报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年5月21日沪深300上涨0.47%，机械板块下跌0.75%，在所有一级行业中排26，锂电设备涨幅最大，半导体设备跌幅最大 [3] - 外骨骼机器人加速商业落地，全球市场进入高速增长期，预计2030年将突破120亿美元，年复合增长率28%，在医疗康复领域商业化有望加速 [5][6] - 英飞凌宣布两项电源领域合作，其CoolSiC™技术推动全球充电桩行业向高质量发展转型 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2025年5月21日沪深300涨0.47%，机械板块跌0.75%，细分行业中锂电设备涨幅最大涨1.94%，半导体设备跌幅最大跌1.30% [3] - 个股日涨幅榜前3为信邦智能(+19.99%)、中邮科技(+18.18%)、梅轮电梯(+9.99%)；跌幅榜前3为恒而达（-11.93%）、信隆健康(-9.95%)、圣晖集成（-9.82%） [3] 公司公告 - 江苏神通持股5%以上股东湖州风林火山股权投资合伙企业拟减持公司股份3% [4] - 德龙激光持股5%以上股东北京沃衍投资中心及其一致行动人拟减持公司股份3% [4] - 多浦乐持股5%以上股东厦门融昱佳弘投资合伙企业计划减持公司股份4.85% [4] - 亿利达于2025年5月21日首次回购公司总股本的0.0706% [4] 行业新闻 机器人 - 外骨骼机器人作为新型“登山外挂”受关注，多家相关企业获投资，傲鲨智能完成两轮融资，优龙机器人完成数千万元级战略融资，程天科技完成近亿元B轮融资 [5][6] - 外骨骼机器人从专业医疗设备拓展到多场景，全球市场2024年规模达18亿美元，预计2030年突破120亿美元，年复合增长率28%，在医疗康复领域商业化有望加速 [6] 半导体设备 - 英飞凌与英伟达合作开发下一代电源系统，提升数据中心内电能分配效率 [7] - 英飞凌与深圳优优绿能深化合作，提供全套功率半导体解决方案，提升充换电设备电能转换效率与稳定性 [7] - 英飞凌CoolSiC™技术有高效、可靠双重优势，推动全球充电桩行业向高质量发展转型 [7][8]

高管变动 - 富创精密财务总监崔静因个人原因辞职 不再担任公司任何职务 未持有公司股份 [1] - 崔静任职财务总监仅9个月 加入公司刚满一年 在财务管理和战略规划方面发挥重要作用 [1] - 总经理张璇将暂代财务总监职责 张璇去年8月上任 加入公司一年半 无财务工作经验 [1] 财务表现 - 2025年Q1营业总收入7.62亿元 同比增长8.62% 但归母净利润亏损2215.69万元 上年同期盈利6042.96万元 [2] - 公司面临经营压力 业绩由盈转亏 [2] 监管问题 - 2025年2月因未及时披露关联交易 公司及相关责任人被辽宁证监局出具警示函 [2] - 违规行为涉及董事长郑广文 总经理张璇 时任财务总监杨爽 现任财务总监崔静 董事会秘书梁倩倩 [2] 市场反应 - 高管离职叠加信披违规导致股价表现低迷 [2] - 公司承诺尽快选聘新财务总监 但投资者仍持谨慎态度 [2] 后续重点 - 需稳定投资者信心 加强财务管理和战略规划 [3] - 需尽快填补财务总监空缺 确保财务管理连续性 [3] - 需加强与投资者沟通 及时披露经营和财务状况 [3]

定增预案修改 - 盛美上海修改44.8亿元定增预案，这是继2021年科创板IPO募资36.85亿元后的第二次大规模融资 [1] - 募资用途包括研发平台建设（9.2亿）、设备迭代研发（22.55亿）及补充流动资金（13亿） [1] - 公司宣称定增旨在缩小与海外巨头的研发差距，并通过临港百亿产能项目实现平台化转型 [1] 资金状况与市场质疑 - 截至2025年一季度，公司货币资金28.72亿元，交易性金融资产1.32亿元，合计可动用资金约30亿元 [1] - 2025年一季度公司资产负债率36.06%，有息负债13.96亿元 [1] - 2021年IPO募资36.85亿元中仍有5.23亿元未使用，占比近15% [1] - 公司多次将闲置募集资金用于理财：2023年使用最高15亿元购买保本型理财产品，2024年额度缩减至2亿元 [1] - 市场质疑公司账面资金充裕、前次募资未用完、高额理财与募资并行存在矛盾 [1] 募投项目延期与股东反对 - 前次募投项目存在多次延期情况，盛美半导体设备研发与制造中心项目从2023年两次延期至2025年6月 [2] - 盛美韩国半导体设备研发与制造中心项目尚未进行投入 [2] - 2025年2月延长定增决议有效期的议案遭到12%中小股东反对，累计投出36.1万股反对票 [2] 行业竞争态势 - 半导体设备行业竞争已从"资本竞赛"转向"技术耐力赛" [2] - 市场关注45亿定增能否转化为真正的技术壁垒与市场份额 [2]

