投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [3] - 活动时间为2025年6月4日，地点在杭州市西湖区西园八路9号翰都国际2号楼会议室 [3] - 参会单位有华安证券、中邮基金，上市公司接待人员有公司董事长、总经理周林健先生和董事会秘书、总经理助理张念女士 [3] 业绩表现与发展趋势 - 2024年公司业绩受国内宏观经济波动影响，营收同比下降41.93% [4][5] - 2025年一季度营业收入较上年同期增长19.56%，亏损收窄，呈现回暖态势 [5] - 2025年公司将巩固核心市场业务，拓展典型项目，发展运营服务，优化经营业绩结构 [5] 核心研发能力 - 公司通过自主研发设计形成技术储备，将AI算法与产品结合进行技术研发与创新 [6] - 截至2024年末，公司累计获得185项软件著作权、104项专利（其中发明专利31项），参与制定十余项国家标准、行业标准，取得多项权威资质 [6] - 2024年公司新增6项发明专利、1项实用新型专利和49项软件著作权 [6] “95128”业务情况 - 2024年公司与国交信息（北京）股份有限公司合作打造“95128出行服务”平台，以95128电话和小程序为入口，实现电话及网络预约叫车，车辆全部为出租车 [7] - 公司基于该平台研发“行呗AI智能语音叫车系统”，已在景德镇、黄山等城市上线应用 [7] 停车运营业务表现与预期 - 2024年停车运营业务收入6613.49万元，同比增长29.85%，占公司营业收入23.67% [8] - 行呗运营业务通过卡券营销提升客户粘性与商业价值，2024年对世茂天成物业集团旗下相关停车场进行升级改造 [8] - 未来公司将拓展运营服务市场，打磨增值服务能力，探索AI技术应用，推动停车运营服务智能化升级 [8] 应对竞争格局举措 - 注重产品研发创新和更新迭代，发挥复杂场景项目案例和产品优势，巩固核心业务市场 [9] - 聚焦存量市场更新需求，深化地市级市场份额，以服务运营带动设备销售 [9] - 孵化创新业务，结合“95128出行服务”平台和“行呗AI智能语音叫车系统”提升用户体验，布局交通安全监管平台及出租车巡网融合监管平台 [9]

车牌识别系统行业概述 - 车牌识别系统是现代智能化交通管理的重要组成部分，能实时监测路面车辆并自动捕捉、处理车辆牌照信息[3] - 技术从早期道路违章抓拍发展到目前与停车场收费系统结合，实现无卡全视频计费[3] - 2023年行业市场规模达15.56亿元，预计2029年增长至23.98亿元，年复合增长率7.47%[1][14] 行业应用场景 - 高速公路收费站实现快速缴费，提高通行效率[1] - 城市道路管理用于违章停车自动记录，减少人工成本[1] - 停车场管理实现车辆无障碍进出，缩短通行时间[12] - 车辆管理、治安防控等领域发挥重要作用[1] 产业链分析 - 上游包括芯片、传感器、显示屏、电源、机壳等核心部件[8] - 中游为车牌识别系统行业[8] - 下游应用包括交通管理、车辆监控、停车场管理等[8] - 图像传感器市场规模2024年达948.98亿元，同比上涨8.1%[10] 行业竞争格局 - 行业集中度较低，企业数量多但规模普遍较小[16] - 主要企业包括海康威视、大华股份、捷顺科技、科拓通讯等[16] - 海康威视和大华股份凭借视频监控技术优势占据重要地位[16] - 捷顺科技在停车场管理系统领域具有高知名度[16] 代表企业经营情况 - 大华股份2025年Q1营收62.56亿元(同比+1.22%)，净利润6.53亿元(同比+16.45%)[17] - 捷顺科技2025年Q1营收3.05亿元(同比+27.5%)，净利润0.02亿元(去年同期亏损1442万元)[19] 行业发展趋势 - 多模态识别将成为未来趋势，结合视频、雷达、红外等传感器数据[21] - 产品差异化成为竞争关键，需提升服务、品质、功能等方面[22] - 数据安全与隐私保护重视度提高，需加强数据加密和访问控制[23][24] 市场驱动因素 - 2024年中国停车位数量达21555万个(同比+12.15%)，推动车牌识别系统需求[12] - 城市化进程加快和汽车普及率提高导致停车需求增加[12] - 政府和企业重视停车难问题，支持停车场建设[12]

