公司成立信息 - 北京数智能源科技有限公司于近日成立，注册资本为5000万元 [1] - 公司经营范围包括人工智能基础软件开发、人工智能应用软件开发、集成电路芯片及产品制造、集成电路芯片及产品销售、集成电路芯片设计及服务等 [1] - 该公司由中国南方电网有限责任公司旗下南方电网新型电力系统(北京)研究院有限公司全资持股 [1]

文章核心观点 - “十五五”规划建议明确提出将提高高新技术企业和科技型中小企业的研发费用加计扣除比例，以加快高水平科技自立自强[3] - 多位财税专家预计，针对高新技术企业和科技型中小企业的研发费用加计扣除比例可能从目前的100%提高至120%甚至更高，未来有望达到150%-200%[3][7][8] - 政策旨在通过税收优惠工具激励企业加大研发投入，提升国家科技竞争力，政策逻辑正从“补偿企业成本”转向“投资国家技术未来”[3][11] 研发费用加计扣除政策现状与历史演变 - 中国研发费用加计扣除政策始于1996年，扣除比例和范围不断扩大，比例从2017年的50%分阶段提高至2023年的100%[5] - 当前政策下，企业投入100元研发费用可在企业所得税前享受200元扣除，对集成电路和工业母机企业的比例已阶段性提高至120%[5] - 2024年度企业享受研发费用加计扣除总额达3.32万亿元，享受户数61.5万户，较2021年分别增长25.5%和16.7%[15] 政策调整的预期与依据 - 专家预计高新技术企业和科技型中小企业的加计扣除比例将提高，原因在于这两类企业是国家创新体系的关键主体，且常面临研发投入大、资金短缺问题[6] - 对标国际，美国部分州加计扣除比例可达150%以上，立陶宛甚至允许300%的扣除，中国政策有较大提升空间以增强全球科技竞争力[8][9] - 考虑到高新技术企业适用15%的优惠企业所得税税率，现行统一的100%加计扣除比例使其实际减税额度低于适用25%税率的普通企业，提高比例可更公平有效地激励创新[9] 未来政策优化方向 - 未来政策可考虑引入研发费用增量抵免机制，对企业研发金额超过过去三年平均值的部分按比例给予税收抵免，以刺激研发增量[12] - 建议借鉴“专利盒”制度，对使用高质量专利所赚取的利润适用较低的企业所得税税率（如5%或10%），激励企业提升研发质量而非仅追求数量[12] - 可考虑根据企业规模、行业及研发强度设置差异化比例，例如对研发强度超10%的高新技术企业，比例可提高至200%，并对初创科技企业探索“前端退税”[13] - 建议简化政策执行流程，推行备案制管理，并统一明确研发费用的归集口径与范围，以降低企业合规成本[14]

文章核心观点 - 无锡高新区通过体制机制的系统性重构，打破科技创新与产业创新间的壁垒，以不足全市二十分之一的土地创造了人均GDP超过36万元的经济绩效，其核心在于推动科产深度融合，为资源约束下的区域经济转型升级提供了可借鉴的方法论 [1][8] 体制机制改革 - 将原区科技局和区工业和信息化局整合为“科技工业和信息化局”，并设立“科技创新和产业创新融合促进中心”，构建协同高效的科产融合工作体系，以解决过去政策碎片化、资源分散的问题 [2][3] - 新的科工局统一负责从项目遴选、平台建设到资金配置的全流程，旨在打通创新链与产业链 [3] 创新生态构建 - 推出“钱伟长重大产业科技攻关计划”，以“揭榜挂帅”方式直面硬科技难题，围绕14个重点产业方向发布指南，目标五年内培育5家旗舰型领军企业和50家硬科技企业，目前已征集项目建议书127份 [4] - 累计建设各类创新平台50家，在集成电路领域建成无锡半导体装备与关键零部件创新中心，采用“创新中心+股权投资基金+专业园区”模式，该中心分两期建设，一期于2025年4月投入使用，已有10家企业入驻 [4] - 强化“投早、投小、投硬科技”导向，成立天使基金，并布局建设人工智能、合成生物、航空航天等未来产业特色园区，7个园区被认定为无锡市特色产业园区 [5] 校地协同与人才培育 - 入选江苏省“双高协同”首批试点单位，与江南大学探索“优势产业聚集区+优势学科专业群”的精准对接模式，共建“教学工厂”、实施“双百工程” [6][7] - 通过“产业实训引才”体系累计为127家企业精准输送1271名高校人才，留锡率近80% [7] - 联合浙江大学、西安交通大学等高校，集聚高校技术转移中心8家，推动近百项成果转化项目落地，实施高校与企业互派100名科技副总和100名产业教授的“双百工程” [7] 发展目标与绩效 - 以不足无锡市二十分之一的面积、不到十分之一的常住人口，创造了无锡市近六分之一的地区生产总值，人均GDP超过36万元，位居江苏省县市区首位 [1][2] - 总体发展定位为“奋力建设世界一流高科技园区，争当中国式现代化先行示范区”，力争到2030年将无锡高新区打造为发展新质生产力的前沿高地 [8]

