基金产品概况 - 基金简称长城港股通价值精选混合，主代码007132，运作方式为契约型开放式，合同生效于2019年6月26日 [1] - 报告期末基金份额总额为114,143,744.19份，其中A类份额76,983,280.18份，C类份额37,160,464.01份 [1][3] - 投资目标聚焦港股通标的股票，筛选基本面良好、价值被低估的公司，通过多策略组合配置追求长期稳定回报 [1] 投资策略 - 采用主动资产配置策略，股票投资比例60%-95%，港股通标的股票占比不低于非现金资产的80% [4] - 运用五大子策略构建组合：高股息稳健增长、行业龙头稳健增长、高增长、A-H股价差、戴维斯双击策略 [2] - 重点筛选相对A股估值合理、具备优质成长性且注重现金分红的港股通标的 [2] 业绩表现 - 2025年Q2 A类份额净值增长率8.90%，超越业绩基准6.20个百分点；C类份额增长8.72%，超越基准6.02个百分点 [3] - 过去一年A类累计收益65.31%，大幅跑赢基准40.17个百分点；C类收益63.76%，超额38.62个百分点 [3] - 业绩比较基准为恒生指数收益率×60%+沪深300指数收益率×15%+中证全债指数收益率×25% [3] 资产配置 - 股票持仓占总资产86.16%，港股通投资占比达89.17%，公允价值120,897,403.01元 [9][10] - 行业配置集中于信息科技（24.34%）、电信服务（27.10%）及消费者非必需品（29.13%） [10] - 前三大行业合计权重超80%，未配置能源、金融、医疗保健等板块 [10] 投资逻辑 - 超额收益主要源于科技互联网板块布局，AI融合推动互联网、新能源车、游戏等细分领域增长 [6] - 新兴消费领域（茶饮、潮玩、宠物）因年轻群体消费偏好变化呈现结构性机会 [6] - 后续继续看好港股科技互联网的政策红利及AI发展机遇，同时关注新消费的长期潜力 [7] 份额变动 - Q2 A类份额净申购1,108,464份，C类份额净申购16,007,246份，总份额环比增长23.6% [13] - 基金管理人持有A类份额7,352,205.88份，占比6.44%，报告期内未增减持 [13][14]

基金产品概况 - 基金简称为长城稳固收益债券，主代码为000333，运作方式为契约型开放式，合同生效日为2015年1月28日 [2] - 报告期末基金份额总额为293,816,189.68份，其中A类份额229,769,747.54份，C类份额64,046,442.14份 [2] - 投资目标为在控制风险前提下，通过配置固定收益类及权益类资产获得长期稳定回报，债券资产投资比例不低于80%，权益类资产不高于20% [2][7] - 业绩比较基准为90%中债综合财富指数收益率+10%沪深300指数收益率 [2] 基金经理信息 - 基金经理张棪自2017年9月6日起任职，具有11年证券从业经验，曾管理多只债券型基金 [8] - 基金经理采用"自上而下"分析方法，动态调整大类资产配置比例以控制系统性风险 [2] 投资组合表现 - 二季度A类份额净值增长率为1.42%，C类为1.32%，均低于业绩比较基准1.67% [5] - 过去六个月A类净值增长1.97%，超越基准0.96个百分点；C类增长1.78%，超越0.77个百分点 [5] - 股票投资占比2.97%（1197万元），债券投资占比93.43%（3.76亿元） [12] - 股票配置主要集中在制造业（83万元）、电力行业（78万元）和金融业（54万元） [12] 市场分析与操作 - 二季度债券市场呈现牛市格局，10年期国债利率下行9个基点，6月资金面宽松推动利率回落 [10] - 转债市场跟随权益市场波动，中证转债指数创年内新高 [11] - 组合调整资产结构优化配置，保持净值表现平稳 [11] 基金份额变动 - 报告期内A类份额从期初1206万份增至期末2.3亿份，C类从1934万份增至6405万份 [18] - 连续42个工作日基金资产净值低于5000万元 [11]

