行业动态 - 第十届新加坡航展于3日在樟宜展览中心开幕 展会设有静态展示区 展出飞机超过35架 涵盖民用、商务、军用及无人机等多个领域 [2] - 本届航展吸引了来自50多个国家和地区的1000多家企业参展 [2] 公司参与 - 中国商用飞机有限责任公司（中国商飞）在航展上展示了C919和C909机型 [2] - 除中国商飞、中国航空工业集团等中央企业外 联合飞机等多家中国民营企业也设展参展 [2]

港股市场整体表现 - 恒生指数收盘微涨0.05%或12.55点，报26847.32点，全日成交额2854.33亿港元 [1] - 恒生国企指数微跌0.05%，报9048.38点 [1] - 恒生科技指数显著下跌1.84%，报5366.44点，盘中一度跌超2% [1] - 国信证券观点认为，尽管美元指数反弹和美债利率上行对港股资金面有负面影响，但人民币升值、港股业绩稳健上修以及美元指数反弹不可持续，依然看好后续行情 [1] 蓝筹股表现 - 腾讯控股收盘下跌3.96%，报558港元，成交额340.31亿港元，拖累恒指78.28点，下跌与微信限制其自家AI应用“元宝”推广链接有关 [2] - 信义玻璃上涨5.88%，报10.81港元，贡献恒指2.05点 [2] - 中国神华上涨5.67%，报42.9港元，贡献恒指11.86点 [2] - 携程集团-S下跌6.15%，报455港元，拖累恒指11.54点 [2] - 中芯国际下跌2.41%，报68.75港元，拖累恒指12.3点 [2] 热门板块与异动股 - 煤炭股涨幅居前，兖煤澳大利亚涨11.05%，兖矿能源涨10.58%，中煤能源涨8.02%，中国神华涨5.67%，主要受印尼矿商因政府大幅减产计划而暂停现货煤炭出口消息刺激 [3][4] - 航空股走强，东方航空涨6.72%，中国国航涨6.2%，南方航空涨5.57%，受益于2026年春运启动，民航客运量同比增长5.3%，国内经济舱含税票价同比大增9.3% [4] - 光伏股午后拉升，信义能源涨4.24%，协鑫科技涨2.86%，信义光能涨2.6%，市场传闻马斯克团队近期秘密走访中国多家光伏企业考察 [5] - 内房股走势强劲，融创中国涨8.77%，越秀地产涨6.24%，万科企业涨6.18%，华润置地涨5.41%，主要受上海启动收购二手住房用于保障性租赁住房试点及主要城市1月二手房成交数据稳健影响 [6] - 软件股遭受重创，浪潮数字企业跌9.92%，中国软件国际跌6.72%，金山软件跌5.14%，主要受AI初创公司Anthropic推出新型自动化工具引发市场对软件行业被颠覆的担忧 [6][7] - 国恩科技首日挂牌上市，收盘涨11.56%，报40.16港元，IPO发行价36港元，发行3000万股，净筹资约10亿港元，上市首日即获纳入港股通 [8] - 中远海能全天强势上涨8.1%，报15.35港元，国泰海通证券指地缘局势等因素推动运价高位波动，中东-中国VLCC TCE运价从7.5万美元跳涨至12.3万美元 [9] - 金风科技尾盘下挫6.78%，报13.75港元，主要受欧盟宣布对其展开调查，担忧其从政府补贴中获益的消息影响 [10]

