一句话趋势：人工智能与银发经济双轮驱动，资本持续加码硬科技与老龄化创新服务。 过去一周，科技与制造赛道依然是市场关注的重点。本周投融资活动延续结构性活跃态势，人工智能、 新材料及老年服务是三大亮点方向。 在已披露交易中： 21创投不完全统计，7月7日—7月13日，报告日期内国内一级市场发生融资事件30起。其中，有24笔融 资披露了融资金额和币种信息，总规模约合人民币47.99亿元。 01、人工智能和新材料领域完成多笔融资 本周融资数量最多的行业领域仍是科技与制造。在三大行业领域的诸多赛道中，人工智能赛道完成9笔 融资，披露的融资金额超33亿元人民币；新材料赛道完成5笔融资，融资金额约为0.91亿元人民币； 02、上海市、北京市和四川省完成多笔融资 从披露获投企业的地域分布来看，本周的融资地区主要集中在上海市、北京市和四川省，分别完成8 笔、5笔、4笔融资。 影目科技成立于2020年，以"定义未来眼镜"作为品牌使命 ，将AR眼镜定义为"手机之后的下一代移动终 端"。通过出色的产品设计，确保产品的无线一体式形态以及潮流时尚的外观。 科思明德获数亿元A+轮融资 03、哪些投资机构较为活跃 从机构投资活跃度来看，本周 ...

日本生成式AI使用现状 - 2024财年日本民众使用生成式AI服务的比例为26.7%，较2023财年的9.1%显著提升，但仍远低于中国的81.2%和美国的68.8% [1][3] - 20~29岁年轻人是日本使用生成式AI最多的群体（44.7%），40~49岁群体占比29.6% [3] - 日本企业制定生成式AI应用方针的比例为49.7%，低于中美两国（均超80%） [3] 日本AI技术发展与国际对比 - 日本在AI研发能力和应用方面落后于中美，大语言模型研发主要由海外科技巨头和初创企业引领 [3] - 日本首相承认AI普及率不足，寻求与美国合作，软银与OpenAI设立合资公司SB OpenAI Japan开发企业级生成式AI [5] - 软银在日本国内建设AI数据中心，并参与美国"星际之门"计划及投资Perplexity AI等初创企业 [5] 日本政府与企业的AI推进措施 - 日本政府推出1400亿美元经济刺激计划，重点投资半导体和AI领域 [6] - 首相及内阁大臣参与AI集中讲座，亲自体验开发操作，强调AI在人口减少背景下的重要性 [6] - 日本制造业、教育、农业等领域企业积极尝试推广AI应用 [6] 日本AI发展的历史与社会背景 - 日本早在1959年就开始计算机行政应用，但社会对个人信息保护敏感，导致对AI态度保守 [6] - 2000年前后企业信息处理不当事件频发，形成日本"小心翼翼"拥抱生成式AI的社会根源 [6] 全球AI应用增长趋势 - 中国民众使用生成式AI的比例一年内增长35个百分点，美国增长22个百分点 [3] - 日本白皮书强调需平衡AI发展与风险应对，确保受益于技术进步的同时防范威胁 [4]

宾夕法尼亚州AI基础设施投资 - 美国总统特朗普宣布宾夕法尼亚州将获得920亿美元投资用于建设"超级AI中心"，其中AI数据中心项目360亿美元，能源项目560亿美元 [1] - 黑石集团承诺投入超过250亿美元用于建设数据中心和能源基础设施，其旗下QTS已在宾州东北部获得开发用地 [1] - CoreWeave计划投资60亿美元在宾州兰开斯特建立大型AI数据中心，初期开发100兆瓦算力，未来可能扩至300兆瓦 [2] - 亚马逊、谷歌和CoreWeave计划在该地区分别投资200亿、250亿和60亿美元建设数据中心和能源项目 [3] AI算力投资浪潮 - 华尔街机构预计全球AI基础设施投资浪潮规模有望高达2万亿美元，目前仅处于开端 [2] - 台积电、阿斯麦、安费诺与英伟达业绩显示AI算力投资是股票市场"最强阿尔法" [2] - Wedbush认为未来三年全球企业和政府在AI基础设施及应用方面将投入2万亿美元 [4] - Loop Capital预测到2028年全球在英伟达AI GPU为核心的算力基础设施上累计支出约2万亿美元 [7] 科技巨头AI投资动态 - Meta计划投资数千亿美元建设多座超大型AI数据中心，首个预计明年投入使用 [4] - Meta首席执行官表示将投资数千亿美元支持AI发展，目标是实现通用人工智能(AGI) [5] - AWS与韩国SK集团合作建设100兆瓦规模的韩国最大数据中心 [4] - Anthropic预测到2027年AI大模型将能自动化几乎所有白领工作，推理端算力需求巨大 [5] 英伟达前景展望 - 英伟达恢复H20 AI GPU在中国市场销售 [4] - Wedbush称英伟达AI芯片是"新时代的黄金和石油"，预测市值将继续攀升 [7] - Loop Capital将英伟达目标股价从175美元上调至250美元，预测市值可能达到6万亿美元 [7] - CoreWeave CEO表示算力需求从三年前的10兆瓦发展到如今的吉瓦级别讨论 [6] AI算力需求增长 - 美国电网因AI数据中心电力负载持续承压，突显电力资源重要性 [3] - 一座吉瓦级电力设施可为约75万户美国家庭供电 [6] - CoreWeave首批100兆瓦数据中心预计2026年开放，预计产能将受追捧 [6] - AI推理系统被英伟达CEO黄仁勋视为未来最大营收来源 [5]

中国供应链与AI发展 - 中国的供应链被描述为一个奇迹，中国的开源AI是推动全球进步的催化剂，让各国和各行业都有机会参与AI革命 [2] - 中国有超过150万名开发者在英伟达平台上开发，将创新变为现实 [3] - 由中国孕育并开源共享的DeepSeek、腾讯混元、MiniMax、百度文心一言等世界级大模型，正在推动全球AI快速发展 [3] 英伟达的发展与贡献 - 英伟达在2016年推出全球首台AI超级计算机DGX-1，并亲自将第一台DGX-1交付给OpenAI公司 [2] - 英伟达已成为驱动全球AI生态的计算平台，AI正在改变每一个行业 [2] - AI为微信、淘宝、抖音等中国标志性平台提供动力，驱动小米的自动驾驶与智能手机，赋能百度的AI搜索和美团极速便捷的智能配送服务 [2] AI的未来趋势 - AI的下一次浪潮将是机器人系统，具备推理与执行能力，并能够理解物理世界 [3] - 未来十年，工厂将由软件和AI驱动，协调人机协作的机器人团队，生产由AI主导的智能产品 [3] - AI将成为每个行业、企业、产品和服务的核心，引发了一场新的工业革命，并为中国卓越的供应链生态系统带来新的增长机遇 [4] 英伟达的合作与愿景 - 英伟达将继续与长期合作伙伴以及众多新朋友携手，在AI时代共创繁荣未来 [4]

特朗普对华芯片立场转变及AI产业链影响 - 特朗普政府对华芯片出口政策出现转向，英伟达H20芯片和AMD MI308芯片对华出口限制解除[1][16][19] - 英伟达CEO黄仁勋年内第三次访华，强调中国市场重要性并宣布H20芯片即将发货中国，同时推出新款RTX Pro GPU[6][7][8] - AMD紧随英伟达宣布重启向中国出口专为市场设计的MI308 AI加速器芯片[17][18] 市场反应及个股表现 - 英伟达美股市值单日暴增1618亿美元，总市值达4.17万亿美元超越微软苹果[4][5] - A股AI算力产业链集体走强：中电港涨停(+10.02%)，鸿博股份涨停(+10.01%)，寒武纪大涨5.17%，新易盛创历史新高[3][4] - 美股英伟达股价上涨4.04%至170.7美元，年初至今累计涨幅27.13%[5] 黄仁勋访华核心观点 - 中国拥有全球50%的AI研究人员，AI模型达到世界级水平，开源AI是全球进步催化剂[12][13] - 预测AI下一波浪潮是具备物理世界理解能力的机器人系统，未来十年工厂将全面AI化[15] - 强调AI已成为基础设施，重要性堪比电力和互联网[14] 行业影响及机构观点 - H20芯片解禁将缓解国内算力"缺芯"问题，利好国产AI数据中心全产业链[16][24] - 华勤技术上半年营收预增110.7%-113.2%，工业富联净利润预增36.84%-39.12%[22] - 光模块企业新易盛净利润预增327.68%-385.47%，光迅科技预增55%-95%[23] - 花旗、杰富瑞等机构认为芯片解禁将提振中国互联网数据中心行业及AI企业发展[24] 地缘政治关联 - 美国商务部长暗示英伟达H20交易与中美稀土谈判存在关联[21] - 芯片政策转向发生在特朗普政府新一轮关税谈判背景下[20]