基金概况 - 基金全称为银华泰利灵活配置混合型证券投资基金，基金管理人为银华基金管理股份有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司 [1] - 基金运作方式为契约型开放式，投资目标是通过把握不同市场的收益率变化，在严格控制风险的前提下为投资人获取稳健回报 [2] - 基金采用定量和定性相结合的分析方法，综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机，动态调整权益类资产、固定收益类资产和现金等金融资产的配置比例 [3] - 基金投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例为0%-95%，现金或一年内到期的政府债券不低于基金资产净值的5% [13] - 业绩比较基准为一年期人民币定期存款基准利率（税后）+1.00% [3] 财务表现 - 截至2025年6月30日，银华泰利灵活配置混合A基金份额净值为1.6876元，报告期份额净值增长率为1.55% [20] - 银华泰利灵活配置混合C基金份额净值为1.5132元，报告期份额净值增长率为1.48% [20] - 业绩比较基准收益率为0.63%，A类和C类基金份额均跑赢基准 [20] - 过去一年A类份额净值增长率为3.79%，C类为3.50% [8][11] - 过去三年A类份额净值增长率为-1.14%，C类为-1.99% [8][11] 投资组合 - 报告期末基金总资产中股票投资占比3.38%，债券投资占比15.90% [21] - 股票投资主要集中在金融业（占比1.82%）、制造业（0.84%）、建筑业（0.33%）等行业 [21] - 债券投资以政策性金融债为主，未持有资产支持证券、贵金属、权证及股指期货 [21][22] - 报告期末基金份额总额为73,615,512.91份，其中A类17,604,127.46份，C类56,011,385.45份 [4] 基金经理与运作 - 基金经理师华鹏具有17年证券从业经验，自2024年5月30日起管理该基金 [15][16] - 基金经理冯帆具有11年证券从业经验，自2025年2月起管理该基金 [16][17] - 报告期内基金存在连续六十个工作日资产净值低于五千万元的情形，管理人已向证监会报告并提出解决方案 [20] - 自2024年6月14日起，基金管理人承担基金的固定费用 [20] 市场回顾与展望 - 2025年2季度全球资本市场受关税战和地缘冲突影响波动较大，但后期风险资产普遍修复上涨 [18][19] - 国内股票市场收复4月初下跌并创年内新高，债券市场温和上涨，转债估值水平有所走高 [19] - 基金经理对3季度权益类资产保持积极判断，认为经济处于周期筑底阶段，盈亏比改善 [19] - 债券资产在收益率偏低情况下回归底仓配置策略，通过利差轮动进行优化 [19]

基金产品概况 - 基金简称长城医药科技六个月混合，主代码011673，运作方式为契约型开放式，合同生效日为2021年6月9日 [3] - 报告期末基金份额总额为638,750,694.60份，其中A类份额585,282,558.68份，C类份额53,468,135.92份 [3][4] - 投资目标为精选医药科技领域优质企业进行组合投资，在控制风险的前提下力争实现基金资产的长期稳定增值 [3] - 股票投资比例为60%-95%，其中医药科技主题相关股票资产比例不低于非现金基金资产的80%，港股通标的股票比例不超过股票资产的50% [9] 投资策略 - 资产配置策略包括对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析，动态调整股票、债券等资产类别比例 [3] - 医药科技主题涵盖新药研发、生物疫苗、国产创新器械、CXO、肿瘤治疗等子行业，以及Health-tech领域 [3] - 个股选择采用定性与定量结合方法，研发类公司关注研发经费占比、人员结构等指标，服务类公司关注市场份额 [3] - 港股通投资策略关注差异化及估值优势的医药类公司，以及流动性较好的港股通成分股 [3] 业绩表现 - 2025年二季度A类份额净值增长率为23.06%，C类为22.91%，同期业绩比较基准收益率为3.12% [6][8] - 过去六个月A类份额净值增长率为41.40%，C类为41.06%，业绩比较基准收益率为6.11% [6][8] - 自基金合同生效至今A类份额累计净值增长率为-23.09%，C类为-24.63%，业绩比较基准为-39.83% [6][8] 投资组合 - 报告期末股票投资金额为421,251,820.90元，占基金总资产比例为82.19% [13] - 通过港股通投资的港股公允价值为173,764,795.14元，占基金资产净值比例为35.43% [13] - 制造业投资占比最高，达50.45%，其中医疗保健行业占34.06% [14][15] 基金经理 - 基金经理谭小兵具有17年证券从业经验，2014年加入长城基金，现任权益投资二部副总经理 [10] - 目前管理多只医药健康主题基金，包括长城医疗保健混合、长城创新驱动混合等产品 [10]

