政策背景与目标 - 工业和信息化部 市场监管总局 国家能源局联合印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》以稳定经济增长并实现工业经济发展主要预期目标[1] - 方案提出八项举措包括扩大国内有效需求 加快装备推广应用 优化行业发展环境等[1] - 政策目标包括传统电力装备年均营收增速保持6%左右 新能源装备营收稳中有升 发电装备产量保持在合理区间 新能源装备出口量实现增长 电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右 龙头企业年均营收增速10%左右[3] 行业现状与需求 - 全球能源结构绿色低碳转型加速推进 中国加快构建新型电力系统 电力装备行业需求旺盛[2] - 发电装机容量达36.5亿千瓦 18兆瓦海上风电机组并网运行 华龙一号 国和一号三代核电机组批量应用 新能源装备成为制造业优势领域[2] - 电力需求增长是核心驱动力 包括电动汽车替代燃油车 AI数据库使用 数据中心电力需求等[5] 市场表现与投资 - 受政策利好影响 A股电力设备板块整体走强 卧龙电驱 科华数据 大洋电机触及涨停 崧盛股份 科林电气等涨超5%[1] - 2025年1~7月全国电源工程投资完成4288亿元同比增长3.4% 电网工程投资完成3315亿元同比增长12.5%[8] - 2025年将开工陕西至河南 西藏至大湾区等4条特高压工程 总投资首次超过8000亿元[9] 供给侧举措 - 提升供给能力 提高装备供给质量 推动绿色智能转型[7] - 统筹实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程 突破一批标志性装备[7] - 强化产业链协同 支持先进制造业集群发展 发挥重点集群带动及链主引领作用[8] 需求侧举措 - 扩大国内有效需求 依托重大工程项目稳定电力装备需求 推进新能源基地建设 煤电三改联动 水电工程及沿海核电建设[8] - 开拓国际市场 深化与新兴市场国家在风电 光伏 储能等领域全产业链合作 引导企业合理有序开展海外布局[8] - 支持电力领域对外承包工程合作 鼓励能源开发企业 装备制造企业 金融机构组团出海[8] 环境侧举措 - 发挥首台套政策体系作用 加快创新产品推广应用[8] - 优化行业发展环境 引导行业良性竞争[8] - 强化标准支撑引领 通过标准提升带动装备质量提升和大规模设备更新[8] 战略方向 - 方案核心考量是需求驱动 以质取胜 结构优化 安全可控[3] - 更加注重精准发力和系统统筹 通过质的有效提升带动量的合理增长[3][5] - 强化优质供给和有效需求相结合 国内市场与国际市场相结合 经济增长和产业升级相结合[4]

研究所 供需拖累政策托底 观望为主 ----国信期货铁合金周报 2025年9月12日 研究所 目 录 CONTENTS 4 总结及后市展望 1 行情回顾 2 锰硅产业链概况 3 硅铁产业链概况 研究所 Part1 第一部分 行情回顾 行情回顾·要闻概览 研究所 数据来源：WIND、Mysteel、钢之家、国信期货 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 4 1. 9月12日上午，工商银行深圳分行、建设银行深圳分行、浦发银行深圳分行、上海银行深圳分行等当地多家银行机构相继发布公告称， 即日起，依据最新政策，将不再区分首套住房和二套住房。每位客户商业性个人住房贷款的具体利率水平，将根据深圳市市场利率定 价自律机制要求，并结合银行经营状况、客户风险状况等因素合理确定。 2. 9月12日，河南省住房和城乡建设厅、中共河南省委金融委员会办公室等八部门联合印发《关于支持住房消费的若干措施》，重点围 绕加大购房补贴力度、支持多子女家庭购房、合理提高住房公积金个人住房贷款额度等12个方面推出一揽子举措。 3. 9月12日，工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2 ...

