公司股价与市场反应 - 长和(0001.HK)盘中股价跳水下跌3.47%至64港元 [1] 核心法律事件 - 巴拿马最高法院裁定，李嘉诚旗下和记黄埔有限公司获得的巴拿马运河附近两座港口运营合同违宪 [1] 对公司业务的影响 - 上述法律裁定对该公司正在推进的港口资产出售计划构成打击 [1]

2025年交通运输行业运行核心观点 - 2025年交通运输经济运行总体平稳、稳中有进 主要特点包括运输生产保持增长、港口吞吐量增长较快以及交通投资规模维持高位 [2] 运输生产 - 营业性货运量完成587亿吨 同比增长3.2% 其中铁路、公路、水路、民航货运量同比分别增长2%、3.4%、3.2%和13.3% [2] - 快递业务量完成1990亿件 同比增长13.7% [2] - 跨区域人员流动量完成668.6亿人次 同比增长3.5% 其中铁路、民航客运量同比分别增长6.7%和5.5% 公路人员流动量同比增长3.3% 水路客运量同比基本持平 [3] 港口运营 - 港口货物吞吐量完成183.4亿吨 同比增长4.2% 其中内、外贸吞吐量同比分别增长4%和4.7% [2] - 集装箱吞吐量完成3.5亿标箱 同比增长6.8% 其中内、外贸集装箱吞吐量同比分别增长2.4%和9.8% 港口外贸集装箱吞吐量同比增长近一成 [2] 交通投资 - 预计完成交通固定资产投资超过3.6万亿元 [2] - 铁路完成投资9015亿元 公路、水路完成投资超2.6万亿元 民航完成投资1200亿元 [3]

交通运输行业2025年运行情况 - 2025年交通运输经济运行总体平稳、稳中有进 [1] 营业性货运量 - 2025年中国营业性货运量达587亿吨，同比增长3.2% [2] 港口货物吞吐量 - 2025年中国港口货物吞吐量完成183.4亿吨，同比增长4.2% [2] - 其中内贸吞吐量同比增长4%，外贸吞吐量同比增长4.7% [2] 港口集装箱吞吐量 - 2025年中国集装箱吞吐量达3.5亿标箱，同比增长6.8% [2] - 其中内贸集装箱吞吐量同比增长2.4%，外贸集装箱吞吐量同比增长9.8% [2]

文章核心观点 - 本轮电子行业全面涨价潮由AI产业爆发式增长与上游原材料成本攀升双重驱动，是结构性变革而非简单周期性波动 [1] - AI需求有望持续高速增长，叠加弱美元、资源民族主义及金属供给长期约束，金属价格有望继续抬升，电子涨价潮有望延续至2026年末甚至2027年初 [1] - 推荐关注半导体、元件、有色金属等量价共振、盈利改善的板块 [1] 行业价格动态与趋势 - 2025年Q2受益于原厂减产和终端需求改善，存储器价格迎来周期拐点 [2] - 主要厂商将产能转向HBM等高毛利产品，导致消费级存储芯片供应持续缩减，行业供需缺口扩大，价格持续攀升 [2] - 2025年末，工业金属等原材料成本快速上涨，涨价从存储芯片蔓延至被动元件、封测、代工等全产业链环节 [2] - 2026年初以来，头部厂商密集发布涨价函，电子行业初现全面涨价势头 [2] - 本周DRAM、NAND存储器价格上行，1月面板价格上涨 [2] - 本周工业金属价格普遍上行，铜、铝、锌、锡、钴、镍价格上行 [4] - 本周部分正极材料、锂原材料、钴产品价格上涨，光伏产业链中硅料价格上行 [3] - Brent国际原油价格上行，中国化工产品价格指数周环比上行，燃料油、沥青涨幅居前 [4] 产业链供需与生产指标 - 12月日本半导体制造设备出货额三个月滚动同比增幅收窄 [2] - 12月光缆产量三个月滚动同比跌幅收窄 [2] - 12月NB LCD出货量三个月滚动同比增幅扩大 [2] - 12月包装专用设备产量三个月滚动同比降幅收窄，金属成形机床产量三个月滚动同比增幅收窄 [3] - 本周港口货物周吞吐量、集装箱周吞吐量四周滚动均值同比增幅扩大 [3] 相关市场指数表现 - 本周费城半导体指数、台湾半导体行业指数、DXI指数上行 [2] - 光伏价格指数上行 [3] - CCFI下行，CCBFI、BDTI、BDI上行 [3] - 本周A股换手率、日成交额下行 [4]

