财务表现 - 2025年上半年营业总收入48.93亿元，净利润13.14亿元，归母净利润8.48亿元 [1] - 中英人寿原保险保费收入142.68亿元，同比增长31% [3] - 中英人寿新单年缴化保费收入30.12亿元，内含价值达244.89亿元 [3] - 中英人寿财务投资收益率2.27%，综合投资收益率4.32% [4] 战略定位 - 打造服务主业为特色的综合金融平台，推进"十四五"规划 [1] - 中英人寿目标成为中国最佳合资寿险公司 [1] - 中粮期货定位产业特色衍生品金融服务龙头 [1] - 中粮信托目标进入行业前十的资管与财富管理平台 [1] 产融协同模式 - 建立分层级产融结合工作机制，服务国家粮食安全与集团主业 [2] - 大宗商品风险管理采用期货套保、基差贸易等工具平抑价格波动 [2] - 保险保障通过集团统保降低保费成本，中粮E+平台实现智能理赔 [2] - 供应链金融规模快速增长，战新基金募资取得进展 [2] - 创新"银期保"、慈善信托模式赋能三农服务 [2] 中英人寿经营策略 - 践行"增长文化、算账经营"理念，聚焦价值增长 [3] - 围绕健康、养老、财富、传承四大需求提供综合解决方案 [3] - 构建个险、经代、银保三大渠道立体化营销布局 [3] - 个险渠道提升代理人生产力，经代渠道强化专业服务合作 [3] - 银保渠道坚持"以客户为中心"的全生命周期产品理念 [3] - 投资端坚持自主投资，打造"品质投资，岁月相守"品牌 [4]

慈善信托的制度优势与创新机制 - 慈善信托融合金融工具与公益目标 通过专业化资产管理盘活社会资源 精准对接绿色发展 普惠金融 养老金融等民生需求 [4] - 凭借财产独立和持续管理的制度设计 实现公益资源永续运作 通过留本用息和分期投放等模式支持长期战略目标 [5] - 作为跨界平台整合政府 企业 个人 社会组织等多方力量 形成1+1>2协同效应 缓解区域和群体间发展不平衡问题 [5] 国有企业开展慈善信托的核心优势 - 资金与资源整合能力突出 国企资金规模稳定可持续 可形成规模化公益资金池 并联动产业链上下游共同注资 [7] - 公信力与示范效应显著 作为国家战略重要执行者 其参与能带动其他市场主体跟进形成国企引领社会协同的公益生态 [7] - 立足能源产业链优势和区域深耕经验 构建产业场景嵌入+公益需求匹配融合模式 例如在新疆油田区域支持青少年足球教育 [10] 慈善信托在战略实施中的具体应用 - 通过定制化方案针对乡村振兴 共同富裕等国家战略细分领域构建靶向式服务模式 包括乡村基础设施建设和特殊群体帮扶 [5] - 在四川21个地级市2000多座加油站设置环保回收箱 构建废旧饮料瓶回收网络 回收资金通过慈善信托专户转化为乡村医保服务 [10] - 依托油气管道 加油站等全国基础设施布局 打造点线面结合的公益网络 组织员工志愿者参与项目实地监督 [10] 政策环境与发展动力 - 2021年5月中共中央国务院发布文件明确鼓励设立慈善信托 2025年金融监管总局意见要求积极发展公益慈善信托业务 [9] - 国企定位要求必须履行政治责任与社会责任 服务国家战略成为践行社会责任的核心领域 慈善信托是实现目标的重要载体 [9] - 慈善信托是扎实推进金融五篇大文章的重要举措 服务实体经济和人民美好生活向往 [9] 当前面临的实施挑战 - 监管规则衔接难度大 国资监管规定未将慈善信托纳入国企对外捐赠范畴 对外捐赠原则上只能通过公益性社会组织实施 [7] - 社会认知程度不高 公众 地方政府及基层组织对慈善信托概念和运作模式缺乏了解 导致沟通成本高合作效率低 [8] - 需要同时熟悉产业运营逻辑 慈善事业规范及信托金融工具的跨界复合型人才 以实现产业资源与公益目标的精准对接 [8]

