文章核心观点 - 中国区域科技金融发展呈现显著不均衡格局，其根本原因在于资本的极化效应，即资本要素向具有区位优势的特定区域集聚，导致东部地区与中西部、东北地区在科技金融供给、需求及政策效能上存在巨大差距 [3][4][11][24] 资本极化的理论分析 - 资本极化是资本要素在追求利润最大化驱动下，向具备更高回报率、更完善基础设施、更优越政策环境的区域集中的空间经济现象 [4] - 资本极化具有三大特征：空间集中性，体现为金融资本和机构向中心城市集聚并伴随技术、人才等创新要素同向流动 [5]；规模经济性，通过降低交易成本和提高信息处理效率实现外部规模效应 [7]；创新激励性，中心城市的人才和知识优势为金融产品创新提供肥沃土壤 [8] - 资本极化的动态演化包含四个阶段：初期集聚阶段受地理资源与政策吸引 [10]；加速集聚阶段形成分支机构落地和金融生态 [10]；成熟与扩散阶段确立金融中心地位并使资源向周边扩散 [10]；动态调整与优化阶段随市场及政策变化而演进 [10] 区域科技金融发展对比 - **供给端对比**：创业投资资本极化现象显著，资本高度集中于北京、上海、深圳、南京、苏州、杭州等东部城市，而东北、中西部地区基金富集度较低 [13] - **需求端对比**：科技型企业数量与融资规模区域差异巨大，2023年东北地区科技型企业贷款余额仅占全国6.6%，约为东部地区的十分之一，其股权融资额372.65亿元仅为东部地区的9.1% [16][17]；2023年融资案例数前五的区域（广东1652个、江苏1461个、浙江1230个、上海1202个、北京1174个）均位于东部 [17] - **政策面对比**：中央层面自2000年以来已出台97项科技金融政策，覆盖范围广泛但综合性专门法规建设不足 [18]；地方层面四大区域政策工具类型总体差异不大，但东部地区更注重新兴数字技术应用，如利用大数据、人工智能进行企业信用评估和风险控制 [19][20] 区域科技金融极化发展的原因 - 资本流动的逐利性及市场机制导致资本向效率更高、收益更大的领域和空间集中，集聚产生的外部经济效应进一步加剧极化 [22] - 区域经济基础差异是关键，东部地区在经济活力、高能级创新平台、高层次人才、金融基础设施及信息流动方面具有显著优势，而中西部和东北地区在这些要素上相对匮乏 [23] 启示与建议 - 需体系化发力破解不均衡性，通过政策协同形成正向循环，具体建议包括营造优良科技金融生态、促进优质科技型项目集聚、强化科技金融工具创新以及用好各类特色对口支援机制 [24][25][26][27][28]

总体目标与规划 - 方案核心目标是加快建设完善首都科技金融服务体系，初步形成多元化、多层次、多渠道的科技金融投入格局 [3] - 到2027年底，科技创新领域引入长期资本、耐心资本等在京新设基金规模力争超万亿元 [1][3] - 到2027年底，科技贷款和科技型企业贷款余额目标分别突破5.5万亿元和2.5万亿元，年均增速需高于全国平均水平和全市各项贷款增速 [3] - 推动科技创新债券、科技保险、科技型企业上市和不动产投资信托基金（REITs）发行规模位居全国前列 [3] 创业投资与长期资本引入 - 将引入长期资本作为核心突破口，重点举措包括争取国家创业投资引导基金京津冀区域基金、国家中小企业发展基金二期在京落地 [4] - 深化金融资产投资公司（AIC）试点，力争到2027年底合作基金总规模不低于500亿元 [4] - 优化国有资本考核机制，建立全生命周期考核、尽职免责制度，让国有资本成为支持科创的“耐心资本” [4] - 创业投资与股权投资被视为推动科技长远发展的关键因素，重点发力方向包括培育壮大“耐心资本”、吸引集聚“国际资本”等 [4] 银行信贷支持与创新 - 截至8月末，北京市人民币贷款余额达12万亿元，其中科技贷款占比约30%，即近三成贷款投向科技创新领域 [7] - 将建立“中关村领航积分”评价模型，综合考虑研发投入、科技计划等指标，对达到一定分值的企业提升主动授信覆盖率 [6] - 支持银行推出5年期以上“科创贷”，覆盖从研发设备购置到中试线建设的全周期资金需求，并推行无还本续贷政策 [6] - 截至8月末，北京辖区金融机构科技型中小企业贷款余额同比增长30.9%，“专精特新”中小企业贷款余额同比增长14.3% [8] - 目标到2027年底，实现对中关村特色产业园的科技特色支行服务全覆盖 [7] 资本市场与多元化融资 - 建立“重大攻关企业上市专人对接机制”，为符合条件的未盈利优质科创企业开辟绿色通道 [9] - 打造债券“中关村科技板”，聚焦科创企业需求设计专属债券产品 [9] - 2025年1—8月，辖区企业发行科创债180只、融资超2600亿元 [10] - 深化北京股权交易中心基金份额流通试点，鼓励设立S基金（二手份额基金），畅通创投机构退出渠道 [9] - 辖区476家上市公司中高新技术企业达310家，2022年以来上市企业中高新技术企业占比近八成，融资1800亿元 [10] 保险保障与生态建设 - 强化科技保险支撑，将本土创新药纳入商业保险范围，在智能驾驶、生物医药等领域组建攻关保险共同体 [9] - 持续扩大中关村特色产业园REITs项目储备 [7] - 北京市私募股权创业投资基金管理人2063家、基金数量10463只、资产规模3.79万亿元，均居全国第一 [10] - 方案明确推进跨境资金便利化、加强国际金融合作等开放举措，推动北京科技金融生态向全球延伸 [10]