股价与交易数据 - 11月11日公司股价下跌2.79% 成交额为1.51亿元 [1] - 11月11日公司获融资净买入177.58万元 融资买入额1371.09万元 融资偿还额1193.51万元 [1] - 截至11月11日公司融资融券余额合计3.10亿元 融资余额占流通市值的2.11% 融资余额水平超过近一年80%分位 [1] - 11月11日公司融券卖出500股 金额1.69万元 融券余量2601股 余额8.78万元 融券余额低于近一年10%分位水平 [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日公司股东户数为1.57万户 较上期减少3.29% [2] - 截至9月30日公司人均流通股为27681股 较上期增加3.40% [2] - 截至2025年9月30日 南方信息创新混合A（007490）新进为公司第十大流通股东 持股574.41万股 [3] - 截至2025年9月30日 诺安优化配置混合A（006025）退出公司十大流通股东之列 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月公司实现营业收入3.15亿元 同比增长12.71% [2] - 2025年1-9月公司归母净利润为4199.07万元 同比增长173.46% [2] 公司基本情况 - 公司全称为上海概伦电子股份有限公司 位于中国(上海)自由贸易试验区 成立于2010年3月18日 于2021年12月28日上市 [1] - 公司主营业务为向全球领先集成电路企业提供EDA产品及解决方案 [1] - 公司主营业务收入构成为：EDA工具授权67.95% 技术开发解决方案21.23% 半导体器件特性测试系统10.63% 其他0.18% [1] 分红信息 - 公司A股上市后累计派现5205.87万元 [3] - 公司近三年累计派现4338.26万元 [3]

股价与交易表现 - 11月11日公司股价下跌1.90%，成交额为40.74亿元 [1] - 当日融资买入额为5.30亿元，融资偿还额为6.50亿元，融资净买入为-1.20亿元 [1] - 截至11月11日，公司融资融券余额合计为136.77亿元，其中融资余额为136.48亿元，占流通市值的5.80%，融资余额超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] 融券活动 - 11月11日公司融券偿还2.33万股，融券卖出1.61万股，卖出金额为189.36万元 [1] - 当日融券余量为25.27万股，融券余额为2974.90万元，超过近一年70%分位水平，处于较高位 [1] 公司基本情况 - 公司主营业务为提供0.35微米至14纳米多种技术节点的集成电路晶圆代工及配套服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：集成电路晶圆代工93.83%，其他6.17% [1] 股东结构变化 - 截至6月30日，公司股东户数为25.23万，较上期减少2.20% [2] - 截至6月30日，公司人均流通股为8223股，较上期增加2.26% [2] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入323.48亿元，同比增长23.14% [2] - 2025年1月至6月，公司归母净利润为23.01亿元，同比增长39.76% [2] 机构持仓动向 - 截至2025年6月30日，华夏上证科创板50成份ETF（588000）为公司第五大流通股东，持股9572.66万股，较上期增加335.52万股 [2] - 易方达上证科创板50ETF（588080）为公司第六大流通股东，持股7380.86万股，较上期增加831.56万股 [2] - 香港中央结算有限公司为公司第八大流通股东，持股6349.93万股，较上期增加2632.29万股 [2] - 华夏上证50ETF（510050）为公司第九大流通股东，持股3900.46万股，较上期增加261.17万股 [2] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为公司第十大流通股东，持股3540.37万股，较上期增加284.33万股 [2]

大基金一期股权转让 - 国家集成电路产业投资基金一期于11月7日挂牌转让其持有的硅数股份全部14.31%股权 对应5150.77万股股份 转让底价为8.44亿元 [1] - 大基金一期目前是硅数股份的第一大股东 此次转让属于其回收期内的常态化退出操作 [1][3] - 大基金一期成立于2014年 2024年正处于其原定15年存续期中回收期的最后一年 [3] 硅数股份公司概况 - 硅数股份前身2002年创立于美国硅谷 于2016年在大基金与山海资本联合下以5亿美元完成私有化回归 [1] - 公司主营业务为显示主控芯片和高速智能互联芯片的研发与销售 以及IP授权及芯片设计服务 产品供应给LG、京东方、谷歌、三星等厂商 [1] - 公司股权结构分散 大基金一期转让后 广州湾区半导体产业集团和上海鑫锚企业管理咨询有限公司将分别持有13.86%和8.87%股份 公司无实际控制人 [1] 硅数股份经营业绩 - 公司2020年至2022年净利润持续增长 分别为2566.57万元、7984.7万元和1.13亿元 [2] - 2024年业绩转向亏损 实现总营收7.08亿元 净亏损1.27亿元 [2] - 2024年1月至8月营收为4.18亿元 净利润为-6274.94万元 [2] 大基金一期近期动态 - 除硅数股份外 大基金一期在2024年内还减持了中芯国际、北方华创、华大九天等多家上市公司股权 [3] - 大基金一期持有A股公司的数量从2024年1月的28家降至三季度末的24家 [3] - 大基金一期正在推进减资分配 需向股东返还投资本金180亿元 注册资本将从987.20亿元减至807.20亿元 [3]

