目标价与评级调整 - 美银证券将亚马逊的目标价从303美元下调至286美元 主要反映软件即服务板块估值普遍受压 [1] - 该行重申对亚马逊的“买入”评级 认为其云计算业务增长有望加速 配合人工智能市场情绪改善 将推动公司估值向上重估 [1] 第四季度业绩预期 - 预期亚马逊第四季度营收达2130亿美元 高于市场普遍预测的2110亿美元 [1] - 预期第四季度息税前利润达260亿美元 高于市场普遍预测的246亿美元 [1] - 预期AWS收入按年增长22% 较第三季的20%增速进一步加快 并高于市场预期的21% [1] 业务增长驱动因素 - AWS产能持续提升 加上CEO近期受访时透露需求仍强于供应 有助支持业务增长及定价能力 [1] - 随着AWS产能状况在2026年改善 加上未来两年预计有多家大型AI企业上市 将为AWS的估值提供更有利的参照 有望带动亚马逊整体估值回升 [1] 近期股价表现与市场担忧 - 亚马逊股价在2025年跑输大市 主要反映市场对其AI布局及云业务增长的忧虑 [1]

市场表现与领涨板块 - 28日早盘，算力板块领涨，创业板人工智能指数再涨逾1%冲击前高 [1] - IDC数据中心概念股表现强势，网宿科技再度封板，3天斩获2个20CM涨停，首都在线大涨超12% [1] - CPO光模块板块同样拉升，太辰光、金信诺等多股涨超5% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）场内价格上扬逾1%冲击前高，截至10:35报价1.128元，上涨0.011元，涨幅0.98% [1] 行业动态与涨价背景 - 谷歌正式发布通知，将于2026年5月1日对数据传输价格进行调整，其中北美地区价格翻倍 [1] - 亚马逊云科技（AWS）上调其EC2机器学习容量块价格约15% [1] - 此次涨价被视为AI算力资源紧缺背景下云计算定价逻辑的重大转变 [1] 机构观点：AI算力需求与产业链通胀 - 全球AI发展如火如荼，AWS此次涨价再次确认了全球AI算力需求端的高景气度 [2] - 从供给角度看，AI云产业链资源稀缺性或日益凸显 [2] - AI产业链开启通胀传导，从存储到CPU后，云计算或为下一通胀方向 [2] - 2025年上半年存储率先开始涨价，今年1月CPU开启涨价趋势，近期以AWS为代表的云计算厂商也开启涨价趋势 [2] - 这标志着二十年来云服务价格只降不升的行业惯例被彻底打破 [2] 投资机会：数据库与云计算产业链 - 数据库或成为云计算产业链景气度提升的又一重要受益方向 [2] - Agent需求拉动沙盒数量增长，数据库PCU节点数量有望快速增长 [2] - 全世界的Token量或将增长100倍或1000倍，AI原生数据库是未来大势所趋 [2] - 伴随Tokens需求快速提升，云计算及配套服务厂商有望迎来估值重构 [2] 产品定位：创业板人工智能ETF - 当前AI发展从算力建设走向应用落地，创业板人工智能ETF（159363）一键布局“算力+AI应用” [3] - 该ETF更直接受益于AI技术商业化爆发的增长红利 [3] - 从赛道看，创业板人工智能约六成仓位布局算力（光模块龙头+IDC龙头），约四成仓位布局AI应用 [3] - 该产品不仅是“算力”核心，也是真正的“AI应用”代表 [3]