环渤海“万亿城市带”经济规模与地位 - 大连市2025年地区生产总值达到10002.1亿元，成为东北地区首个GDP突破1万亿元的城市 [1] - 环渤海区域形成“大连—唐山—天津—烟台”的“万亿城市带” [1] - 大连进出口规模约占东北三省的40% [1] 港口枢纽功能与升级 - 大连港2025年推出5条公共精品班列，运输效率较零散发运提升50%以上 [3] - “沈阳—大连”、“大连—长春”公共精品班列升级为快速货运班列，运输效率再增30% [3] - 环渤海港口群是世界上港口群之一，包含大连港、天津港、唐山港等世界级大港 [3] - 2025年大连港新开通6条外贸航线，外贸集装箱吞吐量同比增长3.6%，集装箱航线实现RCEP成员国核心港口全覆盖 [4] - 2026年1月26日，烟台港国际航线已增至150余条 [4] - 天津港承担华北地区60%以上的外贸货物运输任务 [1] 港口向综合经济枢纽转型与合作 - 天津港、大连港等正从“货物通道”向集物流、贸易、服务于一体的“综合经济枢纽”转型 [6] - 大连港通过前置港口功能，强化“港口+内陆”海铁联运一体化服务能力 [6] - 环渤海港口群互动频繁，天津港集团、河北港口集团、山东省港口集团、辽宁港口集团之间签署了多项战略合作协议并开展业务合作 [6] 吸引外资与项目投资 - 大连累计吸引超过100家世界500强企业投资落户 [7] - 2025年，大连新设外商投资企业286家，新增跨境电商企业200余家，跨境电商进出口额增长16% [7] - 近五年，大连实际利用外资年均增长11.8% [7] - 泰星能源纯电汽车电池项目总投资37亿元，由日本与中国企业共同出资设立 [7] - 烟台引进山东省“十四五”期间最大单体外资项目（万华科威特股权合作项目） [1][7] - 万华化学与科威特石化合资项目，科威特石化投资6.38亿美元认购万华化学（烟台）石化有限公司25%的股权 [8] - 过去十年，大连通过夏季达沃斯论坛累计引入外资项目50个 [9] - 天津在“十四五”时期，累计实际使用外资额突破260亿美元 [9] 制度创新与营商环境优化 - 对标一流营商环境，大连2025年入境旅游人数增长70.2%，创历史新高 [10] - 天津自贸试验区实施686项制度创新举措，其中52项在全国复制推广 [10] - 辽宁自贸试验区大连片区近五年累计推出制度创新540项 [10] - 山东自贸试验区烟台片区已有超过100项国家级、省级制度创新成果获得认可推广 [10] - 大连海关推行汽车出口“地跑”通关新模式，使运转效率提升超60%，物流成本降低约50% [11] - 天津围绕多领域推出98项具体举措，旨在构建与国际高标准经贸规则相衔接的制度体系 [11]

项目概况与开工 - 上海陆岛（罗泾-崇明三岛）公共货运码头工程于1月28日正式开工建设，由“靖桩1号”轮打入第一根管桩 [1] - 该工程是上海的一项民生工程 [1] 工程建设内容与能力 - 工程拟建设1个千吨级滚装泊位，泊位长度为145米，并预留件杂货功能 [1] - 设计年通过能力为车辆3470辆次 [1] 项目功能与定位 - 码头将重点承担崇明三岛液化天然气、液氧、次氯酸钠等危险品及大宗民生物资的滚装运输任务 [1] - 项目建成后将有效弥补南岸专用货运码头的空白 [1] 项目影响与效益 - 项目预计将大幅提升崇明三岛的物资运输效率并降低物流成本 [1] - 项目将为长兴岛海洋装备产业的生产原料运输及横沙岛等偏远区域的民生供给提供保障 [1] - 通过实现危险品货运与客运的彻底分离，项目能消除原有的重大安全风险 [1] - 项目预计能通过稳定高效的运输服务平抑岛内物价，改善居民居住环境 [1] 建设背景与现状 - 长期以来，崇明三岛的危险品运输依赖石洞口客运码头的“客货错时滚装”模式，夜间危险品作业与白天客运交叉 [1] 监管与保障 - 宝山海事局表示将继续强化科技赋能监管，细化服务保障举措，全程跟进工程进度，以保障项目早日建成投用 [1]