基金概况 - 华富时代锐选混合型证券投资基金由华富基金管理有限公司管理，中国建设银行股份有限公司托管，报告期为2025年4月1日至6月30日 [1][3] - 基金合同生效于2022年12月1日，报告期末基金份额总额为77,179,097.37份，其中A类份额66,609,842.38份，C类份额10,569,254.99份 [3] - 投资目标为在控制风险前提下追求超越业绩比较基准的回报，基准为中证800指数收益率×75%+恒生指数收益率×5%+中证全债指数收益率×20% [3] 业绩表现 - 2025年二季度A类份额净值增长率为1.84%，C类为1.74%，同期业绩比较基准收益率为1.53% [5][15] - 过去六个月A类累计净值增长8.79%，C类8.59%；过去一年A类增长24.72%，C类24.24% [5] - 自成立以来A类累计净值-12.11%，C类-13.01%，同期基准收益5.67% [5] 投资策略与配置 - 二季度重点配置泛自动驾驶板块，包括整车、核心零部件、无人机等环节，认为这是AI最快商业化落地的领域 [11][12] - 股票仓位75.73%，其中制造业占比50.34%，信息技术业6.66%，科研技术服务业8.91% [16] - 港股通投资占比18.45%，主要配置非必需消费品(8.83%)、工业(3.96%)和信息技术(5.66%) [16] 行业动态 - 特斯拉2025年6月在美推出Robotaxi服务，计划扩展至1000辆车队，并完成首例全自动驾驶交付 [12] - 国内企业加速布局：哈啰成立智能科技公司首期出资超30亿元，文远知行将在迪拜商业化，小马智行预计年底车队达千台 [12] - 无人物流车发展迅速，某头部物流公司部署50台无人车后人力成本降60%，某外卖平台无人车配送准时率达92% [13] - 政策支持力度加大：2024年四部门推进L3自动驾驶上路，2025年19省份政府工作报告提及发展低空经济 [14]

证券分析核心思想 - 格雷厄姆三大投资思想：安全边际、市场先生、以实业的眼光投资 [1] - 安全边际来源于基本面低估值和基本面坚实 [5] - 市场先生比喻市场情绪极端波动，A股市场常见此现象 [5] - 以实业眼光投资需关注企业内在价值、护城河、行业格局等本质因素 [5] 证券分析方法论 - 以财务报表为基础，通过会计语言提供可操作的基本面分析方法 [2] - 需长期跟踪分析公司数据，类似分析学生综合成绩 [2] - 股价是两层映射结果：价格映射财务数据，财务数据映射内在价值 [5] - 投资三要素：估值（定量分析）、品质（行业理解）、时机 [3] 行业案例分析 - 白酒行业2013-2015年财报差但商业模式本质优秀（高品牌忠诚度） [3] - 医药行业2010-2011年医保改革下公司分化明显，需辨别真实能力 [3] - 电影行业2013年票房年增50%但制片公司缺乏定价权（核心资源在导演/演员） [4] - 手游行业收入波动大，老游戏快速被淘汰需持续研发新游戏 [4] 价值投资实践 - 现象（财务数据）反映本质（公司能力），但本质变化慢于现象 [3] - 优秀企业特征：长期稳定收入/利润增长、高ROE [6] - 价值投资在中国15年实践证明有效，但考验定力和独立判断力 [6] 书籍背景与影响 - 《证券分析》1934年出版，90余年仍为投资经典 [10] - 新版增加15万字内容，保留原版精华并补充现代解读 [10] - 巴菲特称其投资理论85%来自格雷厄姆 [13] - 中文版邀请张磊、邱国鹭等本土投资人针对中国市场解读 [11]

活动主题与背景 - 广东省生态环境厅举办2025年"全国低碳日"主场活动 主题为"碳路先锋绿美广东" 旨在打造"零碳全运"并展示绿色低碳发展成效 [1] - 活动通过绿色低碳实践分享及科普宣传形式 动员全社会参与绿色低碳生产生活方式 [1] 广东省低碳发展现状 - 广东省经济总量持续领跑全国 生态环境质量高位改善 主要环境指标位居全国前列 [1] - 国家级绿色工厂、绿色工业园区、绿色供应链管理企业总数居全国首位 [1] - 广东碳标签实现粤港互认 碳强度处于全国第二低位 [1] 未来低碳转型方向 - 加快推动能源、产业、交通、建筑等领域绿色低碳转型 [1] - 推进城市、园区、企业等多层次减污降碳协同创新 [1] - 深化碳减排市场机制改革 提升应对气候变化治理能力 [1] 政策与技术创新 - 发布《关于完善碳减排市场机制助力"百千万工程"和绿美广东生态建设的若干措施》 为绿色转型提供制度支持 [2] - 上线"广东碳标签信息化管理平台" 实现企业碳足迹全流程数字化管理 [2] - 升级广东省碳普惠平台 鼓励全社会践行低碳生活 [2] 零碳全运实践 - 启动十五运会和残特奥会特许商品碳标签 颁发碳标签证书 [2] - 公众可通过扫码追溯产品碳足迹 推动"零碳全运"理念普及 [2] 行业经验分享 - 科研机构专家和企业代表分享绿色低碳经验 提供可借鉴的"绿色样板" [2]

