石油化工行业 - 核心观点：地缘政治局势升级驱动油价回升，中长期原油供需格局具备景气基础，坚定看好“三桶油”及油服板块 [5] - 油价表现：截至2026年1月9日，布伦特、WTI原油期货价格分别报收63.02、58.78美元/桶，较上周收盘分别上涨3.7%、2.5% [5] - 驱动因素：委内瑞拉、伊朗地缘局势紧张程度加剧，原油的地缘政治风险溢价上升 [5] 公用事业行业 - 板块表现：本周SW公用事业一级板块上涨2.54%，在31个SW一级板块中排名第23 [5] - 细分板块涨跌：火电上涨2.4%，水电上涨0.7%，光伏发电上涨3.9%，风力发电上涨2.6%，电能综合服务上涨2.51%，燃气上涨4.8% [5] - 市场背景：同期沪深300上涨2.79%，上证综指上涨3.82%，深证成指上涨4.4%，创业板指上涨3.89% [5] 互联网传媒行业 - 核心观点：随着AI视频模型成熟应用，漫剧正接棒真人短剧成为平台内容增量主力军，海量IP价值待释放 [6] - 市场趋势：漫剧凭借低成本、高产能和强视觉冲击力获得发展 [6] - 市场规模：漫剧行业在2025年已呈现强势增长态势，预计2026年市场规模将维持高速增长 [6] 有色金属行业（铜） - 核心观点：展望2026年，铜供需依然偏紧，继续看好铜价上行 [7] - 市场现状：TC现货创新低，显示铜精矿现货采购依然紧张；线缆企业周度开工率继续下降，国内社会库存继续增长 [7] - 价格影响：铜价大涨对需求有压制 [7] 宏观与市场 - 美联储政策：市场对美联储2026年1月不降息已经基本定价 [7]

文章核心观点 - 2026年初，中国脑机接口产业迎来技术突破、资本加持与政策赋能的三重利好，商业化进程全面提速，正加速从前沿科技迈向民生实用领域，千亿级产业生态雏形渐显，产业发展进入战略机遇期 [1] 技术突破与临床进展 - 近期中国脑机接口领域实现多项技术突破：阶梯医疗已完成三例侵入式脑机接口临床试验，其中一位高位截瘫患者可通过植入系统操控智能轮椅和机器狗 [2] - 阶梯医疗团队实现从二维屏幕光标控制到三维物理世界交互的跨越，将端到端信号传输延迟压缩至100毫秒以内，并已发布升级版高通量无线侵入式脑机接口系统(WRS02) [3] - 芯智达的半侵入式产品“北脑一号”已完成6例人体植入，侵入式产品“北脑二号”无线全植入临床产品即将研发定型 [2] - 脑虎科技自主研发的“全植入、全无线、全功能”脑机接口产品在复旦大学附属华山医院完成首例临床试验，一名高位截瘫8年的患者术后仅5天便成功实现意念操控 [2] - 当前临床应用主要集中于医疗场景下的运动、言语等功能重建，运动功能康复替代是技术最成熟、进展最快的领域 [4] - 芯智达的“北脑一号”智能脑机系统在言语功能重建领域取得重大临床突破，首次成功为渐冻症导致的重度构音障碍患者开展中文言语解码 [4] - 脑机接口技术也可应用于神经精神疾病治疗，如针对帕金森、癫痫、抑郁症等适应症的神经调控技术 [4] 资本与融资动态 - 非侵入式领域“独角兽”强脑科技完成约20亿元人民币重磅融资，创下全球该领域第二大融资纪录 [1] - 近期普利特、翔宇医疗、汉威科技、创新医疗、美好医疗等上市公司获机构密集调研，产业与资本共振效应显著 [7] 政策支持与支付保障 - “十五五”规划建议已明确将脑机接口列为六大未来产业之一，升维成国家战略 [5] - 2025年7月，工业和信息化部等七部门印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，明确提出2027年、2030年两步走的总体目标和发展路径 [5] - 支付保障方面，四川省医保局近日发布通知，整合神经系统医疗服务价格项目82项，并明确医保支付类别，其中包含多项脑机接口医疗服务 [5] - 2025年3月国家医保局首次为脑机接口设立独立收费项目，目前除四川外，湖北、浙江、江苏、广东等多地已明确脑机接口医疗服务价格 [6] - 