空客股价上涨1.9%，因提高派息范围并确认业绩指引。 ...

2025科创金牛奖概况 - 本届奖项聚焦八大战略性新兴产业：新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技 [4] - 共评选出96家上市公司获金牛上市公司科创奖，79家未上市企业获金牛科创企业奖 [4] - 金融机构支持奖项包括：9家银行、4家保险机构、5家证券公司、8家PE/VC机构、5家科技园区分获各领域支持科创奖 [4] 获奖上市公司名单（按行业分类） 新一代信息技术 - 睿创微纳、晶晨股份、道通科技、晶合集成、华大九天、澜起科技等15家企业 [6] 人工智能 - 海光信息、寒武纪、海康威视、中科创达、中科曙光等7家企业 [6] 航空航天 - 中科星图、中航光电、中无人机、航天电器、高德红外等12家企业 [7] 新能源 - 宁德时代、晶科能源、奥特维、天合光能、派能科技等16家企业 [7][8] 新材料 - 西部超导、沪硅产业、聚和材料、天岳先进、光启技术等12家企业 [8][9] 高端装备 - 中微公司、华海清科、博众精工、铁建重工、北方华创等14家企业 [9][10] 生物医药 - 百利天恒、华大智造、荣昌生物、万泰生物、神州细胞等12家企业 [10] 量子科技 - 国盾量子 [10] 获奖未上市企业名单（按行业分类） 新一代信息技术 - 紫光展锐、深圳大普微电子、西安奕斯伟材料、中星微技术等16家企业 [11] 人工智能 - 中吴心央科技、九章云极、上海智元新创、Momenta等10家企业 [11][12] 航空航天 - 成都国星宇航、东方空间技术、中电科蓝天科技等8家企业 [12] 新能源 - 国家电投氢能科技、湖州卫蓝科技、麦田能源、天津力神电池等8家企业 [13] 新材料 - 重庆鑫景特种玻璃、常州锂源新能源、苏州诺菲纳米等10家企业 [13][14] 生物医药 - 百力司康生物医药、珠海爱姆斯坦生物、深圳核心医疗等8家企业 [14][15] 量子科技 - 本源量子、中电信量子、图灵智算量子等5家企业 [15] 金融机构支持奖项 银行 - 中国银行、建设银行、民生银行、中信银行等9家机构 [15][16] 保险 - 中国人寿资管、人保财险、太平人寿、大家投资控股4家机构 [16] 证券 - 中信建投、国泰海通、华泰证券、国联民生、招商证券5家机构 [16][17] PE/VC - 国家中小企业发展基金、君联资本、启明创投、深创投等8家机构 [17] 科技园区 - 南京江宁经开区、上海临港浦江国际科技城等5家园区 [17]

军工板块活跃原因 - 军工板块活跃受东南亚和南亚国家计划采购中国军机及防空装备的消息提振 [1] - 全球地缘冲突反复为军工板块情绪带来持续催化 [1] - 国证通用航空产业指数的军工行业占比达60% 无人机相关公司占比达56% [1] 军工行业内外需共振 - 外需方面 全球贸易关税政策不确定性上升 各国加强国防军事开支 中国军用装备海外关注度提升 军贸订单有望放量 [1] - 内需方面 2025年是"十四五"规划收官之年 军工行业进入冲刺阶段 订单释放预期增强 [1] - 市场对"十五五"规划中强化国防建设和技术升级的预期升温 推动板块估值回升 [1] 低空经济与无人机发展 - 低空经济是军工含量较高且具备广阔市场前景和政策支持的新质生产力方向 [2] - 俄乌冲突中无人机的战略价值被广泛认知 未来或成为军工领域重要增量方向 [2] - 全球首批民用无人驾驶航空器运营合格证（OC）落地中国 [2] - 短期无人机巡检、救援、植保等场景有望加速落地 中期低空文旅观光、无人机物流打开广阔空间 长期或颠覆传统交通方式 [2] - 中国低空经济市场规模预计2025年达1.5万亿元 2035年达3.5万亿元 eVTOL即将进入大规模量产阶段 [2]