行业与公司 * 涉及的行业为通信行业，具体聚焦于AI算力基础设施、光通信、商业航天、物联网、云计算与CDN、数据中心（IDC）及配套的液冷与电源技术等领域[1] * 涉及的公司包括： * 光通信产业链：中际旭创、源杰科技、永鼎、世嘉光子、徐庄、易中天、旭创新生、锐捷、华三、智尚科技、西大光、聚光科技、德克利[4][5][6][8][9][10] * 商业航天产业链：蓝箭、天兵、中科宇航、菲沃、江顺、银邦、北京正浩股份、信维通信、麦维股份、真雷信科、通宇烽火通信[12][18][19][21] * 物联网/AI模组：博实结[10][13] * 云计算与CDN：阿卡迈（Akamai）、网宿科技[10][24][25] * 数据中心配套：深南环境、伊米康[27][27] 核心观点与论据 **AI算力与光通信** * AI云服务在2025年进入上升期，模型厂商将资本开支转化为K8S，实现算力云化和成本降低，为AI商业闭环提供技术条件[1][3] * 数据中心算力的核心增量在于1.6T光模块的放量和224G单通道技术的大规模使用及渗透率提升，预计在2026年兑现[1][4] * 1.6T成为超长代际的原因在于224G光电技术，8×200G结构将成为长期主流技术[1][4] * LightCounting预测到2030年1.6T出货量将持续加速增长，并在2028年前后超过800G和400G[1][5] * 中国上游光芯片公司有望实现全球替代，国内龙头公司正逐渐完成从中游封装向上游光芯片的演进[1][5] * “超级点”将铜连接从预期叙事转变为业绩兑现叙事，主要通过112G和224G铜缆实现柜内连接，预计未来两年仍以铜连接为主[1][6] **商业航天与太空算力** * 2026年是商业航天发展大年，预计将出现1-2款可重复使用的液体火箭；核心星座（如星网）将逐步进行民商用动作；终端将见到支持直连低轨卫星的手机[1][12] * 商业火箭领域，2026-2027年是商业火箭公司的“定鼎之年”和上市重要窗口期，大运力新型号（10吨级以上）一旦验证成功，可批量承接巨型星座组网任务[18] * 太空算力是此轮行情的重要支柱，2026年马斯克可能用星舰规模发射太空计算卫星，中国也有多个星座计划（如三体算力星座、轨道晨光太空算力星座、国星宇航星算计划）将发射太空算力卫星[12][16] * 马斯克急于推动SpaceX上市，核心目的是筹集大量资金以发射太空计算卫星，占领太空算力战略高地[15] * 太空光伏作为能源载体，是巨型太空数据中心的重要组成部分，确定性高[20] **物联网与AI应用** * 物联网模组正向AI模组转变，通过垂直一体化开发提供智能化模组解决方案，具备柔性生产线和快速迭代设计能力的公司将实现高速增长[1][13] * 例如博实结从物联网模组厂商演变为AI模组厂商，实现了收入与盈利水平同步增长[10][13] **云计算、CDN与边缘计算** * 算力基建领域出现显著变化，即价格上涨，云计算自20多年来首次涨价（例如AWS提价15%），预计将持续到2026年，并从成本侧传导到需求侧和应用侧[2][22][23] * 云计算涨价促使中小型客户转向更便宜的运营商，分布式计算和CDN成为替代选择，CDN市场也可能跟随提价（如谷歌）[24] * CDN市场未来可能提价10%左右，或维持价格以吸引客户，国内主要供应商网宿科技（市场份额约15%）若吸引更多客户，收入增长潜力有望达30%[25] * AI推理在边缘计算中应用前景广阔，边缘节点的小型算力中心能降低延迟、提高性价比，例如Akamai表示每投入1美元用于边缘算力就能获得1美元等值收入[26] * 云服务、边缘计算和CDN已走出“绝望之谷”，进入长期稳健成长阶段[10] **数据中心配套技术** * 液冷系统因GPU功率提升而需求大增，字节跳动和阿里巴巴规划的3GW AIDC项目预计将拉动液冷系统150亿元人民币的市场空间[27] * 电源技术因谷歌TPU和亚马逊自研芯片对电源要求提高而出现新环节（如电源埋入地板），带来约50亿元人民币的新市场空间[28] * 未来国内IDC租赁价格可能跟随海外上涨趋势，各大IDC厂商向AIDC转型增强了提价预期[29] 其他重要内容 **CPO与OCS发展** * CPO和OCS领域趋势明确但进度存在分歧，下游用户对引入单一故障点范围较大的CPO和NPU持审慎态度[7] * 