标准确立方面，2026年1月9日，国家药监局公示两项推荐性脑机接口行业标准立项，《采用脑机接口技术的医疗器械术语》医疗器械行业标准于2026年1月1日实施 [6] 产业链与上市公司布局 - 百洋医药与首都医科大学宣武医院共建“宣武-百洋医药神经网络疾病协同创新联合实验室”，重点探索脑机接口与人工智能大模型的融合应用 [7] - 普利特、翔宇医疗、汉威科技、创新医疗、美好医疗等上市公司通过材料供应、设备研发等方式布局产业链关键环节 [7] 产业发展阶段与展望 - 业内人士认为，脑机接口产业将逐步向标准化与规模化发展，2027年-2028年或将初步建立产业标准，2030年有望涌现一批品牌厂商 [8] - 国内脑机接口产业具备显著本土优势：政策驱动力强且拥有体制优势；国内医院体系庞大，临床资源丰富且成本低于欧美；国内有全产业链优势 [8] - 投资方向上，脑机接口兼具医疗与科技投资属性，短期聚焦疾病治疗，长期若能实现增强人类能力并与AI、机器人融合有望打开万亿市场空间 [9] - 非侵入式与侵入式路线无优劣之分，关键在于发掘政策支持的“真脑机”标的，中国技术研发进展相对处于全球领先地位，有望培育出全球领先的企业 [9]

文章核心观点 - 北京市昌平区正通过政策、金融、生态三重发力，全力构建国内领先的脑科学与脑机接口产业集聚区，目标是在“十五五”末（约2030年）全面建成特色鲜明的产业集聚区，实现产业创新能力和综合实力迈入国际一流行列，并形成百亿级产业集群 [1] 政策与金融支持 - 昌平区率先出台北京市首个脑科学与脑机接口产业发展行动计划及配套政策，形成国家、市级、区级“三级联动”支持体系，明确2027年产业集聚区初具规模、2030年力争形成百亿级产业集群的发展目标 [1] - 政策从技术创新、企业集聚、生态构建三大维度推出措施，通过项目征集、招投联动、拨投结合等方式，为创新主体提供全周期服务 [2] - 金融赋能方面，依托“昌平·金立方”品牌构建“投资+临床+孵化+园区”四位一体生态圈，并计划由昌发展集团与道远资本联合设立3亿元脑科学与脑机接口专项基金，形成“政府引导+社会资本参与”的多元投入格局 [2] - 区域内医药健康产业基金群规模超200亿元，为企业从研发到产业化的全链条发展提供金融支持 [2] 产业布局与生态构建 - 2025年，昌平区挂牌启用北京市首个中关村（昌平）脑科学与脑机接口产业集聚区、产业园，并联合市科委、中关村管委会发布创新伙伴计划 [3] - 构建“一核一城”产业格局：以中关村生命科学园为核心加速企业孵化与成果转化，以国际医疗器械城为载体打造高端制造基地 [3] - 借助生命谷国际精准医学产业园24万平方米建成空间，推动产业快速起步 [3] - 产业集群效应初步显现，已集聚28家脑科学与脑机接口重点企业 [1][5] - “昌平脑科学与脑机接口创新伙伴计划”汇聚40余家国内外顶尖主体，构建起“临床需求-技术研发-产品商业化”的全链条协同生态 [5] 技术成果与企业集聚 - 区内已落地“北脑一号”等重磅成果 [1] - 芯智达的“北脑一号”是国际上首次实现百通道以上高通量无线全植入准实用化的半侵入式脑机接口产品，入选中关村论坛2025年脑机接口十大创新成果 [4] - 对标国际最新先进水平的“北脑二号”无线全侵入式产品有望填补我国高性能侵入式脑机接口技术空白 [4] - 银河方圆凭借全球领先的个体脑功能剖分（pBFS）技术，构建了从神经环路靶向定位到无创精准调控的全链条解决方案，在帕金森病、阿尔茨海默病等疾病领域取得突破性进展 [4] - 集聚了芯智达、银河方圆、微灵医疗、新云医疗、未名脑脑等一批领军企业和高成长型初创企业 [4] - 毗邻北大、清华等高校，聚集行业领军人才，并与北京大学国际医院、高博国际研究型医院等多家顶级医院建立紧密合作关系 [4] 未来发展规划 - 2026年作为“十五五”开局之年，昌平区将推进政策集成落地，加快印发《昌平区支持脑科学与脑机接口产业发展的若干措施》 [5] - 加快集聚区建设，依托国际精准医学产业园建成展览展示中心，打造孵化平台、共性技术平台等，加速技术从0到1的突破 [5][6] - 加速企业集聚，精准招引相关企业，推动优质科研成果转化落地，促进产业链上下游深度融合 [6] - 推动基金组建，加快专项基金注册，同时吸引各类资本在昌平集聚 [6] - 强化生态构建，提升专业服务能力，优化营商环境，深化产学研协同机制，举办高水平产业活动吸引全球顶尖人才 [6]

