智能领域新增上市企业10家以上、独角兽企业20家以上 [1]

公司入选与荣誉 - 君正集团于近日成功入选内蒙古自治区2025年度产教评技能生态链链主企业名单 成为乌海市首家获此殊荣的企业 [1] 产教评生态链模式 - 产教评技能生态链是整合政企校多方资源构建的协同发展体系 核心为企业出岗位、标准、师傅 学校出学生、教师、教学资源 政府出政策、服务、管理 [1] - 该生态链以产业链链主企业、行业龙头企业、专精特新中小企业等为主体 联合高等学校、职业学校、培训机构、技能评价机构、就业和人力资源服务机构等多方力量 实现产业、教学、评价三大环节的衔接融通 [1] 公司技能人才培养基础 - 公司依托“两院四中心一学校”的完善组织体系 持续推进技能人才培养工作 现已构建起成熟完备的技能培训及技能评价体系 [1] - 公司专门创立君正职业培训学校 重点围绕乌海市化工、能源、新材料等支柱产业的紧缺技能型人才需求开展定向培训 [2] - 经过7年多的深耕细作 该学校凭借雄厚的师资力量、先进的教学理念以及完善的实训设施 已发展成为覆盖职业培训全流程的综合性学习与发展平台 为地方产业输送了大量优质技能人才 [2] 未来规划与行业影响 - 公司未来将紧扣产业链技能需求 联动上下游企业、相关行业领域的企业、职业院校、技工学校、技能培训及评价机构等单位 积极建设技能生态链 [2] - 公司计划携手培育高素质技能人才 助推产业链与人才链相互赋能、融合发展 为地方经济社会高质量发展注入强劲的人才动能 [2]

文章核心观点 - 2026年是“十五五”规划开局之年，国家多部委部署经济工作，释放出稳增长、扩内需、支持科技创新、稳楼市稳股市四大核心政策信号，并积极推动政策靠前发力以实现平稳开局 [1] 积极宏观政策靠前发力 - 国家发展改革委强调加强政策衔接与预期管理，推动政策靠前发力 [3] - 财政部明确2026年继续实施更加积极的财政政策，具体措施包括扩大财政支出、优化政府债券组合、提高转移支付效能、优化支出结构及加强财政金融协同 [3] - 中国人民银行表示将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具保持流动性充裕，引导社会融资规模与经济增长相匹配，并促进社会综合融资成本低位运行 [3] - 经济学家预计2026年GDP增长目标在5%左右，广义赤字规模将从2025年的11.86万亿元提升至12.45万亿元，广义赤字率从8.4%提高至8.5% [4] - 预计2026年新增专项债规模提高至4.8万亿元，超长期特别国债维持在1.8万亿元左右 [4] - 预计2026年全年可能降准25-50个基点，7天期逆回购利率可能下调10-20个基点 [4] - 货币政策延续“适度宽松”，降准降息仍有空间，有望推动2026年GDP同比增长4.9%左右 [5] 提振消费和稳投资 - 国家发展改革委提出提振消费需出实招，优化消费品以旧换新政策，并多措并举促进投资止跌回稳，充分发挥政府投资资金作用 [7] - 财政部强调坚持内需主导，大力提振消费并积极扩大有效投资，加大对新质生产力等重点领域投入 [7] - 商务部计划深入实施提振消费专项行动，打造“购在中国”品牌，并发展数字、绿色、健康等新型消费 [7] - 住建部2026年将高质量实施“两重”、“两新”项目，目标完成各类燃气管道改造3万公里 [8] - 政策落地迅速：2025年12月底，国家发展改革委已下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划约2950亿元，并批复总投资超4000亿元的重大基础设施项目 [8] - 2026年消费品以旧换新政策已明确，覆盖汽车、家电、数码等产品，2026年第一批625亿元超长期特别国债支持资金已下达地方 [8] - 专家指出扩内需需结合短期政策与中长期结构性改革，注重投资与消费结合，并改善企业盈利能力以增强经济内生动力 [9] 大力培育新兴产业 - 工业和信息化部将加快提升产业科技创新能力，培育壮大新兴产业和未来产业，重点领域包括集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药、人工智能、卫星物联网等 [11] - 中国人民银行将提升金融服务实体经济质效，加强对科技创新等重点领域的金融支持，并高质量建设债券市场“科技板” [11] - 