空客商用飞机市场展望 - 预计2025年至2044年间单通道飞机将占据新客机需求的主要份额 [1]

行业指数表现 - 国证航天航空行业指数(CN5082)上涨0 69% 成分股长城军工(601606)上涨10 01% 天和防务(300397)上涨7 24% 亚光科技(300123)上涨6 13% 内蒙一机(600967)上涨5 68% 国科军工(688543)上涨4 98% [1] - 航空航天ETF天弘(159241)上涨0 87% 最新价报1 05元 盘中换手16 58% 成交2588 58万元 [1] 行业事件驱动 - 巴黎航展正式开幕 中国航空工业集团携30项重点航空产品参展 主题为"携手合作 共创价值" [1] - 中东地区冲突加剧 江海证券认为航展将利好中国获取国际航空订单 多款机型首次亮相展示技术实力 [1] 行业长期趋势 - 国泰海通证券指出大国博弈加剧是长期趋势 美国国防战略重心向印太转移 中国周边局势可能紧张 军工行业长期向好 [2] - 2027年建军百年目标推动十四五期间加速补短板 国防投入增加成为必选项 [2] ETF及指数构成 - 航空航天ETF天弘(159241)紧密跟踪国证航天航空行业指数 聚焦空军及航空航天核心领域 [2] - 国证航天航空行业指数前十大权重股合计占比52 51% 包括光启技术(1 13%) 航发动力(0 91%) 中航沈飞(0 83%)等 [2] 成分股表现 - 光启技术(002625)上涨1 03% 中航机载(600372)上涨0 96% 中航高科(600862)上涨1 33% [4] - 航发动力(600893)下跌0 20% 中航沈飞(600760)下跌0 70% 中国卫星(600118)下跌0 66% [4]

航空航天行业表现 - 航空航天ETF（159227）和航空航天ETF天弘（159241）今日上午分别上涨1.46%和1.45%，现价分别为1.04和1.05 [1] - 航天航空ETF（159208）上涨1.34%，现价1.06，规模截止日为6月17日 [1] - 航空航天ETF（159227）规模达2.29亿份，半日成交金额为3358.55万元 [2] 行业投资逻辑 - 地缘政治冲突持续升级推动全球军费开支增长，航空航天板块为核心受益方向 [1] - 中国军工企业在无人机、战机和导弹等领域技术优势凸显，国际军贸市场中飞机和导弹品类占比达60% [1] - 中国全球军贸占比较小但提升空间巨大，凭借高性能和高性价比装备有望扩大国际市场份额 [1] 指数与成分股 - 国证航天航空行业指数（CN5082）由沪深北交易所航天航空行业证券组成，反映行业整体走势 [2] - 指数选取自由流通市值前50的股票作为成分股，每半年调整一次，采用自由流通市值加权，单个样本权重上限15% [2] - 主要权重股包括光启技术（权重10.84%）、航发动力（8.49%）、中航沈飞（7.41%）、中航西飞（5.72%）等 [3]

特马关系 - 特朗普与马斯克初期为战略联盟，马斯克被赋予解决滞胀和国债的重任[6] - 因全球化与保护主义分歧、“大漂亮法案”增3万亿美元赤字、NASA局长提名被否，两人关系恶化决裂[7][8] - 两人“阿尔法男性”个性及企业与政府管理哲学冲突，加速决裂[9] DOGE改革 - 马斯克130天任期内，DOGE削减约1750亿美元支出、裁员28万人，完成目标的8.75%，并奠定数据基础[13] - 美国政府低效率源于过度监管催生的合规至上文化，DOGE需回应结构性缺陷[14][15] - 马斯克离职后，DOGE将向2.0过渡，由体制内人士推进，以隐蔽稳定方式改革[17] 市场误判 - 华尔街“TACO交易”低估特朗普削减赤字决心，此前也多次误判其政策方向[18] - 特朗普经济政策矛盾但服务于债务可持续和美元稳定战略，或诱发衰退实现长期目标[19] 风险提示 - 特朗普阶段性淡化对内减支诉求[4] - 美国政府重启宽财政刺激政策[4] - 特朗普干预美联储独立性[4]