监管新规核心内容 - 自2025年9月1日起，中国信托登记有限责任公司正式执行新预登记审查标准，核心变化是不再接受底层为单一融资方的非标信托预登记 [1] - 新规源于《信托登记业务指南（版本V3.0）》，要求资产管理信托必须落实组合投资，不得开展实质为单一融资方提供融资的信托业务 [2] - 此举宣告为单一企业"输血"的"类信贷"信托模式正式终结，行业将全面转向"组合化"投资时期 [1] 行业转型方向 - 新规倒逼信托公司加速转型，告别依赖"资产端找项目、资金端找钱"的简单通道模式，转向以投资者需求为中心的财富管理和资产管理模式 [3] - 行业面临从"类信贷中介"向"真正资产管理机构"的转变，对业务模式、资产获取、风险定价和投后管理提出高要求 [3] - 部分信托公司已开始行动，新发行的信托计划采用组合投资方式，例如同时向5个不同企业发放贷款以分散风险 [3] 长期影响与市场趋势 - 新规将加速行业"去非标化"和净值化转型，引导新增资金更多地流向标准化、透明度更高的资产 [5] - 截至2025年6月底，理财产品投资的非标债权类资产规模仍高达1.82万亿元 [5] - 风险显著分散，组合投资模式下单个底层资产出现风险对整个产品净值的冲击远小于单一融资模式 [5] - 机构如平安理财表示将持续强化债券、ABS、Reits、权益等多元化资产配置能力以适应新规 [6]

文章核心观点 - 慈善信托作为金融与公益深度融合的载体 通过专业化资产管理 精准对接国家战略需求 形成长效可持续的公益模式 [1][3] - 国有企业通过慈善信托整合资金与产业资源 构建"产业场景嵌入+公益需求匹配"的闭环体系 实现发展成果与人民共享 [1][10] - 慈善信托凭借财产独立 持续管理和透明运作机制 在调节收入分配 服务共同富裕战略中发挥独特价值 [3][4][5] 战略实施优势 - 精准对接国家战略细分领域 包括乡村振兴 绿色发展和普惠金融 构建靶向式服务模式 [4] - 依托"财产独立 持续管理"制度设计 通过留本用息 分期投放等模式实现公益资源永续运作 支持长达数十年的战略项目 [4] - 作为跨界平台整合政府 企业 社会组织等多方力量 形成1+1>2协同效应 缓解区域和群体间发展不平衡问题 [4] 资源整合与透明度 - 国企通过慈善信托形成规模化公益资金池 联动产业链上下游共同注资 并转化技术设备等产业资源为执行优势 [6] - 规范运作机制包括受托人专业管理 定期信息披露和第三方评估 确保资金可追溯 可评估 增强公信力 [4][5] - 中国石油在四川21个地级市2000多座加油站设置环保回收箱 回收资金通过慈善信托专户转化为乡村医保服务 [10] 国企动力与主业结合 - 政策驱动为核心动力 国家明确鼓励设立慈善信托 并纳入信托业高质量发展意见 助力共同富裕 [9] - 国企定位要求履行政治和社会责任 慈善信托成为服务国家战略的重要载体 [9] - 中国石油将慈善信托嵌入能源全产业链 如在新疆油田支持青少年足球教育 形成主业发展与公益投入的良性循环 [10] 面临挑战 - 国资监管规则与慈善法存在衔接难题 未将慈善信托纳入国企对外捐赠范畴 [6] - 社会认知度不足 地方政府 基层组织和国企内部对运作机制不熟悉 导致沟通成本高和合作效率低 [8] - 需复合型人才同时熟悉产业运营 慈善规范和信托实操 以实现产业资源与公益目标的精准对接 [8]

