道路建设与改造 - 镇江经开区城乡建设局正在推进韩桥路道路整治工程 将原有道路升级为双向四车道沥青路 [1] - 姚桥工业园新建高楼路与镇一路已竣工 道路设施成为园区新名片 [1] - 改造前道路为农村土路 晴天尘土飞扬雨天泥泞不堪 改造后达到城市支路标准 双向两车道宽15米 配备完善的水电气及排水系统 [1] - 韩桥路整治工程特别加厚水稳结构至三层56厘米 采用高模量沥青新材料增强抗车辙能力 [2] 企业影响与反馈 - 道路改造显著提升企业形象 雄风工具厂董事长表示客户考察体验明显改善 [1] - 奇美化工工程师指出去年完成的韩桥路(圌山路-拥军路段)大幅提升企业形象 新建临江路-圌山路将进一步优化发展环境 [2] - 道路建设降低企业物流运输风险 增强吸引外资和拓展市场的信心 [2] 政府服务模式 - 经开区城乡建设局践行"诚(城)心帮·简(建)易办"服务模式 主动对接企业需求 [1] - 在规划阶段主动走访企业 将重载货车通行、物流通道出口等需求纳入设计方案 [1] - 建立建设单位、设计单位联动机制 创新采用固化粉煤灰技术解决姚桥片区地质难题 [2] 项目投资与进度 - 姚桥工业园配套道路2024年9月动工 历时9个月于2024年5月竣工 总投资约1890万元 [2] - 韩桥路道路整治工程提前对接沿线巴斯夫、金东等大型企业通行需求 [2]

民营经济支持政策 - 国家税务总局开封市税务局2024年为全市民营企业新增减税降费及退税缓费15.6亿元 [1] - 税务部门通过"征纳互动"提供"随问随答"服务，实现大部分涉税事项网上办理 [1] - 开封税务部门开展"问需解难"走访活动，为民营企业定制税费优惠政策"大礼包"和税收辅导"小课堂" [2] 河南盛宏丰化工有限公司 - 公司是亚洲最大的液体甲醇钠生产企业，主要产品为甲醇钠甲醇溶液、甲醛溶液 [1] - 禹王台区税务局定期举办培训，帮助企业准确理解和运用最新政策 [1] 开封联昌药业有限公司 - 公司是国家级高新技术企业，累计获得24项专利、5项商标及4项软件著作权 [2] - 2024年企业享受税收减免企业所得税39.6万元，增值税加计抵减11.9万元 [2] - 公司将税收优惠资金全部投入技术升级与产品创新，形成"政策支持—企业发展—利税增长"良性循环 [2] 税务部门未来规划 - 开封税务部门将进一步贯彻执行深化税收改革措施，为民营企业提供更加公平、透明、便利的税收环境 [3]

战略合作签约 - 传化集团与大金氟化工签署全面战略合作协议 双方核心团队参与签约仪式 [1] - 合作内容包括联合研发 客户需求响应 多领域技术协作 共同设立无氟防水剂联合研发生产项目 [5] - 合作模式从传统经销升级为共同研发 生产 销售 深度协同 [5] 合作内容细节 - 建立新技术 新产品的现地研发及生产体制 快速响应市场需求 [5] - 合作领域从纺织向更广阔市场和新兴产业延伸 探索新材料领域 [5] - 大金将发挥技术 品牌优势 传化将立足中国面向更广区域 立足纺织面向更宽领域 [5] 公司背景 - 传化集团创立于1986年 多元化实业集团 布局化学 物流 农业等业务 拥有两家上市公司 [6] - 传化集团名列中国民营企业500强第57位 中国企业500强第180位 [6] - 销售覆盖130多个国家和地区 拥有21家高新技术企业 23家专精特新企业 [6] 未来规划 - 聚焦无氟防水剂领域 整合优势资源 强化本地化供应链与研发体系建设 [6] - 深耕中国市场 向东南亚等海外市场拓展 [6] - 推动不含氟防水材料在中国市场广泛应用 为行业可持续发展贡献力量 [6] 合作历史 - 双方合作已持续30年 从无到有发展 [6] - 基于坦诚沟通和相互理解构筑信赖关系 [6] - 传化集团董事长徐冠巨回顾三十年合作历程 [6]