概念遭热炒7天6板 - 通达电气因"无人物流车"概念被资金热捧，7天内收获6个涨停板，股价自4月低点累计飙升122 28%至17 56元[1][4] - 5月21日至29日期间累计涨幅达65%，主力资金净流入最高单日达1 2亿元，银河证券大连黄河路营业部通过日内买卖推高换手率实现两连板[3] - 智能驾驶概念受东风汽车与华为合作消息刺激再度升温，带动中邮科技20cm涨停，通达电气借势走出4连板[3][4] 业绩与分红催化股价 - 2024年一季度营收同比增长50 85%，净利润同比增长59 21%，2024年分红规模占净利润比例达96 13%并计划2025年中期分红[3] - 5月20日通过中期分红议案后，21日启动连涨行情，估值达189 57倍PE，显著高于行业44倍均值[3][5] - 控股股东邢映彪、陈丽娜合计持股62 49%，流通盘较小加剧股价波动[5] 核心业务与概念背离 - 2024年智慧交通业务营收6 39亿元占比96 02%，主要产品为客车车载软硬件，客户包括宇通客车、金龙汽车等[7] - 无人物流车项目自2021年8月提出至今仍处技术探索阶段，未产生任何收入，2024年报未披露相关业务进展[7][8] - 此前曾因"无人驾驶""比亚迪产业链"概念被炒作，但澄清相关热点业务收入占比极小[7]

合资公司设立 - 全资子公司智谷耘行拟与西南交通大学教授博士共同设立西交智行 注册资本500万元 智谷耘行出资300万元持股60% 两位合作方各出资100万元分别持股20% [2] - 合作方以知识产权或货币资金出资 知识产权资产包括3件专利 如"一种基于轨迹数据的货车运行状态识别方法" 专利已完成评估并正在变更登记 [2] - 西交智行定位为智慧公路领域AI边缘计算一体机及AI算法服务提供商 通过产学研用一体化整合资源 [2] 合作方背景 - 刘教授现任西南交通大学交通运输与物流学院院长 国家地方联合工程实验室主任 曾在JACOBS ENGINEERING GROUP从事科研工作 长期研究公路数字化管控与智慧物流 获中国交通运输协会科学技术二等奖 [3] - 瞿何舟系西南交通大学讲师 研究方向为城市公共交通系统规划与智能交通系统 [3] 战略目标与技术方向 - 合资公司将聚焦AI边缘计算 智慧交通主动管控及系统规划大模型等前沿技术 结合算法模型与AI边缘计算形成创新解决方案 推动智能驾驶与智慧交通发展 [3] - 公司核心经营目标为"AI技术引领+多行业场景拓展+一带一路布局" 聚焦机器视觉智能检测装备主业 深化AI与机器人技术融合 拓展海外市场 [4] - 公司5月发布定增预案 拟募资不超过8 64亿元用于机器人研发与AI大模型产业化等项目 [4] 主营业务 - 公司主要产品包括智慧交通 智慧应急 智能智造领域的机器视觉检测装备 大数据智能管控系统及机器人等技术服务 [3]

财务业绩 - 2025年第一季度营业收入22.54亿元，同比增长106.26% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.20亿元，同比扭亏为盈 [1] - 扣非净利润0.10亿元，同比扭亏为盈 [1] - 收入增长主要源于广州、成都、东莞、武汉、宁波等地轨道交通智能化项目交付及地铁智慧化建设业务拓展 [1] 业务布局 - 智能轨道交通产品线包括线网指挥中心、智慧车站、智能运维等核心产品 [1] - 创新推出环控节能、四网融合、互联互通等解决方案 [1] - 产品已落地全球46座城市、100多条线路、2200余座地铁车站，服务里程超3900公里 [1] - 成功打造广州地铁、长沙地铁、成都地铁等百亿级、十亿级示范项目 [1] 新产品发布 - 2025年发布AI信控智能体平台、边缘智慧小站(信控版)、云枢平台、交通佳鸿操作系统等多款新品 [2] - AI信控智能体平台依托时空决策大模型提升交通信号控制智能化水平 [2] - 边缘智慧小站支持接入各类检测设备数据，实现交通预测和信号优化 [2] - 云枢平台融合多源交通数据，形成行业运行指标体系 [2] 技术合作与创新 - 交通佳鸿操作系统基于OpenHarmony与openEuler技术底座，解决交通设备互联协议碎片化问题 [3] - 知行大模型全面接入Deepseek，包括城轨大模型一体机、警务大模型一体机等产品 [3] - 2024年实现大模型训练效率提升超150%，完成国产千卡GPU集群优化训练验证 [3] - 将持续加大大模型技术投入，探索AI与金融、交通、能源结合的新场景应用 [4]