政策目标与装机规模 - 国家发改委和国家能源局提出到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上 带动项目直接投资约2500亿元 [1][3] - 新型储能技术路线以锂离子电池为主 各类技术路线及应用场景进一步丰富 培育试点应用项目和典型应用场景 [3] - 2025年上半年全国新型储能装机规模达9491万千瓦/2.22亿千瓦时 较2024年底增长约29% 内蒙古和新疆装机超1000万千瓦 山东、江苏、宁夏超500万千瓦 [8] 电力装备行业增长目标 - 工信部等部门提出2025-2026年传统电力装备年均营收增速保持6%左右 新能源装备营收稳中有升 [5] - 电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右 龙头企业年均营收增速10%左右 [5] - 发电装备产量保持在合理区间 新能源装备出口量实现增长 [5] 具体领域发展措施 - 加快推进陆上大型风电光伏基地 推动海上风电规范有序建设 积极推进分布式开发和水风光一体化开发 [1][5] - 稳步推进核电开发 积极安全有序推动一批沿海核电项目核准建设 [1][5] - 推动沙漠、戈壁、荒漠等新能源基地合理规划建设新型储能 建设系统友好型新能源电站 [3] - 研究煤电机组与电化学储能、飞轮储能、热储能等联合运行 提升调节能力 [3] 应用场景与技术创新 - 在负荷密集接入、大规模新能源汇集等关键电网节点开展独立储能电站建设 [4] - 推广配电网新型储能应用 提升对电力系统稳定运行支持能力 [4] - 聚焦工业园区、算力设施、商业综合体等场景 创新绿电直连、虚拟电厂、智能微电网等应用模式 [4] - 加快推进构网型储能在高比例新能源电网、弱电网及孤岛电网的示范应用 [4] 市场表现与行业数据 - A股市场多只储能、核电、光伏概念股涨停 包括德明利、科华数据、太原重工等10多只个股 [1][8] - 2025年8月国内储能系统招标容量达47.2GWh 同比增长2158% 环比增长1142% [8] - 2025年前8月储能系统累计招标达144.1GWh 同比增长约216% [8] - 陆上风电招标和交付持续高增 零部件环节量利齐增 主机环节单价和毛利率拐点迹象明显 [9] 行业规范与自律 - 研究制定风电装备制造行业规范条件和管理办法 推动研发迭代保持合理节奏 [6] - 深入实施光伏制造行业规范条件政策 引导产业优化布局和转型升级 [6] - 支持企业优化招投标规则 引入多种评价体系 开展装备全生命周期评估 [6] 行业前景与优势 - 核电年发电利用小时数常年保持7000小时以上 位居所有电源之首 且不排放二氧化硫、氮氧化物等污染物 [10] - 核电在应对气候变化、促进能源绿色转型和保障能源安全方面具有无可比拟的优势 [10] - 光伏行业已形成"提价"和"限产"两大基本路线 供给侧改革带动价格修复的逻辑清晰 [9]

新华社北京9月12日电（记者王悦阳）记者12日从工业和信息化部获悉，工业和信息化部、市场监管总 局、国家能源局三部门日前印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，其中提出，到 2026年，我国传统电力装备年均营收增速保持6%左右，新能源装备营收稳中有升。 方案还明确了一系列2025年至2026年电力装备行业稳增长主要目标：发电装备产量保持在合理区间，供 给得到有效保障，新能源装备出口量实现增长；重点地区、重点企业带动作用加强，电力装备领域国家 先进制造业集群年均营收增速7%左右，龙头企业年均营收增速10%左右；推动一批标志性装备攻关突 破和推广应用。 近年来，全球能源结构绿色低碳转型加速推进，我国正加快构建新型电力系统，为电力装备行业带来旺 盛需求，整体来看，电力装备行业稳增长形势良好。 在供给侧，统筹实施产业基础再造和重大技术装备攻关，突破一批标志性装备；依托能源等领域国家科 技专项，新部署一批项目；提升装备智能化、绿色化水平。 在需求侧，依托大型风电光伏基地、海上风电基地、智能电网、抽水蓄能电站等能源领域重大工程建 设，稳定电力装备国内需求，充分利用全球能源绿色低碳转型的重要机遇，积极拓 ...