总体目标 - 到2027年底科技创新领域在京新设基金规模力争超1万亿元[3] - 到2027年底科技贷款和科技型企业贷款余额分别突破5.5万亿元和2.5万亿元年均增速高于全国平均水平和全市各项贷款增速[3] - 推动科技创新债券科技保险科技型企业上市和不动产投资信托基金发行规模位居全国前列[3] 创业投资 - 争取国家创业投资引导基金京津冀区域基金国家中小企业发展基金二期等在京落地[4] - 深化金融资产投资公司股权投资试点力争到2027年底合作基金总规模不低于500亿元[4] - 争取社保基金理事会保险公司中央企业等对在京设立的创业投资基金股权投资基金并购基金扩大出资规模[5] - 推动新设市级政府投资基金北京市科技创新基金社保基金中关村自主创新专项基金等加快投资[5] - 深化股权投资和创业投资份额转让试点鼓励银行保险公司等在京发起设立私募股权二级市场基金[6] - 支持私募股权创投基金参与实物分配股票试点允许将基金持有的科技型上市公司股票通过非交易过户方式向投资者分配[6] 货币信贷 - 加力推动科技创新和技术改造再贷款力争每年撬动相关贷款投放不低于1000亿元[7] - 每年单列不低于100亿元支农支小再贷款额度专项支持科技创新领域[7] - 建立中关村领航积分评价模型引导银行加快开发适用的信贷产品对领航积分达到一定分值的企业提升主动授信覆盖率[7] - 支持银行探索为科技型企业提供5年期以上科创贷可按需无还本续贷[8] - 推动贷款+外部直投业务模式创新鼓励银行对获得政府投资基金市场化知名投资机构投资的企业给予主动授信[8] - 优化科技金融领军机构培育机制鼓励银行在科创资源密集区域设立科技特色支行力争到2027年底实现对中关村特色产业园全覆盖[8] - 力争到2027年底在中关村科创金融服务中心开展的各项业务授信金额不低于1000亿元[9] 资本市场 - 深入开展钻石工程育英计划千帆百舸等企业挂牌上市培训工作支持优质科技型企业独角兽企业在境内外上市[10] - 发挥北京证券交易所改革试验田作用对重大科技攻关任务关键核心技术企业优质未盈利企业的上市融资债券发行并购重组实施专人对接[10] - 支持科技型企业私募股权投资机构和创业投资机构金融机构等在银行间市场交易所市场发行科技创新债券[10] - 支持人工智能数据中心智慧城市等符合条件的新型基础设施项目发行不动产投资信托基金持续扩大中关村特色产业园REITs项目储备[11] 科技保险 - 鼓励保险公司建立覆盖企业技术创新成果转化产品应用全周期的保险保障机制[12] - 做好面向科技型中小企业的普惠型科技保险产品研发推广为重大科技创新成果的首试首用研发创新险种[12] - 鼓励保险公司优化升级商业健康保险产品将本市创新药纳入商业保险范围[12] - 研究在智能驾驶人形机器人生物医药等领域组建重大科技攻关保险共同体[12] 财政与开放生态 - 用好用足本市现有贷款贴息担保或保费补贴投资奖励风险补偿等科技金融专项政策[13] - 发挥政府投资基金逆周期调节作用引导基金投早投小投长期投硬科技[13] - 引导合格境外有限合伙人加大对科技型企业的投资支持力度[14] - 支持国家高新技术企业专精特新企业和科技型中小企业开展跨境融资便利化试点业务[14] - 支持境外头部创业投资及私募股权投资机构资产管理公司等在本市设立分支机构[15]