2025年12月26日，国家创业投资引导基金正式启动，由超长期特别国债出资1000亿元，采取“子基金+直投”方式，预计形成超万亿元投资规模，已在一批“硬科技”领域签署项目 [12] - 北京市发布人工智能创新高地建设行动计划，目标通过两年时间，实现人工智能领域新增上市企业10家以上、独角兽20家以上，核心产业规模突破万亿元 [12] - 工信部2026年将实施发展壮大新兴产业行动，创建国家新兴产业发展示范基地，并实施未来产业场景创新专项行动，聚焦量子科技、人形机器人、脑机接口、6G等领域 [12] - 构建创新驱动的增长模式是2026年经济工作主线，旨在为中长期经济稳健发展打下坚实基础 [13] 稳楼市稳股市 - 住建部2026年将着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，支持收购存量商品房用作保障性住房等，并支持居民刚性和改善性住房需求 [15] - 政策持续发力：北京已于2025年12月24日进一步放宽住房限购政策，预计2026年库存量大区域将严控新增土地供应，北上深等城市限制性政策有进一步优化空间 [15] - 预计将通过降低房贷利率、中介费用，加大房贷利息抵扣个税力度及购房补贴等方式降低购房成本 [15] - 中国人民银行将稳妥化解重点领域金融风险，探索开展金融市场宏观审慎管理，并建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排 [16] - 央行2024年10月创设了支持资本市场稳定的两项工具（证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款），首期额度分别为5000亿元和3000亿元，2025年已优化这些工具以支持市场 [16] - 将稳定资本市场的工具转化为常备流动性供给机制，是对金融安全网的重要完善，有助于支持权益市场稳健运行 [17]

公司产能建设进展 - 振华新材沙文二期扩能项目已于2023年年底具备生产条件 [1] 公司信息披露 - 公司于1月13日通过互动平台就投资者提问进行回应 [1]

文章核心观点 - 云南省政府发布《行动计划》，旨在加快构建具有云南特色优势的现代化产业体系，推进产业强省建设，并设定了到2027年和2030年的具体产业发展目标 [1] 资源型产业发展规划 - 重点发展绿色铝、硅光伏、磷化工、有色和稀贵金属产业 [2] - 打造绿色铝谷，目标到2027年全省铝合金化率达80%左右，绿色铝产业链产值达2500亿元左右 [2] - 推进硅光伏产业，目标到2027年光伏产能利用率不低于70% [2] - 推动磷化工发展，目标到2027年产业产值达1000亿元，新增磷石膏年综合利用率达80%以上 [2] - 推动有色金属及稀贵金属产业，目标到2027年10种有色金属产量突破1000万吨，有色金属产业产值突破5500亿元，稀贵金属产业综合产值突破1600亿元 [2] 特色优势产业巩固提升 - 从高原特色农业、文旅、绿色能源、烟草、现代物流五大产业重点发力 [3] - 建设全国一流特色农业强省，目标到2027年农林牧渔业总产值超7200亿元 [3] - 建设文化和旅游强省，目标到2027年旅游总花费达1.4万亿元，旅游产业增加值占地区生产总值比重达8%以上 [3] - 建设绿色能源强省，目标到2027年全省电源装机达1.8亿千瓦，清洁能源装机占比稳定在90%左右 [3] - 巩固烟草产业，目标到2027年烟草工业产值达1920亿元 [3] - 打造物流强省，目标到2027年国家A级物流（供应链服务）企业达220家以上，社会物流总额达6万亿元左右 [3] 战略性新兴产业与未来产业布局 - 积极发展生物医药、新材料、先进装备制造、数字经济、低空经济、生物制造六大产业 [4] - 打造生物医药产业集聚区，目标到2027年产业营业收入达3500亿元 [4] - 打造新材料产业基地，目标到2027年产业产值突破1200亿元 [4] - 加快发展新能源电池、先进装备制造等，目标到2027年新能源电池产业产值超400亿元，先进装备制造业（除电子）产值达1000亿元以上 [4] - 促进数字经济，目标到2027年数字经济核心产业营业收入达3200亿元 [4] - 发展低空经济，目标到2027年全产业链规模达200亿元以上 [4] - 发挥生物资源优势，积极培育生物制造新增长点 [4] 整体产业发展目标 - 目标到2027年，全省工业总产值超2万亿元，非烟非能工业占规模以上工业比重提高3个百分点左右 [1] - 目标到2030年，产业转型升级取得新突破，着力打造全国重要的清洁能源基地、战略性有色金属产业基地、高原特色现代生态农业基地、世界旅游目的地 [1] 政策支持与实施保障 - 《行动计划》从强化科技赋能、优化发展环境、深化开放合作、增强支撑保障等方面提出政策措施 [5] - 强调要因地制宜发展本地区优势和特色产业，加快非烟非能工业攻坚突破 [5]