政策目标 - 力争2025-2026年传统电力装备年均营收增速保持6%左右 [1] - 新能源装备营收稳中有升且出口量实现增长 [1] - 电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速目标为7% [1] - 龙头企业营收增速目标为10%左右 [1] 行业发展重点 - 加快"沙戈荒"新能源基地、风光水一体化基地和特高压电力外送通道等项目建设 [1] - 深化与新兴市场国家在风电、光伏、储能等领域全产业链合作 [1] - 引导企业合理有序开展海外布局并鼓励能源开发企业、装备制造企业、金融机构组团出海 [1] - 鼓励零部件制造企业积极融入海外供应链 [1] 市场反应 - 电力设备板块盘中走高 [2] - 科华数据涨停 股价达69.04元 市值356亿元 [2][4] - 卧龙电驱涨停 股价达46.15元 市值721亿元 [2][3] - 威力传动、电气风电等个股涨幅超过5% [2]

政策发布与市场反应 - 工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局于9月12日联合发布《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》[3] - 政策发布后电力设备板块局部走高 科华数据直线拉涨停 大烨智能涨5.35% 卧龙电驱涨5.15%[3][5] 行业增长目标 - 传统电力装备年均营收增速保持6%左右 新能源装备营收稳中有升[5][11] - 电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右[5][11] - 龙头企业年均营收增速10%左右[5][11] - 新能源装备出口量实现增长[5][11] 重点发展领域 - 加快风电光伏基地建设 推进海上风电规范有序开发[6][13] - 实施煤电"三改联动" 推进新一代煤电改造建设[6][13] - 稳步推进核电开发 推动沿海核电项目核准建设[6][13] - 深化与新兴市场国家在风电、光伏、储能等领域全产业链合作[6][14] 技术创新与产业升级 - 统筹推进关键零部件攻关突破 支持新能源和智能电网装备创新项目[6][12] - 推动新一代信息技术与电力装备深度融合 加快装备绿色化升级改造[6][15] - 提升配电母线智能化水平 开展智能工厂梯度培育行动[6][15] - 提高电动机、变压器、配电装备等能效水平[7][15] 政策支持措施 - 落实研发费用加计扣除和资源综合利用税收优惠政策[7][17] - 利用超长期特别国债资金支持能源电力领域设备更新[7][17] - 鼓励金融机构为电力装备企业提供创新金融服务[7][17] - 实施首台（套）重大技术装备保险补偿政策[14] 企业表现 - 科华数据涨停至69.04元 涨幅10.01% 市值达1356亿元[4] - 大烨智能现价7.87元 涨幅5.35%[5] - 卧龙电驱现价44.11元 涨幅5.15%[5]

政策背景与目标 - 工业和信息化部 市场监管总局 国家能源局联合发布《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》以夯实行业增长基础[1] - 方案设定2025-2026年传统电力装备年均营收增速目标为6%左右 新能源装备营收稳中有升[4] - 目标包括电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7% 龙头企业营收增速10%左右[4] 行业发展现状 - 电力装备行业发电装机容量达36.5亿千瓦 18兆瓦海上风电机组并网运行[2] - 华龙一号 国和一号三代核电机组批量应用 新能源装备成为制造业优势领域[2] - 行业基本满足国内需求 供给水平不断提升[2] 政策核心举措 - 通过提升装备供给质量 扩大国内有效需求 积极开拓国际市场等8项举措促进行业增长[1] - 统筹实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程 突破一批标志性装备[5] - 加快沙戈荒新能源基地 风光水一体化基地和特高压电力外送通道等项目建设[3] - 推动新一代信息技术与电力装备深度融合 加快推进绿色化升级改造[3][5] 市场拓展方向 - 积极参与全球能源绿色低碳转型 深化与新兴市场国家在风电 光伏 储能等领域全产业链合作[3] - 加强绿色基建 新型基建等领域合作 拓展新兴市场 拓宽电力装备海外市场渠道[5] - 力争2025-2026年新能源装备出口量实现增长[4] 产业支撑体系 - 发挥首台（套）政策体系作用 加快创新产品推广应用[5] - 通过标准提升带动电线线缆 变压器 电动机等电力装备质量提升和设备更新[3][5] - 支持先进制造业集群发展 发挥重点集群带动及链主引领作用[5]

