财务表现 - 2025年中报营业总收入5.82亿元 同比上升9.18% 但归母净利润亏损1574.72万元 同比下降341.23% [1] - 第二季度营收2.76亿元 同比下降5.78% 单季度归母净利润亏损1360.01万元 同比下降434.08% [1] - 毛利率12.6% 同比减少24.68% 净利率-2.95% 同比下滑312.89% [1] 成本与费用 - 三费总额5794.32万元 占营收比例9.96% 同比下降4.71% [1] - 财务费用大幅增长138.68% 主因美元贬值导致汇兑损失增加 [3] - 营业成本上升14.59% 受原材料铝价格持续上涨影响 [3] 资产负债结构 - 有息负债4.08亿元 同比增长17.87% 有息资产负债率达24.82% [1][4] - 货币资金4.02亿元 同比微降2.09% 应收账款2.83亿元 减少2.27% [1] - 在建工程激增101.58% 因越南信友二期厂房工程建设投入增加 [3] 现金流与投资回报 - 每股经营性现金流0.03元 同比增长8.53% [1] - 投资活动现金流净额改善60.5% 因上年同期支付股权出让款 [3] - 近10年中位数ROIC为4.19% 2015年最低达-3.62% [4] 特殊事项影响 - 所得税费用暴涨756.15% 因子公司自查补交以前年度所得税税款428.55万元 [3] - 筹资活动现金流净额激增1086.8% 源于子公司新增银行借款 [3] - 应付账款减少34.42% 反映二季度订单下降导致采购额缩减 [3]

财务表现 - 上半年营业收入5.82亿元 同比增长9.18% [1] - 归属于上市公司股东的净利润亏损1574.72万元 [1] - 扣除非经常性损益后净利润亏损1848.88万元 [1] - 基本每股收益为-0.043元 [1]

港股市场表现 - 恒生指数收报25105点，日跌0.24%，年初至今涨25.15%[3] - 恒生科技指数收报5499点，日跌0.77%，年初至今涨23.06%[3] - 互联网医疗板块大涨，叮当健康涨超23%，平安好医生涨超11%[9] - 基建股活跃，人和科技和泰升集团涨超7%，天津建发和均安控股涨超6%[9] - 稳定币概念股大涨，众安在线涨超6%，全球稳定币市场规模达2710亿美元[9] 美股市场表现 - 标普500指数收报6370点，日跌0.40%，年初至今涨8.31%[3] - 纳斯达克指数收报21100点，日跌0.34%，年初至今涨9.27%[3] - 沃尔玛跌4.5%，Q2营收1774亿美元超预期，但调整后EPS 0.68美元不及预期[12] - 稀土概念股大幅走高，American Resources涨近10%，Energy Fuels涨超10%[12] 全球宏观与政策 - 美联储9月降息概率约80%，但决策者释放谨慎信号强调依赖数据[9] - 日本央行可能今年再次加息至少25基点，近三分之二经济学家预测[12] - 美国与欧盟达成贸易协定框架，欧盟承购美国能源产品达7500亿美元至2028年[12] 企业动态与行业 - 快手Q2总营收350亿元同比增13.1%，经调整净利润56亿元同比增20.1%[14] - 苹果将Apple TV+月订阅价格上调30%至13美元，服务业务上季度收入274亿美元[14] - 索尼将美国PS5主机价格提高约50美元，PS5 Pro定价749.99美元[12]