慈善信托的结构设计 - 通过定制化条款设计可选择的公益方向模块，如教育、医疗、乡村振兴等，允许委托人设定信托名称、目的、决策模式、受益人群范围、资金使用方式及存续期限 [4] - 慈善信托以保障慈善项目顺利实施、实现公益目标为主要目的，不同于资产管理信托以获取投资收益为主要目的 [4] - 慈善信托深度依托信托制度的独特优势，如财产独立、专户管理、管理灵活等，每个慈善信托在保管银行开设专用账户，实现专户管理，专款专用 [7] 慈善信托的投资策略 - 投资策略以资金安全性为首要考虑，同时兼顾流动性，收益次之 [4] - 主要投资于存款、货币基金、现金管理类产品以及高评级债券等，在保证安全的前提下实现慈善信托资金的保值增值 [4] - 信托公司需寻找既符合收益率要求、又风险可控的金融产品，以应对监管要求的不低于3%-6%的年度支出比例，避免动用本金 [9] 非货币财产慈善信托的挑战 - 非货币财产慈善信托面临信托财产登记制度缺失的障碍，现行登记体系中缺乏专门的信托财产登记类目 [5] - 北京、上海、广州、厦门出台了股权、不动产登记试点，杭州出台了股权慈善信托登记试点，但均为地方性法规 [5] - 以股权、不动产等设立慈善信托时，虽以非交易过户方式交付，仍需比照交易过户征收相关税费，持有环节也需参照法人机构交纳持有环节税费 [5] 信托公司与慈善组织的协同 - 慈善组织在慈善项目筛选与后续管理方面有成熟运作体系，信托公司首选与专业声誉良好的慈善组织合作 [6] - 合作方式包括慈善组织成为慈善信托的委托人、受托人之一以及慈善项目的执行人，借助其经验管理慈善信托 [6] - 对于大额、企业设立的慈善信托，由专业的慈善组织一起审核慈善资金用途，保证款项在三个工作日内灵活拨付 [7] 项目执行与资金监管 - 信托公司要求慈善信托决策机构提前沟通资金使用方案，对于不符合合同约定的项目不予支出 [7] - 为监督资金使用，信托公司按项目进度分期支付，并要求执行方收集资金使用的完整凭证，未提供凭证将严控下一批次资金划拨 [7] - 在收益分配中，除对委托人进行反洗钱审核外，也需根据监管要求进行受益人反洗钱审核，在受益人较多的项目中分配工作量较大 [9] 昆仑信托的创新实践 - 慈善目的涉及范围广泛，包括乡村振兴、一老一小、社区治理、教育、医疗、山海协作、东西部协作、共同富裕等多个领域 [10] - 受托资产跨度大，委托财产涉及资金、艺术品、股权等，规模最小的财产金额为3000元，最大超过3000万元 [11] - 委托人类型多样，涉及个人（含未成年人）、工商企业、金融机构、基金会、慈善总会等，并从单受托人发展为与多地慈善组织合作的双受托人模式 [12] - 公司设立了全国首单股权慈善信托财产登记案例、全国首单环保回收与乡村养老保障结合慈善信托、全国最大的共同富裕主题慈善信托等多单创新案例 [12]

行业转型与ESG战略定位 - ESG理念是信托业突破转型瓶颈、实现高质量发展的核心路径，与国家战略高度契合 [2][4] - 行业需摆脱传统业务路径依赖，将资产配置、财富管理与社会服务深度融入中国式现代化进程 [2][4] - 中国信托业协会通过制定《绿色信托指引》《信托行业ESG披露指南》及编写《绿色信托案例集》推动绿色金融落地 [5] 政策框架与市场实践 - 新版《绿色信托指引》和《ESG披露指南》为行业转型提供清晰行动框架 [7] - 在政策与市场需求双重驱动下，信托公司已将绿色信托作为重要转型方向，并在公司治理、社会责任及信息披露方面积极行动 [7] - ESG推动信托业从"风险调整收益"转向"社会价值与环境贡献"的双重目标 [13] 五矿信托ESG实践成果 - 构建完善ESG治理架构，绿色信托存续规模达64.02亿元，打造"绿色投资3号"等标杆产品 [16] - 投向实体经济领域规模达5,430.62亿元，占存续信托计划本金规模的85.21% [16] - 家族信托管理规模近800亿元，养老信托与特殊需要信托引领行业创新 [16] - "三江源"慈善信托累计规模达2.2亿元，公司当选中国信托业协会首届慈善信托专业委员会主任委员单位 [16] 行业规模与资金配置 - 截至2024年末信托业合计16.68万亿元资金通过直接或间接方式支持实体经济，占资金信托规模的75% [14] - ESG导向产品通过契约化安排实现金融资源配置与"信义义务"制度的有机统一 [14] 论坛活动与行业倡议 - 五矿信托发布《ESG理念引领信托产融互驱新格局》行业研究报告及公司2024年度ESG报告 [9] - 论坛聚焦ESG重塑信托业务价值链，推动行业从理论倡导迈向实践深耕 [17]