纪要涉及的行业和公司 涉及行业包括农林牧渔、非银金融、电子、房地产、钢铁、电力设备、建筑材料、计算机、有色金属、机械设备、传媒、家用电器、光伏、半导体、消费电子、车规芯片、智能车、医药、TMT、新能源、高端装备、智能服务机器人、AI、芯片、港股科技、红利资产、消费等；涉及公司有阿里、腾讯、小米、特斯拉、Figure AI等 [3][4][5][22] 纪要提到的核心观点和论据 1. **市场整体变化** - 2024年A股整体利润同比增速为负，万德全A指数利润总额同比增速 -0.9%，2025年一季度利润正增长，中小盘指数利润改善明显，反映自24年924政策发力以来经济整体起色，24年GDP实现增速，25年一季度GDP增速5.4%，经济企稳回升 [1][2] 2. **行业表现差异原因** - 非银板块整体利润改善较佳，电子板块因24年半导体周期向上，AI算力需求加大、消费电子板块复苏、智能车带动车规芯片需求，利润出色；房地产、钢铁、电力设备等行业利润同比负增，光伏板块存在问题致电力设备利润负增 [3][4][5] - 2025年一季度农林牧渔、电子行业持续保持较好态势，建筑材料、钢铁、计算机等行业利润显著改善。建筑材料中水泥玻璃行业、有色金属中金银铝等金属价格处于高位使板块股票利润改善；机械设备受益于国内政策、出口强且部分产品国内需求改善；传媒因春节档电影热播、游戏处于产品周期向上阶段业绩出色；家电得益于国补和强出口 [5][6] 3. **指数表现差异原因** - 科创50和科创100指数行业存在差异，科创50指数部分光伏电池组件行业个股一季度深度亏损，大幅拉低指数整体利润 [9] - 中正500、中正1000、中正2000指数含有较多高质量发展及新智生产力相关板块，上涨率较好，因国家经济加速高质量发展转型，新兴产业加快发展 [7][8] 4. **宏观环境及政策影响** - 中美关税摩擦，4月2日美国对中国商品增加34%组合关税，中方对等反制；4月8 - 9日美方再次加征91%关税，中方同样反制。本次日内瓦声明双方愿意取消91%关税，90天内暂缓24%关税，缓和A股情绪，利于风险偏好维持 [11][12] - 美国经济有韧性，一季度实际GDP增速转负，二季度可能反弹，下半年通胀可能回升，美联储降息次数、节奏和空间有不确定性 [13][14] - 国内二季度出口面临压力，逆周期调节政策及货币宽松有望持续释放，5月7日央行下调存款融资利率0.5个百分点、政策利率0.1个百分点，向金融市场提供约1万亿流动性 [14][16] 5. **行业投资机会** - **科技板块**：以自主可控和人工智能 + 为代表的科技板块催化多，预计表现好。AI产业链上下游前景好，类比移动互联网时代还有较长发展路，2025年是AI应用催化密集落地期，全球首款通用AI的agent推出，阿里宣布未来三年投入3800亿用于建设云及AI硬件，看好科创AI、科创芯片、半导体产业等 [17][19][20] - **机器人行业**：全球和中国智能服务机器人解决方案市场规模将分别以17.8%和23.5%的复合增速增长，特斯拉、Figure AI等计划增产人形机器人，国内厂商积极参与研发并与国外合作 [21][22] - **港股科技资产**：港股恒生科技、中证港股东互联网指数核心配置价值高，市盈率低于中长期分配数，看好中期维度投资机会；科创100指数成分股以小市值为主，一季度利润总额改善显著，研发投入高于科创50指数，行业分布更均衡，在货币环境下看好 [23][24][25] - **红利资产**：红利资产股息率优势明显，中证红利指数股息率与十年期国债收益率差达4.91%，分别处于过去十年98%和100%的分位；港股红利资产值得期待，恒生港股通高股息指数股息率达7.6%，与国债利率之差处于较高分位，南下资金流入利好 [26][27] 6. **资产配置建议** - 中长期看好AI芯片、机器人等AI + 产业链，A股和港股红利方向有绝对收益空间；当前红利资产股息有优势，风险偏好低的投资人可重视 [31] - 美股近期买入力量主要来自散户和上市公司回购，机构需等关税确定性缓和才会回补仓位，有不确定性；黄金短期有波动，长期因全球经济格局不确定性、美元走势不明，作为避险资产会上涨，可长期配置 [32][33] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 投资者易追逐近期表现优异基金导致高位接盘，习惯频繁交易难以获利，应理性分析基金情况、分散投资、长期持有、制定并执行投资计划，避免现期思维，重视资产配置 [35][36]

纪要涉及的行业或者公司 涉及中美两国经济、金融、消费、投资、房地产、制造业、半导体、人工智能、生物科技、公用事业、医疗健康等行业，未提及具体公司 纪要提到的核心观点和论据 关税战演变及影响 - **演变**：特朗普上台后关税政策引发全球震荡，4月2日对等关税政策远超预期，后暂缓中国以外对等关税实施，与中国达成90天修正协议，但关税不确定性仍困扰市场[1] - **对美国影响** - **经济**：长期维持关税或导致美国经济衰退和再通胀，拉高美国加权平均利率，影响通胀率和GDP。目前软数据已体现影响，硬数据尚未反映，劳动力市场、消费和投资后续可能受影响[3][4][12] - **市场信心**：关税政策引发美国资本市场暴跌，打击市场信心[8] - **对中国影响**：此前高关税税率阻绝双方贸易往来，影响上限约1.5 - 2个百分点，暂时休战减少关税对出口和GDP冲击。线性模型估算20%关税拉低1.2%的GDP，10%对等关税影响约0.9%的GDP[9] 经济预测 - **美国** - **基准假设**：90天暂缓期结束后可能继续暂缓个性化对等关税执行，中美暂时关税休战可能延长，特定行业如药品和半导体有特别加征关税可能性（60%）。预计今年经济增速1.3%，核心PCE通胀率从2.7%升至3%，可能有两次25个基点降息[5] - **其他情景**：20%可能性宣布立即落实个性化关税，经济陷入高通胀和衰退，增速0%，通胀率3.8%，加大降息力度；20%可能性谈判顺利，部分国家关税下调，甚至取消20%芬太尼关税，通胀和经济增长影响缩小，至多降息一次[6] - **中国** - **基准假设**：关税维持现状，维持4.5%全年经济增速预测。预计内需在政策支持下改善，净出口拖累作用逐渐体现。二季度增速同比或小幅下滑至4.8%，下半年关税影响逐渐体现[30] - **其他情景**：关税升级，经济增速下滑到4%，采取更大力度降息和更多财政资金支持；关税降级，取消20%芬太尼关税，经济增速可达4.7%，可能仅降息10个基点[10] 市场表现及趋势 - **美国** - **通胀**：4月通胀数据显示剔除关税影响后通胀基本面温和向下，关税对通胀影响可能7 - 8月开始体现，预计二季度核心PCE先下滑后升高[11] - **劳动力市场**：到4月就业数据未体现多少关税影响，周度失业金领取人数4月下旬中枢上升，关税影响可能5月数据开始体现，运输和仓储业受影响更明显，劳动力市场可能恶化触发美联储降息[12] - **消费和投资**：目前较强，4月数据下滑主要是季节性波动，预计五六月份开始体现加征关税负面影响[13] - **资本市场**：标普500指数基本回到冲击前水平，债市投资者信心未完全恢复，十年期美债收益率向4.5%靠近。下调美国经济衰退概率至25%，预计经济增速[13][16] - **汇率**：下半年美元指数可能小幅贬值至98[17] - **中国** - **经济表现**：前四个月经济表现大部分好于预期，一季度GDP受美国关税担忧影响，4月数据受中美关税爆发影响。