文章核心观点 - 2026年初，中国脑机接口产业迎来技术突破、资本加持与政策赋能的三重利好，商业化进程全面提速，正加速从前沿科技迈向民生实用领域，千亿级产业生态雏形渐显 [1] - 作为“十五五”规划明确的六大未来产业之一，脑机接口产业发展进入战略机遇期，多重利好共振下有望培育出全球领先的企业 [1][7] 技术突破与临床进展 - **侵入式技术临床成果显著**：阶梯医疗已完成三例侵入式脑机接口临床试验，其中一位高位截瘫患者可通过植入系统操控智能轮椅和机器狗 [2] - **技术性能实现跨越**：阶梯医疗将端到端信号传输延迟压缩至100毫秒以内，实现了从二维屏幕光标控制到三维物理世界交互的跨越，并已发布升级版高通量无线侵入式脑机接口系统（WRS02） [2] - **半侵入式与全植入产品进展**：芯智达半侵入式产品“北脑一号”已完成6例人体植入，侵入式产品“北脑二号”无线全植入临床产品即将研发定型 [2] - **全无线产品完成首例试验**：脑虎科技自主研发的“全植入、全无线、全功能”脑机接口产品在复旦大学附属华山医院完成首例临床试验，一名高位截瘫8年的患者术后仅5天便成功实现意念操控 [2] 应用场景与市场方向 - **医疗领域率先突破**：中风、癫痫、帕金森、瘫痪等患者作为核心需求群体，尝试与支付意愿较强，医疗市场空间广阔，易获政策支持 [3] - **运动功能康复替代最成熟**：针对脊髓损伤、脑卒中等引发的运动功能障碍，植入脑机接口系统后可通过“意念”实现机械臂抓取、电脑打字、平板操作及外骨骼康复训练等功能 [3] - **言语功能重建取得突破**：芯智达“北脑一号”智能脑机系统首次成功为渐冻症导致的重度构音障碍患者开展中文言语解码 [3] - **神经精神疾病治疗应用**：脑机接口技术也可应用于帕金森、癫痫、抑郁症等适应症，基于脑电信号动态调制刺激信号的神经调控技术也属于其应用范畴 [3] 政策支持体系 - **国家战略定位**：“十五五”规划建议已明确将脑机接口列为六大未来产业之一，升维成国家战略 [4] - **产业发展路径明确**：2025年7月，工业和信息化部等七部门印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，明确提出2027年、2030年两步走的总体目标和发展路径，强调打造产业发展集聚区，培育领军企业 [4] - **支付保障逐步建立**：四川省医保局整合82项神经系统医疗服务价格项目，其中包含多项脑机接口医疗服务，并明确医保支付类别 [4] - **多地明确服务价格**：除四川外，湖北、浙江、江苏、广东等多地已明确脑机接口医疗服务价格，2025年3月国家医保局首次为脑机接口设立独立收费项目 [4] - **行业标准加速确立**：国家药监局于1月9日公示两项推荐性脑机接口行业标准立项，《采用脑机接口技术的医疗器械术语》行业标准已于2026年1月1日实施 [4] 资本动态与产业布局 - **非侵入式领域获大额融资**：非侵入式领域“独角兽”强脑科技完成约20亿元人民币重磅融资，创下全球该领域第二大融资纪录 [1] - **上市公司积极布局产业链**：百洋医药与首都医科大学宣武医院共建联合实验室，重点探索脑机接口与人工智能大模型的融合应用 [6] - **产业链关键环节布局**：普利特、翔宇医疗、汉威科技、创新医疗、美好医疗等上市公司通过材料供应、设备研发等方式布局产业链关键环节，近期获机构密集调研 [6] 产业发展阶段与本土优势 - **产业将迈向标准化与规模化**：随着科研成果向产品端转化，2027年-2028年或将初步建立产业标准，2030年有望涌现一批品牌厂商 [6] - **本土优势显著**：政策驱动力强，拥有集中力量加快发展产业的体制优势；国内医院体系庞大，临床资源丰富且成本低于欧美；国内具备全产业链优势，能为规模化发展提供全方位支持 [7] 投资逻辑与市场前景 - **兼具医疗与科技投资属性**：短期聚焦疾病治疗，长期若能实现增强人类能力并与AI、机器人融合有望打开万亿市场空间 [7] - **技术路线无优劣之分**：非侵入式与侵入式路线无优劣之分，关键在于发掘政策支持的“真脑机”标的 [7] - **中国技术研发全球领先**：我国技术研发进展相对处于全球领先地位，有望培育出全球领先的脑机接口企业，形成二级市场与一级市场的资本产业共振 [7]