设立基金及关联交易概述 - 公司拟与玖沣资本、陕投基金、汇智并购基金共同设立陕西西测汇金并购股权投资合伙企业，暂定认缴出资总额10,500万元，其中公司作为有限合伙人出资5,150万元（占比49.05%），玖沣资本和陕投基金作为普通合伙人各出资100万元（各占比0.95%）[1][2] - 基金设立目的为收购参股公司洛阳西测技术服务有限公司股权，通过资源共享和优势互补实现合作共赢[2] - 交易构成关联交易因公司实控人李泽新持有玖沣资本18%股权且其配偶任董事，但未达重大资产重组标准，过去12个月未与同一关联方发生同类交易[2][3] 基金合作方基本情况 - 关联方玖沣资本成立于2017年，注册资本2,000万元，2024年营收118.83万元、净亏损300.67万元，实控人为陶娟（持股51%），李泽新持股18%，已登记为私募基金管理人（编号P1066571）[3][4] - 非关联方陕投基金注册资本30亿元，由陕西金控集团全资控股，实控人为陕西省财政厅，已登记为私募基金管理人（编号P1034063）；汇智并购基金认缴额10亿元，由陕投基金担任执行事务合伙人，已备案（编码SAWB45）[5][6][7] 投资基金具体安排 - 基金合伙协议规定：投资期1年、退出期4年，可延长2次每次1年；投资决策委员会由5人组成（玖沣资本委派3人、汇智并购基金和陕投基金各1人），需全票通过决议[7][11] - 收益分配采取"项目即退即分、先回本后分利"原则，按实缴出资比例分配，公司对基金不构成控制或重大影响[11][13] - 出资方式为分期实缴，初始阶段普通合伙人各实缴100万元，有限合伙人各实缴515万元[10] 审批程序及影响 - 交易已通过独立董事专门会议、董事会（关联董事回避）、监事会审议，尚需股东大会批准[13][14][15] - 公司认为基金有助于拓展主业、整合产业链资源，通过横向并购提升长期竞争力，且不影响正常经营[12] - 保荐机构长江证券认为程序合规，未损害股东利益[15]

美联储主席人选 - 全球最大债券管理公司品浩(Pimco)策略师认为特朗普在选择下一任美联储主席时很可能遵循传统做法 [1] - Pimco全球固定收益首席投资官Andrew Balls表示传闻中的人选"看起来都是非常合适的候选人" [1]

电动自行车充电设施建设现状 - 东莞全市1423个实施专业化物业管理的既有住宅小区中，1288个小区已建成充电设施5932处，充电端口10.73万个，近72%小区达到5:1车充配比 [2] - 去年以来推动新增充电端口3.6万余个，增设数量在全省排名靠前 [2] - 部分早期建设小区因场地资源紧张存在选址困难，停放空间少、充电桩不足问题突出 [4] 现存问题与隐患 - 部分小区充电停放点存在靠近燃气管道、正对电梯、靠近入户门厅等违规隐患 [1] - 设备维护责任不明确，"重建设轻维护"现象普遍 [1] - 现有区域改造加装防火分隔及自动消防设施成本高、难度大 [4] 政策与监管措施 - 增设充电设施按设备管理办理手续，无需建设工程审批 [1] - 既有小区增设设施需业主共同决定，物业企业协助推进 [2] - 《电动自行车集中停放、充电场所消防安全规范》实施近一年，为设施建设和管理提供参考依据 [3] - 住建部门将消防工作纳入物业企业信用评价体系，建立部门联动机制 [4] 未来规划与解决方案 - 对无固定场所小区支持利用周边公共空间设置充电设施 [6] - 组织摸排场地紧张小区，纳入市级三年行动部署建设集中充电点 [6] - 继续督促物业企业整治电动自行车占用疏散通道等违规行为 [6]