房地产表现改善动能4月走弱，通胀低迷，消费复苏动能可持续性存疑[18][19] - **政策走向**：财政政策短期加快落实已制定政策，中期资金取决于中美贸易战进展和政策成效，可能拿出0.5 - 1万亿元额外财政资金支持，用于促销费和稳投资；货币政策适度宽松，中期可能降准降息[20][22][24] - **市场表现**：港股流动性持续改善，行业分布变化，AI受益龙头和新消费公司市值占比提升，估值有望进一步提升。预计关税影响下半年在盈利上体现，A股公司盈利下调趋势难扭转，港股上市公司盈利预期下调压力较小[40][43] - **汇率**：人民币对美元汇率5月休战后升值，但不认为会显著升值[31] 投资策略 - **中国市场**：行业配置看好可选和医疗板块，市场风格预计大盘成长风格占优，投资主题可采用杠铃策略，筛选出相关概念股供参考[40][47][48] - **美国市场**：行业配置看好公用事业和科技板块，市场风格大盘成长风格占优，投资主题杠铃策略有效，梳理出美股人工智能产业链公司供参考[54][56] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 中国在AI相关专利申请上已超过美国，中美在AI发展中形成差异化路径，中国依靠优化算法、国产芯片适配场景提升效率[37] - 全球贸易战背景下，科技自主化和全球产业链重构是趋势，中国相关行业聚焦半导体、人工智能、生物科技等领域；AI技术进步带来资本市场投资机会；人民币国际化是趋势[38][39] - 港股市场中，南向资金成交额占比有望从上半年前5个月的22%提升到下半年的25%[46] - 美股市场中，公用事业行业有较强防御性，AI是投资主线，大型科技股为主的大盘成长风格占优[54]

大家好今天是2025年的5月29号星期四我是董小姐今天非常值得关注的一条消息是来自于美国美国总统特朗普的第二个对手真正的对手开始出现了这个就是美国的司法机构具体的消息是美国的国际贸易法院裁定特朗普之前所加征的全球性的关税有可能越权了那么这个裁定已经发出了具体来说就是要求 10天之内把这个关税加出去的全部都撤回来全部归零这个事情我们之前跟大家聊到过就是到底谁能够阻止特朗普在全球有这些疯狂的举动谁到底能够摁住他的手当时我们跟大家说他最忌惮的第一个力量实际上是他们自己就是美国资产的暴跌这个会让他深深的困惑也会在4月份的时候大家看到了兑现了一部分的力量就是他的关税打出去之后迅速的又撤回来相当大的一部分 那么给出的理由包括说一些重大的案件可能会涉及到一些政策的不连贯可能会涉及到一些利益的问题所以是暂缓去执行我个人理解很可能会成为之前的这些案件的翻版虽然裁定已经做出了但是美国的政府有可能会申请暂缓那么该收的税还在继续收一直一直等待美国的政府做出新的关税的决定或者是等待相当长的一段时间美国的最高法院做出最后的裁决 所以现在相当大的可能性是关税还会继续收不会完全的撤销掉那么为什么资本市场现在那么兴奋大家看到美股在期货市场上已 ...

大家好今天是2025年的7月13号星期天我是董小姐上周五的市场让大家回味无穷早晨的时候有很强的上涨的兴奋感很多的赛道在上午时段是连环上涨那么下午的时候市场稍微出现了一些降温全天三大指数全部都收红那么到底怎么样看周五市场的表现 到底是上午的兴奋感占主流还是下午的这个回调需要更多的小心我们一起来聊一聊周末发生的重大事件来找找线索我们稍微来回顾一下在之前跟大家聊七月份行情的时候我们谈到它有可能会是一个机会期背后的支撑逻辑有三点 第一点是外部扰动在降低这是一个难得的风暴暂停期第二个就是国内的政策在7月底开会很有可能会有一些好的预期释放第三个是从6月底开始全市场的增量资金或者是市场的活跃度在上升这个是一个直接性的因素现在我们这个方法论再用一次沿着这三条逻辑线找一下最新进展第一个就是海外扰动这个主要说的是中美关系在周末出现了戏剧化的反转 如果關注政策新聞的話你會同時看到好幾條中美之間高層互動的消息這個定點溝通的效率是非常高的那麼第一條呢我們看到中國的副財長見了美國之前的財長另外中國的外長見了美國的國務卿也就是美國的外長第三個中國駐美國的大使跟美國商務部部長一把手見面還有一個有意思的傳聞美國人工智能的龍頭英偉達他的老總 黄 ...