政策目标与规模 - 到2027年底，北京计划在科技创新领域引入长期资本、耐心资本等新设基金规模力争超1万亿元人民币 [1] - 推动科技创新债券、科技保险、科技型企业上市和不动产投资信托基金发行规模位居全国前列 [1] 资金引导与支持重点 - 争取国家创业投资引导基金京津冀区域基金、国家中小企业发展基金二期等在北京落地，带动社会资本投资 [1] - 社会资本将围绕高精尖产业、未来产业领域，聚焦投资原始创新、成果转化等阶段的重大科技成果和关键核心技术 [1] - 加强对国家实验室、科技领军企业等国家战略科技力量开展重大科技攻关的金融支持力度 [1] 资本市场支持措施 - 加大力度支持优质科技型企业挂牌上市，鼓励优质境外上市企业回归境内上市 [1] - 进一步发挥北京证券交易所改革试验田作用，对承担重大科技攻关、突破关键核心技术的优质未盈利企业的上市融资、债券发行、并购重组实施专人对接和精准服务 [1] 金融产品创新与开放合作 - 打造债券“中关村科技板”，支持科技型企业、私募股权投资机构、创业投资机构和金融机构在银行间市场、交易所市场发行科技创新债券 [2] - 支持境外头部创业投资及私募股权投资机构、资产管理公司在北京市设立分支机构，与境内机构加强合作 [2] - 支持科技金融双边多边交流，引导境外资本有序加大对北京市科技创新领域投资，加快培养国际化科技金融人才 [2]

项目背景与定位 - 清华大学五道口金融学院于2020年正式启动招生，设立了全国第一个技术转移硕士项目 [1] - 项目致力于培养对科技创新具有深刻理解，兼具商业管理能力和金融市场能力的复合型、国际化科技成果转化核心人才 [1] - 项目采用反向培养方式，即从市场端往技术端走，以增强人才的承接能力、通用性和发展空间 [1] 招生策略与学员构成 - 项目旨在培养在科技成果转化领域的优秀人才，期望学员能够带着问题来带着解决方案走，带着创业的心来带着创业项目走 [2] - 人才选拔侧重具备创业者精神或基本素质和能力的人，班级学员构成包括具有科技创新背景、管理背景和金融背景的群体 [2] - 项目学员的学习诉求已超越获取学位，更希望实现创业项目落地 [2] 课程体系与培养目标 - 课程设置重点培养学员三方面能力：科技创新的理解能力、科技成果转化管理能力、科技成果转化金融能力 [3] - 项目培养目标为三类人才：科学家创业伙伴、技术经理人、科技投资人 [3] - 教学实行双导师制，为每名学生配备一名院内导师和一名来自清华大学理、工、医等学科的实践导师 [3] 教学方法与创新实践 - 学院采用引进来课程，邀请清华校内项目PI分享技术愿景，由学员制定转化方案或创业计划，促进市场化思维与科学家思维的碰撞 [4] - 自2023年起开设清华大学科技成果转化专业人才奖学金项目，招收清华校内科研团队人员与技术转移硕士学员合班上课 [4] - 通过适合的场景，旨在实现一站式的生态服务体系 [2] 人才培养成果与体系构建 - 项目已有三届毕业生，成果包括学员在学期间进行硬科技创业尝试且公司进入快速发展阶段，投资背景学员转向重点投资硬科技，毕业生合作设立新型科技成果转化平台 [5] - 科创金融人才培养体系对应科技金融全流程，覆盖技术创新、科技成果转化、企业创业到大企业发展的完整闭环 [5] - 学院还开设了面向全国政府部门、孵化器、产业园区的科创管理与服务公益项目 [5] 行业挑战与发展模式 - 国内创新端与产业端的衔接存在断点，需要平衡基础研究与应用研究 [6] - 需求端存在企业技术需求缺乏归纳发掘方法与路径的挑战，以及需要设计更好机制助力技术要素流通的体制设置问题 [6] - 理想的技术要素流通中介需具备五个特征：稳定技术来源、了解并孵化技术的专业能力、匹配高质量产业需求、提供多元化服务控制成本能力、实现合理激励的利益直接挂钩模式 [6]

