谷歌搜索引擎AI升级 - 谷歌在I/O 2025开发者大会上宣布对搜索引擎进行重大升级，推出"AI模式"新功能，以类似聊天机器人的方式回答用户问题，不再仅列出链接 [1] - 公司CEO表示这是对搜索引擎的彻底重构，使其具备更强推理能力，标志着AI平台转型新阶段的开始 [1] - 新功能由Gemini模型提供支持，用户可通过点击标签页启用，未来还将加入虚拟试衣等创新功能 [5] 行业竞争格局变化 - 生成式AI快速崛起正在改变人们获取信息的方式，ChatGPT等AI聊天机器人通过对话方式呈现信息，威胁传统搜索模式 [2] - 谷歌目前掌握全球约90%的互联网搜索流量，但AI驱动的替代工具可能影响其访问量和广告收入 [2] - 苹果考虑在Safari浏览器中集成ChatGPT或Perplexity等AI选项，加剧行业竞争 [2] 谷歌的AI战略布局 - 公司不断增强自研大语言模型Gemini能力，并将其嵌入多款产品 [3] - 2024年推出的"AI概览"功能已拥有15亿月活跃用户，该功能基于AI生成摘要并优先显示在搜索结果顶部 [3] - 公司正探索在AI模式下植入广告内容的新方式，以提供更契合用户需求的内容组合 [5] 市场竞争与挑战 - 自ChatGPT面世以来，全球科技公司纷纷加大AI研发投入，谷歌曾被质疑初期落后于OpenAI和微软 [5] - 微软已在生成式AI领域投资数百亿美元，形成强大竞争压力 [5] - 尽管Gemini使用量显著增长，但仍未赶上ChatGPT的市场表现 [5] 法律与商业合作 - 谷歌面临美国联邦法院的反垄断诉讼，可能被迫剥离Chrome浏览器等资产 [5] - 公司正寻求与苹果达成分发协议，使Siri可调用Gemini响应查询，目前苹果已将ChatGPT作为Siri替代选项接入系统 [6]

AI技术变革与商业模式升级 核心观点 - AI被视为人类历史上最大的技术变革，但其发展方向仍存在不确定性 [3] - 下一轮AI竞争的核心是"卖收益"而非工具，企业需基于未来需求制定战略 [4][5] - 行业颠覆往往来自内部革新，如抖音取代今日头条的案例 [8] - AI工具已能完成行业研究、投资分析等专业工作，显著提升商业决策效率 [10][12][14][16][19] 行业趋势分析 - 全球AR/VR市场规模将从2023年38亿美元爆发式增长至2030年597亿美元（CAGR 48%）[12] - 技术瓶颈集中在光学显示/电池/芯片领域，MicroLED+光波导方案需3-5年实现量产 [12] - 价格带分化明显：企业级设备（2000美元+）与消费级设备（目标<500美元）[12] - 当前板块平均PS 5.2x，低于新能源汽车爆发期水平（8.7x）[12] 企业战略方向 - 平台型公司（苹果/微软/Meta）因具备"硬件+OS+生态"三重护城河更具投资价值 [12] - 需警惕技术替代风险：Neuralink脑机接口实验成功率已达91%，可能跨越AR发展阶段 [12] - 专利布局成为关键：微软（1284件）、Magic Leap（867件）、索尼（759件）占据光波导专利TOP3 [12] - 供应链企业如歌尔股份（002241）占据全球70%高端VR代工份额，展现制造端价值 [12] AI应用案例 - 通过4个AI模型（DeepSeek/Grok/ChatGPT/Gemini）平行分析AI眼镜产业链： - DeepSeek提供基础上市公司分析 [12] - Grok输出股价走势图及估值数据 [13] - ChatGPT采用交互式提问生成定制化报告 [14] - Gemini挖掘300+专业网站并生成38页深度报告，覆盖产业链中小公司 [16][19] - AI Agent可完成商业模式全流程优化：包括市场定位、用户需求分析、竞品研究等 [21] 技术落地实践 - 功能性咖啡案例显示AI能精准识别电商渠道目标用户，分析市场规模/增长潜力/定价策略 [21] - 通过连续提问方式，AI可输出完整商业方案：市场环境、产业链技术、合作建议等 [21] - 实际应用中，AI工具已能替代咨询公司完成行业研究和投资分析工作 [10][19]