论坛核心观点 - ESG理念是信托业突破转型瓶颈、实现高质量发展的重要引擎 与"五位一体"总体布局及金融"五篇大文章"战略高度契合 [1][5] - ESG理念与"加快发展方式绿色转型"等国家战略部署高度契合 是信托业落实监管政策、实现高质量发展的必然选择 [3] - ESG不仅是信托业务创新路径 更是信托制度的价值回归 信托业需摆脱传统路径依赖 将功能深度融入中国式现代化各环节 [3][6] 行业实践与成果 - 绿色信托存续规模达64.02亿元 成功打造"绿色金融+科技金融"标杆产品如"绿色投资3号" [8] - 投向实体经济领域规模达5,430.62亿元 占存续信托计划本金规模的85.21% [9] - 家族信托管理规模近800亿元 养老信托、特殊需要信托等业务引领行业创新 [10] - "三江源"慈善信托品牌累计规模达2.2亿元 位居行业前列 公司当选信托业协会首届慈善信托专业委员会主任委员单位 [10] 战略定位与发展方向 - 将服务国家战略、践行ESG理念视为使命所在 传承"矿业报国、矿业强国"初心使命 [5] - 构建完善ESG治理架构 坚持党建引领 [7] - 信托业与ESG理念存在"天然的适配性" 在政策与市场双驱动下 绿色信托已成为重要转型方向 [6]

论坛活动概况 - 第四届五矿产业金融论坛系列活动"ESG理念助力构建信托新生态"信托业高质量发展论坛于2025年9月5日在北京举办 由五矿国际信托有限公司主办 同时发布《ESG理念引领信托产融互驱新格局》行业研究报告和《2024五矿国际信托有限公司环境、社会及治理（ESG）报告》 [1][10] 行业政策与战略方向 - 中国信托业协会强调ESG理念与国家战略高度契合 包括"加快发展方式绿色转型"和金融"五篇大文章" 信托业需摆脱传统路径依赖 将资产配置、财富管理和社会服务功能融入中国式现代化进程 [4][7] - 信托业协会于2024年7月修订发布《绿色信托指引》和《信托行业环境、社会和治理(ESG)披露指南》 并正在编写《绿色信托案例集》以推动行业绿色金融实践 [5] ESG与信托业适配性 - 信托业与ESG理念存在三大天然适配性：长期主义高度契合（信托长期存续性与ESG长远价值一致）、风控基因一脉相承（尽职调查可系统纳入环境社会风险）、业务模式灵活多元（创新绿色金融产品和社会影响力投资具备优势） [9] - ESG推动信托风控逻辑从依赖主体信用和抵押物转向将环境、社会、治理变量纳入资产定价 同时通过绿色信托、乡村振兴信托等模式实现经济与社会效益双轮驱动 [19] 五矿信托ESG实践成果 - 绿色信托存续规模达64.02亿元 打造"绿色投资3号"等"绿色金融+科技金融"标杆产品 [14] - 截至2024年底 投向实体经济领域规模达5,430.62亿元 占存续信托计划本金规模的85.21% [14] - 家族信托管理规模近800亿元 养老信托（如"颐享世家"）和特殊需要信托（如"爱享无虞"）引领行业创新 [14][20] - 慈善信托品牌"三江源"累计规模达2.2亿元 位居行业前列 公司当选中国信托业协会首届慈善信托专业委员会主任委员单位 [14] 行业数据与趋势 - 截至2024年末 信托业合计16.68万亿元资金通过直接或间接方式支持实体经济部门 占资金信托规模的75% [13] - ESG理念推动信托产品从以风险调整收益为核心转向强调社会价值与环境贡献 成为金融资源配置与"信义义务"制度相融的体现 [13] 业务创新与转型路径 - ESG为信托业提供新赛道 推动业务从传统地产业、大基建向新能源、绿色基建等新兴领域拓展 例如五矿信托"绿色投资1号"案例 [20] - 高净值客户需求趋向"可持续"与"财富向善" 通过"家族信托+慈善信托"双层结构实现财富与价值观传承 [20] - "转型金融"成为ESG投资蓝海 需赋能传统高碳行业绿色低碳转型 要求资产管理机构将ESG整合理念贯穿全流程投资管理 [21]