基金矩阵发布概况 - 闵行区发布“百亿基金，千亿规模”的“热带雨林式基金矩阵”，并成立规模100亿元的“大零号湾科技创新策源基金” [1] - 该基金矩阵通过央地合作、市区合作、吸引社会资本参与等方式，形成母子基金集群生态 [1] - 大零号湾科技创新策源基金主要覆盖科技、绿色、普惠、养老、数字五大领域，推动资本向新质生产力领域集中 [1] 基金投资策略与项目 - 大零号湾科技创新策源基金拟投资非夕智能、数因智科、赛美特信息、长森药业、瀚博半导体等25个项目 [1] - 基金旨在引导社会资本投早、投小、投长期、投硬科技，孵化培育本土硬科技企业 [2] - 闵行区已累计参投子基金逾百支、投资项目超2000个，撬动社会资本过千亿元 [1] 四大板块基金矩阵构成 - 未来三年，闵行区将出资百亿元组建四大板块基金矩阵，覆盖企业成长全生命周期 [2] - 战略性投资基金首期规模10亿元，用于国家、市级战略性项目及子基金投资 [2] - 新质领航专项基金首期规模10亿元，用于区级重大项目及子基金投资 [2] - 未来产业基金首期规模5亿元，用于早期科技项目及未来产业母基金遴选通过的子基金投资，重点支持“0-1”阶段的早期天使投资和初创期、成长期科技型创投项目 [2] - 产业投资基金首期规模15亿元，用于产投项目及子基金投资，重点支持成熟企业的PRE-IPO、基石出资及与链主企业合作成立并购基金 [2] 基金运作与政策支持模式 - 四大板块基金将形成“母基金定方向，子基金抓落实”协同机制，构建“科技+产业+基金+基地”运作模式 [3] - 闵行区发布“金融四条政策”，聚焦投资未来、科技赋能、普惠金融及区域服务四大维度 [3] - 对获得社会资本投资的科创企业，按实际获得投资额的1%给予奖励，最高30万元 [3] - 加大普惠金融支持力度，给予担保费全额补贴和最高50%的利息补贴，企业综合融资成本可低至1.5% [3] 科创政策与上海金融背景 - 闵行区“科创十条政策”构建覆盖创新全链条的支持体系，聚焦研发能力提升、核心技术突破、成果转化加速，最高支持1000万元 [4] - 政策梯度培育科创企业集群，最高给予200万元支持，并提升孵化器能级、强化科技金融支撑、深化人才政策保障 [4] - 截至今年6月末，上海有股权创投管理人1707家，管理基金产品9167只，管理规模2.31万亿元，均位居全国前列 [4] - 上海市科技贷款余额2.33万亿元，同比增长7.75%，科技保险业务提供风险保障金额8.44万亿元 [4] - 今年上半年，上海三大先导产业获投数量和金额均全国领先，全国头部机构在沪投资数量和金额均位居全国首位 [4]

政策核心与目标 - 相关部门发布通知组织实施2025年首台（套）重大技术装备保险补偿政策并开展2025年首批次新材料保险补偿资金申请和2026年资格审定工作[1] - 首台（套）保险和首批次保险旨在解决创新研发的大型装备和高附加值零部件面临的市场推广难题通过保险补偿机制为买方提供保障减轻制造商售后压力[1] - 政策目标是促进创新成果更好推广为企业走自主创新路子强信心添动力相关保险产品因而受到市场欢迎[1] 政策演变与优化 - 党的二十届三中全会《决定》提出完善首台（套）首批次首版次应用政策首台（套）重大技术装备保险补偿机制自2015年开始实行[2] - 去年发布的《关于进一步完善首台（套）重大技术装备首批次新材料保险补偿政策的意见》在保障范围保险费率申报流程等方面进行优化以更好助力创新产品迈向市场[2] 金融服务与产品创新 - 首台（套）首批次保险是优化全生命周期科技金融服务的缩影创新需要漫长周期每一步都离不开金融服务滋养呵护[2] - 金融机构持续创新产品加大支持力度例如人保财险落地概念验证与小试保险和中试验证保险护航科技成果从实验室方案到生产线产品[2] - 近年新上市企业中九成以上是科技企业科技含量高的企业显示针对性金融服务助力科技企业成长[2] 行业挑战与未来方向 - 科技创新步伐加快对科技金融提出更高要求金融服务供给仍存在弱项短板如创新缺乏数据积累对保险行业风险管理能力提出高要求[3] - 精准判断专利含金量要求银行加大懂行人才培养力度市场培育更多专业评估机构基础研究领域资金投入大回报周期长需定制更适配服务方案[3] - 做好科技金融需加强政策协同凝聚多方合力如财政金融政策同向发力提升企业投保意愿加强跨部门跨领域数据共享为银行精准支持创新提供支撑[3]