软银集团业绩 - 软银集团第四财季净利润5171.8亿日元（35亿美元），远超市场预期的亏损1081.1亿日元 [1][8] - 2024财年全年净利润1.15万亿日元，上年同期亏损2276.5亿日元 [8] - 业绩增长主要受人工智能需求推动，芯片子公司销售及数据中心投资计划表现强劲 [8] 美国CPI数据 - 美国4月CPI同比上涨2.3%，低于市场预期的2.4% [2] - 核心CPI同比上涨2.8%，为2021年春季以来最低增速 [2] - 环比数据由3月的-0.1%转为上涨0.2%，核心CPI环比上涨0.2% [2] 美国汽车市场 - 4月美国新车均价环比上涨2.5%至48699美元，创疫情以来最大涨幅 [4] - 涨幅仅次于2020年4月疫情停工期间的2.7% [4] - 库存减少预示未来价格可能继续攀升 [4] 谷歌法律纠纷 - 谷歌面临欧盟比价网站至少120亿欧元索赔，涉及2017年反垄断裁决 [5] - 欧盟法院已裁定谷歌违反反垄断法，利用搜索优势偏袒自家购物服务 [5] - 类似诉讼在美国也持续发酵，如Yelp公司提起的滥用市场地位指控 [5] 原油市场展望 - 全球原油需求增长乏力，库存持续累积，2025-2026年或现供应过剩 [6][7] - 华尔街机构下调2025年油价预测，OPEC+增产及伊朗制裁放松加剧供应压力 [7] - 供需关系及全球经济复苏速度将成为未来油价关键影响因素 [7]

智通财经APP获悉，科技巨头谷歌(GOOGL.US)一贯稳固且长期无重大变动的浏览器搜索引擎按钮如今有了新伙 伴：AI Mode search(即AI模式搜索)。谷歌正在搜索引擎领域积极测试这一最新的人工智能功能，这项新功能目 前尚未面向全球广泛开放，某些用户可在Google首页的谷歌搜索栏正下方、紧邻"Google Search"搜索引擎按钮的 位置找到，取代了原先的"手气不错"(I'm Feeling Lucky)功能小部件。 这项新AI功能虽然尚未广泛提供，但正在谷歌极少改动的重要领域，同时也是其核心创收领域之一——搜索引 擎领域进行广泛的新功能测试，凸显出随着ChatGPT以及聚焦"AI搜索"的Perplexity AI等生成式AI领军者持续吸 引谷歌搜索引擎用户，谷歌力争用自身的AI搜索功能留住这些用户并且力争在生成式AI风靡全球的时代吸引更 大规模的用户。 据了解，谷歌发言人证实，该功能上周已开始向部分用户推送。发言人表示，该公司通过试验性的测试平 台Labs为选择加入的用户测试了许多新功能，并补充表示被测试的产品并不一定最终全面上线。 在经典的"Google Search"搜索引擎按钮旁，AI模 ...

融资与估值 - 公司正接近完成新一轮5亿美元融资谈判，最新估值达140亿美元（约合人民币1008亿元）[1] - 本轮融资由风投机构Accel牵头，其合伙人Sameer Gandhi将加入董事会[3] - 公司估值呈现爆发式增长：2024年6月30亿美元→2024年12月90亿美元→2025年5月140亿美元[13] - 年度经常收入从3月的1亿美元增长至1.2亿美元[3] 产品与技术 - 计划开发AI浏览器Comet，直接挑战谷歌Chrome[2][19] - Comet浏览器承诺提供比Chrome、Edge更精准的搜索体验[20] - 搜索引擎产品因界面简洁、体验友好在AI圈走红，获英伟达CEO公开推荐[9][11] - 产品数据表现亮眼：iOS平台上线6天下载量超10万次，2024年5月月访问量达9000万[14] 市场竞争 - 公司自成立起就公开挑战谷歌，定位为"传统搜索引擎替代品"[5] - 面临谷歌、苹果等老牌浏览器厂商的反击，如谷歌新增"AI概览"功能[25][26] - OpenAI、Anthropic等AI公司也推出基于自家模型的搜索产品[27] - AI搜索引擎已成为行业竞争焦点，公司需通过技术研发和市场扩展巩固优势[28][29] 发展历程 - 成立于2022年8月，是早期提供直接答案式AI搜索的新鲜事物[9][10] - 融资频繁：已公开5轮融资，估值从2023年1月5.2亿美元飙升至140亿美元[15] - 2023年2月网站月访问量达1000万，显示出快速增长势头[14]

风险提示： 贸易局势不确定性，国内稳增长政策不及预期 。 >>以上内容节选自国泰海通证券已经发布的研究报告 ： 消费和基建有韧性 ，具体分析内容（包括风险提示等） 请详见完 整版报告。 【 海外科技 】谷歌发布Gemini 2.5 Pro I/O，特朗普政府拟取消AI扩散框架 投资建议： 维持行业增持评级，推荐 AI 算力方向、云厂商方向、 AI 应用方向、 AI 社交方向以及 AI 注 入周期下的中概巨头。 谷歌发布 Gemini2.5 Pro （ I/O 版）， AI 助力前端开发与复杂编程。 为预热 I/O 全球开发者大会，谷 歌发布" I/O Edition "特别预览版 Gemini 2.5 Pro 模型，专门面向开发者群体，主要优化了日常编程任 务，支持创建基于智能体的工作流程。谷歌此次更新的一大亮点在于，只需通过一条提示即可构建完整、 可交互的网页应用或模拟程序。谷歌表示，用户可以输入视觉模式或主题性提示，直接转化为可运行的代 码，这显著降低了设计导向型开发者或创新团队的入门门槛。在 WebDev Arena 基准测试中， Gemini 2.5 Pro 凭借出色的前端开发能力位居榜首。模型在视频 ...