港股市场整体表现 - 恒生指数收盘微涨0.05%，报26847.32点，成交额2854.33亿港元 [1] - 恒生国企指数微跌0.05%，恒生科技指数下跌1.84% [1] - 国信证券观点：继续看好春季行情，建议围绕业绩布局，认为美元指数反弹不可持续，港股业绩稳健上修，依然看好后续行情 [1] 蓝筹股表现 - 腾讯控股下跌3.96%，报558港元，成交额340.31亿港元，拖累恒指78.28点，下跌原因与微信限制其自家AI应用“元宝”的推广链接有关 [2] - 信义玻璃上涨5.88%，中国神华上涨5.67%，分别贡献恒指2.05点和11.86点 [2] - 携程集团下跌6.15%，中芯国际下跌2.41%，分别拖累恒指11.54点和12.3点 [2] 热门板块与异动股 - **煤炭股涨幅居前**：兖煤澳大利亚涨11.05%，兖矿能源涨10.58%，中煤能源涨8.02%，中国神华涨5.67%，驱动因素为印尼矿商因政府大幅减产计划而暂停现货煤炭出口 [3] - **航空股走强**：东方航空涨6.72%，中国国航涨6.2%，南方航空涨5.57%，受益于2026年春运启动，民航客运量同比增长5.3%，国内经济舱含税票价同比大增9.3% [4] - **光伏股午后拉升**：信义能源涨4.24%，协鑫科技涨2.86%，信义光能涨2.6%，市场传闻马斯克团队近期秘密走访中国多家光伏企业进行考察 [4][5] - **内房股走势强劲**：融创中国涨8.77%，越秀地产涨6.24%，万科企业涨6.18%，华润置地涨5.41%，背景包括上海启动收购二手住房用于保障性租赁住房试点，以及主要城市1月二手房成交数据表现稳健 [6] - **软件股遭受重创**：浪潮数字企业跌9.92%，中国软件国际跌6.72%，金山软件跌5.14%，主要受AI初创公司Anthropic推出新型自动化工具引发市场恐慌性抛售影响 [6][7] - **国恩科技首挂上市**：收盘涨11.56%，报40.16港元，IPO每股定价36港元，发行3000万股，净筹资约10亿港元，上市首日即获纳入港股通 [8] - **中远海能全天强势**：收盘涨8.1%，报15.35港元，国泰海通证券指出地缘局势等因素推动运价高位波动，中东-中国VLCC TCE运价从7.5万美元跳涨至12.3万美元，预计2026年第一季度油轮盈利将同比大增数倍 [9] - **金风科技尾盘下挫**：收盘跌6.78%，报13.75港元，原因为欧盟宣布对中国风电巨头金风科技展开调查，担忧其从政府补贴中获益 [10]

港股市场指数表现 - 恒生科技指数下跌1.84%，盘中曾跌至2.7%，录得5连跌，最低报5320.72点，创去年7月中旬以来新低 [1] - 恒生指数午后翻红，最终小幅上涨0.05% [1] - 国企指数小幅收跌0.05% [1] 科技与互联网行业 - 大型科技股集体下跌，腾讯跌约4%，百度跌近3%，京东、小米、美团、阿里巴巴皆有跌幅 [1] - AI应用、软件类股全线下跌，金蝶国际、美图公司跌超11%以上 [1] - 高盛指内存涨价下调手机出货量，手机产业链股齐跌 [1] 能源与资源行业 - 印尼矿商暂停现货煤炭出口，机构看好海外布局煤炭公司 [1] - 煤炭股集体爆发，兖煤澳大利亚、兖矿能源大涨超10% [1] 交通运输行业 - 春节假期临近，国内航线机票预订量日均增长15% [1] - 航空股继续涨势 [1] 房地产行业 - 流动性松绑与需求回暖，内房股上涨 [1] - 世茂集团大涨近15%，领跑内房股 [1] 其他行业表现 - 半导体股多数低迷 [1] - 影视股多数低迷 [1] - 风电股多数低迷 [1]