版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追 究相关 行 为主体 法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes 5月27日11时57分左右，山东省潍坊市高密市友道化学有限公司发生爆炸。 应急管理部立即调度指导事故应急处置，并派出工作组和专业救援力量赴现场。 接报后，应急管理部部长王祥喜立即作出部署，要求抓紧核实核清人数，组织专业力量尽快扑灭火灾，全力开 展人员排查搜救，组织医疗专家全力救治伤员，妥善做好善后处置等工作。应急管理部副部长宋元明、王道席 在国家应急指挥总部连线山东省应急管理厅和消防救援总队，调度了解现场情况，指导应急处置工作。应急管 理部副部长胡明朗已率工作组赶赴事故现场。应急管理部调派国家综合性消防救援力量、国家安全生产专业救 援力量前往增援，协调医疗卫生专家参与伤员救治。 当地消防救援队伍已派出55车、232人到场处置。 综合自：新华社、应急管理部 责编：李丹 校对： 祝甜婷 END 点击关键字可查看 潜望系列深度报道丨 股事会专栏 丨 投资小红书 丨 e公司调查 丨 时报会客厅 丨 十大明星私募访谈 丨 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融衍生品、商品期货等多个期货品种进行分析 各品种受宏观经济、供需关系、政策等因素影响 呈现不同走势和投资机会 投资者需关注各品种基本面变化和市场动态 谨慎做出投资决策 各目录总结 金融衍生品 金融期货 - 股指期货：周一 A 股早盘低开 风格分化 涨跌不一 TMT 集体回暖 红利板块回调 四大期指主力合约随指数涨跌分化 临近 6 月基差贴水收敛 指数进入中性震荡 可卖出前低附近支撑位看跌期权赚取权利金 [2][3][4] - 国债期货：国债期货收盘多数上涨 银行间主要利率债收益率多数下行 央行大量净投放跨月资金 期债整体延续窄幅震荡 短期预计 10 年期国债利率在 1.65%-1.7%区间波动 30 年国债利率在 1.85%-1.95%区间波动 单边策略建议观望 [5][6] 贵金属 - 黄金和白银：欧美延长贸易谈判期限 日债价格企稳 贵金属止跌小幅回调 黄金中长期上涨驱动未变 但美国信用评级下调等因素或致市场波动 白银跟随黄金波动 在 33.5 美元前高附近阻力巩固 5 月以来黄金 ETF 持仓先回落后因避险情绪重燃而增持 [7][8][9] 集运指数 - 集运指数（欧线）：航司降价 主力合约下行 截至 5 月 26 日 多家航司有不同报价 5 月 19 日 SCFIS 欧线指数环比下跌 23 日 SCFI 综合指数较上期上涨 全球集装箱总运力较上年同期增长 8.8% 预计 8 月价格向六月靠拢 建议谨慎观望 [11][12][13] 商品期货 有色金属 - 铜：供应端铜矿扰动突发 5 月 26 日电解铜现货价上涨 宏观环境变化不大 金融属性对铜价扰动有限 供应受限预期仍存 需求端加工和终端开工率有变化 库存有累有降 “强现实 + 弱预期” 下铜价短期震荡 关注 5 月后基本面和美国经济情况 [13][14][18] - 锌：社会库存再次去化 5 月 26 日锌锭现货价下跌 矿端短期有扰动但加工费维持高位 精锌产量增幅不及预期 需求端下游维持稳健 但对出口订单谨慎 中长期锌处于供应宽松周期 建议逢高空 关注矿产量增速和下游需求变化 [18][19][22] - 锡：关注供给侧修复节奏 5 月 26 日锡现货价下跌 4 月国内锡矿和锡锭进口量有变化 需求端焊锡开工率改善但集中在头部企业 库存有增有减 考虑供给侧修复和需求预期悲观 建议 265000 - 270000 区间轻仓试空 [22][23][25] - 镍：盘面维持窄幅震荡 5 月 26 日镍现货价下跌 产能扩张周期精炼镍产量高位 需求端下游需求稳定或有刚性需求 库存海外高国内降 消息真空期宏观暂稳 预计盘面震荡调整 [25][26][27] - 不锈钢：盘面回归基本面交易 5 月 26 日不锈钢现货价持平 原料镍矿供应偏紧 镍铁价格弱稳 5 月国内不锈钢厂粗钢排产有变化 库存回落 前期宏观情绪消化后回归基本面 供需矛盾下预计盘面震荡 [27][28][29] - 碳酸锂：盘面继续走弱试探新低 5 月 26 日碳酸锂现货价下跌 4 月产量环比减少 5 月排产小增 需求表现一般 库存整体偏高 基本面供需矛盾明确 预计短期盘面偏弱运行 [30][31][32] 黑色金属 - 钢材：表需见顶 + 成本下移影响钢材跌幅明显 本周现货暂稳 