文章核心观点 - 国家发展改革委等部门首次在国家层面系统规范政府投资基金的布局和投向，发布《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法(试行)》及配套的《政府投资基金投向评价管理办法(试行)》，旨在引导基金服务国家战略、优化生产力布局、培育新质生产力，并解决当前存在的定位不清、投向同质化等问题 [2][3][4] 政策背景与目标 - 政府投资基金是由各级政府通过预算安排，单独或与社会资本共同出资设立，采用股权投资等市场化方式，引导社会资本支持相关产业和领域发展及创新创业的基金 [2] - 政策目标是发挥政府投资基金引导作用，支持重大战略、重点领域和市场难以有效配置资源的薄弱环节，推动科技创新和产业创新深度融合，培育新兴支柱产业，坚持投早、投小、投长期、投硬科技，防止同质化竞争和对社会资本的挤出效应 [3][11] 基金布局与投向指导 - **优化基金布局**：要求基金支持重大战略、重点领域和薄弱环节，推动科技与产业创新融合，培育新兴支柱产业 [3] - **加强投向指导**：基金投向须符合国家重大规划和国家级产业目录中的鼓励类产业，不得投向限制类、淘汰类及政策明令禁止的产业领域 [3] - **明确分级管理**：国家级基金要立足全局，重点支持国家现代化产业体系建设和关键核心技术攻关；地方基金要结合本地产业基础和发展实际，重点支持产业升级、创新能力提升以及小微民营企业和科技型企业孵化 [4][5][7][15] - **制定省级清单**：省级发展改革部门需牵头制定本省政府投资基金重点投资领域清单，作为优化本地区基金布局和投向的依据，清单需以三级分类形式列示 [9][15] 支持的重点产业领域 - **培育新兴产业和未来产业**：新兴产业包括新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保、民用航空和船舶与海洋工程装备等领域；未来产业包括元宇宙、脑机接口、量子信息、人形机器人、生成式人工智能、生物制造、生物育种、未来显示、未来网络、新型储能等领域 [2][33] - **推动传统产业改造提升**：包括制造业重点产业链高质量发展、产业基础再造和重大技术装备攻关、制造业重大技术改造升级、支持企业“走出去”等 [3][33] - **支持数字经济发展**：包括“人工智能+”行动、大模型广泛应用、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备、5G规模化应用、发展新型文化业态、发展数据产业等 [3][33] 禁止的投资行为 - 不得通过名股实债等方式变相增加地方政府隐性债务 [13] - 除设立方案明确可参与的并购重组、定向增发、战略配售外，不得从事其他公开交易类股票投资 [13] - 不得直接或间接从事期货等衍生品类交易 [13] - 不得为企业或项目提供担保 [13] - 不得开展承担无限责任的投资 [13] 投向评价管理体系 - **评价体系构成**：建立覆盖基金运营管理全过程、定量与定性相结合的投向评价体系，指标体系包括3部分、13个具体指标 [5][6][29] - **指标权重分配**：政策符合性指标权重60%，优化生产力布局指标权重30%，政策执行能力指标权重10% [7][29] - **评价流程**：按年度开展，每年第三季度前完成上一年度评价，依据全国政府投资基金信用信息登记系统中的信息进行初评、补充说明、整改确认及最终评价 [22][23][24] - **激励与约束措施**：对评价结果排名靠前的基金采取通报表扬、示范推广、项目推介、要素保障等激励举措，并鼓励国家级基金加大合作力度；对出现负面行为或布局投向不符合要求的基金，采取不予出具评价结果、通报、约谈、调整出资和管理费等措施 [25][26] 详细的评价指标体系 - **政策符合性指标（60分）**： - 支持新质生产力发展情况（10分）：根据基金投向支持领域（新兴产业、未来产业、传统产业改造、数字经济）的资金与实缴规模的比例计算得分 [31][33] - 支持科技创新和促进成果转化情况（10分）：考察新增发明专利或技术成果（每项0.5分，满分3分）、支持科技成果转化（涉及则得2分）、支持解决“卡脖子”技术难题（涉及一个领域得3分，多个得5分） [31][34][35] - 推进全国统一大市场建设情况（10分）：考察是否设置返投比例（未要求得3分，比例超1.5倍得0分）、是否附加注册地迁移条件（未要求得3分）、是否存在妨碍统一大市场建设的行为（无情形得4分） [31][36][37] - 支持绿色发展情况（5分）：考察碳减排比例（≥5%得3分）及支持绿色发展的其他情况（涉及得1分，资金占比超20%得2分） [31][38] - 支持民营经济发展和促进民间投资情况（5分）：根据基金已投金额中民营企业获得金额的占比计算得分，占比≥50%得5分 [31][40] - 壮大耐心资本情况（5分）：根据“投早投小”金额占比（投资A轮及以前）或平均投资期评分，占比≥70%或平均投资期≥5年得5分 [31][41] - 带动社会资本情况（5分）：根据基金实缴规模中社会资本出资占比计算得分，占比≥50%得5分 [31][42] - 服务社会民生等其他重点领域情况（10分）：考察单位投资创造的就业岗位数（排名前10%得5分）及支持其他重点领域（如乡村振兴、一带一路等，涉及一个得3分，两个及以上得5分） [31][43][44] - **优化生产力布局指标（30分）**： - 落实国家区域战略情况（10分）：基金投向符合国家重大区域战略要求得10分 [31][44][45] - 重点投向领域契合度（10分）：国家级基金考察投资于设立方案明确重点领域的比例（≥90%得10分），地方基金考察投资于省级清单内行业的比例（≥90%得10分） [31][46] - 产能有效利用情况（10分）：考察投资企业的产能利用率（高于行业水平得5分）和资产周转率（≥100%得5分），对“投早投小”占比≥70%的基金给予满分 [31][46][47][48] - **政策执行能力指标（10分）**： - 资金效能情况（4分）：考察出资完成比例（≥50%得1分）、闲置资金占比（<30%得1分）、基金内部收益率（≥3%得1分）、资产增值率（≥5%得1分），对“投早投小”占比≥70%的基金在内部收益率和资产周转率项给予优待 [31][48][49][50] - 基金管理人专业水平（6分）：考察高级管理人员平均从业年限（≥10年得1分）、风险防控有效性（有制度且无较大损失得1分）、信用建设情况（2分）、信息报送及披露情况（2分） [31][51] 负面行为清单 - 新增投向不符合《工作办法》第四条、第五条要求，或存在第六条明确禁止的投资行为 [29] - 投向国家实施产能调控行业领域的一般性产能建设项目 [29] - 政府投资基金、基金管理人及其高级管理人员发生严重失信行为 [29] - 出现重大负面舆情，造成重大安全事故或引发社会稳定风险 [29] - 经国家发展改革委认定须纳入的其他行为 [29] 管理与实施机制 - **登记要求**：新设或续期基金在第一笔实缴资金到位后20个工作日内，需通过全国政府投资基金信用信息登记系统进行登记；已设立未登记的需在《工作办法》印发后20个工作日内完成登记 [16][17] - **存量基金调整**：对于已设立但投向不符合要求的基金，或同一地区同类基金较多、投资领域明显交叉重合的，应依法依规及时调整并在存续期满后有序退出，鼓励整合重组 [11] - **评价结果应用**：评价结果将与基金信用建设等工作有机结合，并通报至各级政府、有关部门、评价对象和金融机构 [24]