近日，满载9000吨铁矿砂的"鲁济宁拖2918"轮从连云港新云台公司码头缓缓启航，经由盐河驶入京杭大运河，向北运行至山东内河港。这一航 次的顺利出发，标志着连云港港至山东运河北线铁矿砂"海河联运"通道正式运营，成功构建起"海港—内河—腹地"多式联运新格局，也意味着 上合物流园区营销中心打造的"码头作业—全程物流—金融赋能"三位一体核心竞争力取得全新突破，为连云港市畅通新亚欧陆海联运通道注入 强劲动力。 作为江苏省唯一拥有40万吨矿石码头的口岸及我国北方唯一具备内河运输能力的海港，连云港港凭借独特区位优势，持续深耕大宗货物运输市 场，积极推进"海河联运+"新通道建设。此次新通道的开通，正是港口优化运输结构、服务腹地经济的重要举措。 据了解，该通道构建起"海港—内河—腹地"无缝衔接的完整物流闭环。进口铁矿砂在连云港港完成接卸后，无需经公路长途转运，可直接通过 内河船舶经盐河、京杭大运河转运至山东内河港，再由公路分拨至河南、山西等内陆腹地的终端企业，全程运输周期约10天。"这条新通道精 准对接了腹地企业的物流需求，之前很多河南、山西的企业进口铁矿砂，要经过多次转运，不仅成本高，周期也不稳定。现在通过海河联运模 式， ...

海关总署近日发布公告，自1月27日起启动进出口货物海铁联运、水水中转多式联运监管模式试 点，旨在通过创新监管模式，提升货物在口岸、换装地和主管地的流转效率，构建适配多式联运"一单 制""一箱制"的海关监管解决方案，切实降低社会物流成本。钦州港此次货物运输正是采用了多式联运 监管模式，实现全程"一单制"流转，也标志着该项试点在广西正式落地。 钦州港海关物流监控科科长汤慧佳介绍，新模式下，企业可以通过国际贸易"单一窗口"向海关传输 多式联运申请单及相关电子数据，海关对数据进行审核、放行，大幅简化了作业流程。同时，新模式还 支持货物在运输途中经海关审核后灵活调整换装地点，允许同一批货物分批办理离场手续，支持符合条 件的货物进行拆拼箱作业，对多式联运申请单放行后取消出口的货物，无需运回启运地。 作为西部陆海新通道核心枢纽，广西率先落地该新模式，不仅能提升钦州港口岸集疏运效率、强化 国际门户港辐射带动作用，还能精准衔接海南自贸港建设需求，优化钦州港至洋浦港水水转运链路，为 西南地区外贸货物搭建更高效经济的进出口物流通道，助力西部陆海新通道与海南自由贸易港协同发 展。（康安 郭相成 董子越） "新政策真正实现了'一次委托 ...