铁元素产量回落 表需下降 库存去库放缓 利润持稳 成本端碳元素和铁矿石价格有松动 预计短期库存压力不大 价格中枢下移 关注螺纹钢和热卷关键价位是否破位 操作上观望 [33][34][35] - 铁矿石：钢厂检修增加 铁水高位回落 主流矿粉现货价格下跌 期货主力合约下跌 需求端铁水产量等指标下降 供给端全球发运环比小幅回升 库存下降 预计铁矿维持震荡运行 [36][37] - 焦炭：主流钢厂开启第二轮焦炭价格提降 预计 28 日落地 期货延续震荡下跌 现货首轮提降已落地 供应端开工小幅提升 需求端铁水产量下降 库存有增有减 建议单边择机逢高做空 套利多热卷空焦炭 [39][40] - 焦煤：市场竞拍再次走弱 煤矿开工略增 库存高位仍有下跌可能 期货延续震荡下跌 现货市场预期偏空 供应端国内煤开工回落、进口煤价格有变化 需求端下游需求或承压 库存煤矿和口岸累库 建议单边择机逢高做空 套利多热卷空焦煤 [41][42][43] - 硅铁：供需边际改善 成本下移 主产区价格变动不大 期货主力合约震荡偏弱 供应端日产回落 需求端铁水产量回落 非钢需求不佳 成本端兰炭价格弱稳 预计价格震荡偏弱 [44][45][46] - 锰硅：盘面延续下跌趋势 供应仍有回升预期 现货主产区价格下跌 期货主力合约下跌 成本有差异 锰矿发运和到港量有变化 库存增加 供应端日产增加 需求端铁水产量回落 预计价格震荡偏弱 [47][48][49] 农产品 - 粕类：CBOT 休市 两粕震荡运行 5 月 26 日豆粕现货价格稳中下调 菜粕价格上涨 美豆春播顺利 巴西供应压力大 国内后期大豆到港充裕 两粕预计维持震荡结构 关注豆粕上方压力 [50][51][53] - 生猪：月底缩量叠加下游端午备货 期现小幅反弹 5 月 26 日现货价格震荡上涨 养殖利润降低 出栏均重下降 供需面改善有限 猪价小幅反弹 关注盘面在 13500 附近支撑 [54][55][56] - 玉米：盘面随出货节奏震荡 5 月 26 日现货价格稳定或局部上涨 广州港口谷物库存有变化 基层余粮售尽 价格随贸易商售粮节奏变化 下游需求有制约 中长期供应收紧支撑上行 短期窄幅震荡 关注小麦上市和政策投放 [57][58] - 白糖：原糖价格震荡走弱 国内价格跟随走弱 巴西中南部收割进展顺利 泰国甘蔗前景乐观 预计原糖震荡偏弱 国内供需趋松 糖价维持震荡偏弱 [59]

中拉经贸合作进展 - 中国与拉美国家经贸合作持续深化 多个拉美国家加入"一带一路"倡议 中国成为巴西、秘鲁和智利等国的最大贸易伙伴 [1] - 2023年墨西哥与中国化工行业外贸额达32亿美元 主要涉及化合物、工业制剂、颜料等产品 [2] - 中拉论坛运行10周年 合作领域从能源扩展到可再生能源、化工、轮胎等多个行业 [3][7] 能源与化工行业投资 - 中国石油技术开发有限公司在秘鲁签约额突破1400万美元 创近五年新高 其发电项目累计发电量超1.8亿千瓦时 [2][3] - 金发科技在墨西哥建设年产30万吨高性能改性塑料生产线 包括20万吨通用塑料和10万吨工程塑料 将创造500个本地岗位 [2][5] - 中石化化销国际向巴西出口350吨乙醇胺 山东港口贸易集团出口8万吨硫酸铵至巴西 [2] 轮胎与制造业布局 - 山东玲珑轮胎投资11.9亿美元在巴西建生产基地 成为首家在南美设厂的中国轮胎企业 利用巴西劳动力成本优势和贸易政策 [4] - 巴西具备汽车产业集群优势 建厂可辐射南美和非洲市场 提升区域供货时效 [4] 绿色经济与可再生能源 - 远景能源与巴西签署氢能和氨能合作协议 计划建设拉美首个零碳工业园区 [6] - 阿根廷可再生能源发电量在2024年11月达2249吉瓦时 中国企业参与当地风电和光伏项目 [3] - 阿根廷瓦卡穆埃尔塔油气田产量在2024年Q3达40万桶/日 政府推动能源行业外资引入 [6] 产业链深度合作 - 金发科技与墨西哥院校合作开设高分子材料技术班 培养本地专业人才 [5][6] - 中资企业在拉美形成项目联合体运营模式 如中国石油与济柴动力在秘鲁的长期协作 [3] - 拉美国家推出关税优惠、简化进口程序等政策 为中国企业提供支持 [4][6]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：房地产、基建、REITs、动力煤、发电、新能源、化工、磷肥 - **公司**：滨江集团、建发股份、建发国际、贝壳、绿城服务、华润万象生活、华润置地、新城控股、河北建设、建筑交建、中铁四川路桥、鸿路钢构、能建、电建、上海港湾、北方国际、中材国际、佳和集团、华泰苏州恒泰租赁住房REIT、华泰江苏交控REIT、浙商沪杭甬REIT、华夏中交建REIT、利尔化学、双环股份、川恒股份 纪要提到的核心观点和论据 房地产行业 - **核心观点**：4月房地产市场销售平淡投资下降，未来全国投资好转需销售端向土地端传导，看好房地产板块配置价值 [1][2][3][4] - **论据**：4月全国商品房销售面积同比降2.9%，40城新房成交面积同比降5%；4月房地产开发投资额同比降11.5%；一线城市宅地出让溢价率14%，二线城市18%；新开工面积同比降22%，竣工面积同比降28%；支持性政策提升可能性仍存 基建行业 - **核心观点**：1 - 4月广义基建投资增速略降，政府资金到位对基建有支撑 [1][5] - **论据**：1 - 4月广义基建投资增速10.85%，较1 - 3月降0.65个百分点；4月基建投资增速9.56%；能源相关投资放缓，大基建项目低位；一般公共预算支出同比增5.8%，政府性基金支出增速17.7%，万德百城土地成交数据同比增22% REITs市场 - **核心观点**：上周REITs指数上涨，市场上涨因资金配置需求和银行降利率，上半年高估值持续下半年或波动 [7][8] - **论据**：上周REITs全收益指数涨1.2%，中证REITs指数创近年新高；产权类和经营权类涨幅超2%；华泰苏州恒泰租赁住房REIT上市后连续四天涨幅超50%；资金配置需求加强，银行降低存款利率；一季度消费和保障性租赁住房运营稳定，4月高速公路车流量和通行费修复良好，但部分项目有压力 动力煤市场 - **核心观点**：本周秦皇岛动力煤价格下跌，电厂日耗提升库存下降，需追踪煤炭日耗及库存变化 [2][10] - **论据**：本周秦皇岛动力煤价格均价623元/吨，环比跌1.58%，同比跌28.99%；内陆电厂动力煤日耗环比提3.02%，同比提1.69%；沿海电厂日耗环比提6.03%，同比提3.72%；内陆电厂库存同比降2.14%，沿海动力煤库存同比降3.22% 发电行业 - **核心观点**：4月规上发电量增速放缓，各发电类型表现不同 [11][12] - **论据**：4月规上发电量同比增0.9%，增速较3月放缓0.9个百分点；火电发电量同比降2.3%，水电降6.5%；核电增12.4%、风电增12.7%、光伏增16.7% 新能源入市交易 - **核心观点**：新能源入市交易总体思路是衔接存量加大增量市场化交易力度，对东部存量项目有利 [13] - **论据**：山东、广东、广西等地文件显示缺乏具体内容；新老划断政策减少老项目保障小时及补贴资源挤占；新项目需具备更高市场交易与运营能力 化工行业（利尔化学） - **核心观点**：利尔化学草铵膦价格有望上行，精草铵膦需求增长，氯草定产品涨价盈利贡献显著 [14][15] - **论据**：草铵膦处历史低点，孟山都可能破产及草甘膦涨价；精草铵膦需求持续增长，利尔化学与巴斯夫合作后美国市场需求大增；氯草定产品自去年四季度以来价格上涨，公司有产能布局 磷肥行业（双环股份、川恒股份） - **核心观点**：双环股份在磷肥市场表现亮眼，川恒股份是不错投资标的 [16] - **论据**：今年出口配额减少，国内外价差保持一定水平，出口利润可观；川恒股份部分产品价格涨幅好，磷酸二氢钙价格坚挺；公司过去拖累项目逐步扭亏；川恒股份今年估值约11倍，保持高分红 其他重要但是可能被忽略的内容 - 截至5月前三周，40个城市销售面积同比增长3%，销售动能有波动，市场需政策进一步巩固 [2] - 中国东盟贸易3.0谈判结束后，出海业务具备强成长空间，可关注上海港湾、北方国际、中材国际和佳和集团等公司 [6] - 建议投资者继续参与REITs打新和战配策略，二级市场关注优质抗周期资产及相对估值低且景气度有修复空间的标的 [9]