基金设立与规模 - 闵行区大零号湾科技创新策源基金正式启动，通过央地合作、市区合作、吸引社会资本参与等方式，形成“百亿基金，千亿规模”的母子基金集群生态 [1] - 未来三年闵行区将出资100亿元，组建四大板块基金矩阵，覆盖企业成长全生命周期 [1] 基金矩阵构成 - 战略性投资基金首期规模10亿元，用于国家、市级战略性项目及子基金投资 [2] - 新质领航基金首期规模10亿元，用于区级重大项目及子基金投资 [2] - 未来产业基金首期规模5亿元，用于早期科技项目及未来产业母基金遴选通过子基金的投资，重点支持“0—1”阶段的区内早期天使投资及初创期、成长期科技型创投项目 [2] - 产业投资基金首期规模15亿元，用于产投项目及子基金投资，原则上投资已产业化或具备产业化条件的成熟企业，支持区内企业Pre-IPO、基石出资及并购基金 [2] 金融支持政策 - 对获得社会资本投资的科创企业，按实际获得投资额的1%给予奖励，最高30万元 [2] - 对各类贷款给予担保费全额补贴，最高50%的利息补贴，企业综合融资成本低至1.5% [2] - 聚焦投资未来、科技赋能、普惠金融及区域服务四大维度，打造雨林股权投资生态 [2] 科技创新政策 - 构建覆盖创新全链条的立体化支持体系，聚焦企业研发能力提升、核心技术突破、成果转化加速三大核心环节，最高支持1000万元 [3] - 梯度培育科创企业集群，最高给予200万元支持 [3] - 提升孵化器能级、强化科技金融支撑、深化人才政策保障，形成创新载体—科技金融—人才引育三维支撑网络 [3]

科技金融的战略重要性 - 科技创新是当前大国竞争的核心，科技金融作为连接金融资本与科技创新的关键桥梁，其重要性日益凸显 [1][2] - 中央金融工作会议将科技金融列为五篇大文章之首，凸显其国家战略地位 [2] - 发展科技金融是推动经济由要素驱动向创新驱动转变、实现高水平科技自立自强的重要力量 [2][3] 科技金融发展成效 - 顶层设计不断完善，2024年央行等七部门联合印发工作方案，同年5月科技部等七部门发布政策举措，聚焦创业投资、货币信贷等多方面 [4] - 产品体系日益丰富，央行增加科技创新再贷款额度，并推出债券市场“科技板”，允许发行科技创新债券 [5] - 资金规模显著扩大，截至今年6月末，全国科技贷款余额达44.1万亿元，同比增长12.5%，增速比全部贷款高5.8个百分点；已有288家主体发行约6000亿元科技创新债券 [5] 科技金融体系构建方向 - 充分发挥银行主导的间接融资体系主渠道作用，当前银行业总资产占金融业比重约90%，需推动其理念、机制、产品全面优化以适配科技企业特征 [7] - 提升银行服务科技创新能力，需构建基于企业科技能力和创新潜力的多维度信用评估模型，并积极探索数据资产入表等创新模式 [8] - 完善投贷联动机制，通过贷款与股权投资结合，降低单一融资方式风险，实现银行与企业长期共赢 [8] - 更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本，强化对创新生态和培育新质生产力的支持 [9] - 畅通科技型企业直接融资渠道，深化科创板、创业板、北交所改革，鼓励发行科技创新债券，并调动民间资本积极性 [9]

此外，《方案》还提出增强天开基金聚集效应，对投资天使类科技企业满2年的基金管理机构给予最高 1000万元奖励，对注册设立基金给予最高500万元奖励，并以推动开放合作、创新积分制应用等举措优 化科技金融生态圈。(完) 天津发布三年行动方案 18项举措加码科技金融支持 中新网天津9月25日电 (记者 周亚强)《天津市落实〈加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自 强的若干政策举措〉行动方案(2025—2027年)》(下称《方案》)在24日至25日于天津举办的2025民营企 业投融资洽谈会上发布，旨在为科技创新提供全生命周期、全链条金融服务，助力天津加快培育新质生 产力。 《方案》明确，到2027年，天津直接融资力度稳步提升，科创基金规模突破2000亿元；间接融资规模加 速扩大，全市科技贷款余额突破1.1万亿元；科技金融生态持续优化，科技金融特色服务机构超过100 家。 围绕上述目标，《方案》部署6项重点行动，涵盖全周期股权投资提升、多层次资本市场赋能、天开科 技金融示范、贷款增量扩面降成本、科技创新风险分担及科技金融生态圈优化，并细化出18项具体举 措。 在股权投资方面，《方案》提出构建覆盖科技型企业全生命周 ...