先进封装材料市场规模与国产替代机遇 - 全球先进封装材料市场增长迅速，例如PSPI（光敏聚酰亚胺）全球市场规模预计将从2023年的5.28亿美元增长至2028年的20.32亿美元，中国市场规模预计从2021年的7.12亿元增长至2025年的9.67亿元[7] - 光刻胶（光阻材料）2022年全球半导体用市场规模为26.4亿美元，中国市场规模为5.93亿美元[7] - 环氧塑封料2021年全球市场规模约为74亿美元，预计到2027年有望增长至99亿美元，中国市场规模2021年为66.24亿元，预计2028年达到102亿元[7] - 芯片载板材料2022年全球市场规模达174亿美元，预计2026年将达到214亿美元，中国2023年市场规模为402.75亿元[7] - 热界面材料全球市场规模预计到2026年将达到76亿元，中国市场规模预计到2026年将达到23.1亿元[7] - 电镀材料2022年全球市场规模为5.87亿美元，预计2029年将增长至12.03亿美元，中国2022年市场规模为1.69亿美元，预计2029年将增长至3.52亿美元[7] - 化学机械抛光液2022年全球市场规模达到20亿美元，中国2023年预计将达到23亿元[7] - 晶圆清洗材料2022年全球市场规模约为7亿美元，预计2029年将达到15.8亿美元[7] - 微硅粉2021年全球市场规模约为39.6亿美元，预测至2027年将达到53.347亿美元，中国2021年市场规模约为24.6亿元，预计到2025年将增长至55.77亿元[7] 先进封装材料国内外竞争格局 - 在PSPI领域，国外主要企业包括微系统、AZ电子材料、Fujifilm、Toray、HD微系统和住友等，国内企业有鼎龙股份、国风新材、三月科技、八亿时空、强力新材等[7] - 在光刻胶领域，国外企业由东京应化、JSR、信越化学、杜邦、富士胶片等主导，国内参与企业包括晶瑞电材、南大光电、鼎龙股份及非上市公司如徐州博康、厦门恒坤新材料等[7] - 在环氧塑封料领域，国外企业主要有住友电木、日本Resonac，国内企业包括衡所华威、华海诚科、中科科化、长兴电子等[7] - 在芯片载板材料领域，国外企业包括揖斐电、新光电气、三星电机、日本旗胜等，国内企业有深南电路、珠海越亚等[7] - 在电镀材料领域，国外企业有Umicore、MacDermid等，国内企业包括上海新阳、艾森股份、光华科技等[7] - 在化学机械抛光液领域，国外企业有Cabot、Hitachi等，国内代表企业是安集科技[7] - 在底部填充材料领域，国外企业有日立化成、纳美仕、信越化工等，国内企业包括德邦科技、天山新材料、苏州天脉导热科技等[7] - 在导电胶及芯片贴接材料领域，国外企业有汉高、住友、3M等，国内企业包括德邦科技、长春永固、宁波连森电子等[7] 新材料行业投资策略 - 投资阶段分为种子轮、天使轮、A轮、B轮及Pre-IPO，各阶段风险与关注点不同[10] - 种子轮与天使轮风险极高，企业处于研发或早期收入阶段，需重点考察技术门槛、团队及行业前景，投资机构若缺乏产业链资源需谨慎[10] - A轮阶段产品相对成熟，销售额开始爆发性增长，需融资扩大产能，是投资风险较低、收益较高的节点，考察重点包括客户、市占率、销售额及利润[10] - B轮阶段产品较成熟，企业销售额快速增长并开发新产品，投资风险低但估值已高，融资目的为抢占市场份额和投入新研发[10] - Pre-IPO阶段企业已成为行业领先者，投资风险极低[10] 新材料产业研究与投资方向 - 研究涵盖未来40年材料强国革命的13大领域[5]、14种卡脖子的先进封装材料[7]以及38种关键化工材料的国际垄断与国内突围格局[18] - 投资框架关注大时代机遇与大国博弈[14]，具体方向包括半导体材料、新型显示材料[12]以及“十五五”规划建议指明的投资方向[18] - 行业趋势报告分析了2026年新材料十大趋势[14]以及“十五五”规划中的十大投资机会与未来产业[11] - 国产替代是核心主题，相关研究包括100大新材料国产替代报告[15]及中国高度依赖进口的新材料分析[17] - 政策层面关注工信部发布的重点发展5大行业100+新材料的方向[18]

公司治理与战略合作 - 莱尔科技董事会提名世运电路创始人兼总经理佘英杰为公司第三届董事会非独立董事候选人[1] - 此举标志着顺德国资与莱尔科技自2025年7月达成资本与战略合作后，联盟关系从“资本联姻”进入到“治理融合”的关键阶段，协同发展进入实质推进新阶段[1] 莱尔科技公司概况 - 公司成立于2004年，是一家专注于功能性胶膜及应用产品FFC、LED柔性线路板、新能源涂碳箔、碳纳米管等新材料的研发、智造和销售的高新技术企业[1] - 公司聚焦功能材料，以产业链资源共享、共创为中心，实现材料端与应用端双轮驱动、协同发展[1] - 