财务表现 - 营业总收入2.46亿元，同比下降8.09% [1] - 归母净利润826.74万元，同比下降55.28% [1] - 第二季度营业总收入1.08亿元，同比下降2.0% [1] - 第二季度归母净利润174.13万元，同比下降72.21% [1] - 毛利率21.76%，同比下降9.57个百分点 [1] - 净利率3.17%，同比下降54.05% [1] - 每股收益0.03元，同比下降55.15% [1] 费用与现金流 - 销售费用、管理费用、财务费用总计4232.18万元，占营收比例17.17%，同比上升19.39% [1] - 每股经营性现金流-0.02元，同比下降157.35% [1] - 财务费用同比上升80.95%，主要因汇兑损失及银行手续费增加 [2] - 经营活动现金流量净额同比下降157.35%，主要因到期应付账款增加 [2] - 投资活动现金流量净额同比上升67.03%，主要因理财赎回与购买差额减少 [2] - 筹资活动现金流量净额同比上升245.31%，主要因银行借款增加 [2] 资产与负债变动 - 应收账款同比下降39.36%，主要因收回到期账款 [2] - 使用权资产同比上升3655.95%，主要因新租赁厂房 [2] - 短期借款同比上升632.78%，主要因银行借款增加 [2] - 租赁负债增加，主要因新租赁厂房 [2] - 现金及现金等价物净增加额同比上升119.73%，主要因应付账款到期和借款增加 [3] 财务健康度评价 - 应收账款占最新年报归母净利润比例达347.59% [1][4] - 公司现金资产非常健康 [4] - 去年ROIC为1.28%，资本回报率不强 [4] - 去年净利率4.04%，产品或服务附加值不高 [4] - 上市以来ROIC中位数19.57%，2023年最低为-4.39% [4] - 公司上市后共发布2份年报，其中1次亏损年份 [4]

核心观点 - 江苏民营企业前7个月进出口额达1.47万亿元 拉动全省进出口增长1.4个百分点 体现强大韧性与活力 [1] 结构优化与技术创新 - 康力电梯通过智慧电梯技术（如实时险情识别）进入东南亚和北美市场 强调核心技术保护 [2] - 南通凯旋体育用品前5个月出口额超900万元 产品销往18个国家和地区 采用环保新型材料提升竞争力 [2] 绿色低碳转型 - 无锡全裕电子锂电池产品进入欧洲和南美市场 1-5月出口批次超30批 出口额超去年全年 [3] - 无锡凯源家庭用品主导产品100%出口日本 RCEP实施3年办理1500份原产地证书 享惠货值超6700万元 关税优惠超175万元 带动去年出口总额同比增长10% [3] 市场灵活性与新兴机会 - 江苏汇天国际贸易因高温天气推动家用充气支架泳池需求 产品畅销欧洲和中亚市场 [4] - 复海科技1-7月跨境电商渠道出口额超1200万元 同比增长近30% 主营户外运动产品 [4] - 童韵游乐设备设计主题游戏设施 客户遍及北美、欧洲、亚太和中东 [4][5] - 张家港福吉佳食品新研发清凉糕点出口德国 国潮文化糕点（如熊猫、竹子形状）受海外客户喜爱 [5] 政策支持与效率提升 - 南京海关通过无代价抵偿方式帮助企业免征关税 节省开销 [6] - 深化"船边直提""抵港直装"改革 针对出口排期高峰提速查验 实现高效通关 [6] - 主动披露政策帮助企业免行政处罚并减免滞纳金（如常熟巨兴机械减免14.9万元） 1-7月南京海关办结378起披露作业 [6][7] - 新界泵业通过AEO认证 出口通关时间缩短50% 物流成本降15% 1-7月出口额超600万美元 同比增长25% [7] - 沪工智能前7个月出口超4400万元 产品销往110多个国家和地区 原产地证书增强价格优势 [8]