市场整体表现 - 2月4日市场探底回升 沪指重返4100点 深成指翻红 创业板指午后跌幅收窄[1] - 沪深两市成交额2.50万亿元人民币 较上一交易日缩量624亿元人民币[1] 软件及SaaS行业 - 全球SaaS概念股遭遇猛烈抛售 两项标普类股指数市值周二合计蒸发约3000亿美元（约合人民币2.1万亿元）[1] - 美股软件股抛售潮传递至亚太市场 A股软件板块表现低迷 开普云跌超12% 卓易信息、优刻得、光云科技跌超9% 青云科技、福昕软件、合合信息跌逾6%[1] - 港股SaaS概念股全线重挫 金蝶国际一度暴跌超15%后收窄至12%左右 腾讯控股下跌逾3% 百度下跌超2%[2] - 亚洲软件股纷纷下跌 日本TIS暴跌逾15% 趋势科技跌幅超8% NS Solutions下跌近7% 印度Nifty IT指数跌幅扩大至7.2% 创4月7日以来最大跌幅[2] - 市场担忧源于Anthropic公司为AI产品推出新工具 投资者担忧AI快速发展可能颠覆软件公司传统商业模式[3] 芯片与半导体行业 - 芯片概念股部分下跌 聚辰股份、芯导科技跌逾7% 澜起科技、利扬芯片、寒武纪跌逾5%[1] 贵金属板块 - 贵金属板块继续走弱 四川黄金、招金黄金、西部黄金等跌幅居前[3] - 午后黄金、白银延续涨势 现货白银重返90美元/盎司关口上方 涨逾5% COMEX白银涨近7% 沪银期货主力合约涨逾10%[3] 光伏行业 - 太空光伏概念再度拉升 晶科能源20cm涨停 TCL中环直线拉升触达涨停 欧普泰涨近20% 金辰股份、协鑫集成、易成新能、天合光能、金晶科技涨幅靠前[3] - 市场传闻称马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链 多家企业已向媒体确认接触[3] 煤炭行业 - 煤炭板块继续走高 潞安环能封涨停 此前兖矿能源、中煤能源、晋控煤业、山西焦化、山煤国际、陕西黑猫等多股涨停 陕西煤业、中国神华等跟涨[3] - 具体个股表现：恒源煤电涨10.08% 兖矿能源涨10.01% 山西焦煤涨10.01% 潞安环能涨10.00% 中煤能源涨10.00% 山煤国际涨9.99% 晋控煤业涨9.99% 陕西煤业涨8.78% 淮北矿业涨8.66%[4] 油气行业 - 油气概念午后再度活跃 洲际油气涨停 中曼石油、准油股份、通源石油、科力股份、石化油服、山东墨龙跟涨[4] 航空与旅游行业 - 航空板块集体异动 华夏航空、中国东航涨停 中国国航、南方航空、春秋航空、吉祥航空、海南机场、上海机场等跟涨[5] - 旅游ETF涨超2%[5] - 民航局预测今年春运全国民航将发送旅客9500万人次 日均近238万人次 同比增长5.3% 在总体规模和单日峰值上均有望刷新历史纪录[5]

调研项目概述 - 观察者网出行中心联合全球权威调研机构J D Power|君迪发起《中国人出行舒适度指数调研》[1] - 调研旨在通过真实数据洞察中国人在出行变革进程中的获得感与痛点[1] - 调研成果将汇集成《中国人出行舒适度指数报告》[1] 调研发布与意义 - 报告计划于4月20日在"谷雨论坛"上向全行业权威发布[1] - 调研结果将直接传递给出行行业相关产业的参与者[1] - 用户反馈将成为行业改进产品、优化服务的重要参考[1] 调研参与激励 - 为感谢参与者，主办方联合多家主流车企与文旅合作伙伴准备了118份抽奖礼品[1] - 抽奖活动于2026年3月8日开奖[2] - 礼品包括保时捷Turbo 50周年精装书50本[2]、观察者网茶具套装20份[4]、新加坡航空定制洗漱包及多功能数据线便携收纳盒10份[6]、中免集团"五花马"文创礼包10份[6]、英国航空特制版全球旅行转换插头及护照钱包10份[8]、携程旅行沙滩板球套装10个[9]、携程旅行滑雪镜8个[11]