股权收购交易 - 苏州启辰拟协议收购天迈科技1775.67万股股份，占公司总股本的26.10%，支付对价为4.52亿元 [1] - 交易受让方由苏州启瀚变更为苏州启辰，与收购方先投后募的收购方式有关 [1] - 苏州启辰成立于2024年1月23日，规模为4.6亿元，LP包括元禾鼎盛(43.48%)、上海启筝(30.22%)、昆山创业控股(21.74%)，执行事务合伙人为苏州启瀚 [1] - 交易完成后，郭建国持股比例降至23.63%并放弃10%表决权，天迈科技第一大股东变更为苏州启辰，实际控制人变更为邝子平 [1] 收购方背景 - 启明基金旗下管理11只美元基金、7只人民币基金，管理资产规模达95亿美元 [2] - 启明基金已投资超过580家创新企业，投资范围包括科技及消费、医疗健康等领域 [2] - 在汽车交通领域投资30余次，包括文远知行、迈驰智行、深向科技、洛轲智能等公司 [2] 天迈科技业务与财务 - 主营业务为基于车联网、人工智能、大数据、云计算等技术，为城市智能交通提供综合解决方案 [2] - 主要产品包括智能调度系统、车辆远程监控系统、智能公交收银系统、新能源充电监控系统、出租车运营监管系统等 [2] - 2019年12月在创业板上市 [2] - 连续4年亏损：2021-2024年营收分别为2.33亿元、3.29亿元、2.2亿元、1.64亿元 [2] - 2021-2024年扣非净利润分别为-4980.51万元、-2089.50万元、-5487.12万元、-6082.75万元 [2] - 2025年一季度营业收入3146.35万元(同比增长136.18%)，归母净利润-89.76万元 [2] 业绩承诺 - 原股东承诺2025年、2026年合并报表扣非后营业收入均不低于1亿元 [3] - 2025年归母扣非净利润不低于-3500万元且2026年不亏损 [3] - 若未实现指标，需就2025年、2026年合计差额部分向上市公司全额补偿 [3]

A股首例并购基金收购案例 - 证监会"924新政"明确支持私募基金以产业整合为目的收购上市公司 天迈科技成为新政后首例纯并购基金收购案例 [2][4] - 苏州启辰以4.52亿元收购天迈科技26.10%股份 对应市值17.32亿元 较停牌前20.62亿元折价16% [4] - 协议设置"上市地位维持"条款 要求2025-2026年营收不低于1亿元 2025年扣非净利润不低于-3000万元 2026年不亏损 [6] 收购方背景与交易结构 - 苏州启辰由苏州启瀚设立 实际控制人为启明创投创始人邝子平 其拥有25年科技投资经验 曾投资小米、美团等企业 [5][8][9] - 收购基金LP包括元禾鼎盛(43.48%)、上海启筝(30.22%)、昆山创业控股(21.74%) 获得国资和产业资本支持 [14] - 启明创投与苏州启辰无直接股权关系 但LP元禾控股和昆山创业控股曾投资过启明创投 [16] 战略意义与整合预期 - 交易体现收购方对产业整合后价值提升的信心 折价收购反映市场对公司未来发展预期 [4] - 邝子平的科技行业资源和投资理念与天迈科技智能交通业务高度契合 [11] - 通过资源整合和技术创新 公司有望实现业务转型升级和可持续发展 [12][17] 控制权安排 - 原实控人放弃表决权并签署不谋求控制权承诺函 巩固苏州启辰控制地位 [7] - 邝子平通过上海启楷100%控股苏州启瀚 进而控制苏州启辰 [16]

公司里程碑与战略目标 - 九号公司第700万台智能两轮电动车下线，创始人高禄峰表示1000万台是下一个庆祝目标 [1] - 公司目标成为全球两轮产品NO1，计划年底将中国区专卖门店从7600家扩展至9000家 [5] - 智能化战略以用户需求为核心，例如自研"Ridey LONG"长续航系统提升电池续航20% [3] 业务表现与财务数据 - 2025年一季度营业收入51.12亿元（同比+9952%），净利润456亿元（同比+23622%） [2] - 2024年营业收入14196亿元（同比+39%），净利润1084亿元（同比+81%） [2] - 智能电动两轮车2024年收入7211亿元（同比+7038%），销量25989万台（同比+7661%），占国内智能两轮车市场70%份额 [3] - 割草机器人业务2024年收入861亿元（上年224亿元），Segway Navimow品牌拥有17万家庭用户 [5] 产品与技术创新 - 智能短交通产品线包括电动滑板车（全球累计出货1400万台）、平衡车、E-bike、全地形车等 [2][9] - 割草机器人通过视觉、卫星系统和算法实现自主路径规划，技术专利竞争激烈 [6][7] - 常州生产基地电动两轮车每小时产能140台，滑板车部分线体每30秒落地一台 [9] 市场拓展与产能布局 - 东南亚市场被视为电动两轮车新机会点，目前以燃油摩托车为主 [3] - 珠海华南基地总投资141亿元，建成后两轮车年产能达700万台 [10] - 境外收入占比4066%（2024年5772亿元），电动滑板车已实现越南生产以应对关税风险 [10][11] 行业趋势与竞争格局 - 两轮电动车行业正经历"功能机向智能机"转型，被称为"iPhone时刻" [4] - 全球割草机器人市场潜力大：美国1亿庭院（渗透率2%）、欧洲8000万庭院（渗透率10%-15%） [5] - 服务机器人领域需抢占优质经销商资源，九号凭借品牌积累建立售后网络优势 [8]