2. 中东局势升级与美联储政策博弈，黄金避险属性凸显 受伊朗核问题谈判突破与以色列潜在军事冒险的双重影响，国际金价突破3300美元/盎司，紫金矿业、 莱绅通灵等黄金股涨幅居前。与此同时，美联储5月会议维持利率不变，但声明强调"经济不确定性进一 步增加"，叠加特朗普关税政策预期升温，北向资金早盘净流入36亿元，重点加仓宁德时代、立讯精密 等核心资产，显示外资在避险与布局之间的平衡。 3. 华为昇腾生态催化，固态电池技术突破引发行情 鲲鹏昇腾开发者大会将于5月23-24日召开，昇腾超节点架构、推理加速等技术突破预期推动算力板块异 动，华为昇腾产业链相关标的（如拓维信息、神州数码）获资金关注。此外，固态电池领域传来捷报， 国轩高科、宁德时代等龙头股涨停，技术突破（如深圳欣界能源锂金属电池能量密度达480Wh/kg）与 政策支持（新能源车购置税减免延续）形成共振。 最近行情震荡上行，在我圈子里的朋友都是跟着我稳健获利的节奏，像前段时间的教学的尤夫股份收获 80个点，以及久祺股份中间做T获利70%，近期通过几天的复磐我又精选出了一只潜力股。 一、午盘核心新闻解析：三大主线驱动市场分化 1. 科技金融政策发布会倒计时，资 ...

各位朋友好，我是帮主郑重。最近不少朋友跟我抱怨，说A股就像一潭死水，大部分板块每天都是"心电图"走势，买啥啥不动，卖啥啥起飞，简直让人抓心 挠肝。其实啊，这恰恰说明市场进入了典型的"存量博弈"阶段——场内资金在互相博弈，场外增量资金观望不前，这种时候要是还闷头乱冲，大概率要栽跟 头。 先给大家泼盆冷水：在没有大量新增资金入场的情况下，未来很长一段时间都会是结构性行情。啥意思？就是说，市场很难出现全面普涨，只有某个板块突 然被政策利好砸中，或者有主力资金悄悄布局，才会走出局部行情。比如前阵子AI算力突然爆发，固态电池概念旱地拔葱，背后都是主力资金在"点火"。这 时候如果你还抱着"躺平式炒股"的心态，盯着大盘指数等普涨，大概率会错过机会，甚至被诱多陷阱套住。 那怎么在这种僵局里找到机会？关键就三句话：看懂市场状态，看透主力意图，想清自己节奏。 先说看懂市场状态。现在的盘面就像一场"猫鼠游戏"，主力资金就像鳄鱼一样潜伏在水草里，平时不动声色，一旦发现猎物（比如政策风口、行业拐点）， 就会突然发动攻击。这时候你得学会看"水位"——也就是成交量和资金流向。如果某个板块连续几天温和放量，股价却没怎么涨，那可能是主力在悄悄 ...