白银：震荡回落 商 品 研 究 2025 年 5 月 9 日 黄金：美英贸易达成一致 贵金属基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪金2506 | 789.14 | -1.49% | 786.42 | -1.81% | | | 黄金T+D | 787.53 | -1.42% | 783.00 | -1.78% | | | Comex黄金2506 | 3374.94 | -0.75% | - | | | | 伦敦金现货 | 3210.00 | -4.80% | - | - | | | 沪银2506 | 8094 | -1.92% | 8154.00 | -0.12% | | 期货及现货电 | 白银T+D | 8100 | -1.57% | 8142 | -0.16% | | 子 盘 | Comex白银2506 | 32.605 | -0.02% | - | - | | | 伦敦银现货 | 32.446 | -2.13% | - | - | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | ...

2025年05月09日 国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属 观点与策略 | 黄金：美英贸易达成一致 | 2 | | --- | --- | | 白银：震荡回落 | 2 | | 铜：现货偏强，支撑价格 | 4 | | 铝：区间震荡 | 6 | | 氧化铝：大幅反弹 | 6 | | 锌：承压运行 | 8 | | 铅：短期震荡 | 9 | | 锡：窄幅震荡 | 10 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 【基本面跟踪】 贵金属基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪金2506 | 789.14 | -1.49% | 786.42 | -1.81% | | | 黄金T+D | 787.53 | -1.42% | 783.00 | -1.78% | | | Comex黄金2506 | 3374.94 | -0.75% | - | | | | 伦敦金现货 | 3210.00 | -4.80% | - | - | | | ...

美股市场表现 - 道琼斯指数上涨0.70%报41,113.97点，标普500指数上涨0.43%报5,631.28点，纳斯达克指数微涨0.27%报17,738.16点 [3] - 早盘受中美拟展开贸易谈判利好推动，尾盘因"美国考虑撤销AI芯片出口限制"消息急升收尾 [3] - 纳斯达克中国金龙指数下跌2.34%，阿里巴巴、京东等电商巨头跌幅居前 [4] 科技股分化 - 英伟达收盘涨幅超3%，市值重回3万亿美元上方，受"美国拟取消AI芯片出口限制"消息提振 [3] - 谷歌母公司Alphabet股价重挫超7%，单日市值蒸发逾1374亿美元，因苹果计划推出AI搜索引擎可能终止与谷歌默认搜索合作 [3] - 英伟达在AI芯片领域占据绝对领先地位，其GPU芯片成为全球AI算力的"基础设施" [3] 中概股表现 - 理想汽车逆势上涨超2%，极氪股价上涨11.5%，反映市场对中国新势力品牌全球化布局的认可 [4] - 百度、小鹏、蔚来等科技型中概股普遍承压，主要受贸易政策不确定性影响 [4] - 特朗普表示"不会降低对华145%的关税"，令部分投资者持观望态度 [4] 美联储政策 - 美联储将利率维持在4.25%-4.5%区间不变，自去年12月以来已连续三次"按兵不动" [5] - 会后声明强调"失业率上升与通胀上行风险均有所增加"，鲍威尔传递出"可以保持耐心"的鸽派信号 [5] - 市场对美联储"静观其变"策略表示认可，股指V型反弹 [5] 行业趋势 - AI技术的确定性增长正在重塑科技股的估值逻辑 [5] - 贸易政策的不确定性加速企业战略调整 [5] - 中国企业在数字化、新能源等领域的创新能力支撑其长期价值 [4]

贸易协议突破、特朗普喊"买"，美股两连涨，美铝涨超5%；比特币涨破10万大关；美债跳水；美 油反弹超3%，期金一度跌超2%。 英美就关税贸易协议条款达成一致，细节待敲定；特朗普称对英协议并非模板，10%或是最低， 他国关税可能更高。 欧盟将就美关税向世贸组织提出诉讼，并准备对950亿欧元自美国进口产品采取反制措施，拿汽 车、飞机和威士忌"开刀"。 特朗普喊"买股票"，再批鲍威尔动作慢，称他什么都不懂，几乎没有通胀。 面对关税冲击，英国央行如期降息25基点，但决策出现三方分歧。 挑战沙特领导的OPEC+：哈萨克斯坦称未计划5月削减产油量。 印巴冲突升级，多地发生爆炸，巴基斯坦股市重挫7%，印度卢比兑美元创逾三年最大跌幅。 谷歌回应苹果设备上搜索流量下降：搜索查询总量方面仍看到持续增长；大摩称AI对搜索威胁被 夸大，抄底谷歌最佳时机已到。 OpenAI领导层重大变化，任命新应用CEO，Altman让出部分职权；OpenAI野心爆棚，启动全球 版"星际之门"，首批十国。 提醒：周五将公布中国4月进出口数据。 ...