公司建立了以广东为中心，辐射中部、西南的三大产业基地，在功能性材料细分领域处于国内领先地位[1] - 公司荣获国家知识产权优势企业、佛山科技创新百强企业、佛山市高质量发展百佳企业、佛山市科技领军企业100强、“创新效能30强”等多项荣誉[1] - 公司获准设立佛山企业博士后科研工作站分站，并被评为“研究生联合培养示范点”企业[1] 佘英杰个人背景与成就 - 佘英杰，1957年出生，现任广东世运电路科技股份有限公司董事长、总经理[3] - 1985年，佘英杰投资30万港元在香港创立世运线路板公司，1991年迁往深圳拓展规模，2005年落户鹤山深耕发展[5] - 其带领企业聚焦PCB主业，提前布局新能源汽车、AI领域，成为特斯拉、西门子等国际巨头供应商[5] - 2017年推动世运电路登陆上交所，成为江门首家上交所上市公司[5] - 2024年引入顺德国资，实现海内外市场双轮驱动，企业营收稳步增长[5] - 2025年以75亿元身家位列胡润百富榜，稳居鹤山首富[5] - 佘英杰热衷公益，累计捐赠超500万元，支持教育助学、乡村建设等事业[5]

市场表现 - 2026年1月13日，新材料50ETF(516710)低开回调，其成分股恩捷股份、南大光电股价上涨超过2%，万华化学、东方盛虹股价上涨超过1% [1] 政策导向 - 工信部表示2026年要深入推进高质量科技供给，提升企业科技创新主体地位并实现科技成果转化 [1] - 工业增长将更多依靠“价值创造”和“以质取胜”，重点方向包括传统产业焕新和新兴产业壮大 [1] - 政策明确将集成电路、新材料、航空航天、生物制造、具身智能、6G等领域列为发展重点 [1] 机构观点 - 广发证券认为，先进金属材料、新型功能材料将受益于航空航天、高端装备等领域的增长，且在政策支持下研发转化效率将得到提升 [1] 产品信息 - 新材料50ETF（516710）紧密跟踪中证新材料主题指数 [1] - 中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本 [1] - 该指数中新材料含量达79.85%，指数维度在全市场排名第一 [1]

中西部地区一级市场投资活跃度 - 2025年中西部地区一级市场投资活跃度显著提升，全年共发生1346起投资事件，同比增加42.3%，合计投资金额达到1429.88亿元，同比增长42.5%，增速远超全国平均水平[2][3] 投资增长的驱动逻辑 - 投资增长的核心驱动力源于区域独特的资源禀赋，形成了“产业先行，资本跟进”的格局[4] - 新能源/新材料产业的吸引力基于得天独厚的自然资源，如内蒙古的稀土和镍钴、四川和青海的锂矿资源，以及广袤的土地与丰富的风、光资源[4] - 硬科技产业的吸引力依托西安、成都、武汉、重庆等科教重镇的大量顶尖高校和科研院所，结合当地在电子信息、航空航天等领域的传统产业基础[4] 硬科技领域投资特征 - 硬科技领域投资事件从2024年的152起大幅跃升至2025年的289起，增长近一倍，数量占比从16.07%提升至21.47%[4] - 资本采取「广撒网」策略，积极布局早期项目以培育创新生态，而非仅追逐少数后期大额交易[4][6] 新能源/新材料领域投资特征 - 新能源/新材料赛道投资数量从2024年的189起上升至2025年的238起，增幅为25.9%，投资金额从384.86亿元大幅跃升至638.49亿元，增幅高达66.1%[6] - 该赛道数量占比从19.98%下降至17.68%，而金额占比从38.3%大幅提升至44.65%，占比增加了6.35个百分点，表明资本正向规模更大、更成熟的少数头部项目集中，呈现「重押注」特征[6][8] 头部融资事件特征 - 2025年中西部地区融资额TOP20事件显示，新能源/新材料领域公司达10家，占比50%，行业高度集中[9] - 地域分布高度集中，重庆有6家公司上榜，武汉有3家公司入围，两座城市合计占比近半[10] - 融资轮次高度集中，战略投资多达13起，占比65%，是绝对主导的融资类型[11] - 头部项目与当地自然资源禀赋紧密相关，例如内蒙古中广核获得118亿元战略投资，金川镍钴获得97亿元战略投资[9] 核心城市与资本类型 - 重庆和武汉凭借雄厚的产业基础、科教资源和政策支持，成为中西部创投的核心城市[10][13] - 大额融资更多来自产业资本和国资背景的战略投资者，他们更看重与当地产业资源的协同效应[11][13]