前沿科技领域进展 - 中国首家超声波脑机接口公司格式塔（成都）科技有限公司在成都天府国际生物城成立，致力于构建下一代具备全脑信号读写与分析能力的脑机接口平台 [9] - 超声波脑机接口技术可通过相控阵技术对特定脑区进行精准调控，为阿尔茨海默病、帕金森病等疾病提供创新治疗可能，并以高时空分辨率记录全脑血流信号 [9] - 成都已聚集博瑞恩、新源生物等一批脑机企业，西部脑谷产业专业楼宇已投用，温江区建有西南地区首个脑机接口技术产业化验证中试平台 [10] - 国内首个聚变科创城内的聚变技术研发基地项目已完成主体施工，预计2026年上半年全面建成，核工业西南物理研究院将搬迁至新院区并承担ITER关键部件研发任务 [10] - 国家“十四五”大科学装置“电磁驱动聚变大科学装置”获国家发展改革委可研批复，预计2026年正式开工建设，用于验证Z箍缩聚变点火的科学可行性 [10] 文化设施与项目建设 - 中演·成都大剧院项目主体已全面完工，正进行收尾工作，冲刺春节前竣工验收，项目总占地约65亩，总建筑面积约6.2万平方米，将汇集文旅剧场、黑匣子小剧场等多功能业态 [8][11] - 四川名人馆已完成建筑施工，计划2026年一季度完成布展与业态布局，三四月份正式对外开放，将沉浸式展示70位川蜀历史名人 [8][12] - 昭觉里特色街区（二期）项目已全面进入冲刺收尾阶段，预计1月底全面完工，项目规划的300个停车场车位已完成相关设施施工 [13] - 彭州全民健身中心预计春节前基本完工，项目拥有全国最长的440米中级旱雪滑道及130米初级道，采用金针菇旱雪毯技术，能实现95%的真雪滑行还原度 [7][15] - 彭州全民健身中心项目整体建设进度完成90%，其中主体施工完成100%，幕墙工程完成95%，机电安装完成90%，装饰装修完成85% [15][16] 总部经济发展与产业集聚 - 2025年四川省新增31家总部企业，其中成都独占22家，占全省新增数量的约71% [14] - 自四川启动总部企业申报认定以来，全省累计认定128家，成都共有89家上榜，占比近70% [14] - 康泰塑胶科技股份有限公司入选全能型总部企业，实现崇州在该领域“零的突破”，温江和龙泉驿也有企业入围 [14] - 成都营商环境持续优化，在《2024-2025城市营商环境创新报告》中获评“年度创新城市”称号，企业服务模式系统性升级 [14] - 2025年成都先后迎来复星医药核药总部、至讯创新全国第二总部、中科驭数西南总部、华运智远矿山大模型全国总部等落户，加快重点产业链补空白、强弱项和国产自主化进程 [15]

文章核心观点 - 格式塔科技作为中国首家超声波脑机接口公司，其创始人彭雷基于对大脑“整体大于局部之和”的理解，从侵入式脑机接口领域转向超声波技术新赛道，旨在实现“全脑读写”并推动其在医疗领域的应用，同时公司将总部落地成都，看中其完整的“产学研医”生态和作为战略腹地的“硬科技”发展潜力 [3][4][7] 公司成立与创始人背景 - 格式塔科技于2026年1月1日在成都正式成立，是中国首家超声波脑机接口公司 [3] - 创始人彭雷是连续创业者，此前曾用4年时间将侵入式脑机接口企业脑虎科技打造成国内领军企业，后转向超声波脑机接口新赛道 [3] 技术路径选择与核心理念 - 转向超声波技术源于对大脑复杂性的认识：侵入式脑机接口依赖局部电极，只能记录“点状信号”，无法捕捉全脑协同机制，而大脑功能依赖于跨脑区的“神经环路”协同工作 [3] - 