报告核心观点 - 对多家公司进行点评并给出投资评级和目标价，分析各公司业绩表现、发展趋势及面临的机遇与挑战，同时对全球主要股市和港股分类指数表现进行观察，还提及中美经贸形势及市场可能的政策走向 [2][3][5] 公司点评 北方华创 - 2024年新增订单同比增约25%，受集成电路设备订单拉动，1Q25持续增长，预计全年新增订单延续增长 [2] - 通过内部研发和外部并购拓展产品覆盖面，2025年3月新增离子注入机产品，还计划收购芯源微17.9%股份 [2] - 重申“买入”评级，目标价512元，基于36.8倍2025年市盈率，受益于半导体本土化趋势 [2] 百度 - 1Q25百度核心业务收入255亿元，超彭博一致预期10%，non - GAAP经营利润49亿元，超市场预期11%，受云业务收入超预期推动 [2] - 积极投资人工智能，搜索产品创新计划或对近期广告收入增长有压力，但对长期发展重要，云业务收入有望稳健增长 [2] - 考虑广告货币化和云业务综合影响，下调2025年营收/non - GAAP净利润预测1%/7%，目标价下调1%至144.6美元，维持“买入”评级 [2][6] 微博 - 1Q25净营收3.97亿美元持平，non - GAAP净利润1.2亿美元，同比增12%，超一致预期26%，得益于销售和研发费用下降 [6] - 预计2Q25总营收4.39亿美元基本持平，利用AI改善社交和搜索体验，长期推动用户活跃度和商业化机会 [6] - 维持FY25 - 27盈利预测和目标价14.5美元，基于8倍FY25E PE，维持“买入”评级 [6] 派拓网络 - 3QFY25总营收23亿美元，同比增15.3%，超彭博预期1%，non - GAAP净利润5.609亿美元，同比增23%，超市场预期3% [6] - 3QFY25与人工智能相关ARR约4亿美元，占总年度经常性收入8%，是生成式人工智能时代受益者 [6] - 对FY25收入和non - GAAP净利润预测基本不变，目标价小幅下调至229.7美元，维持“买入”评级 [6] 中通快递 - 1Q25核心净利润19.6亿元，同比增5%，靠4.07亿元政府补贴和退税支撑，可能是一次性的 [6] - 1Q25平均单票价格同比降8%，包裹量增幅19.1%，落后于行业平均21.6%和主要同业 [6] - 若实现全年包裹量目标，单票价格面临压力，下调2025 - 27年盈利预测18 - 21%，目标市盈率下调至15倍，目标价下调，维持“买入”评级 [6] 小鹏汽车 - 1Q25收入超先前预测1.7%，车辆毛利率10.5%符合预测，服务与其他业务毛利率66.4%超预期约10个百分点，净亏损6.64亿元收窄 [6][7] - 上调2025年销量预测2万台至46万台，整车毛利率预测从11.3%上调至12.0%，有望3Q25实现净利润盈亏平衡 [7] - 2025年研发费用同比增32%至85亿元，图灵AI芯片3Q25上车，上调2025年净亏损预测和2026年毛利率、净利润预测，维持“买入”评级 [7][8] 全球市场观察 环球主要股市表现 - 恒生指数收23,828，单日升0.62%，年内升39.77%；恒生国企收8,661，单日升0.84%，年内升50.14%等 [3] 港股分类指数表现 - 恒生金融收40,872，单日升0.24%，年内升37.05%；恒生工商业收13,639，单日升0.85%，年内升47.71%等 [4] 市场动态 - 周三中国股市连续上涨，港股原材料等行业涨幅居前，防御性板块跑输，南下净买入14.27亿港币，A股煤炭等领涨，中概股收跌，人民币小幅上涨 [5] - 美股创一个月最大跌幅，地产与医疗保健领跌，早盘特朗普接近敲定减税方案，午盘20年期国债拍卖惨淡，美债收益率上升，原油跌超1%，美元指数回落 [5] - 未来三个月美国通胀可能反弹，就业稳健，美债收益率可能居高，9月前后通胀见顶回落和就业放缓，美债收益率可能回落 [5] 招银国际环球市场焦点股份 - 列出吉利汽车、小鹏汽车等多家公司的股价、目标价、评级、市盈率、市净率、ROE、股息率等信息 [9]

2025年5月16日，外交部部长助理兼礼宾司司长洪磊接受美国新任驻华大使庞德伟递交国书副本。庞德伟大使于5月15日抵华。 据智通财经报道，结束对中东三国的访问，手握数千亿美元协议的美国总统特朗普"飘了"。在5月16日播出的福克斯新闻节目中，特朗普一顿吹嘘称，这些 国家曾被中国极力拉拢，打算靠拢中国，但这种情况不会发生了。他"确信"自己已经改变了这一局面。有美国学者指出，除投资和人工智能、安全等问题的 合作外，特朗普也希望看到海湾国家降低与中国之间的关系，"但实际上不太可能发生这样的情况"。 特朗普（资料图） 特朗普（资料图） 当下特朗普并非无路可走，摆在他眼前的就有一条光明大道：再次下调对华关税，然而他现在并不敢走这条路，如果把对华关税降到10%，意味其"对等关 税"政策彻底失败，70多个国家全部会抄中国满分答卷。日前，特朗普通知这70多个国家：由于精力有限，美国不再跟这些国家一一进行关税谈判，而将通 过信件与他们沟通。足以说明，特朗普跟这些国家的沟通陷入僵局，面对面谈判彻底失去意义。才会希望这个时候对中国进行访问，跟中国当面谈，以找 到"体面"结束一切的最好办法。 过去几十年，美国利用全球化已经赚得盆满钵满 ...