成长股投资策略 - 成长股因高于平均水平的财务增长吸引投资者关注并可能带来超额回报 但寻找优质成长股具有挑战性且伴随较高风险和波动性 [1] - Zacks增长风格评分系统通过分析公司真实增长前景帮助筛选前沿成长股 Hawkins(HWKN)同时具备优异增长评分和Zacks排名第一评级 [2] - 研究表明具备最佳增长特征的股票持续跑赢市场 同时拥有A/B级增长评分和Zacks排名1/2级的股票表现更优 [3] Hawkins公司核心增长驱动因素 盈利增长 - 公司历史EPS增长率达23.3% 预计今年EPS增长12.5% 显著高于行业平均5.6%的增速 [4] - 双位数盈利增长被视为公司前景强劲的关键指标 对成长型投资者尤为重要 [3] 现金流增长 - 当前年度现金流同比增长16% 远超同行6%的平均水平 [5] - 过去3-5年公司年化现金流增长率达18.3% 行业均值仅为4.1% [6] 盈利预测上调 - 当前年度盈利预测呈现向上修正趋势 Zacks共识预期过去一个月上调2.3% [7] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 [7] 综合评级与市场表现 - 公司基于多项因素获得B级增长评分 并因盈利预测上调被列为Zacks排名第一(强力买入) [8] - 该组合使Hawkins具备显著跑赢市场的潜力 成为成长型投资者的理想选择 [9]

公司业绩说明会 - 万德股份2024年度业绩说明会于5月16日下午在全景网召开 公司董事长王育斌、总经理汪希领、财务总监薛玫、董事会秘书杨青及民生证券保荐代表人汪兵等出席活动并与投资者在线交流 [1] 微通道连续反应技术行业地位 - 公司自主开发的微通道连续反应技术被列入中国石油和化学工业联合会《石化绿色低碳工艺名录（2024版）》第19类"微通道自动化生产工艺" 同时也是2021年国家工信部公布的石化化工行业鼓励推广应用32项技术和产品目录的第一项"新型微通道反应器装备及连续流工艺技术" [1] - 该技术符合国家可持续发展战略 将逐步替代危险落后的生产工艺 促进化工产业转型升级 实现化工产品的本质安全、智能高效、清洁生产 助力化工行业绿色发展 [1] - 微通道连续反应技术未来将成为我国化工行业特别是高危化学反应和剧毒化学品的主流技术之一 [1] 公司技术研发成果 - 公司自主研发的硝酸异辛酯微反应硝化成套技术已获批3项发明专利和1项实用新型专利 并实现国内首家万吨级硝酸异辛酯生产应用 [2] - 基于微通道连续反应技术平台 公司持续开发微通道连续反应技术及成套设备 并拓展应用于聚丙烯酰胺纳米微球、硝基胍、硝酸酯类等产品研发生产 已取得多项发明专利和实用新型专利授权 [2]

长江禁渔成效 - 长江干流监测点单位资源量同比上升9.5%，涉渔行政案件同比下降24.7% [1] - 长江流域监测到土著鱼类344种，比禁渔前增加36种 [1] - 长江江豚等旗舰物种出现频率显著提高，水质改善明显 [1][2] 旗舰物种保护 - 中华鲟2024年放流规模首次超过100万尾，约11万尾幼鱼进入海洋 [3] - 长江鲟在赤水河首次实现自然产卵并孵化，科研人员营造8000平方米产卵场 [4] - 中国科学院设立长江江豚自然栖息地修复示范区，计划开展生态旅游和科普教育 [2][4] 退捕渔民安置 - 全国14.5万名有就业意愿的退捕渔民全部实现转产就业，22万人参加基本养老保险 [6] - 安徽当涂县推出"捕转养"政策，提供免费养殖技术培训和技术指导 [5][6] - 马五一等退捕渔民转型养殖，投放1700斤蟹苗和600多斤虾苗，收益预期良好 [5][6] 生态修复与执法 - 太湖流域采用信息化监管平台和无人机技术，20分钟内完成非法捕捞查处 [8] - 沿江省份推动数千家化工企业关停或转型，湖北宜化集团投资1.12亿元建设绿色工厂 [8][9] - 跨区域联合执法机制建立，豫鄂交界设6000亩缓冲区加强监管 [8] 未来规划 - 农业农村部将推进长江鲟自然种群重建，修复重要栖息地 [4] - 计划开展赤水河等支流连通性恢复试点，加大增殖放流力度 [4] - 继续落实差异化政策，发展设施渔业和"捕转养"基地以稳定渔民就业 [7][9]