超声波技术首次提供了“全脑读写”的可能性，无需开颅即可对颅内任意位置进行调控和记录 [4] - 全球超声波脑机接口赛道的主要玩家几乎处于同一起跑线，认为中国企业在该领域有“超车”机会 [4] - 公司致力于推动超声波脑机接口在疼痛、卒中（中风）、抑郁等患者群体的应用 [4] 核心技术、优势与挑战 - 核心技术在于“超声相控阵”与“超快超声成像” [5] - “超声相控阵”通过精密控制多个超声发射源的时间和相位差，可在不开颅的情况下，于颅内任意位置形成一个4到8毫米大小的聚焦区域，实现对神经元活动的“写入” [5] - “超快超声成像”以每秒数千帧的速度，捕捉神经元活动引发的微血管血流变化，从而“读取”大脑信号 [5] - 技术应用面临三大核心挑战：1) 穿透“骨墙”：颅骨结构不规则，对超声波造成强烈的散射和衰减；2) 解码“混沌”：超声波读取的是血流信号，与神经放电存在1-2秒延迟，信号如同“一锅粥”；3) 调控“精准”：确保超声焦点精准作用于目标脑区并实现可重复可量化的效果 [5] - 公司计划通过在超声成像分辨率、调控精度、AI大模型能力、半导体工艺乃至未来基因编辑技术等多个领域建立技术壁垒 [6] 公司战略布局与总部选址 - 公司总部设在成都，同时在上海、香港设立子公司 [7] - 选址成都的考量包括：1) 完整的“产学研医”生态，拥有四川大学、电子科技大学等高校，华西医院等顶级临床资源，以及生物医药、电子信息产业集群；2) 政府大力支持；3) 天府锦城实验室（前沿医学中心）以建设国家级实验室为目标，重点针对恶性肿瘤、心脑血管与代谢性疾病、神经系统疾病开展研究，其科产融合战略与公司发展高度契合；4) 成都作为中国的战略腹地，与粤港澳大湾区、长三角等沿海城市形成互补，正在形成独特的“硬科技品位” [7] - 创始人希望助力家乡建设，通过公司实践为成都贴上“硬科技全球影响力”的新标签 [7]

政府投资基金政策出台 - 国家发改委、财政部、科技部、工信部联合发布《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法（试行）》[1] - 国家发改委同步出台《政府投资基金投向评价管理办法（试行）》[1] - 这是首次在国家层面对政府投资基金的布局和投向作出系统规范[1] 政府投资基金核心投向 - 主要考察基金投向是否符合支持新质生产力发展[1] - 支持的投向领域包括培育新兴产业和未来产业[1] - 新兴产业主要包括新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保、民用航空等领域[1] - 未来产业主要包括元宇宙、脑机接口、量子信息、人形机器人等领域[1] A股市场表现 - 1月12日A股成交额达3.6万亿元人民币，创历史新高[2] - 当日全市超过4100只个股上涨[2]

以下文章来源于创投日报 ，作者张洋洋 创投日报 . 投资方阵容也亦颇为多元。既包括IDG、由英特尔CEO陈立武创立的华登国际等知名投资机构，也包括"果链"核心企业蓝思科技、领益智 造，以及韦尔股份、润泽科技、华住集团、好未来集团等产业与战略投资方，此外还有来自中国香港、美国的多家顶级家族办公室参与。 对此这次融资，强脑科技方面回应《科创板日报》记者表示， 募集资金将用于全力加速脑机接口核心技术研发、极限工程突破、产品规模 化、量产落地。公司目标在未来五到十年内，帮助100万肢体残疾人，通过佩戴神经控制假肢，恢复日常生活，重返社会。让1000万经受自 闭症、ADHD、阿兹海默症、失眠等脑疾病痛苦的患者得到改善。 公开资料显示，强脑科技创立于2015年，由创始人韩璧丞率领团队在哈佛大学创新实验室孵化而来。韩璧丞是哈佛大学脑科学中心博士生， 本科毕业于韩国科学技术院精密仪器与医疗仪器专业。 作为国内少有的脑机接口独角兽企业，强脑科技选择了一条以非侵入式脑机接口为核心的技术路线，通过在大脑与外部设备之间建立稳定的 信号传输通路，实现脑信号的采集、解码与反馈，主要面向残疾人康复、孤独症等脑疾病干预场景，目前已有多款产品 ...