广州海关2025年外贸与监管成效 - 2025年关区外贸进出口规模达1.89万亿元，同比增长5.9% [3] - 监管进出口岸货运量、运输工具数量同比分别增长3.6%、3.9% [3] - 监管出入境人员超1956万人次，同比增长18.3% [3] 主要口岸货运表现 - 广州白云国际机场进出口货运量突破150万吨，同比增长8.3% [2] - 广州南沙港进出口货运量突破7000万吨，同比增长17.2% [2] - 广州国际港中欧班列线路增至19条，全年发运货值超68亿元 [2] 智慧海关与通关便利化举措 - 全国首创“智慧审证”，进口车厘子最快2小时送达市场 [5] - 试点远程属地查检作业时间压缩超80% [6] - 优化真空包装高新技术货物查验模式，通关时间压缩80% [6] - 出口货物“双前置”货站缩减等待时间超50% [6] - 累计出台52条稳外贸措施 [3] 监管效能与风险防控 - 深化“风稽侦”机制，机动查缉查获率超50% [4] - 开展“金钥2025”行动，稽查有效率达97%，稽查查发大要案增长32% [4] - 查发夹藏各类毒品290千克 [4] - 查发危险品伪瞒报情事560余起 [4] - 检出不合格进口食品400余批次 [4] 打击走私成果 - 开展41个“智胜2025”大要案专项行动 [5] - 业务部门查发移交缉私部门的刑事案件占比达73% [5] - 办理刑事挂牌管理案件36起，行政大要案35起，均列全国海关第二 [5] - 打击“水客”走私，立刑事案件同比增长82.6% [5] 支持新业态与特色贸易发展 - 市场采购贸易方式出口预包装食品、化妆品试点累计出口货值突破2.3亿元 [7] - 广州南沙已成为全国最大的车厘子进口口岸，新产季全国每2颗进口车厘子就有1颗从南沙进口 [5] - 广州市免税店销售免税品货值突破14.2亿元，同比增长13.5% [8] - 离境退税验核约5.2万票、验核金额约5.6亿元，同比分别增长5.9倍、1.4倍 [8] 服务粤港澳大湾区建设 - 首创“马脸智能识别”系统，识别准确率99%，2025年检疫监管跨境赛马9878匹次，同比增长超20% [9] - 创新开通“穗港汽车出口快线”，汽车抵港后上牌时间由14个工作日压缩至3个工作日内，为汽车企业年节约仓储成本约2500万元 [9] - “供港澳活猪信息化应用”压缩监装时长超2小时 [10] - 累计出台两轮102项措施支持南沙发展 [10] 南沙外贸与平台建设成果 - 2025年广州南沙外贸进出口总值达2959.9亿元，同比增长13.2% [10] - 南沙出口创历史新高，增长30.5%，其中汽车、船舶出口增长均超五成 [10] - 南沙综保区绩效评估连续四年评为A类 [10] - 15项自贸试验区自主创新举措获海关总署批复备案，居全国海关前列 [10]

合作事件概述 - 山东港口烟台港正式承接万华化学工业园区专用铁路的代运营业务，标志着“港口+园区”联动新模式开启 [1] - 此次合作是港口与区域龙头企业在深化联动、创新一体化运营模式方面的重要突破 [3] 合作背景与主体 - 万华集团是全球最大的MDI制造商，是国际化工领域的龙头企业之一 [1] - 位于烟台港西港区临港工业区内的万华工业园区，其MDI产能规模位居全球首位 [1] - 万华专用铁路于2017年5月启动建设，设有四个作业区，总计19条作业线，主要承运聚醚、丁二醇等多类化工产品 [1] 合作达成与准备过程 - 2025年，烟台港与万华集团共同探讨专用铁路运营机制改革，最终达成战略合作协议 [2] - 双方团队以相关运行细则和行车规则为教材，组织作业人员进行多轮培训与实训，短时间内实现了生产系统打通、作业组织优化和安全管控衔接 [2] - 项目推进中面临涉及路、港、企三方的作业计划合编与传接等“堵点”，通过成立专项攻坚小组并召开专题会议，以“特事特办、一事一议”机制扫清了障碍 [2] 运营模式与基础设施 - 烟台港铁路机车首次经由国铁大季家北站驶入万华工业园区专用铁路，实现了港区与园区调度指挥的一体化运营 [1] - 万华专用铁路线路与龙烟铁路大季家北站东咽喉接轨，并与烟台港西港区专用铁路共同接入国铁大季家北站，构建起衔接紧密的区域铁路运输枢纽 [1] 合作效益与战略意义 - 通过一体化调度显著提升了大季家北站作业区的整体作业效率与安全管控水平，有效降低了接发车列进站作业的“交叉风险” [3] - 此次合作拓展了铁路服务新领域，强化了烟台港作为区域物流核心节点的重要地位 [3] - 为助力建设依托港口的一流供应链综合服务体系注入强劲动力 [3]