公司AI业务定位 - 公司在AI领域的业务布局主要面向特种行业 [2] - 公司AI业务涉及AI+视觉感知等专业领域 [2]

报告核心观点 - 报告全景呈现长三角智能制造发展情况 旨在为区域一体化协同发展提供数据支撑和决策依据 助力将长三角打造成为具有全球竞争力的智能制造高地 [1] - 报告聚焦集成电路 新能源汽车 高端装备 生物医药四大重点制造行业 分析行业智能制造场景建设亮点与提升方向 并分享重点企业成功经验 [2] - 报告旨在为"十五五"时期政府决策 产业规划与企业建设提供参考 助力长三角在智能制造领域继续走在前列 [2] 长三角智能制造总体格局 - 长三角城市智能制造发展总体呈现以上海为核心引领 苏州 杭州 无锡为三强带动 南京 常州 合肥 宁波 南通为五大重点辐射 多点支撑的总体格局 [1] - 长三角地区27个中心城市智能制造指数平均值为105 其中9个城市指数在平均值之上 [1] - 上海市位居长三角各城市榜首 与苏州 杭州 无锡4个城市共同组成第一梯队 [1] 各省市发展特点与优势 - 江苏省城市表现出色 形成以苏州 无锡为核心 南京 常州 南通紧随其后的发展格局 合计入围一级指标前三名次数为6次 在供给能力 应用水平 综合成效方面优势突出 [2] - 上海市有3个一级指标位居分项前三名 在创新产出 示范引领项目数等二级指标方面优势尤为明显 [2] - 浙江省形成以杭州为引领 宁波 湖州 嘉兴为支撑的智能制造能力体系 在智能制造人才支撑方面表现优异 [2] - 安徽省在研发投入参与度 创新产出 智能化改造投资增长等二级指标方面显示出强劲的发展潜力 [2] 重点聚焦行业 - 报告聚焦长三角集成电路 新能源汽车 高端装备 生物医药四大重点制造行业 [2] - 分别从国家智能工厂梯度培育多个典型制造场景建设指数出发 对比分析行业智能制造场景建设亮点与提升方向 [2] - 分享比亚迪汽车 通富微电子 浙江海正药业等行业重点企业智能制造建设成功经验 [2]

截至发稿，振华风光市值为117亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——北大医药董事长徐晰人被抓前，警方去集团厂区调查过！内部人士：集团 资产被其处置，巨额资金去向不明 每经AI快讯，振华风光（SH 688439，收盘价：58.38元）11月11日晚间发布公告称，公司第二届第九次 董事会会议于2025年11月10日以现场结合通讯方式召开。会议审议了《关于提请召开2025年第三次临时 股东会的议案》等文件。 2024年1至12月份，振华风光的营业收入构成为：集成电路行业占比99.83%，其他业务占比0.17%。 （记者 曾健辉） ...

投资评级 - 报告对华虹公司的投资评级为“强推”，并予以维持 [1] 核心观点 - 2025年第三季度公司业绩实现量价齐升，销售收入达6.35亿美元，同比/环比增长20.7%/12.2%，高于前期指引中值；毛利率为13.5%，同比/环比提升1.3/2.6个百分点，高于前期指引上限 [7] - 终端需求持续回暖，晶圆出货量增长与平均销售单价提升共同驱动收入与盈利能力环比双升 [7] - 技术节点切换与产能释放将共同形成结构性增长动力，12寸产能爬坡与未来40nm工艺平台量产有望构成区别于行业周期的独立增长来源 [7] - 公司拟收购上海华力微电子，收购完成后将强化工艺布局与产能规模，并产生协同效应 [7] 主要财务指标与预测 - 预测营业总收入从2024年的143.88亿元增长至2027年的261.14亿元，年均复合增长率显著 [2] - 预测归母净利润从2024年的3.81亿元大幅提升至2027年的14.23亿元，2026年同比增速预计达86.8% [2] - 预测每股盈利从2024年的0.22元增长至2027年的0.82元 [2] - 盈利能力持续改善，预测毛利率从2024年的17.4%提升至2027年的23.5% [8] 2025年第三季度业绩详情 - 2025年第三季度销售收入为6.35亿美元，环比增长12.2% [7] - 2025年第三季度毛利率为13.5%，环比提升2.6个百分点 [7] - 分下游应用看，消费电子/工业与汽车/通讯/计算占比分别为64.1%/21.7%/12.6%/1.6% [7] - 公司整体产能利用率达109.5%，同比提升4.2个百分点，8寸产能已处于满载状态 [7] 未来业绩指引与增长动力 - 公司预计2025年第四季度销售收入在6.5~6.6亿美元之间，预计毛利率在12%~14%之间 [7] - 12寸九厂一期持续爬坡将在明年贡献增量供给，使公司在需求偏紧环境下具有更大的产能配置弹性 [7] - 2026年40nm工艺平台有望进入量产窗口，技术节点切换将带来单片价值提升 [7] - 对华力微电子的收购预计将带来直接的收入和利润增量，并加速技术迭代 [7]