核心观点 - 电力装备行业2025-2026年稳增长目标明确 传统电力装备年均营收增速保持6%左右 新能源装备营收稳中有升 出口量实现增长 [1][3] - 通过八大工作举措推动行业高质量发展 包括提升供给质量 扩大内需 开拓国际市场 强化标准引领 推动绿色智能转型等 [4][5][6][7][8] - 实施四项保障措施确保政策落地 涵盖组织协调 财税支持 调度分析和宣传引导 [8][9] 总体要求 - 以碳达峰碳中和战略为导向 推进能源绿色低碳转型 统筹供给需求和发展治理 [2] - 通过提升装备质量 扩大内需 开拓国际市场等举措夯实行业增长基础 [2] 主要目标 - 传统电力装备年均营收增速保持6% 新能源装备营收稳中有升 [3] - 电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右 龙头企业年均营收增速10%左右 [3] - 发电装备产量保持合理区间 新能源装备出口量实现增长 [1][3] 工作举措：供给质量 - 实施产业基础再造和重大技术装备攻关 突破标志性装备 [4] - 加快风电等新能源装备高质量发展 实施新型储能技术创新行动 [4] - 统筹推进关键零部件攻关 支持新能源和智能电网装备创新项目 [4] 工作举措：扩大内需 - 依托能源重大工程项目稳定需求 推进陆上大型风电光伏基地和海上风电建设 [4] - 实施煤电"三改联动" 推进新一代煤电改造 稳妥淘汰落后产能 [4] - 推动重大水电建设 有序开发抽水蓄能 稳步推进核电项目核准 [4] 工作举措：国际市场 - 深化与新兴市场国家在全产业链合作 引导企业有序海外布局 [5] - 支持对外承包工程合作 鼓励能源企业 装备制造商和金融机构组团出海 [5] - 鼓励零部件制造企业融入海外供应链 强化产品质量和品牌形象 [5] 工作举措：装备应用 - 发挥首台(套)政策体系作用 加快创新产品推广应用 [5] - 实施保险补偿政策 支持企业申报项目 鼓励保险替代质保金 [5] - 加快试验验证平台建设 推动资源开放共享 鼓励国企采购创新产品 [6] 工作举措：行业环境 - 研究制定风电装备行业规范条件 引导研发迭代保持合理节奏 [6] - 实施光伏制造行业规范条件 引导产业优化布局和转型升级 [6] - 支持企业优化招投标规则 开展全生命周期评估 推进行业自律 [6] 工作举措：标准体系 - 加快变压器 电机等技术标准升级 引导低端产品更新改造 [6] - 完善电线电缆等行业标准 强化质量要求 [6] - 加大回收循环利用标准供给 推进标准国际互认 [6] 工作举措：绿色智能转型 - 推动新一代信息技术与电力装备深度融合 加快绿色化升级改造 [7] - 引导全流程数字化转型 提升配电母线智能化水平 [7] - 提高电动机 变压器等能效水平 促进新能源装备循环利用 [7] 工作举措：产业链协同 - 支持先进制造业集群培育提升 加快向世界级迈进 [7] - 开展产业链共链行动 发挥链主引领作用 [7] - 培育专精特新"小巨人"企业 制造业单项冠军企业等 [7] 保障措施 - 加强部门协同和央地联动 发挥龙头企业主体作用 [8] - 建立稳增长协调机制 加强重点领域数据监测 [8] - 落实税收优惠政策 利用超长期特别国债支持设备更新 [8] - 开展政策宣贯 挖掘典型案例 推广成功经验 [9]