公司技术获奖 - 深城交自主研发的"城市交通多模式网络演化计算关键技术及应用"荣获日内瓦国际发明展最高荣誉金奖 在全球近40个国家和地区的1000多个参展项目中脱颖而出 [2] - 该技术首创"交通智能体精准建模—多模式交互融合运行—大规模网络演化计算"技术体系 攻克三大行业难题 包括多要素建模精度不足 多模式运行协同困难 网络演化计算稳定性不足 [2] - 技术已形成完整知识产权体系 为城市交通治理提供精准化决策支持和智能化解决方案 [2] 技术应用案例 - 在深圳机荷高速改扩建工程中通过动态仿真评估实现方案持续优化 显著提升路网通行效率 [2] - 构建全国首个城市级"道路—轨道"实时仿真系统 实现多模式交通网络协同管控 [2] - 打造省级高速公路实时推演平台 为区域路网运行提供秒级响应决策支持 有效破解重大工程评估 综合交通协同 路网智能调度等城市治理难题 [2] 技术推广范围 - 技术成果已在广东全省实现规模化应用 并落地重庆 武汉 苏州等国内核心城市 [3] - 同步推广至新加坡 阿布扎比等国际城市 累计服务全球近300个城市建设项目 [3] - 显著提升城市交通运行效率和治理水平 [3] 奖项影响力 - 日内瓦国际发明展是全球历史最悠久 规模最大的发明展之一 由瑞士政府与世界知识产权组织联合主办 被列为"世界三大发明展"之首 [3] - 获奖彰显深城交在智慧交通领域的技术引领地位 为我国交通科技创新赢得国际声誉 [3]

公司业绩与增长 - 2024年公司营业收入141.96亿元，同比增长38.87%，创历史新高，其中自主品牌营收128.66亿元，同比增长57.12% [3] - 2024年归属于上市公司股东的净利润10.84亿元，同比增长81.29%，2025年一季度营收同比增长99.5% [3] - 两轮电动车出货量达700万台，电动滑板车出货量达1400万台，割草机器人持续占据行业首位 [1][3] 产品与技术优势 - 累计获得全球性知识产权5600多项，产品线覆盖智能电动两轮车、电动滑板车、全地形车、割草机器人等 [4] - 研发投入累计约30亿元（2020-2024年），拥有两个CNAS认证实验室，检测设备160余套，检测结果获全球100多国互认 [4][5] - 推出"Ridey Go"智能车机系统与"Ridey LONG"长续航系统，全地形车搭载混动系统解决续航焦虑 [4] - 电动滑板车2023年销售额全球第一，智能两轮电动车连续三年（2022-2024）蝉联智能品类销冠 [5] 智能化与生态布局 - 即将发布凌波OS系统，整合短交通领域10年技术积累，实现跨设备骑行偏好同步（如电动车到全地形车） [6] - 通过智能化生产管理实现零部件编码溯源和一机一档数字化，保障产品全生命周期质量稳定性 [4] 全球化战略与市场表现 - 海外营收占比40%，智能割草机器人2024年营收同比增长约284% [8] - 采用华为地区部模式整合全球供应链，越南代工厂生产电动滑板车规避美国关税 [7] - 渠道策略差异化：电动滑板车/平衡车主攻3C渠道，全地形车侧重线下运动越野渠道，割草机器人依托家居工具类卖场 [7] - 欧洲市场通过园林工具专营店推广割草机器人，北美市场定制本地化产品与渠道策略 [7] 未来发展方向 - 战略核心包括战略落地、紧贴用户、补足能力、坚持变革、高速增长，执行委员会制定五年发展纲要 [9] - 踩准三大时代趋势：消费电子转向体验革命、中国供应链升级为技术赋能、Z世代重视价值观认同 [9]