巴黎航展订单表现 - 空客在航展前两日获得越南越捷航空100架A321neo确认订单及50架可选订单，为本届航展目前最大单笔订单[2] - 空客累计订单量已超过去年范堡罗航展的164架，包括沙特AviLease的10架A350F+30架A320neo（可增至22架+55架）及利雅得航空25架A350-1000（可增至50架）[2][3] - 全日空落实24架A321neo+3架A321XLR订单，波兰航空首次订购40架A220系列（可扩展至84架）[6] - 巴航工业虽失波兰航空订单，但获得全日空15架E190-E2确认订单，首次进入日本市场[7] 宽体机市场竞争格局 - A350系列累计订单达1390架，但A350-1000订单量未达预期，空客考虑推出加长衍生机型以满足中东客户需求[5] - 利雅得航空成为沙特首家A350-1000运营商，支持沙特"2030愿景"实现3亿人次年客运量目标[5] - 波音未派777X参展，仅由卡塔尔航空展示777-300ER，管理层因印度航空787坠机事故取消行程[8] 行业供应链挑战 - 全球飞机积压订单超17,000架（疫情前为10,000-11,000架），交付周期可能长达14年[10] - 2025年预计交付1,692架飞机，较此前预期低26%，供应链问题或持续至2030年[11] - 机队平均机龄从2015年13年延长至15年，10年内机龄飞机占比达3.8%（2015-2018年为1.3%）[11] 区域市场动态 - 中东航空业2025年预计净利润62亿美元，每位旅客收益27.2美元，为亚太地区的10倍[9] - 阿联酋航空、卡塔尔航空等中东航司连续签下巨量订单，但飞机交付延迟将抑制运力增长[10] 制造商运营现状 - 波音因事故频发及管理问题持续低调，重点转向安全改进与信任重建[8] - 空客通过A220系列突破波兰市场，取代巴航工业E系列支线机型[6][7]

商用飞机交付 - 公司预计2025年交付约820架商用飞机 [1] 财务表现 - 公司预计2025年调整后息税前利润约为70亿欧元 [1]

市场表现 - 6月18日A股三大指数集体走弱 军工板块逆市走强 航空航天ETF（159227）涨幅0 88% 在全市场军工类ETF中涨幅居前 [1] - 持仓股长城军工涨停 内蒙一机涨超7% 建设工业 国科军工 中航成飞 天和防务 航天彩虹等股跟涨 [1] 行业驱动因素 - 近期以伊冲突不断扩大 伊朗宣布对以色列启动"真实承诺-3"第十阶段行动 [1] - 现代战争中空中力量作用日益凸显 中国军工企业在无人机 战机 导弹等领域技术优势显著 成为军贸主要增量 [1] - 巴黎航展盛大举办 中国航空工业集团携歼20 歼35A等重磅装备亮相 形成"全谱系"军机体系 推动军贸上行 [1] 产品特征 - 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数 为同指数规模最大的ETF产品 [1] - 该指数军工行业权重超99% 航空装备与航天装备两大核心板块占比73% 深度聚焦航空航天装备产业链 [1] 行业前景 - 俄乌冲突 巴以冲突 印巴冲突及以伊冲突频发 高烈度冲突或显著增加全球军贸需求 [2] - 中国装备作战性能优良 供给充足且高质量 有望稳步扩大全球军贸份额 [2] - 中国军贸或将迎来高速增长期 相关企业盈利能力及盈利质量有望快速改善 [2]