政策背景 - 工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局联合印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》[1][2] - 电力装备行业是工业经济的主导性、基础性产业之一 在稳定经济增长方面发挥重要作用[3][11] - 方案实施期限为2025年至2026年[11] 主要目标 - 2025—2026年传统电力装备年均营收增速保持6%左右[1][4][14] - 新能源装备营收稳中有升[1][4][14] - 发电装备产量保持在合理区间[1][5][14] - 新能源装备出口量实现增长[1][5][14] - 电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右[1][6][14] - 龙头企业年均营收增速10%左右[1][6][14] - 推动一批标志性装备攻关突破和推广应用[1][7][14] 工作举措 - 推动新一代信息技术与电力装备深度融合 提升配电母线智能化水平[8] - 开展智能工厂梯度培育行动 加快"5G+工业互联网"典型场景应用[8] - 提高电动机、变压器、配电装备等能效水平[8] - 促进风电、光伏等新能源装备循环利用 推进高附加值产品再制造[8] - 扩大国内有效需求 依托能源领域重大工程项目稳定电力装备需求[8][17] - 加快推进陆上大型风电光伏基地 推动海上风电规范有序建设[8] - 继续实施煤电"三改联动" 推进新一代煤电改造建设[8][18] - 积极稳妥推动重大水电建设 有序开发建设抽水蓄能[8][18] - 稳步推进核电开发 推动沿海核电项目核准建设[8][18] - 核准建设一批重点电力互济工程 推进智能微电网建设和电源电网侧储能应用[8][18] - 加强产业链协同 支持先进制造业集群向世界级迈进[9][27] - 开展产业链共链行动 发挥链主引领作用[9] - 培育认定专精特新"小巨人"企业、制造业单项冠军企业和中小企业特色产业集群[9] - 积极参与全球能源绿色低碳转型 拓展电力装备海外市场[19] - 深化与新兴市场合作 引导企业合理有序开展海外布局[20] - 鼓励能源开发企业、装备制造企业、金融机构组团出海[20] - 充分发挥首台（套）政策作用 加快创新产品推广应用[21] - 实施首台(套)保险补偿政策 鼓励国有企业采购创新产品[22] - 研究制定风电装备制造行业规范条件 深入实施光伏制造行业规范条件[24] - 推进标准国际化 为电力装备出口打好基础[24] 保障措施 - 落实研发费用加计扣除 节能节水、资源综合利用等税收优惠政策[10] - 利用超长期特别国债资金支持能源电力领域大规模设备更新[10] - 鼓励金融机构为电力装备企业提供创新金融服务[10] - 发挥国家产融合作平台作用 加强企业数据对接共享[10] - 强化组织保障和调度分析[10][28][29]

方案提出，扩大国内有效需求。依托能源领域重大工程项目，稳定电力装备需求。加快推进陆上大型风 电光伏基地，推动海上风电规范有序建设，积极推进风电和光伏发电分布式开发、水风光一体化开发。 继续实施煤电"三改联动"，推进新一代煤电改造建设，稳妥有序淘汰落后产能。积极稳妥推动重大水电 建设，积极有序开发建设抽水蓄能。稳步推进核电开发，积极安全有序推动一批沿海核电项目核准建 设。优化全国电力系统设计，核准建设一批重点电力互济工程。推进智能微电网建设和电源电网侧储能 应用，提高电网对清洁能源接纳、配置和调控能力。 方案提出，2025—2026年主要目标是：传统电力装备年均营收增速保持6%左右，新能源装备营收稳中 有升；发电装备产量保持在合理区间，供给得到有效保障，新能源装备出口量实现增长；重点地区、重 点企业带动作用加强，电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右，龙头企业年均营收增 速10%左右；推动一批标志性装备攻关突破和推广应用。 工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026 年）》。 （文章来源：上海证券报） 方案提出，推动绿色智能转型。推动新一代信息技术与 ...