大湾区体育产业发展背景 - 第十五届全国运动会首次由粤港澳三地联合举办 为大湾区体育产业注入强劲动能并成为链接全球市场的重要起点 [1] - 粤港澳大湾区体育品牌出海与跨境贸易交流会在广州南沙举行 主题为"乘风十五运：体育出海·跨境突围·南沙启航" 汇聚政商学界代表共绘体育产业国际化蓝图 [1] 南沙区战略优势与基础设施 - 南沙区实施"五港联动"发展策略 推动港口 航运 贸易 产业和金融协同发展 南沙港区为华南规模最大功能最齐全的综合性港区 [2] - 南沙港2024年吞吐量超2000万标箱 开辟170多条外贸航线 是中国通往"一带一路"共建国家和地区航线最多的港口之一 [2] - 依托龙穴综合保税区平台 叠加自贸区与综合保税区双重政策红利 通过多式联运体系降低体育用品进出口成本并提升通关效率 [2] 体育产业国际化发展举措 - 推动体育赛事IP与跨境电商深度结合 让龙舟武术等传统体育文化走向世界 加速智能运动装备绿色体育用品等创新产品的标准对接 [3] - 联动海关商务等部门提供从赛事合作到品牌出海的全流程服务 使体育产业成为区域经济高质量发展新增长极 [3] - 南沙为体育品牌出海构建"政策+通道+服务"全生态体系 详细解读综保区核心功能入驻政策海关便利化措施及全球航线网络仓储服务 [3] 企业合作与实地考察成果 - 参会企业代表实地走访南沙综合保税区多元化设施 包括高标仓恒温恒湿仓智能仓冷链物流中心等 亲身体验高效通关流程与全链条服务能力 [5] - 现场达成一批合作意向 供应链物流企业与园区业主达成租仓合作意向 海外美妆知名品牌和跨境贸易供应链企业达成合作意向 [5] 学术研究与战略建议 - 广东体育产业与港澳在赛事运营体育用品制造等方面形成初步协同 有望共同打造全球体育产业基地体育科技创新基地和高端人才培养基地 [6] - 十五运会首创"一赛三地"模式 在协同效能制度验证联通深化方面实现三大突破 为区域体育产业融合提供实践样本 [6] - 提出通过"1+4+N"空间试验体系赋能湾区融合 打造中国式现代化体育样本 为全球体育产业发展贡献中国智慧 [6] - 聚焦非洲市场体育产业巨大需求和中非合作战略前景 提出"三步抢占非洲市场"出海战略 为跨境企业开拓新兴市场梳理清晰路径 [6] 企业实战经验分享 - 蚂蚁集团万里汇 希音集团 同欣体育 卓志集团等龙头企业 从全球品牌数字化转型体育产品柔性供应链建设跨境支付安全与成本优化出海一站式全链路服务等维度拆解出海痛点与解决方案 [7] - 圆桌对话围绕综保区政策降低企业出海成本体育用品跨境电商模式创新中小品牌全球化路径选择等议题提供从战略到执行的全方位参考 [7]

消费端表现 - 苏超赛事带动江苏全域多场景消费380亿元 [2] - 南京87个观赛第二现场消费总客流达714.83万人次同比增长13.03% 商品销售额突破40.44亿元同比增长10.22% [4] - 老字号板鸭店借助赛事引流实现盐水鸭日销量猛增 真空包装产品销往全国 [3] - 合谷科技为苏超设计的18款文创产品七月单月出货量突破1万件 热门款式屡屡秒罄 [3] - 夜经济活力显著提升 南京建邺区运动街区出现观赛踢球联动消费场景 [4] 产业端影响 - 足球制造业迎来增长契机 南通市高居足球收货量榜首 无锡宿迁南通成为发货主力军 [5] - 泗洪景程体育年产足球约200万个其中80%出口欧美 国内市场需求因赛事热潮显现提升潜力 [5] - 威腾体育凭借革命性免填充人造草坪技术入选国际足联创新计划 为村超捐赠价值200万元8000平方米草坪系统 [6] - 科技赋能推动产业升级 高质量场地需求强力拉动全产业链升级 [6] 区域经济联动 - 物流大数据显示清凉经济看球伴侣球迷盛宴等关联消费异常活跃 苏州领跑空调风扇收货榜 南京成降温冰块最大消耗者 [8] - 徐州烧烤碳收货量全省第一 连云港海鲜收获量与外运量双领先 常州牛羊肉与啤酒收货量列全省前三 [8] - 赛事+模式持续拓展 苏货嘉年华联动13市特色商品 线上平台构建全域消费网络 体育赛事与招商引资场景高效结合 [8]