2026年CPO和OCS领域仍处于强预期但低业绩兑现阶段，具备多波次投资机会，中国公司竞争力将逐步提升[8][9] **AI产业关键环节** * 除数据中心内部，AI下半场需关注数据中心互联（DCI）、CDN、云计算及物联网等环节[14] * DCI环节在2027年将受益于训练侧需求及用户流量增加，其流量增长斜率预计将超过GPU增长斜率[10] **投资选择逻辑** * 商业航天投资选择有两条主线：商业火箭拐点和太空算力[19] * 选择太空算力标的应优先考虑“链主”，即拥有大型卫星规划、有地方政府强背书、有强资金支持者[19] * 参与商业航天投资，海外标的（如与SpaceX合作紧密的）确定性较强但环节非核心；国内标的（如卫星通信载荷、火箭发射服务）是最核心环节[21]

市场表现 - 2024年5月23日，A股市场多只云计算与数据中心相关股票出现显著上涨，其中南兴股份和美利云封涨停，涨幅为10.02% [2][3] - 网宿科技股价上涨16.77%至15.81元，欧陆通股价上涨13.45%至258.59元，首都在线股价上涨7.92%至29.02元 [2][3] - 云赛智联、光环新网、青云科技-U、宝信软件、中际旭创、梦网科技等公司股价也出现2.17%至4.69%不等的跟涨 [2][3] 行业事件驱动 - 谷歌正式宣布，将于2026年5月1日起对包括CDN Interconnect、Direct Peering、Carrier Peering在内的数据传输服务价格进行调整 [4] - 此次价格调整中，北美地区的相关数据传输价格将翻倍 [4]

涉及的行业与公司 * **行业**：云计算、AI应用、算力硬件、半导体设备、贵金属、超硬材料、存储芯片、半导体封装、光模块、商业航天、脑机接口[1] * **公司**：易方达基金、中微半导、国科微、美光科技、三星电子、台积电、谷歌云、亚马逊云科技、阿里、摩根士丹利、花旗、加拿大皇家银行、西安电子科技大学、中国科学院国家空间科学中心、中国商飞、海南国际商业航天发射有限公司[1][2][4][5][6][7] 核心观点与论据 * **贵金属价格大幅上涨，机构持续看多** * 现货黄金收涨3.3%，报5180.2美元/盎司；现货白银收涨7.92%，报112.16美元/盎司[1] * 摩根士丹利认为金价尚未见顶，看涨情景下，下半年黄金目标价为5700美元/盎司[5][6] * 花旗上调白银目标价至每盎司150美元[6] * 加拿大皇家银行表示，黄金涨势仍有空间，年底甚至上探7100美元[6] * **存储芯片行业景气上行，价格与投资齐升** * 中微半导对MCU、Norflash等产品涨价15%~50%[2] * 国科微对合封512Mb、1Gb、2Gb的KGD产品分别涨价40%、60%、80%[2] * 三星电子在第一季度将NAND闪存的供应价格上调了100%以上[2] * 美光科技计划未来十年在新加坡投资约240亿美元建设NAND闪存制造厂，预计2028年下半年投产[2] * **AI算力需求驱动云计算与硬件产业变革** * **云计算定价逻辑转变**：谷歌云两大板块开启涨价，最大涨幅达100%；亚马逊云科技上调其EC2机器学习容量块价格约15%[2] * **算力基础设施投资**：上海将适度超前建设智算基础设施[5] * **光模块市场增长**：受AI驱动，2025年数通光模块市场营收预计超180亿美元，相干光模块营收达近60亿美元[5] * **半导体设备需求提振**：AI算力需求、存储芯片周期上行及先进封装技术渗透，共同推动半导体设备需求[5] * **AI技术应用与模型持续突破** * 开源AI项目Clawdbot上线不到1个月获57.6K+星标、6.9K+复刻量[4] * DeepSeek发布VLM架构重磅突破[4] * 