纪要涉及的行业 AI行业 纪要提到的核心观点和论据 1. **AI发展带来经济增长**：AI发展将带来超12.4万亿人民币GDP，每年额外增量增长率约0.8%，产业需求驱动技术迭代，技术迭代又扩大市场需求[2] 2. **算力需求增长与开源趋势**：新的一轮大模型驱动下，算力需求增长，由原来的B源走向开源，驱动力一是模型成本下降带来新需求，二是第三方算力提供商和国内运营商在推理和训练需求增量上有较大贡献[2][3] 3. **云端算力需求旺盛**：云端算力需求保持旺盛增速，更依赖算法支持，英伟达芯片过去六年算力增长达四千倍，内存带宽提升速度成新投资热点，系统端架构优化对云端应用有重要支持[3][4] 4. **终端芯片成长空间大**：未来随着中端应用涌现，对token输出量要求提高，终端核心芯片或SoC芯片领域成长空间大[5] 5. **算力层Infra投资重点**：过去和未来两三年，AI基础设施或算力层Infra是投资重点，工程优化和系统端教育提升将成主流共识，国产算力迎来发展机会[5][6] 6. **中国AI行业有望实现全球领先**：随着国内算力能力提升，带动AI终端应用和软件迭代，打通内循环后，中国生产者AI行业有望实现全球领先水平[7] 7. **资本开支增长可期**：2023 - 2025年资本开支总量近300亿美元，未来随着算力基础设施完善和AI应用兴起，2026 - 2027年头部云厂商资本开支上行周期可期待[8] 8. **端测SoC应用范围和体验提升**：随着工程优化技术迭代和开源模型效率提升，国内头部SoC芯片应用范围和体验程度得到较好磨合，服务多元化场景能力有望快速普及[9] 9. **AI Agents将快速普及**：未来两到三年，随着AI能力和模型技术水平提升，AI Agents可能快速普及，2020 - 2030年本地端加云端AI agent市场从100亿美元增长到400亿美元[10] 10. **AI Agent价值和问题解决**：叠加不同模型能力的agent有价值，未来技术优化和模型能力提升后，模型执行过程中的异常问题能得到解决，AI Agent可能替代传统APP成为新内容分发入口[10][11] 11. **B端付费场景变革**：AI大模型加AI agent可能在B端付费场景形成新的生产变革，打通底层数据可带来系统端快速提升[12] 12. **AI生态结构变化**：人工智能生态结构形成网状共生模式，大模型开发向上赋能应用，向下整合算力基础设施和数据资产[12][13] 13. **AI进化加速因素**：2025年，硬件端性能提升、成本和效率优化推动AI进化加速，包括个人端小型化和互联网生态端半定位化硬件架构发展[13] 14. **AI Agent生态崛起**：不同类型talk应用和调用大模型能力集合，推动Agent从交付模型输出结果到交付完整工作成果[14] 15. **寄生智能带来投资机会**：寄生智能是长周期、大空间演进机会，带来新投资机会，同时要解决AI发展中的伦理和安全问题[14] 16. **英伟达技术优势**：英伟达技术路径得益于半导体先进制程迭代和存储能力带宽提升，在架构迭代和存储性能提升等方面有工程创新，保持高速迭代领先能力[15] 17. **基础端技术挑战与投资机会**：基础端在背板连接方式、机柜设计和光连接使用等方面有新的技术挑战，也带来投资机会，数据传输方面有新发展，如CPU交换机亮相[16] 18. **数据传输技术发展**：CPU形态的光电集成交换机存储量提升，光电合封光引擎方式可能进一步演化，提升NVL系统架构数据传输速度和带宽[17] 19. **AI演进方向与国内能力**：AI从生成式走向代理式，最终演进到物理世界真实的巨型智能型AI，国内在Generative AI和Adaptive AI上初步具备技术能力和生态，有望较快进入Physics AI发展阶段[17][18] 20. **英伟达数据平台作用**：英伟达在数据平台的准备，随着数字基础发展和合成数据能力提升，将对人类基础社区、生产生活和生产力革命产生新化学反应[19] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **工程优化样板借鉴**：DeepSeq在预训练和后训练阶段为工程优化提供了样板借鉴[6] 2. **AI Agent任务执行问题**：过去模型执行过程中存在异常任务结束或断点问题，未来技术优化后有望解决[11] 3. **手机和互联网厂商开发Agent**：因流量聚合和商业变现能力，手机厂商和互联网厂商在开发自己的Agent[11] 4. **B端工作方式改变**：底层数据打通后，通过整合工作流和B端agent模式可改变工作方式，带来系统端提升[12] 5. **与移动互联网结构对比**：将AI生态结构与移动互联网三层金字塔结构对比，突出AI生态网状共生特点[12]