财务表现 - 上半年公司实现营业收入2.46亿元，同比下降8.09% [1] - 归属于上市公司股东的净利润826.74万元，同比下降55.28% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润404.84万元，同比下降67.09% [1] - 基本每股收益0.0340元 [1]

消费端表现 - 苏超赛事带动江苏全域多场景消费380亿元 单场上座超6万人[1] - 南京87个直播观赛第二现场消费总客流达714.83万人次同比增长13.03% 商品销售额突破40.44亿元同比增长10.22%[4] - 老字号板鸭店借助赛事引流实现盐水鸭日销量猛增 文创企业18款单品单月出货量突破1万件[3] 产业端影响 - 足球制造业呈现产销两旺态势 南通市位居足球收货量榜首 无锡宿迁南通成为发货主力军[6] - 人造草坪企业凭借免填充技术入选国际足联创新计划 为村超捐赠价值200万元8000平方米草坪系统[6][7] - 赛事带动足球装备采购需求提升 年产200万个足球的企业预计国内市场将明显增长[6] 区域经济特征 - 苏州领跑空调风扇收货榜 南京成为降温冰块最大消耗者 徐州烧烤碳收货量全省第一[7] - 连云港海鲜收货与外运量双领先 常州牛羊肉啤酒收货量跻身全省前三[7] - 运满满平台数据显示清凉经济看球伴侣球迷盛宴等关联消费异常活跃[7] 生态体系构建 - 形成核心赛场+全域消费立体生态 通过第二赛场激发夜经济新活力[3][4] - 开发苏超夜间消费地图小程序 构建线上线下全域联动网络[9] - 创新体育赛事+招商引资场景 邀请外企高管观赛提升城市国际化能级[9]

群众健身空间拓展 - 社区"15分钟健身圈"基本实现，群众就近健身需求得到满足 [2] - 近2万个老旧小区、5000余个城市公园配建17万多套乒乓球台等小型健身设施 [2] - 建成1300余个占地面积4万平方米以上的体育公园 [2] - 国家累计投入56.5亿元支持公共体育场馆免费或低收费开放，2025年补助3370个场馆 [2] 品牌赛事与青少年健康 - 2025年"全民健身日"举办2.2万余场赛事，直接参与超1100万人次 [3] - 全国全民健身大赛首次采用"大区赛"形式，举办6000余场赛事 [3] - 全民健身线上运动会连续3年举办，参赛总人次突破5800万 [3] - "奔跑吧·少年"活动举办14.5万余场，参与青少年达1.51亿人次 [3] - 12个省份试点青少年体质健康干预模式，有效控制"小胖墩""小眼镜"问题 [3] 竞技体育发展 - 跳水、举重等6个优势项目及田径、游泳等3个基础大项引领竞技体育发展 [4] - 成功举办北京冬奥会、杭州亚运会等5场国际综合性运动会 [4] - 重拳整治足球、象棋等项目"假赌黑"乱象，修复体育政治生态 [4] 体育产业经济表现 - 2023年全国体育产业总规模达3.67万亿元，年均增速10.3% [6] - 体育服务业占比从2020年68.7%增至2023年72.7% [6] - 体育制造业国家级专精特新"小巨人"企业达146家，较2022年底翻番 [6] - 2024年上半年体育用品进出口总额超155亿美元 [6] 赛事经济与户外运动 - 杭州亚运会带动周边地区消费最高增长40%以上 [7] - 中国网球公开赛门票收入超8000万元 [7] - "苏超"单场上座超6万人，带动江苏全域消费380亿元 [7] - 2024年户外运动线上消费人次约2亿，消费总额超3000亿元 [7] - 全国健身步道达17.18万条，总长度40.75万公里 [7] - 滑雪场地达914个，飞行营地、汽车营地等数量达2055个 [7]