阿里千问最新推理模型在多项关键性能基准测试中超过GPT-5.2、Claude Opus 4.5和Gemini 3 Pro等顶尖模型[4] * **先进制造与前沿科技动态** * **半导体制造**：预计到2028年台积电将削减15%-20%成熟制程产能，腾挪资源支持先进封装[2] * **超硬材料**：成功研制出高性能单晶金刚石辐射探测器，提升了电极键合可靠性、辐射耐受性和高温工作稳定性[6] * **商业航天**：马斯克计划未来4-5年通过星舰每年部署100GW数据中心，发射100万吨卫星；星舰V3原型机计划约3月上旬进行首次试飞[6][7] * **脑机接口**：2026脑机接口开发者大会将于2月举办，旨在推动技术从实验室走向商业化应用[7][8] 其他重要内容 * **原油价格上涨**：受伊朗局势影响，WTI 3月原油期货收涨2.9%，报每桶62.39美元；布伦特3月原油期货收涨3.02%，报每桶67.57美元[1] * **美股市场表现**：美股三大指数涨跌不一，标普500指数创收盘新高；纳斯达克中国金龙指数收涨0.48%[1] * **基金动态**：易方达黄金主题LOF自1月28日起暂停A类人民币份额申购及定期定额投资业务[1] * **公司收购**：拟5.2亿元收购广东长兴半导体60%股权，预计其存储芯片业务将对公司营业收入增长带来贡献[2] * **飞机制造**：中国商飞今年将适度提高C919窄体客机的产量和交付量，目标是交付28架或更多[6] * **航天发射采购**：海南商业航天发射场发布2026至2028年度发射任务液态甲烷、氦气、液氧液氮采购招标，合计预算约2.2亿元[6] * **欧盟卫星通信**：欧盟正式启动各成员国政府卫星通信计划[6]

涉及的行业与公司 * **人工智能 (AI)** * **公司**: 谷歌 (Google Cloud)、Meta、康宁、Deepseek、千问、kimi、腾讯、百度智能云、字节跳动、超赢钻石科技[1][2] * **行业动态**: 云服务与AI基础设施涨价、AI数据中心投资、AI模型发布、算力网络技术突破、AI应用与硬件产品进展[1][2] * **半导体** * **公司**: 美光、三星电子、SK海力士、苹果、中微半导[2] * **行业动态**: 存储芯片厂商投资与扩产、内存价格谈判上调、电子板块通胀、MCU等产品涨价[2] * **卫星通信** * **公司**: SpaceX (星舰/星链)、德国军工巨头[2] * **行业动态**: 星舰发射计划、星链订单创新高、本土版星链计划[2] * **储能 & 氢能** * **行业动态**: 下游项目延期观望、电池价格预期回落对项目IRR的影响、大型氢能项目备案[2][3] * **市场与策略** * **市场动态**: 主要指数减仓比例差异、市场成交量变化、板块轮动与领涨情况[4][5][6][7] 核心观点与论据 * **人工智能行业趋势** * **云服务与AI基础设施涨价潮**: 谷歌宣布5月1日起对Google Cloud、CDN Interconnect、Peering与AI及计算基础设施服务涨价，其中北美地区价格**原地翻倍**[1] 国内大型云服务提供商(CSP)已事实涨价，中小厂商对新客户也有涨价趋势，基于CPU的通用云服务同样存在调价趋势[1] * **AI投资与需求旺盛**: Meta拟为AI数据中心光纤电缆向康宁支付高达**60亿美元**[1] 卖方观点认为AI闭环加速，Agent及超长上下文将显著带动Scale Up(纵向扩展)的需求[2] * **AI模型与应用快速迭代**: Deepseek发布新模型，在复杂图片处理上优于传统视觉-语言模型，此外千问、kimi等也发布了新模型[1] 字节跳动AI眼镜据传已敲定“春节前后”的时间节点[2] 