今天分享的是：烯牛数据：2024年中国创投市场数据报告 报告共计：72页 2024年中国创投市场数据报告核心内容总结 一、市场整体概况：规模收缩与结构性特征显著 2024年中国创投市场经历历史冰点，融资数量与金额双降。全年披露投融资事件10,701起，同比减少32%；融资金额5,344亿 元，同比减少19%，均创近10年最低纪录。市场呈现两大特征： 1. 融资币种分化：美元融资占比持续走低，金额占比仅15%，人民币融资成为主力，平均融资金额升至1.68亿元。 2. 信息披露趋势：63.1%的融资事件未公开报道，"水下融资"成主流，人工智能、消费等领域公开融资占比相对较高。 二、行业与赛道：先进制造与人工智能引领增长 1. 行业分布集中化：先进制造融资占比达30%，成为最大热门领域，医疗、人工智能分别占15%和5%。战略性新兴产业占比超 93%，其中高端装备制造、新材料产业占比翻倍，生物产业占比提升至17.91%。 2. 细分赛道冷热不均：具身智能、eVTOL飞行器、商业航天等新兴赛道融资数量同比增长超30%，而创新药、半导体设备等传 统热门赛道降幅显著。人工智能领域融资事件数虽同比减少11%，但金额增长8%， ...

股权收购 - 公司拟以1元收购易天半导体40%股权，并承担360万元未实缴注册资本义务，收购后易天半导体将成为全资子公司 [1] - 易天半导体2024年营收385.4万元，净亏损近6000万元，2025年一季度营收98.8万元，净利润-114.3万元，处于资不抵债状态 [1][2][3] - 收购目的是整合内部资源、提升决策效率，符合公司战略规划，尽管存在经营风险但亏损已收窄 [3] 易天半导体业务与合同 - 易天半导体专注Mini LED巨量转移整线设备研发，2021年成功研发可替代进口的设备 [2] - 2022年与河北光兴签订2.05亿元含税订单，截至2024年末累计发货9745.5万元含税，回款4388.4万元，因对方违约已起诉 [3] - 公司此前透露易天半导体处于研发投入期，在手订单金额小且验收条件不足 [3] 厂房定制协议终止 - 终止与嘉霖房地产的3.12亿元厂房定制协议，原协议占公司2022年营收47.61% [1][4] - 终止原因为市场环境变化，互不承担违约责任，协议自签订以来付款金额为0元且无进展 [4][5] 公司财务与人事变动 - 公司2024年营收3.93亿元同比下滑27.37%，归母净利润-1.09亿元由盈转亏，2025年一季度业绩好转实现扭亏为盈 [5] - 原董事、副总经理兼财务总监胡庆辞职，由董事长高军鹏代行职责 [5]

盛美上海定向增发修订要点 发行方案修订 - 更新本次发行股票数量上限及募集资金总额[2] - 调整各募投项目具体投入金额分配[2] - 同步更新公司总股本、控股股东持股比例测算等控制权相关数据[2] - 新增审议程序说明：第二届董事会第二十次会议通过二次修订稿[1][2] 募投项目调整 - 研发和工艺测试平台建设项目更新资金投入金额[2][3] - 高端半导体设备迭代研发项目补充2024年度营收及净利润同比增长率数据[4] - 补充流动资金项目同步更新2024年度营收增长率[4] 财务及运营数据更新 - 新增公司研发人员数量及学历构成情况[3][5] - 补充汇兑收益、毛利率、资产总额等关键财务指标[4] - 披露公司及部分子公司被列入"实体清单"的风险因素[4] 合规性文件修订 - 论证分析报告更新发行程序合法性说明[4][5] - 可行性报告调整募集资金投向与公司技术/市场储备的匹配性陈述[5][7] - 科技创新领域说明文件同步修订各项目资金分配及必要性分析[7] 股东权益影响 - 更新最近三年现金分红执行情况[4] - 重新测算本次发行对每股收益等即期回报指标的摊薄影响[6][7]