市场整体表现 - 2月4日A股三大指数分化 沪指涨0.85%收于4102.20点 深成指涨0.21%收于14156.27点 创业板指跌0.40%收于3311.51点 科创综指跌0.98%收于1785.43点 [2][3] - 沪深两市成交额2.48万亿元 较上一交易日缩量633亿元 全市场超3200只个股上涨 [6] 行业板块表现 - 煤炭概念股掀涨停潮 陕西黑猫、兖矿能源、中煤能源等10余股涨停 [4] - 光伏产业链爆发 太空光伏方向领涨 [3] - 航空、地产、白酒、银行板块涨幅居前 [3] - 科技股全线回调 AI应用、半导体、算力硬件、商业航天概念跌幅明显 [3] - 地产股继续反弹 京投发展、荣安地产、我爱我家等5股涨停 [5] 个股表现 - 煤炭板块多只个股涨停 包括恒源煤电涨10.08% 开滦股份涨10.07% 山西焦煤涨10.01% 兖矿能源涨10.01% 中煤能源涨10.00%等 [5] - 地产板块多只个股上涨 包括荣安地产涨10.27% 京投发展涨10.09% 我爱我家涨10.06% 华发股份涨9.95%等 [6] 资金流向 - 主力资金全天净流入光伏设备、银行、煤炭等板块 净流出半导体、通信、传媒等板块 [9] - 个股资金净流入方面 宁德时代获净流入15.75亿元 贵州茅台获净流入14.89亿元 TCL中环获净流入7.64亿元 [10] - 个股资金净流出方面 中际旭创遭抛售31.60亿元 新易盛遭抛售27.88亿元 信维通信遭抛售24.66亿元 [11] 机构观点 - 中信建投认为短期市场止跌企稳 板块轮动 投资者可关注科技方向的低吸机会 [12] - 东方证券认为海外扰动逐步平息 市场震荡筑底 节前或存在低吸机会 [13] - 中金公司认为短期看 A股市场前期快速上涨叠加春节临近 市场存在内生的震荡整固诉求 [14]

市场整体表现 - 2月4日A股三大指数午后强势回升，沪指上涨34.46点，涨幅0.85%报4102.20点，深成指上涨29.17点，涨幅0.21%报14156.27点，创业板指下跌13.38点，跌幅0.40%报3311.51点 [1] - 沪深两市成交额达2.48万亿元，全市场超3200只个股上涨 [1] 领涨板块与驱动因素 - 煤炭概念掀起涨停潮，十余只成分股涨停，包括陕西黑猫、兖矿能源、中煤能源等，驱动因素包括寒潮导致取暖需求大增、能源保供力度加大以及印尼政府提出大幅减产计划并暂停现货煤炭出口 [1][2] - 太空光伏概念爆发，中来股份20cm涨停，国晟科技2连板，钙钛矿电池概念持续走强，双良节能、亚玛顿等多股涨停 [1][2] - 机场航运概念走强，中国东航、华夏航空涨停，酒店餐饮、免税店、乳业等大消费概念也出现拉升 [1][2] - 房地产板块表现活跃，荣安地产、财信发展、我爱我家涨停 [1][2] - 氢能源概念快速拉升，京城股份、致远新能涨停，玻璃玻纤、HIT电池、房地产开发及装修建材等板块涨幅居前 [1] - 成飞概念、大飞机、航空发动机概念走强，博云新材涨停，雄安概念持续强势，韩建河山等涨停 [2] 下跌板块 - AI应用概念集体下挫，引力传媒、天地在线跌停，值得买、世纪恒通等多股大跌，值得买、开普云等多股跌超10% [1][3] - 腾讯云板块下挫，泛微网络跌停，游戏、腾讯概念股走低，利通电子、引力传媒跌停 [1][3] - 贵金属板块走低，四川黄金跌近9% [1] - 文化传媒、游戏及算力概念跌幅居前，光模块、PCB、液冷等算力硬件概念全线走低，算力租赁、云服务、云计算等国产算力概念集体下行，宏景科技等多股跌超10%，半导体、存储芯片、光刻机等国产硬科技概念集体弱势 [1][3] 机构观点摘要 - 国盛证券认为AI的影响不局限于软件领域，各领域都有抓住AI机遇的公司崛起，不必笼统担忧AI吞噬软件，而应具体观察不同公司在AI时代的核心竞争力及拥抱AI的执行力 [4] - 华泰证券指出节前风险偏好的制约因素偏多，风险资金承压，交易型资金情绪回落，融资资金活跃度为2025年7月中旬以来新低，上周五单日净流出创2025年12月以来最大值，但资金面韧性仍存，配置型资金在上周后半周仓位逆势增强 [4] - 浙商证券认为2026年财政政策有必要保持积极，货币政策适度宽松下降准降息仍会存在，消费将是最重要的逆周期变量，股市需更关注风险偏好，若市场信心保持长期乐观，有望通过估值抬升延续“慢牛”行情 [5] - 中信建投分析全球商业航天进入以规模化部署与生态构建为核心的新阶段，中美双极格局主导发展，中国产业在政策与资本驱动下实现结构性跃升，整体估值跨越万亿门槛，产业链正加速抢占频轨资源、争夺6G时代空天地一体标准话语权，产业边界向太空算力、旅游等多元赛道拓展 [6] - 东方财富证券认为未来10年，随着经济快速发展及收入分配制度完善，新消费赛道有望迎来发展的黄金10年 [2] - 中金研报称2026年需要把握“控增量、去库存”的宗旨，关注新增供地和存量住房收储政策的进展，关注房地产板块交易型机会 [2]

市场整体表现 - 2月4日早盘A股震荡回落，上证指数微跌报4067.67点，深证成指跌0.92%，创业板指跌1.74%，科创综指跌2.06% [3] - 沪深北三市半日成交16297亿元，中际旭创成交额达216.96亿元，位居A股第一 [3] - 科技股全线回调，AI应用、算力硬件、半导体等题材跌幅明显 [2] 煤炭行业 - 煤炭股爆发，申万煤炭指数上涨6.32%至2988.85点，板块内多股涨停 [4] - 兖矿能源涨停，涨幅10.01%，报15.27元 [4] - 陕西黑猫涨停，涨幅10.00%，报4.62元 [4] - 美锦能源涨停，涨幅10.00%，报5.17元 [4] - 中煤能源涨停，涨幅10.00%，报14.08元 [4] - 晋控煤业涨停，涨幅9.99%，报15.86元 [4] - 山西焦化上涨9.95%，报4.86元 [4] - 云煤能源上涨9.95%，报4.64元 [4] - 潞安环能上涨9.45%，报13.90元 [4] - 消息面上，印尼矿商已暂停现货煤炭出口，因政府提出大幅减产计划，产量配额比2025年水平降低40%至70% [4] - 行业方面，上周动力煤各环节价格企稳回升，港口价与坑口价均上涨，国际纽卡斯尔动力煤价格同步小幅上涨 [5] - 开源证券研报认为，当前动力煤和炼焦煤价格仍处历史低位，为反弹提供空间，供给端“查超产”政策推动产量收缩，需求端进入取暖旺季，供需基本面有望持续改善 [6] - 研报指出，动力煤有长协机制修复逻辑支撑，炼焦煤因市场化程度更高，对供需变化更敏感，可能展现更大价格弹性 [6] 氢能源行业 - 氢能源概念表现活跃，氢能源指数上涨1.43%至1634.90点 [9] - 致远新能以20%幅度涨停，涨幅19.98%，报25.10元 [8][9] - 昇辉科技以20%幅度涨停，涨幅19.95%，报9.98元 [8][9] - 春晖智控涨超10%，涨幅14.07%，报34.79元 [8][9] - 新锦动力涨超10%，涨幅13.76%，报6.20元 [8][9] - 银轮股份涨停，涨幅10.01%，报43.21元 [8][10] - 双良节能涨停，涨幅10.00%，报11.11元 [8][10] - 消息面上，工信部党组会议强调要加强未来产业科技供给，推动氢能等领域攻关突破 [10] - 国家能源局数据显示，截至2025年底，我国可再生能源制氢项目累计建成产能超25万吨/年，较上年实现翻番式增长 [10] - 国际能源研究机构伍德麦肯兹报告称，2026年或将成为全球氢能产业由“政策愿景驱动”转向“政策与市场双轮驱动”的重要分水岭 [10] - 国金证券研报分析称，在政策护航下，氢能产业全面爆发已不再遥远，当前是布局产业链关键环节的黄金窗口期 [11] 其他活跃概念与个股 - 太空光伏概念持续活跃，中来股份、泽润新能以20%幅度涨停 [2] - 机场航空概念走强，中国东航、华夏航空涨停 [2] - 个股方面，民爆光电连续3日以20%幅度涨停，午间收盘报77.74元/股，换手率18.57% [2] - 民爆光电公告称，拟以现金方式收购厦门麦达持有的厦芝精密51%股权，同时拟通过发行股份方式购买厦芝精密49%股权，并募集配套资金 [2]

市场整体表现 - 港股主要指数低开低走，恒生指数午盘下跌0.41%至26724.50点，恒生科技指数下跌2.20%至5347.07点，创2025年7月中旬以来新低，国企指数下跌0.54%至9004.44点 [1] - 权重科技股普遍走低，腾讯一度跌4%，百度、美团、小米跌超2%，哔哩哔哩跌近5% [1] - 芯片股走低，上海复旦跌近9%，华虹半导体跌逾5%，中芯国际跌近3% [1] - 部分板块逆市走强，煤炭股中飞尚无烟煤涨超33%，内房股中融创中国涨超7%，航空股中中国东方航空股份涨超7% [1] 科技与医药行业动态 - 英诺赛科相关产品成功导入谷歌AI硬件平台并签订供货协议，为其在AI硬件市场奠定基础 [1] - 英矽智能获美纳里尼3900万港元里程碑付款，合作项目MEN2501完成首例患者给药 [1] - 友芝友生物-B的M701获FDA的IND批准，针对恶性胸腔积液的疗法进入国际化临床开发新阶段 [2] - 先声药业收到与AbbVie就SIM0500协议的近期里程碑付款4000万美元 [2] - 康方生物授予济川药业伊喜宁®独家商业化权益，将获得高额授权费和里程碑付款 [2] - 联邦制药的UBT251注射液OSA适应症获临床试验默示许可 [2] 企业合作与资本运作 - 数盟资本迪拜附属公司与澳门分销商签订总额300万美元的合约 [1] - EPS创健科技拟以4000万至4500万港元收购中国基因16.23%股权 [3] - 山西安装旗下上海晶宇与山西基础设施拟设合资公司，投资人民币2.67亿元建设运营污水零排放装置 [3] - 首程控股附属世盟股份于深交所上市，专注于为跨国制造企业提供供应链物流解决方案 [3] 公司业绩与展望 - 日清食品中国业务分部在截至2025年12月31日止九个月期间，撇除汇率因素后收入达549.48亿日圆，同比增长2.7%，核心经营溢利为58.59亿日圆，同比增长9.3% [2] - 小马智行发盈喜，预期2025年净亏损约6900万美元至8600万美元，同比收窄 [3] 机构市场观点 - 国投证券国际认为市场正经历从“流动性驱动”向“盈利驱动”转换，建议从“博弈流动性”转向“深耕基本面”，关注受益于低利率与实体扩张的工业及基础设施领域 [4] - 中信证券判断港股2025年12月下旬以来的春季行情或将延续，呈现春节前大盘股有相对收益，政策支持的成长行业表现更优的态势 [4] - 华泰证券建议以投资心态看待港股机会，认为一季度市场空间的驱动因素——流动性改善、资金面共振与盈利预期上修仍然成立，建议以业绩确定性公司作为底仓，可择机增配回调程度较高的科技与周期耗材主线 [5] - 国元国际认为港股表现或继续优于美股，呈现震荡上行，原因包括美元信用受损趋势有利于非美资产，以及港股估值较低且国内企业信贷需求或已恢复 [5]