腾讯计划扩展中东云业务，百度智能云将AI相关收入增速目标上调至**200%**[2] * **算力与散热技术进展**: “鹅厂网事”公众号称NPO技术突破算力互联密度，为构建Scale up网络提供解决途径[1] 超赢钻石科技展示带有NVlogo的“钻石铜散热”产品，美日两国拟投资合成钻石生产[2] * **半导体行业动态** * **资本开支与产能扩张**: 美光宣布未来十年向新加坡追加投资**240亿美元**，建设新的NAND闪存晶圆厂[2] * **存储芯片价格上涨**: 三星电子、SK海力士与苹果谈判，计划**大幅上调LPDDR内存的价格**[2] 卖方观点指出电子板块出现全面通胀[2] * **芯片产品提价**: 中微半导即日起对MCU、Norflash等产品进行价格调整，涨价幅度**15%~50%**[2] * **卫星通信领域进展** * **技术迭代与需求旺盛**: 马斯克表示星舰V3版**6周后发射**，用于运送新一代星链卫星上天[2] 有观点指出Starlink一月份订单数据在当月未过完时已创历史新高[2] * **军事应用拓展**: 德国军工巨头计划为德军打造本土版“星链”[2] * **储能与氢能行业观察** * **下游观望情绪**: 卖方指出下游部分开发商提及项目延期，希望等待三月抢出口退税结束后，或下半年电池产能投放后价格下降[2] * **成本敏感度**: 若电池价格从**17万**回落到**12-15万**，可能影响项目成本**1-4分钱**不等，影响内部收益率(IRR)约**0.5-1个百分点**[2][3] * **项目投资**: 有**109亿**氢能项目备案[3] * **市场资金与板块表现** * **资金流向差异**: 近期市场减仓比例在不同指数间分化明显，上证50和沪深300实际减仓比例**不到40%**，中证1000和双创抛售比例**超过50%**，中证500减仓比例最低，约**20%**左右[4] * **成交量收缩**: 当日成交**28950亿**，较前一日缩量**3532亿**[5] * **板块轮动领涨**: 电子(受半导体涨价、设备修复、AI等因素驱动)、通信(AI飞轮转动)和军工(卫星反弹)领涨[6] 整体市场呈现板块轮动格局，AI、涨价(化工、有色)、半导体、卫星、机器人等题材轮动[7] 其他重要内容 * **策略观察视角**: 市场盘中承接力被感知较强，尾盘出现打压迹象[5] 题材情绪企稳修复，轮动节奏明显，AI仍是重点，其“飞轮”效应被多次提及[7] * **散热材料潜在发展**: 合成钻石生产获得美日两国投资意向，可能与高端散热需求相关[2]

市场行情表现 - 28日早盘，算力板块领涨，创业板人工智能指数再涨逾1%冲击前高 [1][6] - IDC数据中心概念股表现强势，网宿科技再度封板，3天斩获2个20CM涨停，首都在线大涨超12% [1][6] - CPO光模块板块拉升，太辰光、金信诺等多股涨超5% [1][6] - 创业板人工智能ETF（159363）场内价格上扬逾1%冲击前高，截至10:35报价1.128元，上涨0.011元，涨幅0.98% [1][6] 行业动态与涨价逻辑 - 谷歌宣布将于2026年5月1日调整数据传输价格，其中北美地区价格翻倍 [1][6] - 亚马逊云科技（AWS）上调其EC2机器学习容量块价格约15% [1][6] - 此次云计算厂商涨价被视为AI算力资源紧缺背景下，行业定价逻辑的重大转变，打破了二十年来云服务价格只降不升的行业惯例 [1][2][6][7] 机构观点与行业趋势 - 开源证券认为，AWS涨价再次确认了全球AI算力需求的高景气度，同时AI云产业链资源稀缺性日益凸显 [2][7] - 国联民生指出，AI产业链开启通胀传导，从存储到CPU后，云计算成为下一通胀方向 [2][7] - AI需求提升导致产业链自上而下依次涨价：2025年上半年存储率先涨价，2026年1月CPU开启涨价，近期云计算厂商跟进涨价 [2][7] - 机构认为数据库或成为云计算产业链景气度提升的重要受益方向，Agent需求拉动沙盒数量增长，数据库PCU节点数量有望快速增长 [2][7] - 预计全世界的Token量或将增长100倍或1000倍，AI原生数据库是未来趋势，云计算及配套服务厂商有望迎来估值重构 [2][7][8] 相关投资产品 - 创业板人工智能ETF（159363）及其场外联接基金（A类023407、C类023408）一键布局“算力+AI应用” [3][8] - 该ETF约六成仓位布局算力（光模块龙头+IDC龙头），约四成仓位布局AI应用 [3][8]

文章核心观点 - AI算力需求持续高景气，正推动云计算等产业链环节出现“通胀式”涨价，并吸引产业资本加大投资，相关ETF产品资金持续流入 [1][2] 市场表现与资金流向 - AI算力板块延续涨势，创业板人工智能ETF华夏(159381)上涨1.37%，近10日净流入1.5亿元 [1] - 通信ETF华夏(515050)上涨0.55%，近10日净流入2.4亿元 [1] 行业动态与涨价传导 - 继亚马逊云AWS后，谷歌云宣布自2026年5月1日起对多项服务涨价，其中北美地区价格翻倍，业内认为可能引发国内外云厂商连锁涨价反应 [1] - 行业分析认为，AI需求提升正推动通胀在产业链传导，从存储、CPU延伸至云计算，AWS涨价确认了全球AI算力需求端的高景气度 [1][2] 产业资本投资与需求驱动 - 英伟达本周一向数据中心公司CoreWeave投资20亿美元，以加速后者在2030年前增加超过5GW AI计算能力的进程 [1] - 7x24小时AI助手Clawdbot在海外爆火，叠加国产AI大模型热潮（如DeepSeek-OCR2开源、Kimi K2.5发布），将进一步带动算力需求 [1] 相关产品与成分解析 - 通信ETF华夏(515050)涵盖31%光模块、12% PCB、16%服务器龙头、12%高速铜联接四大AI算力系统核心组件，权重股包括新易盛、中际旭创、工业富联等 [3] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)其追踪的人工智能指数中CPO（共封装光学）含量超50%，权重股包含新易盛、中际旭创、天孚通信、润泽科技等 [3]

文章核心观点 - 全球AI发展持续推高对底层算力与网络设施的需求，AI数据中心、算力租赁及光纤光缆等环节有望受益 [1] 亚马逊AWS涨价事件分析 - 亚马逊云科技于2026年1月23日宣布，对其面向大模型训练的EC2机器学习容量块实施约15%的价格上调，这是AWS近二十年来首次打破“只降不涨”的定价传统 [1] - 机器学习容量块是AWS为应对高性能GPU等稀缺计算资源供需失衡推出的定制化服务模式，允许用户提前预订指定型号的GPU实例以确保关键算力资源的稳定供给 [1] - 此次涨价一方面确认了全球AI算力需求端的高景气度，另一方面也表明AI云产业链的资源稀缺性或日益凸显 [1] 英伟达追加投资CoreWeave事件分析 - 2026年1月26日，英伟达宣布已向AI云端运算企业CoreWeave追加投资20亿美元，以加速该公司在2030年前增加超过5GW AI计算能力的进程 [2] - CoreWeave最初以加密货币挖矿企业“Atlantic Crypto”名义运营，后转型为专注于云计算及GPU算力租赁服务的企业 [2] - 英伟达的追加投资再次验证了AI云基础设施及算力租赁市场的高景气度 [2] Meta与康宁光纤采购事件分析 - Meta已与康宁签署价值60亿美元的长期光纤供货协议，以确保其未来数年建设的AI数据中心能获得充足且先进的光纤连接 [3] - Meta正在建设的两个最大数据中心——俄亥俄州1吉瓦的“Prometheus”与路易斯安那州5GW的“Hyperion”——都将全面采用康宁的光纤产品 [3] - 此举印证了光纤板块需求高景气度，光棒扩产周期长、工艺要求高，短期供给或趋紧 [3] - 据预测，2025年全球光纤光缆需求有望达到数亿芯公里并维持增长，价格自2025年5月起明显回涨，AI数据中心建设或持续驱动光纤光缆需求及价格提升 [3] 潜在投资机会梳理 - AI公有云领域受益标的包括阿里巴巴-W、腾讯控股、百度集团-SW等 [4] - AIDC机房领域推荐标的包括大位科技、新意网集团、奥飞数据、光环新网、润泽科技、宝信软件；受益标的包括世纪互联、万国数据、网宿科技、东阳光、数据港、科华数据等 [4] - 算力租赁领域受益标的包括宏景科技、协创数据、首都在线、润建股份、云赛智联、智微智能、航锦科技等 [4] - AIDC液冷及供电领域推荐标的为英维克；受益标的包括申菱环境、银轮股份、同飞股份、高澜股份、中恒电气、科华数据、科泰电源、潍柴重机等 [4] - 光纤光缆领域推荐标的为亨通光电、中天科技；受益标的包括长飞光纤、永鼎股份、烽火通信、特发信息等 [4]

市场行情与板块表现 - 昨日市场探底回升，三大指数集体收涨，其中沪指涨0.18%，深成指涨0.09%，创业板指一度涨超1%，收盘涨0.71% [1] - 沪深两市成交额为2.89万亿元，较上一个交易日缩量3532亿元 [1] - 全市场超3400只个股下跌，芯片产业链持续拉升，华虹公司创历史新高，亚翔集成、圣晖集成、华天科技涨停 [1] - 贵金属概念延续强势，中国黄金3连板，湖南黄金2连板 [1] - CPO概念表现活跃，源杰科技涨超10%创历史新高，汇绿生态涨停 [1] - 太空光伏概念持续回升，宇晶股份4天3板，赛伍技术3天2板 [1] - 超硬材料概念走强，黄河旋风涨停 [1] - 下跌方面，煤炭、电池等板块跌幅居前，电池产业链集体下挫，天际股份、华盛锂电跌超6% [1] 券商晨会核心观点 - 中信建投认为，应关注AIDC电源产业链投资前景 [1][2] - 中金公司认为，“存款入市”效应在2026年可能会有所收敛 [1][3] - 开源证券认为，亚马逊AWS宣布涨价，AI云基础设施稀缺性或日益凸显 [1][4] AIDC电源产业链投资前景 - 单颗AI芯片和单个AI计算机柜功率的不断提升，正促使AIDC电源向大功率、直流化、高压化迭代 [2] - 投资机会主要包括四大类：AIDC电源主机（如PSU、HVDC、SST），其价值量集中、技术壁垒和入围门槛高 [2] - 电站级储能越来越成为AI数据中心并网的刚需 [2] - 核心零部件环节，尤其看好固态断路器、CBU/BBU、DC/DC设备、电子熔断器/继电器等AIDC新增环节 [2] - GaN、SiC等第三代半导体也是投资机会所在 [2] 市场资金面分析 - “存款入市”效应需考虑“新增资金”与“退出资金”之差，即“净增资金”，其与股价关系更大，本质是居民入市意愿问题 [3] - 居民入市意愿与收入预期有很强的正相关性 [3] - 即使关注新增资金，也应重视其增速，新增资金的增速与股市涨幅相关性更强 [3] - 高净值人群及保险资金的入市在2025年对股市起到重要支撑，但这方面的力量在2026年可能会有所收敛 [3] AI云基础设施与算力需求 - 2026年1月23日，亚马逊云科技宣布对其面向大模型训练的EC2机器学习容量块实施约15%的价格上调 [4] - 这是AWS长达约二十年首次打破“只降不涨”的定价传统 [4] - 机器学习容量块是AWS为应对高性能GPU等稀缺计算资源供需失衡推出的定制化服务模式，用户可提前预订指定型号的GPU实例以确保稳定供给 [4] - 此次涨价一方面确认了全球AI算力需求端的高景气度，另一方面也凸显了AI云产业链资源的稀缺性日益突出 [4]