宏观动态 - 墨西哥总统表示正考虑对未与墨签订贸易协定国家加征关税 包括中国 外交部回应称反对单边保护主义措施[2] - 国家外汇局鼓励银行将跨境电商平台及外贸综合服务企业纳入优质企业贸易外汇收支便利化政策[3] - 商务部宣布延长对加拿大进口油菜籽反倾销调查期限至2026年3月9日 因案件情况复杂[4] - 保险公司资本保证金新规要求选择两家以上商业银行存放 单笔存款不低于2000万元 银行需满足净资产不少于300亿元等条件[5] - 杭州余杭区推出购房补助政策 对特定区域新建商品住宅给予4万元一次性补助 实施期限至2025年9月30日[6] 金融机构 - 浙商银行因互联网贷款等业务管理不审慎被罚没1130.80万元[7] - 云南信托原董事长甘煜将出任华润信托总经理 原总经理胡昊转任董事长[8] 市场数据 - A股三大指数集体上涨 沪指涨1.24% 深成指涨3.89% 创业板指涨6.55% 两市成交额23046.59亿元 较前日缩量2395.99亿元[9] - 港股恒生指数涨1.43% 恒生科技指数涨1.95% 光伏太阳能板块表现强势 协鑫新能源涨超26%[10] 公司动态 - 上交所本周对174起证券异常交易行为采取监管措施 重点监控*ST亚振等风险警示股票[11] - 亿华通终止发行股份购买旭阳氢能100%股权的重大资产重组 因交易相关方未能就最终方案达成一致[12] - 特斯拉董事会为马斯克提出新薪酬方案 计划补充6000万股股票[13] - 原vivo品牌副总裁贾净东加盟安克创新任首席营销官[13] - 盒马邻里自提业务将于10月4日停止运营 该业务高峰期达1500家自提点 盒马未来重点发展鲜生+NB业态[13] - 万达集团所持94亿余元股权被冻结 涉及网络金融和小额贷款公司 冻结期限三年[15] - 百利天恒自主研发的全球首创EGFR×HER3双抗ADC药物iza-bren被纳入优先审评程序 该药物为唯一进入III期临床的双抗ADC[16][17]

核心观点 - 浙金信托"善本信托·浙金"系列慈善信托荣获浙江省政府颁发的慈善领域最高奖项"浙江慈善奖" 体现金融与慈善深度融合实践成果及国有金融机构使命担当 [1] 项目概况 - 项目于2023年11月发起成立 累计设立65单 备案规模达2645万元 支出960万元 [2] - 覆盖助学 助困 乡村振兴等多个领域 惠及杭州 台州 丽水 南京等地弱势群体 [2] 运营模式 - 整合慈善总会项目执行经验 银行资金保管服务优势及信托专业能力 [2] - 实现财产独立与风险隔离 保障善款安全运营 [2] - 通过标准化流程和模块化方案降低参与门槛 具备可复制性与规模化潜力 [2] 发展成果 - 项目已从浙江推广至广东 江苏 贵州 河北等地 [2] - 同步荣获"2024年杭州市创新型慈善信托优秀案例"称号 [2] 战略方向 - 公司将持续深耕慈善领域 创新服务模式与质效 [2] - 重点布局乡村振兴 扶贫济困 文化教育 生态保护等领域 [2]