AI应用与商业航天概念股风险提示 - AI应用概念股值得买公告称与MiniMax合作对当前主营业务未构成实质性影响 [1] - AI应用概念股引力传媒公告其GEO业务尚未形成成熟的商业模式 [1] - AI应用概念股博瑞传播公告相关GEO业务营业收入为0 [1] - AI应用概念股恒为科技公告不涉及AI应用相关业务 [1] - 商业航天概念股中衡设计公告中标部分商业航天高端制造基地设计项目 但单个项目设计合同额均较小 [1] - 商业航天概念股中科星图公告当前公司股价涨幅与商业航天业务实际业绩支撑不匹配 存在显著脱离基本面的风险 [1] - 商业航天概念股理工导航公告商业航天应用领域的相关规划目前仅处于业务布局的起步阶段 [1] - 商业航天概念股中国卫星公告股价短期涨幅过大存在市场情绪过热、非理性炒作风险 [1] 中国稀土出口与外交回应 - 外交部回应中国对日本稀土出口许可审查被暂停一事 表示中方依法依规采取有关措施完全是正当合理合法 [1] 中欧电动汽车出口协商 - 商务部通报中欧双方一致认为有必要向对欧盟出口纯电动汽车的中国出口商提供关于价格承诺的通用指导 [2] A股市场行情与展望 - 1月12日上证指数收涨1.09%录得17连阳 再度刷新十年新高 [4] - 1月12日A股成交额超3.6万亿元 连续第二日站上3万亿大关并创下A股历史最高成交纪录 [4] - 杨德龙认为从中长期来看这轮行情属于慢牛长牛行情 持续时间可能达到3至5年甚至5至10年 [4] 基金产品动态 - 国投瑞银基金管理有限公司公告旗下国投白银LOF A类基金份额二级市场交易价格波动较大 [5] - 国投白银LOF公告目前A类基金份额申购金额上限为100.00元 后续将调整申购限额 [5] - 国投白银LOF公告基金二级市场价格的高溢价率不具备可持续性 [5] 贵州茅台产品价格调整 - 贵州茅台下调了部分产品的合同价 多款产品下调幅度超过千元 [6] - 经销商证实价格调整并表示相关产品的市场价格也在持续回落 [6] - 此次调整被视为茅台价格市场化改革的一部分 旨在让价格更好地随行就市 [6] 贵金属市场风险提示 - 上海黄金交易所发布通知称近期受多重因素影响贵金属价格波动显著加剧不确定性持续上升 [7] - 上金所请各会员单位密切关注市场行情变化继续做细做好风险应急预案维护市场平稳运行 [7] - 上金所提示投资者做好风险防范工作合理控制仓位理性投资 [7] 商业航天产业进展 - 1月12日中科宇航研制的力鸿一号飞行器圆满完成亚轨道飞行试验任务 完成国内商业航天首次百公里亚轨道伞降回收试验 [8] - 国金证券指出我国在十五五规划建议明确将航空航天列为战略性新兴产业集群重点发展方向 [8] - 国金证券认为近期可复用火箭密集发射星网与千帆星座加速组网 商业航天产业趋势已迎奇点时刻 [8] 脑机接口产业动态 - 天津大学脑机交互与人机共融海河实验室团队聚焦无创脑机接口领域 已形成从高性能器件芯片算法平台到系统集成和关键底座与应用集于一体的全链条布局 [10] - 财信证券认为脑机接口行业在政策强力支持医保支付落地与技术持续突破的驱动下正迈向规模化应用关键阶段 [10] - 财信证券指出国内企业在设备小型化信号传输速率安全性能等方面表现突出 中长期相关产业链有较好投资机会 [11] 其他市场关注板块 - 冰雪经济板块受关注 入境冰雪游订单翻倍增长 [11] - 稀土板块受关注 包头稀交所1月12日稀土主流产品价格大幅上涨 [11] - 低空经济板块受关注 小鹏汇天据悉以保密形式提交港股IPO申请最早今年登陆港交所 [12] 上市公司重要公告 - 药明康德预计2025年净利润为191.51亿元同比增长约103% [14] - 恒实科技控股股东新基集团拟增持1.5%-3%公司股份 [14] - 大龙地产子公司预中标7.63亿元建筑施工项目 [14] - 铁科轨道中标5.11亿元高速铁路扣件项目 [14] - 华电科工收到唐山港3.72亿元斗轮堆取料机项目中标通知书 [14] - 钧达股份控股股东锦迪科技拟减持不超3%公司股份 [14] - 南兴股份截至1月12日控股股东南兴投资合计减持366.9万股 [14] - 中国核建股东中国信达1月7日至9日减持786.66万股 [14] - 睡科技股东拟合计减持不超2.6%公司股份 [14] - 四创电子暂停参加军队物资工程服务采购活动 [14] - 容百科技预计2025年净利润亏损1.5亿元-1.9亿元 但第四季度单季度扭亏为盈 [14] - 展鹏科技预计2025年全年业绩将出现亏损情况 [14] - 永辉超市预计2025年度业绩将出现亏损 [14]

事件概述 - 体外诊断公司亚辉龙因披露与脑机接口公司“脑机星链”的战略合作框架协议时信息不准确、不完整，收到上交所监管警示 [2] - 公告发布后不到4小时即收到问询函，次日公司及时任董秘被予以监管警示 [2] 信息披露问题 - 公司公告对合作方技术路径是否包含“侵入式”的表述前后不一致，首次公告称其深耕“非侵入式与侵入式双技术路径”，补充公告则称其目前技术路线为非侵入式，尚无侵入式布局 [2][4] - 公告未就合作协同性、可行性及后续不确定性等投资者关注重点进行充分风险提示 [2] - 合作方脑机星链成立于2025年9月，注册资本500万元，其拟合作的相关产品尚未取得医疗器械注册证，最早拿证产品能否获批存在不确定性 [2] - 公司披露称本次合作对业务无重大影响，项目开发周期长，存在不确定性，双方尚未明确具体合作安排 [2] - 对于信息披露问题及合作进展，公司未回应媒体采访 [3] 市场反应与股价异动 - 在披露合作公告当日（1月6日），公司股价收涨6.52%，成交量较前一日增长299% [4] - 在披露补充公告后次日（1月7日），公司股价高开低走，收盘价与1月6日持平，报15.53元/股 [4][6] 合作方背景与协议实质 - 合作方脑机星链英文名“Neurastar”与马斯克的“Neuralink”相似，其官网自称“深耕非侵入式与战略布局侵入式脑机接口双路径发展” [4] - 脑机星链官网展示的6个科研产品缺乏具体参数、介绍等实质信息，公司团队、发展历程等信息也无参考价值 [4] - 双方签署的协议为战略合作意向的框架性协议，尚无实质性合作内容，具体实施需以另行签订的实际业务合同为准 [5] - 脑机星链在研产品的研发进度、未来商业化程度及协议执行情况存在较大不确定性 [5] 合作内容与财务安排 - 合作预计最早推广的产品为睡眠监测、神经调节类产品，其中迷走神经刺激仪处于准备提交注册检测阶段 [7] - 脑机星链已开展试生产，预计在2026年9月前后拿到二类医疗器械注册证 [7] - 公司预计在2026年5月前后签署推广协议，并在拿到注册证后启动推广，若市场推广效果好，可实现销售及收益分成，预计取得分成时间不早于2026年11月 [7] - 公司拟投资脑机星链金额不超过1500万元，该金额占公司货币资金（截至2025年9月末为4.65亿元）比例较低，不会对正常经营造成重大影响 [7][8] - 相关研发及业务合作尚处早期，中短期内不会给公司带来明显的业绩改善或构成重大影响 [8] 公司近期业绩表现 - 2025年1—9月，公司营收约12.87亿元，同比下降7.69% [7] - 同期净利润为6042.09万元，同比下降72.36% [7] - 业绩下滑主要受行业政策影响导致短期国内市场需求减少，国内业务营业收入同比下降13.6%，以及持有的交易性金融资产公允价值变动亏损所致 [7]